证券简称：爱旭股份 证券代码：600732
上海爱旭新能源股份有限公司
预案
二〇二三年六月
上海爱旭新能源股份有限公司 向特定对象发行 A 股股票预案
公司声明
在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。
要求编制。
负责；因本次向特定对象发行股票引致的投资风险，由投资者自行负责。
的声明均属不实陈述。
其他专业顾问。
相关事项的实质性判断、确认或批准。本预案所述本次向特定对象发行股票相
关事项的生效和完成尚需公司股东大会审议通过、上海证券交易所审核通过并
经中国证监会同意注册。
上海爱旭新能源股份有限公司 向特定对象发行 A 股股票预案
特别提示
本部分所述词语或简称与本预案“释义”所述词语或简称具有相同含义。
有关法律法规的规定，本次发行尚需公司股东大会审议通过、上海证券交易所
审核通过并经中国证监会同意注册后方可实施。
符合中国证监会规定的证券投资基金管理公司、证券公司、信托投资公司、财
务公司、保险机构投资者、合格境外机构投资者，以及符合中国证监会规定的
其他法人、自然人或其他合格的投资者。证券投资基金管理公司、证券公司、
合格境外机构投资者、人民币合格境外机构投资者以其管理的二只以上产品认
购的，视为一个发行对象；信托投资公司作为发行对象的，只能以自有资金认
购。
在上述范围内，最终发行对象将在公司取得中国证监会关于本次向特定对
象发行股票的注册批复后，由公司董事会根据股东大会的授权与保荐机构（主
承销商）协商，根据发行对象申购报价的情况，遵照价格优先等原则确定。若
相关法律、法规和规范性文件对发行对象有新的规定，公司将按新的规定进行
调整。所有发行对象均以现金方式认购本次向特定对象发行的股票。
出，且不超过本次发行前公司总股本的 30%，即不超过 547,982,715 股（含本
数）。本次向特定对象发行股票的最终数量将由董事会与保荐机构（主承销
商）根据中国证监会最终同意注册的发行数量上限、募集资金总额上限和发行
价格等具体情况协商确定。
若公司股票在董事会决议日至发行日期间发生送股、回购、资本公积转增
股本等股本变动事项的，则发行数量及发行上限将按照中国证监会、上海证券
交易所的相关规则进行相应调整。
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发行股票的发行价格不低于定价基准日前 20 个交易日公司股票交易均价的 80%
（定价基准日前 20 个交易日股票交易均价=定价基准日前 20 个交易日股票交易
总额/定价基准日前 20 个交易日股票交易总量）。
若公司股票在定价基准日至发行日期间发生派息、送股、资本公积转增股
本等除权除息事项，本次发行价格将作相应调整。最终发行价格将在公司取得
中国证监会同意注册的批复后，按照相关法律、法规的规定和监管部门的要
求，根据市场询价的情况，由公司董事会在股东大会授权范围内与本次发行的
保荐机构（主承销商）协商确定。
国证监会另有规定或要求的，从其规定或要求。发行对象基于本次交易所取得
公司定向发行的股票因公司送股、资本公积转增股本等情形所衍生取得的股票
亦应遵守上述股票锁定安排。
数），募集资金扣除相关发行费用后将用于投资以下项目：
单位：万元
拟使用募集资金
序号 项目名称 项目总投资金额
金额
合计 1,001,589.88 600,000.00
在不改变本次募集资金拟投资项目的前提下，经股东大会授权，董事会可
以对上述单个或多个投资项目的募集资金投入金额进行调整。若本次发行扣除
发行费用后的实际募集资金少于上述项目募集资金拟投入总额，公司将根据实
际募集资金净额，按照项目的轻重缓急等情况，调整募集资金投入的优先顺序
及各项目的具体投资额等使用安排，募集资金不足部分由公司自筹解决。本次
向特定对象发行股票募集资金到位之前，公司将根据募投项目实际进度情况以
自有资金或自筹资金先行投入，待募集资金到位后按照相关规定程序予以置
换。
公司控股股东及实际控制人未发生变化，公司的股权分布符合上海证券交易所
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的相关规定，不会导致公司股票不符合上市条件的情况。
股东按发行后的股权比例共同享有。
年修订）》（证监会公告[2022]3 号）、《关于进一步落实上市公司现金分红有
关事项的通知》（证监发[2012]37 号）等相关法律法规和规范性文件的规定，
在《公司章程》中明确了公司的利润分配政策。公司利润分配政策、最近三年
现金分红金额及比例、未分配利润使用安排、未来三年股东分红回报规划等相
关情况，见本预案“第四节 公司的利润分配政策及执行情况”。
护工作的意见》（国办发[2013]110 号）、《国务院关于进一步促进资本市场健
康发展的若干意见》（国发[2014]17 号）和中国证监会《关于首发及再融资、
重大资产重组摊薄即期回报有关事项的指导意见》（证监会公告[2015]31 号）
的要求，为保障中小投资者利益，公司分析了本次发行对即期回报摊薄的影
响，并提出了具体的填补回报措施，相关主体对公司填补回报措施能够得到切
实履行做出了承诺，相关情况详见本预案“第五节 本次发行摊薄即期回报情况
及填补措施”。
关议案之日起 12 个月。
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目 录
一、本次发行后公司业务、公司章程、股东结构、高管人员结构、业务结构
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三、本次发行后公司与控股股东及其关联人之间的业务关系、管理关系、关
四、本次发行完成后，公司是否存在资金、资产被控股股东及其关联人占用
五、公司负债结构是否合理，是否存在通过本次发行大量增加负债（包括或
一、本次向特定对象发行股票摊薄即期回报对公司主要财务指标的影响 ...... 42
四、本次募集资金投资项目与公司现有业务的关系，公司从事募投项目在人
六、公司董事、高级管理人员对公司填补回报措施能够得到切实履行的承诺
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释 义
除非文义载明，本预案中下列简称具有如下含义：
一、一般词汇
一般名词 释义
发行人、公司、上市 上海爱旭新能源股份有限公司，前身为上海新梅置业股份有
指
公司、爱旭股份 限公司
横琴舜和 指 珠海横琴舜和企业管理合伙企业（有限合伙）
义乌市衡英企业管理合伙企业（有限合伙），前身为佛山市
义乌衡英 指 嘉时企业管理合伙企业（有限合伙）、珠海横琴嘉时企业管
理合伙企业（有限合伙）
经中国证监会批准向境内投资者发行、在境内证券交易所上
A股 指 市、以人民币标明股票面值、以人民币认购和进行交易的普
通股
本次发行、本次向特
上海爱旭新能源股份有限公司2023年度向特定对象发行A股
定对象发行、本次向 指
股票
特定对象发行股票
浙江爱旭 指 浙江爱旭太阳能科技有限公司，系公司全资孙公司
上海爱旭新能源股份有限公司2023年度向特定对象发行A股
本预案 指
股票预案
董事会 指 上海爱旭新能源股份有限公司董事会
股东大会 指 上海爱旭新能源股份有限公司股东大会
《公司章程》 指 《上海爱旭新能源股份有限公司章程》
《公司法》 指 《中华人民共和国公司法》
《证券法》 指 《中华人民共和国证券法》
《注册管理办法》 指 《上市公司证券发行注册管理办法》
中国证监会、证监会 指 中国证券监督管理委员会
上交所 指 上海证券交易所
CPIA 指 中国光伏行业协会
元、万元、亿元 指 人民币元、人民币万元、人民币亿元
最近三年 指 2020年、2021年及2022年
不超过 指 含本数
二、专业词汇
专业名词 释义
吉瓦，为功率的单位，G 即是吉，1 吉即 10 的 9 次方，也就
GW 指
是 1,000,000,000，1GW 即是 1,000,000 千瓦。
利用“光生伏特效应”原理将太阳能转化为电能的半导体器
太阳能电池 指
件。
晶硅太阳能电池 指 制作太阳能电池主要是以半导体材料为基础，其工作原理是
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专业名词 释义
利用光电材料吸收光能后发生光电转换反应，根据所用材料
的不同，分为单晶太阳能电池和多晶太阳能电池。
太阳能电池经过串联后进行封装保护可形成大面积的太阳能
装机容量 指 电池组件，再配合上功率控制器等部件就形成了光伏发电装
置。这种装置的发电功率就是装机容量。
Passivated Emitter and Rear Contact，钝化发射极及背接触电
池，一种高效晶硅太阳能电池结构。这种电池主要针对全铝
PERC 指 背场太阳能电池在背表面的载流子复合较高的缺点，使用
AL2O3 膜或 SiNX 在背表面构成钝化层，并开膜使得铝背场与
Si 衬底实现有效的金半接触。
采用管式 PERC 技术和管式 PERC 设备进行背钝化工艺的
管式 PERC 指
PERC 电池。
All Back Contact，指发行人自主研发的全新一代背接触太阳
ABC 指 能晶硅电池，其拥有外观优美、高效率、高可靠性、高单瓦
发电量等特点。
Heterojunction Technology，本征薄膜异质结电池，一种高效
晶硅太阳能电池结构。这种电池是一种利用晶体硅基板和非
晶硅薄膜制成的混合型太阳能电池，即在 P 型氢化非晶硅和
HJT 指
N 型氢化非晶硅与 N 型硅衬底之间增加一层非掺杂（本征）
氢化非晶硅薄膜，采取该工艺措施后，改变了 P-N 结的性
能。
Tunnel Oxide Passivated Contacts ， 隧 穿 氧 化 层 钝 化 接 触 电
池，通过在电池表面制备一层超薄的隧穿氧化层和一层高掺
TOPCon 指
杂的多晶硅薄层，二者共同形成了钝化接触结构，提升电池
的开路电压和短路电流，从而提升电池的光电转换效率。
叠层电池 指 由二个以上的 P-N 结串接构成的太阳能电池。
载流子选择性接触层及其导电层均通过有选择性的制备方法
背接触电池 指 设置在非受光面，以使受光面没有任何金属栅线遮挡的太阳
能电池。
包括发电侧平价与用户侧平价两层含义：发电侧平价是指光
伏发电即使按照传统能源的上网电价收购（无补贴）也能实
平价上网 指 现合理利润；用户侧平价是指光伏发电成本低于售电价格，
根据用户类型及其购电成本的不同，又可分为工商业、居民
用户侧平价。
注：本预案中部分合计数与各加数直接相加之和在尾数上存在差异，均为四舍五入所
致。本预案所引用的财务数据和财务指标，如无特殊说明，指合并报表口径的财务数据和
根据该等财务数据计算的财务指标。
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第一节 本次向特定对象发行股票方案概要
一、发行人基本情况
公司名称 上海爱旭新能源股份有限公司
英文名称 Shanghai Aiko Solar Energy Co., Ltd.
统一社会信用代码 91310000132269407T
注册资本 1,826,609,052
股票上市地 上海证券交易所
股票简称 爱旭股份
法定代表人 陈刚
注册地址 上海市浦东新区秋月路26号4幢201-1室
办公地址 上海市浦东新区秋月路26号4幢201-1室
邮政编码 201210
电子邮箱 IR@aikosolar.com
公司网址 www.aikosolar.com
一般项目：新兴能源技术研发；光伏设备及元器件制造；光
伏设备及元器件销售；货物进出口；技术进出口；技术服
经营范围 务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推
广。（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展
经营活动）
注：上述注册资本为公司实施股权激励及资本公积转增后的注册资本，相关工商变更登记手续尚在办
理中。
二、本次向特定对象发行股票的背景和目的
（一）本次向特定对象发行股票的背景
随着全球经济高速发展，其所带来的能源消费与日俱增，化石资源消耗迅
速，生态环境恶化的后果也严重威胁到了社会可持续发展。在全球气候变暖及
化石能源日益枯竭的大背景下，推动清洁能源快速发展已成为全球共识，大力
发展可再生新能源替代传统化石能源已成为必然趋势。在当前使用的主流可再
生新能源中，太阳能光伏发电凭借其在环保性、可靠性、安全性、广泛性等方
面的诸多优势，已逐渐成为替代传统化石能源的重要主力军。此外，随着近年
来光伏技术的持续进步，发电成本不断下降，经济效益日益凸显，光伏对于全
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球可再生能源发展的推动作用愈发突出。
根据中国光伏行业协会相关数据，2022 年全球光伏新增装机规模达到
占总电力需求的比例将达到 25%；到 2050 年全球光伏发电装机容量将达到
作为最佳的可再生新能源方式之一，将继续呈现爆发式增长，发展潜力巨大，
市场空间广阔。
为应对全球气候变化，实现社会经济的可持续发展，全球主要国家和地区
陆续提出了更加积极的气候发展目标，相继出台了“碳中和”等可再生能源发
展规划。截至 2022 年，全球已有超过 190 个国家及地区加入《巴黎协定》。我
国也根据全球能源发展趋势，积极推动能源结构转型：
示：我国将提高国家自主贡献力度，采取更加有力的政策和措施，二氧化碳排
放量力争于 2030 年前达到“碳峰值”，努力争取于 2060 年前实现“碳中
和”；在党的二十大报告中习近平总书记亦进一步明确要深入推进能源革命、
加快规划建设新型能源体系。
做好碳达峰碳中和工作的意见》，明确把“碳达峰、碳中和”纳入经济社会发
展全局，以经济社会发展全面绿色转型为引领，以能源绿色低碳发展为关键，
加快形成节约资源和保护环境的产业结构、生产方式、生活方式、空间格局；
并提出到 2025 年初步形成实现绿色低碳循环发展的经济体系，非化石能源消费
比重达到 20%；2030 年经济社会发展全面绿色转型取得显著成效，非化石能源
消费比重达到 25%；2060 年实现绿色低碳循环发展的经济体系和清洁低碳安全
高效的能源体系全面建立，非化石能源消费比重达到 80%以上，碳中和目标顺
利实现。
在“碳达峰、碳中和”目标的推动下，减少石化能源消费，大力发展太阳
能等清洁能源，构建以新能源为主体的新型电力系统，对加快能源结构转型、
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实现绿色经济具有重要意义，也为我国光伏行业的快速发展创造了良好的环
境。
电池行业的发展方向
自 2018 年以来，高效率、低成本的单晶 PERC 电池顺应了行业降本增效的
发展趋势，受到下游客户的广泛认可而快速占领市场。根据 CPIA 发布的《中
国光伏产业发展路线图（2022-2023 年版）》，2022 年 PERC 电池市场占有率
达到 88%。虽然 PERC 电池仍为当前光伏产业的主流电池产品，但由于其使用
的 P 型硅片发展较早，相关技术成熟度已非常高，转换效率的提升已逐渐逼近
理论上限，进一步降本增效的空间有限，市场技术迭代需求强烈。因此，具有
更高转换效率和更优技术特征的 N 型电池逐渐成为未来高效太阳能电池的发展
方向。
根据 CPIA 发布的《中国光伏产业发展路线图（2022-2023 年版）》，2022
年 N 型电池市场占有率已提升至 9.1%，其中 TOPCon、HJT、背接触电池（包
括 ABC）等技术更是得到目前业内主流企业及研究机构的重点关注和认可，被
普遍认为有望成为下一代推动产业升级的新型太阳能电池技术。当前 N 型电池
生产设备及技术能力已逐步成熟，具备大规模量产条件。因此，N 型电池占据
技术优势且具备相关条件，光伏行业向 N 型技术升级的趋势明显。
（二）本次向特定对象发行股票的目的
公司已通过前次募投“珠海年产 6.5GW 新世代高效晶硅太阳能电池建设项
目”的建设和实施，完成了公司在 N 型高效太阳能电池领域的首期布局，实现
了 ABC 电池的首次大规模量产。本次募投项目“义乌六期 15GW 高效晶硅太
阳能电池项目”为公司在 N 型 ABC 电池领域的扩产，是公司先进产能持续提
升的重要组成部分，也是公司提高市场占有率、巩固行业领先优势的重要举
措。
通过本次募投项目的实施，公司 N 型 ABC 电池的供应能力将进一步增
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强，同时有利于实现应用场景的多元化，充分发挥公司在产能及技术方面的优
势，形成规模效应，使公司的内在价值得到更大提升，有利于巩固公司在高效
太阳能电池领域的领先地位。从长远发展及战略布局角度看，本次募投项目将
为公司进一步开拓全球市场、占领先机起到很好的铺垫作用；同时也为公司基
于 ABC 电池技术的 N 型组件的生产提供充足的电池供应，有利于公司主营业
务由单一的光伏电池生产向产业链下游拓展，从而丰富公司的产品结构，延伸
公司的业务链条，推动公司全产业链战略的顺利实施。
受益于光伏行业市场规模持续增长和公司产能的快速提升，公司经营规模
呈现快速增长的趋势，最近三年营业收入从 96.64 亿元快速增长至 350.75 亿
元，流动资金需求相应大幅增加。此外，光伏产业是资本与技术密集型行业，
技术的快速迭代和下游需求的日益精细化促使公司持续加大资金投入以开展先
进产能的建设、扩展营销渠道、并加强前沿技术的前瞻性研究，以满足行业快
速发展的需求，保持市场竞争力。单纯依靠债务融资，将使公司在未来较长的
时期内面临沉重的财务负担，而通过本次发行补充公司流动资金，将进一步优
化公司财务结构，为技术研发和业务发展提供长期资金支持，从而提高公司的
综合竞争力和抗风险能力，有利于公司的可持续发展。
三、发行对象与公司的关系
本次向特定对象发行股票的发行对象为不超过 35 名特定投资者，包括符合
中国证监会规定的证券投资基金管理公司、证券公司、信托投资公司、财务公
司、保险机构投资者、合格境外机构投资者，以及符合中国证监会规定的其他
法人、自然人或其他合格的投资者。证券投资基金管理公司、证券公司、合格
境外机构投资者、人民币合格境外机构投资者以其管理的二只以上产品认购
的，视为一个发行对象；信托投资公司作为发行对象的，只能以自有资金认
购。
在上述范围内，最终发行对象将在公司取得中国证监会关于本次向特定对
象发行股票的注册批复后，由公司董事会根据股东大会的授权与保荐机构（主
承销商）协商，根据发行对象申购报价的情况，遵照价格优先等原则确定。若
上海爱旭新能源股份有限公司 向特定对象发行 A 股股票预案
相关法律、法规和规范性文件对发行对象有新的规定，公司将按新的规定进行
调整。
截至本预案出具日，公司尚未确定本次发行的发行对象，因而无法确定发
行对象与公司的关系。发行对象与公司的关系将在发行结束后公告的发行情况
报告书中予以披露。
四、发行股份的价格及定价原则、发行数量、限售期
（一）发行股票的种类及面值
本次向特定对象发行股票种类为境内上市人民币普通股（A 股），每股面
值为人民币 1.00 元。
（二）发行方式和发行时间
本次发行的股票全部采取向特定对象发行的方式，公司将在中国证监会作
出的同意注册决定的有效期内选择适当时机向特定对象发行股票。
（三）发行对象及认购方式
本次向特定对象发行股票的发行对象为不超过 35 名特定投资者，包括符合
中国证监会规定的证券投资基金管理公司、证券公司、信托投资公司、财务公
司、保险机构投资者、合格境外机构投资者，以及符合中国证监会规定的其他
法人、自然人或其他合格的投资者。证券投资基金管理公司、证券公司、合格
境外机构投资者、人民币合格境外机构投资者以其管理的二只以上产品认购
的，视为一个发行对象；信托投资公司作为发行对象的，只能以自有资金认
购。
在上述范围内，最终发行对象将在公司取得中国证监会关于本次向特定对
象发行股票的注册批复后，由公司董事会根据股东大会的授权与保荐机构（主
承销商）协商，根据发行对象申购报价的情况，遵照价格优先等原则确定。若
相关法律、法规和规范性文件对发行对象有新的规定，公司将按新的规定进行
调整。
所有发行对象均以现金方式认购本次向特定对象发行的股票。
上海爱旭新能源股份有限公司 向特定对象发行 A 股股票预案
（四）定价基准日、发行价格及定价原则
本次向特定对象发行股票的定价基准日为发行期首日。
本次向特定对象发行股票的发行价格不低于定价基准日前 20 个交易日公司
股票交易均价的 80%（定价基准日前 20 个交易日股票交易均价=定价基准日前
若公司股票在定价基准日至发行日期间发生派息、送股、资本公积转增股
本等除权除息事项，本次发行价格将作相应调整。调整方式如下：
派发现金股利：P1=P0-D
送红股或转增股本：P1=P0/（1+N）
派发现金股利同时送红股或转增股本：P1=（P0-D）/（1+N）
其中，P0 为调整前发行价格，D 为每股派发现金股利，N 为每股送红股或
转增股本数量，P1 为调整后发行价格。
最终发行价格将在公司取得中国证监会同意注册的批复后，按照相关法
律、法规的规定和监管部门的要求，根据市场询价的情况，由公司董事会在股
东大会授权范围内与本次发行的保荐机构（主承销商）协商确定。
（五）发行数量
本次向特定对象拟发行股票数量按照募集资金总额除以发行价格计算得
出，且不超过本次发行前公司总股本的 30%，即不超过 547,982,715 股（含本
数）。本次向特定对象发行股票的最终数量将由董事会与保荐机构（主承销
商）根据中国证监会最终同意注册的发行数量上限、募集资金总额上限和发行
价格等具体情况协商确定。
若公司股票在董事会决议日至发行日期间发生送股、回购、资本公积转增
股本等股本变动事项的，则发行数量及发行上限将按照中国证监会、上海证券
交易所的相关规则进行相应调整。
（六）本次向特定对象发行股票的限售期
上海爱旭新能源股份有限公司 向特定对象发行 A 股股票预案
发行对象认购本次发行的股票自发行结束之日起 6 个月内不得转让，中国
证监会另有规定或要求的，从其规定或要求。发行对象基于本次交易所取得公
司定向发行的股票因公司送股、资本公积转增股本等情形所衍生取得的股票亦
应遵守上述股票锁定安排。
（七）上市地点
本次向特定对象发行的股票将在上海证券交易所上市交易。
（八）本次发行前公司滚存未分配利润的安排
本次发行前的滚存未分配利润由本次向特定对象发行股票完成后的新老股
东按发行后的股权比例共同享有。
（九）募集资金金额及用途
本次向特定对象发行股票募集资金总额不超过 600,000 万元（含本数），
募集资金扣除相关发行费用后将用于投资以下项目：
单位：万元
拟使用募集资金
序号 项目名称 项目总投资金额
金额
合计 1,001,589.88 600,000.00
在不改变本次募集资金拟投资项目的前提下，经股东大会授权，董事会可
以对上述单个或多个投资项目的募集资金投入金额进行调整。若本次发行扣除
发行费用后的实际募集资金少于上述项目募集资金拟投入总额，公司将根据实
际募集资金净额，按照项目的轻重缓急等情况，调整募集资金投入的优先顺序
及各项目的具体投资额等使用安排，募集资金不足部分由公司自筹解决。本次
向特定对象发行股票募集资金到位之前，公司将根据募投项目实际进度情况以
自有资金或自筹资金先行投入，待募集资金到位后按照相关规定程序予以置
换。
（十）本次发行决议有效期限
本次向特定对象发行股票决议的有效期为自公司股东大会审议通过相关议
上海爱旭新能源股份有限公司 向特定对象发行 A 股股票预案
案之日起 12 个月。
五、本次发行是否构成关联交易
本次发行面向符合中国证监会规定的机构投资者以及其他符合法律法规的
投资者。截至本预案公告日，本次发行尚未确定具体发行对象，因而无法确定
是否存在因关联方认购公司本次向特定对象发行股票构成关联交易的情形。发
行对象与公司的关系将在发行结束后公告的发行情况报告书中披露。
六、本次发行不会导致公司控制权发生变化
本次发行前，陈刚先生直接持有上市公司 17.96%的股份，其一致行动人横
琴舜和和义乌衡英分别持有上市公司 12.43%的股份和 0.90%的股份，陈刚先生
及其一致行动人合计持有公司 31.29%的股份。陈刚先生为公司控股股东、实际
控制人。
本次向特定对象发行股票数量的上限为 547,982,715 股，假设按照发行数量
的上限进行测算，本次发行后，公司总股本将由发行前的 1,826,609,052 股增加
至 2,374,591,767 股，陈刚先生及其一致行动人合计持有的公司股份比例将变更
为 24.07%。陈刚先生仍为公司控股股东、实际控制人。
因此，本次发行不会导致公司控制权发生变化。
七、本次发行方案尚需呈报批准的程序
本次向特定对象发行股票相关事宜已经公司第九届董事会第十三次会议审
议通过，公司独立董事发表了明确同意的独立意见。
根据《公司法》、《证券法》及《注册管理办法》等相关法律、法规规
定，本次向特定对象发行股票尚需公司股东大会审议通过、上交所审核通过并
经中国证监会同意注册后方可实施。
在完成上述审批手续之后，公司将向上交所和中国证券登记结算有限责任
公司上海分公司申请办理股票发行、登记和上市事宜。
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第二节 董事会关于本次募集资金使用的可行性分析
一、本次募集资金的使用计划
本次向特定对象发行股票募集资金总额不超过人民币 600,000 万元（含本
数）
，扣除发行费用后将投向以下项目：
单位：万元
拟使用募集资金
序号 项目名称 项目总投资金额
金额
合计 1,001,589.88 600,000.00
在不改变本次募集资金拟投资项目的前提下，经股东大会授权，董事会可
以对上述单个或多个投资项目的募集资金投入金额进行调整。若本次发行扣除
发行费用后的实际募集资金少于上述项目募集资金拟投入总额，公司将根据实
际募集资金净额，按照项目的轻重缓急等情况，调整募集资金投入的优先顺序
及各项目的具体投资额等使用安排，募集资金不足部分由公司自筹解决。本次
发行募集资金到位之前，公司将根据募投项目实际进度情况以自有资金或自筹
资金先行投入，待募集资金到位后按照相关规定程序予以置换。
二、本次募集资金投资项目的必要性和可行性
（一）本次募集资金投资项目的必要性
随着全球气候变化的加剧，以可再生能源替代传统能源的形势日益严峻。
近年来全球各主要国家均制定了明确的可再生能源发展目标，以减少温室气体
的排放，改善日益突出的环境问题。其中，欧盟委员会、欧洲议会、欧盟理事
会签署协议，明确约定到 2030 年欧盟可再生能源占能源消费的目标占比为
能源过渡实现无碳发电；到 2050 年，让美国实现碳中和”。新兴市场国家印度
也发布了“国家电力计划”草案，预计到 2026-2027 年新增各种能源设施的装
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机容量为 228.54GW，其中新增光伏装机容量 132.08GW。2020 年 9 月，国家主
席习近平在第七十五届联合国大会一般性辩论上宣布，我国二氧化碳排放量力
争于 2030 年前达到“碳峰值”，努力争取于 2060 年前实现“碳中和”，并进
一步宣布到 2030 年我国风电、太阳能发电总装机容量将达到 12 亿千瓦以上。
在党的二十大报告中习近平总书记亦进一步明确要深入推进能源革命、加快规
划建设新型能源体系。
在全球主要国家“碳中和”目标的引导下，光伏产业凭借其发电总量大、
安全可靠性高、有助于减少二氧化碳排放、对环境影响小、应用范围广等独特
优势获得全球大多数国家的青睐，成为替代传统化石能源的最主要可再生能
源。根据国际能源署发布的《可再生能源 2022》，预计 2022-2027 年期间全球
可再生能源装机容量将新增 2,400GW，其中光伏装机将新增 1,500GW，超过可
再生能源新增装机总量的 60%以上；预计到 2027 年，光伏装机容量将超过煤炭
成为第一大电力装机来源；预计到 2050 年，太阳能将成为第一大电力来源，光
伏装机将占全球发电装机的 27%。此外，根据 CPIA 相关数据，2022 年我国光
伏新增装机量 87.41GW，全球新增光伏装机容量约 230GW，预计 2023-2030 年
我国年均新增光伏装机将达到 104-127GW，全球光伏年均新增装机将达到 344-
习近平总书记在 2021 年 3 月 15 日的中央财经委员会第九次会议上强调，
实现“碳达峰、碳中和”是一场广泛而深刻的经济社会系统性变革。能源供给
的多样化与否直接涉及国家安危。“碳达峰、碳中和”战略将我国能源体系从
传统上较弱的“资源属性”转变成了较强的“制造属性”。光伏发电作为我国
清洁能源最重要的组成部分之一，势必在我国“双碳”战略目标的导向下发生
深刻而长远的历史性变革，将成为实现“双碳”目标的关键路径。
光伏发电属于技术密集型行业。在“双碳”目标推进的过程中，通过技术
革新不断降低生产和运营成本、并持续提高应用场景的便利程度成为行业能否
快速实现产业化的关键。目前光伏产业各环节制造成本全面快速下降的时期已
然过去，光伏平准化度电成本已低于传统化石能源发电成本，未来通过效率提
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升摊薄单瓦 BOS 成本（除了光伏组件以外的系统成本）将成为光伏产业主流的
降本方式，因此研发并量产具有高转换效率的太阳能电池是未来光伏产业技术
发展的主线。
虽然 PERC 电池仍为当前光伏产业的主流电池产品，但由于其转换效率的
提升已逐渐逼近理论上限，进一步降本增效的空间有限，市场技术迭代需求强
烈。因此，具有更高转换效率和更优技术特征的 N 型电池已成为未来高效太阳
能电池的发展方向。通过本次募投项目的实施，将加速推进公司 N 型 ABC 电
池产业化落地，着力完善公司在 N 型高效光伏电池产业领域的布局，有利于公
司把握行业转型的重要契机，顺应光伏行业发展趋势和国家能源发展战略，持
续保持公司的竞争优势。
虽然当前光伏产业链的主要参与者已逐步开展 N 型高效电池的规模化落地
布局，但整体而言，N 型电池尚处于规模化建设初期，相比于 PERC 电池，仍
有巨大的发展空间。根据 CPIA 发布的《中国光伏产业发展路线图（2022-2023
年版）》，2022 年我国 N 型电池市场占有率仅为 9.1%。目前 N 型电池的主要
技术路线包括 TOPCon、HJT、背接触电池（包括 ABC）等，各技术路线均占
有一定的市场份额，暂未有单一技术路线占据绝对市场空间，因此 N 型电池各
技术路线的发展尚处于市场充分竞争阶段。
公司研发的 ABC 电池技术在转换效率（平均量产转换效率达到 26.5%）、
重要技术特征等方面具有明显的竞争优势，同时因 ABC 电池采用非银技术，在
降低生产成本方面有很大提升空间，有望在未来市场竞争中取得先机。虽然公
司通过前次募投项目实现了在 N 型 ABC 电池领域的初步布局，但面对广阔的
市场空间和激烈的行业竞争，当前产能远不足以满足市场需求和行业发展趋
势。因此，积极推进先进电池生产产能的建设，加速公司 ABC 电池的产业化落
地，对于提高 ABC 电池技术路线的市场竞争力，提高公司 N 型电池的市场占
有率，巩固公司在光伏电池领域的领先优势至关重要。
随着 N 型 ABC 电池首期生产产能的建成投产，公司推出了全新一代 N 型
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ABC 组件系列产品和光伏能源整体解决方案服务，使得公司的主营业务由单一
的光伏电池生产向产业链下游拓展，从而丰富了公司的产品结构，延伸了公司
的业务链条，增加了新的业绩增长点，有利于提高公司的盈利能力、产业协同
能力及抗风险能力。
据，一季度国内新增光伏装机容量 33.66GW，同比增长 154.8％；组件出口
更达到 165.5％和 53％，全年需求有望延续高景气。为把握当前市场机遇，公
司积极开展 ABC 组件生产产能的建设，以实现产业链的延伸。截至本预案出具
日，公司计划建设的 ABC 组件基地产能规模达到 35GW。虽然公司目前已成功
研发并量产了 ABC 电池，但作为光伏组件最重要的组成部分，其生产产能仅为
进行相应太阳能电池的产能扩充，则可能对公司未来战略落地、全产业链布局
的推动造成不利影响。因此，通过本次募投项目的实施，将有效填补公司组件
产能建设带来的光伏电池产能敞口，与公司 ABC 组件业务形成有效协同，有利
于助力公司光伏组件业务的发展，推动公司业务实现全产业链布局。
（二）本次募集资金投资项目的可行性
近年来，受传统能源紧缺和日益严重的环境问题的影响，以太阳能光伏发
电为代表的新能源行业凭借其在可靠性、安全性、广泛性、环保性等方面的诸
多优势，已逐渐成为替代传统化石能源的重要主力军。全球各主要国家纷纷出
台相关政策推动光伏产业的发展。根据国际可再生能源署（IRENA）预测，
和”目标的推动下，我国光伏市场将迎来市场化建设的高峰，预计年均光伏装
机新增规模在 104-127GW，全球光伏年均新增装机将达到 344-406GW。公司生
产的高效太阳能电池片为光伏组件的核心部件之一，旺盛的市场需求为本项目
的顺利实施提供了广阔的市场空间，便于新增产能的消化。
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数据来源：中国光伏行业协会
公司生产的高效太阳能电池片为光伏组件的核心部件之一，旺盛的市场需
求为本项目的顺利实施提供了广阔的市场空间，便于新增产能的消化。
公司视技术为发展的生命线，在太阳能电池制造领域深耕多年，积累了雄
厚的技术实力，在业界率先推出了“管式 PERC 电池技术”、“双面、双测、双
分档技术”、“大尺寸电池技术”、“N 型 ABC 电池技术”等一系列行业领先的新
技术并实现量产。公司通过持续的研发投入，在新一代电池技术领域，尤其是
新一代 N 型 ABC 电池量产技术方面，已取得了显著的研究成果。同时，在
ABC 多场景应用技术、叠层电池技术等方面积极开展深入研究，助力光伏产业
持续的技术升级与迭代。2021 年，公司首次推出自主研发的 N 型 ABC 电池产
品；2022 年，公司通过前次募投项目的实施，实现了对 ABC 电池技术量产产
能的落地；2023 年，公司 ABC 组件开始批量生产与销售，实现了产品及服务
向下游终端客户的延伸。与传统 PERC 组件相比，公司首创的 ABC 电池采用全
新的背接触电池结构设计，正面全黑无栅线，具备美观度高、转换效率高、光
致衰减低、温度系数好、易于薄片化等优势。
在组件方面 ，公司也有深厚的技术积累。公司自主研发的 ABC 组件从
率排行榜榜首，位居全球晶硅组件效率第一。在 2023 年德国慕尼黑国际太阳能
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技术博览会期间，公司从全球最终入围的十家企业中脱颖而出，赢得欧洲最权
威的太阳能光伏奖项 Intersolar AWARD 2023 创新太阳能技术大奖。
此外，通过前次募投项目的实施，公司对 ABC 电池技术进行了进一步的优
化和完善，并在 ABC 电池的量产方面积累了丰富的经验，能够确保本次募投项
目的顺利实施。
本次实施的募投项目系公司 N 型电池产能的扩产，所面临的市场环境与公
司现有业务具有高度相关性。公司是国内较早涉足高效太阳能电池制造的企业
之一，经过多年的积累和发展，已建立健全了完善、稳定的供应链体系，并积
累了大量优质的客户资源。公司的供应链体系包括多家产业链上游的原料及设
备龙头供应商，其在产品质量、品牌、种类及服务等方面具有明显优势，公司
与主要供应商建立了良好的长期合作关系，能够确保募投项目的顺利建设及运
营期内原料的稳定供应。公司核心客户涵盖了市场主流的光伏组件企业和知名
终端发电企业，经过多年的经营，公司树立了良好的市场口碑和品牌知名度，
得到了客户的广泛认可和高度评价，并与核心客户建立了稳定的合作关系。坚
实的客户资源储备，有利于募投项目达产后产能的消化。
三、本次募集资金投资项目的具体情况
（一）义乌六期 15GW 高效晶硅太阳能电池项目
公司拟在浙江义乌建设新一代 N 型 ABC 高效太阳能电池项目，项目计划
总投资 851,589.88 万元。本项目建成后生产的新一代 N 型高效太阳能电池，采
用市场认可的下一代先进电池技术，与目前光伏市场的传统主流产品 PERC 电
池相比，具有转换效率高、光致衰减低、温度系数低、弱光响应高、易于薄片
化等优势，能够有效突破 PERC 电池存在的转换效率极限，最终实现降低度电
成本的目的。
太阳能电池制造业是技术密集型产业，只有不断加大研发投入掌握更先进
技术并实现量产，持续推动产品升级和产能迭代，才能长期获得市场认可、保
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持竞争优势。本次募投项目的实施是公司对于 N 型 ABC 电池生产产能的扩
产，是公司在新一代高效太阳能电池领域的重要布局，有利于公司扩大业务规
模、提升盈利能力、助力产业链布局，进一步巩固公司在太阳能电池制造领域
的竞争优势。
本项目计划建设期为 18 个月，计划总投资额为 851,589.88 万元，拟使用募
集资金 450,000 万元，项目剩余部分所需资金将由公司自筹资金补足，具体投
资概算如下：
单位：万元
序号 投资项目 投资金额 拟使用募集资金金额
项目总投资 851,589.88 450,000.00
本项目的实施主体为公司的全资孙公司浙江爱旭太阳能科技有限公司。
本项目总投资的财务内部收益率（税后）为 19.68%，项目投资回收期（不
含建设期，税后）为 4.15 年，经济效益良好，建设该项目对公司的发展有较好
的促进作用。
截至本预案出具日，本项目已完成立项备案，环评相关手续正在办理中。
项目用地位于浙江省义乌市苏溪镇龙祈路与高园路交汇处东南，截至本预案出
具日，浙江爱旭已取得项目用地的土地使用权证。
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（二）补充流动资金
公司拟将本次发行募集资金中的 150,000 万元用于补充流动资金，以降低
公司负债水平，优化财务结构，增强公司抗风险能力。
（1）满足公司业务发展需要
受益于光伏行业市场规模持续增长和公司产能快速提升的影响，公司经营
规模呈现快速增长的趋势，最近三年营业收入从 96.64 亿元快速增长至 350.75
亿元，流动资金需求相应大幅增加。公司所属光伏产业是资本与技术密集型行
业，需持续加大资金投入以开展先进产能的建设、扩展营销渠道及加强前沿技
术的前瞻性研究，以满足行业快速发展的需求，保持市场竞争力。
（2）提高公司短期偿债能力、优化资本结构
随着公司在全国布局建设的生产基地陆续竣工投产，公司生产产能快速增
加，主营业务规模迅速扩大，对营运资金的需求大幅增长。近年来，公司通过
股权融资提供的资金有限，营运资金的增加主要来自银行借款。截至 2022 年
比率及速动比率分别为 0.94 和 0.80，处于相对较低水平。快速增长的流动负债
增大了公司的财务风险，因此通过股权融资补充运营资金以满足公司日益增长
的资金需求更加符合公司的发展需要和财务状况。本次募集资金到位后，公司
的资产总额和资产净额将有所增长，资本结构将进一步优化，流动比率和速动
比率将得到改善，资金实力将得到进一步提升，短期偿债能力将得到提高。
（三）本次发行对公司经营管理和财务状况的影响
本次发行募集资金投资项目主要围绕公司主营业务展开，是公司在新一代
高效太阳能电池领域的重要布局和扩产，有利于加快新技术的应用及量产，符
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合国家相关的产业政策及未来公司整体战略发展方向，有利于提升公司的综合
竞争力。本次发行的募投项目具有良好的市场发展前景和经济效益，有利于丰
富公司的产品结构，提高产能规模，扩大主营业务，提升盈利能力，使公司能
够有效把握行业发展契机，实现长期可持续发展。
本次发行将进一步扩大公司的资产规模和业务规模，为公司的技术研发、
业务开展、产品推广提供强有力的资金支持。本次发行募集资金到位后，由于
募投项目的建成投产并产生效益需要一定时间，因此每股收益和加权平均净资
产收益率等财务指标在短期内可能受到一定程度的影响。但是，随着募投项目
的顺利建设并如期实现效益，公司的发展战略将得以有效实施，公司的核心竞
争力、盈利能力和经营业绩将会得到显著提升。
四、募集资金使用的可行性分析结论
综上所述，本次募集资金用途符合产业发展方向、未来公司整体战略发展
规划，以及相关政策和法律法规，具备必要性和可行性。本次募集资金的到位
和投入使用，有利于提升公司整体竞争实力，增强公司可持续发展能力，为公
司发展战略目标的实现奠定基础，符合公司及全体股东的利益。
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第三节 董事会关于本次发行对公司影响的讨论与分析
一、本次发行后公司业务、公司章程、股东结构、高管人员结
构、业务结构的变动情况
（一）本次发行对公司业务的影响
本次发行募集资金投资项目主要围绕公司主营业务展开，是公司在新一代
高效太阳能电池领域的重要布局和扩产，有利于加快新技术的应用及量产，符
合国家相关的产业政策及未来公司整体战略发展方向，有利于提升公司的综合
竞争力。本次发行完成后公司业务结构不会发生重大变化。
（二）本次发行后公司章程的变化
本次发行完成后，公司注册资本、股份总数及股本结构将发生变化，公司
将根据发行结果对公司章程中的相应条款进行修改，并办理工商变更登记。
（三）本次发行对股东结构的影响
本次发行完成后，公司的股东结构发生变化，将增加不超过 547,982,715 股
股票。
本次发行前，陈刚先生及其一致行动人合计持有公司 31.29%的股份。陈刚
先生为公司控股股东、实际控制人。假设按照发行数量的上限进行测算，本次
发行后，公司总股本将由发行前的 1,826,609,052 股增加至 2,374,591,767 股，陈
刚先生及其一致行动人合计持有的公司股份比例将变更为 24.07%。陈刚先生仍
为公司控股股东、实际控制人。
（四）本次发行后公司高管人员结构变动情况
截至本预案公告日，公司尚无因本次发行而需对高级管理人员进行重大调
整的计划，预计本次发行不会对高级管理人员结构造成重大影响。本次发行完
成后，若公司拟调整高级管理人员，将严格履行必要的法律程序和信息披露义
务。
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（五）本次发行对业务收入结构的影响
本次发行募集资金投资项目属于公司目前的主营业务；本次发行完成后，
随着募集资金的投入和募投项目的实施，公司的产品结构将得到进一步丰富，
公司的业务收入结构不会发生重大变化。
二、本次发行后公司财务状况、盈利能力及现金流量的变动情
况
本次发行募集资金到位后，公司的总资产及净资产规模将相应增加，财务
状况将得到较大改善，资产负债结构更趋合理，盈利能力进一步提高，核心竞
争力得到增强。本次发行对公司财务状况、盈利能力及现金流量的具体影响如
下：
（一）本次发行对公司财务状况的影响
本次发行完成后，公司的资产总额、净资产规模均将相应增加，资金实力
得到有效增强，资产负债率得以降低，资本结构将得到有效优化。同时，公司
的流动比率、速动比率将进一步改善，财务风险得以降低，有利于提高公司偿
债能力和抗风险能力，为公司进一步业务发展奠定坚实的基础。
（二）本次发行对公司盈利能力的影响
本次募集资金投向用于公司主营业务及未来战略布局，项目完成后预计将
进一步提升公司的盈利能力。由于募集资金投资项目的经营效益一般需在项目
建成后的一段时期内才能完全释放，短期内公司净资产收益率、每股收益等财
务指标可能会受到一定程度的影响。但从长远来看，随着募集资金投资项目效
益的实现，公司的盈利能力将会进一步增强。
（三）本次发行对公司现金流量的影响
本次发行完成后，公司的筹资活动现金流量将大幅增加。在本次募集资金
开始投入使用之后，公司的投资活动现金流出将相应增加。随着募集资金投资
项目的效益逐步实现，未来公司经营活动现金流量将逐步增加。
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三、本次发行后公司与控股股东及其关联人之间的业务关系、
管理关系、关联交易及同业竞争等变化情况
本次向特定对象发行股票前，公司在业务、人员、资产、机构、财务等方
面均独立经营，不受控股股东及其关联人的影响。本次向特定对象发行股票完
成后，公司与控股股东及其关联人之间的业务关系、管理关系均不存在重大变
化。本次发行不会导致公司与控股股东及其关联人之间产生同业竞争或新增显
示公允的重大关联交易。若因业务开展产生必要关联交易，届时公司将严格按
照相关法律法规及公司章程的规定履行相应审批程序及信息披露义务。
四、本次发行完成后，公司是否存在资金、资产被控股股东及
其关联人占用的情形，或公司为控股股东及其关联人提供担保的情
形
截至本预案公告日，公司不存在资金、资产被控股股东及其关联人违规占
用的情形，也不存在为控股股东及其关联人提供违规担保的情形。
公司不会因本次发行产生资金、资产被控股股东及其关联人占用的情形，
也不会产生为控股股东及其关联人提供违规担保的情形。
五、公司负债结构是否合理，是否存在通过本次发行大量增加
负债（包括或有负债）的情况，是否存在负债比例过低、财务成本
不合理的情况
本次发行完成后，公司总资产和净资产规模将增加，资产负债率得以下
降，短期偿债能力得到提升，资本结构更加稳健，抗风险能力将进一步增强。
公司不存在通过本次发行而大量增加负债（包括或有负债）的情况，不存在负
债比例过低、财务成本不合理的情形。
六、本次发行相关风险的讨论和分析
投资者在评价公司本次向特定对象发行股票时，除本预案提供的其他各项
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资料外，应特别认真考虑下述各项风险因素：
（一）政策和市场风险
随着光伏发电技术的逐步成熟，光伏发电的成本持续下降，目前我国部分
地区已趋近平价上网，但同时部分区域现阶段的发电成本仍高于传统能源。公
司所从事的新能源行业与国家宏观经济形势及产业政策关联度较高，若未来主
要市场的宏观经济环境或相关的政府补贴、扶持政策发生重大变化，可能在一
定程度上影响行业的发展和公司的盈利水平。
我国宏观经济的发展具有周期性波动的特征，公司所属的光伏行业为资本
密集型行业，对宏观经济及货币政策变动较为敏感，光伏行业盈利能力与经济
周期高度相关。近年来，我国经济增速已有所放缓，如果未来经济增长继续放
慢或出现衰退，光伏行业整体需求及毛利率水平将出现降低，从而将对公司的
盈利能力产生不利影响。
国内光伏企业数量众多，降本增效和平价上网的行业目标加快了淘汰落后
产能的步伐，一定程度上提高了行业集中度，加剧了行业内头部企业的竞争程
度。公司作为全球最大的先进太阳能电池企业之一，具有较强的技术研发优
势、产品性能优势、客户优势、品牌优势及团队优势，综合竞争能力不断提
升，但若未来行业竞争格局发生重大变化，而公司不能利用自身的竞争优势进
一步巩固和提升现有市场地位，将面临丧失竞争优势和市场份额下降的风险。
（二）经营风险
最近三年，公司主营业务毛利率分别为 14.85%、5.55%和 13.73%。公司毛
利率水平主要受上游原材料采购价格、产品销售价格、产品结构、人工成本、
开机率以及行业竞争环境等因素影响。2021 年度，因疫情及产业链供需失衡的
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影响，原材料价格大幅上涨使得下游需求受到抑制，电池片环节的成本压力无
法向下游有效传导，使得公司毛利率出现大幅下滑。2022 年度，随着下游需求
的持续回暖以及公司采取各项措施进一步优化供应链管理，公司毛利率水平已
有明显改善。但若公司未来不能持续提升技术先进性以保持产品竞争优势，行
业竞争加剧导致公司议价能力降低，或者上游原料价格持续波动而公司未能有
效控制产品生产成本，均可能对公司主营业务毛利率产生负面影响，从而影响
公司的经营业绩。
公司电池业务的主要原材料为单晶硅片，硅片原材料为硅料。最近三年，
公司主要原材料的市场价格呈现较大的波动性，故而对公司的经营业绩产生一
定的影响。虽然公司已通过积极拓宽供应商渠道、与主要供应商建立多样化的
合作方式、加强工艺改进、推动硅片薄片化等各种措施，以确保供应链的连续
性和稳定性，防范主要原材料价格波动的风险。但若原材料价格出现急剧波
动，且公司未能及时将成本波动风险转嫁至下游客户，则可能存在存货跌价及
毛利率波动的风险。
光伏行业具有技术迭代迅速、工艺进步较快等特点。公司通过不断的自主
研发，在光伏电池技术领域不断取得突破，整体的技术研发实力已处于行业领
先地位。目前 N 型电池主流技术 HJT、TOPCon、背接触电池（包括 ABC 电
池）等的转换效率均已取得一定的突破，且部分已进入量产阶段，成为未来光
伏电池的主要技术发展方向。虽然公司建立了完善的技术研发体系，并在新型
电池主流技术方面展开了长期深入的研究，积累了丰富的研发经验，但若公司
未来不能持续保持技术先进性，或未来光伏电池技术路线出现重大变革、而公
司不能及时掌握并量产新技术及新工艺，则可能导致公司无法实现技术升级或
原有产品的更新换代，使公司在未来的市场竞争中处于劣势，从而对公司的持
续发展能力造成不利影响。
最近三年，公司经营规模持续快速增长，持续盈利能力较强，不存在对正
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常生产经营活动有重大影响的或有负债。但随着公司经营业务的快速发展，公
司不断加大外部融资的力度，资产债务规模不断增长。最近三年末，公司资产
负债率分别为 54.07%、68.82%和 63.31%，除 2020 年因发行股票导致公司资产
负债率有所下降外，公司资产负债率始终处于较高。若公司所处的宏观政策、
经营环境等发生重大不利变化或公司不能对现金流进行有效管控，则可能存在
公司无法按期偿还借款的风险，从而对公司资金周转产生不利影响，影响公司
的经营情况。
随着 N 型 ABC 电池首期生产产能的建成投产，公司同时推出了基于全新
一代 N 型 ABC 电池技术的组件系列产品和光伏能源整体解决方案服务，使得
公司的主营业务由单一的光伏电池生产向产业链下游拓展，从而丰富了公司的
产品结构，延伸了公司的业务链条，增加了新的业绩增长点。由于公司当前
ABC 业务已建成的相关生产产线尚处于试运行阶段，完全达产需要一定时间，
在前期投产阶段，可能因产能释放不及时、客户开拓不达预期或者人机磨合需
时等因素，对公司 ABC 业务的毛利率造成不利影响。
（三）募集资金投资项目风险
本次募投项目的实施是公司对于 N 型 ABC 电池生产产能的扩产，是公司
在新一代高效太阳能电池领域的重要布局。虽然公司对本次募投项目实施的可
行性做了充足的市场调研和持续的专业论证，但募投项目从设计到投产有一定
的建设周期，募投项目实施过程中可能因行业政策变化、市场需求波动、设备
及原料未能及时供应、专业人才短缺等因素，导致募投项目的建设进度出现延
迟，从而对募投项目的实施或预期效益带来不利影响。
本次募投项目实施后，公司将新增年产 15GW 的高转换率 N 型太阳能电池
生产产能。虽然公司对本次募投项目实施的可行性做了充足的市场调研和持续
的专业论证，并对募投项目达产后新增产能的消化制定了一系列的保障措施，
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但新增产能的消化仍依托于未来市场容量的进一步扩大、新一代高效太阳能电
池市场份额持续提升以及公司产品在下游市场的认可度等因素。若未来相关行
业政策发生重大不利调整、行业出现重大技术替代、下游客户需求偏好发生转
变或出现其他重大不利变化，导致市场需求增长不及预期，而公司不能及时、
有效采取应对措施，将使公司面临新增产能不能及时消化的风险，从而影响募
投项目的整体收益。
因本次募集资金将有较大部分用于固定资产投资，项目实施后公司固定资
产规模预计有一定幅度的增长，运营期内相应折旧也将持续增加。若未来市场
环境发生重大变化，募投项目预期收益未能顺利实现，则公司短期内可能存在
因固定资产折旧增加导致利润下滑的风险。
（四）即期回报摊薄风险
本次募集资金到位后，公司的总股本和净资产均将有所增长。由于募投项
目有一定的建设周期，且从项目建成投产到产生效益也需要一定的过程和时
间。在公司总股本和净资产均增加的情况下，若未来公司收入规模和利润水平
不能实现相应幅度的增长，则每股收益和加权平均净资产收益率等指标将出现
一定幅度的下降，特此提醒投资者关注本次发行摊薄即期回报的风险，同时提
示投资者，公司虽然为此制定了填补回报措施，但所制定的填补回报措施不等
于对公司未来利润做出保证。
（五）审批风险
本次发行已经公司董事会审议通过，尚需公司股东大会审议通过、上交所
审核通过和中国证监会同意注册，能否取得相关批准以及最终取得批准的时间
均存在不确定性，请投资者注意本次发行的审批风险。
（六）其他风险
股票市场投资收益与风险并存。股票的价格不仅受公司盈利水平和公司未
来发展前景的影响，还受投资者心理、股票供求关系、公司所处行业的发展与
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整合、国家宏观经济状况以及政治、经济、金融政策等诸多因素的影响。同
时，公司本次发行尚需履行相关审批程序，需要一定的时间方能完成，在此期
间，公司股票的市场价格可能会出现波动，直接或间接对投资者造成损失，投
资者对此应有充分的认识。
公司不排除因政治、经济、自然灾害等其他不可控因素给上市公司带来不
利影响的可能性，提请广大投资者注意相关风险。
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第四节 公司的利润分配政策及执行情况
一、公司章程关于利润分配政策的规定
根据中国证监会《关于进一步落实上市公司现金分红有关事项的通知》
（证监发[2012]37 号）《上市公司监管指引第 3 号——上市公司现金分红》
（证监会公告[2022]3 号）的相关要求等相关规定，为进一步规范公司分红行
为，推动科学、持续、稳定的分红机制，保护中小投资者合法权益，公司现行
有效的《公司章程》对公司的利润分配政策进行了明确的规定。
截至本预案公告日，公司在现行《公司章程（2023 年 5 月）》中对利润分
配政策规定如下：
（一）利润分配原则
公司的利润分配应重视对投资者的合理回报并兼顾公司的可持续发展，利
润分配政策应保持连续性和稳定性。公司利润分配不得超过累计可分配利润的
范围，不得损害公司持续经营能力。公司董事会、监事会和股东大会对利润分
配政策的决策和论证过程中应当充分考虑独立董事和公众投资者的意见。若公
司存在股东违规占用资金情况的，公司应当扣减该股东所分配的现金红利，以
偿还其所占用的资金。
（二）利润分配形式
公司可以采取现金、股票、现金与股票相结合或其它符合法律、行政法规
的合理方式分配利润，公司应当优先采用现金分红的利润分配方式。公司董事
会应当综合考虑所处行业特点、发展阶段、自身经营模式、盈利水平以及是否
有重大资金支出安排等因素，区分下列情形，并按照公司章程规定的程序，提
出差异化的现金分红政策：
金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到 80%；
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金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到 40%；
金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到 20%；
公司发展阶段不易区分但有重大资金支出安排的，可以按照前项规定处
理。重大资金支出安排是指：公司未来 12 个月内购买资产、对外投资、进行固
定资产投资等交易累计支出达到或超过公司最近一期经审计净资产 30%。
（三）利润分配条件和比例
公司采取现金方式分配利润时，应当充分考虑未来日常生产经营活动和投
资活动的资金需求，并考虑公司未来从银行、证券市场融资的成本及效率，以
确保分配方案不影响公司持续经营及发展。在公司年度盈利且累计可分配利润
为正，同时满足了公司正常生产经营的资金需求的情况下，公司最近三年以现
金方式累计分配的利润应不少于该三年实现的年均可分配利润的百分之三十。
存在下述情况之一时，公司当年可以不进行现金分红：
（1）当年经营活动产生的现金流量净额为负；
（2）公司在未来十二个月内存在重大投资计划或重大现金支出等事项（募
集资金项目除外）。
公司可以根据累计可供分配利润、公积金及现金流状况，在保证足额现金
分红及公司股本规模合理的前提下，必要时公司可以采用发放股票股利方式进
行利润分配，具体分红比例由公司董事会审议通过后，并提交股东大会审议决
定。公司采取股票方式分配利润的，应当具有公司成长性、每股净资产的摊薄
等真实合理因素，并充分考虑利润分配后的股本规模与公司经营规模相适应。
股票股利分配可以单独实施，也可以结合现金分红同时实施。
（四）利润分配的期间间隔
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在符合利润分配的条件下，公司原则上每年度进行一次利润分配。公司可
以进行中期现金分红。
（五）利润分配的决策机制与程序
公司在进行利润分配时，公司董事会应当先制定预分配方案，并经独立董
事认可后方能提交董事会审议；董事会审议现金分红具体方案时，应当认真研
究和论证公司现金分红的时机、条件和比例、调整的条件、决策程序等事宜，
独立董事应当发表明确意见。利润分配预案经董事会过半数以上表决通过，方
可提交股东大会审议。
股东大会对现金分红具体方案进行审议时，应当通过多种渠道主动与股东
特别是中小股东进行沟通和交流（包括但不限于提供网络投票表决、邀请中小
股东参会等方式），充分听取中小股东的意见和诉求，并及时答复中小股东关
心的问题。
（六）利润分配的信息披露
下列事项进行专项说明：
（1）是否符合公司章程的规定或者股东大会决议的要求；
（2）分红标准和比例是否明确和清晰；
（3）相关的决策程序和机制是否完备；
（4）独立董事是否履职尽责并发挥了应有的作用；
（5）中小股东是否有充分表达意见和诉求的机会，中小股东的合法权益是
否得到了充分保护等。
对现金分红政策进行调整或变更的，还应对调整或变更的条件及程序是否
合规和透明等进行详细说明。
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比例进行利润分配的，应当在定期报告中详细说明不分配或者按低于本章程规
定的现金分红比例进行分配的原因、未用于分红的未分配利润留存公司的用途
和使用计划，独立董事应当对此发表独立意见，公司应当提供网络投票等方式
以方便中小股东参与股东大会表决。监事会应对董事会和管理层执行公司分红
政策和股东回报规划的情况及决策程序进行监督。
（七）利润分配政策的调整或变更
公司根据经营情况、投资计划和长期发展的需要，或者外部经营环境发生
变化，确需调整本章程中利润分配政策的，应以股东权益保护为出发点，调整
后的利润分配政策不得违反中国证监会和证券交易所的有关规定，分红政策调
整方案应充分听取独立董事的意见，经董事会审议通过后提交股东大会审议，
并经出席股东大会的股东所持表决权的 2/3 以上通过。
二、最近三年现金分红情况及未分配利润使用安排
（一）最近三年利润分配方案
公司董事会拟定 2022 年度利润分配方案为：以公司总股本 1,299,975,877
股（公司总股本为 1,306,618,702 股，扣减回购专用证券账户中 6,642,825 股）
为基数，向全体股东每股派发现金红利 0.55 元（含税），合计派发现金红利为
合计转增股本 519,990,350 股。上述利润分配方案已于 2023 年 5 月 4 日经公司
公司 2021 年度经审计的归属于上市公司股东的净利润为-12,555.51 万元。
鉴于公司 2021 年度实现归属于上市公司股东的净利润为负，在兼顾公司目前经
营情况、2022 年资金安排、公司未来发展规划及股东利益的前提下，公司董事
会拟定 2021 年度利润分配方案为：2021 年度不派发现金红利，不送红股，不
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以公积金转增股本。上述利润分配方案已于 2022 年 5 月 30 日经公司 2021 年年
度股东大会审议通过。
公司董事会拟定 2020 年度利润分配方案为：以公司总股本 2,036,329,187
股为基数，向全体股东每 10 股派发现金红利 0.70 元（含税），合计派发现金红
利为 142,543,043.09 元（含税）。2020 年度不送红股、不以公积金转增股本。上
述利润分配方案已于 2021 年 4 月 6 日经公司 2020 年年度股东大会审议通过，
并于 2021 年 6 月 4 日实施完毕。
（二）最近三年现金分红比例
公司近三年普通股现金分红情况表如下：
合并报表下 现金分红金额占合并报
现金分红金额
年份 归属于母公司净利润 表下归属于母公司净利
（万元）
（万元） 润的比率
最近三年年均归属于母公司净利润（万元） 100,270.13
最近三年累计现金分红额占最近三年年均归属于母公司净利润
的比例
（三）未分配利润使用安排情况
公司历来注重股东回报和自身发展的平衡。公司将留存的未分配利润用于
公司的日常生产经营，研发投入及项目建设，以支持公司长期可持续发展。在
合理回报股东的情况下，公司通过上述未分配利润的使用，有效降低了公司的
筹资成本，同时增加了公司财务的稳健性。
三、未来三年（2023-2025 年）股东回报规划
为进一步完善公司的利润分配政策，建立健全科学、持续、稳定的分红机
制，增强利润分配的透明度，维护投资者合法权益，公司制定了《上海爱旭新
能源股份有限公司未来三年（2023-2025 年）股东回报规划》中主要内容如下：
（一）制定本规划考虑的因素
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公司着眼于长远和可持续发展，根据公司发展目标、发展战略以及发展计
划，在综合考虑包括社会资金成本、外部融资环境等外部因素的基础上，结合
公司的实际经营情况、财务状况、盈利规模及现金流量状况、日常营运资金需
求以及可预见的重大资金支出情况等内部因素，依照《公司法》《证券法》
《上市公司监管指引第 3 号——上市公司现金分红》、《关于进一步落实上市
公司现金分红有关事项的通知》及《公司章程》制订了《上海爱旭新能源股份
有限公司未来三年（2023-2025 年）股东回报规划》。通过对股利分配作出制度
性安排，公司未来将实施持续、稳定的股利分配政策，重视对投资者的合理投
资回报并兼顾公司的实际经营情况及可持续发展诉求，以保证股利分配政策的
稳定性、持续性、合理性以及科学性。
（二）制定本规划的原则
在保证公司正常经营的前提下，公司重视对投资者的合理回报并兼顾公司
的可持续发展，在公司董事会、监事会和股东大会对股利分配政策的决策和论
证过程中充分考虑独立董事和公众投资者的意见，采取持续、稳定的股利分配
政策。
（三）制定股东回报规划的周期
公司每三年将重新审议一次股东回报规划，根据股东（特别是中小股
东）、独立董事和监事的意见，对公司即时生效的股利分配政策作出适当且必
要的修改，确定该时段的股东回报规划，并由公司董事会结合具体经营数据，
充分考虑公司当时的盈利规模、现金流量状况、发展所处阶段及日常营运资金
需求、可预见的重大资金支出等情况，制定年度或中期分红方案。独立董事可
以征集中小股东的意见，提出分红提案，并直接提交董事会审议。股东大会对
利润分配具体方案进行审议前，公司应当通过多种渠道主动与股东特别是中小
股东进行沟通和交流，充分听取中小股东的意见和诉求，及时答复中小股东关
心的问题。
（四）制定或修改股东回报规划的决策程序
模、现金流量状况、发展所处阶段及当期资金需求，制订股东回报规划；公司
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根据生产经营情况、投资计划和长期发展的需要，或者外部经营环境发生变
化，确需调整股东回报规划的，调整后的股东回报规划不得违反中国证监会、
上海证券交易所以及《公司章程》的有关规定。股东回报规划应当提交公司董
事会审议，经全体董事半数以上表决通过，独立董事应对股东回报规划进行审
核并发表独立意见。
监事表决通过，监事会应对制订或修改的股东回报规划提出审核意见。
东大会审议批准。
便股东参与股东大会表决。公司董事会、独立董事和持股 5%以上的股东可在股
东大会召开前向公司社会公众股股东征集其在股东大会上的投票权。
（五）公司未分配利润的用途
公司的未分配利润应当用于公司的生产经营，包括用于公司项目投资建设
的资本性支出、满足业务规模增长的流动资金需求以及其他日常资金需求等，
确保公司能够把握行业发展的良好机遇，推动公司实现自身的发展目标，实现
公司可持续健康发展。
（六）2023-2025 年股东回报规划
公司可以采取现金、股票、现金与股票相结合或其它符合法律、行政法规
的合理方式分配利润，公司应当优先采用现金分红的利润分配方式。在符合利
润分配的条件下，公司原则上每年度进行一次利润分配。公司可以进行中期现
金分红。
现金分红的条件和比例如下：
公司采取现金方式分配利润时，应当充分考虑未来日常生产经营活动和投
资活动的资金需求，并考虑公司未来从银行、证券市场融资的成本及效率，以
确保分配方案不影响公司持续经营及发展。在公司年度盈利且累计可分配利润
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为正，同时满足了公司正常生产经营的资金需求的情况下，公司最近三年以现
金方式累计分配的利润应不少于该三年实现的年均可分配利润的百分之三十。
存在下述情况之一时，公司当年可以不进行现金分红：
资金项目除外）。
同时，公司董事会综合考虑行业特点、发展阶段、自身经营模式、盈利水
平以及有重大资金支出安排等因素，区分下列情形，并按照《公司章程》规定
的程序，提出差异化的现金分红政策：
金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到 80%；
金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到 40%；
金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到 20%；
公司发展阶段不易区分但有重大资金支出安排的，可以按照前项规定处
理。重大资金支出安排是指：公司未来 12 个月内购买资产、对外投资、进行固
定资产投资等交易累计支出达到或超过公司最近一期经审计净资产 30%。
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第五节 本次发行摊薄即期回报情况及填补措施
根据《国务院办公厅关于进一步加强资本市场中小投资者合法权益保护工
作的意见》（国办发[2013]110 号）、《国务院关于进一步促进资本市场健康发
展的若干意见》（国发[2014]17 号）以及证监会《关于首发及再融资、重大资
产重组摊薄即期回报有关事项的指导意见》（证监会公告[2015]31 号）等文件
的有关规定，公司就本次向特定对象发行股票对普通股股东权益和即期回报可
能造成的影响进行了认真分析，并结合实际情况提出了填补回报的相关措施。
具体情况如下：
一、本次向特定对象发行股票摊薄即期回报对公司主要财务指
标的影响
（一）主要假设及说明
公司基于以下假设条件就本次发行摊薄即期回报对公司主要财务指标的影
响进行分析，提请投资者特别关注，以下假设条件不构成任何预测及承诺事
项，投资者不应据此进行投资决策。投资者据此进行投资决策造成损失的，公
司不承担赔偿责任，本次发行方案和发行完成时间最终以经中国证监会同意注
册并发行的实际情况为准，具体假设如下：
数据，最终以经中国证监会同意注册后实际发行完成时间为准）；
化；
计，最终以经中国证监会同意注册并实际发行的股份数量为准），最终募集资
金总额为600,000万元，且不考虑发行费用的影响。本次发行实际到账的募集资
金规模将根据监管机构审核、发行认购情况以及发行费用等情况最终确定；
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于母公司所有者的净利润232,820.13万元，扣除非经常性损益后的归属于母公司
所有者的净利润为216,521.62万元。对于公司2023年净利润，假设按以下三种情
况进行测算（以下假设不代表公司对2023年的经营情况及趋势的判断，不构成
公司的盈利预测）：
情形一：公司2023年扣除非经常性损益后归属于母公司的净利润较2022年
度持平；
情形二：公司2023年扣除非经常性损益后归属于母公司的净利润较2022年
度增加20%；
情形三：公司2023年扣除非经常性损益后归属于母公司的净利润较2022年
度增加30%。
利润之外的其他因素对净资产的影响；未考虑本次发行募集资金到账后，对公
司生产经营、财务状况等（如财务费用、投资收益等）的影响；
响，不考虑其他可能产生的股权变动事宜；
不代表公司对2023年度经营情况及趋势的判断，亦不构成盈利预测。投资者不
应据此进行投资决策，投资者据此进行投资决策造成损失的，公司不承担赔偿
责任。
（二）本次发行对主要财务指标的影响
基于上述假设和前提，本次发行摊薄即期回报的影响如下：
项目
/2022 年度
本次发行前 本次发行后
普通股股数（股） 1,302,116,033 1,826,609,052 2,374,591,767
情形 1：公司 2023 年扣除非经常性损益后归属于母公司的净利润较 2022 年度持平
扣非后归属于上市公司股东的净利润
（万元）
扣非后基本每股收益（元/股） 1.25 1.38 1.31
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项目
/2022 年度
本次发行前 本次发行后
扣非后稀释每股收益（元/股） 1.24 1.37 1.30
加权平均净资产收益率（扣非后） 34.64% 22.10% 20.06%
情形 2：公司 2023 年扣除非经常性损益后归属于母公司的净利润较 2022 年度增加 20%
扣非后归属于上市公司股东的净利润
（万元）
扣非后基本每股收益（元/股） 1.25 1.66 1.57
扣非后稀释每股收益（元/股） 1.24 1.65 1.56
加权平均净资产收益率（扣非后） 34.64% 25.91% 23.56%
情形 3：公司 2023 年扣除非经常性损益后归属于母公司的净利润较 2022 年度增加 30%
扣非后归属于上市公司股东的净利润
（万元）
扣非后基本每股收益（元/股） 1.25 1.80 1.70
扣非后稀释每股收益（元/股） 1.24 1.78 1.69
加权平均净资产收益率（扣非后） 34.64% 27.75% 25.26%
注：相关财务指标的计算公式参照《公开发行证券的公司信息披露编报规则第 9 号—净资产收益率和
每股收益的计算及披露》的相关规定。
综上，在不考虑本次募投项目对公司净利润的影响下，本次发行完成后公
司 2023 年度每股收益和净资产收益率存在被摊薄的风险。
二、本次向特定对象发行股票摊薄即期回报的风险提示
本次发行完成后，公司总股本和净资产规模将有所增加，而募集资金的使
用和产生效益需要一定的周期，短期内募投项目效益难以得到有效释放。在公
司总股本和净资产均增加的情况下，如果公司利润水平未能呈现相应幅度的增
长，短期内公司可能存在每股收益和净资产收益率下降的风险，特此提醒投资
者关注本次发行可能摊薄即期回报的风险。
三、本次向特定对象发行股票的必要性和合理性
本次向特定对象发行股票的必要性和合理性详见本预案“第二节 董事会关
于本次募集资金使用的可行性分析”部分。
四、本次募集资金投资项目与公司现有业务的关系，公司从事
募投项目在人员、技术、市场等方面的储备情况
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（一）本次募投项目与公司现有业务的关系
公司主营业务为高效太阳能电池及组件的研发、制造与销售，并为客户提
供以 ABC 电池技术为核心的光伏能源整体解决方案。公司当前的主要产品为单
晶 PERC 太阳能电池，并通过前次募投项目的实施，同步开展 N 型 ABC 电池
及相关组件的研发和生产。为加速 ABC 电池的产业化落地，提高公司 N 型电
池的市场占有率，公司拟通过实施本次募投进一步推动 ABC 电池的扩产，以满
足 N 型电池日益增长的市场需求，把握行业发展先机，扩大主营业务规模、提
升利润水平，进一步加强公司在太阳能电池制造领域的竞争优势。
（二）公司从事募投项目在人员、技术、市场等方面的储备情况
公司一直致力于构建以人才发展为核心的人力资源管理体系，通过外部引
进和内部培养相结合的人才战略，建立健全了完善的、符合行业和公司发展特
点的人才选用机制，不断发掘精英人才，同时为高素质专业人才搭建了完整的
培训体系，为推进公司经营业务的快速发展提供了有利保障。
目前公司已拥有了一支高度专业化的人才团队，凝聚了一批全球光伏领域
的优秀人才，其中技术骨干及主要研发人员均具有在国内外知名光伏技术研究
机构、著名半导体企业担任重要技术岗位的从业背景，具有扎实的理论基础、
深厚的研发和创新能力以及丰富的产业经验；核心管理团队长期深耕光伏产
业，对行业背景和发展趋势有着深刻的理解，具有丰富的管理经验和战略发展
眼光；受益于近来年公司产能快速增长，公司培养了一批专业、高效并富有责
任心的生产人员；此外，公司在销售、生产、运营等各个环节均积累、培养了
大量专业人员，形成了一支具备优秀决策能力、管理能力、研发能力及执行能
力的专业团队，为募投项目的顺利实施奠定了坚实的人才基础。
公司视技术为发展的生命线，在太阳能电池制造领域深耕多年，积累了雄
厚的技术实力，在业界率先推出了“管式 PERC 电池技术”、“双面、双测、
双分档技术”、“大尺寸电池技术”、“N 型 ABC 电池技术”等一系列行业领
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先的新技术并实现量产。公司通过持续的研发投入，在新一代电池技术领域，
尤其是新一代 N 型 ABC 电池量产技术方面，已取得了显著的研究成果。同
时，在 ABC 多场景应用技术、叠层电池技术等方面积极开展深入研究，助力光
伏产业持续的技术升级与迭代。2021 年，公司首次推出自主研发的 N 型 ABC
电池产品；2022 年，公司通过前次募投项目的实施，实现了对 ABC 电池技术
量产产能的落地；2023 年，公司 ABC 组件开始批量生产与销售，实现了产品
及服务向下游终端客户的延伸。此外，通过前次募投项目的实施，公司对 ABC
电池技术进行了进一步的优化和完善，并在 ABC 电池的量产方面积累了丰富的
经验。
公司研发部门已对本次募投项目所需的技术进行了长时间的研究、跟踪、
试验和调研，前期投入了大量的资源，通过与产业链上下游知名企业和国内外
科研院所的技术交流对 ABC 电池的技术先进性进行了持续地研究和改进，并通
过分析前次募投项目的实施经验和产品特点，进一步优化、提升了公司 N 型
ABC 电池的技术特性，为本次募投项目的成功研发奠定了坚实的基础。
本次实施的募投项目系公司主营业务的延伸与扩展，所面临的市场环境与
公司现有业务具有高度相关性。公司深耕光伏行业多年，通过持续的研发投入
和品质提升，不断推出具有更高发电效率、更优性价比的电池产品，努力降低
度电成本，为客户创造更大的商业价值，使得公司品牌在业内具有较高的知名
度。公司产品销往亚洲、欧洲、北美及大洋洲数十个国家和地区，核心客户涵
盖了包括全球前十大光伏组件生产企业和知名终端发电企业在内的市场主流光
伏企业，并与之建立了稳定、良好的合作关系。公司在光伏行业丰富的客户资
源，将为本次募投项目成功打开销售市场，有利于募投项目建成后新增产能的
消化。
五、公司应对摊薄即期回报采取的填补措施
为了保护广大投资者的利益，降低本次发行可能摊薄即期回报的影响，公
司拟采取多种措施保证本次发行募集资金的有效使用、防范即期回报被摊薄的
风险，以提高对股东的即期回报。公司拟采取的具体措施如下：
上海爱旭新能源股份有限公司 向特定对象发行 A 股股票预案
（一）积极推进募投项目建设，加快实现预期目标
公司已对本次募投项目实施的可行性进行了长期、充分的研究和论证，募
投项目符合行业发展趋势和国家产业政策。公司将积极、合理调配资源，加快
募投项目的投资建设，力争缩短项目建设周期，推动募投项目尽早达产并实现
预期效益。
（二）合理统筹资金，加快现有业务的发展，与募投项目实现双轮驱动，
提升公司整体盈利能力
本次募集资金到位后，公司将加强资金统筹管理、减少财务费用、改善资
本结构，进一步提高公司的抗风险能力。除积极推进募投项目的建设外，公司
还将继续加大研发投入，加快产能的消化，积极开拓营销渠道，推动产品在质
量和性能方面的持续升级，夯实公司在现有高效太阳能电池领域的领先地位，
与募投项目协同发展，实现双轮驱动，提升公司的整体盈利能力。
（三）加强经营管理和内部控制，为公司发展提供制度保障
公司将进一步提高经营和管理水平，加强内部控制，发挥企业管控效能；
推进全面预算管理，加强成本管理，强化预算执行监督，在严控各项费用的基
础上，提升经营和管理效率、控制经营和管理风险。同时，公司将不断完善治
理结构，确保股东能够充分行使权利，确保董事会能够按照法律法规和公司章
程的规定行使职权，确保独立董事能够认真履行职责，维护公司整体利益，尤
其是中小股东的合法权益，为公司发展提供坚实的制度保障。
（四）不断完善利润分配政策，强化投资者回报机制
为进一步完善公司利润分配政策，为股东提供持续、稳定、合理的投资回
报，公司根据中国证监会《上市公司监管指引第 3 号——上市公司现金分红》
及《关于进一步落实上市公司现金分红有关事项的通知》等相关规定，结合公
司实际情况，制订了《上海爱旭新能源股份有限公司未来三年（2023-2025 年）
股东回报规划》。本次发行完成后，公司将继续严格执行公司分红政策，在符
合利润分配条件的情况下，积极给予投资者合理回报，确保公司股东特别是中
小股东的利益得到切实保障。
上海爱旭新能源股份有限公司 向特定对象发行 A 股股票预案
公司制定上述填补回报措施不等于公司对未来利润做出任何保证，敬请广
大投资者注意投资风险。
六、公司董事、高级管理人员对公司填补回报措施能够得到切
实履行的承诺
根据《国务院办公厅关于进一步加强资本市场中小投资者合法权益保护工
作的意见》（国办发[2013]110 号）、《国务院关于进一步促进资本市场健康发
展的若干意见》（国发[2014]17 号）及《关于首发及再融资、重大资产重组摊
薄即期回报有关事项的指导意见》（证监会公告[2015]31 号）等规定，为维护
公司和全体股东的合法权益，公司全体董事、高级管理人员对公司填补即期回
报措施能够得到切实履行作出如下承诺：
“1、本人承诺不无偿或以不公平条件向其他单位或者个人输送利益，也不
采用其他方式损害公司利益。
司填补回报措施的执行情况相挂钩。
条件与公司填补回报措施的执行情况相挂钩。
交易所等监管机构就填补回报措施及其承诺作出另行规定或提出其他要求的，
且上述承诺不能满足该等规定或要求时，本人承诺届时将按照最新规定出具补
充承诺。
失的，本人愿意接受相关行政处罚或监管措施，愿意依法承担对公司或者投资
者的补偿责任。”
上海爱旭新能源股份有限公司 向特定对象发行 A 股股票预案
七、公司控股股东、实际控制人出具的承诺
根据《国务院办公厅关于进一步加强资本市场中小投资者合法权益保护工
作的意见》（国办发[2013]110 号）、《国务院关于进一步促进资本市场健康发
展的若干意见》（国发[2014]17 号）及《关于首发及再融资、重大资产重组摊
薄即期回报有关事项的指导意见》（证监会公告[2015]31 号）等规定，为维护
公司和全体股东的合法权益，公司控股股东、实际控制人陈刚对公司填补即期
回报措施能够得到切实履行作出如下承诺：
“1、本人不越权干预公司经营管理活动，不侵占公司利益。
交易所等监管机构就填补回报措施及其承诺作出另行规定或提出其他要求的，
且上述承诺不能满足该等规定或要求时，本人承诺届时将按照最新规定出具补
充承诺。
关填补即期回报的相关措施以及本人对此作出的任何有关填补即期回报措施的
承诺，若违反该等承诺并给公司或者投资者造成损失的，本人愿意接受相关行
政处罚或监管措施，愿意依法承担对公司或者投资者的补偿责任。”
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（本页无正文，为《上海爱旭新能源股份有限公司 2023 年度向特定对象发行 A
股股票预案》之盖章页）
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