大华会计师事务所(特殊普通合伙)关于
四川省自贡运输机械集团股份有限公司
申请向不特定对象发行可转换公司债券的
审核问询函的回复
大华核字[2023]0013202 号
大华会计1
才可段
L没
大华会计师事务所(特殊普通合伙)
Da Hua Certified Public Accountants CSpecial General Pa由lership )
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报告编码.京 23N5TE3ZWM
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大华会计师事务所(特殊普通合伙)关于
四川省自贡运输机械集团股份有限公司
申请向不特定对象发行可转换公司债券的
审核问询函的回复
大华核字[202310013202 号
深圳证券交易所:
由招商证券股份有 限公司转来 的《 关于四川 省 自 贡运输机械集 团股份有 限公
司申请向不特定对 象发行可转换公司债 券 的审核问询函 )) ( 审 核函 ( 2023) 120093
号) (以 下 简称审核问询函)奉悉 。 我们己对 审 核问询函所提及的四 川 省自贡运
输机械集 团股份有限 公 司(简称"运机集团"、"发行人"或"公 司 ")财务事项进行
了逐项落 实 、核 查 ，现汇报如下:
问题 l
报告期内，发行人营业收入分别为69，094.13 万元、 78 ，795.26万元、 91 ，448.27万
元和 19，788.03 万元 ，扣非归母净利润分别为 10， 138 . 09万元、 8 ，219.08 万元、 7，95 1.61
万元和2，428.77万元，利润逐年下降主要系坏账计提的影响 。 报告期各期末，发行
人应收账款账面余额占当期营业收入的比例分别为 134.64% 、 119.54% 、 123.88%和
呈逐年下降趋势。截至2023年3 月 3 1 日， 发行人其他权益工真投资余额为 17，54 1.66
万元。
请发行人补充说明: ( 1) 报告期内发行人营业收入与扣非归母净利润变动趋
势不一致的原因及合理性;结合应收账款账龄及截至目前回教情况、信用政策、应
大华核字 [2023]0013202 号有关审核问 询 函的回复
收账款周转率、坏账准备计提政策、同行业上市公司情况等，说明应收账款坏账准
备计提的具体情况及合理性: (2) 结合销售产品结构、单位成本构成及变化情况、
公司竞争优势、产品定价模式、同行业可比公司情况等，说明报告期毛利率逐年下
降的原因及合理性，为消除相关不利因素采取的措施及有效性; (3) 自本次发行
相关董事会前六个月至今，公司已实施或拟实施的财务性投资的具体情况，最近一
期末是否持有金额较大的财务性技资〈包括类金融业务)情形。
请发行人补充披露 (1) (2) 相关风险。
请保荐人和会计师核查并发表明确意见。
回复 E
一 、报告期内发行人营业收入与扣非归母净利润变动趋势不一致的原因及合
理性;结合应收账款账龄及截至目前回款情况、信用政策、应收账款周转率、坏
账准备计提政策、同行业上市公司情况等，说明应收账款坏账准备计提的具体情
况及合理性
理性
报告期内，公司营业收入分别为 69，094 .1 3 万元、 78 ，795.26 万元、 91 ，448.27
万元和 凹，788.03 万元，保持较高水平。扣非归母净利润分别为 10， 138.09 万元 、
报告期内，公 司 收入增长的同时，扣除非经常性损益的净利润 有所下降， 主要系
营业成本增加和坏账计提 的影响， 具体表现为 :
( 1) 2021 年公司营业收入较上年同比增长 14 .04% ，扣非归母净利润同比下
降 18.93% ，主要系钢材价格上涨导致营业成本增加所致 。公司 营业成本中直接
材料的占比较高，钢材为公司主要原材料之 一 ，故钢材的市场价格波动将影响公
司的 生产成本，进而影响 公司产品的盈利水平。 2021 年 ， 受经济形势影响 ，钢材
价格上涨幅度较大 。受钢材价格波动的影响， 公司 2021 年营业成本较 2020 年增
长 10 ，96 1. 15 万元，同比增长 23 .02% ，变化走势与钢材价格变化走势大体一致。
大华核字 [2023)001 3202 号有关审核问询函的 回 复
(2) 2022 年公司营业收入较上年同比增长 16.06% ，扣非归母净利润同比下
降 3.25 % ，主要受坏账准备计提增加的影 响 。公司 2022 年度信用减值损失 5 ， 007.56
万元，较 2021 年度增长 69 .02% 。 客户向公司付款普遍受业主方项目进展情况、
建设工期长短、客户内部审批流程复杂等因素的影响，形成客户回款周期较长 的
情况，造成了应收账款余额滚动账龄较长 ， 信用减值损失计提增 加 。 2022 年下半
年，公司 重新制定并优化了 《 销售 回款考核制度)) ，加强了对销售人员的回款考
核力度 ， 2023 年 1-3 月，期后回款情况有所好转 。
综上，报告期内发行人营业收入与扣非归母净利润变动趋势不 一致主要是受
原材料价格上涨导致 营 业成本增加及部分客户应收账款回款较为缓慢导致信用
减值损失计提增加所致，具有合理性 。
坏账准备计提政策、同行业上市公司情况等，说明应收账款坏账准备计提的具体
情况及合理性
(1)应收账款账龄及截止目前回款情况
报告期 ， 各期末公 司 应收账款账龄结构如下:
单位:万元
账龄
金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比
l 年以内 59,446.72 53.57% 59,907.03 52.88% 44,593.28 47.34% 34,766.91 37.37%
l 至2年 23 ,85 1.0 1 2 1.4 9% 23 ,430.58 20.68% 16,556 .4 5 17.58% 26,607.28 28.60%
合计 110,974.78 100.00% 113,28 1. 84 100.00% 94 ,193.14 100.00号也 93 ,024.92 100.00 ~也
公司下游客户主要为央企、国企及大型民 营 企业 ， 自身经营状况较好。报告
期各期末，公司应收账款主 要集中在 2 年以内， 2022 年年末及 2023 年第 一季度
末， 2 年以内应收账款占比分别为 73.56% 、 75.06% ，长账龄应收账款占比呈下降
大华核字 [2023]00 l 3202 号有关审核问询函的回复
趋势。
截止 2023 年 5 月 31 日，公司应收账款期后回款 12，360.50 万元，占 2023 年
(2) 信用政策
公司针对客户的信用政策通常为自签订合同后 3 0 日内客户需支付 10%-30%
的预付款，开始投料生产 30 日内客户需支付 10%-20% 的投料进度款，在公司不
负责安装设备的情况下，设备送至指定地点验收合格后 3 0 日内客户需支付 3 0%-
日内客户需支付 20%-30%的到货款，设备完成安装调试合格后 30 日内客户需支
付 20%-30%的调试款，合同约定的质保期到期后 30 日内客户需支付 5%- 10%的
质保金。
公司在与客户签订合同时，根据公司自身的信用政策，同时参考客户的招投
标要求，并综合考虑客户自身的股东背景、资金实力、过往合作情况等因素，与
客户敲定合同的付款条件。报告期内，公司与客户签订合同的付款条件均按照上
述程序执行，不存在重大变化情况 。
(3) 应收账款周转率及同行业上市公司对比情况
报告期各期，公司及同行业上市公司应收账款周转率情况如下:
单位 : 次
可比公司 2023 年 1-3 月 2022 年度 2021 年度 2020 年度
华电重工 (60 1 226) 未披露 4.04 5.29 3.77
柳工 ( 000528 ) 未披露 3.3 8 4.13 4.58
徐工机械 ( 000425) 未披露 2.1 0 2.59 2 .49
中联重科 ( 000157) 未披 露 1.29 1.94 1.91
和泰机 电 (00 1 225) 未披露 33.5 28.96 17.23
平均 未披露 8.86 8.58 6.00
公司 0.71 0.88 0.84 0.73
注 1: 2023 年 1-3 月应收账款周转率已年化处理 。数据来源于上市公 司公开数据，或
根据该等数据计算而得。 2023 年 l 季度，上市公司未披露应收账款余额;
注 2 : 根据新收入准则，和泰机电将部分应收账款确认为合同资产，因此在计算应收
大华核字(2023)00 1 3202 号有关审核问询函的回复
账款周转率时，将应收账款余额与合同资产余额合并计算。
报 告期 内， 公司的应 收账款周转率分别为 0.7 3 、 0.84 、 0.88 和 0.7 1， 应 收账
款周转率虽然较低，但逐年 向 好。公司应收账款周转率既受限于经济环境和行业
特征 ，也 受下游钢铁、港口、电力等行业客户(部分客户尚处于基建期〉的经营
状况和现金流状况影响，导致应收账款平均账期较长。 202 0 年度-2022 年度 ， 随
着公司业务规模增长，下游客户回款进度加快，公司应收账款周转率略有增长。
报告期内 ， 公司应收账款周转率低于相近行业上 市 公司平均水平。主要是因
为较华电重工、柳工、徐工机械、中联重科等上市公司相比 ， 公司目前收入规模
明显较小，且收入 比较集中 ， 部分大客户 回 款较慢拉低公司应收账款周转率。公
司客户主要为大型国企或民营企业，该等客户综合实力较强，回款较有保障，目
前公司已 加 强了催 收力度和对业务员的回款考核 ， 尽可能加快资金回笼。和泰机
电的应收账款周转率较高，是因为其主要产品为斗式提升机，产 品 单价低，并采
用先款后货的销售模式，因此应收账款周转率明显高于同行业其他企业。
(4) 坏账准备计提政策及同行业上市公司对比情况
公司结合客户情况和行业特点制定了较为严格 的 坏账政策 ， 公司与可比上市
公司坏账政策(账龄分析法)对比如下 :
账龄〈逾期时间〉 公司 华电重工 柳工 徐工机械 中联重科 和泰机电
l 年以内 5% 5% 2.58% 2% 1% 5%
l 至2年 10% 10% 11 .26% 10% 6% 10%
注:相il 工的坏账计提比例为其 2022 年度 的 预期信用损失率，原按账龄分析法计提比例
l 年 以内 至 5 年 以 上分别为 2% 、 10% 、 5 0%、 100%、 100% 、 100% 。
公司坏账计提政策的制定是公司根据行 业特点及自身客户结构等因素综合
确定 ， 制定了较为谨慎的坏账计提政策 ， 公司的应收账款坏账准备计提具有合理
性。公司坏账计提政策符合行业惯例 ， 与 同 行业可比公司相比，不存在重大差异。
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二、结合销售产品结构、单位成本构成及变化情况、公司竞争优势、产品定
价模式、同行业可比公司情况等，说明报告期毛利率逐年下降的原因及合理性，
为消除相关不利因素采取的措施及有效性
(1)公司毛利率总体情况
报告期内，公司 主 营业务毛利率分别为 3 0 .59%、 25.06% 、 24.38%和 20.20% 。
各期产品毛利率有所下滑 ， 主要是因为公司产品为根据客户定制的非标准化产 品，
不同类别项目对应的收入成本结构有所不同。同种类别项目 ， 由于项目具体特点
的不同〈如不同项目的设计要求、设计标准、地理环境等存在差异〉导致耗用的
原材料、人工成本、加工费用等有所不同 。 除此之外 ， 不同项目销售定价策略也
存在一定差异 ，公 司采用成本加成法进行定价 ， 在定价时将产 品的 技术难度、工
期进度、安装环境等因素考虑在内，并综合考虑竞争对手、市场开拓与维护等因
素综合确定报价 。通常而言，产品技术难度越大、工期越紧张 、 安装环境越复杂
的项目，公司报价较高，反之则较低 。 因此 ，不 同时期、不同产品 类 型以及具体
项目之间的毛利 率均存在 一 定程度的波动。另 一方面，报告 期各期各类产品的收
入占比差异较大，各期产品结构差异导致毛利率有所变动 。
报告期内，公司分产品的主营业务毛利率情况如下:
收入 收入 收入 收入
项目 毛利率 毛利率 毛利率 毛利率
占比 占比 占比 占比
(%) (%) (%) (%)
(%) (%) (%) (%)
通用带式输送
机及配套
管状带式输送
机及配套
水平转 弯 带式
输送机及配套
其他 24.70 3.76 21.92 4.64 32 .4 5 8.70 12.23 5.64
主营业务 20.20 100.00 24.38 100.00 25.06 100.00 30.59 100.00
从公司 各产 品 毛利率及收入结 构 情况表 ，可以看出报 告期内 ， 公司毛利率逐
年下降，主要是受各产品毛利率、产品结构变化共同作用影响 。 其中， 2021 年度
主营业务毛利率较 2020 年度下降 ， 一方面是因为原材料钢材价格上涨导致营业
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成本提高，另 一方面是 因为水平转弯带式输送机及配套收入占比下降，对毛利贡
献下降 ， 上述原因共同导致 202 1 年毛利率水平较 2020 年有所下降; 2022 年度
公司主营业务毛利率较 2021 年度下降了 0.68 个百分点， 差异较小。 2023 年第 一
季度，公司主营业务毛利率为 20.20% ，主要为通用带式输送机及配套和管状带
式输送机及配套的毛利率下降所致。
(2) 公司各产品毛利率变化情况
A 、 通用带式输送机及配套
公司营业成本中直接材料占比较高，主要原材料之一为钢材，钢材的市场价格波
动将影响公司的生产成本和毛利率水平。公司通用带式输送机及配套的钢材单位
成本变动情况如下:
项目 2023 年 1-3 月 2022 年度 2021 年度 2020 年度
钢材单位成本
(元/吨)
仍处于 2021 年初水平。受钢材价格波动的影响，公司 2022 年通用 带式输送机及
配套毛利率为 22.38% ，其中 2022 年上半年通用带式输送机及配套毛利率为
兴旺物流有限公司项目配套成本增加，同时安装难度较高增加了项目安装成本，
上述情形共同导致了该项目毛利率偏低。
B 、 管状带式输送机及配套
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别项目定价方式和配套成本波动所致。报告期内，公司管状带式输送机及配套的
成本构成情况如下:
单位:万元
项目 占比 占比 占比 占比
金额 金额 金额 金额
(%) (%) (%) (%)
材料成本 4 ,640.75 78 .42 16,857.75 80. 16 21 ,260.56 79.00 14,302.99 79.69
人工成本 812.26 13.73 2,536.92 12.06 3 ,775 .35 14.03 2 ,070. 19 11.53
制造费用 249.69 4.22 956.99 4.55 1,213. 13 4.51 1,042.88 5.81
运输费用 2 15.24 3.64 678.78 3.23 662.54 2 .4 6 531.96 2.96
合计 5,917.94 100.00 21 ,030.4 4 100.00 26 ,911.57 100.00 17,948.02 100.00
和个别项目报价 原因所致 ; 2022 年度毛利率较 202 1 年度上升约 3 .87% ， 主要由
于材料成本下降所致; 2023 年 1-3 月毛利率较 2022 年度下降约 5.04% ，主要由
于配套成本增加所致。
具体来讲，管状带式输送机及配套主要材料的单位成本情况如下:
项目 2023 年 1-3 月 2022 年度 2021 年度 2020 年度
钢材成本〈万兀〉 1,799.29 7,479.56 8,260.15 5,584.83
钢材单位成本(兀/
盹〉
胶带成本(万兀〉 973.03 2 ,893.22 5,211.28 3,320. 15
胶带单位成本〈兀/
米〉
配套成本(万元) 1,807.70 5,655.87 6,857.72 4 ,254.66
价机制:在成本变动方面， 202 1 年实现收入的部分合同为 2020 年签订，合同签
订时未考虑到未来原材料价格上涨因素，项目实施时 ， 2021 年钢材价格增长导
致当年材料成本大幅增加，胶带成本也因个别项目对胶带的特殊性质( 如防寒、
耐磨等〉要求较高而有所增加。具体表现为:
①2021 年，唐山丰南纵横码头有限公司项目毛利率偏低，收入占比 20 . 63% ，
公司为取得标杆业绩、推广产品、扩大市场影响力，调整了报价机制 。 且该项目
胶带对管径、上下覆盖胶厚、带强 、 阻燃耐寒耐磨等方面均有较高的要求，项目
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胶带单位成本达 3 ，655 .40 元/米，综合因素叠加下，导致项目毛利率较低。
②202 1 年 ， 国能龙源电力技术工程有限责任公司项目毛利率偏低，收入占
比 5.33% 。 一方面，由于电厂项目总体报价相对较低;另一方面，设备交货期较
短，生产备货期间钢材价格上涨， 导致材料成本超出 预期。上述原因综合导致项
目毛利 率较低。
③202 1 年， 山 东钢铁股份有限公司莱芜分公司毛利率偏低，收入占比 4.58% 。
本项目在生产期间钢材市场价格上涨，直接材料成本增加，同时项目具有 一 定 的
安装难度，安装成本超出一定预期。上述原因共同导致该项目毛利率低于平均水
平。
毛利 率有所回升。公司 2023 年 1-3 月管状带式输送机及配套较 2022 年度有所下
降，主要由于中石化宁波工程有限公司项目的配套成本增加，导致项目毛利率较
低。
C 、水 平转弯带式输送机及配套
别为 3 1 .3 6% 、 33 .45%和 25. 80% 0 2022 年水平转弯带式输送机的毛利率较 202 1
年下降了 7.65 个百分点，主要由于中国 十五冶金建设集团有限公司项目毛利较
低 。 因该项目的合同定价与其他水平转弯带式输送机的定价水平差异较小，但该
项目要求的胶带和配套件质量较高，且项目安装具备较大的难度 ，上述原因共同
导致该项目毛利率低于平均水平。
综上，公司主营业务毛利率逐年下降，主要是受到各期产品收入结构变化、
钢材市场价格上升、个别项目对胶带、配套等外购材料需求及安装难度等 因素的
综合影响 。
(3) 同行业可比公司毛利率情况
报告期内，公司与同行业上市公 司毛利 率水平 比较情况如下:
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公司名称 2022 年度(0/0) 2021 年度(0/0) 2020 年度(0/0)
(0/0)
华电 重工 9 .14 12.86 8.95 7.87
柳工 18.80 16.80 17 .4 7 2 1.28
徐工机械 22.63 20.21 21 .4 6 17.07
中联重科 26.3 9 2 1. 83 23 .6 1 28 .59
和泰机电 39.15 4 1.3 8 45.97 42.96
平均 23 .22 22.62 23 .4 9 23 .55
公司 2 1.1 6 24.95 25.66 3 1. 09
注 : 数据来源于上市公司公开数据，或根据该等数据计算而得。
报告期内，公司的毛利率水平总体略高于可比上市公司平均水平，主要由于
公司与可比公司的业务和产 品 类型存在明显差异。华电重工部分产品与公司一致，
但物料输送产 品仅为其所有产品的 一部分，因此综合毛利率与公司的毛利 率 可比
性不强。和泰机电的主要产 品为 斗式提升机 ， 产品通用性较强 ， 生产成本较低 ，
整体毛利率水平高于公司。公司毛利率水平与徐工机械、中联重科更为接近。
整体而言 ，公 司的毛利 率处于同行业偏上水平，体现了公司较好的产品竞争
优势和盈利能力 。 同行业可比公司平均毛利率呈整体下降趋势，公司毛利率变动
趋势与同行业平均水平变动趋势基本保持一致。
(4) 为消除相关不利因素采取的措施及有效性
A 、 优 化产 品 结构 ， 进一步布局海外 市场
公司充分发挥行业优势 ， 继续聚焦主 业， 大力开拓市场。公司积极与客户交
流，加强产品销售拓展力度。根据国家"一 带一 路"战略部署，加强国际业务的拓
展，公司成立了国际业务部，加强巴西、澳大利亚、 印 度、非洲 、 东南亚等海外
市场 的拓 展。通过上述措施，公司进一步提升公司 优 势产品的销售渠道，提高产
品的综合盈利能力。
B 、加 强产品研发 ， 提高产品的核心竞争能力
近年来，公司产品线不断向高端领域拓展。长期以来，公司在散装物料输送
机械设备领域积累了一定的生产技术、产品优势和客户资源。 目前公司已在成都
设立西南运输机械技术研发中心，积极引进外部专业技术人才，以增加公司研发
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技术实力，并通过加强研发投入，提升公司产品在智能化、数字化、自动化方面
的功能 ， 为客户提供更为高效 、环保 、可靠 的输送机械设备 ，加强公 司的产 品 竞
争力，尽可能提升公司的盈利能力。
C 、优化生产布局，改善成本结构
设立唐山灯城主要实施"露天大运量节能环保输送装备智能化生产基地建设项目
(唐山地区) "项目 ， 目前 ， 该项目各项建设工作有序进行中。公司将充分利用
唐山当地钢材 的成本优势和唐 山毗邻运输港口的地理优势，降低自身运营成本。
项目建成后 ，公 司原材料戚本和 运输 成本将得到优化 。"露天大运量节能环保输
送装备智能化生产基地建设项目(自贡地区) "项目的顺利实施，预计可通过自
动 化生产降低生产成本。公司前次募投项目 的 顺利实施 ， 一方面将有效缓解公司
产 能不足的局面 ， 另 一 方 面，可一 定程度 上降低公司的生产成本 ，提高公司 的毛
利水平。
D 、 加强日常 经营管理
在日常经营管理上，公司将进一 步加强经营预算管理、成本管控 ， 提高管理
效率，实现增收节支、降本增效。报告期内，公司实施了交付服务部的区域化改
革 ，通过在合同执行和产品交付过程 中加强与客户的协调沟通 ， 项目化管理前置
等措施，牵引后端生产组织，压缩安装周期，降低生产成本和安装成本，避免毛
利率异常波动 ，同时 提高客户满 意度。 在报价环节 ， 公司将成立以营销、技术、
生产、采购、交付、财务等多部门组成的专项工作小组，将系统梳理公司各环节
的制造成本、材料成本，优化公司的定价策略，提升公司的快速响应能力和中标
前成本管理水平，避免项目特定因素导致个别项目的毛利率异常被动，确保公司
中标项目的毛利水平符合公司整体经营策略。
综上 ， 公 司己针对 导致毛利 率逐年下降 的 不利因 素采取相关措施， 尽力提升
公司的毛利率水平以符合公司整体经营策略。
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三、 自 本次发行相 关董事会前六个月至 今 ， 公 司已 实施或拟实施的财务性投
资的具体情 况，最近一期末是否持有金额较大 的财务性投 资 (包括类金融业务)
情形
(1)财务性投资
根据《证券期货法律适用意见第 1 8 号》的相关规定 : " ( 1 ) 财务性投资包
括但不限于:投资类金融业务;非金融企业投资金融业务(不包括投资前后持股
比例未增加的对集团财务公司的投资) ; 与公司主营业务无关的股权投资;投资
产业基金、并购基金 ; 拆借资金 ; 委托贷款 ; 购买收益波动大且风险较高的金融
产品等。 (2) 围绕产业链上下游以获取技术 、 原料或者渠道为目的的产业投资，
以收购或者整合为目的的并购投资，以拓展客户、渠道为目的的拆借资金、委托
贷款 ， 如符合公司主营业务及战略发展方 向，不界定为财务性投资。(3)上市公
司及其子公司参股类金融公司的，适用本条要求;经营类金融业务的不适用本条 ，
经营类金融业务是指将类金融业务收入纳入合并报表。 (4) 基于历史原因，通过
发起设立、政策性重组等形成且短期难 以清退的财务性投资 ， 不纳入财务性投资
计算口径 。 (5) 金额较大是指 ， 公司己持有和拟持有的财务性投资金额超过公司
合并报表归属于母公司净资产的百分之三十〈不包括对合并报表范围内的类金融
业务的投资金额 )0 (6) 本次发行董事会决议日前六个月至本次发行前新投入和
拟投入的财务性投资金额应当从本次募集资金总额中扣除 。投入是指支付投资资
金、披露投资意 向 或者签订投资协议等。"
(2) 类金融业务
根据《监管规则适用 指 引 一一发行类第 7 号》的规定:除人民银行、银保监
会、证监会批准从事金融业务的持牌机构为金融机构外，其他从事金融活动 的机
构均为类金融机构 。
资的具体情况
本次发行董事会决议日 为 2023 年 3 月 2 1 日 ， 董事会决议日 前六个月至今，
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公司不存在实施或拟实施的财务性投资情况(包括类金融业务) ， 具体情况如下 :
(1)类金融
自本次发行董事会决议日前六个月起至本回复出具日，公司未从事类金融业
务。
(2) 投资产业基金、并购基金
自本次发行相关董事会决议日前六个月至今，公司不存在己实施或拟实施新
设立或投资产业基金、并购基金的情形。
(3)拆借资金
自本次发行相 关董事会决议日前六个月至今 ， 公司不存在己实施或拟实施借
予他人款项、拆借资金的情形，不存在拆借资金余额。
(4) 委托贷款
自本次发行相关 董事会决议日前六个月至今，公司不存在己实施或者拟 实施
委托贷款情形。
(5) 以超过集团持股比例向集团财务公司出资或增资
公司控股股东为自然人，不存在以超过集团持股比例向集团财务公司出资或
增资的情形。
(6) 购买收益波动大且风险较高的金融产品
自本次发行董事会决议日前六个月起至本回复出具日，公司存在对暂时闲置
的前次募集资金进行现金管理的情形。公司于 2022 年 1 2 月 23 日召开了第四届
董事会第十三次会议和第四届监事会第十次会议，审议通过了《关于使用闲置募
集资金进行现金管理的议案》。为提高募集资金使用效率，更好的实现公司资金
的保值增值，在确保不影响募集资金项目建设及募集资金使用的前提下，拟使用
最高额度不超过人民币 2.3 亿元的暂时闲置募集资金进行现金管理。所购买的理
财产品主要为安全性高、流动性好的保本型、固定收益的低风险理财产品，具有
持有期限短、收益稳定、风险低的特点，不属于收益波动大且风险较高的金融产
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品，不属于财务性投资范畴。
自本次发行相关董事会决议日前六个月起至今，公司不存在己实施或拟实施
购买收益波动大且风险较高的金融产品的情形。
(7)非金融企业投资金融业务
公司于上 市 日 (202 1 年 11 月 l 日)前取得自贡银行股份，确认为其他权益
工具投资，账面价值为 17， 54 1.66 万元 ， 属于财务性投资 ， 但距本次发行相关董
事会决议日超过六个月 。 如上所述 ， 自本次发行相关董事会决议日前六个月至今，
公司不存在实施或拟实施投资金融业务的情形。
截至 2023 年 3 月末，公司可能涉及财务性投资的会计科目列示如下:
单位:万元
财务性投资占归属于母公
项目 账面价值 财务性投资金额
司净资产比例
其他应收款 3,240 .4 9
其他流动资产 234. 13 . .
其他权益工具投资 17,54 1.66 17,54 1.66 9 .43%
其他非流动资产 957.68
( 1)其他应收款
截至 2023 年 3 月末，公司其他应收款账面价值为 3.240 .49 万元，主要为投
标保证金、履约及其他保证金、备用金等 ， 不属于财务性投资。
(2) 其他流动资产
截至 2023 年 3 月末，公司其他流动资产账面价值为 23 4 .1 3 万元 ， 主要为待
抵扣 进项税等 ， 不属于财务性投资。
(3)其他权益工具投资
截至 2023 年 3 月末，公司其他权益工具投资账面价值为 1 7， 54 1. 66 万元，主
要为对自贡银行的股权投资，属于财务性投资。根据《证券期货法律适用意见第
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公司合并报表归属于母公司净资产的百分之三十(不包括对合并报表范围内的类
金融业务的投资金额)。公司持有其他权益工具投资其账面价值占公司合并报表
归属于母公司净资产的比例为 9 .43% ，未超过 30% ，因此不属于金额较大的财务
性投资。
(4) 其他非流动资产
截至 2023 年 3 月末，公司其他非流动资产账面价值为 957.68 万元，主要为
日常经 营活动发生 的预付设备款项、抵债房屋等 ，不属于财务性投资 。
综上，截至 2023 年 3 月末，公司账面财务性投资金额为 1 7，54 1. 66 万元，占
期末公司合并报表归属于母公司净资产的 比例为 9 .43% ，不属于金额较大的财务
性投资。除上述财务性投资外，公司不存在持有其他财务性投资的情形 。
四、 请会计师核查井 发表 明 确意见
( 1)与公司管理层进行访谈交流，了解公司营业收入和扣非归母净利润变
动的原因;对发行人财务总监进行访谈，了解， 公司应收账款坏账计提政策，核查
同行业可比公司坏账准备计提政策，核实与公司是否存在重大差异，核实公司应
收账款坏账准备是否计提充分 。
(2) 与公司管理层进行访谈交流，了解公司的产品成本结构及变化情况、
产品定价模式等 ， 查阅行业公开数据，核实公司主要原材料钢材的价格变动趋势，
核查公司毛利率变化的原因 ; 查阅同行业可比公司的定期报告，对比分析公司毛
利率与同行业可比公司毛利率的差异情况;了解公司为消除毛利率下降、增强公
司盈利能力所采取的措施 。
(3) 查阅中国证监会关于财务性投资和类金融业务的相关规定，比照公司
的会计核算科目 ， 核查公司财务性投资的具体情况;查阅公司 三会决议及购买的
理财产品的合同 ， 核查公司是否存在己实施或拟实施购买收益波动大且风险较高
的金融产品的情形:访谈公司管理层，了解公司其他权益工具形成的原因及背景，
核查被投资企业的财务报表，核查公司其他权益工具会计核算的准确性 。
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经核查，会计师认为:
( 1) 报告期内 ， 发行人 营业收入与扣 非归 母净利润 变动趋势不一致 的原因
主要系 营业成本增加和坏账计提等因素影 响;报告 期内， 公司信用政策不存在重
大变化;公司应收账款周转率低于相近行业上市公司 ， 主要系公司与同行业可比
公 司 经营模式、客户结构不 一 致导致，公司坏账准备计提充分。
(2) 报告期 内， 各期产 品 毛利 率有所 下滑， 主要是因为公司产品为 根据客
户定制而专门设计的非标准化产品，不同类别项目对应的收入成本结构均有所不
同。公司已针对导致毛利率逐年下降的 不利 因素采取了相关措施进行改善。
(3)自本次发行相关董事会前六个月至今，公司不存在已实施或拟实施的
财务性投 资的 相 关情形。 截至 2023 年 3 月末 ， 公司账面财务性投资金额为
于金额较大的财务性投资。除上述财务性投资外，公司不存在持有其他财务性投
资的情形。
问题 2
本次募投项目包括数字孪生智能输送机生产项目和补充流动资金 。数 字孪生
智能输送机生产项目完全达产后，可实现年产4万米数字孪生智能输送机产能 。 发
行人现有产线标准年设计产能为 9 万米，本次和前次募投项目合计产能将达 1 2 万
米。本次募投项目预计毛利率为 30 .25% ，高于发行人2022年综合毛利率24 .3 8% 。数
字孪生智能输送机生产项目用地尚未取得土地使用权。截至2023年3 月 3 1 日，发行
人货币资金余额为 82，712.83 万元，不存在短期借款 。 截至2022年 1 2月 3 1 日，发行人
化生产基地建设项目(唐山地区 )、 西南运输机械技术研发中心项目和物料输送成
套装备远程数据采集分析控制系统应用产业化项目对应的资金使用进度分别为
请发行人补充说明: (1) 数字孪生智能输送机生产项目是否涉及新产品，结
合主要技术难点、目前研发进度及预计进展等，说明发行人是否具备相应核心技
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术、人才储备和量产能力等，募投项目实施是否存在重大不确定性;相关产品是否
还需通过客户验证，如是，请说明具体客户及验证进度情况; (2) 用通俗易懂的
语言说明数字孪生智能输送机生产项目在技术特点、应用领域、下游客户等方面与
公司现有产品、前次募投项目的区别和联系，是否存在替代效应，相应资产是否存
在减值风险; (3)募投项目当前进展及董事会前投入情况，是否存在置换董事会
前投入的情形; (4) 结合发行人现有产能及在建产能、在手订单或意向性合 同、
目标客户、行业发展情况、发行人地位及竞争优势等，说明募投项目新增产能规模
合理性、产能消化措施及有效性，是否存在产能闲置的风险; (5) 募投项目产品
定价依据，并结合价格变动趋势、现有产品及同行业上市公司同类产品情况等，说
明募投项目预测毛利率高于现有产品的合理性，募投项目效益测算是否合理、谨
慎; (6) 数字孪生智能输送机生产项目 用地的土地使用权取得进展，是否存在障
碍，若不能取得是否有替代措施及可行'性; (7) 量化分析本次募投项目新增折 旧
摊销对发行人业绩影响; .(8) 列示未来三年流动资金计算主要参数假设和具体计
算过程 ，说明 本次补充流动资金规模的合理性; (9) 前募进展缓慢的原因及合理
性，相关影响因 素是否已消除 ， 是否对实施本次募投项目构成影响; ( 1 0) 结合发
行人前次募投项目最新进展、货币资金余额及受限情况、各项支出计划、资产负债
结构及同行业可比公司情况等，说明发行人在前次募投项目进展缓慢的情况下实
施本次融资的必要性 。
请发行人补充披露 (1) (2) (4) (5) (6) (7) 相关风险 。
请保荐人核查井发表明确意见，请会计师核查 (2) (3) (4) (5) (7) (8)
( 10) 井发表明确意见，请发行人律师核查 (6) 井发表明确意见 。
回复 E
二、用通俗易懂的语言说明数字孪生智能输送机生产项目在技术特点、应用
领域 、下游客户等方面与公司现有产品、前次募投项目的区别和联系，是否存在
替代效应 ，相应 资产是否存在减值风险
与公司现有产品、前次募投项目的区别和联系，是否存在替代效应
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本次募投项目"数字孪生智能输送机生产项目"和公司现有产品、前次募投项
目在技术特点、应用领域、下游客户等方面的区别和联系如下 :
内容 本次募投项目 前次募投项目和现有产品
本次募投项目投资产品是对公司前次募投项目投资生产的产品以及现有产品
〈以下简称"现有产品")的升级，本次募投项目在现有产品基础上实现软硬件
联系 的更新优化，并利用数字孪生相关技术 ， 使运输机从生产过程到功能模块均具
备智能化和数字化特征。达产后，公司产品结构将分为现有产品及数字孪生输
送机产品，本次募投项目产品是公司产品结构中高端系列产品。
数字孪生智能输送机除采用带式输送机通
用生产制造技术外，还采用了带式输送机移
动机器人定位技术、减少步进累加误差的方
技术特 法和l 定位技术、带式输送机巡检机器人定位 主要采用带式输送机通用生产制
点 和结构技术、带式输送机节能优化与智能控 造技术。
制技术等新技术，同时也采用了人工智能技
术、仿真分析技术等与数字孪生相关的技
术。
区 应用领
主要应用 于智 慧矿山、智慧码头、绿色钢铁、
别 域及下 应用于钢铁、电力、港口、煤炭、
铝土矿、钮矿等领域，以及传统矿山、码头、
游客户 建材、化工等行业。
港口等领域的升级改造领域。
群体
在生产制造方面配备智能 化的 生产线及其
他设备。在运行方面，利用数字孪生技术措
在生产方面为传统带式输送机生
生产及 建的体系框架，使输送机具备实时反馈、实
产标准要求 ， 产品不具备数字孪
i?一~.丁 时交互、预测优化、智能运行、储能转化、
生输送机的前述功能模块。
自动巡检等特点，还可根据客户需求加载更
多功能模块。
数字孪生智 能输送机项目在现有产品实施及研发成果基础上推进，既有承接
原来 的 技术基础 ，又使用了带式输送机 的最新技术及数字孪生相关的特定技术。
本次募投项目是公司基于对行业发展变革 的 前瞻性判断，在数字化运输机械领域
提前布局，对公司中长期发展具有重要的战略意义。本次募投项目与原产品在技
术特点、应用领域及下游客户、生产和运行等方面有一定的联系 ， 但又有明显 的
区别。
本次募投项目产品着眼 于 未来智慧矿 山 、智慧码头、数字港 口 建设或现有矿
山、码头、港口智能化更新改造等新增的市场需求，而现有产品将继续满足存量
市场需求 。 根据《中国重机协会统计简报)) (2022 年 1- 12 月期)相关数据 ， 2022
年物料搬运机械实现进 出 口总额 28 1. 1 7 亿美元，同比增长 1 6 . 51% 。其 中出口额
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双重因素叠加的背景下，实现同比 22.38% 的逆势增长比例，海外市场空间广阔。
未来，公司 的 传统皮带输送机将重点在非洲、东南亚、中东、南美洲、 印 度
等国家和地区进行拓展 ，数字孪生智能输送机将更多 满足 国 内的升级 改造和新增
市场，逐步形成产品结构的地域错位发展关系。整体来看，公司数字孪生智能输
送机对现有产 品的 替代性相对较弱。
根据《企业会计准则第 8 号"资产减值)) ， 对公 司现有产品所使用机器设备等
资产进行减值测试。报告期 内， 公司相关资产运行 状况 良好 ，各期末正常运行 的
固定资产不存在减值迹象 ， 无需计提 固 定资产减值准备 ， 具体如下 :
序号 判断条件 公司情况 是否满足
是否存在资产的市价当期大幅度 公司当前使用的机器设 备 等资产和前
下跌，其跌幅明显高于因时间的 次募投项目采购的机器设备的市场价 否
推移或者正常使用而预计的 下跌 格近几年 未 发生重大不利变化
报告期内，输送设备制造业保持了较高
企业经营所处的经济、技术或法 景气度 ，其市场规模持续扩大， 公司整
律等环境以及资产所处的市场是 体经营环境未发生较大变化 ， 经营状况
否 在当朋或将在近 期 发生重大变 良好。本次募投项目产品与现有产品不
化，从而对企业产生不利影响 存在替 代关系，现有 产 品的市场环境不
会在当期或近期发生重大变 化
市场利率或者其他市场投资回 报
报告期内市场利率或者其他市场投资
率是否在当期已经提高 ，从而影
回报 率不存在大 幅提高，总体较为平
稳，预计未来现金流量现值的折现率无
量现值的折现率 ， 导致资产可收
重大变动
回金额大幅度降低
公司于各 报 告期期末对固定资产进行
是 否有证据表 明资 产已经陈旧过
时或者其实体已经损坏
坏的生产设备
是否存在资产 已 经或者将被 闲
各类资产均正常使用，不存在长期闲置
的资产
的情况
是否存在企业内部报告的证据表 公司产能充分利用，预计未来公司 收入
将低于预期的情况 锁效己经低于或者将低于预期的情况
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是否在柏Jl 他表明网也资产可能 | 公司米以别山其他表明同定资产 'IIJ 能
己经发生减值的迹象
:; .~ ~ :_~~J' ~::_~ ';:' r'4.-;.N./ . .~ IJU I
| 已经发生减值的迹象
否
最近三年公司产能利用率分别为 98.14% 、 114 .48% 、 120.18% ， 公司现有资
产设备得到充分利用。从未来市场容量来说，带式输送机整体存量市场逐步扩大 ，
本次募投项目与原产品替代性较弱。因此公司相应资产不存在减值风险 。
三、募投项目当前进展及董事会前投入情况，是否存在置换董事会前投入的
情形
截至本问询回复出具之日 ， 本次募投数字孪生智能输送机生产项目进展情况
如下:
①2023 年 4 月 24 日，公 司完成募投项目备案并取得《四 川省固 定资产投资
项目备案表)) (备案号: ) 11 投资备 【 2304-510323-04-01-64736 1 】 FGQB-0063 号) ;
②2023 年 4 月 28 日，公司与自贡 市 自然资源和规划局高新分局签署《国有
建设用地使用权 出 让合同)) ，出让宗地面积 7 1 ， 508.66 平方米，不动产权登记手续
正在有序办理中:
③2023 年 5 月 12 日， 公司取得了 自贡市 生态环境局出具的《自贡市生态环
境局关于四 川省自 贡运输机械集团股份有限公司数字孪生智能输送机生产项 目
环境影响 报告表 的 批复)) (自环审批 [2023] 38 号)。
截至本回复 出 具之日 ， 公司募投项目尚未开工建设。
本次可转债发行方案于 2023 年 3 月 21 日 经公司第四届董事会第十五次会
议审议通过 ， 董事会召开前，公司尚未对募投项目进行资金投入，因此不存在募
集资金置换董事会前投入的情形 。
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四、结合发行人现有产能及在建产能、在手订单或意向性合同、目标客户、
行业发展情况、发行人地位及竞争优势等，说明募投项目新增产能规模合理性、
产能消化措施及有效性，是否存在产能闲置的风险
截至 2023 年 3 月 3 1 日，公司现有产能及在建产能情况如下:
单位 :米
项目 | 现有产能 | 前次募投项目 :在建产能 | 本次募投项目拟建产能
带式输送机 I 90,000 I 90,000 I 40,000
注 1 :前次募投项目系"露天大运量节能环保输送装备智能化生产基地建设项目"和"大
规格管带机数字化加工生产线技术改造项目"两个扩充产能项目。
公司产品主要是根据客户 需求并结合项目 地地理环境来设计、制 造 的 不 同规
格、型 号和技术参数 的 带式输送机 。公司目前具备年产各式输送机 90 ，000 米的
生产能力 ， 随着销售市场逐步扩展、订单逐渐增多，公司现有厂区己处于满负荷
运转状态 ， 急需扩大产能并提高生产效率。公司 前次募投项目"露天大运量节 能
环保输送装备智能化生产基地建设项目"属于对公司现有产品的产能扩充，"露天
大运量节能环保输送装备智能化生产基地建设项目(唐 山 基地) "主要解决带式
输送机的钢 结构生产功能。 唐山 属于国 内钢材产量较多 的地 区， 毗邻港 口 ，公司
在唐山设立钢结构生产加工基地，可充分利用唐山地区 的 原材料采购成本优势和
运输成本优势 ， 实现对现有生产功能进行重新优化布局 。
公司前次募投项目目前仍在建设中，尚未达到预定可使用状态，项目完全达
产后公 司将新增各式输送机 90 ，000 米的生产能力 。
公司前次募投项目属于对原 有产品 的产 能扩充或生产线技术改造等，本次募
投项目属于对公司现有产品业务的改善升级。数字孪生智能输送机对生产线的精
度要求较高 ， 公 司现有 及在建生产线 的机械设备精度和软硬件集成水平无法满足
其生产需求，因此公司需要通过本次募投项目建设高精度、高水平生产线以满足
数字孪生智能输送机的生产。随着国家智能制 造政策 的 支持力度不断加大 ， 智慧
矿山、智慧码头的建设不断加快，数字孪生智能输送机的需求空间亦将得到提升。
因 此， 公司亟需 适应行业变革趋势、提前进行产能布局、 抢 占先发优势，因此本
次募投项目新增产能规模具备合理性。
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公司募投项目投资产品为现有产品业务的升级 ， 暂无在于订单，具体原因如
下: (1 )符合输送机械装备行业规律。装备行业中，新产品获得在手订单前需要
接受下游客户考察和一定时 间的市场检 验 ，符合装备行业"案例考察"研发设计 国
规模化采购"的特点 ， 亦符合输送机械行业"订单式"生产的基本行业规律。公司
己基本 具备数字孪生相关的技术体系，而现有生产线无法满足数字孪生智能输送
机的整机生产能力，无法批量承接相应订单 。 ( 2) 下游企业要求 量产能力。由于
输送机设备单项合同金额较大 ， 属于下游智慧矿山、智慧码头等企业的重要设备 ，
基于供应稳定性、及时性、成本性等方面因素的综合考虑，下游客户一般要求上
游供应商具备一定 的 量产 能力 。公司数字孪生智能输送机尚不具备量产能力 ， 从
维护自身信用和客户利益的角度出发暂时无法承接相关订单。
公司自 2017 年起进行数字孪生智能输送机领域的研发，截至本问询回 复出
具之日，公司已基本掌握数字孪生智能输送机的技术体系，具备进行商业化生产
的 基本条件。本次公司 拟运用 募集资金新建厂房用于数字孪生智能输送机的商业
化生产，提升市场响应能力，以承接下游企业的批量订单。
自成立以来，公司即从事输送机械装备的研发、生产与 销售 ， 公司产品已在
输送机械行业树立了良好的品牌知名度。目前，公司己建立较为完善的销售渠道
网络，与国内主要客户如中国中钢集团有限公司、中材国际工程股份有限公司等
大型国企保持了较为良好的合作关系。数字孪生智能输送机主要应用于智慧矿山、
智慧码头 、 绿色钢铁、铝土矿 、 组矿等领域 ， 也可以应用 于传统矿山、码头、港
口、电力、煤炭等领域的升级改造。本次募投项目产品与公司当前主要客户群体
存在一定重叠 ，销 售渠道 也存在诸多可共用之处 ， 上述客户和渠道协同效应将为
公司本次募投项目产品市场开拓提供有效助力。
近年来 ， 国家出台 相应法律法规和 政策支持鼓励工业相关行业进行智能化转
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型，明确制造业智能化为重点发展领域，鼓励下游工业企业积极推进智能化转型。
其中， <<中国制造 2025 ( 国 家行动纲领) ))指 出 要提高工业领域企业的智能化程
度， <<科技支撑碳达峰碳中和实施方案 (2022-2030 年) ))提出针对钢铁、水泥、
化工等重点工业行业的绿色低碳发展需求。在智能煤矿领域，国家和地方政府积
极出台煤炭产业智能化发展相关政策。如山东省发布了《山东省煤矿智能化建设
实施方案)) ，提出要加快煤矿智能化建设;山西省发布了 ((2022 年度山西省深入
推进煤矿智能化建设工作方案)) ， 提到皮带运输系统实现集中控制， 推进皮带运
输系统实现机器人巡检 ; 内 蒙古自治区发布了《内蒙 古自 治区人民政府关于促进
制造业高端化、智能化、绿色化发展的 意见 》提到建设智慧矿 山 ， 重点露天煤矿
矿用车全部实现无人驾驶，井工煤矿采掘面、掘进面全部实现智能化作业。
在钢铁、矿山、煤炭等领域智能化转型背景下，输送机械产品的智能化、数
字化升级成为下游工业企业进行智能化转型 的 重要环节 ， 输送机行业的智能化数
字化改革成为重要 发展趋势。
数字孪生智能输送机凭借智能、节能、环保、安全等优点，未来在带式输送
机领域将占据日益重要的份额，亦将成为输送机械装备行业的重要发力领域。根
据《中国重机通讯》刊出的相关文章，预计 2027 年 中 国数字孪生智慧输送机市
场渗透率为 40% 。数字孪生智能输送机市场规模的快速增长为公司本次募投项
目新增产能的消化提供了有力保障。
公司于 2017 年开始着手数字孪生智能输送机部分模块相关技术的研发，在
国内具有 一 定的先发优势。报告期内，公司营业收入分别为 69，094.13 万元、
增长。目前输送机械市场上暂未出现在数字孪生智能输送机细分市场的规模化竞
争对手。未来公司将通过持续加强产品研发、技术攻关，不断增强公司在数字孪
生智 能输送领域的核心竞争力 。随着我国数字经济产业规模的扩大，数字孪生智
能输送机的市场规模也将随之增加。
我国输送机生产企业较 多 ， 除了行业中的优势企业， 其他企业规模较小 ， 近
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年来供给侧结构性改革，加速了行业内部洗牌 ， 使得行业集中度进一步提高 。 上
述因素叠加影响，为公司市场占有率进一 步提高提供了有利条件 。
本次募投项目符合产业智能制造发展趋势、下游行业产业转型升级需求，具
备良好的政策、市场、客户、技术、管理可行性，产能消化风险整体较为可控 。
为减少公司产能消化风险 ， 公司将从以下几个方面进行应对 :
①公司将扩大市场覆盖的深度和广度 ，进一 步拓展 国 内外市场
在国内市场，公司在巩固现有冶金行业、电力行业、建材水泥行业、港 口 行
业 、煤炭行业、 化 工 行业等客户群体资源的前提下 ，充分利用现有主 营业务的客
户资源，加强新客户的开拓 ，加 快下游不同应用领域客户的产品认证进度 。 此外，
公司将提高市场营销水平并完善销售网络 ，充分利用 各种途径多渠道宣 传企业及
数字孪生智能输送机产品 ， 实施品牌营销策略，扩大市场 覆 盖的深度和广度，积
极与各高等院校、科研院所持续保持良好合作关系，参与前期工程方案设计工作，
为客户提供全方位服务。
在海外市场 ，中材国际、 中钢股份、中冶赛迪、 上海电气、中国电科等大型
企业在海外如非洲、东南亚、中东 、 南美洲、印度等地的 工程总承包业务进一步
发展 ，为 公司提供了良好的机遇。公司将继续践行"一 带 一 路"发展战略，积极与
中材国际、中钢股份、中冶赛迪等公司合作，开发海外数字孪生智能输送机市场 。
②下游市场规模增长，推动本项目市场需求增加
根据《中国重机协会统计简报)) ( 2022 年卜 12 月 期)相关数据， 2022 年物
料搬运机械实现进出口总额 28 1. 17 亿美元，同比增长 16.51% 。 其中出口额 249.22
亿美元 ， 同比增长 22 .38% 。总体而言，物料搬运机械设备出口额越来越大， 2022
年在全球经济形势和国内经济下行双 重 因素叠加下，实现同比 22.38% 的逆势增
长比例 ， 海外市场空间广阔。未来 ， 公司的传 统带式输送机将重点在非洲、东南
亚、中东、南美洲、印度等国家和地区进行拓展 ， 数字孪生智能输送机将更 多 满
足国内的升级改造和新增市场 ， 逐步形成产品结构 的地域错位发展关系。
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数字孪生智能输送机行业的下游应用场景主要集中在智慧矿 山 、智慧港口、
冶金、建材、精细化工、粮食、电力等领域。以智慧矿山为例，随着全球矿产资
源开采难度不断加大，安全环保要求进一步加强，各国日益重视采矿业与科技的
融合，矿山智能化建设发展日趋加快。智慧矿 山 的加快建设，将间接拉动大型智
能输送装备等产品的产业研发及产业化应用，进而促进数字孪生智能输送机的市
场规模增长 。受益于国民经济的持续稳定发展和下游行业规模的不断扩大、自动
化程度的显著提高 ， 散状物料输送量及输送效率方面的需求将得到充分释放，数
字孪生智能输送机械的市场需求有望实现持续较大增长。
③公司客户储备充足 ，助力新增 产能消化
自成立以来，公司即从事输送机械装备的研发、生产与销售，产品己广泛应
用于电力、冶金、建材、煤炭、钢铁、矿山、港口等领域。公司凭借先进的设计
技术水平与制造工艺 ， 完成 了多个国内外难度系数较高的物料输送系统方案，如
中国水电八局向 家坝砂石工程骨料输送项目、 印度尼西亚塔里阿布岛选矿系统项
目等。经过多年来在输送机械行业深耕细作，公司通过完善的售前设计沟通、售
中工艺改进、售后及时服务，在市场中积累了较高的美 誉度和客户忠诚度，并积
累了丰富的客户资源 。
公司产品已在俄罗斯、土耳其、马来西亚、越南、印度尼西亚、阿尔及利亚、
尼日利亚等国家的项目上投入运行，为"一带一路"国家提供先进、环保、高效的
散料输送机械设备。在我国固定资产投资逐步趋于平稳的情况下，中材国际、中
钢股份、中冶赛迪、上海电气、中国电科等大型企业在非洲、东南亚、中东、南
美洲、印度等地 的工程总承包业务量不断增长，为公司提供了良好 的机遇，有助
于本项目新增产能顺利消化 。
综上，基于现有产能和在建产能的改善需求、在手订单和客户渠道的丰富程
度、行业市场的发展空间、公司地位和竞争优势等因素，公司建设本次募投项目
以新增产能规模具备合理性。公司针对本次募投项 目新增产能 ，结合市场需求、
客户储备等情况提出了相应的产能消化措施，具备一定的有效性。整体来看，公
司数字孪生智能输送机新增产能规模预计能得到消化，产能闲置的风险较小 。
公司已在募集说明书"第三节风险因素"之"三 、本次募集资金投资项目的风
大华核字[2023]0013202 号有关审核问询函的回复
险"之" ( 三 )产能消化、产能闲置、技术失误及项目效益不达预期的风险"中对相
关风险进行了披露。
五、募投项目产品定价依据，井结合价格变动趋势、现有产品及同行业上市
公司 同 类产品情况等，说明募投项目预测毛 利 率高于现有产品的合理性，募投项
目效益测算是否合理、谨慎
项目效益测算时，数字孪生智能输送机单价按照成本加成法，即在 2022 年
公司管状带式输送机单位材料成本基础上 ， 结合产品材料成本、预计毛利率等，
计算出本项目达产年及之后的不含税销售单价。
针对销售单价达产年之前的设定，由于数字孪生智能输送机属于行业新兴产
品，公司在该领域具备先发竞争优势，市场竞争者较少。随着数字孪生智能输送
机市场未来进一 步放量 ，市场供给进一 步提高，考虑市场竞争等因素，项目设计
产品单价按每年 5%年降至达产年进行保 守估算 ，达产 年之后单价稳定为1.63 万
元/米。
项目产品价格变动趋势如下:
T+72 及
项目 T+12 T+24 T+36 T+48 T+60
以后
年度 2023 年 2024 年 2025 年 2026 年 2027 年 2028 年
单价(万元/米) 2.00 1.90 1. 8 1 1.72 1. 63
数字孪生智能输送机是输送机行业的高端产品，属于近年来输送机设备行业
的新兴产品，与传统输送机相比，具备实时反馈、实时交互、预测优化、节能高
效等功能特点 ，比 公司现有产品智能化程度更高，产品溢价能力相对更高，经测
算，数字孪生智能输送机预计产品达产年稳定毛利率将达到 30% ，略高于公司历
史管状带式输送机毛利率，具备合理性 ， 与历史数据的对比关系如下表所示。
项目 综合毛利率 | 管状带式输送机毛利率
大华核字[2023]00 1 3202 号有关审核问询函的回复
项目 综合毛利率 管状带式输送机毛利率
平均值 26.68% 27.12号也
本项目 30 .25号也
数字孪生智能输送机属于行业新兴产品，暂未出现规模化竞争对手，也未出
现较为可比的同类产品。从智能输送领域来看，同行业上市公司中，宝通科技
生产过程中的智能输送线路赋能。数字孪生智慧矿山系统隶属于工业散货物料智
能输送全拽式服务业务 ， 该业务 2022 年毛利 率为 29.78% ， 与本项目产品毛利率
接近。
公司 同类产品 毛利率
工业散货物料智能输送全检式服务 29.78%
宝通科技 其中:智能输送数字化产品制造 28.73%
智能输送系统产品 服务 36.43%
运机集团 数字孪生智能输送机 30.25%
华电重工、龙净环保、中联重科作为同行业可比公司 ， 其下述募投项目产品
与发行人本次募投项目产品均属于输送机械行业。经测算，本项目的内部收益率
为 16.01 %、投资回收期为 7.65 年 ，均 在 同行业取值范围 内 ， 项目效益测算较为
合理、谨慎。
序 公司 融资 税后内部收 税后投资回
融资类型 募投项目
号 名称 时间 益率 收期〈年〉
华电 华电重工物料输送系统核心产品扩
重工 能及配套项目
龙净
环保
中联 散装物料输送成套机械研发与技术
重科 改造项目
本项目取值 16.01 % 7.65
大华核字 [2023]001 3202 号有关审核问询函的回复
综上所述，本次募投项目产品定价根据成本加成法，结合公司现有产品价格、
市场调研结果、未来市场供需情况综合预估确定。随着数字孪生智能输送机市场
未来进一步放量，市场竞争加剧，项目产品单价预计逐年下降至达产年后达到稳
定。由于募投项目产品比公司现有产品智能化程度更高，产品溢价能力更高，项
目预测 毛利率略高于现有产品具备合理性。本项目内部收益率、投资回收期均在
同行业取值范围内，项目效益测算具备合理性、谨慎性。
七、 量 化分析本次募投项目新增折旧摊销对发行人业绩影响
本次募投项目新增折旧摊销对公司业绩的影响测算情况如下:
T+
I T+ T+ ZJO,
项目
句，
。。
I
句，"
A
·
件
T+60
·
T+24 T+36 T+48
且
T+12
(1)本次募投项目新增折旧摊销
本次募投项目折旧摊
销合计 (a)
(2) 对营业收入的影响
不含募投项目的现有
营业收入 ( b)
新增营业收入 (c) 43 ,440.00 55 ,040.00 65 ,200.00 65 ,200.00
含券投项目的预计营
业收入 (d=b+c)
新增折旧摊销占现有
. . . 3.94% 3.94% 3.94% 3.94%
营业收入的 比例 (a/b )
新增折旧摊销占预计
营业收入的 比例 (a/d)
(3) 对净利润的影响
不含募投项目的现有
净利润 (e)
新增净利润(f) - . . 9, 180.83 10,978.01 11 ,46 1. 47 11 ,46 1. 47
含~投项目的预计净
利润(g=e+f)
新 t的折旧摊销占现有
净利润的比例( a/e)
新增折 |日摊销占预计
净利润的比例(a/g)
注 1 : 假设募投项目产量等于销量，以 T+ 12 年为第一年，项目计算期为 13 年;
注 2: 公司现有营业收入及净利润参考 2022 年财务数据，假设计算期内保持不变;
注 3: 上述假设仅为测算本次募投项目相关折旧或摊销对公司未来经营业绩的影响，不
代表公司对 2022 年度及此后年度盈利情况的承诺，也不代表公司对 2022 年及以后年度经
营情况及趋势的判断。投资者不应据此进行投资决策，投资者据此进行投资决策造成损失的，
公司不承担赔偿责任。
大华核字 [2023]0013 202 号有关审核 问询函的回 复
由上表可知，预测期内新增折旧摊销占预计营业收入的比例 ( a/d) 在 2 .3 0%-
营 业收入能够覆盖本次募投项目新增的折 旧 、摊销成本 ， 且募投项目能够提高公
司整体经营效益、提高净利润水平。因此，如本次募投项目顺利达产并实现预期
经济效益 ，且发行人的 经营业绩在 未来保持稳定 ，则本 次募投项 目 新增折旧将不
会对发行人的未来经营业绩产生重大不利影响。
八、列示未来三年流动资金计算主要参数假设和具体计算过程，说明本次补
充流动资金规模的合理性
公司流动资金占用金额主要来源于经营过程 中产生的 经营性流动资产 和 经
营性流动负债 ， 公司本次补充流动资金规模的测算采用的是销售百分 比法 ，销售
百分比法是以估算企业的营业收入为基础，综合考虑企业各项资产和负债的周转
率等因素 的 影 响，对构成企业日常 生产经营所 需流动资金 的 主要经营 性流动资产
和经营性流动负债分别进行估算，进而预测企业未来期间生产经营对流动资金的
需求程度。以2 022年经审计的财务数据为基础， 2020-2022年营 业收入复合增长
率按 15 . 00%预估，对公司 2023 年 -2025 年的营运资金需求进行测算。具体估算过
程如下:
单位:万元
项目 2022 年 2022 年占比 2023E 2024E 2025E
营业收入 91 ,448.27 100. 00~也 105,165.51 120,940.34 139,08 1.39
应收票据 72.72 0.08% 83.63 96.17 110.60
应收账款 89,764.25 98.16% 103,228.89 118 ,7 13.22 136,520.21
应收款项融资 16,557.51 18.11% 19,04 1.1 4 2 1,897 .3 1 25 , 18 1.9 1
预付款项 2 ,032 .49 2.22% 2 ,337.36 2 ,687.97 3 ,09 1.1 6
存货 8,609.23 9.4 1% 9,900.62 11 ,385.71 13,093 .57
经营性流动资产合计 117,036.21 127.98 011。 134,591.64 154,780.39 177,997.4 4
应付票据 31 ,208.81 34. 13% 35,890. 13 41 ,273.65 47,464.70
应付账款 28 ,047.76 30.67% 32,254.92 37,093.16 42,657. 13
合同负债 7,932.10 8.67% 9, 12 1.91 10 ,490.20 12 ,063 .73
经营性流动负债合计 67,188.66 73 .47% 77,266.96 88,857.01 102,185.56
经营营运资金占用额 49,847.55 57,324.68 65 ,923.38 75 ,811.89
预计公司未来三年的流动资金缺口 25 ,964.34
拟使用募集资金 20,000.00
注 :新增流动 资金缺口 =2025年末流动资金占用额-2022年末流动资金占用额
大华核字 [2023]001 3202 号有关审核问询函 的回 复
如上表测算，公司预计到 2025 年营运资金缺口累计金额为 25 ， 964. 34 万元，
公司本次计划使用募集资金 20.000.00 万元补充流动资金，低于 2025 年营运资金
缺口，具备谨慎性及合理性 ， 补充流动资金可有效减轻公司营运资金压力 ， 避免
公司出现资金瓶颈 问 题，降低 公司财务风险，实现公司稳定可持续发展。
十、结合发行人前次募投项目最新进展、货币资金余额及受限情况、各项支出计
划、资产负债结构及同行业可比公司情况等，说明发行人在前次募投项目进展缓
慢的情况下实施本次融资的必要性
截至 2023 年 5 月 31 日，公司前次募集资金实际使用情况如下所示 :
单位:万元
募集资金承诺 累计投入募集 项目达到预定可
项目名称 投资进度
投资总额 资金金额 使用状态日期
露天大运量节能环保输送装备智
能化生产基地建设项目(自贡地 18,85 1.23 11 ,312.16 60.0 1% 2024 年 2 月
区〉
露天大运量节能环保输送装备智
能化生产基地建设项目〈唐 山 地 10 ,000.00 2 , 166.80 2 1.67% 2024 年 6 月
区)
西南运输机械技术研发中心项目 2, 110.00 384.68 18.23% 2024 年 4 月
大规格管带机数字化加工生产线
技术改造项目
物料输送成套装备远程数据来集
分析控制 系统应用产业化项目
补充流动资金 12,500.00 12,7 16.66
合计 51 ,84 1.23 28,467.84 54 . 91 号也
注 :上述数据系公司根据募集资金管理台账统计得出，未经会计师鉴证。
进度较慢的前次募投项目正在有序实施中，尚未使用完毕的前次募集资金均
具有明确的后续使用计划。随着相关不利因素逐步消除，发行人正在加快相关募
投项目 的 募集资金投入 ，推进相 关募投项目有序实施。
大华核字[2023]001 3202 号有关审核问询函 的回 复
截至 2022 年 1 2 月 3 1 日， 公司可自 由 支配货 币 资金情况如下 :
单位 : 万元
项目 金额
货 币 资金 (A)
货币资金中尚未使用的前次募集资金 (B) (注 1 )
E主旦2
受限货 币 资金 ( C ) (注 2)
可 自 由支配货 币 资金 C A-B-C) I 30, 107.19
注 1 : 前述募集资金在募投项目结项前将全部用于对应募投项目的建设，不属于公司可
自由支配的货币资金，该金额不包括补充流动资金专户的账户余额 ;
注 2 : 受限货 币 资金为各类保证金和冻结资金。
公司可自 由 支配的资金为 3 0 .1 07 . 19 万元 ， 主要系满足现有项目日常经营周
转所 需的资金 ， 可用于投资新项目的货 币 资金较少 ， 随着公司业务规模的不断扩
大 ， 公司对货 币 资金 的 需求将进一 步提升， 因 此本次募集资金具备必 要性和合理
性。
金 尚 未使 用 余额和 受限货 币 资金等 ，可自由 支配货 币 资金 3 0， 107 . 1 9 万元。 2023
年度，除募投项目相关资金投入外，公司日常营运资金需求测算及其 他 资本性 开
支计划如下 :
单位 :万元
项目 金额
支付供应商货款等费用 67, 128.01
支付员工薪酬、 税 费及其他 费 用 性支出 23 , 10 1. 85
本次募投项目土地购置费用 1,500.00
分配现金股利 1,600.00
收购少数股东权益 500.00
合计 93 ,829.86
上述货币资金主要用于企业 日常生产活动经营之需，在既有业务基础 上开展
正常经营 ， 并有部分资金用 于收购少数股 东权益、支付本次募投项目土地 出 让金
大华核字 [2023] 00 1 3202 号有关审核问询函的回复
等资本性开支。
除募投项目投入外，公司 2023 年度随着经营 规模进一 步扩大、薪酬制度改
革以及支 付本次募投项目相关土地出让金等，公司预计各项支出较往年会有一定
幅度的增加 ，且 公司亦需要应对偶发性风险事件等预留 一部分风险保障资金，结
合 2023 年度公司预计收到的现金情况，公司未来日常经营仍将面临一定的资金
缺口压力。
截至 2022 年 1 2 月 3 1 日，发行人资产负债结构情况如下:
单位:万元
项目 2023 年 3 月 31 日 2022 年 12 月 31 日
总资产
总负债
资产负债率 26.97% 29.73%
公司资产负债率较低，资产结构良好。公司本次发行 可转债募集资金到位后 ，
在不考虑转股等其他因素影响的情况下，以 2023 年 3 月末资产、负债计算，合
并口径资产负债率由 26.97%提升至 43. 18% ，可转债发行后合并口径资产负债率
仍较低，公司具有较好的抗风险能力和偿债能力，有利于保证本次可转换债券本
息的兑付 。
大华核字 [2023]00 1 3202 号有关审核问询函的回复
经查询公开披露信息，最近 5 年公司同行业上市公司以及上市公司中物料输送设备制造相关的融资情况如下 :
华电重工 徐工机械 ST 龙净 中联重科 精准信息 柳工 和泰机电
公司
(601226) (000425) (600388) (000157) (300099) (000528) (001225)
项目 202 1 年再融资 2023 年首发
智能化地下空间
挖掘机械智能制
施工装备制造项 柳工挖掘机智慧 年产 3 00 万节大
龙净环保输送装 造项目、搅拌车类 矿用智能单轨运
相关项目 目、高空作业平台 工厂项目、柳工装 节距输送设备链
备及智能制造项 产品智能制造升 输系统数字化工
名称 智能化制造项目、 载机智能化改造 条智能制造项目
目 级项目、关键零部 厂建设项目
智能化物流装备 项目等 等
件智能制造项目
制造项目等
最近 5 年不存在 建设挖掘机智慧
直接融资情况 达产后具备年产 工厂 ，建成后预计
生产各类地下空
间施工装备、高空 项目达产后，进一
万吨管式珩架、 l 3 .3万台套;年产 挖掘机1.8 万台;
作业平台系列产 步新增年产 200 生产大节距输送
万吨立柱钢构的 搅拌车 10，000 台 ， 装载机智能化改
建设内容 品、大吨位内燃叉 台套矿用智能单 设备链条 300 万
产能 ， 并提供散料 干混车 450 台;年 造项目建成后年
车、中小吨位电动 轨运输系统的生 节
输送系统与炉前 产 35 万吨高强钢 产各类装载机
叉车、 AGV 自动 产能力
环保岛试验线各 l 7. 5 万套薄板件 3.00 万台套 ，平
导引运输车等
条 地机约 0 .1 1 万
台套等
大华核字[2023]OOxx 号有关审核问询函的回复
由上表可见，同行业可比公司近几年的投资产品与公司本次募投项目投资产
品在细分领域差异较大 ， 计量单位不一致 ， 可比性不强。
但从近几年同行业可比公司的投资项目来看，各家上市公司均 重 视自身 产 品
的智能化建设 ， 输送设备行业的智能化、数字化俨然成为行业共识。近年来，国
家出台相应政策鼓励工业企业进行智能化转型 ， 明确制造业智能化为重点发展领
域。在 下游矿山、港口、冶金等行业企业向智能化、数字化生产运 营转型的大背
景下 ， 输送机械作为上述行业运输系统的核心组成部分，是下游企业智能化、数
字化转型必不可少的重要组成部分。公司属于国内较早布局进入数字孪生输送机
领域的企业，本次募投项目建设符合行业发展必然趋势，项目建设具有必要性。
综上所述 ， 发行人实施本次融资具有必要性。
十一、请会计师核 查并发表明确意见
(1)查阅本次募投项目可行性分析报告、行业相关政策及报告、与公司技
术人员沟通等:了解公司固定资产折旧计提具体政策、计算过程 ， 判断公司固定
资产折 旧 的计提政策及方法是否合理，是否符合企业会计准则的规定 。
(2) 核查本次募投项目履行的项目投资备案、环境影响 批复等审批手续 ，
核查公司签署的《国有建设用地使用权出 让合同));访谈公司管理层，了解公司
关于本次募投项目实施的进展及未来规划。
(3)查看公司前次募投项目的可研报告，核查公司现有生产线及 前次募投
项目规划的产能情况;访谈公司管理层 ， 了解公司就数字孪生领域签署的意向性
订单及潜在的目标客户 ; 核查行业研究报告 ， 了解公司下游行业发展趋势;结合
上述情况分析公司新增产能规模的合理性，了解公司新增产能的消化措施，分析
本次募投项目实施是否存在重大产能闲置风险。
大华核字[2023]0013 202 号有关审核问询函的回复
(4) 了解公司关于本次募投项目测算产品的定价依据 ，并与 公司现有产品
价格和毛利率、同行业可比公司进行对比分析，分析公司关于本次募投项目预测
毛利率的合理性 ，复核公司募投项目效益测算的谨慎性、合理性。
( 5) 查阅本次募投项目的可行性研究报告，量化分析本次募投项目新增折
旧、摊销对公司经营业绩的影响。
(6) 以 2022 年 经审计的财务数据为基础， 2020-2022 年营业收入复合增长
率按 1 5.00%预估，对公司测算的 2023 年 -2025 年的营运资金需求进行复核，以
销售百分比法预测公司未来期间生产经营对流动资金的需求程度，核查公司本次
补充流动资金的必要性及合理性。
(7) 查阅本次募投项目可行性分析报告和募集资金使用台账，了解前次募
投项目使用进展情况;与公司财务人员进行沟通，了解并复核公司测算的 2023
年度各项支出 计划; 查询同行业可比上市公司最近 5 年的股本融资和募投项目情
况，与发行人本次募投项目进行对比。
经核查，会计师认为 :
(1)数字孪生智能输送机生产项目与公司现有产品、前次募投项目在技术
特点、应用领域及下游客户群体、生产及运行等方面存在 一 定程度的区别。数字
孪生智能输送机对现有产品的替代性相对较弱。公司现有资产不存在减值迹象，
也不存在减值风险 。
(2) 公司不存在募集资金置换董事会前投入的情形。
大华核字[2023]00 1 3202 号有关审核问询函的回复
(3 )随着下游行业的进一步发展和市场空间 的 逐步扩大 ， 公司现有生产产
能饱和，公司在输送机械设备领域的竞争优势，国家产业政策的支持和鼓励等因
素。总体来看，公司募投项目新增产能规模具备较强的合理性，不存在产能闲置
风险。
(4) 经对比公司传统产品的销售价格和毛利率，并与同行业类似产品或设
备进行对比，公司募投项目预测毛利率高于现有产品具备较强的合理性 ， 募投项
目效益测算合理、谨慎。
(5) 若本次募投项目顺利达产并实现预期经济效益，且发行人的经营业绩
在未来保持稳定 ，则 本次募投项目新增折旧将不会对发行人的未来经营业绩产生
重大不利影响。
(6) 本次补充流动资金规模测算具备谨慎性及合理性。补充流动资金可有
效减轻公司营运资金压力 ， 有助于公司避免资金 出现瓶颈问题，降低公司财务风
险，实现公司稳定可持续发展。
(7) 发行人进度较慢的前次募投项目正在有序实施中 ，尚 未使用完毕的前
次募集资金均具有明确的后续使用计划。结合公司可自由支配的资金及本年度各
项支出计划，公司现有资金主要系满足日常经营周转所需，未来仍将面临 一 定的
资金压力。公司资产负债率较低 ， 具有较好的抗风险能力和偿债能力 ， 不存在重
大偿债风险。结合 下 游行业发展趋势 ， 公司本次募投项目建设符合行业发展趋势 ，
对公司具有较强的战略意义，本次募投项目建设具有必要性。
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《关于四川省自贡运输机械集团股份有限公司申请向不特定对象发行可转换公
司债券的审核问询函》 之签字盖章页 )
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(项目 合伙人〉
中国注册会计师:
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