华泰联合证券有限责任公司
关于宁波容百新能源科技股份有限公司
保荐机构名称：华泰联合证券有限责任公司 被保荐公司简称：容百科技
保荐代表人姓名：韩斐冲 联系电话：010-56839312
保荐代表人姓名：董瑞超 联系电话：0755-82492010
根据《证券法》《证券发行上市保荐业务管理办法》和《上海证券交易所科
创板股票上市规则》等有关法律、法规的规定，华泰联合证券有限责任公司（以
下简称“华泰联合证券”或“保荐机构”）作为宁波容百新能源科技股份有限公
司（以下简称“容百科技”、“公司”或“发行人”）持续督导阶段的保荐机构，
对容百科技进行持续督导，并出具 2022 年度（以下简称“本报告期”或“报告
期”）持续督导跟踪报告：
一、保荐机构和保荐代表人发现的问题及整改情况
无。
二、重大风险事项
公司目前面临的风险因素主要如下：
（一）核心竞争力风险
锂电池正极材料企业的关键核心竞争力在于产品的研发创新能力及制造工
艺技术。动力型锂电池及正极材料的技术更新速度较快，且锂电池正极材料的应
用市场对产品性能、品质要求极其严格，持续保持高素质的技术团队、研发并制
造具有行业竞争力的高附加值产品，对于公司的可持续发展至关重要。
公司十分重视对技术人才的培养和引进，以保证各项研发工作的有效组织和
成功实施，但未来仍可能会面临行业竞争所带来的核心技术泄密、技术人员流失
风险。公司已经对核心技术建立了相应的保密制度和工作岗位隔离制度，对专有
技术资料信息严格监管，与相关管理人员、技术人员签订了技术保密协议。但如
果出现技术人员流失，公司存在技术泄密的风险，对公司的生产经营带来不利影
响。同时，如果未来动力电池及正极材料的核心技术有了突破性进展，而公司不
能始终保持行业领先的新技术和新产品开发水平并持续进步，将对公司的市场地
位和核心竞争力产生不利影响。
（二）经营风险
公司所生产的三元正极材料上游原材料为镍盐、钴盐、锂盐，由于相关原材
料的价格较高，原材料成本占三元正极材料总生产成本的比重较高。尽管公司已
建立了较为完善的原材料采购管理体系、战略供应商合作关系，但宏观经济形势
变化及突发性事件仍有可能对原材料供应及价格产生较大波动，从而对公司经营
产生较大影响。
基于行业高速增长的预期及下游客户的合作情况，报告期内，公司快速扩张
产能规模，包括湖北鄂州五期、湖北仙桃一期、韩国正极项目 1-1 期、贵州 1-2
期。尽管项目已经过充分、科学缜密的论证，且公司已掌握实施项目的生产工艺
和技术，同时加强了人才储备与培训等工作，但在项目实施过程中仍可能存在外
部市场环境变化、项目施工管理不善、项目进度拖延、项目建成产能利用率不足
等风险，继而对公司经营业绩产生不利影响。
近年来，随着公司产能加速扩张，跨国多基地运营涉及组织架构日益庞大、
管理链条逐步延长，公司总体管理难度逐步增加，如公司管理水平不能适应公司
规模迅速扩张的需要，组织模式和管理制度未能及时调整、完善，公司将面临因
管理控制不当遭受损失的风险。
报告期内，高镍三元动力电池产业化趋势明显，不断吸引新进入者陆续投入
高镍三元正极材料的研发与量产，行业产能供应逐步扩大，市场竞争加剧。公司
作为高镍三元正极材料的领先企业，如未能保持产品技术优势，可能受到市场竞
争加剧或新技术更迭等因素的影响，从而对经营业绩产生较大不利影响。同时，
下游动力电池厂商市场竞争加剧，伴随新能源汽车补贴政策调整，降本压力将向
锂电池上游正极材料行业传导，公司将面临市场竞争进一步加剧的风险。
公司存在新能源汽车行业市场需求波动的风险、应收账款余额较高及发生坏
账的风险、财务费用大幅增加的风险等，均会对公司的业绩产生一定的影响。公
司业务中有以外币结算的业务，国内外政治、经济环境的变化可能使得公司面临
汇率波动风险。
（三）财务风险
报告期内，公司对湖北、贵州、韩国三大正极制造基地以及浙江临山高镍前
驱体项目扩建，项目投资规模较大。同时，新建成产能的陆续投放和供应链端的
管理措施，导致运营资金需求增加。报告期内公司的资产负债率有所增加，且经
营活动现金流为净流出。尽管公司已建立较完备的资金管理体系，对资产负债率
和流动性风险进行严格管控，但宏观经济环境变化、资金市场供需变化、利率变
化等因素可能导致公司面临流动性风险和利率风险。
（四）行业风险
公司产品锂电池三元正极材料主要应用于新能源汽车的动力电池领域。新能
源汽车产业相关政策及技术路线的变化，可能对动力电池及锂电池正极材料行业
的发展产生重要影响。
尽管近年来新能源汽车市场增长较快，新能源汽车产销量在汽车行业总体占
比依然较低，购买成本、充电时间、续航能力、配套充电设施等因素会对新能源
汽车产业的发展形成一定制约。未来，若推动新能源汽车发展的产业政策变化、
出现配套设施建设和推广未能及时满足客户需求增长、客户对新能源汽车消费的
认可不及预期等因素，新能源汽车市场需求可能出现较大波动，进而影响动力锂
电池厂商对正极材料的市场需求，将会对公司的生产经营造成不利影响。
新能源汽车动力电池在实际应用中存在锂电池、燃料电池等技术路线，锂电
池又可分为三元锂电池、磷酸铁锂电池等技术路线。近年来，高镍三元锂电池在
新能源汽车（特别是乘用车）动力电池领域的市场份额呈快速上升趋势，公司目
前的主营业务方向为高镍三元正极材料。但如果未来新能源汽车动力电池的主流
技术路线发生不利变化，三元正极材料的市场需求将会受到一定程度影响。公司
若未能及时、有效地开发与推出新的技术材料产品，将对公司的竞争优势与盈利
能力产生重大不利影响。
（五）宏观环境风险
突发公共卫生事件或地震、台风等不可抗力，可能对公司业务分部持续经营
造成影响。公司已经制定业务连续性计划，在紧急事件或破坏性事件发生的前、
中、后期，及时、有组织地促进关键业务、职能和技术的恢复，以保证公司业务
能够持续稳定发展。但若公司的业务连续性计划无法应对相关突发事件和不可抗
力的影响，可能对公司的业务、财务、经营业绩及前景产生不利影响。公司将密
切关注宏观环境风险的发展趋势，并积极减轻其对公司财务和经营的影响程度。
（六）其他重大风险
公司首次公开发行上市募集资金投资项目虽已经公司充分论证，但该论证是
基于当下国家产业政策、行业发展趋势、客户需求变化等条件所做出的投资决策，
在实际运营过程中，仍有可能出现市场环境突变或行业竞争加剧，导致项目收益
不及预期的风险。
公司建立了较为完善的安全生产管理体系。随着监管政策的趋严、公司业务
规模的扩张，安全与环保压力也在增大，可能会存在因设备故障、人为操作不当、
自然灾害等不可抗力事件导致的安全环保事故风险。此外，公司前驱体产品的生
产过程中不可避免会产生少量废气、废水、废渣，如果处理方式不当，可能会对
周围环境产生不利影响。一旦发生安全环保事故，公司将面临被政府有关监管部
门的处罚、责令整改或停产的可能，进而出现影响公司正常生产经营的情况。
三、重大违规事项
无。
四、主要财务指标的变动原因及合理性
主要会计数据如下：
单位：人民币，万元
本报告期 上年同期 本报告期比上年同
主要会计数据
（2022 年） （2021 年） 期增减（%）
营业收入 3,012,299.51 1,025,900.44 193.62
归属于上市公司股东的
净利润
归属于上市公司股东的
扣除非经常性损益的净 131,675.68 80,824.66 62.92
利润
经营活动产生的现金流
-24,098.11 -19,185.06 不适用
量净额
本报告期末 上年末同期 本报告期末比上年
主要会计数据
（2022 年末） （2021 年末） 度末增减（%）
归属于上市公司股东的
净资产
总资产 2,566,004.63 1,470,141.66 74.54
主要财务指标如下：
本报告期 上年同期 本报告期比上年同
主要会计数据
（2022 年） （2021 年末） 期增减（%）
基本每股收益（元／股） 3.00 2.06 45.63
稀释每股收益（元／股） 2.97 2.01 47.76
扣除非经常性损益后的
基本每股收益（元／股）
加权平均净资产收益率
（%）
扣除非经常性损益后的
加权平均净资产收益率 21.31 16.34 增加4.97个百分点
（%）
研发投入占营业收入的
比例（%）
上述主要财务数据及指标的变动原因如下：
单量保持高速增长态势，随着公司新建产能逐步释放，产销量较上年同期实现大
幅增长，叠加售价提升，公司营业收入同比增长193.62%。
长62.92%，每股收益及净资产收益率等主要财务指标较上年均有大幅增长。
日常经营需求，公司按需备货，同时加快湖北、贵州、韩国三大正极制造基地以
及浙江临山高镍前驱体项目扩建，总资产较上年末增长74.54%。
金成本状况，对应收票据贴现进行管理。报告期内，为配合公司的供应链管理，
以现金结算的采购增加，导致公司的经营现金流产生阶段性波动，经营活动现金
净流出2.41亿元。
五、核心竞争力的变化情况
公司主要产品镍钴锰三元正极材料是新能源汽车产业中动力电池的核心关
键材料，直接决定了动力电池的能量密度、循环寿命、安全性及产品成本。经过
多年的积累与探索，公司形成了领先于业内技术创新及产品研发优势、客户协同
服务优势、工程装备开发及产线设计等综合竞争优势，具体如下：
在自主创新方面，公司在三元正极材料及其前驱体的制造领域，通过持续的
研发投入与技术探索、形成及掌握了多项国际领先、工艺成熟的关键核心技术，
并具有权属清晰的自主知识产权。公司所开发的高镍、超高镍多晶和单晶三元正
极材料，处于国际领先水平，配套用于国内外多家知名、领先动力电池厂商的前
沿产品中。
公司整合中日韩跨国研发团队与资源，通过自主研发和技术合作，积极开发
新产品并推动现有产品品质提升。公司自设立以来连续攻克了动力电池三元正极
材料领域的多项关键核心技术，陆续推出了NCM523、NCM622、多代高镍
NCM811、NCA、NCMA等高端材料产品，配合国内多家电池厂商客户开发出多
款高能量密度的新型动力电池。
公司通过持续、深入的技术研发布局，推进内在、自主的产品升级与新品开
发，实现行业技术的升级迭代。公司实行“前沿技术研究、在研产品开发、在产
持续优化”的研发策略，除对量产产品进行不断优化升级之外，还实施了多项前
沿新产品开发项目，公司在固态电池适用的改性高镍/超高镍三元正极材料、氧
化物固态电解质及钠离子电池正极材料、磷酸锰铁锂正极材料、富锂锰基正极材
料、尖晶石镍锰酸锂正极材料等新材料开发领域不断取得技术突破，满足电池企
业及经济社会对更高性能、更低成本的正极材料的需求。
正极材料是三元锂电池的关键核心材料，锂电池生产厂商对供应商均实行严
格的认证机制，通常送样到量产耗时数年时间。公司的高镍产品率先通过国内外
多家主流锂电池厂商的认证程序，凭借多代单晶及高镍产品的首家量产、持续推
出，在行业内形成了明显的先发优势、良好的市场口碑。同时，公司与国内外主
流锂电池厂商建立长期服务、配套开发的合作关系，通过进入国际主流车企供应
链，更加准确地把握新能源汽车动力电池的技术趋势和商业需求，保证了公司业
务方向的准确性。未来，公司在进一步深化与国内主要客户的全面战略合作的基
础上，积极促成与国际客户建立战略合作关系或签署长期供应协议，实现客户结
构的进一步优化。
报告期内，公司成立工程事业部并在湖北仙桃启动建设仙桃工程装备公司，
完善组织建设，并计划在工程技术创新、工程装备创新、工程管理整合、供应链
开发等方面持续提升工程装备领域壁垒。公司高镍产线可兼容生产超高镍材料、
钠离子正极材料、镍锰二元材料等。为提升产线优势，公司还将深入进行装备技
术的预研及储备，聚焦核心设备自主开发制造，开展前驱体—正极一体化新工艺
设备及工程产线技术研究，推动新型装备产业化应用；推动新产线的信息化自动
化技术导入，提升产线整体智能化水平；持续加强工程管理能力，提升产线稳定
性与合格率，并研究项目经验的复制，实现项目的快速扩建，降低产线投资及运
行成本。
公司在掌握三元正极材料及其前驱体的一体化核心技术的同时，在废旧锂电
池材料回收再利用业务领域进行积极布局，形成了动力电池循环利用的完整闭环
与竞争优势，积极推动环境友好型生产方式。公司具有“NiCoMn金属回收技术”、
“Li2CO3回收技术”等废旧材料回收再利用核心技术，通过无机酸溶解、除杂、
共沉淀等方法回收可使用的镍、钴、锰、锂元素材料，综合回收率高，处于行业
领先水平。公司投资的合营子公司TMR株式会社已实现了锂电池废料回收利用
业务的成熟应用，是公司向动力电池循环利用领域扩展的重要战略布局。此外，
公司在三元材料前驱体的生产过程中，采取了多项回收循环再利用技术，在避免
环境影响的同时，实现了前驱体生产的生态循环经济。
公司实现了多产品布局，不仅是在三元正极进行不同系列产品开发，在磷酸
锰铁锂、钠电、高电压镍锰酸锂、富锂锰基等前沿正极材料均有布局，是行业内
少数进行市场全覆盖的正极材料生产商。公司可通过高镍三元、磷酸锰铁锂和钠
电等三大正极材料，动力和储能两大市场需求进行全覆盖。公司的高镍三元材料
主要应用于新能源汽车高端市场，高镍三元与锰铁锂的系列掺混产品和锰铁锂纯
用产品将主要应用于新能源汽车中低端市场和储能市场，钠电正极材料可广泛应
用于储能市场。公司的多产品布局和多应用场景覆盖，为公司业绩和开辟第二成
长曲线提供了有力保证。
公司是一家由拥有二十余年锂电产业成功创业经验的中韩两支团队共同组
建的，已形成了成熟的细分领域并购整合工具体系，拥有跨文化、跨地区的企业
整合、延伸及完善产业链的能力。2021年12月，公司收购国内首家开发与量产陶
瓷回转窑装备公司凤谷节能，提升工艺装备与正极工艺技术的匹配性，提升正极
材料制造壁垒。2022年3月，公司与湖北省仙桃市平台合作，设立股权投资基金，
重点投资锂电正极材料上游产业以及电池制造、应用和回收循环产业，实现协同
化的产业布局。2022年7月，公司收购磷酸锰铁锂正极材料公司斯科兰德，此次
收购丰富了公司的产品结构，提升公司在正极材料领域的综合竞争力。未来，在
公司新一体化战略的指引下，公司将继续发挥产业并购整合及产融结合优势，公
司不仅聚焦于三元正极和前驱体材料，还会向上游、横向和下游开展投资，实现
全产业链的业务协同、创新协同和战略协同。
综上所述，2022年度公司核心竞争力未发生不利变化。
六、研发支出变化及研发进展
报告期内，公司研发投入48,655.43万元，占营业收入的比例为1.62%，较上
年同期增加12,705.16万元，增幅35.34%。同时，研发人员数量同比增加102人，
增幅20.52%。此外，公司注重产品研发及科技创新，持续加大研发投入力度，积
极进行新产品开发及工艺升级研究。
报告期内，公司在中央研究院及相关事业部内进行了集成产品开发理念的全
面推广，研究院与公司各部门的工作协同得到极大的优化，组织架构更合理化，
并规划了华中区新能源技术研究院等区域研发中心，同时与武汉市汉阳区人民政
府签署了《湖北新能源技术研究院及华中区域总部项目合作协议》。为提高电芯
及材料检测分析能力，公司开展电池化学研究业务，在正极、前驱体等检测及电
化学机理研究方面加大投入；针对新能源产业链条（竞争对手、客户、行业技术
现状及发展趋势等）快速发展，成立市场分析业务部门，收集分析行业信息，并
作为研发技术提升的方向依据，有力地支持了公司材料开发及量产导入速度，显
著提高了公司研发实力。
报告期内，公司新增申请专利357项。其中，国内发明专利136项，国内实用
新型专利221项；公司新增授权专利208项。其中，国内发明专利12项，国内实用
新型专利196项。
七、新增业务进展是否与前期信息披露一致
不适用。
八、募集资金的使用情况及是否合规
（一）2019年首次公开发行实际募集资金金额和资金到账时间
经中国证券监督管理委员会证监许可〔2019〕1162号文核准，并经上海证券
交易所同意，公司由主承销商中信证券股份有限公司采用向战略投资者定向配售、
网下向符合条件的投资者询价配售、网上向持有上海市场非限售A股股份和非限
售存托凭证市值的社会公众投资者定价发行相结合的方式发行人民币普通股（A
股）股票4,500万股，每股面值1元，发行价为每股人民币26.62元，募集资金总额
为119,790.00万元，坐扣承销和保荐费用8,385.30万元（其中发行费用7,910.66万
元，税款474.64万元，税款由公司以自有资金承担）后的募集资金为111,404.70
万元，已由主承销商中信证券股份有限公司于2019年7月16日汇入公司募集资金
监管账户。另减除保荐费、律师费、审计费、法定信息披露等其他发行费用（不
含税）1,779.05万元后，公司本次募集资金净额为110,100.29万元。上述募集资金
到位情况已经天健会计师事务所（特殊普通合伙）审验，并由其出具《验资报告》
（天健验〔2019〕222号）。公司对募集资金采取了专户存储管理。
（二）募集资金使用和结余情况
根据公司《首次公开发行股票并在科创板上市招股说明书》中披露的募集资
金用途，公司首次公开发行募集资金总额扣除发行费用与用于补充营运资金后，
投入以下项目建设。截至 2022 年 12 月 31 日，“2025 动力型锂电材料综合基地
（一期）”的实际投资情况如下：
单位：万元
原预计达 募集资金 募集资金
实施 项目总投 募集资金
项目名称 到可使用 累计投入 累计投入
主体 资额 投资额
状态时间 金额 进度
原预计达 募集资金 募集资金
实施 项目总投 募集资金
项目名称 到可使用 累计投入 累计投入
主体 资额 投资额
状态时间 金额 进度
容百 2022 年 12
材料综合基地 194,526.00 82,600.29 56,291.41 68.15%
科技 月 31 日
（一期）
注：1、上表“募集资金累计投入金额”、“募集资金累计投入进度”为截至 2022 年 12
月 31 日的统计数据，该数据已审计；2、上表各分项加总金额与合计数不一致系由于四舍五
入导致。
截至 2022 年 12 月 31 日，公司已累计使用募集资金 83,791.36 万元（不含进
行现金管理的募集资金），募集资金余额为 34,207.12 万元（包括累计收到的银行
存款利息扣除银行手续费等的净额），其中包括募集资金存放专项账户余额
截至 2022 年 12 月 31 日，公司首次公开发行募集资金存放“2025 动力型锂
电材料综合基地（一期）”专项账户的存款情况如下：
开户银行 银行账号 账户类别 账户余额（万元）
中国银行股份有限公司余
姚分行
宁波银行股份有限公司余
姚中心区支行
中国建设银行股份有限公
司余姚支行
合计 - - 8,207.12
此外，为提高募集资金使用效益，公司于 2022 年 7 月 22 日召开了第二届董
事会第十五次会议和第二届监事会第十二次会议审议通过了《关于使用部分暂时
闲置募集资金进行现金管理的议案》，同意公司使用不超过人民币 28,000.0 万元
部分暂时闲置募集资金进行现金管理，使用期限自公司董事会审议通过之日起
截至2022年12月31日，公司已按《上海证券交易所上市公司自律监管指引第
司募集资金的存放及实际使用情况，不存在募集资金管理违规的情况。公司对募
集资金的投向和进展情况均如实履行了披露义务，公司募集资金使用及披露不存
在重大问题。
九、控股股东、实际控制人、董事、监事和高级管理人员的持股、质
押、冻结及减持情况
截至2022年12月31日，公司控股股东为上海容百，直接持有公司28.61%股份，
实际控制人为白厚善，直接间接合计控制公司37.35%股份。
截至2022年12月31日，公司控股股东、实际控制人、董事、监事、高级管理
人员持有的公司股份情况如下：
序号 姓名 职务 持股数量（股）
冻结及减持情况
截至2022年12月31日，公司控股股东、实际控制人、董事、监事和高级管理
人员持有的股份均不存在质押、冻结及减持的情形。
十、上海证券交易所或保荐机构认为应当发表意见的其他事项
截至本持续督导跟踪报告出具之日，不存在保荐机构认为应当发表意见的其
他事项。
（本页无正文，为《华泰联合证券有限责任公司关于宁波容百新能源科技股份有
限公司 2022 年度持续督导跟踪报告》之签章页）
保荐代表人(签名)：
韩斐冲 董瑞超
华泰联合证券有限责任公司(公章)
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