上海信公轶禾企业管理咨询有限公司
关于
中安科股份有限公司
（草案）
之
独立财务顾问报告
独立财务顾问：
二〇二三年三月
上海信公轶禾企业管理咨询有限公司 独立财务顾问报告
目 录
上海信公轶禾企业管理咨询有限公司 独立财务顾问报告
第一章 声 明
上海信公轶禾企业管理咨询有限公司接受委托，担任中安科股份有限公司
（以下简称“中安科”或“上市公司”、“公司”）本次股票期权与限制性股
票激励计划（以下简称“本激励计划”）的独立财务顾问（以下简称“本独立
财务顾问”），并制作本独立财务顾问报告。本独立财务顾问报告是根据《中
华人民共和国公司法》《中华人民共和国证券法》《上市公司股权激励管理办
法》等法律、法规和规范性文件的有关规定，在中安科提供有关资料的基础上，
发表独立财务顾问意见，以供中安科全体股东及有关各方参考。
独立财务顾问保证：其所提供的有关本激励计划的相关信息真实、准确和完整，
保证该等信息不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
据客观公正的原则，对本激励计划事项进行了尽职调查义务，有充分理由确信
所发表的专业意见与上市公司披露的文件内容不存在实质性差异。并对本独立
财务顾问报告的真实性、准确性和完整性承担责任。
法规无重大变化，上市公司所处行业的国家政策及市场环境无重大变化；上市
公司所在地区的社会、经济环境无重大变化；中安科及有关各方提供的文件资
料真实、准确、完整；本激励计划涉及的各方能够诚实守信的按照本激励计划
及相关协议条款全面履行所有义务；本激励计划能得到有权部门的批准，不存
在其它障碍，并能顺利完成；本激励计划目前执行的会计政策、会计制度无重
大变化；无其他不可抗力和不可预测因素造成的重大不利影响。
本着客观、公正的原则对本激励计划出具独立财务顾问报告。同时，本独立财
务顾问提请广大投资者认真阅读《中安科股份有限公司 2023 年股票期权与限制
性股票激励计划（草案）》等相关上市公司公开披露的资料。
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顾问报告中列载的信息和对本独立财务顾问报告做任何解释或者说明。
划的可行性、是否有利于上市公司的持续发展、是否存在明显损害上市公司及
全体股东利益的情形发表专业意见，不构成对中安科的任何投资建议，对投资
者依据本独立财务顾问报告所做出的任何投资决策可能产生的风险，本独立财
务顾问不承担任何责任。
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第二章 释 义
在本独立财务顾问报告中，除非文义载明，以下简称具有如下含义：
释义项 释义内容
中安科、上市公司、公司 指 中安科股份有限公司
本激励计划、本次激励计划、 中安科股份有限公司 2023 年股票期权与限制性股票激
指
本计划 励计划
《上海信公轶禾企业管理咨询有限公司关于中安科股
本报告、本独立财务顾问报告 指 份有限公司 2023 年股票期权与限制性股票激励计划
（草案）之独立财务顾问报告》
独立财务顾问 指 上海信公轶禾企业管理咨询有限公司
公司授予激励对象在未来一定期限内以预先确定的条
股票期权 指
件购买本公司一定数量股票的权利
激励对象按照本激励计划规定的条件，获得的转让等
限制性股票 指
部分权利受到限制的本公司股票
按照本激励计划规定获得股票期权或限制性股票的公
激励对象 指 司（含子公司）董事、高级管理人员、核心技术/业务
人员
公司向激励对象授予股票期权、限制性股票的日期，
授权日/授予日 指
授权日、授予日必须为交易日
公司向激励对象授予股票期权时所确定的、激励对象
行权价格 指
购买上市公司股份的价格
公司向激励对象授予限制性股票时所确定的、激励对
授予价格 指
象获得公司股份的价格
自股票期权授权之日和限制性股票授予之日起至激励
有效期 指 对象获授的所有股票期权行权或注销和限制性股票解
除限售或回购注销完毕之日止
股票期权授权完成登记之日至股票期权可行权日之间
等待期 指
的时间段
激励对象根据激励计划的安排，行使股票期权购买公
行权 指
司股份的行为
可行权日 指 激励对象可以开始行权的日期，可行权日必须为交易日
根据本激励计划，激励对象行使股票期权所必需满足
行权条件 指
的条件
本激励计划设定的激励对象行使权益的条件尚未成
限售期 指 就，限制性股票不得转让、用于担保或偿还债务的期
间，自激励对象获授限制性股票完成登记之日起算
本激励计划规定的解除限售条件成就后，激励对象持
解除限售期 指
有的限制性股票解除限售并可上市流通的期间
解除限售条件 指 根据本激励计划，激励对象所获限制性股票解除限售
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所必需满足的条件
薪酬委员会 指 公司董事会下设的薪酬与考核委员会
中国证监会 指 中国证券监督管理委员会
证券交易所 指 上海证券交易所
登记结算公司 指 中国证券登记结算有限责任公司上海分公司
《公司法》 指 《中华人民共和国公司法》
《证券法》 指 《中华人民共和国证券法》
《管理办法》 指 《上市公司股权激励管理办法》
《上市规则》 指 《上海证券交易所股票上市规则》
《公司章程》 指 《中安科股份有限公司章程》
《中安科股份有限公司 2023 年股票期权与限制性股票
《公司考核管理办法》 指
激励计划实施考核管理办法》
元/万元/亿元 指 人民币元/万元/亿元，中华人民共和国法定货币单位
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第三章 基本假设
本独立财务顾问报告基于以下基本假设而提出：
（一）国家现行的有关法律、法规及政策无重大变化；
（二）中安科提供和公开披露的资料和信息真实、准确、完整；
（三）本次股权激励计划不存在其他障碍，涉及的所有协议能够得到有效
批准，并最终能够如期完成；
（四）实施本次股权激励计划的有关各方能够遵循诚实信用原则，按照股
权激励计划的方案及相关协议条款全面履行其所有义务；
（五）无其他不可抗力造成的重大不利影响。
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第四章 本激励计划的主要内容
中安科本激励计划由上市公司董事会下设的薪酬委员会负责拟定，经第十一
届董事会第六次会议审议通过。
一、本激励计划的股票来源
股票来源为公司向激励对象定向发行的公司人民币 A 股普通股股票。
二、本激励计划授予权益的总额
本激励计划包括股票期权激励计划和限制性股票激励计划两部分。
本激励计划拟授予激励对象权益总计 7,750.00 万份，约占本激励计划草案
公布日公司股本总额 281,000.00 万股的 2.76%，其中，首次授予权益总数为
公布日公司股本总额 281,000.00 万股的 2.33%；预留 1,200.00 万份，占本激励
计划拟授出权益总数的 15.48%，约占本激励计划草案公布日公司股本总额
（一）股票期权激励计划：本激励计划拟授予激励对象股票期权 1,015.00
万份，约占本激励计划草案公布日公司股本总额 281,000.00 万股的 0.36%。本
次授予为一次性授予，无预留权益。本计划下授予的每份股票期权拥有在满足
生效条件和生效安排的情况下，在可行权期内以行权价格购买 1 股本公司人民
币 A 股普通股股票的权利。
（二）限制性股票激励计划：本激励计划拟授予激励对象限制性股票
预留 1,200.00 万股，占本激励计划拟授出限制性股票总数的 17.82%，约占本激
励计划草案公布日公司股本总额 281,000.00 万股的 0.43%。
截至本激励计划草案公布日，公司全部在有效期内股权激励计划所涉及的
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标的股票总数累计未超过公司股本总额的 10.00%。本激励计划中任何一名激励
对象通过全部在有效期内的股权激励计划获授的公司股票数量累计未超过公司
股本总额的 1.00%。
三、本激励计划的相关时间安排
（一）股票期权激励计划的有效期、授权日、等待期、可行权日和禁售期
股票期权激励计划有效期为自股票期权授权之日起至激励对象获授的所有
股票期权行权或注销完毕之日止，最长不超过 48 个月。
本激励计划经公司股东大会审议通过后，公司将在 60 日内（有获授权益条
件的，从条件成就后起算）按相关规定召开董事会对激励对象授予股票期权，
并完成登记、公告等相关程序。公司未能在 60 日内完成上述工作的，应当及时
披露不能完成的原因，并宣告终止实施本激励计划。根据《管理办法》规定不
得授出权益的期间不计算在 60 日内。
授权日在本激励计划经公司股东大会审议通过后由公司董事会确定，股票
期权授权日必须为交易日。若根据以上原则确定的日期为非交易日，则授权日
顺延至其后的第一个交易日为准。
激励对象获授的全部股票期权适用不同的等待期，均自授权登记完成日起
计。授权日与可行权日之间的间隔不得少于 12 个月。
本激励计划的激励对象自等待期满后方可开始行权，可行权日必须为本激
励计划有效期内的交易日，但下列期间内不得行权：
（1）公司年度报告、半年度报告公告前 30 日内，因特殊原因推迟年度报
告、半年度报告公告日期的，自原预约公告日前 30 日起算，至公告前 1 日；
（2）公司季度报告、业绩预告、业绩快报公告前 10 日内；
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（3）自可能对本公司股票及其衍生品种交易价格产生较大影响的重大事件
发生之日或者进入决策程序之日，至依法披露之日；
（4）中国证监会及证券交易所规定的其他期间。
上述“重大事件”为公司依据《上市规则》的规定应当披露的交易或其他
重大事项。
在本激励计划有效期内，如果《公司法》
《证券法》等相关法律、行政法规、
规范性文件和《公司章程》中对上述期间的有关规定发生了变化，则激励对象
行权时应当符合修改后的《公司法》
《证券法》等相关法律、法规、规范性文件
和《公司章程》的规定。
本激励计划授予的股票期权行权安排如下表所示：
行权安排 行权期间 行权比例
自股票期权授权日起 12 个月后的首个交易日起至股
第一个行权期 30%
票期权授权日起 24 个月内的最后一个交易日当日止
自股票期权授权日起 24 个月后的首个交易日起至股
第二个行权期 30%
票期权授权日起 36 个月内的最后一个交易日当日止
自股票期权授权日起 36 个月后的首个交易日起至股
第三个行权期 40%
票期权授权日起 48 个月内的最后一个交易日当日止
在上述约定期间因行权条件未成就的股票期权，不得行权或递延至下期行
权，并由公司按本激励计划规定的原则注销激励对象相应股票期权。股票期权
各行权期结束后，激励对象未行权的当期股票期权应当终止行权，公司将予以
注销。
在满足股票期权行权条件后，公司将为激励对象办理满足行权条件的股票
期权行权事宜。
激励对象通过本激励计划所获授公司股票的禁售规定，按照《公司法》、
《证
券法》等相关法律、行政法规、规范性文件和《公司章程》执行，具体内容如
下：
（1）激励对象为公司董事和高级管理人员的，其在任职期间每年转让的股
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份不得超过其所持有本公司股份总数的 25%。在离职后半年内，不得转让其所
持有的本公司股份。
（2）激励对象为公司董事、高级管理人员及其配偶、父母、子女的，将其
持有的本公司股票在买入后 6 个月内卖出，或者在卖出后 6 个月内又买入，由
此所得收益归本公司所有，本公司董事会将收回其所得收益。
（3）在本计划有效期内，如果《公司法》、《证券法》等相关法律、法规、
规范性文件和《公司章程》中对公司董事和高级管理人员持有股份转让的有关
规定发生了变化，则这部分激励对象转让其持有的公司股票应当在转让时符合
修改后的《公司法》、
《证券法》等相关法律、法规、规范性文件和《公司章程》
的规定。
（二）限制性股票激励计划的有效期、授予日、限售期、解除限售安排和
禁售期
限制性股票激励计划的有效期为自限制性股票授予之日起至激励对象获授
的所有限制性股票解除限售或回购注销完毕之日止，最长不超过 48 个月。
本激励计划经公司股东大会审议通过后，公司将在 60 日内按相关规定召开
董事会向激励对象首次授予限制性股票，并完成登记、公告等相关程序。公司
未能在 60 日内完成上述工作的，应当及时披露不能完成的原因，并宣告终止实
施本激励计划。根据《管理办法》规定不得授出权益的期间不计算在 60 日内。
预留部分限制性股票授予日由公司董事会在股东大会审议通过后 12 个月
内确认。
授予日在本激励计划经公司股东大会审议通过后由公司董事会确定，授予
日必须为交易日，若根据以上原则确定的日期为非交易日，则授予日顺延至其
后的第一个交易日为准。且在下列期间内不得向激励对象授予限制性股票：
（1）公司年度报告、半年度报告公告前 30 日内，因特殊原因推迟年度报
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告、半年度报告公告日期的，自原预约公告日前 30 日起算，至公告前 1 日；
（2）公司季度报告、业绩预告、业绩快报公告前 10 日内；
（3）自可能对本公司股票及其衍生品种交易价格产生较大影响的重大事件
发生之日或者进入决策程序之日，至依法披露之日；
（4）中国证监会及证券交易所规定的其他期间。
上述“重大事件”为公司依据《上市规则》的规定应当披露的交易或其他
重大事项。
如公司董事、高级管理人员及其配偶、父母、子女作为激励对象在限制性
股票获授前发生减持股票行为，则按照《证券法》中对短线交易的规定自最后
一笔减持之日起推迟 6 个月授予其限制性股票。
在本激励计划有效期内，如果《公司法》
《证券法》等相关法律、行政法规、
规范性文件和《公司章程》中对上述期间的有关规定发生了变化，则公司向激
励对象授予限制性股票时应当符合修改后的《公司法》《证券法》等相关法律、
法规、规范性文件和《公司章程》的规定。
激励对象获授的全部限制性股票适用不同的限售期，均自授予完成日起计，
且授予日与首次解除限售日之间的间隔不得少于 12 个月。
激励对象根据本激励计划获授的限制性股票在限售期内不得转让、用于担
保或偿还债务。激励对象所获授的限制性股票，经登记结算公司登记后便享有
其股票应有的权利，包括但不限于该等股票分红权、配股权、投票权等。限售
期内激励对象因获授的限制性股票而取得的资本公积转增股本、派发股票红利、
配股股份、增发中向原股东配售的股份同时限售，不得在二级市场出售或以其
他方式转让，该等股份限售期的截止日期与限制性股票相同。
公司进行现金分红时，激励对象就其获授的限制性股票应取得的现金分红
在代扣代缴个人所得税后由激励对象享有，原则上由公司代为收取，作为应付
股利，待该部分限制性股票解除限售时返还激励对象；若该部分限制性股票未
能解除限售，对应的现金分红由公司收回，并做相应会计处理。
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本激励计划首次授予的限制性股票的解除限售安排如下：
解除限售安排 解除限售期间 解除限售比例
自首次授予部分限制性股票授予日起 12 个月后
第一个解除限售期 的首个交易日起至首次授予部分限制性股票授 30%
予日起 24 个月内的最后一个交易日当日止
自首次授予部分限制性股票授予日起 24 个月后
第二个解除限售期 的首个交易日起至首次授予部分限制性股票授 30%
予日起 36 个月内的最后一个交易日当日止
自首次授予部分限制性股票授予日起 36 个月后
第三个解除限售期 的首个交易日起至首次授予部分限制性股票授 40%
予日起 48 个月内的最后一个交易日当日止
若预留部分限制性股票在公司 2023 年第三季度报告披露前授予，则预留授
予部分限制性股票的解除限售安排如下表所示：
解除限售安排 解除限售期间 解除限售比例
自预留授予部分限制性股票授予日起 12 个月后
第一个解除限售期 的首个交易日起至预留授予部分限制性股票授 30%
予日起 24 个月内的最后一个交易日当日止
自预留授予部分限制性股票授予日起 24 个月后
第二个解除限售期 的首个交易日起至预留授予部分限制性股票授 30%
予日起 36 个月内的最后一个交易日当日止
自预留授予部分限制性股票授予日起 36 个月后
第三个解除限售期 的首个交易日起至预留授予部分限制性股票授 40%
予日起 48 个月内的最后一个交易日当日止
若预留部分限制性股票在公司 2023 年第三季度报告披露后授予，则预留授
予部分限制性股票的解除限售安排如下表所示：
解除限售期 解除限售安排 解除限售比例
自预留授予部分限制性股票授予日起 12 个月后的
第一个解除限售期 首个交易日起至预留授予部分限制性股票授予日 50%
起 24 个月内的最后一个交易日当日止
自预留授予部分限制性股票授予日起 24 个月后的
第二个解除限售期 首个交易日起至预留授予部分限制性股票授予日 50%
起 36 个月内的最后一个交易日当日止
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在上述约定期间内因未达到解除限售条件而不能申请解除限售的该期限制
性股票，公司将按本激励计划规定的原则回购并注销激励对象相应尚未解除限
售的限制性股票。
在满足限制性股票解除限售条件后，公司将统一办理满足解除限售条件的
限制性股票解除限售事宜。
激励对象通过本激励计划所获授公司股票的禁售规定，按照《公司法》
《证
券法》等相关法律、行政法规、规范性文件和《公司章程》执行，具体内容如
下：
（1）激励对象为公司董事和高级管理人员的，其在任职期间每年转让的股
份不得超过其所持有本公司股份总数的 25%。在离职后半年内，不得转让其所
持有的本公司股份。
（2）激励对象为公司董事、高级管理人员及其配偶、父母、子女的，将其
持有的本公司股票在买入后 6 个月内卖出，或者在卖出后 6 个月内又买入，由
此所得收益归本公司所有，本公司董事会将收回其所得收益。
（3）在本计划有效期内，如果《公司法》《证券法》等相关法律、法规、
规范性文件和《公司章程》中对公司董事和高级管理人员持有股份转让的有关
规定发生了变化，则这部分激励对象转让其持有的公司股票应当在转让时符合
修改后的《公司法》《证券法》等相关法律、法规、规范性文件和《公司章程》
的规定。
四、本激励计划的行权价格和授予价格
（一）股票期权的行权价格和行权价格的确定方法
股票期权的行权价格为 2.00 元/股。即满足行权条件后，激励对象获授的每
份股票期权可以 2.00 元的价格购买 1 股公司股票。
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（1）确定方法
股票期权的行权价格不低于股票票面金额，且不低于下列价格较高者：
①本激励计划草案公布前 1 个交易日的公司股票交易均价的 80%，为每股
②本激励计划草案公布前 120 个交易日的公司股票交易均价的 80%，为每
股 1.21 元。
（2）定价方式的合理性说明
本次股票期权行权价格采取自主定价方式，定价方式以促进公司发展、维
护股东利益、稳定核心团队为根本目的。定价依据参考了《管理办法》第二十
九条：
“上市公司采用其他方法确定行权价格的，应当在股权激励计划中对定价
依据及定价方式作出说明。”公司已聘请了独立财务顾问按照《管理办法》第三
十六条的要求发表专业意见。
高素质人才是智能化企业发展和持续创新的基本前提。为了推动公司整体
经营继续平稳、快速发展，维护股东利益，公司必须持续建设并巩固股权激励
这一有效促进公司发展的制度；同时，抓住公司发展中的核心力量和团队，予
以良好有效的激励，在以公司业绩作为核心考核指标的基础上，本着“重点激
励、有效激励”的原则，公司确定了本次股票期权授予的对象：包括公司核心
技术/业务人员。其中，一部分激励对象是公司（子公司）海外业务板块和管理
工作的直接负责人，相关业务板块对公司营收贡献占比较大；还有部分激励对
象是公司出资能力较弱的中层以下的核心技术/业务人员，该部分激励对象是公
司重要工作的承担者，对于公司的发展均具有举足轻重的作用。公司认为，在
依法合规的基础上，以较低的激励成本实现对这些核心人员的激励，可以真正
提升激励对象的工作热情和责任感，有效地统一激励对象和公司及公司股东的
利益，从而推动激励目标得到可靠的实现。
基于以上目的，在符合相关法律法规、规范性文件的基础上，公司决定将
本次股票期权的行权价格确定为 2.00 元/股。
（二）限制性股票的授予价格和授予价格的确定方法
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首次授予限制性股票的授予价格为 1.25 元/股。
首次授予限制性股票的授予价格不低于股票票面金额，且不低于下列价格
较高者：
（1）本激励计划草案公布前 1 个交易日的公司股票交易均价的 50%，为每股
（2）本激励计划草案公布前 120 个交易日的公司股票交易均价的 50%，为每
股 0.76 元。
本激励计划预留部分限制性股票授予价格与首次授予的限制性股票的授予
价格相同。
五、本激励计划的授予与行权/解除限售条件
（一）股票期权的授予与行权条件
只有在同时满足下列条件时，公司向激励对象授予股票期权；反之，若下
列任一授予条件未达成，则不能向激励对象授予股票期权。
（1）公司未发生以下任一情形：
① 最近一个会计年度财务会计报告被注册会计师出具否定意见或者无法
表示意见的审计报告；
② 最近一个会计年度财务报告内部控制被注册会计师出具否定意见或无
法表示意见的审计报告；
③ 上市后最近 36 个月内出现过未按法律法规、《公司章程》、公开承诺进
行利润分配的情形；
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④ 法律法规规定不得实行股权激励的；
⑤ 中国证监会认定的其他情形。
（2）激励对象未发生以下任一情形：
① 最近 12 个月内被证券交易所认定为不适当人选；
② 最近 12 个月内被中国证监会及其派出机构认定为不适当人选；
③ 最近 12 个月内因重大违法违规行为被中国证监会及其派出机构行政处
罚或者采取市场禁入措施；
④ 具有《公司法》规定的不得担任公司董事、高级管理人员情形的；
⑤ 法律法规规定不得参与上市公司股权激励的；
⑥ 中国证监会认定的其他情形。
行权期内同时满足下列条件时，激励对象获授的股票期权方可行权：
（1）公司未发生以下任一情形：
① 最近一个会计年度财务会计报告被注册会计师出具否定意见或者无法
表示意见的审计报告；
② 最近一个会计年度财务报告内部控制被注册会计师出具否定意见或无
法表示意见的审计报告；
③ 上市后最近 36 个月内出现过未按法律法规、《公司章程》、公开承诺进
行利润分配的情形；
④ 法律法规规定不得实行股权激励的；
⑤ 中国证监会认定的其他情形。
公司发生上述第（1）条规定情形之一的，激励对象根据本计划已获授但尚
未行权的股票期权应当由公司注销。
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（2）激励对象未发生以下任一情形：
① 最近 12 个月内被证券交易所认定为不适当人选；
② 最近 12 个月内被中国证监会及其派出机构认定为不适当人选；
③ 最近 12 个月内因重大违法违规行为被中国证监会及其派出机构行政处
罚或者采取市场禁入措施；
④ 具有《公司法》规定的不得担任公司董事、高级管理人员情形的；
⑤ 法律法规规定不得参与上市公司股权激励的；
⑥ 中国证监会认定的其他情形。
某一激励对象出现上述第（2）条规定情形之一的，公司将终止其参与本激
励计划的权利，该激励对象根据本激励计划已获授但尚未行权的股票期权应当
由公司注销。
（3）公司层面的业绩考核要求
本激励计划在 2023 年-2025 年会计年度中，分年度对公司的业绩指标进行
考核，以达到公司业绩考核目标作为激励对象当年度的行权条件之一。业绩考
核目标如下表所示：
对应考 营业收入 净利润
行权安排
核年度 目标值（Am） 触发值（An） 目标值（Bm） 触发值（Bn）
第一个行权期 2023 30.00 亿元 26.00 亿元 1.00 亿元 0.80 亿元
定比 2023 年 定比 2023 年 定比 2023 年增 定比 2023 年
第二个行权期 2024
增长 15% 增长 12% 长 40% 增长 32%
定比 2023 年 定比 2023 年 定比 2023 年增 定比 2023 年
第三个行权期 2025
增长 32% 增长 26% 长 100% 增长 80%
注：1、上述“营业收入”指经审计的上市公司营业收入；上述“净利润”指经审计
的归属于上市公司股东的净利润，但剔除公司及子公司有效期内的股权激励计划和员工持
股计划的股份支付费用影响的数值作为计算依据；
增加或减少营业收入和净利润的情形，则从该年度起对营业收入和净利润的考核目标值及
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基数值进行同口径调整，上述业绩考核指标的口径调整事项由股东大会授权董事会确定。
按照以上业绩考核目标，各期行权比例与考核期业绩完成度相挂钩，具体
挂钩方式如下：
业绩完成度 公司层面行权比例
A≥Am 且 B≥Bn
B≥Bm 且 A≥An
Am>A≥An 且 Bm>B≥Bn
Am>A≥An 且 B
Bm>B≥Bn 且 A
A
行权期内，公司为满足行权条件的激励对象办理行权事宜。若各行权期内，
公司当期业绩水平未达到业绩考核目标条件的，所有激励对象对应考核当年计
划行权的股票期权均不得行权，由公司注销。
（4）子公司层面的业绩考核
子公司激励对象当年实际可行权的股票期权需与其所属子公司考核年度的
业绩考核指标完成情况挂钩，根据各子公司层面的业绩完成情况设置不同的系
数，具体业绩考核要求按照公司与各子公司激励对象签署的相关规章或协议执
行。
（5）激励对象个人层面绩效考核要求
激励对象个人层面的考核根据公司内部绩效考核相关制度实施。激励对象
个人考核评价结果分为“A”、“B”、“C”、“D”四个等级。
考核等级 A B C D
考核结果（S） S≥90 90>S≥75 75>S≥60 S﹤60
个人行权比例 100% 90% 80% 0%
在公司业绩目标达成的前提下，激励对象当年实际可行权额度=个人当年计
划行权额度×公司层面行权比例与子公司层面行权比例孰低值×个人行权比
例。激励对象当期未能行权的股票期权由公司注销。
本激励计划具体考核内容依据《公司考核管理办法》执行。
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（二）限制性股票的授予与解除限售条件
只有在同时满足下列条件时，公司向激励对象授予限制性股票；反之，若
授予条件未达成，则不能向激励对象授予限制性股票。
（1）公司未发生如下任一情形：
① 最近一个会计年度财务会计报告被注册会计师出具否定意见或者无法
表示意见的审计报告；
② 最近一个会计年度财务报告内部控制被注册会计师出具否定意见或无
法表示意见的审计报告；
③ 上市后最近 36 个月内出现过未按法律法规、《公司章程》、公开承诺进
行利润分配的情形；
④ 法律法规规定不得实行股权激励的；
⑤ 中国证监会认定的其他情形。
（2）激励对象未发生如下任一情形：
① 最近 12 个月内被证券交易所认定为不适当人选；
② 最近 12 个月内被中国证监会及其派出机构认定为不适当人选；
③ 最近 12 个月内因重大违法违规行为被中国证监会及其派出机构行政处
罚或者采取市场禁入措施；
④ 具有《公司法》规定的不得担任公司董事、高级管理人员情形的；
⑤ 法律法规规定不得参与上市公司股权激励的；
⑥ 中国证监会认定的其他情形。
解除限售期内同时满足下列条件时，激励对象获授的限制性股票方可解除
限售：
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（1）公司未发生如下任一情形：
① 最近一个会计年度财务会计报告被注册会计师出具否定意见或者无法
表示意见的审计报告；
② 最近一个会计年度财务报告内部控制被注册会计师出具否定意见或无
法表示意见的审计报告；
③ 上市后最近 36 个月内出现过未按法律法规、《公司章程》、公开承诺进
行利润分配的情形；
④ 法律法规规定不得实行股权激励的；
⑤ 中国证监会认定的其他情形。
公司发生上述第（1）条规定情形之一的，激励对象根据本激励计划已获授
但尚未解除限售的限制性股票应当由公司按授予价格回购注销。
（2）激励对象未发生如下任一情形：
① 最近 12 个月内被证券交易所认定为不适当人选；
② 最近 12 个月内被中国证监会及其派出机构认定为不适当人选；
③ 最近 12 个月内因重大违法违规行为被中国证监会及其派出机构行政处
罚或者采取市场禁入措施；
④ 具有《公司法》规定的不得担任公司董事、高级管理人员情形的；
⑤ 法律法规规定不得参与上市公司股权激励的；
⑥ 中国证监会认定的其他情形。
某一激励对象出现上述第（2）条规定情形之一的，公司将终止其参与本激
励计划的权利，该激励对象根据本激励计划已获授但尚未解除限售的限制性股
票应当由公司按授予价格回购注销。
（3）公司层面考核要求
本激励计划在 2023 年-2025 年会计年度中，
分年度对公司的业绩指标进行考核，
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以达到公司业绩考核目标作为激励对象当年度的解除限售条件之一。业绩考核目标
如下表所示：
对应考 营业收入 净利润
解除限售安排
核年度 目标值（Am） 触发值（An） 目标值（Bm） 触发值（Bn）
首次授予的限制 第一个解除
性股票及预留授 限售期
予的限制性股票 第二个解除 定比 2023 年增长 定比 2023 年增 定比 2023 年 定比 2023 年
（若预留部分在 限售期 15% 长 12% 增长 40% 增长 32%
公司 2023 年第三
第三个解除 定比 2023 年增长 定比 2023 年增 定比 2023 年 定比 2023 年
季度报告披露前 2025
限售期 32% 长 26% 增长 100% 增长 80%
授予）
预留授予的限制 第一个解除 定比 2023 年增长 定比 2023 年增 定比 2023 年 定比 2023 年
性股票（若预留部 限售期 15% 长 12% 增长 40% 增长 32%
分在公司 2023 年
第二个解除 定比 2023 年增长 定比 2023 年增 定比 2023 年 定比 2023 年
第三季度报告披 2025
限售期 32% 长 26% 增长 100% 增长 80%
露后授予）
注：①上述“营业收入”指经审计的上市公司营业收入；上述“净利润”指经审计的
归属于上市公司股东的净利润，但剔除公司及子公司有效期内的股权激励计划和员工持股
计划的股份支付费用影响的数值作为计算依据；
②若公司发生重大资产购买、出售、置换等特殊事项导致合并报表范围发生变化而增
加或减少营业收入和净利润的情形，则从该年度起对营业收入和净利润的考核目标值及基
数值进行同口径调整，上述业绩考核指标的口径调整事项由股东大会授权董事会确定。
按照以上业绩考核目标，各期解除限售比例与考核期业绩完成度相挂钩，
具体挂钩方式如下：
业绩完成度 公司层面解除限售比例
A≥Am 且 B≥Bn
B≥Bm 且 A≥An
Am>A≥An 且 Bm>B≥Bn
Am>A≥An 且 B
Bm>B≥Bn 且 A
A
解除限售期内，公司为满足解除限售条件的激励对象办理解除限售事宜。
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若各解除限售期内，公司当期业绩水平未达到业绩考核目标条件的，所有激励
对象对应考核当年计划解除限售的限制性股票均不得解除限售，由公司按授予
价格回购注销。
（4）子公司层面的业绩考核：
子公司激励对象当年实际可解除限售的限制性股票需与其所属子公司考核
年度的业绩考核指标完成情况挂钩，根据各子公司层面的业绩完成情况设置不
同的系数，具体业绩考核要求按照公司与各子公司激励对象签署的相关规章或
协议执行。
（5）激励对象个人层面的绩效考核要求
激励对象个人层面的考核根据公司内部绩效考核相关制度实施。激励对象
个人考核评价结果分为“A”、“B”、“C”、“D”四个等级。
考核等级 A B C D
考核结果（S） S≥90 90>S≥75 75>S≥60 S﹤60
个人解除限售比例 100% 90% 80% 0%
在公司业绩目标达成的前提下，激励对象当年实际可解除限售额度=个人当
年计划解除限售额度×公司层面解除限售比例与子公司层面解除限售比例孰低
值×个人解除限售比例。激励对象当期未能解除限售的限制性股票由公司按授
予价格回购注销。
本激励计划具体考核内容依据《公司考核管理办法》执行。
（三）业绩考核指标设定科学性、合理性说明
公司作为国内较早从事安保运营服务、智能硬件制造和智能系统集成的综
合服务商，业务布局涵盖安保运营服务，智能硬件生产，以及智能系统集成、
工程施工等全产业链，主要产品和服务广泛应用于金融、医疗、交通、科教、
地产等领域。
公司坚持国际、国内双板块业务布局，国际板块持续加强安保物流、安防
科技、人力安防业务，国内板块整合优质项目资源，围绕智慧城市的智能系统
集成业务，重点深耕“智能交通”、
“智慧医疗”、
“网络信息安全”等三大领域。
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凭借在行业内的长期服务，公司无论是国际业务还是内地业务均取得了同行业
内最优质的行业资质。公司也是少数能够完成从智能硬件生产，到智能系统集
成，再到工程施工、安保运营服务的全产业链布局的企业。多板块业务的协同
发展，未来将是公司在困难局面下，不断攻坚克难，保持并推动业务的良性和
可持续发展，是公司业务和盈利能力的持续增长的坚实基础。
为实现公司战略及保持现有竞争力，公司拟通过股权激励计划的有效实施
充分激发公司管理骨干及核心人员的积极性。经过合理预测并兼顾本激励计划
的激励作用，本激励计划选取公司的营业收入和净利润作为公司层面业绩考核
指标，该指标能够直接的反映公司主营业务的经营情况和盈利能力。该业绩指
标的设定是公司结合公司现状、未来战略规划以及行业的发展等因素综合考虑
而制定，设定的考核指标具有一定的挑战性，有助于持续提升公司盈利能力以
及调动员工的积极性，确保公司未来发展战略和经营目标的实现，为股东带来
更高效、更持久的回报。
除公司层面的业绩考核外，公司对子公司和个人还设置了严密的绩效考核
体系，能够对激励对象的工作绩效作出较为准确、全面的综合评价。公司将根
据激励对象前一年度绩效考评结果，确定激励对象个人是否达到行权/解除限售
的条件以及具体的行权/解除限售数量。
综上，公司本次激励计划的考核体系具有全面性、综合性及可操作性，不
仅有利于充分调动激励对象的积极性和创造性，促进公司核心队伍的建设，也
对激励对象起到良好的约束作用，为公司未来经营战略和目标的实现提供了坚
实保障。
六、本激励计划的其他内容
本次激励计划的其他内容详见《中安科股份有限公司2023年股票期权与限制
性股票激励计划（草案）》。
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第五章 独立财务顾问意见
一、对本激励计划是否符合政策法规规定的核查意见
施股权激励计划的情形：
（1）最近一个会计年度财务会计报告被注册会计师出具否定意见或者无法
表示意见的审计报告；
（2）最近一个会计年度财务报告内部控制被注册会计师出具否定意见或无
法表示意见的审计报告；
（3）上市后最近 36 个月内出现过未按法律法规、《公司章程》、公开承
诺进行利润分配的情形；
（4）法律法规规定不得实行股权激励的；
（5）中国证监会认定的其他情形。
《中安科股份有限公司 2023 年股票期权与限制性股票激励计划（草案）》
所涉及的各要素：激励对象的确定依据和范围；激励数量、所涉及的标的股票
种类、股票来源及激励数量所占上市公司股本总额的比例；各激励对象获授的
权益数量及其占计划授予总量的比例；获授条件、授予安排、行权/解除限售条
件、行权/授予价格；有效期、授权/授予日、等待/限售期、行权/解除限售期、
禁售期；激励计划的变更或调整；信息披露；激励计划批准程序、授予和行权/
解除限售的程序等，均符合《管理办法》的相关规定。
综上，本独立财务顾问认为：中安科本次激励计划符合《管理办法》等相
关政策、法规的规定。
二、对中安科实行股权激励计划可行性的核查意见
中安科聘请的上海君澜律事务所出具的法律意见书认为：
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截至本法律意见书出具之日，本所律师认为，公司符合《管理办法》规定
的实行股权激励的条件；本次激励计划拟订、审议和公示等程序符合《管理办
法》的规定；《股票期权与限制性股票激励计划（草案）》的内容符合《管理
办法》的规定；本次激励计划的激励对象的确定符合《管理办法》的规定；公
司已经按照法律、法规及中国证监会、上交所的要求履行了本次激励计划现阶
段应当履行的信息披露义务；公司不存在为激励对象提供财务资助的安排；本
次激励计划不存在明显损害公司及全体股东利益的情形，亦不存在违反有关法
律、行政法规的情形；董事会本次表决情况符合《管理办法》的规定。
本次激励计划的实施，尚需公司股东大会审议通过，公司还需按照《公司
法》《证券法》《管理办法》及其他相关法律、法规、规范性文件和《公司章
程》的规定履行相应的程序和信息披露义务。因此，根据律师意见，中安科的
股权激励计划符合法律、法规的规定，在法律上是可行的。
股权激励计划规定了明确的批准、授予、行权/解除限售等程序，且这些程
序符合《管理办法》及其他现行法律、法规的有关规定，在操作上是可行的。
综上，本独立财务顾问认为：中安科本次激励计划符合相关法律、法规和
规范性文件的有关规定，在操作上是可行的。
三、对激励对象范围和资格的核查意见
根据本次激励计划的规定：
确定；
用合同；
上股份的股东或实际控制人及其配偶、父母、子女；
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（1）最近 12 个月内被证券交易所认定为不适当人选；
（2）最近 12 个月内被中国证监会及其派出机构认定为不适当人选；
（3）最近 12 个月内因重大违法违规行为被中国证监会及其派出机构行政
处罚或者采取市场禁入措施；
（4）具有《公司法》规定的不得担任公司董事、高级管理人员情形的；
（5）法律法规规定不得参与上市公司股权激励的；
（6）中国证监会认定的其他情形。
综上，本独立财务顾问认为：本激励计划所涉及的激励对象在范围和资格
上均符合《管理办法》等相关法律、法规的规定。
四、对股权激励计划的权益授出额度的核查意见
截至本激励计划草案公布日，公司全部在有效期内股权激励计划所涉及的
标的股票总数累计未超过公司股本总额的 10.00%，符合《管理办法》的规定。
截至本激励计划草案公布日，本激励计划中任何一名激励对象通过全部有效
期内的股权激励计划获授的公司股票数量未超过公司股本总额的1.00%，符合《管
理办法》的规定。
综上，本独立财务顾问认为：本激励计划的权益授出总额度及各激励对象
获授权益的额度均未超过《管理办法》等相关法律、法规和规范性文件的规定。
五、对本激励计划行权价格的核查意见
本次股票期权行权价格采取自主定价方式，定价方式以促进公司发展、维
护股东利益、稳定核心团队为根本目的。定价依据参考了《管理办法》第二十
九条：
“上市公司采用其他方法确定行权价格的，应当在股权激励计划中对定价
依据及定价方式作出说明。”公司已聘请了独立财务顾问按照《管理办法》第三
十六条的要求发表专业意见。
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高素质人才是智能化企业发展和持续创新的基本前提。为了推动公司整体
经营继续平稳、快速发展，维护股东利益，公司必须持续建设并巩固股权激励
这一有效促进公司发展的制度；同时，抓住公司发展中的核心力量和团队，予
以良好有效的激励，在以公司业绩作为核心考核指标的基础上，本着“重点激
励、有效激励”的原则，公司确定了本次股票期权授予的对象：包括公司核心
技术/业务人员。其中，一部分激励对象是公司（子公司）海外业务板块和管理
工作的直接负责人，相关业务板块对公司营收贡献占比较大；还有部分激励对
象是公司出资能力较弱的中层以下的核心技术/业务人员，该部分激励对象是公
司重要工作的承担者，对于公司的发展均具有举足轻重的作用。公司认为，在
依法合规的基础上，以较低的激励成本实现对这些核心人员的激励，可以真正
提升激励对象的工作热情和责任感，有效地统一激励对象和公司及公司股东的
利益，从而推动激励目标得到可靠的实现。
基于以上目的，在符合相关法律法规、规范性文件的基础上，公司决定将
本次股票期权的行权价格确定为 2.00 元/股。
综上，本独立财务顾问认为：本激励计划的行权价格确定原则符合相关法
律、法规和规范性文件的规定，相关定价依据和定价方法合理、可行。
六、对公司实施股权激励计划的财务意见
（一）股票期权与限制性股票的会计处理方法
根据财政部《企业会计准则第 11 号—股份支付》和《企业会计准则第 22
号—金融工具确认和计量》的相关规定，公司将在等待/限售期内的每个资产负
债表日， 根据最新取得的可行权/解除限售人数变动、业绩指标完成情况等后
续信息，修正预计可行权/解除限售的限制性股票数量，并按照股票期权授权日
/限制性股票授予日的公允价值，将当期取得的服务计入相关成本或费用和资本
公积。
综上，本独立财务顾问认为：本激励计划的会计处理符合《企业会计准则
第 11 号—股份支付》《企业会计准则第 22 号—金融工具确认和计量》的相关
规定。实施本激励计划产生的激励成本对公司经营业绩的影响将以会计师事务
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所出具的年度审计报告为准。
七、股权激励计划对中安科持续经营能力、股东权益的影响的核查意见
本激励计划的激励对象为公司（含子公司）董事、高级管理人员、核心技
术/业务人员。这些激励对象对公司未来的业绩增长起到重要作用。实施本激励
计划有利于调动激励对象的积极性，吸引和留住优秀人才，更能将股东、公司
和核心团队三方利益结合起来。
综上，本独立财务顾问认为：本激励计划的实施将对上市公司持续经营能
力和股东利益产生正面影响。
八、对中安科是否为激励对象提供任何形式的财务资助的核查意见
本激励计划中明确规定：“激励对象的资金来源为激励对象自筹资金。”
中安科出具承诺：“公司不为任何激励对象依本激励计划获取有关权益提
供贷款以及其他任何形式的财务资助，包括为其贷款提供担保。”
综上，本独立财务顾问认为：截至本独立财务顾问报告出具之日，在本激
励计划中，上市公司不存在为激励对象提供财务资助的情形，符合《管理办法》
第二十一条的规定。
九、股权激励计划是否存在损害上市公司及全体股东利益情形的核查意见
本激励计划的制定和实施程序符合《公司法》《证券法》《管理办法》《公司
章程》的相关规定，行权价格/授予价格、行权条件/解除限售条件、行权安排/
解除限售安排等要素均遵循《管理办法》等规定，并结合公司的实际情况确定。
只有当中安科的业绩提升引起公司股价上涨时，激励对象才能获得更多超额利
益。因此，本激励计划的内在机制促使激励对象和股东的利益取向是一致的。
综上，本独立财务顾问认为：本激励计划不存在明显损害上市公司及全体
股东利益的情形。
十、对公司绩效考核体系和考核管理办法的合理性的意见
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中安科在公司合规经营、激励对象个人行为合规、公司业绩指标、子公司
业绩考核、个人绩效考核五个方面做出了详细规定，共同构建了本次激励计划
的考核体系：
（1）公司合规经营，不得有《管理办法》第七条规定的不得实施股权激励
计划的情形；
（2）激励对象个人行为合规，不得有《管理办法》第八条规定的不得成为
激励对象的情形；
（3）中安科采用“经审计的上市公司营业收入”和“经审计的归属于上市
公司股东的净利润”作为公司业绩考核指标。“营业收入”和“净利润”作为
企业的基准指标，能够直接的反映公司主营业务的经营情况和盈利能力。
（4）子公司从层面的业绩考核需要按照公司与各子公司激励对象签署的相
关规章或协议执行。
（5）个人绩效考核必须符合并达到《公司考核管理办法》与公司内部绩效
考核相关制度的考评要求。
上述考核体系既客观地考核公司的整体业绩，又全面地评估了子公司与激
励对象工作业绩。
中安科董事会为配合公司股权激励计划的实施，根据《公司法》
《公司章程》
及其他有关法律、法规规定，结合公司实际情况，制订了《公司考核管理办法》，
在一定程度上能够较为客观地对激励对象的个人绩效做出较为准确、全面的综合
评价。此外，《公司考核管理办法》还对考核机构、考核程序、考核工具、考核
时间和次数、考核结果应用与管理等进行了明确的规定，在考核操作上具有较强
的可操作性。
综上，本独立财务顾问认为：中安科设置的股权激励绩效考核体系和制定
的考核管理办法，将公司业绩和个人绩效进行综合评定和考核，绩效考核体系
和考核管理办法是合理的。
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十一、其他应当说明的事项
便于论证分析，而从《中安科股份有限公司2023年股票期权与限制性股票激励计
划（草案）》中概括出来的，可能与原文在格式及内容存在不完全一致的地方，
请投资者以中安科公告的原文为准。
需中安科股东大会审议通过。
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第六章 备查文件及备查地点
的独立意见
励对象名单
管理办法》
性股票激励计划（草案）之法律意见书》
二、备查文件地点
中安科股份有限公司董事会办公室
联系地址：上海市浦东新区东方路1217号陆家嘴金融服务广场11号楼6楼
ABC单元
邮政编码：200125
联系电话：021-61625175
传真：021-61625157
联系人：顾女士
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（本页无正文，仅为《上海信公轶禾企业管理咨询有限公司关于中安科股份有限
公司2023年股票期权与限制性股票激励计划（草案）之独立财务顾问报告》之签
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