上海起帆电缆股份有限公司
关于开展期货套期保值业务的可行性分析报告
上海起帆电缆股份有限公司（以下简称“公司”）于 2023 年 3 月 5 日召开了
第三届董事会第十次会议，审议通过了《关于开展期货套期保值业务的议案》，
同意公司根据《上海证券交易所股票上市规则》等相关法律法规及公司《套期保
值业务管理办法》的规定开展期货套期保值业务。相关内容详见公司于 2023 年
（公
告编号：2023-012）。
一、期货套期保值业务的必要性
鉴于铜材等主要原材料占公司产品成本比重较大，采购价格受市场价波动影
响明显，为合理规避铜材等主要原材料价格波动风险，锁定公司产品成本，有效
地防范原材料价格变动带来的市场风险，降低原材料价格波动对公司正常经营的
影响，公司决定充分利用期货的套期保值功能，开展期货套期保值业务，期限自
董事会审议通过之日起一年。公司套期保值业务使用自有资金进行操作，仅用于
规避主要原材料价格波动等风险，不作为盈利工具使用。
二、期货套期保值业务概况
橡胶、铝等。
使用。
在上述额度内行使该项决策权。
三、公司开展套期保值业务的可行性
为充分利用期货市场功能，有效控制原料价格波动风险，增强公司抗风险能
力，合理规避原料价格波动给经营带来的不利影响，提升企业经营水平，保障企
业健康持续运行，公司拟开展期货套期保值业务。公司已制定了《期货套期保值
业务管理办法》，建立健全了组织结构、业务流程、报告制度、风险管理等措施。
公司设立套期保值领导小组，作为管理公司期货套期保值业务的决策机构，并按
照公司已建立的《期货套期保值业务管理办法》相关规定及流程进行操作。
公司满足《企业会计准则》规定的运用套期保值方法的相关条件。公司将严
格按照公司内部控制制度的有关规定及相关法律法规的要求，落实风险防范措施，
审慎操作，且具有与拟开展套期保值业务交易保证金相匹配的自有资金。
综上所述，公司开展期货套期保值业务是切实可行的。
四、期货套期保值的风险分析
公司开展套期保值业务不以逐利为目的，主要为有效规避原材料市场价格剧
烈波动对公司经营带来的影响，但同时也会存在一定的风险，具体如下：
的损失。
很高或者期货市场流动性差，套期保值策略难以执行，将形成敞口暴露在市场风
险之下。
体系不完善造成操作不当或操作失败的可能，从而带来相应风险。
等造成交易系统非正常运行，使交易指令出现延迟、中断或数据错误等问题，从
而带来相应风险。
修改和紧急措施的出台等原因，从而导致期货市场发生剧烈变动或无法交易的风
险。
五、风险控制措施
并在董事会审议通过的审批权限内办理公司期货套期保值业务。
材料期货产品进行操作，不做投机性、套利性期货交易操作。
岗位的职责权限。严格执行指令下达、交易软件操作、资金管理、财务和审计人
员职责分离，确保所选择的产品结构简单、流动性强。
合理选择保值月份，避免市场流动性风险。
当发生故障时，及时采取相应的处理措施以减少损失。
期保值思路与方案。
现期货业务有关人员违反风险管理政策和风险管理工作程序、经纪公司的资信情
况发生变化、交易员的交易行为不符合套期保值规范、公司期货头寸的风险状况
影响到套期保值过程的正常进行等问题时，及时反馈给公司相关部门，公司将启
动期货应急机制，及时对相关情况做出有效反应。
六、开展套期保值业务对公司经营的影响分析及会计核算原则
通过开展期货套期保值业务，可以充分利用期货市场的套期保值功能，规避
由于大宗商品价格波动所带来的价格波动风险，降低其对公司正常经营的影响。
公司根据《企业会计准则第 22 号——金融工具确认和计量》、《企业会计准
则第 24 号——套期保值》、
《企业会计准则第 37 号——金融工具列报》等相关规
定及其指南，对期货套期保值业务进行相应核算和披露。
七、公司开展套期保值业务的可行性结论
公司开展套期保值严格按照公司经营需求进行，目的是借助期货市场的风险
对冲功能，利用套期保值工具规避市场价格波动风险，锁定原材料成本，保证公
司经营业绩的稳定性和可持续性。
公司已建立了完备的业务管理制度及内部控制制度，具有与开展套期保值业
务交易保证金相匹配的自有资金，公司将严格按照相关制度的要求，落实风险防
范措施，审慎操作。
综上，公司开展套期保值业务是切实可行的，对公司经营是有利的。
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