证券代码：002319 证券简称：乐通股份 公告编号：2022-078
珠海市乐通化工股份有限公司
关于对深圳证券交易所 2022 年三季报问询函回复的公告
本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚
假记载、误导性陈述或重大遗漏
珠海市乐通化工股份有限公司（以下简称“公司”、“我司”、“乐通股份”）于
市乐通化工股份有限公司 2022 年三季报的问询函》
（公司部三季报问询函〔2022〕
第 11 号，以下简称“问询函”）。公司积极组织相关工作人员就《问询函》所列的
问题和要求进行了认真复核，就提出的有关事项回复披露如下：
问题一：2022 年前三季度，你公司实现归属于上市公司股东的净利润为
-1,599.16 万元，同比下降 27.58%。2018 年至 2021 年，你公司归属于上市公司
股东的扣除非经常性损益的净利润已连续四年为负值。请你公司补充披露报告
期内经营业绩持续亏损的具体原因，说明相关不利因素是否具有持续性，你公
司为提高主业盈利能力及改善持续经营能力拟采取的具体措施，并结合主业盈
利能力、在手订单及执行情况、成本负担能力等说明你公司持续经营能力是否
存在重大不确定性，并充分提示相关风险。
公司回复：
一、公司报告期内经营业绩持续亏损的具体原因及相关因素是否具有持续性
分析
率下滑
公司主要从事各类印刷油墨技术开发、生产、销售，产品主要包括中高档凹
印油墨、柔印油墨、网印油墨等，主要应用于饮料包装、食品包装及卷烟包装等
行业。油墨业务是公司近年来收入和毛利的重要构成。
单位：万元
项目 2022 年 1-9 月 2021 年度 2020 年度 2019 年度 2018 年度
油墨业务收入 30,092.02 37,595.92 29,225.94 31,804.86 34,949.47
油墨业务毛利率 18.58% 17.76% 23.69% 23.55% 22.98%
油墨业务毛利 5,592.37 6,677.04 6,923.63 7,490.04 8,031.39
近年来，公司油墨业务收入平稳增长，但成本端方面，受国内外市场供需关
系及大宗商品价格上涨，客户所在城市因新冠疫情持续影响导致运输成本大幅提
升，以及环保升级及对末端治理设备的投入形成较大支出等因素影响，油墨业务
毛利率自 2020 年以来持续下滑：
（1）受国内外市场供需关系及大宗商品价格上涨影响，油墨项目的原材料
成本持续高位运行，油墨产品成本上涨，致使利润被压缩；
主要原材料采购价格波动统计如下：
单位：元/公斤
主要原材料
平均采购单价 采购单价 采购单价
颜料 30.57 29.49 21.56 36.78%
树脂 21.49 20.30 18.67 8.73%
溶剂 8.3 9.32 7.00 33.14%
（2）客户所在城市因新冠疫情持续影响，导致运输成本大幅提升并高位运行；
运输成本波动统计如下：
单位：元/吨
项目
运输单价 运输单价 运输单价
价格 588.67 596.69 434.26
波动率 -1.34% 137.40% -45.27%
（3）为响应“能耗双控”政策要求，走可持续绿色发展道路，公司加大环保升
级及对末端治理设备的投入，进行设备改造升级，形成较大支出。
环保升级改造统计如下：
单位：元
项目 2022 年 1-9 月份 2021 年度 2020 年度 2019 年度
费用化
(不含资本化）
虽然受到上述不利因素影响，在严峻的内外部环境局势下，2021 年，公司
排除困难，实现油墨业务收入 37,595.92 万元，较上年同比增长 28.64%，2022
年 1-9 月，实现油墨业务收入 30,092.02 万元，较去年同期仍有 5%左右的涨幅，
预计 2022 年全年油墨收入将超过 4 亿元。
整体上来看，公司的主营油墨业务盈利能力正在逐步改善，相关不利因素正
在逐步消除：
（1）公司作为一家以研发、制造和销售油墨为主营业务的企业，经过多年
经营实践，逐步打开产品的知名度，特别在凹印油墨制造企业中具有强劲竞争力。
多年来，公司积累了一批优质稳定的客户，与上下游供应商及客户保持长期良好
的合作关系，进而助力企业开拓市场，形成正向的循环效益。
劲、技术先进、货款回笼及时的大客户的开发力度，针对性减少中小客户数量，
特别是评估有风险的客户，近年来主要客户基本上都是国内行业的龙头企业，油
墨业务收入出现稳步增长。
（2）随着“能耗双控”政策实施，油墨化工行业准入和持续经营门槛将不断
提高，市场集中度进一步提升。长期来看，环保政策的实施有利于行业经营及竞
争的规范化，为行业中优质企业的持续发展创造良好的环境，对于研发投入更大、
成本控制更强的油墨化工企业，有望分享政策红利，成长为具备多重优势的市场
势力。近年来，公司积极响应环保政策要求，采取技术改造、配方优化等措施，
提高生产自动化程度及服务水平。公司环保升级改造已经接近尾声，设备改造升
级和完善质量管理体系进一步强化了公司的制造能力。未来企业的综合素质和产
品竞争力将不断得到增强，有利于公司进一步提升行业的领军地位。
（3）受国内外市场供需关系及大宗商品价格上涨等因素影响，油墨业务主
要原材料价格持续高位运行，油墨产品成本上涨，未来，随着全球宏观经济环境
逐步改善，原材料价格上涨或将有所缓和，趋于回归理性区间，油墨业务毛利率
将会逐步提高。
续受到冲击
（1）互联网广告业务收入近年来持续下滑
业务遭受重击，广告主减少整体广告预算或选择新的广告模式，使得互联网广告
联盟业务进一步缩减，互联网广告收入从 2019 年以来开始大幅下降，2020 年开
始出现亏损。2019 年度公司对收购北京轩翔思悦广告传媒有限公司股权时产生
的商誉计提减值准备 24,406.77 万元。
告投放预算持续降低，公司互联网广告业务持续受到冲击。
显下滑；视频类、直播类等新型广告形式的兴起，传统互联网广告的投放效率逐
步下滑，直接影响了广告主投放互联网广告意愿；新冠疫情导致广告预算及相关
投放规划的缩减及延期直接影响上半年的营收；众多互联网垂直媒体头部企业通
过裁员等手段，来提高企业生存能力，互联网广告行业销售收入受此影响明显放
缓。
（2）相关不利因素是否具有持续性
互联网广告业务领域，程序智能化与规模化的流量采买以及广告营销优化一
直是公司产品的核心竞争力，公司也在游戏类、在线教育、医疗美容、娱乐生活、
汽车出行等行业积累了大量客户。未来，广告客户盈利情况或将改善，将会增加
广告相关预算以及相关投放规划。
过往，品牌在营销时，往往倾向于通过效果广告，带来直接的生意转化。但
纯效果广告的投放，在流量竞争加剧后难免遭遇增长瓶颈。
公司近年来积极加强与视频类、直播类等新型广告载体的合作布局，改善板
块业务收入，也取得了转型的突破：
单位：元
项目 收入金额 占比
展示类广告 3,039,303.60 92.54%
效果类广告（新型） 244,962.80 7.46%
合计 3284,266.40 100%
根据新型广告业务流程需求，2022 年轩翔思悦通过人员招聘及调整，在执
行快速消费品类、娱乐生活类等多个新型广告执行过程中摸索新的内部流程及技
术特点，整合公司技术及业务积累的优势，针对新型广告业务流程建立具有行业
竞争力的产品链和业务链，通过加强与社交类和短视频类等多个载体的合作，不
断探索及累积客户资源，提高执行效率。
但鉴于 2022 年下半年以来的疫情环境，直接影响了轩翔思悦与广告主的沟
通，间接的导致下单量及预算准备严重不足。未来，公司将在维系现有业务的规
模下，积极拓展新型广告载体合作方，从而提升公司的营业收入规模，带来必要
的利润收益，提高公司的持续经营能力和业务的稳定性。
最近四年公司期间费用情况具体如下：
单位：万元
项目 2022 年 1-9 月 2021 年度 2020 年度 2019 年度
销售费用 692.15 1,003.91 1,006.90 2,495.28
管理费用 3,658.07 6,036.96 5,055.47 5,235.64
研发费用 1,300.12 987.48 997.92 1,397.65
财务费用 1,233.13 1,591.14 2,346.49 2,750.64
合计 6,883.47 9,619.49 9,406.78 11,879.21
虽然公司绩效考核不断加强成本费用管理，但相对于毛利规模，维持上市公
司各项业务运转所需的公司期间费用仍处于较高水平，营业毛利无法覆盖期间费
用，尤其是较高的重组费用和较大金额负债带来的财务费用相对较高，导致盈利
状况不佳。
鉴于重组费用为暂时性支出，随着应付股权收购款问题得到解决，公司期间
费用将会显著下降，此外公司还将：
（1）持续加强企业经营管理，增加营业收入，控制各项成本，减少整体运
营压力，提升企业经营业绩。经过几年的客户新品研发投入，2022 年公司预计
加大销售力度，油墨业务收入的增长会给公司带来更多的净现金流入；
（2）积极与银行、转贷平台等金融机构加强合作，获取更多的授信额度及
转贷资金，补充公司现金流，缓解资金压力，逐渐解决债务问题；
（3）继续寻求业务的新发展，把握机会，逐步优化产业结构，提升企业盈
利能力。
三、持续经营能力不存在重大不确定性
公司近年主要营业收入、经营活动现金流、以及产品毛利情况如下：
单位：万元
项目 2022 年 1-9 月 2021 年度 2020 年度 2019 年
经营活动现金流入小计 21,833.08 34,096.59 30,298.55 37,031.59
经营活动现金流出小计 20,489.07 32,496.03 27,538.76 35,074.88
经营活动产生的现金流量净额 1,344.01 1,600.56 2,759.78 1956.71
营业收入 30,731.84 38,774.14 31,456.37 38,305.50
产品毛利率 18.77% 18.22% 24.30% 25.14%
由上表所述，公司虽然三个会计年度扣除非经常性损益后净利润均为负值，
但是公司主营业务油墨业务经营较稳定，近年营业收入保持在 3 个亿以上，经营
活动净现金流三年均保持在 1600 万左右，公司经营活动现金流创现能力较强。
公司主营业务综合毛利率平均在 18%以上，公司日常运营具备可持续经营的能
力。
截至 2022 年 9 月 30 日，公司油墨业务含税发货金额为34,004万元，预
计10-12月含税发货金额为11,428万元，其中，10月至11月中旬已发生的含税发货
金额为4,428万元，预计11月下旬-12月油墨业务含税发货金额为7,000万元，同比
油墨业务订单发货金额有7%的增长，全年预计实现油墨收入超过4亿元。
一般而言，在手订单的收入实现与合同签约时间存在一定的时间差，如有新
签合同的项目，客户的开发意愿较为强烈，收入转化就相对较快；对于部分在手
时间较长的项目，受宏观环境、客户自身经济条件、项目开发进度等影响，收入
转化速度存在一定不确定性。
截至2022年11月15日公司在手订单处于正常水平，预计2022年第四季度油墨
业务销售订单增长7-8%左右。同时，受宏观经济、疫情变化、客户地域性疫情
防控发货受阻等因素影响，上述订单的实现会存在一定的不确定性。
此外，为了加强持续经营能力，未来，公司还将采取的应对措施：
（1）公司与珠海市农村商业银行股份有限公司关系维护正常，公司有充足
的资产抵押物用于借款抵押，双方正在协商拟提高相关授信额度，以保证公司有
充足的现金流。
（2）经过几年的客户新品研发投入，2022 年公司预计加大销售力度，油墨
业务收入的增长会给公司带来更多的净现金流入。
（3）公司将继续以开源节流、降本增效作为企业的经营思路，完善内部管
理体系、优化薪酬制度、加强成本控制、以减少企业整体运营压力。
（4）公司继续加强绩效考核，调动员工的积极性。管理仓储、优化仓库内
部和外部仓库之间的布局，提升存货流转效率，减少资金占用。
（5）通过股权融资方式补充营运资金，降低公司资产负债率。
综上所述，公司主营业务油墨业务经营较稳定，近年营业收入保持在3个亿
以上，截止目前，在手订单充足，2022年预计实现油墨收入超过4亿元，经营活
动净现金流三年均保持在1,600万左右，公司经营活动现金流创现能力较强。公
司主营业务综合毛利率平均在18%以上，公司日常运营具备可持续经营的能力。
四、公司面临主要经营风险及相关措施
随着新冠疫情的持续影响，叠加日益复杂国际形势，国内经济波动将会加剧，
不确定性因素增多，预计未来对各行各业经营及发展将造成一定影响，从而也将
多方面影响公司整体业务经营发展。
措施：公司管理层将积极关注国家发展指导及相关政策，适时而变，调整经
营方针，提高管理水平，强化内部控制，完善公司经营体系，确保公司稳定可持
续发展。
基于国内油墨行业快速发展，绿色、安全、环保已成为油墨行业发展新方向，
但油墨行业竞争者众多，加之“能耗双控”政策实施，环保要求升级，实体经济下
行，企业运营负担较重，下游企业市场环境恶化，市场需求波动，将进一步加剧
油墨企业持续竞争。
措施：公司积极响应环保政策要求，采取技术改造、配方优化等措施，提高
生产自动化程度及服务水平。公司环保升级改造已经接近尾声，设备改造升级和
完善质量管理体系进一步强化了公司的制造能力。未来企业的综合素质和产品竞
争力将不断得到增强，有利于公司进一步提升行业的领军地位。
由于疫情的持续影响，国内外市场供需关系及大宗商品价格持续高位运行影
响，油墨项目的原材料成本持续偏高，油墨产品成本上涨，限制企业议价区间，
产品利润被压缩，加之互联网经济快速发展，实业经济持续下行，企业采购、生
产、营销、管理、运输等各项运营成本逐年递增。
措施：一方面对于原材料价格波动风险，公司做好事前预判和采购准备，制
定合理产销计划，加强上下游企业沟通，充分了解行业多方信息，努力降低因原
材料价格波动带来的不利影响；另一方面，公司将以开源节流，降本增效为企业
基本运营思路，优化内部管理体系，完善薪酬制度，以减缓企业运营压力。
随着视频类、直播类等新型广告形式的兴起，传统互联网广告的投放效率逐
步下滑，直接影响了广告主投放互联网广告意愿；众多互联网垂直媒体头部企业
通过裁员等手段，来提高企业生存能力，互联网广告行业销售收入受此影响。上
述情况预计还将持续一段时间。
措施：根据新型广告业务流程需求，公司在新型广告执行过程中摸索新的内
部流程及技术特点，整合公司技术及业务积累的优势，针对新型广告业务流程建
立具有行业竞争力的产品链和业务链，通过加强与社交类和短视频类等多个载体
的合作，不断探索及累积客户资源，提高执行效率。
问题二：截至 2022 年三季度末，你公司归属于母公司所有者权益余额为
债完整性等，量化说明公司是否存在净资产为负的情形或风险。若是，请及时
披露相关风险提示公告。
公司回复：
公司截至 2022 年三季度末财务指标数据同比数据如下：
单位：万元
项目 2022 年 1-9 月 2021 年 1-9 月 变动额 变动比率
资产总额 68,237.21 61,945.65 6,291.56 10.16%
负债总额 59,151.65 48,799.56 10,352.09 21.21%
归属于母公司所有者权益 9,085.56 13,146.09 -4,060.53 -30.89%
营业收入 30,731.84 29,112.64 1,619.2 5.56%
营业成本 24,964.86 23,802.54 1,162.32 4.88%
毛利率 18.77% 18.24% 0.0053 2.91%
销售费用 692.15 657.23 34.92 5.31%
管理费用 3,658.07 3,197.78 460.29 14.39%
研发费用 1,300.12 769.13 530.99 69.04%
财务费用 1,233.13 1,229.15 3.98 0.32%
期间费用合计 6,883.47 5,853.29 1,030.18 17.60%
期间费用率 22.40% 20.11% 0.023 11.40%
从上表公司财务指标数据可知公司营业收入、成本费用等指标变化趋势相对
比较平稳。
间费用率同比在 20%左右，整体变动趋势较为平稳。2022 年负债总额中包括了
应收的承兑票据、已背书已贴现但未到期的未终止确认的应收票据，同比增长
一、收入确认合规性、成本费用的准确性
公司收入包括油墨制造业务收入和互联网营销广告业务收入两部分。公司收
入确认及定价政策符合企业会计准则要求，与同行业公司不存在较大差异。
公司成本费用等指标相对比较平稳，公司严格按资金支付的内控管理支付货
款，不存在少计原材料采购数量及金额，虚减当期成本，虚增利润的情况。也不
存在推迟正常经营管理所需费用开支，通过延迟成本费用发生期间增加利润的情
况。
二、各类资产减值计提的充分性、合理性
公司的流动资产主要有应收票据及应收账款、预付款项，其他应收款及存货。
应收账款基于对客户的财务状况、从第三方获取担保的可能性、信用记录及
其他因素诸如目前市场状况等评估客户的信用资质并设置相应信用期，并定期对
客户信用记录进行监控，对于信用记录不良的客户，本公司会采用书面催款、缩
短信用期或取消信用期等方式，以确保本公司的整体信用风险在可控的范围内。
公司各组合的账龄与整个存续期信用损失率对照表如下图所示：
账龄 应收账款信用损失率（%） 其他应收账款信用损失率（%）
一年以内（含一年） 5.00 5.00
按照每个客户的账龄，公司按存续期内预期信用损失率计提信用减值损失。
此外，公司会对长期逾期客户进行客观分析，确实有困难收回的，会对风险客户
进行单项全额计提信用减值损失。
公司的存货主要包括原材料、委托加工材料、在产品、自制半成品、产成品
（库存商品）、发出商品等。期末对存货进行全面清查后，按存货的成本与可变
现净值孰低提取或调整存货跌价准备。
期末按照单个存货项目计提存货跌价准备；但对于数量繁多、单价较低的存
货，按照存货类别计提存货跌价准备；与在同一地区生产和销售的产品系列相关、
具有相同或类似最终用途或目的，且难以与其他项目分开计量的存货，则合并计
提存货跌价准备。
公司的非流动资产主要有投资性房地产、固定资产及无形资产。公司在资产
负债表日判断长期资产是否存在可能发生减值的迹象。如果长期资产存在减值迹
象的，以单项资产为基础估计其可收回金额；难以对单项资产的可收回金额进行
估计的，以该资产所属的资产组为基础确定资产组的可收回金额。
资产可收回金额的估计，根据其公允价值减去处置费用后的净额与资产预计
未来现金流量的现值两者之间较高者确定。
报告期内，公司严格按照上述会计政策计提各类资产减值准备金额如下：
单位：万元
账面余额 减值准备余额 账面净值 计提比例
固定资产 32,044.76 59.98 31,984.78 0.19%
商誉 24,585.54 24,585.54 -- 100%
存货 5,579.61 479.08 5,100.54 8.59%
应收账款 19,391.68 3,245.60 16,146.08 16.74%
其他应收款 208.30 21.02 187.28 10.09%
合计 81,809.89 28,391.22 53,418.68
截止 2022 年 9 月 30 日，公司账面各项资产已累计计提的固定资产减值准备
准备 3,245.6 万元，其他应收款坏账准备 21.02 万元，公司各种资产累计计提减
值准备总额为 28,391.22 万元，包括 2022 年前三季度报告期内计提的信用减值损
失 159 万元。
公司资产减值计提充分，不存在期末对欠款坏账、商誉、长期股权投资等资
产减值可能估计不足的情况。
三、负债完整性
公司占比较大的负债明细如下：
单位：万元
项目 2022 年 9 月 30 日 占比 2021 年 9 月 30 日 占比
短期借款 22,151.22 37.45% 19,719.91 35.87%
应付账款 10,490.53 17.73% 7,839.82 14.26%
应付职工薪酬 368.17 0.62% 580.37 1.06%
应交税费 730.31 1.23% 568.41 1.03%
其他应付款 18,042.77 30.50% 18,500.30 33.65%
其他流动负债 6,942.02 11.74% 7,172.55 13.05%
负债合计 59,151.65 54,979.00
截止 2022 年 9 月 30 日，公司负债中占比较大的主要是短期银行贷款和其他
应付款，分别占比为 37.45%和 30.50%。公司短期借款主要为珠海农商银行贷款
元；其他应付款主要为应付收购北京轩翔的股权投资款及利息 1.65 亿元；其他
流动负债 6,942 万元主要为应收银行承兑票据背书给供应商未到期的期末未确
认终止的金额为 6,891 万元。
针对短期借款，公司严格按照借款申请流程进行审批并跟踪借款使用及归还
情况，严控融资成本；针对采购等交易形成的负债，严格按照公司相关的采购制
度进行对账及付款，按照相关的以摊余成本计量的金融负债的会计政策进行会计
核算和计量，确保成本及负债的完整性；针对职工薪酬，公司制定规范的薪酬制
度及福利政策，按规定的标准计提各项人工费用，并保证工资的及时发放；针对
其他应付款，公司严格按照相关的以摊余成本计量的金融负债的会计政策进行会
计核算和计量，保证负债确认的完整性。
综上，公司财务会计核算管理相关制度规范、健全，保证了公司财务报表能
够真实、准确地反应公司的实际经营情况，并能够对公司的日常经营及管理风险
起到有效的控制作用。
报告期末公司净资产为 9,085.56 万元，本报告期末比上年度末下降 14.37%，
主要原因是本报告期亏损 1,599 万元造成，本报告期亏损的主要原因是报告期内
油墨材料成本持续偏高、互联网广告项目经营不及预期以及报告期内重组费用增
加等原因。
通过以上的整体分析，公司已经根据谨慎性原则尽可能的计提了资产减值损
失，公司的业绩亏损可控。公司不存在净资产为负的情形或风险。
问题三：截至 2022 年三季度末，你公司货币资金余额为 977.02 万元，短期
借款余额为 22,151.22 万元。请结合有息负债余额及期限、可自由支配的货币资
金余额、经营资金需要、资产变现能力、近期具体投融资安排等说明你公司具
体偿债安排及偿债资金来源，是否存在流动性风险，如是，请充分提示相关风
险。
公司回复：
一、公司变现能力及运营能力情况如下：
单位：万元
项目 2022 年 1-9 月 2021 年 1-9 月 变动额 变动幅度
流动资产 32,636.33 24,065.64 8,570.69 35.61%
流动负债 59,151.65 48,799.56 10,352.09 21.21%
流动比率 0.55 0.49 0.06 11.88%
存货周转率 4.62 4.61 0.01 0.22%
存货周转天数 58 59 -0.13 -0.22%
应收账款周转率 2.06 2.14 -0.08 -3.74%
应收账款周转天数 131 126.17 4.90 3.88%
公司 2022 年前三季度流动资产同比增加 8,570 万元,流动负债同比增加
他应付款中股权收购余款及利息 1.65 亿元，前三季度流动比率为 0.55，同比增
加 11.88%，相对去年同期企业的短期偿债能力有改善迹象。2022 年前三季度存
货周转率为 4.62，与去年同期同比变化不大。公司的存货周转率同比变动不大。
二、公司的现金流情况
报告期内，公司的现金流情况如下：
单位：万元
项目 2022 年 1-9 月 2021 年 1-9 月 变动额 变动幅度
销售商品、提供劳务收到的现金 21,397.55 24,657.23 -3259.68 -13.22%
购买商品、接受劳务支付的现金 11,336.41 16,146.58 -4810.17 -29.79%
支付给职工以及为职工支付的现金 3,512.74 2,939.66 573.08 19.49%
经营性现金净流量 1,344.01 1,060.35 283.66 26.75%
现金流量净额 -324.77 -1,249.12 924.35 74.00%
货币资金余额 997.02 1,493.18 -496.16 -33.23%
短期借款余额 22,151.22 19,527.30 2623.92 13.44%
其他应付款余额 18,042.77 17,543.61 499.16 2.85%
在报告期内，公司经营现金流净额为 1,344 万元，较上年同期对比上升
同期减少，但购买商品、接受劳务及支付给职工的现金合计较去年同期减少更多
所致。
公司的短期借款同比增长 13.44 %，主要系公司短期借款增加了应收银行承
兑票据贴现未到期的期末未确认终止的金额 2,625 万元，银行贷款授信保持 1.95
亿元不变。公司以持有的投资性房地产、房屋建筑物及土地使用权作为 1.95 亿
元银行贷款的抵押物，2022 年 9 月 30 日抵押物账面净值为 3.07 亿元，远高于银
行贷款授信额度。此外，公司 2021 年含税收入约 4 亿元，预计 2022 年全年收入
将超过 4 亿元，公司有足够的银行流水保障定期还本付息，银行贷款不存在逾期
风险，亦不存在被银行要求提前还贷的风险。
公司的其他应付款余额主要是应付股权收购款及利息 1.65 亿元，2022 年 11
月 3 日，本公司召开第六届董事会第六次会议、第六届监事会第六次会议，审议
通过了《关于签订<还款延期协议之五>暨关联交易的议案》，同意公司与崔佳、
肖诗强签订《还款延期协议之五》，协议约定将有关本金及利息延期至 2022 年
大会审议通过了《关于签订<还款延期协议之五>暨关联交易的议案》。
公司可支配现金余额减少；但公司经营现金流净额报告期较上年同期增加
加，经营性现金流量将会持续改善，同时公司第四季度不存在其他资本性支出，
公司自有资金可以满足公司经营中的采购支出、薪酬支付、税款缴纳等需求，不
存在流动性风险。
三、公司拟采取的措施
四季度产品的交付，并加强对客户的信用管理，在第四季度加强催收回款，同时
在满足生产经营的需求下，结合预算管理合理控制各项费用支出，遵循以收定支
的原则，对各项活动进行项目管理，减少公司不必要的现金支出；
现有资产抵押，提高授信额度；
通过再融资等方式偿还部分债务，优化财务结构，降低公司财务费用，提升公司
经营业绩。
问题四：请补充说明控股股东高比例质押你公司股票进行融资的资金去向
及主要用途，并结合控股股东履约能力及追加担保能力等说明前述质押股份是
否存在平仓风险，该等股票质押事项对你公司生产经营、规范运作、控制权稳
定性等方面的影响及你公司的应对措施。
公司回复：
一、控股股东股票质押情况
公司的控股股东大晟资产管理有限公司（以下简称“大晟资产”）于 2016 年
质押给中国工商银行股份有限公司深圳福田支行（以下简称“福田支行”），融资
（占公司总股本的 10%）质押给福田支行，于 2018 年 3 月 30 日将其所持有的
公司 5,990,000 股股份（占公司总股本的 3%）质押给福田支行，合计融资 2.4 亿
元。
控股股东股票质押具体情况如下表：
本次质 本次出 累计出质 累计出
质物 融资借
质押 质押 截至披露日 押占出 质人质 人质押股 质人质
序 本次质押股 累计质押股 价值 款金额
出质人 开始 到期 质权人 出质人持股 质人所 押占公 用途 数占其所 押占总
号 数 数 （亿 （亿
日期 日 股数 持股份 司总股 持有的股 股本持
元） 元）
比例 本比例 份比例 股比例
中国工商
深圳市大
银行股份
晟资产管 2018.2 2025.1 支付并
理有限公 .8 2.31 购对价
深圳福田
司 2.4
支行
.30 .9
大晟资产向商业银行申请办理并购贷款业务，质押持有标的资产的全部股
权，以获得的银行贷款资金，主要用于支付并购对价。
二、截止目前还款情况说明
截至 2022 年 9 月 30 日，大晟资产未偿还的并购贷款余额为 40,545 万元，
如下表所示：
借款金额 借款余额（万 还款是否存在
债权人 借款性质 预计还款时间
（万元） 元） 实质性障碍
中国工商 股权质押借款 正常还本付息
每年 6 月、12 月还本
银行福田 42,000 24,045 （ 质 押 股 数 中，还款无实质
金 1,500 万，每月支
支行 2,600.00 万股） 性障碍
付利息
其中 8,000 万元于
中国工商 股权质押借款 正常还本付息
银行福田 24,000 16,500 （ 质 押 股 数 中，还款无实质
年 2 月到期，每年 2
支行 2,599.00 万股） 性障碍
月、8 月还本金 1,500
万，每月支付利息。
由上表可知，工商银行福田支行借款主要为并购贷款，原借款金额为 6.6 亿
元，前述借款正按合同约定时间还款，未出现逾期。
针对该并购贷款，2019 年 11 月，上海外滩投资咨询有限公司为大晟资产补
充提供了最高额保证担保，自然人孙强莉以其所持有的上海外滩投资咨询有限公
司 99%的股权为大晟资产补充提供了最高额质押担保并办理了质押登记手续，进
一步增强了安全边际。
对于上述股票质押涉及的债务，大晟资产已制定明确可行的偿还安排并具备
相应的保障措施。主要还款来源为：
（1）深圳龙华未央花园项目回购款，预计不低于 4.62 亿元；
大晟资产持股 10%、周镇科持股 20%的深圳市大晟投资管理有限公司（以
下简称“大晟投资”）对外投资了多个项目，如 2016 年 9 月，大晟投资与中国建
筑第四工程局有限公司组成联合体，通过公开招投标取得了中国邮政集团有限公
司深圳市分公司龙华未央花园项目的 BT 承包资格。截至目前，大晟投资已实际
累计投入进度款项约 15.4 亿元，即使不考虑利润，按照大晟资产及周镇科持有
（2）大晟资产持有的广州仕馨营养健康咨询有限公司预计股权转让款净额
大晟资产全资持有的广州仕馨营养健康咨询有限公司持有广州荔湾区龙溪
大道 279 号合计 8 套房产，所持房产公司股权转让净值在 6,500 万元左右。
此外，大晟资产实际控制人周镇科先生从商多年，资产实力较为雄厚，能够
通过质押抵押或者处置等方式获取资金，为大晟资产的还款提供有力保障。
三、上市公司风险防范应对措施
一直以来，上市公司已按照《公司法》《证券法》《上市公司治理准则》等
法律、法规及中国证监会、深交所的相关规定，建立了健全的法人治理结构，完
善内部控制制度，通过建立并严格执行各项章程、制度，规范公司运作，保护全
体股东利益。
报告期内，大晟资产财务状况良好，不存在到期未偿还的负债。同时，为建
立防止控股股东或实际控制人占用公司资金的长效机制，杜绝控股股东及关联方
资金占用的发生，公司建立了相关内控制度并严格执行。经自查，公司为防范大
股东资金占用或违规担保相关的内控制度健全且有效执行。大晟资产不存在通过
非经营性资金占用、违规担保、关联交易等侵害上市公司利益的情况。
综上，控股股东大晟资产资信状况良好，具备资金偿还能力，股票质押风险
可控，不会导致上市公司实际控制权发生变更。本次股份质押事项对公司生产经
营、公司治理等不会产生不良影响。
特此公告。
珠海市乐通化工股份有限公司董事会
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