股票简称：中贝通信 股票代码：603220
中贝通信集团股份有限公司
募集资金使用可行性分析报告
二零二二年五月
为了进一步提升中贝通信集团股份有限公司（以下简称“公司”）的综合实
力和核心竞争力，公司拟公开发行可转换公司债券（以下简称“可转债”）。公司
对本次发行可转债（以下简称“本次发行”）募集资金使用的可行性分析如下：
一、本次募集资金使用计划
公司本次发行拟募集资金总额不超过 71,800.00 万元（含 71,800.00 万元），
扣除发行费用后的募集资金净额将全部用于以下项目：
单位：万元
序号 项目名称 项目投资总额 拟使用募集资金
中国移动 2022 年至 2023 年通
信工程施工服务集中采购项目
合计 113,899.87 71,800.00
如本次发行募集资金（扣除发行费用后）少于拟投入募集资金总额，公司董
事会将会根据募集资金用途的重要性和紧迫性安排募集资金的具体使用，不足部
分将通过自筹方式解决。在本次发行可转债募集资金到位之前，如公司以自有资
金先行投入上述项目建设，公司将在募集资金到位后按照相关法律、法规规定的
程序予以置换。在最终确定的本次募集资金投资项目（以有关主管部门备案文件
为准）范围内，公司董事会或董事会授权人士可根据项目的实际需求，对上述项
目的募集资金投入顺序和金额进行适当调整。
本次募投项目均为通信网络建设项目。公司作为通信网络建设项目承包方无
需就本次募投项目单独履行备案审批程序。
二、本次募集资金投资项目具体情况
(一)项目实施的必要性
以 5G 为代表的新一代信息技术加速赋能经济与社会发展，新技术、新产业、
新业态、新模式不断涌现，发展数字经济、建设数字中国已成为重要国家战略。
作为数字技术的底层基座，信息基础设施建设成为关注焦点，以 5G 为代表的通
信网络基础设施建设更是被放在首位，加快通信网络基础设施建设成为必然趋势。
同时，随着通信网络的日益复杂化，通信运营商对通信网络系统的高可靠性、高
稳定性以及不间断运行能力要求也逐渐提高。在此背景下，出于对产品质量可靠
性和服务稳定性的考虑，通信运营商更倾向于选择市场信誉好、管理到位、技术
力量强，服务质量良好、经验丰富、过往业绩显著的通信技术服务商。因此，打
造具有行业影响力的标杆性案例，提高市场影响力成为企业赢得市场竞争关键。
本项目是公司通信网络建设业务中的代表性项目，本项目的成功实施不仅有利于
公司把握市场发展契机，推动业务规模快速扩张，也能够进一步提高公司行业影
响力，巩固公司市场领先地位。
通信网络建设具有典型的资本密集型特征，资金要求高，资金实力已成为制
约通信技术服务企业开展大型通信网络建设项目施工、提高市场份额的重要因素。
具体而言，大部分工程项目投标时和中标后需要缴纳投标保证金和履约保证金；
在项目施工阶段，施工过程中产生的材料采购和劳务支出等大量支出一般需要由
通信技术服务企业先期垫付，在工程竣工后，需经过竣工验收、结算审计后才能
进行工程款的结算，这使得企业在项目开展周期内需要储备充足的项目资金以保
障项目的顺利实施。此外，通信工程，尤其是大型通信网络建设工程，存在工期
长、投入大、付款周期长等特点，资金周转率低，这进一步加剧了企业的资金压
力。本项目成功实施后，公司将获得充足的资金，夯实资金保障，为公司业务开
展提供坚实的资金支持，确保公司重点项目的顺利实施。
通信网络对运行安全性要求极高，一旦通信网络的运行出现故障，极有可能
导致不可估量的严重后果，通信网络建设的质量至关重要。影响通信网络工程施
工质量的因素众多，项目人员的自身能力是决定性因素之一。通信网络建设工程
项目的实施往往跨越多个组织，对项目人员的沟通协调能力要求较高；同时，项
目工作往往是一次性完成，工作内容重复性低，不可控因素多，项目管理难度大，
只有高素质的项目技术人员和管理人员才能保证项目的一次性合格。因此，优化
人才团队结构、完善人才队伍建设是保证项目高质量交付的关键。本项目成功实
施后，公司拟通过多种途径引进更多行业经验丰富、专业知识储备深厚、素质全
面的专业项目管理人才及技术人才，确保项目交付的准确性和及时性，提高客户
满意度。
(二)项目实施的可行性
按照国家现行法律法规，从事通信技术服务行业的企业在承接对应项目时应
具备相应等级的专业资质。具备相应的资质对获取参与项目竞标、扩大市场份额、
提升企业竞争优势至关重要。
公司深耕行业多年，已较早获得通信工程施工总承包壹级资质、信息通信网
络系统集成企业服务能力甲级资质、电子与智能化专业承包壹级资质、安防工程
壹级资质、对外通信工程承包资质等多项资质认证。通信工程施工总承包壹级资
质是参与电信运营商集团干线项目和国家重点通信项目所必备的条件之一。凭借
齐备的业务资质，公司能够充分发挥自身的专业能力，为客户提供整体解决方案，
增强承揽业务的竞争力，同时有利于控制项目建设成本，提高项目建设效率，提
升客户满意度。
网络建设服务涵盖通信网络的规划、设计和建设工作，其中通信网络建设包
括核心网、传输网及无线网等项目。复杂的网络环境对通信网络技术服务提出了
较高的专业技术和行业经验要求。目前国内能够经营一体化业务，涵盖核心网，
传输网，无线网的企业并不多，而公司经过二十多年的发展，以网络建设服务为
主，专业涵盖核心网、传送网、无线网与通信配套等全部专业，并在通信与信息
化集成领域，形成了通信系统集成、建筑智能化系统集成、机电系统集成、计算
机网络系统集成等全专业覆盖，打造了一支能够在复杂网络环境条件下为客户提
供通信网络服务的专业技术团队，展示了公司技术服务的综合专业能力。公司也
是三大运营商集团与南水北调国家干线项目的主要服务商之一，连续中标三大运
营商的一级干线传输设备项目、移动集团一级干线光缆项目等项目，多次中标国
家重点工程——南水北调中线与东线光缆、通信系统集成、实体环境等技术服务
项目，项目经验丰富。公司丰富的项目经验和专业的技术能力为本项目的实施提
供了有力支撑。
公司在不断研究行业内外不同项目管理模式与项目管理理论基础上，通过管
理知识创新与发展，形成了以项目关键节点过程控制为核心的全生命周期项目管
理体系，实行对项目预算管理、实施进度、竣工验收、决算审计与客户满意度进
行结果控制和项目质量与安全管理过程控制的项目闭环管理。全生命周期项目管
理体系的建立与完善，促使公司上下各级都能以项目为根本进行项目清单问题管
理，针对项目问题制订解决方案，达到快速、准确解决问题的目的，提高项目管
理效率，保障项目高效实施。
(三)项目基本情况
项目名称：中国移动 2022 年至 2023 年通信工程施工服务集中采购项目
实施主体：中贝通信集团股份有限公司
建设内容：中国移动 2022 年至 2023 年通信工程施工服务集中采购项目（以
下简称“本项目”）属于通信网络建设业务，是公司主营业务的重要组成部分。
本项目的成功实施不仅有利于扩大公司业务规模，增强公司的盈利能力和抗风险
能力，巩固公司行业领先地位，助力公司可持续发展，而且作为支撑数字技术的
关键新型基础设施，将能够加快推动数字经济发展，高效赋能数字中国建设。本
项目覆盖广东、湖北、浙江、江苏、辽宁、北京、安徽、上海、内蒙古等 9 个省、
市、自治区及直辖市，项目计划总投资 113,899.87 万元。
项目基本情况如下：
①项目概况
本项目投资总额按项目成本估算为 32,337.55 万元，项目开工时间为 2022
年 5 月 7 日，预计完工交付时间为 2023 年 12 月 31 日（实际竣工时间以发包人
审批工期为准）。
序号 省份 标段专业 发包人 实施主体
中国移动通信集团广东
有限公司、中国移动通 中贝通信集团股
信集团有限公司广东分 份有限公司
公司
②项目投资成本
单位：万元
序号 项目名称 项目投资金额 拟使用募集资金
一 工程施工成本 31,620.91 20,384.89
二 其他费用 716.64
合计 32,337.55 20,384.89
上述项目投资金额系根据项目设计、施工方案以及实际项目需求进行测算；
工程建设价格参照相关供应商报价信息或市场价格估算。测算同时综合考虑项目
的建设规模、建设方案及实施进度等基础上估算项目投资总额，具体数额明细安
排及测算过程合理。
③项目实施进度
在本次发行募集资金到位之前，公司将根据项目实际情况以自筹资金先行投
入本项目建设。募集资金到位后，公司将按照相关法规规定的程序置换前期投入
的资金，剩余募集资金将在施工期间按照建设实际进展情况的需要支出。
④项目收益测算
经测算，本项目毛利率为 19.68%，经济效益良好。
①项目概况
本项目投资总额按项目成本估算为 22,531.08 万元，项目开工时间为 2022
年 5 月 7 日，预计完工交付时间为 2023 年 12 月 31 日（实际竣工时间以发包人
审批工期为准）。
序号 省份 标段专业 发包人 实施主体
中国移动通信集团湖北有限
中贝通信集团股
份有限公司
限公司湖北分公司
②项目投资成本
单位：万元
序号 项目名称 项目投资金额 拟使用募集资金
一 工程施工成本 22,011.66 14,203.10
二 其他费用 519.42
序号 项目名称 项目投资金额 拟使用募集资金
合计 22,531.08 14,203.10
上述项目投资金额系根据项目设计、施工方案以及实际项目需求进行测算；
工程建设价格参照相关供应商报价信息或市场价格估算。测算同时综合考虑项目
的建设规模、建设方案及实施进度等基础上估算项目投资总额，具体数额明细安
排及测算过程合理。
③项目实施进度
在本次发行募集资金到位之前，公司将根据项目实际情况以自筹资金先行投
入本项目建设。募集资金到位后，公司将按照相关法规规定的程序置换前期投入
的资金，剩余募集资金将在施工期间按照建设实际进展情况的需要支出。
④项目收益测算
经测算，本项目毛利率为 21.92%，经济效益良好。
①项目概况
本项目投资总额按项目成本估算为 10,003.23 万元，项目开工时间为 2022
年 5 月 7 日，预计完工交付时间为 2023 年 12 月 31 日（实际竣工时间以发包人
审批工期为准）。
序号 省份 标段专业 发包人 实施主体
中国移动通信集团浙江有
中贝通信集团股
份有限公司
团有限公司浙江分公司
②项目投资成本
单位：万元
序号 项目名称 项目投资金额 拟使用募集资金
一 工程施工成本 9,791.19 6,305.82
二 其他费用 212.04
合计 10,003.23 6,305.82
上述项目投资金额系根据项目设计、施工方案以及实际项目需求进行测算；
工程建设价格参照相关供应商报价信息或市场价格估算。测算同时综合考虑项目
的建设规模、建设方案及实施进度等基础上估算项目投资总额，具体数额明细安
排及测算过程合理。
③项目实施进度
在本次发行募集资金到位之前，公司将根据项目实际情况以自筹资金先行投
入本项目建设。募集资金到位后，公司将按照相关法规规定的程序置换前期投入
的资金，剩余募集资金将在施工期间按照建设实际进展情况的需要支出。
④项目收益测算
经测算，本项目毛利率为 19.80%，经济效益良好。
①项目概况
本项目投资总额按项目成本估算为 6,821.90 万元，项目开工时间为 2022 年
批工期为准）。
序号 省份 标段专业 发包人 实施主体
中国移动通信集团江苏有限
中贝通信集团股
份有限公司
限公司江苏分公司
②项目投资成本
单位：万元
序号 项目名称 项目投资金额 拟使用募集资金
一 工程施工成本 6,676.50 4,300.38
二 其他费用 145.39
合计 6,821.90 4,300.38
上述项目投资金额系根据项目设计、施工方案以及实际项目需求进行测算；
工程建设价格参照相关供应商报价信息或市场价格估算。测算同时综合考虑项目
的建设规模、建设方案及实施进度等基础上估算项目投资总额，具体数额明细安
排及测算过程合理。
③项目实施进度
在本次发行募集资金到位之前，公司将根据项目实际情况以自筹资金先行投
入本项目建设。募集资金到位后，公司将按照相关法规规定的程序置换前期投入
的资金，剩余募集资金将在施工期间按照建设实际进展情况的需要支出。
④项目收益测算
经测算，本项目毛利率为 17.89%，经济效益良好。
①项目概况
本项目投资总额按项目成本估算为 5,470.15 万元，项目预计开工时间为
包人审批工期为准）。
序号 省份 标段专业 发包人 实施主体
中国移动通信集团辽宁有
中贝通信集团股
份有限公司
团有限公司辽宁分公司
②项目投资成本
单位：万元
序号 项目名称 项目投资金额 拟使用募集资金
一 工程施工成本 5,352.65 3,448.26
二 其他费用 117.50
合计 5,470.15 3,448.26
上述项目投资金额系根据项目设计、施工方案以及实际项目需求进行测算；
工程建设价格参照相关供应商报价信息或市场价格估算。测算同时综合考虑项目
的建设规模、建设方案及实施进度等基础上估算项目投资总额，具体数额明细安
排及测算过程合理。
③项目实施进度
在本次发行募集资金到位之前，公司将根据项目实际情况以自筹资金先行投
入本项目建设。募集资金到位后，公司将按照相关法规规定的程序置换前期投入
的资金，剩余募集资金将在施工期间按照建设实际进展情况的需要支出。
④项目收益测算
经测算，本项目毛利率为 18.53%，经济效益良好。
①项目概况
本项目投资总额按项目成本估算为 14,952.39 万元，项目开工时间为 2022
年 5 月 7 日，预计完工交付时间为 2023 年 12 月 31 日（实际竣工时间以发包人
审批工期为准）。
序号 省份 标段专业 发包人 实施主体
中国移动通信集团北京
有限公司、中国移动通 中贝通信集团股
信集团有限公司北京分 份有限公司
公司
②项目投资成本
单位：万元
序号 项目名称 项目投资金额 拟使用募集资金
一 工程施工成本 14,646.99 9,425.66
二 其他费用 305.40
合计 14,952.39 9,425.66
上述项目投资金额系根据项目设计、施工方案以及实际项目需求进行测算；
工程建设价格参照相关供应商报价信息或市场价格估算。测算同时综合考虑项目
的建设规模、建设方案及实施进度等基础上估算项目投资总额，具体数额明细安
排及测算过程合理。
③项目实施进度
在本次发行募集资金到位之前，公司将根据项目实际情况以自筹资金先行投
入本项目建设。募集资金到位后，公司将按照相关法规规定的程序置换前期投入
的资金，剩余募集资金将在施工期间按照建设实际进展情况的需要支出。
④项目收益测算
经测算，本项目毛利率为 14.32%，经济效益良好。
①项目概况
本项目投资总额按项目成本估算为 10,331.83 万元，项目开工时间为 2022
年 5 月 7 日，预计完工交付时间为 2023 年 12 月 31 日（实际竣工时间以发包人
审批工期为准）。
序号 省份 标段专业 发包人 实施主体
中国移动通信集团安徽
有限公司、中国移动通 中贝通信集团股
信集团有限公司安徽分 份有限公司
公司
②项目投资成本
单位：万元
序号 项目名称 项目投资金额 拟使用募集资金
一 工程施工成本 10,113.91 6,512.96
二 其他费用 217.92
合计 10,331.83 6,512.96
上述项目投资金额系根据项目设计、施工方案以及实际项目需求进行测算；
工程建设价格参照相关供应商报价信息或市场价格估算。测算同时综合考虑项目
的建设规模、建设方案及实施进度等基础上估算项目投资总额，具体数额明细安
排及测算过程合理。
③项目实施进度
在本次发行募集资金到位之前，公司将根据项目实际情况以自筹资金先行投
入本项目建设。募集资金到位后，公司将按照相关法规规定的程序置换前期投入
的资金，剩余募集资金将在施工期间按照建设实际进展情况的需要支出。
④项目收益测算
经测算，本项目毛利率为 19.40%，经济效益良好。
①项目概况
本项目投资总额按项目成本估算为 5,545.21 万元，项目预计开工时间为
包人审批工期为准）。
序号 省份 标段专业 发包人 实施主体
中国移动通信集团上海有
中贝通信集团股
份有限公司
团有限公司上海分公司
②项目投资成本
单位：万元
序号 项目名称 项目投资金额 拟使用募集资金
一 工程施工成本 5,429.68 3,495.58
序号 项目名称 项目投资金额 拟使用募集资金
二 其他费用 115.53
合计 5,545.21 3,495.58
上述项目投资金额系根据项目设计、施工方案以及实际项目需求进行测算；
工程建设价格参照相关供应商报价信息或市场价格估算。测算同时综合考虑项目
的建设规模、建设方案及实施进度等基础上估算项目投资总额，具体数额明细安
排及测算过程合理。
③项目实施进度
在本次发行募集资金到位之前，公司将根据项目实际情况以自筹资金先行投
入本项目建设。募集资金到位后，公司将按照相关法规规定的程序置换前期投入
的资金，剩余募集资金将在施工期间按照建设实际进展情况的需要支出。
④项目收益测算
经测算，本项目毛利率为 17.44%，经济效益良好。
①项目概况
本项目投资总额按项目成本估算为 5,906.53 万元，项目开工时间为 2022 年
批工期为准）。
序号 省份 标段专业 发包人 实施主体
中国移动通信集团内蒙古有
中贝通信集团股
份有限公司
有限公司内蒙古分公司
②项目投资成本
单位：万元
序号 项目名称 项目投资金额 拟使用募集资金
一 工程施工成本 5,776.05 3,723.35
二 其他费用 130.48
合计 5,906.53 3,723.35
上述项目投资金额系根据项目设计、施工方案以及实际项目需求进行测算；
工程建设价格参照相关供应商报价信息或市场价格估算。测算同时综合考虑项目
的建设规模、建设方案及实施进度等基础上估算项目投资总额，具体数额明细安
排及测算过程合理。
③项目实施进度
在本次发行募集资金到位之前，公司将根据项目实际情况以自筹资金先行投
入本项目建设。募集资金到位后，公司将按照相关法规规定的程序置换前期投入
的资金，剩余募集资金将在施工期间按照建设实际进展情况的需要支出。
④项目收益测算
经测算，本项目毛利率为 20.33%，经济效益良好。
三、本次发行对公司经营管理和财务状况的影响
(一)对公司经营管理的影响
本次募集资金投资项目围绕公司主营业务展开，符合国家相关的产业政策以
及未来公司整体战略发展方向。本次通信工程项目的顺利实施可以进一步提升公
司经营业绩，提高公司经营管理能力，巩固公司的市场领先地位，扩大市场影响
力，为公司日后业务规模的持续扩张奠定坚实基础，从而推动公司健康、稳定的
运营及发展，对公司长期可持续发展具有重要的战略意义。
(二)对公司财务状况的影响
本次募集资金到位后，公司的总资产和总负债规模均有所增长，资金储备将
进一步增强。随着未来可转换公司债券持有人陆续转股，公司资产负债率也将持
续降低，财务结构更趋优化，经营实力和抗风险能力也将逐步提升；此外，由于
募集资金投资项目的建设及效益释放均需要一定时间，募集资金投资项目带来的
盈利增长速度短期内可能会低于公司股本及净资产的增长速度，从而对公司即期
回报产生一定的摊薄作用，但从中长期来看，随着募投项目实施完成，公司收入
和利润水平均将得到提高，公司盈利能力和盈利稳定性将不断增强，有利于公司
业务的可持续发展。
四、募集资金投资项目可行性结论
本次公开发行可转债募集资金使用计划符合国家相关的产业政策以及未来
公司整体战略发展规划，具有良好的市场前景和经济效益，符合公司及全体股东
的利益。同时，本次募集资金的到位和投入使用，可以提升公司的盈利能力，为
后续业务发展提供保障。
综上所述，本次公开发行可转债募集资金投资项目具有良好的可行性。
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