电科数字: 华泰联合证券有限责任公司关于中电科数字技术股份有限公司发行股份购买资产暨关联交易之独立财务顾问报告

证券之星 2022-05-26 00:00:00
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               独立财务顾问报告
华泰联合证券有限责任公司
      关于
中电科数字技术股份有限公司
发行股份购买资产暨关联交易
      之
  独立财务顾问报告
    二〇二二年五月
                                                                                                             独立财务顾问报告
   六、上市公司控股股东及实际控制人关于本次重组的原则性意见,上市公司控
   股股东及其一致行动人、全体董事、监事、高级管理人员自本次重组复牌之日
   二、本次交易已履行的和尚需履行的决策和审批程序 ........ 错误!未定义书签。
                                                                                                独立财务顾问报告
  九、上市公司及其董事、监事、高级管理人员未涉嫌犯罪或违法违规及行政处
  十、上市公司及其现任董事、监事、高级管理人员最近三年的诚信情况 ...... 87
  十一、上市公司及其控股股东、实际控制人最近十二个月内受到证券交易所公
                                                                                                              独立财务顾问报告
  三、独立董事对评估机构的独立性、评估假设前提的合理性及交易定价的公允
  二、上市公司董事会编制的重组报告书符合《重组管理办法》、《若干问题的
  五、本次交易根据资产评估结果定价,对所选取的评估方法的适当性、评估假
  六、结合上市公司管理层讨论与分析,分析说明本次交易完成后上市公司的盈
  利能力和财务状况、本次交易是否有利于上市公司的持续发展、是否存在损害
  七、对交易完成后上市公司的市场地位、经营业绩、持续发展能力、公司治理
  八、对交易合同约定的资产支付安排是否可能导致上市公司支付现金或其他资
  产后不能及时获得对价的风险、相关的违约责任是否切实有效,发表明确意见
  十、交易对方与上市公司根据《重组管理办法》第三十五条的规定,就相关资
  产实际盈利数不足利润预测数的情况签订补偿协议的,独立财务顾问应当对补
                                                                                 独立财务顾问报告
  十二、内幕信息知情人登记制度制定及执行情况、股票交易自查结果 ........ 425
                                          独立财务顾问报告
                        释义
  在独立财务顾问报告中,除非文义载明,以下简称具有如下含义:
                        一般术语
       简称      指                  全称
                   《华泰联合证券有限责任公司关于中电科数字技术股份有限
本独立财务顾问报告      指
                   公司发行股份购买资产暨关联交易之独立财务顾问报告》
                    《中电科数字技术股份有限公司发行股份购买资产暨关联
重组报告书          指
                   交易报告书》
                   《上海华东电脑股份有限公司发行股份及支付现金购买资产
重组预案           指
                   并募集配套资金暨关联交易预案》
                   《上海华东电脑股份有限公司发行股份购买资产暨关联交易
重组预案(修订稿)      指
                   预案(修订稿)
                         》
本次交易/本次重组/本
次重大资产重组/本次发    指   电科数字发行股份购买柏飞电子 100.00%股权
行股份购买资产
公司/本公司/上市公司/       中电科数字技术股份有限公司,其股票在上海证券交易所上
               指
电科数字               市,股票代码:600850
柏飞电子/标的公司/标
               指   上海柏飞电子科技有限公司
的资产
中国电科           指   中国电子科技集团有限公司,原中国电子科技集团公司
                   华东计算技术研究所(中国电子科技集团公司第三十二研究
三十二所/华东所       指
                   所)
电科投资           指   中电科投资控股有限公司
                   中电科数字科技(集团)有限公司,原中电科软件信息服务
电科数字集团/电科软信    指
                   有限公司
                   中电国睿集团有限公司,原国睿集团有限公司、江苏国睿有
中电国睿/国睿集团      指
                   限公司
国元基金           指   合肥中电科国元产业投资基金合伙企业(有限合伙)
柏盈投资           指   上海柏盈投资合伙企业(有限合伙)
国投上海           指   国投(上海)科技成果转化创业投资基金企业(有限合伙)
国核源星图          指   杭州国核源星图股权投资合伙企业(有限合伙)
                   中金启辰(苏州)新兴产业股权投资基金合伙企业(有限合
中金启辰           指
                   伙)
军民融合基金         指   上海军民融合产业股权投资基金合伙企业(有限合伙)
南方工业基金         指   重庆南方工业股权投资基金合伙企业(有限合伙)
                   厦门弘盛联发智能技术产业股权投资基金合伙企业(有限合
弘盛联发           指
                   伙)
                                      独立财务顾问报告
                      一般术语
       简称     指                  全称
同晟投资          指   山东同晟投资有限公司
                  中电科数字科技(集团)有限公司、合肥中电科国元产业投
                  资基金合伙企业(有限合伙)、国投(上海)科技成果转化创
                  业投资基金企业(有限合伙)、中电国睿集团有限公司、上海
                  柏盈投资合伙企业(有限合伙)、王玮、杭州国核源星图股权
                  投资合伙企业(有限合伙)、华东计算技术研究所(中国电子
交易对方/资产出售方    指
                  科技集团公司第三十二研究所)、中金启辰(苏州)新兴产业
                  股权投资基金合伙企业(有限合伙)、上海军民融合产业股权
                  投资基金合伙企业(有限合伙)、重庆南方工业股权投资基金
                  合伙企业(有限合伙)
                           、厦门弘盛联发智能技术产业股权投资
                  基金合伙企业(有限合伙)
                  电科数字集团、三十二所、中电国睿、国元基金、罗明、邢
补偿义务方         指
                  懋腾
十四所           指   中国电子科技集团公司第十四研究所
南京柏飞          指   南京柏飞电子科技有限公司
雅迅网络          指   厦门雅迅网络股份有限公司
华创微           指   江苏华创微系统有限公司
中电科财务         指   中国电子科技财务有限公司
中国证监会         指   中国证券监督管理委员会
信息产业部         指   原中华人民共和国信息产业部
工信部           指   中华人民共和国工业和信息化部
上交所           指   上海证券交易所
独立财务顾问/华泰联合
              指   华泰联合证券有限责任公司
证券
审计机构/大华会计师    指   大华会计师事务所(特殊普通合伙)
评估机构/银信评估     指   银信资产评估有限公司
《公司法》         指   《中华人民共和国公司法》
《证券法》         指   《中华人民共和国证券法》
《重组管理办法》      指   《上市公司重大资产重组管理办法》
《上市规则》        指   《上海证券交易所股票上市规则》
                  《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第 26 号-
《格式准则 26 号》   指
                  上市公司重大资产重组》
《收购管理办法》      指   《上市公司收购管理办法》
《重大资产重组若干问
              指   《关于规范上市公司重大资产重组若干问题的规定》
题的规定》
                                               独立财务顾问报告
                         一般术语
       简称    指                        全称
《非公开发行实施细
             指   《上市公司非公开发行股票实施细则》
则》
                 《上市公司重大资产重组管理办法》第三条有关标的资产存
《证券期货法律适用意
             指   在资金占用问题的适用意见——证券期货法律适用意见第
见第 10 号》
                 电科数字股东大会审议通过的《中电科数字技术股份有限公
《公司章程》       指
                 司章程》及其不定时的修改文本
《发行股份购买资产协       上市公司与发行股份购买资产的交易对方签署的《关于中电
             指
议》               科数字技术股份有限公司发行股份购买资产协议》
                 上市公司与补偿义务方签署的《关于中电科数字技术股份有
《盈利预测补偿协议》   指
                 限公司发行股份购买资产之盈利预测补偿协议》
                 国浩律师(上海)事务所出具的《国浩律师(上海)事务所
《法律意见书》      指   关于中电科数字技术股份有限公司发行股份购买资产暨关联
                 交易之法律意见书》及其补充法律意见
                 大华会计师出具的《上海柏飞电子科技有限公司审计报告》
《审计报告》       指
                 (大华审字〔2021〕0016724 号)
                 大华会计师出具的《中电科数字技术股份有限公司备考财务
《备考审阅报告》     指
                 报表审阅报告》
                       (大华核字〔2021〕0012809 号)
                 银信评估出具的《中电科数字技术股份有限公司拟发行股份
《资产评估报告》     指   购买上海柏飞电子科技有限公司 49%/51%股权项目资产评估
                 报告》
                   (银信评报字(2021)沪第 1336 号/1337 号)
                 银信评估出具的《中电科数字技术股份有限公司拟发行股份
加期《资产评估报告》   指   购买上海柏飞电子科技有限公司股权项目资产评估报告》
                                         (银
                 信评报字(2021)沪第 3418 号)
报告期          指   2019 年、2020 年、2021 年 1-10 月
购买资产发行股份定价       公司第九届董事会第二十四次会议决议公告日,即 2021 年 6
             指
基准日              月9日
                 标的公司股权变更登记至电科数字名下的工商变更登记完成
交割日          指
                 之日
审计基准日        指   2021 年 10 月 31 日
评估基准日        指   2020 年 12 月 31 日
加期评估基准日      指   2021 年 6 月 30 日
                 自经有权国资管理机构备案的评估报告采用的评估基准日
过渡期间         指
                 (不含当日)起至交割日(含交割日当日)止的期间
元、万元、亿元      指   人民币元、人民币万元、人民币亿元
                         专业术语
       简称    指                        全称
                 新一代信息技术与工业系统全方位深度融合所形成的产业和
工业互联网        指
                 应用生态,其本质是通过对工业数据的全面深度感知、实时
                                                 独立财务顾问报告
                         一般术语
          简称   指                     全称
                   传输交换、快速计算处理及高级建模分析,实现智能控制、
                   运营优化和生产组织方式的变革
嵌入式软件          指   基于嵌入式平台的应用软件或者系统软件
                   对各种类型的电信号,按各种预期的目的及要求进行提取、
信号处理           指
                   变换、分析、综合等处理过程的统称
                   对大量、杂乱无章及难易理解的原始数据,进行分类、归并、
数据处理           指   计算、分析、排序、转换、检索、传播等加工处理,推导出
                   对满足特定目的要求的具有价值意义的数据
                   按照规定的权限和程序,对研制、改进、改型和技术革新的
定型             指
                   产品进行考核,确认其达到研制总要求和规定标准的活动
                   各个部分都组装在一块印制电路板上的计算机,主要包括微
单板计算机          指
                   处理器/存储器/输入输出接口
                   现场可编程逻辑门阵列(Field—Programmable Gate Array)
                                                           ,
FPGA           指   是可以反复编程、擦除、使用以及在外围电路不动的情况下
                   用不同软件就可实现不同功能的一种门阵列芯片
DSP            指   数字信号处理器
                   英国 Acorn 有限公司设计的低功耗成本的 RISC 微处理器。
ARM            指
                   全称为 Advanced RISC Machine
                   一种高性能、低引脚数、基于数据包交换的互连体系结构,
RapidIO        指   是为满足和未来高性能嵌入式系统需求而设计的一种开放式
                   互连技术标准
                   FibreChannel over Ethernet,以太网光纤通道技术,可将存储
FCoE           指
                   网的数据帧封装在以太网帧内进行转发
                   System on Chip 的缩写,称为系统级芯片或单一芯片系统,
                   是指将完整系统集成在一款电路芯片上,其中包含有嵌入式
SOC            指
                   软件的全部内容。它通常是客户定制的,或是面向特定用途
                   的标准产品
                   印制电路板(Printed Circuit Board),是采用电子印刷术制作
PCB            指
                   的电子元器件电气连接的载体
                   中央处理器(Central Processing Unit),是计算机的运算核心
CPU            指
                   和控制核心,是信息处理、程序运行的最终执行单元
                   RocketIO 处于数据传输协议的物理层,用以实现最基本的数
RKIO           指   据通信环境。其主要功能可以概括为:将输入的并行数据经
                   过编码,转化为高速的差分串行信号。
                   面向嵌入式系统的高可靠、高性能、基于包交换的新一代高
SRIO           指   速互联技术,被国际标准化组织(ISO)和国际电工协会
                   (IEC)批准为 ISO/IECDIS 18372 标准。
                   通过结构化的综合布线和计算机网络技术,将各个分离的设
系统集成           指   备(如个人电脑)、功能和信息等集成到相互关联的、统一和
                   协调的系统之中,使资源达到充分共享,实现集中、高效、
                                            独立财务顾问报告
                        一般术语
       简称      指                  全称
                   便利的管理
整机产品           指   有几个单板计算机以及机箱组成的电子设备
注:
 (1)上市公司名称已于 2021 年 6 月 10 日变更为中电科数字技术股份有限公司,证券简称已变更为电
科数字。综合考虑本独立财务顾问报告内容的时间跨度,为便于投资者阅读,本独立财务顾问报告的华东
电脑、上海华东电脑股份有限公司亦指上市公司。
                     (2)本独立财务顾问报告所引用的财务数据和财务指标,
如无特殊说明,指合并报表口径的财务数据和根据该类财务数据计算的财务指标。(3)本独立财务顾问报
告部分合计数与各明细数直接相加之和在尾数上如有差异,如无特殊说明,这些差异是由于四舍五入造成
的。
                                  独立财务顾问报告
                  声明与承诺
  华泰联合证券有限责任公司(以下简称“华泰联合证券”、“独立财务顾问”)接受中
电科数字技术股份有限公司(以下简称“电科数字”、“上市公司”)委托,担任本次发行
股份购买资产暨关联交易事项的独立财务顾问,就该事项向电科数字全体股东提供独立意
见,并制作本独立财务顾问报告。
  本独立财务顾问报告是依据《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国证券法》《上
市公司重大资产重组管理办法》《上市公司并购重组财务顾问业务管理办法》《公开发行证
券的公司信息披露内容与格式准则第26号——上市公司重大资产重组申请文件》《关于规范
上市公司重大资产重组若干问题的规定》等相关法律法规的规定,按照证券行业公认的业务
标准、道德规范和诚实信用、勤勉尽责精神,经审慎尽职调查后出具的,旨在对本次交易作
出独立、客观和公正的评价,以供电科数字全体股东及有关方面参考。
  本独立财务顾问特作如下声明:
需的资料,并且保证所提供的资料真实、准确、完整,不存在任何虚假记载、误导性陈述或
重大遗漏,并对资料的真实性、准确性和完整性负责。
财务顾问报告内容的真实性、准确性和完整性负有诚实信用、勤勉尽责义务。
资建议,投资者根据本独立财务顾问报告所作出的任何投资决策而产生的相应风险,本独立
财务顾问不承担任何责任。
是完全独立进行的。
会发布的重组报告书,及相关中介机构出具的法律意见书、审计报告、资产评估报告等文件
之全文。
列载的信息和对本独立财务顾问报告做任何解释或说明。
不得被任何第三方使用。
                                 独立财务顾问报告
  本独立财务顾问特作如下承诺:
意见与上市公司披露的文件内容不存在实质性差异。
符合要求。
合法律、法规和中国证监会及上海证券交易所的相关规定,所披露的信息真实、准确、完整,
不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
证券内核机构同意出具本独立财务顾问报告。
措施,严格执行风险控制和内部防火墙制度,不存在内幕交易、操纵市场和证券欺诈问题。
                                        独立财务顾问报告
                  重大事项提示
   一、本次重组方案概述
   (一)本次交易方案调整情况
公司发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易的议案》等与本次
交易相关的议案。上市公司拟通过发行股份及支付现金方式收购雅迅网络
有限公司非公开发行股份募集配套资金不超过 50,000.00 万元。
  鉴于针对雅迅网络的审计、评估及法律尽职调查工作量较大,预计短期内难
以完成。为提高交易效率,经与主要交易对方协商,公司决定对交易方案进行调
整。2021 年 6 月 8 日,公司召开第九届董事会第二十四次会议,审议通过了《关
于本次重组方案调整构成重大调整的议案》等与本次交易相关的议案,将本次交
易的标的资产由“雅迅网络 99.76%股份和柏飞电子 100.00%股权”调整为“柏飞电
子 100.00%股权”,相应减少交易对方、调整支付方式,并对定价基准日、发行
价格进行调整,同时取消募集配套资金。
  本次重组方案减少的交易标的,即雅迅网络的资产总额、资产净额及营业收
入占原标的资产相应指标总量的比例均超过 20%。根据《重组管理办法》《<上
市公司重大资产重组管理办法>第二十八条、第四十五条的适用意见——证券期
货法律适用意见第 15 号》的相关规定,本次调整构成对原重组方案的重大调整。
  本次交易方案调整后,定价基准日为上市公司第九届董事会第二十四次会议
决议公告日,发行价格 23.96 元/股,不低于定价基准日前 120 个交易日股票交易
均价的 90.00%。2021 年 4 月 20 日,电科数字 2020 年年度股东大会审议通过了
《2020 年度利润分配预案》,决定以实施权益分派股权登记日登记的总股本为基
数,向全体股东每 10 股派发现金股利 2.5 元(含税)。电科数字 2020 年年度利
润分配方案已于 2021 年 6 月 18 日实施完毕,本次发行股票价格相应调整为 23.71
                                         独立财务顾问报告
元/股。根据上市公司经 2021 年年度股东大会审议通过的《2021 年度利润分配及
资本公积转增股本预案》,上市公司拟以实施权益分派股权登记日登记的总股本
为基数,每股派发现金红利 0.38 元,每股转增 0.3 股。根据本次交易发行价格调
整公式及利润分配计划,本次交易股票发行价格将相应调整为 17.95 元/股。
    (二)发行股份购买资产
   上市公司拟以发行股份的方式向包括电科数字集团、三十二所、中电国睿、
国元基金在内的 12 名柏飞电子股东购买其合计持有的柏飞电子 100.00%股权。
    (三)本次交易的评估及作价情况
   本次交易的标的资产为柏飞电子 100.00%股权,本次交易以标的资产的评估
结果作为本次交易的定价依据。
   根据资产评估机构出具并经国资监管机构备案的《资产评估报告》,资产评
估机构采用收益法和资产基础法两种评估方法对柏飞电子股东全部权益价值进
行评估,最终选用收益法评估结果作为评估结论。根据收益法评估结果,柏飞电
子股东全部权益价值在评估基准日 2020 年 12 月 31 日评估值为 233,648.79 万元,
与合并口径归属母公司的股东全部权益相比增值 167,850.83 万元,增值率
   经交易各方友好协商,以上述评估值为基础,交易各方确定标的公司
   由于上述评估报告的有效期截止日期为 2021 年 12 月 30 日,为维护上市公
司及全体股东的利益,验证柏飞电子的股权价值未发生不利变化,评估机构以
产评估报告》(银信评报字(2021)沪第 3418 号)。本次加期评估中评估机构
采用收益法和资产基础法两种评估方法对柏飞电子股东全部权益价值进行评估,
最终选用收益法评估结果作为评估结论。根据收益法评估结果,柏飞电子股东全
                                                独立财务顾问报告
部权益价值在评估基准日 2021 年 6 月 30 日评估值为 237,019.01 万元,与合并口
径归属母公司的股东全部权益相比增值 168,957.10 万元,增值率 248.24%。
  经加期评估验证,柏飞电子 100.00%股权的加期评估结果为 237,019.01 万元,
较以 2020 年 12 月 31 日为评估基准日的评估结果增加 3,370.22 万元,标的公司
未出现评估减值情况。加期评估结果不会对本次交易构成实质影响。根据交易各
方签署的《发行股份购买资产协议》,本次交易标的资产的作价以 2020 年 12
月 31 日为基准日的评估结果为依据。本次加期评估结果不作为作价依据,加期
评估结果不会对本次交易构成实质影响。
   (四)发行价格及定价依据
  根据《重组管理办法》的规定,上市公司发行股份的价格不得低于市场参考
价的 90.00%。市场参考价为上市公司审议本次发行股份购买资产的首次董事会
决议公告日前 20 个交易日、60 个交易日或者 120 个交易日公司股票交易均价之
一。董事会决议公告日前若干个交易日公司股票交易均价=决议公告日前若干个
交易日公司股票交易总额/决议公告日前若干个交易日公司股票交易总量。
  上市公司本次发行股份购买资产定价基准日前 20 个交易日、60 个交易日及
     交易均价类型         交易均价(元/股)           交易均价的 90.00%(元/股)
定价基准日前 20 个交易日                  26.89                 24.20
定价基准日前 60 个交易日                  27.62                 24.87
定价基准日前 120 个交易日                 26.62                 23.96
  本次发行股份购买资产的股份发行价格为定价基准日前 120 个交易日上市
公司股票交易均价的 90.00%(按“进一法”保留两位小数),即 23.96 元/股。
  本次发行股份购买资产的最终发行价格已经上市公司股东大会审议批准。在
本次发行股份购买资产定价基准日至本次发行完成日期间(包括首尾两日),若
上市公司发生派送现金股利、股票股利、资本公积转增股本、配股等除权除息事
项,发行价格将按下述公式进行调整,计算结果向上进位并精确至分。
  发行价格的调整公式如下:
                                       独立财务顾问报告
   (1)派送股票股利或资本公积转增股本:P1=P0/(1+n);
   (2)配股:P1=(P0+A×k)/(1+k);
   上述两项同时进行:P1=(P0+A×k)/(1+n+k);
   (3)派送现金股利:P1=P0-D;
   上述三项同时进行:P1=(P0-D+A×k))/(1+n+k)。
   其中:P0 为调整前有效的发行价格,n 为该次送股率或转增股本率,k 为配
股率,A 为配股价,D 为该次每股派送现金股利,P1 为调整后有效的发行价格。
   根据上市公司于 2021 年 6 月 10 日披露的《中电科数字技术股份有限公司
案实施前的公司总股本 426,852,228 股为基数,每股派发现金红利 0.25 元(含税),
并以 2021 年 6 月 18 日为现金红利发放日向股东派发。
   根据上述价格调整公式及利润分配情况,本次交易股票发行价格相应调整为
   根据上市公司经 2021 年年度股东大会审议通过的《2021 年度利润分配及资
本公积转增股本预案》,上市公司拟以实施权益分派股权登记日登记的总股本为
基数,每股派发现金红利 0.38 元,每股转增 0.3 股。根据上述价格调整公式及利
润分配计划,本次交易股票发行价格将相应调整为 17.95 元/股。
   本次发行股份前,上市公司如再有派息、送股、资本公积金转增股本等除权
除息事项,则对发行价格作相应除权、除息调整。
    (五)发行数量
   上市公司所发行的股份数量根据以下公式计算:
   向各交易对方发行股份数量=向交易对方支付的交易对价÷本次发行股份购
买资产的发行价格。
   发行股份总数=向各交易对方发行股份数量之和。
                                                独立财务顾问报告
     按上述公式计算的交易对方取得新增股份数量按照向下取整精确至股,不足
一股的部分做舍去处理。
     本次交易标的资产交易作价合计 233,648.79 万元,按照 17.95 元/股的发行价
格通过发行股份方式支付,本次向交易对方购买资产发行股份数量合计为
  交易对方        所持标的公司股比        交易对价(万元)         发行股份数(股)
电科数字集团               36.00%        84,113.56       46,859,924
国元基金                 11.00%        25,701.37       14,318,310
国投上海                 10.00%        23,364.88       13,016,645
中电国睿                 10.00%        23,364.88       13,016,645
柏盈投资                  9.70%        22,663.93       12,626,146
王玮                    6.53%        15,257.27        8,499,869
国核源星图                 5.00%        11,682.44        6,508,322
三十二所                  5.00%        11,682.44        6,508,322
中金启辰                  2.77%         6,472.07        3,605,610
军民融合基金                2.00%         4,672.98        2,603,329
南方工业基金                1.00%         2,336.49        1,301,664
弘盛联发                  1.00%         2,336.49        1,301,664
合计                  100.00%       233,648.79      130,166,450
     本次发行股份购买资产的股份发行数量最终以上市公司股东大会审议通过
且经中国证监会核准的数量为准。在定价基准日后至本次发行完成日期间(包括
首尾两日),若上市公司发生派送现金股利、股票股利、资本公积转增股本、配
股等除权除息事项,则发行数量将按照法律法规及上交所的相关规定做相应调
整。
     (六)锁定期安排
     柏飞电子股东电科数字集团、三十二所、中电国睿、国元基金通过本次发行
股份购买资产取得的上市公司股份,自发行结束之日起 36 个月内不得上市交易
或转让,包括但不限于通过证券市场公开转让或通过协议方式转让,但在适用法
                                     独立财务顾问报告
律许可的前提下的转让不受此限。本次交易完成后 6 个月内,如上市公司股票连
续 20 个交易日的收盘价低于本次发行价,或者交易完成后 6 个月期末收盘价低
于本次发行价格的,前述交易对方持有的上市公司股票的锁定期自动延长至少 6
个月。
  柏飞电子间接持股股东罗明、邢懋腾通过柏盈投资间接享有权益的公司股份
即 403,772 股(计算方式为:按照 17.95 元/股的发行价格计算,柏盈投资通过本
次交易所认购的公司股份数量 12,626,146 股×罗明、邢懋腾合计持有的柏盈投资
的财产份额比例 3.1979%,计算的股份数量向上取整精确至股,不足一股的按一
股处理),自发行结束之日起 36 个月内不得上市交易或转让;柏盈投资通过本次
交易所取得的公司股份中的其余 12,222,374 股(计算方式为:柏盈投资通过本次
交易所认购的公司股份数量 12,626,146 股-罗明、邢懋腾通过柏盈投资间接享有
权益的公司股份数量 403,772 股),自发行结束之日起 12 个月内不得上市交易或
转让,包括但不限于通过证券市场公开转让或通过协议方式转让,但在适用法律
许可的前提下的转让不受此限。
  鉴于,本次交易完成后,电科数字集团、三十二所、中电国睿、国元基金、
罗明、邢懋腾就标的公司实际净利润不足预测净利润的部分以股份及或现金方式
对公司进行补偿。因此,电科数字集团、三十二所、中电国睿、国元基金、罗明、
邢懋腾除应遵守上述有关限售期的承诺外,在补偿期间内及补偿期间届满时,经
符合《证券法》规定的会计师事务所对标的公司实际净利润及标的资产减值情况
予以审核,确认电科数字集团、三十二所、中电国睿、国元基金、罗明、邢懋腾
无需以股份及或现金方式对公司补偿或已以股份及或现金方式对公司进行补偿
后,电科数字集团、三十二所、中电国睿、国元基金通过本次交易取得的公司股
份及柏盈投资通过本次交易取得的公司股份中的 403,772 股方可上市交易或转
让。
  柏飞电子除电科数字集团、三十二所、中电国睿、国元基金、柏盈投资以外
的其他参与本次发行股份购买资产的股东通过本次发行股份购买资产所得上市
公司股份自发行结束之日起 12 个月内将不得上市交易或转让,包括但不限于通
过证券市场公开转让或通过协议方式转让,但在适用法律许可的前提下的转让不
受此限。
                              独立财务顾问报告
  若交易对方取得本次发行的股份时,对其用于认购股份的标的资产持续拥有
权益的时间不足 12 个月的,则其通过本次发行获得的上市公司股份自本次发行
结束之日起 36 个月内不得上市交易或转让,包括但不限于通过证券市场公开转
让或通过协议方式转让,但在适用法律许可的前提下的转让不受此限。
  本次交易完成后,交易对方基于本次认购而享有的上市公司送股、转增股本
等新增股份,亦遵守相应限售期的约定。若交易对方基于本次认购所取得的上市
公司股份的限售期承诺与证券监管机构的最新监管意见不相符,交易对方将根据
相关证券监管机构的监管意见进行相应调整。
  前述限售期满之后交易对方所取得的上市公司股票转让事宜按照中国证监
会和上交所的有关规定执行。
  根据《证券法》第七十五条、《收购管理办法》第七十四条的相关规定,三
十二所及电科投资在本次交易前持有的上市公司股份,自本次发行结束之日起
形除外。
  限售期届满后,该等股份的转让和交易依照届时有效的法律、法规,以及中
国证监会、上交所的规定和规则办理。本次交易完成后,三十二所及电科投资基
于本次交易前持有的股份因上市公司送股、转增股本等原因而增加的上市公司股
份,亦应遵守前述锁定承诺。
  若相关法律法规及监管机构的监管政策发生调整,上述锁定期将根据法律法
规及监管机构的最新监管政策进行相应调整。
  (七)过渡期间损益
  根据《发行股份购买资产协议》的相关约定,过渡期间标的公司所产生的利
润归属于本次发行完成后的上市公司享有,产生的亏损由交易对方根据其于本次
发行前所持有的相应标的公司的比例对上市公司以现金方式予以补足。
  (八)业绩补偿承诺
                                             独立财务顾问报告
   根据上市公司与补偿义务方签署的《盈利预测补偿协议》,补偿义务方对标
的公司净利润金额做出承诺,具体情况如下:
   本次交易涉及的补偿测算对象为标的公司的净利润(以归属于母公司股东的
扣除非经常性损益的净利润计算)。
   补偿期间为本次交易实施完毕日当年至本次交易实施完毕日后的第三个会
计年度末。本次交易实施完毕日当年作为补偿期间的第一个会计年度计算,即如
本次交易于 2021 年度内实施完毕,则盈利预测补偿期间为 2021 年、2022 年和
   根据《盈利预测补偿协议》,补偿义务方承诺柏飞电子净利润数参照《资产
评估报告》载明的盈利预测数据为基础,补偿义务方承诺本次交易实施完毕后,
标的公司在盈利预测补偿期间的净利润分别为:2021 年不低于 13,757.84 万元,
规定或要求。
   电科数字集团、三十二所、中电国睿、国元基金作为补偿义务方应承担其所
持本次拟出售的柏飞电子股权所对应的标的公司实际净利润数与承诺净利润数
差额的补偿责任。
   罗明、邢懋腾为柏飞电子股东柏盈投资的有限合伙人,未直接持有柏飞电子
股权,其对柏盈投资所持本次拟出售的柏飞电子股权间接享有权益。罗明、邢懋
腾作为补偿义务方,应承担其对柏盈投资所持本次拟出售的柏飞电子股权间接享
有的权益对应的标的公司实际净利润数与承诺净利润数差额的补偿责任。
                                独立财务顾问报告
  上市公司应在上述补偿期间内每个会计年度结束时,聘请符合《证券法》规
定的会计师事务所对标的公司实际盈利情况予以审核,并出具专项意见。标的公
司于补偿期间内每年实现的净利润数应根据前述会计师事务所出具的专项审核
意见的结果为准。
  若柏飞电子在补偿期间内各年末的累积实际净利润数高于或等于对应期间
的累积承诺净利润数,则补偿义务方无需对上市公司进行补偿。否则,补偿义务
方中的每一方应就专项审核意见核定的柏飞电子补偿期间累积实际净利润数与
累积承诺净利润数之间差额按照各补偿义务方直接或间接持有的实际参与本次
交易的标的公司股权比例,优先以股份对上市公司进行补偿,不足部分以现金方
式补偿。
  补偿义务方应补偿股份数量依照下述公式计算:
  所有补偿义务方当期应补偿金额=(截至当期期末累积承诺净利润数-截至
当期期末累积实际净利润数)÷补偿期间内各年的承诺净利润数总和×所有补偿
义务方直接或间接持有的实际参与本次交易的标的公司股权对应的交易作价-
所有补偿义务方累积已补偿金额。
  各补偿义务方当期应补偿金额=所有补偿义务方当期应补偿金额×(该补偿
义务方直接或间接持有的实际参与本次交易的标的公司股权比例÷所有补偿义务
方直接或间接持有的实际参与本次交易的标的公司股权比例)。
  如根据上述公式计算得出的当期应补偿金额小于 0 时,按 0 取值,即已补偿
的金额不冲回。
  各补偿义务方当期应补偿股份数=该补偿义务方当期应补偿金额÷本次发行
股份购买资产的每股发行价格。
  依据上述公式计算的当期应补偿股份数应向上取整精确至股,不足一股的按
一股处理。
                              独立财务顾问报告
  若上市公司在补偿期间内实施现金分红,则补偿义务方根据上述公式计算得
出的当期应补偿股份所对应的分红收益应无偿赠与上市公司。
  若上市公司在本次重组完成后实施送股、资本公积转增股本或配股等除权事
项,则补偿股份数量作相应调整,计算公式为:当期应补偿股份数(调整后)=
当期应补偿股份数(调整前)×(1+转增或送股比例)。
  各补偿义务方应在需补偿当年上市公司年度报告披露后的 10 个工作日内,
依据上述公式计算并确定补偿义务方各自需补偿的股份数量。该等应补偿股份由
上市公司以一元的总价向补偿义务方回购。
  若各补偿义务方因任何原因导致其无法以本次交易中认购或间接享有权益
的上市公司股份进行补偿,或各补偿义务方届时持有的可用于补偿的股份数不足
其实际应补偿的股份数,则其无法以股份补偿的部分或股份补偿后仍有不足的部
分由补偿义务方以现金方式补偿。各补偿义务方现金补偿金额依照下述公式计
算:
  各补偿义务方当期应补偿现金数额=(该补偿义务方当期应补偿股份数-该
补偿义务方当期已补偿股份数)×本次发行股份购买资产的每股发行价格。
  如发生补偿义务方对上市公司进行现金补偿的情形,各补偿义务方应在现金
补偿数额确定后 10 个工作日内,向上市公司支付相应的现金补偿款。
  补偿期限届满后,上市公司应聘请符合《证券法》规定的会计师事务所依照
中国证监会的规则及要求,对标的资产进行减值测试并出具《减值测试报告》。
  如标的资产期末减值额×所有补偿义务方直接或间接持有的实际参与本次交
易的标的公司股权比例>所有补偿义务方补偿期限内累积补偿金额,则补偿义务
方应对上市公司另行补偿股份,计算公式如下:
  各补偿义务人需另行补偿金额=(标的资产期末减值额×所有补偿义务方直
接或间接持有的实际参与本次交易的标的公司股权比例-所有补偿义务方补偿期
间累积已补偿金额)×(该补偿义务方直接或间接持有的实际参与本次交易的标
                                独立财务顾问报告
的公司股权对应的交易作价÷所有补偿义务方直接或间接持有的实际参与本次交
易的标的公司股权对应的交易作价)。
  如根据上述公式计算得出的另行补偿金额小于 0 时,按 0 取值,即已经补偿
的金额不冲回。
  各补偿义务方需另行补偿的股份数=该补偿义务方需另行补偿金额÷本次发
行股份购买资产的每股发行价格。
  若上市公司在本次重组完成后实施派发股利、送股、资本公积转增股本或配
股等除息除权事项,则补偿股份数量作相应调整,计算公式为:应补偿股份数(调
整后)=应补偿股份数(调整前)×(1+转增或送股比例)。
  依据上述公式计算的各补偿义务方应另行补偿的股份数量应向上取整精确
至股,不足一股的按一股处理。
  若各补偿义务方因任何原因导致其无法以本次交易中认购或间接享有权益
的上市公司股份进行补偿,或各补偿义务方届时持有的可用于补偿的上市公司股
份数不足其实际应补偿的股份数,则其无法以股份补偿的部分或股份补偿后仍有
不足的部分由补偿义务方以现金方式补偿,各补偿义务方现金补偿金额依照下述
公式计算:
  各补偿义务方应另行补偿的现金数额=(该补偿义务方因标的资产减值应补
偿的股份数-该补偿义务方因标的资产减值已补偿的股份数)×本次发行股份购
买资产的每股发行价格。
  若发生需各补偿义务方对上市公司进行补偿的情形,各补偿义务方因标的公
司未实现盈利预测或期末发生减值而向上市公司支付的股份补偿及现金补偿总
额不超过其在本次交易中以所持标的公司股权取得的交易对价。
  (九)滚存未分配利润安排
  上市公司在本次发行完成前的滚存未分配利润,经上市公司审议本次交易的
股东大会批准后,由本次交易完成后的上市公司全体股东共享。
  二、本次交易的性质
                                                     独立财务顾问报告
     (一)本次交易构成关联交易
   本次交易的交易对方三十二所为上市公司控股股东,电科数字集团、中电国
睿为上市公司实际控制人控制的企业,国元基金为上市公司实际控制人控制的企
业管理的基金。
   根据《重组管理办法》和《上市规则》等相关法规,前述主体为上市公司关
联方,本次交易构成关联交易。
   上市公司董事会审议本次交易事项时,关联董事已回避表决,亦未曾代理其
他董事行使表决权。上市公司股东大会审议本次交易事项时,关联股东将回避表
决。
     (二)本次交易构成重大资产重组
   本次交易中,上市公司拟收购柏飞电子 100.00%股权。柏飞电子经审计的最
近一期末资产总额、资产净额及最近一年的营业收入占上市公司最近一个会计年
度经审计的合并财务报告相关指标的比例如下:
                                                       单位:万元
        项目              柏飞电子           电科数字            比例
资产总额与交易额孰高                233,648.79    835,689.52       27.96%
资产净额与交易额孰高                233,648.79    289,950.40       80.58%
营业收入                       42,412.39    812,961.66          5.22%
注:上市公司数据为经审计截至 2020 年 12 月 31 日的资产总额、资产净额及 2020 年度所产生的营业收入。
   根据上述计算,本次交易中标的资产的交易对价超过电科数字截至 2020 年
大资产重组。
   同时,本次交易涉及发行股份购买资产,因此需提交上市公司并购重组审核
委员会审核,并经中国证监会核准后方可实施。
     (三)本次交易不构成重组上市
   根据《重组管理办法》第十三条规定,重组上市是指:“上市公司自控制权
发生变更之日起 36 个月内,向收购人及其关联人购买资产,导致上市公司发生
                                  独立财务顾问报告
以下根本变化情形之一的,构成重大资产重组,应当按照本办法的规定报经中国
证监会核准:
   (一)购买的资产总额占上市公司控制权发生变更的前一个会计年度经审计
的合并财务会计报告期末资产总额的比例达到 100.00%以上;
   (二)购买的资产在最近一个会计年度所产生的营业收入占上市公司控制权
发生变更的前一个会计年度经审计的合并财务会计报告营业收入的比例达到
   (三)购买的资产净额占上市公司控制权发生变更的前一个会计年度经审计
的合并财务会计报告期末净资产额的比例达到 100.00%以上;
   (四)为购买资产发行的股份占上市公司首次向收购人及其关联人购买资产
的董事会决议前一个交易日的股份的比例达到 100.00%以上;
   (五)上市公司向收购人及其关联人购买资产虽未达到本款第(一)至第(四)
项标准,但可能导致上市公司主营业务发生根本变化;
   (六)中国证监会认定的可能导致上市公司发生根本变化的其他情形。”
   截至本报告书出具日,中国电科间接持有上市公司 37.15%股权,为其实际
控制人。
   本次交易前 36 个月内,中国电科一直为上市公司实际控制人。本次交易完
成后,中国电科仍为上市公司实际控制人。
   综上所述,本次交易不会导致上市公司实际控制人变化,不构成重组上市。
   三、本次交易实施需履行的批准程序
   (一)本次交易已履行的决策和审批程序
第二十次会议及第二十四次会议审议通过;
                            (修订稿)已经上
市公司第九届董事会第二十九次及第三十一次会议审议通过;
                                                         独立财务顾问报告
其一致行动人免于发出要约);
公司向中电科数字科技(集团)有限公司等发行股份购买资产的批复》(证监许
可[2022]1080 号)。
    (二)本次交易尚需履行的决策和审批程序
   截至本报告书签署日,本次交易已经完成所有需要履行的决策及审批程序,
不存在尚需履行的决策或审批程序。
    四、本次重组对上市公司的影响
    (一)本次交易对上市公司股权结构的影响
   本次交易前,上市公司总股本为 426,852,228 股。根据本次交易的交易金额、
发行股份价格,本次交易上市公司拟向交易对方发行 98,544,402 股。
   本次交易前后上市公司股权结构如下表所示:
                     本次交易前                        本次交易后
  股东名称
             持股数量(股)            持股比例         持股数量(股)         持股比例
三十二所              103,285,166      24.20%      108,212,386    20.60%
电科投资               55,306,024      12.96%       55,306,024    10.53%
电科数字集团                      -            -      35,475,986     6.75%
国元基金                        -            -      10,839,884     2.06%
国投上海                        -            -       9,854,440     1.88%
中电国睿                        -            -       9,854,440     1.88%
柏盈投资                        -            -       9,558,807     1.82%
                                                       独立财务顾问报告
                 本次交易前                          本次交易后
 股东名称
           持股数量(股)          持股比例          持股数量(股)           持股比例
王玮                37,500        0.01%          6,472,449       1.23%
国核源星图                   -             -        4,927,220       0.94%
中金启辰                    -             -        2,729,680       0.52%
军民融合基金                  -             -        1,970,888       0.38%
南方工业基金                  -             -         985,444        0.19%
弘盛联发                    -             -         985,444        0.19%
其他股东          268,223,538      62.84%        268,223,538      51.05%
合计            426,852,228     100.00%        525,396,630     100.00%
     本次交易完成后,上市公司股本将增加至 525,396,630 股,三十二所持股比
例为 20.60%,仍为上市公司控股股东。中国电科控制的企业及其控制的企业管
理的基金合计持有上市公司股份比例为 41.81%,中国电科仍为上市公司实际控
制人。本次交易不会导致上市公司实际控制人发生变更。
     根据上市公司经 2021 年年度股东大会审议通过的《2021 年度利润分配及资
本公积转增股本预案》,上市公司拟以实施权益分派股权登记日登记的总股本为
基数,每股派发现金红利 0.38 元,每股转增 0.3 股。根据上述价格调整公式及利
润分配计划,本次交易股票发行价格将相应调整为 17.95 元/股,本次交易上市公
司拟向交易对方发行股数将调整为 130,166,450 股。
     经上述调整后,本次交易前后上市公司股权结构如下表所示:
                本次交易前                         本次交易后
  股东名称
            持股数量(股)         持股比例          持股数量(股)           持股比例
三十二所          134,270,716    24.20%           140,779,038     20.55%
电科投资           71,897,831    12.96%            71,897,831     10.49%
电科数字集团                  -                      46,859,924      6.84%
国元基金                    -                      14,318,310      2.09%
国投上海                    -                      13,016,645      1.90%
中电国睿                    -                      13,016,645      1.90%
柏盈投资                    -                      12,626,146      1.84%
王玮                48,750     0.01%              8,548,619      1.25%
                                               独立财务顾问报告
国核源星图                   -               6,508,322     0.95%
中金启辰                    -               3,605,610     0.53%
军民融合基金                  -               2,603,329     0.38%
南方工业基金                  -               1,301,664     0.19%
弘盛联发                    -               1,301,664     0.19%
其他股东          348,690,599    62.84%   348,690,599    50.90%
合计            554,907,896   100.00%   685,074,346   100.00%
注:由于上市公司 2021 年度利润分配及资本公积转增股本方案尚未正式实施,本次交易前各股东持股数量
为按照拟实施的利润分配及资本公积转增股本方案调整并四舍五入计算,实际持股数量以上述权益分派正
式实施后中国证券登记结算有限责任公司的登记结算数量为准。
     本次交易完成后,上市公司股本将增加至 685,074,346 股,三十二所持股比
例为 20.55%,仍为上市公司控股股东。中国电科控制的企业及其控制的企业管
理的基金合计持有上市公司股份比例为 41.87%,中国电科仍为上市公司实际控
制人。本次交易不会导致上市公司实际控制人发生变更。
     (二)本次交易对上市公司主营业务的影响
     电科数字是面向金融、运营商、互联网、制造、零售、能源、交通、政府和
公共服务等重点行业客户的行业解决方案提供商,为客户提供高安全可信、业务
数字化、应用上云、物联网络、数据运营、业务智能等解决方案和专业服务。当
前以数字化、网络化、智能化融合发展为特征的新一代信息技术成为新一轮科技
革命和产业变革的关键驱动力,电科数字主动融入新的发展方向,重点聚焦金融
科技、工业互联网等行业的数字化转型,构建以数据中心为基础,以云网融合为
底座,提供安全可信的“云-边-端”一体化行业数字化整体解决方案,打造一体化
行业数字化解决方案的能力。
     通过收购柏飞电子,可以有力支撑电科数字形成具有提供“云-边-端”一体化
数字化整体解决方案的能力,形成“以解决方案为牵引,带动自有产品发展”的格
局,增强上市公司提供行业解决方案的关键技术能力,不断拓宽数字化转型的广
度,挖掘数字化转型的深度,带动自有关键软硬件一体化发展。
     柏飞电子从事嵌入式系统关键软硬件业务,主要产品包括嵌入式计算机、高
性能信号处理、高速网络交换、数据记录存储及信息处理模块等。柏飞电子产品
                                                                独立财务顾问报告
具有高度软硬一体的产品特性和强实时、高可靠、高安全等产品属性,可以提升
金融科技、工业互联网领域的强实时计算能力,并在系统关键节点上利用国产化
技术有效保障信息基础设施安全,增强电科数字提供行业数字化解决方案中的关
键技术能力。
   (三)本次交易对上市公司主要财务指标的影响
  根据上市公司财务报表及大华会计师出具的《备考审阅报告》,本次交易前
后,上市公司主要财务指标变化比较如下:
                                                                    单位:万元
  项目                  交易后                                   交易后
          交易前                          增幅       交易前                      增幅
                      (备考)                                  (备考)
资产总额     784,255.89   889,270.27      13.39%   835,689.52   931,496.08   11.46%
所有者权益    306,016.35   376,156.22      22.92%   289,950.40   355,748.36   22.69%
归属于母公司
的所有者权益
营业收入     728,842.76   757,167.55       3.89%   812,961.66   855,352.64   5.21%
营业利润      30,613.81    34,910.90      14.04%    37,751.36    50,334.01   33.33%
净利润       27,991.85    32,333.76      15.51%    33,519.71    44,980.79   34.19%
归属于母公司
股东的净利润
基本每股收益
(元/股)
稀释每股收益
(元/股)
  本次交易完成后,上市公司 2020 年和 2021 年 1-10 月的营业收入、营业利
润、净利润和归属于母公司股东的净利润均有所提高。本次交易完成后,上市公
司 2020 年度每股收益较交易前有所提高,但 2021 年 1-10 月份每股收益较交易
前有所下降,主要原因为标的公司收入和利润在 1-10 月确认较少,如标的公司
将较交易前有所提升。
   五、本次重组相关方做出的重要承诺
                                        独立财务顾问报告
承诺事项    承诺方                   承诺的主要内容
              务的中介机构提供了本公司有关本次交易的相关信息和文件(包括
              但不限于原始书面资料、副本资料或口头证言等),本公司保证所
              提供的文件资料的副本或复印件与正本或原件一致,且该等文件资
              料的签字与印章都是真实的,该等文件的签署人并已履行该等签字
              和盖章所需的法定程序、获得合法授权;保证所提供信息和文件的
              真实性、准确性和完整性,保证不存在虚假记载、误导性陈述或者
              重大遗漏,并承担相应的法律责任。
       上市公司   整,不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏,并对所提供信息
              的真实性、准确性和完整性承担相应的法律责任;如因提供的信息
              存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏,给投资者造成损失的,
              将依法承担赔偿责任。
              证券监督管理委员会和上海证券交易所的有关规定,及时提供和披
              露本次交易的相关信息和文件,并保证所提供信息和文件的真实
              性、准确性和完整性,如因提供的信息和文件存在虚假记载、误导
              性陈述或者重大遗漏,给投资者造成损失的,本公司将依法承担个
              别及连带的法律责任。
关于提供          1、本公司已向上市公司及为本次交易提供审计、评估、法律及财
资 料 真         务顾问专业服务的中介机构提供了本公司有关本次交易的相关信
实、准确、         息和文件(包括但不限于原始书面资料、副本资料或口头证言等),
完整的承          本公司保证所提供的文件资料的副本或复印件与正本或原件一致,
诺             且该等文件资料的签字与印章都是真实的,并已履行该等签字和盖
              章所需的法定程序、获得合法授权;保证所提供信息和文件的真实
              性、准确性和完整性,保证不存在虚假记载、误导性陈述或者重大
       柏飞电子
              遗漏,并承担相应的法律责任。
              次交易所提供的有关信息均为真实、准确和完整,不存在虚假记载、
              误导性陈述或者重大遗漏,并对所提供信息的真实性、准确性和完
              整性承担相应的法律责任;如因提供的信息存在虚假记载、误导性
              陈述或者重大遗漏,给上市公司或者投资者造成损失的,将依法承
              担赔偿责任。
              准确、完整的原始书面资料或副本资料及信息,副本资料或者复印
              件与其原始资料或原件一致;所有文件的签字与印章皆为真实的,
              不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏,并对所提供信息
       中国电科、电 的真实性、准确性和完整性承担法律责任;如因提供的信息存在虚
       科投资    假记载、误导性陈述或者重大遗漏,给上市公司或者投资者造成损
              失的,本公司将依法承担个别及连带的法律责任。
              完整的,不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏,并对其
              虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏承担个别及连带的法律责任。
                                         独立财务顾问报告
承诺事项    承诺方                    承诺的主要内容
              误导性陈述或者重大遗漏;如因本次交易的信息披露和申请文件存
              在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏,给上市公司或者投资者造
              成损失的,本公司将依法承担个别及连带的法律责任。
              性陈述或者重大遗漏,被司法机关立案侦查或者被中国证券监督管
              理委员会立案调查的,在案件调查结论明确之前,本公司将暂停转
              让本公司在上市公司拥有权益的股份,并于收到立案稽查通知的两
              个交易日内将暂停转让的书面申请和股票账户提交上市公司董事
              会,由上市公司董事会代为向证券交易所和登记结算公司申请锁
              定;未在两个交易日内提交锁定申请的,授权上市公司董事会核实
              后直接向证券交易所和登记结算公司报送本公司的身份信息和账
              户信息并申请锁定;上市公司董事会未向证券交易所和登记结算公
              司报送本公司的身份信息和账户信息的,授权证券交易所和登记结
              算公司直接锁定相关股份。如调查结论发现存在违法违规情节,本
              公司承诺锁定股份自愿用于相关投资者赔偿安排。
              计、评估、法律及财务顾问专业服务的中介机构提供了本人/本单位
              /本公司/本企业有关本次交易的相关信息和文件(包括但不限于原
              始书面材料、副本材料或口头证言等),本人/本单位/本公司/本企
              业保证本次交易的信息披露和申请文件不存在虚假记载、误导性陈
              述和重大遗漏;所提供的文件资料的副本或复印件与正本或原件一
              致,且该等文件资料的签字与印章都是真实的,并已履行该等签字
              和盖章所需的法定程序、获得合法授权;保证所提供信息和文件的
              真实性、准确性和完整性,保证不存在虚假记载、误导性陈述或者
              重大遗漏,并承担相应的法律责任。
       上市公司的全 2、在参与本次交易期间,本人/本单位/本公司/本企业将依照相关
       体董事、监事、法律、法规、规章、中国证券监督管理委员会(以下简称“中国证
       高 级 管 理 人 监会”)和上海证券交易所的有关规定,及时向上市公司提供和披
       员;柏飞电子 露本次交易的相关信息和文件,并保证所提供信息和文件的真实
       的全体董事、 性、准确性和完整性,如因提供的信息和文件存在虚假记载、误导
       监事及高级管 性陈述或者重大遗漏,给上市公司或者投资者造成损失的,本人/
       理人员       本单位/本公司/本企业将依法承担相应的法律责任。
              或者重大遗漏,被司法机关立案侦查或者被中国证监会立案调查
              的,在形成案件调查结论以前,本人/本单位/本公司/本企业将不转
              让在上市公司拥有权益的股份,并于收到立案稽查通知的两个交易
              日内将暂停转让的书面申请和股票账户提交上市公司董事会,由董
              事会代本人/本单位/本公司/本企业向证券交易所和登记结算公司
              申请锁定;未在两个交易日内提交锁定申请的,授权董事会核实后
              直接向证券交易所和登记结算公司报送本人/本单位/本公司/本企
              业的身份信息和账户信息并申请锁定;董事会未向证券交易所和登
              记结算公司报送本人/本单位/本公司/本企业的身份信息和账户信
                                         独立财务顾问报告
承诺事项    承诺方                    承诺的主要内容
              息的,授权证券交易所和登记结算公司直接锁定相关股份。如调查
              结论发现存在违法违规情节,本人/本单位/本公司/本企业承诺锁定
              股份自愿用于相关投资者赔偿安排。
              法律及财务顾问专业服务的中介机构提供了本人/本单位/本公司有
              关本次交易的相关信息和文件(包括但不限于原始书面资料、副本
              资料或口头证言等)  ,本人/本单位/本公司保证所提供的文件资料的
              副本或复印件与正本或原件一致,且该等文件资料的签字与印章都
              是真实的,并已履行该等签字和盖章所需的法定程序、获得合法授
              权;保证所提供信息和文件的真实性、准确性和完整性,保证不存
              在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏,并承担相应的法律责任。
              并保证为本次交易所提供的有关信息均为真实、准确和完整,不存
              在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏,并对所提供信息的真实性、
              准确性和完整性承担相应的法律责任;如因提供的信息存在虚假记
              载、误导性陈述或者重大遗漏,给上市公司或者投资者造成损失的,
       本次交易的交
              将依法承担赔偿责任。
       易对方
              者重大遗漏,被司法机关立案侦查或者被中国证监会立案调查的,
              在形成调查结论以前,本人/本单位/本公司不转让在上市公司拥有
              权益的股份,并于收到立案稽查通知的两个交易日内将暂停转让的
              书面申请和股票账户提交上市公司董事会,由上市公司董事会代本
              人/本单位/本公司向证券交易所和登记结算公司申请锁定;本人/本
              单位/本公司未在两个交易日内提交锁定申请的,授权上市公司董事
              会核实后直接向证券交易所和登记结算公司报送本人/本单位/本公
              司的身份信息和账户信息并申请锁定;上市公司董事会未向证券交
              易所和登记结算公司报送本人/本单位/本公司的身份信息和账户信
              息的,授权证券交易所和登记结算公司直接锁定相关股份。如调查
              结论发现存在违法违规情节,本人/本单位/本公司承诺锁定股份自
              愿用于相关投资者赔偿安排。
              本公司/本企业/本单位通过本次交易获得的上市公司之股份自本次
              发行结束之日起 36 个月内不得上市交易或转让。本次交易完成后 6
              个月内,如上市公司股票连续 20 个交易日的收盘价低于发行价,
              或者交易完成后 6 个月期末收盘价低于本次发行价格的,本公司/
              本企业/本单位持有的上市公司股票的锁定期自动延长至少 6 个月,
关于认购 电 科 数 字 集
               但在适用法律许可的前提下的转让不受此限。上述锁定期届满后,
股份锁定 团、三十二所、
               该等股份的转让和交易依照届时有效的法律、法规,以及中国证监
期的承诺 中电国睿、国
               会和上海证券交易所的规定、规则办理。本次交易完成后,本公司
函    元基金
               /本企业/本单位因上市公司送股、转增股本等原因而增加的上市公
              司股份,亦按照前述安排予以锁定。
              若本公司/本企业/本单位基于本次认购所取得股份的限售期承诺与
              证券监管机构的最新监管规定不相符,本公司/本企业/本单位将根
              据相关证券监管机构的监管规定进行相应调整。
                                          独立财务顾问报告
承诺事项    承诺方                     承诺的主要内容
              鉴于本企业有限合伙人罗明、邢懋腾为柏飞电子管理层,罗明、邢
              懋腾合计持有本企业 3.1979%的合伙份额,因此,罗明、邢懋腾通
              过本企业间接享有权益的上市公司股份数量(即对应本企业通过本
              次交易获得的上市公司之股份的 3.1979%部分)自本次发行结束之
              日起 36 个月内不得上市交易或转让;本企业通过本次交易获得的
              上市公司之股份的剩余 96.8021%部分自本次发行结束之日起 12 个
              月内不得上市交易或转让。上述锁定期届满后,该等股份的转让和
       柏盈投资
              交易依照届时有效的法律、法规,以及中国证监会和上海证券交易
              所的规定、规则办理。本次交易完成后,本企业因上市公司送股、
              转增股本等原因而增加的上市公司股份,亦按照前述安排予以锁
              定。
              若本企业基于本次交易所取得上市公司之股份的限售期承诺与证
              券监管机构的最新监管规定不相符,本企业将根据相关证券监管机
              构的监管规定进行相应调整。
              本单位通过本次交易获得的上市公司之股份自本次发行结束之日
              起 12 个月内不得上市交易或转让。上述锁定期届满后,该等股份
       国投上海、国
              的转让和交易依照届时有效的法律、法规,以及中国证监会和上海
       核源星图、中
              证券交易所的规定、规则办理。本次交易完成后,本单位因上市公
       金启辰、军民
              司送股、转增股本等原因而增加的上市公司股份,亦按照前述安排
       融合基金、南
              予以锁定。
       方工业基金、
              若本单位基于本次认购所取得股份的限售期承诺与证券监管机构
       弘盛联发
              的最新监管规定不相符,本单位将根据相关证券监管机构的监管规
              定进行相应调整。
              本人通过本次交易获得的上市公司之股份自本次发行结束之日起
              让和交易依照届时有效的法律、法规,以及中国证监会和上海证券
              交易所的规定、规则办理。本次交易完成后,本人因上市公司送股、
       王玮     转增股本等原因而增加的上市公司股份,亦按照前述安排予以锁
              定。
              若本人基于本次认购所取得股份的限售期承诺与证券监管机构的
              最新监管规定不相符,本人将根据相关证券监管机构的监管规定进
              行相应调整。
       李云飞、方舟 本人/本单位特此确认,本人/本单位己知晓并理解柏盈投资与上市
       正、宁波梅山 公司签署的《关于中电科数字技术股份有限公司发行股份购买资产
       保税港区浩蓝 协议》及柏盈投资签署的《关于认购股份锁定期的承诺函》的全部
       尖兵投资管理 内容,并承诺将遵守并履行前述《关于中电科数字技术股份有限公
       中心(有限合 司发行股份购买资产协议》、《关于认购股份锁定期的承诺函》项
       伙)、宁波梅 下与本人/本单位有关的一切责任与义务,包括但不限于:
       山保税港区迦 在柏盈投资通过本次交易取得的上市公司股份的承诺锁定期内,本
       明稳盛投资管 人/本单位不以任何方式转让本人/本单位持有的柏盈投资的出资份
       理 合 伙 企 业 额,或要求柏盈投资回购本人/本单位持有的柏盈投资的出资份额;
       (有限合伙)、自本承诺函出具之日至柏盈投资通过本次交易取得上市公司股份
                                          独立财务顾问报告
承诺事项    承诺方                     承诺的主要内容
       上海国鑫投资 之日,如本人/本单位转让持有的柏盈投资出资份额,将于转让协议
       发 展 有 限 公 签署之日起 2 日内将转让情况告知上市公司,并承诺在转让协议中
       司、北京浩蓝 约定由受让方继续履行本人/本单位在本承诺下的出资份额锁定义
       行远投资管理 务。若本人/本单位做出的上述锁定期承诺与证券监管机构的最新监
       有限公司      管意见不相符,本人/本单位将根据证券监管机构的监管意见进行相
                 应调整。
              本人/本单位特此确认,本人/本单位己知晓并理解国核源星图与上
              市公司签署的《关于认购股份锁定期的承诺函》的全部内容,并承
       张建国、北京 诺将遵守并履行前述《关于认购股份锁定期的承诺函》项下与本人
       君和恒泰投资 /本单位有关的一切责任与义务,包括但不限于:
       管理中心(有 在国核源星图通过本次交易取得的上市公司股份的承诺锁定期内,
       限合伙)、北 本人/本单位不以任何方式转让本人/本单位持有的国核源星图的出
       京通裕恒丰投 资份额,或要求国核源星图回购本人/本单位持有的国核源星图的出
       资 管 理 中 心 资份额;自本承诺函出具之日至国核源星图通过本次交易取得上市
       (有限合伙)、公司股份之日,如本人/本单位转让持有的国核源星图出资份额,将
       北京源星图创 于转让协议签署之日起 2 日内将转让情况告知上市公司,并承诺在
       业投资有限公 转让协议中约定由受让方继续履行本人/本单位在本承诺下的出资
       司         份额锁定义务。若本人/本单位做出的上述锁定期承诺与证券监管机
                 构的最新监管意见不相符,本人/本单位将根据证券监管机构的监管
                 意见进行相应调整。
              束之日起 18 个月内不得转让,但向本单位之实际控制人控制的其
            他主体转让上市公司股份的情形除外。
关于本次
交易前所
     三十二所、电 法规,以及中国证券监督管理委员会、上海证券交易所的规定和规
持上市公
     科投资    则办理。本次交易完成后,本公司/单位基于本次交易前持有的股份
司股份锁
            因上市公司送股、转增股本等原因而增加的上市公司股份,亦应遵
定的承诺
            守前述锁定承诺。
              将根据法律法规及监管机构的最新监管政策进行相应调整。
              人员最近三年内未受到过行政处罚(与证券市场明显无关的除外)、
              刑事处罚,也未涉及与经济纠纷有关的重大民事诉讼或者仲裁的情
              形。
关于无重          2、本公司、本公司下属企业及本公司现任董事、监事、高级管理
大违法违          人员最近三年诚信情况良好,不存在重大失信行为,亦不存在最近
     上市公司
规的承诺          三十六个月受到过中国证监会的行政处罚,或者最近十二个月内受
函             到过证券交易所公开谴责的情形。
              人员不存在因涉嫌犯罪被司法机关立案侦查或者涉嫌违法违规正
              在被中国证监会立案调查的情形。
                                         独立财务顾问报告
承诺事项    承诺方                    承诺的主要内容
              人员不存在可预见的可能受到行政处罚(与证券市场明显无关的除
              外)、刑事处罚,或者涉及与经济纠纷有关的重大民事诉讼或者仲
              裁的情况。
              本公司:
              且情节严重,或者受到刑事处罚,或者因违反与证券相关的法律、
              行政法规、规章受到中国证券监督管理委员会(以下简称“中国证
       柏飞电子   监会”)行政处罚的情形;
              他重大失信行为;不存在因涉嫌犯罪被司法机关立案侦查或者涉嫌
              违法违规被中国证监会立案调查的情形;
              外)、刑事处罚,也未涉及与经济纠纷有关的重大民事诉讼或者仲
              裁的情形。
       上市公司全体 最近三十六个月受到过中国证监会的行政处罚,或者最近十二个月
       董事、监事、 内受到过证券交易所公开谴责的情形。
       高级管理人员 3、本人不存在因涉嫌犯罪被司法机关立案侦查或者涉嫌违法违规
              正在被中国证监会立案调查的情形。
              的除外)、刑事处罚,或者涉及与经济纠纷有关的重大民事诉讼或
              者仲裁的情况。
              除外)、刑事处罚,也未涉及与经济纠纷有关的重大民事诉讼或者
              仲裁的情形。
              规正被中国证券监督管理委员会(以下简称“中国证监会”)立案调
       中国电科   查的情形。
              措施或受到证券交易所纪律处分等情形;亦不存在最近三十六个月
              受到过中国证监会的行政处罚,或者最近十二个月内受到证券交易
              所公开谴责的情形;不存在未按期偿还大额债务、未履行承诺等重
              大失信行为。
              况良好,不存在未按期偿还大额债务、未履行承诺、不存在被中国
              证券监督管理委员会(以下简称“中国证监会”)采取行政监管措施
       发行股份购买
              或者受到过证券交易所纪律处分等情形。
       资产的交易对
       方(除王玮)
              过行政处罚(与证券市场明显无关的除外)、刑事处罚,或者涉及
              与经济纠纷有关的重大民事诉讼或者仲裁的情形。
                                         独立财务顾问报告
承诺事项    承诺方                    承诺的主要内容
              采取证券市场禁入措施尚在禁入期的情形,最近三十六个月内不存
              在受到中国证监会行政处罚的情形,最近十二个月内不存在受到证
              券交易所公开谴责的情形,不存在因涉嫌犯罪被司法机关立案侦查
              或者涉嫌违法违规被中国证监会立案调查的情形。
              未履行承诺、被中国证券监督管理委员会(以下简称“中国证监会”)
              采取行政监管措施或者受到过证券交易所纪律处分等情形。
              除外)、刑事处罚,或者涉及与经济纠纷有关的重大民事诉讼或者
              仲裁的情形。
       王玮
              情形,最近三十六个月内不存在受到中国证监会行政处罚的情形,
              最近十二个月内不存在受到证券交易所公开谴责的情形,不存在因
              涉嫌犯罪被司法机关立案侦查或者涉嫌违法违规被中国证监会立
              案调查的情形。
              罚(与证券市场明显无关的除外)、刑事处罚,或者涉及与经济纠
              纷有关的重大民事诉讼或者仲裁的情形。
              未履行承诺、被中国证券监督管理委员会(以下简称“中国证监会”)
              采取行政监管措施或者受到过证券交易所纪律处分等情况。
       柏飞电子全体 除外)、刑事处罚,或者涉及与经济纠纷有关的重大民事诉讼或者
       董事、监事及 仲裁的情形。
       高级管理人员 3、本人不存在被中国证监会采取证券市场禁入措施尚在禁入期的
              情形,最近三十六个月内不存在受到中国证监会的行政处罚的情
              形,最近十二个月内不存在受到证券交易所的公开谴责的情形,不
              存在因涉嫌犯罪被司法机关立案侦查或者涉嫌违法违规被中国证
              监会立案调查的情形。
       上市公司;中 1、本人/本单位/本公司/本企业及控制的企业不存在泄露本次交易
       国电科;电科 相关的内幕信息以及利用该内幕信息进行内幕交易的情形;
       投资;上市公 2、本人/本单位/本公司/本企业及控制的企业不存在因涉嫌本次交
     司全体董事、 易相关的内幕交易被立案调查或者立案侦查的情形;
     监事、高级管 3、本人/本单位/本公司/本企业及控制的企业最近 36 个月内不存在
关于不存
     理人员;柏飞 因与重大资产重组相关的内幕交易被中国证券监督管理委员会(以
在内幕交
     电子;柏飞电 下简称“中国证监会”)作出行政处罚或者被司法机关依法追究刑事
易的承诺
     子 的 全 体 董 责任的情形;

     事、监事、高 4、本人/本单位/本公司/本企业及控制的企业不存在因涉嫌与本次
       级管理人员; 交易相关的内幕交易被中国证监会作出行政处罚或者被司法机关
       发行股份购买 依法追究刑事责任的情形;
       资产的交易对 5、本人/本单位/本公司/本企业及控制的企业不存在《上市公司监
       方      管指引第 7 号——上市公司重大资产重组相关股票异常交易监管》
                                         独立财务顾问报告
承诺事项    承诺方                    承诺的主要内容
              第十三条规定的不得参与上市公司重大资产重组的情形。
              经自查,本公司、本公司的控股股东及实际控制人以及上述主体控
              制的机构、本公司的董事、监事、高级管理人员,以及本公司控股
              股东及实际控制人的董事、监事、高级管理人员,均不存在《上市
              公司监管指引第 7 号——上市公司重大资产重组相关股票异常交易
              监管》第十三条所规定的不得参与上市公司重大资产重组的如下情
              形:(1)曾因涉嫌内幕交易被立案调查或者立案侦查且尚未结案;
       上市公司   (2)最近 36 个月内曾因内幕交易被中国证券监督管理委员会作出
              行政处罚或者司法机关依法追究刑事责任。
              本公司、本公司的控股股东及实际控制人、本公司的董事、监事、
              高级管理人员不存在违规泄露本次交易的相关内幕信息及违规利
              用该内幕信息进行内幕交易的情形。
              如上述确认存在虚假,本公司、本公司的控股股东及实际控制人、
              本公司的董事、监事、高级管理人员将依法承担法律责任。
            经自查,本单位/本公司/本企业、本单位/本公司/本企业的控股股东
            及实际控制人/执行事务合伙人、本单位/本公司/本企业的董事、监
            事、高级管理人员/现任主要管理人员,以及上述主体控制的机构均
关于不存        不存在《上市公司监管指引第 7 号——上市公司重大资产重组相关
在不得参        股票异常交易监管》第十三条所规定的不得参与上市公司重大资产
与上市公        重组的如下情形:(1)曾因涉嫌内幕交易被立案调查或者立案侦
司重大资 中国电科;发 查且尚未结案;(2)最近 36 个月内曾因内幕交易被中国证券监督
产重组情 行股份购买资 管理委员会作出行政处罚或者司法机关依法追究刑事责任。
形的说明 产的交易对方 本单位/本公司/本企业、本单位/本公司/本企业的控股股东及实际控
     (除王玮)  制人/执行事务合伙人、本单位/本公司/本企业的董事、监事、高级
            管理人员/现任主要管理人员不存在违规泄露本次交易的相关内幕
            信息及违规利用该内幕信息进行内幕交易的情形。
            如上述确认存在虚假,本单位/本公司/本企业、本单位/本公司/本企
            业的控股股东及实际控制人/执行事务合伙人、本单位/本公司/本企
            业的董事、监事、高级管理人员/现任主要管理人员将依法承担法律
            责任。
              经自查,本人不存在《上市公司监管指引第 7 号——上市公司重大
              资产重组相关股票异常交易监管》第十三条所规定的不得参与上市
              公司重大资产重组的如下情形:(1)曾因涉嫌内幕交易被立案调
       上市公司全体
              查或者立案侦查且尚未结案;(2)最近 36 个月内曾因内幕交易被
       董事、监事、
              中国证券监督管理委员会作出行政处罚或者司法机关依法追究刑
       高级管理人
              事责任。
       员;王玮
              本人不存在违规泄露本次交易的相关内幕信息及违规利用该内幕
              信息进行内幕交易的情形。
              如上述确认存在虚假,本人将依法承担法律责任。
关于标的        1、柏飞电子及其下属企业系依法设立并有效存续的法人,拥有实
资产合法 电科数字集团 施本次交易及享有/承担与本次交易相关的权利、义务的合法主体资
性、权属        格;不存在出资瑕疵,不存在任何导致或可能导致其解散、清算或
                                         独立财务顾问报告
承诺事项    承诺方                    承诺的主要内容
情况的承          破产的情形。
诺函            2、本公司持有的标的资产,即柏飞电子 36%股权(对应注册资本
                      ,合法和完整、权属清晰,不存在任何抵押、质押、查
              封、冻结等其他权利受限制的情况,不存在信托、委托持股或者类
              似安排,不存在禁止或限制转让的承诺或安排。
              裁或其他任何形式的纠纷,亦不存在任何可能导致本公司持有的标
              的资产被有关司法机关或行政机关查封、冻结或限制转让的未决或
              潜在的诉讼、仲裁以及任何其他行政或司法程序,标的资产过户或
              转移不存在法律障碍。
              有权终止或修改与本公司签订的任何重大合同、许可或其他文件,
              或违反与本公司有关的任何命令、判决及政府或主管部门颁布的法
              令。
              在任何重大误解,并愿意为上述承诺事项的真实性、准确性和完整
              性承担相应法律责任。
              施本次交易及享有/承担与本次交易相关的权利、义务的合法主体资
              格;不存在出资瑕疵,不存在任何导致或可能导致其解散、清算或
              破产的情形。
                    ,合法和完整、权属清晰,不存在任何抵押、质押、查封、
              冻结等其他权利受限制的情况,不存在信托、委托持股或者类似安
              排,不存在禁止或限制转让的承诺或安排。
              裁或其他任何形式的纠纷,亦不存在任何可能导致本单位持有的标
       三十二所
              的资产被有关司法机关或行政机关查封、冻结或限制转让的未决或
              潜在的诉讼、仲裁以及任何其他行政或司法程序,标的资产过户或
              转移不存在法律障碍。
              有权终止或修改与本单位签订的任何重大合同、许可或其他文件,
              或违反与本单位有关的任何命令、判决及政府或主管部门颁布的法
              令。
              在任何重大误解,并愿意为上述承诺事项的真实性、准确性和完整
              性承担相应法律责任。
       柏飞电子发行 1、本单位持有的标的资产,合法和完整、权属清晰,不存在任何
       股份购买资产 抵押、质押、查封、冻结等其他权利受限制的情况,不存在信托、
       的 交 易 对 方 委托持股或者类似安排,不存在禁止或限制转让的承诺或安排。
       (除电科数字 2、本单位承诺不存在以标的资产作为争议对象或标的之诉讼、仲
       集团、三十二 裁或其他任何形式的纠纷,亦不存在任何可能导致本单位持有的标
       所、王玮)  的资产被有关司法机关或行政机关查封、冻结或限制转让的未决或
                                         独立财务顾问报告
承诺事项    承诺方                    承诺的主要内容
              潜在的诉讼、仲裁以及任何其他行政或司法程序,标的资产过户或
              转移不存在法律障碍。
              方有权终止或修改与本单位签订的任何重大合同、许可或其他文
              件,或违反与本单位有关的任何命令、判决及政府或主管部门颁布
              的法令。
              在任何重大误解,并愿意为上述承诺事项的真实性、准确性和完整
              性承担相应法律责任。
              施本次交易及享有/承担与本次交易相关的权利义务的合法主体资
              格;不存在出资瑕疵,不存在任何导致或可能导致其解散、清算或
              破产的情形。
              权,合法和完整、权属清晰,不存在任何抵押、质押、查封、冻结
              等其他权利受限制的情况,不存在信托、委托持股或者类似安排,
              不存在禁止或限制转让的承诺或安排。
              或其他任何形式的纠纷,亦不存在任何可能导致本人持有的标的资
       王玮
              产被有关司法机关或行政机关查封、冻结或限制转让的未决或潜在
              的诉讼、仲裁以及任何其他行政或司法程序,标的资产过户或转移
              不存在法律障碍。
              有权终止或修改与本人、柏飞电子签订的任何重大合同、许可或其
              他文件,或违反与本人、柏飞电子有关的任何命令、判决及政府或
              主管部门颁布的法令。
              任何重大误解,并愿意为上述承诺事项的真实性、准确性和完整性
              承担相应法律责任。
              本单位与电科数字在资产、人员、财务、机构、业务方面保持互相
              独立。
              本单位保证电科数字对其所有的资产拥有完整、独立的所有权,电
              科数字资产与本单位资产严格分开,完全独立经营。本单位保证上
关于保持          市公司不存在资金、资产被本单位占用的情形。
上市公司          2、人员独立
     三十二所
独立性的          本单位保证电科数字拥有独立完整的劳动、人事及工资管理体系,
承诺函           该等体系与本单位完全独立。本单位向电科数字推荐董事、监事、
              经理等高级管理人员人选均通过合法程序进行,不干预电科数字董
              事会和股东大会行使职权作出人事任免决定。电科数字的总经理、
              副总经理、财务负责人、董事会秘书等高级管理人员均专职在电科
              数字工作,并在电科数字领取薪酬,不在本单位担任职务。
                                        独立财务顾问报告
承诺事项    承诺方                   承诺的主要内容
              本单位保证电科数字拥有独立的财务部门和独立的财务核算体系;
              电科数字具有规范、独立的财务会计制度;电科数字独立在银行开
              户,不与本单位共用一个银行账户;电科数字的财务人员不在本单
              位兼职;电科数字依法独立纳税;电科数字能够独立作出财务决策,
              本单位不干预上市公司的资金使用。
              本单位保证电科数字保持健全的股份公司法人治理结构,拥有独
              立、完整的组织机构;电科数字的股东大会、董事会、独立董事、
              监事会、总经理等依照法律、法规和公司章程独立行使职权。
              本单位保证电科数字拥有独立的经营管理系统,有独立开展经营业
              务的资产、人员、资质和能力,具有面向市场独立自主持续经营的
              能力。本单位除依法行使股东权利外,不会对电科数字的正常经营
              活动进行干预。
              在本单位作为上市公司控股股东期间,本承诺持续有效。
              本公司及本公司控制的其他企业与电科数字在资产、人员、财务、
              机构、业务方面保持互相独立。
              本公司保证电科数字对其所有的资产拥有完整、独立的所有权,电
              科数字资产与本公司及本公司控制的其他企业资产严格分开,完全
              独立经营。本公司保证电科数字不存在资金、资产被本公司占用的
              情形。
              本公司保证电科数字拥有独立完整的劳动、人事及工资管理体系,
              该等体系与本公司及本公司控制的其他企业完全独立。本公司不干
              预电科数字董事会和股东大会行使职权作出人事任免决定。
              本公司保证电科数字拥有独立的财务部门和独立的财务核算体系;
       中国电科   电科数字具有规范、独立的财务会计制度;电科数字独立在银行开
              户,不与本公司及本公司控制的其他企业共用一个银行账户;电科
              数字依法独立纳税;电科数字能够独立作出财务决策,本公司不干
              预电科数字的资金使用。本公司承诺杜绝一切非法占用电科数字的
              资金、资产的行为。
              本公司保证电科数字保持健全的股份公司法人治理结构,拥有独
              立、完整的组织机构;电科数字的股东大会、董事会、独立董事、
              监事会、总经理等依照法律、法规和公司章程独立行使职权。
              本公司保证电科数字拥有独立的经营管理系统,有独立开展经营业
              务的资产、人员、资质和能力,具有面向市场独立自主持续经营的
              能力。本公司不会对电科数字的正常经营活动进行干预。
              在本公司与电科数字存在实际控制关系期间,本承诺持续有效。
                                        独立财务顾问报告
承诺事项    承诺方                   承诺的主要内容
              一、本单位及本单位控制的下属其他单位将尽量避免和减少目前和
              将来与电科数字之间发生不必要的关联交易。本单位及本单位控制
              的下属单位不以向电科数字借款或采取由电科数字代垫款项、代偿
              债务等方式侵占电科数字资金。
              二、对于无法避免或者有合理理由而发生的关联交易,则本单位将
              促使该等交易按照公平合理和正常商业交易的条件进行,并且严格
              按照国家有关法律法规、公司章程的规定履行相关程序;涉及需要
              回避表决的,本单位将严格执行回避表决制度,并不会干涉其他董
              事和/或股东对关联交易的审议;将在平等、自愿的基础上,遵循公
              正、公开、公平的原则进行,关联交易的定价原则上应遵循市场化
       三十二所   原则,并按照有关法律法规、规范性文件以及电科数字公司章程的
              规定履行决策程序,保证不通过关联交易损害电科数字及其他股东
              的合法权益,同时按相关规定履行信息披露义务。
              三、本单位将严格遵守《公司法》等法规和电科数字制度中关于关
              联交易的相关规定,自觉维护电科数字及全体股东的利益,不会利
              用关联交易损害电科数字及其他股东的合法权益。
              四、自本承诺函出具之日起,若因本单位违反本承诺函任何条款而
              致使电科数字及其公众投资者遭受或产生的任何损失或开支,本单
关于减少          位将依法承担相应赔偿责任。
和规范关          五、本承诺函在电科数字合法有效存续且本单位作为电科数字的控
联交易的          股股东期间持续有效。
承诺函           一、本公司及本公司控制的下属单位将尽量避免和减少目前和将来
              与电科数字及其子公司之间发生不必要的关联交易。本公司及本公
              司控制的下属单位不以向电科数字借款或采取由电科数字代垫款
              项、代偿债务等方式侵占电科数字资金。
              二、对于无法避免或者有合理理由而发生的关联交易,将在平等、
              自愿的基础上,遵循公正、公开、公平的原则进行,关联交易的定
              价原则上应遵循市场化原则,并按照有关法律法规、规范性文件以
              及电科数字公司章程的规定履行决策程序,保证不通过关联交易损
              害电科数字及其他股东的合法权益,同时按相关规定履行信息披露
       中国电科   义务。
              三、本公司及本公司控制的下属单位和本次重组后的电科数字就相
              互间关联事务及关联交易所做出的任何约定及安排,均不妨碍对方
              为其自身利益、在市场同等竞争条件下与任何第三方进行业务往来
              或交易。
              四、自本承诺函出具之日起,若因本公司违反本承诺函任何条款而
              致使电科数字及其公众投资者遭受或产生的任何损失或开支,本公
              司将依法承担相应赔偿责任。
              五、本承诺函在电科数字合法有效存续且本公司作为电科数字的实
              际控制人期间持续有效。
关于避免          一、本单位或本单位控股或实际控制的其他企业没有、将来也不会
同业竞争 三十二所     以任何方式在中国境内外直接或间接参与任何导致或可能导致与
的承诺函          电科数字、柏飞电子主营业务直接或间接产生竞争的业务或活动,
                                        独立财务顾问报告
承诺事项    承诺方                   承诺的主要内容
              亦不生产任何与电科数字、柏飞电子产品相同或相似的产品。
              二、若本单位或本单位控股或实际控制的其他企业从事了与电科数
              字、柏飞电子的业务构成竞争的业务,本单位将及时转让或者终止、
              或促成本单位控股或实际控制的其他企业转让或终止该等业务。若
              电科数字提出受让请求,本单位将按公允价格和法定程序将该等业
              务优先转让、或促成本单位控股或实际控制的其他企业将该等业务
              优先转让给电科数字。
              三、若本单位或本单位控股或实际控制的其他企业将来可能获得任
              何与电科数字、柏飞电子产生直接或者间接竞争的业务机会,本单
              位将立即通知电科数字并尽力促成该等业务机会按照电科数字能
              够接受的合理条款和条件优先提供给电科数字。
              四、本单位将保证合法、合理地运用股东权利,不采取任何限制或
              影响电科数字正常经营的行为。
              五、自本承诺函出具之日起,若违反本承诺,本单位将在电科数字
              股东大会及有关监管机构认可的媒体上公开说明未履行承诺的具
              体原因并向电科数字及其公众投资者道歉;若因本单位违反本承诺
              函任何条款而致使电科数字及其公众投资者遭受或产生的任何损
              失或开支,本单位将按照相关规定进行赔偿。
              六、本承诺函在电科数字合法有效续存且本单位作为电科数字的控
              股股东期间持续有效。
              一、本公司代表国务院授权投资机构向中电科数字科技(集团)有
              限公司等有关成员单位行使出资人权利,进行国有股权管理,以实
              现国有资本的保值增值。本公司自身不参与具体业务,与电科数字
              不存在同业竞争的情况。
              二、本次交易完成后,本公司直接或间接控制的其他企事业单位不
              会直接或间接地从事任何与电科数字主要经营业务构成实质同业
              竞争关系的业务。
       中国电科   三、如本公司及本公司控制的其他企事业单位获得的商业机会与电
              科数字主营业务发生实质同业竞争的,本公司将加强内部协调与控
              制管理,确保电科数字健康、持续发展,不会出现损害电科数字及
              其公众投资者利益的情况。
              四、本承诺函在电科数字合法有效存续且本公司作为电科数字的实
              际控制人期间持续有效。自本承诺函出具之日起,若因本公司违反
              本承诺函任何条款而致使电科数字及其公众投资者遭受或产生任
              何损失或开支,本公司将依法承担相应赔偿责任。
关于重大        也不采用其他方式损害上市公司利益。
资产重组        2、本人承诺对本人的职务消费行为进行约束。
     上市公司全体
摊薄即期        3、本人承诺不动用上市公司资产从事与本人履行职责无关的投资、
     董事和高级管
回报采取        消费活动。
     理人员
填补措施        4、本人承诺由董事会或薪酬委员会制定的薪酬制度与上市公司填
的承诺           补回报措施的执行情况相挂钩。
                                        独立财务顾问报告
承诺事项    承诺方                   承诺的主要内容
              补回报措施的执行情况相挂钩。
              海证券交易所作出关于填补回报措施及其承诺的其他新的监管规
              定的,且上述承诺不能满足监管部门该等规定时,本人承诺届时将
              按照监管部门的最新规定出具补充承诺。
              有关规定、规则,对本人作出相关处罚或采取相关管理措施。若本
              人违反该等承诺给上市公司或者投资者造成损失的,本人愿意依法
              承担对上市公司或者投资者的补偿责任。
              公司经营管理活动,不会侵占上市公司利益。
              若中国证监会作出关于填补回报措施及其承诺的其他新的监管规
       三十二所、中
              定的,且上述承诺不能满足中国证监会该等规定时,公司/单位将按
       国电科
              照中国证监会的最新规定出具补充承诺。
              证监会和上海证券交易所等证券监管机构制定或发布的有关规定、
              规则,承担相应责任。
  六、上市公司控股股东及实际控制人关于本次重组的原则性
意见,上市公司控股股东及其一致行动人、全体董事、监事、高
级管理人员自本次重组复牌之日起至实施完毕期间的股份减持
计划
  截至本报告书出具日,公司控股股东三十二所及其一致行动人、实际控制人
中国电科已出具说明,原则性同意电科数字实施本次交易。
  针对本次重组,上市公司控股股东三十二所、上市公司全体董事、监事、高
级管理人员承诺如下:
  “本人/本单位已知悉上市公司本次交易的相关信息和方案,本人/本单位自本
次重大资产重组复牌之日起至本次交易实施完毕期间,不存在任何减持所持上市
公司股份的计划。上述股份包括本单位原持有的上市公司股份以及原持有股份在
上述期间因上市公司分红送股、资本公积转增股本等形成的衍生股份。”
  电科投资作为上市公司控股股东三十二所的一致行动人,就本次交易的股份
                             独立财务顾问报告
减持计划声明如下:
  “自本声明出具之日起至本次重组实施完毕期间,本公司对所持上市公司的
股份不存在减持意向和计划,不会以任何方式减持。上述股份包括本公司原持有
的上市公司股份以及原持有股份在上述期间因上市公司分红送股、资本公积转增
等形成的衍生股份。”
     七、本次交易对中小投资者权益保护的安排
     (一)严格履行信息披露义务及相关法定程序
  对于本次交易涉及的信息披露义务,上市公司及相关信息披露义务人将严格
按照《证券法》《上市公司信息披露管理办法》《重组管理办法》《关于规范上市
公司信息披露及相关各方行为的通知》等相关规定,切实履行信息披露义务,公
平地向所有投资者披露可能对上市公司股票交易价格产生较大影响的重大事件。
本报告书披露后,公司将继续按照相关法规的要求,及时、准确地披露公司本次
重组的进展情况。
     (二)股东大会通知公告程序
  根据《重组管理办法》等有关规定,公司董事会将在审议本次交易方案的股
东大会召开前及时发布通知,提醒上市公司股东参加审议本次交易方案的股东大
会。
     (三)严格执行关联交易批准程序
  本次交易构成关联交易,其实施将严格执行法律法规以及公司内部对于关联
交易的审批程序。本次交易的议案已由公司非关联董事予以表决通过,并取得独
立董事对本次交易的事前认可意见及对本次交易的独立董事意见,并在股东大会
上由非关联股东予以表决。公司股东大会采取现场投票与网络投票相结合的方
式,公司将向公司股东提供网络形式的投票平台,股东在网络投票时间内通过网
络方式行使表决权。
     (四)提供股东大会网络投票平台
                                独立财务顾问报告
  上市公司根据中国证监会《关于加强社会公众股股东权益保护的若干规定》、
上交所《上市公司股东大会网络投票实施细则》等有关规定,为给参加股东大会
的股东提供便利,除现场投票外,上市公司就本次重组方案的表决将提供网络投
票平台,股东可以直接通过网络进行投票表决。上市公司对中小投资者投票情况
单独统计并进行披露。
  (五)分别披露股东投票结果
  上市公司将对中小投资者表决情况单独计票,单独统计并披露除公司的董
事、监事、高级管理人员、单独或者合计持有公司 5.00%以上股份的股东以外的
其他中小股东的投票情况。
  (六)股份锁定安排
  根据上市公司与交易对方签署的《发行股份购买资产协议》,交易对方因本
次交易取得的上市公司股份应遵守中国证监会、上交所等监管机构关于锁定的规
定和要求。如上述协议的相关约定与中国证监会、上交所等监管机构的相关规定
和要求不一致,有关各方同意根据适用的相关规定和要求进行相应调整。
  (七)资产定价公允、公平、合理
  上市公司本次交易标的资产的最终价格由交易各方根据公司聘请的符合《证
券法》规定的资产评估机构确认并经国有资产监督管理有权单位备案的资产评估
值协商确定,资产定价具有公允性、合理性。上市公司独立董事亦对本次交易发
表了独立意见。
  (八)业绩承诺补偿安排
  根据公司与补偿义务方签订的《盈利预测补偿协议》,补偿义务方对标的公
司的未来盈利预测补偿作出了相应安排,具体补偿办法详见本报告书“第七章本
次交易主要合同”之“二、《盈利预测补偿协议》的主要内容”。
  (九)本次重组摊薄即期回报情况及相关填补措施
                                                                独立财务顾问报告
  根据上市公司财务报表及大华会计师事务所出具的《备考审阅报告》,本次
交易前后,上市公司每股收益变化比较如下:
                                                                    单位:万元
  项目                  交易后                                   交易后
          交易前                          增幅       交易前                      增幅
                      (备考)                                  (备考)
营业收入     728,842.76   757,167.55       3.89%   812,961.66   855,352.64   5.21%
营业利润      30,613.81    34,910.90      14.04%    37,751.36    50,334.01   33.33%
净利润       27,991.85    32,333.76      15.51%    33,519.71    44,980.79   34.19%
归属于母公司
股东的净利润
基本每股收益
(元/股)
稀释每股收益
(元/股)
  本次交易完成后,上市公司 2020 年度每股收益较交易前有所提高,但 2021
年 1-10 月份每股收益较交易前有所下降,主要原因为标的公司收入和利润在 1-10
月确认较少,如标的公司 2021 年预测净利润得以实现,则本次交易完成后上市
公司 2021 年度每股收益亦将较交易前有所提升。
  为避免后续标的资产业绩实现情况不佳而摊薄公司每股收益的情形,公司已
经按照中国证监会《关于首发及再融资、重大资产重组摊薄即期回报有关事项的
指导意见》的要求,充分保护公司公众股东特别是中小股东的利益,上市公司制
定了以下填补回报的措施:
  目前上市公司已制定了较为完善、健全的经营管理制度,保证了上市公司各
项经营活动的正常有序进行。本次交易后,上市公司将加强对标的公司的控制,
在保持标的公司相对独立运营的基础上,加强对标的公司在战略布局及经营策略
方面的指导。
  上市公司未来几年将进一步提高经营和管理水平,优化治理结构、机构设置、
内部控制制度和业务流程,提高整体决策水平和风险管控能力,全面有效地提升
公司经营效率。
                                 独立财务顾问报告
  为完善公司利润分配政策,推动公司建立更为科学、合理的利润分配和决策
机制,更好地维护公司股东及投资者利益,根据中国证监会《关于进一步落实上
市公司现金分红有关事项的通知》
              (证监发〔2012〕37 号)及《上市公司监管指
引第 3 号——上市公司现金分红》(证监会公告〔2022〕3 号)等规定并结合公
司的实际情况,上市公司在《公司章程》中规定了利润分配政策的决策机制和程
序。
  本次重组完成后,上市公司将严格执行法律法规以及《公司章程》等规定,
继续实行可持续、稳定、积极的利润分配政策,并结合上市公司实际情况和投资
者意愿,广泛听取独立董事、中小股东和其他投资者的意见和建议,完善股利分
配政策,增加分配政策执行的透明度,强化中小投资者权益保障机制,给予投资
者合理回报。
重组摊薄即期回报采取填补措施的承诺
  为保障公司填补被摊薄即期回报措施能够得到切实履行,上市公司控股股东
三十二所、实际控制人中国电科作出如下承诺:
  “1、本单位/本公司将继续保证上市公司的独立性,不会越权干预上市公司
经营管理活动,不会侵占上市公司利益。
监会作出关于填补回报措施及其承诺的其他新的监管规定的,且上述承诺不能满
足中国证监会该等规定时,本单位/本公司将按照中国证监会的最新规定出具补
充承诺。
会和上交所等证券监管机构制定或发布的有关规定、规则,承担相应责任。”
  为保障公司填补被摊薄即期回报措施能够得到切实履行,上市公司全体董
事、高级管理人员做出如下承诺:
                             独立财务顾问报告
  “1、本人承诺不无偿或以不公平条件向其他单位或者个人输送利益,也不采
用其他方式损害上市公司利益。
动。
回报措施的执行情况相挂钩。
施的执行情况相挂钩。
易所作出关于填补回报措施及其承诺的其他新的监管规定的,且上述承诺不能满
足监管部门该等规定时,本人承诺届时将按照监管部门的最新规定出具补充承
诺。
规则,对本人作出相关处罚或采取相关管理措施。若本人违反该等承诺给上市公
司或者投资者造成损失的,本人愿意依法承担对上市公司或者投资者的补偿责
任。”
     (十)其他保护投资者权益的措施
  为保证本次重组工作的公平、公正、合法、高效地展开,上市公司已聘请具
有专业资格的独立财务顾问、律师事务所、审计机构、评估机构等中介机构对本
次交易方案及全过程进行监督并出具专业意见。
      八、独立财务顾问的保荐机构资格
  本公司聘请华泰联合证券担任本次交易的独立财务顾问,华泰联合证券经中
国证监会批准依法设立,具备保荐机构资格。
      九、信息披露查阅
                                       独立财务顾问报告
  本报告书的全文及中介机构出具的相关意见已在上交所官方网站
(http://www.sse.com.cn/)披露,投资者应据此作出投资决策。本报告书披露后,
上市公司将继续按照相关法规的要求,及时、准确地披露公司本次重组的进展情
况,敬请广大投资者注意投资风险。
                                      独立财务顾问报告
                 重大风险提示
   一、与本次交易相关的风险
   (一)交易可能被暂停、中止、取消或终止的风险
  尽管公司制定了严格的内幕信息管理制度,公司参与本次交易的过程中,尽
可能缩小内幕信息知情人员的范围,减少内幕信息的传播,但是仍不排除有关机
构和个人利用本次交易内幕信息进行内幕交易的行为。公司股票停牌前涨跌幅未
达到《关于规范上市公司信息披露及相关各方行为的通知》
                         (证监公司字〔2007〕
而暂停、中止、取消或终止本次交易的风险。
  在本次交易过程中,交易各方可能需根据监管机构的要求或因市场政策环境
发生变化等原因不断完善交易方案,如交易各方无法就完善交易方案的措施达成
一致,则本次交易存在被暂停、中止、取消或终止的风险。
  若本次交易因上述某种原因或其他原因被暂停、中止或取消,而上市公司又
计划重新启动重组,则交易定价及其他交易条件都可能较重组报告书中披露的重
组方案发生重大变化,提请投资者注意投资风险。
   (二)标的资产估值的相关风险
  本次交易中,柏飞电子 100.00%股权的评估值为 233,648.79 万元,与合并口
径归属母公司的股东全部权益相比增值 167,850.83 万元,增值率 255.10%,主要
系标的公司具备一定的行业竞争优势及预计标的公司未来将有较强的持续盈利
能力。
  虽然评估机构在评估过程中严格按照评估的相关规定,履行了勤勉、尽职的
义务,但如果未来出现预期之外的较大变化,可能导致资产估值与实际情况不符
的风险,提请投资者注意相关估值风险。
   (三)标的资产业绩承诺无法实现的风险
                                           独立财务顾问报告
   根据上市公司与补偿义务方签署的《盈利预测补偿协议》,如本次交易于
本次交易于 2022 年度内实施完毕,则盈利预测补偿期间为 2022 年、2023 年和
数不低于承诺净利润数。业绩承诺期内,2021 年度、2022 年度和 2023 年度的承
诺净利润数分别为 13,757.84 万元、16,330.95 万元和 19,747.01 万元。如本次交
易于 2022 年度内实施完毕,则补偿义务方延长承诺的 2024 年度净利润数为
   业绩承诺系补偿义务方基于柏飞电子未来发展前景做出的综合判断,业绩承
诺的最终实现将取决于行业发展趋势的变化和标的公司未来的实际经营状况。若
未来发生宏观经济波动、不可抗力、市场竞争形势变化或公司经营不善等情况,
则可能出现该业绩承诺无法实现的风险。
   若未来标的公司在被上市公司收购后出现经营未达预期的情况,则将影响上
市公司的整体经营业绩和盈利水平,提请投资者关注标的公司承诺业绩无法实现
的风险。
    (四)业绩补偿承诺无法完全覆盖的风险
   根据上市公司与补偿义务方签署的《盈利预测补偿协议》,补偿义务方合计
持有柏飞电子 62.31%的股权。补偿义务方直接和间接合计所取得的交易对价为
的股份自发行结束之日起 36 个月内和利润承诺期届满前处于锁定状态,且承诺
以其取得的全部交易对价承担业绩补偿责任,但补偿义务方取得的交易对价仅占
本次交易对价的 62.31%,上市公司存在获得业绩补偿金额无法覆盖其全部交易
对价的风险。
    二、标的公司经营风险
    (一)本次交易完成后的整合风险
                             独立财务顾问报告
  本次交易完成后,标的公司将成为上市公司的子公司。上市公司将保持标的
公司核心团队的稳定性、业务层面的自主性和灵活性,在确保上市公司治理规范
性的前提下,加强与标的公司管理层的沟通与日常交流,力争最大程度实现双方
在企业文化、团队管理等各方面的高效整合。
  由于上市公司目前与标的公司在具体业务、经营方式和管理制度等方面存在
一定差异,公司与标的公司的整合能否达到预期最佳效果以及所需的时间存在一
定的不确定性。未来,若公司未能顺利整合标的公司,可能对标的公司的经营造
成负面影响,从而给公司带来业务整合及经营管理风险。
     (二)宏观经济风险
  近年来,国际政治和经济环境错综复杂,外部环境不确定因素增大。2020
年新冠肺炎疫情的爆发及错综复杂的国际形势对中国经济的发展带来了挑战,虽
然中国经济仍保持了稳健的发展态势,但未来的增长将面临更大的不确定性。虽
然上市公司将积极关注国内外形势变化和疫情发展的动向,在强化经营的同时做
好疫情防控,但标的公司仍将面临疫情引起的经营风险和宏观经济风险。
     (三)市场竞争加剧的风险
  全球产业格局正发生深刻变化,围绕技术路线主导权、价值链分工、产业生
态的竞争日益激烈。发达国家在工业互联网、智能制造、人工智能、大数据等领
域加速战略布局,抢占未来发展主导权,给我国行业数字化转型进程带来深刻影
响。
  在国内市场中,一方面,我国嵌入式系统领域企业数量不断增加,实力持续
增强;另一方面,发达国家企业对中国市场日益重视,不断加强布局。在日趋激
烈的市场竞争环境下,如果标的公司不能持续进行技术升级、提高产品性能与服
务质量、降低成本与优化客户结构,则可能导致标的公司难以继续保持市场竞争
力,导致标的公司市场竞争地位削弱、产品利润率降低并进而出现经营业绩下滑
的风险。
     (四)客户集中度较高的风险
                                      独立财务顾问报告
  报告期内,标的公司对前五大客户的收入分别为 37,986.68 万元、39,114.08
万元和 24,821.91 万元,占当期主营业务收入比例分别为 91.51%、92.37%和
  若标的公司在新业务领域开拓、新产品研发等方面进展不利,或现有客户需
求大幅下降,则较高的客户集中度将对标的公司的经营产生影响。
   (五)业绩波动的风险
  嵌入式计算机行业的最终用户对标的公司产品有着严格的试验、检验要求,
受最终用户的具体需求及其每年采购计划等因素的影响,可能存在突发订单增
加、订单延迟的情况。订单的具体项目及数量存在波动,交货时间具有不均衡性,
可能在一段时间内交货、验收较为集中,另一段时间交货、验收较少,导致收入
实现在不同年度具有一定的波动性,从而影响公司经营业绩。
   (六)核心原材料采购的风险
  嵌入式专用计算机数字模块和整机产品对稳定性、可靠性要求较高,按规定
产品定型后为保证技术性能的稳定性需固化所使用的元器件,在整体终端装备的
整个生命周期内保持稳定,不能随意变动。因此,上述业务特点决定了标的公司
部分重要元器件的供应商需保持相对稳定。如果核心原材料供应商不能及时保质
保量地供应标的公司所需要的重要元器件,或者不能及时满足标的公司的新产品
研发技术要求,或者原材料采购价格发生大幅上升,则可能对标的公司生产经营、
订单交付造成影响,进而影响标的公司的经营业绩。报告期内柏飞电子进口原材
料主要以集成电路为主,占同期集成电路采购总额的比例也较高,存在一定的依
赖性。柏飞电子目前境外核心元器件的采购暂未受到严重影响,但如果贸易摩擦
持续升级,则可能对柏飞电子未来的经营产生一定的负面影响。
   (七)技术创新和研发风险
  标的公司属于高新技术企业,具有较强的自主技术创新和研发能力。标的公
司所处行业具有技术迭代快、研发周期长、系统整合能力要求高等特点,需要根
据行业变化趋势提前布局技术研发方向。如果标的公司未来不能紧跟行业前沿需
                                          独立财务顾问报告
求,正确把握研发方向,可能导致技术和产品定位偏差,不能及时推出契合市场
需求且具备成本效益的技术、产品和服务,可能会对标的公司生产经营和持续发
展造成不利影响。
   (八)人力资源不足风险
  公司所处行业属于技术密集型和人才密集型产业,人力资源是企业的核心竞
争力之一。随着行业竞争日趋激烈,企业对人才争夺的加剧。未来如标的公司的
核心管理和技术人才出现流失,或无法随企业发展和规模扩张及时补充适当人
才,则可能存在影响标的公司发展战略的顺利实施的风险,对公司的经营业绩产
生不利影响。
   (九)新冠肺炎疫情导致经营业绩波动的风险
后,全国本土聚集性疫情呈现点多、面广、频发的特点。标的公司位于上海,受
上海疫情影响,标的公司上海地区员工根据疫情防控要求,居家配合核酸筛查,
短期内对标的公司生产经营、原材料供应、产品交付、物流等方面带来一定的负
面影响。
  当前疫情防控形势复杂严峻,新型冠状病毒疫情未来一段时间仍将影响全球
宏观经济走势及企业经营。如疫情持续扩散,未来可能对标的公司经营业绩产生
不利影响。
   三、标的公司财务风险
   (一)应收账款较大带来的周转和回收风险
  随着标的公司业务规模的扩大,标的公司应收账款绝对金额快速增长,报告
期各期末,公司应收账款账面价值分别为 32,851.45 万元、38,448.94 万元和
标的公司应收账款周转率分别为 1.22、1.17 和 0.65。若国际、国内形势发生变化,
下游主要客户经营发生困难,进而推迟付款进度或付款能力受到影响,将给标的
公司应收账款带来周转风险及回收风险。
                                                独立财务顾问报告
   (二)存货金额较大带来的周转和减值风险
   报告期各期末,标的公司存货账面价值分别为 23,314.84 万元、27,792.29 万
元和 39,890.55 万元,占总资产的比例分别为 27.56%、29.27%和 37.99%。报告
期内,存货周转率分别为 1.57、1.44 和 0.14。报告期内,公司存货余额较大,存
货周转率水平较低。
   柏飞电子主要采用以销定产的方式组织生产和采购,柏飞电子主要产品有对
应的订单支持。报告期各期末,柏飞电子对各项存货进行减值测试,并计提了足
额的存货跌价准备。未来若出现市场发生不利变化、柏飞电子丧失相对竞争优势、
客户需求变化等情形,会对柏飞电子产品销售带来不利影响,形成存货积压,出
现存货跌价的风险;同时若存货不能进行及时周转,则占用柏飞电子较多流动资
金,可能导致柏飞电子出现流动性不足的风险。
   (三)主要通过中电科财务开展金融服务的风险
   报告期内,柏飞电子主要由中电科财务提供存款、结算、综合授信等金融服
务。截至 2019 年 12 月 31 日、2020 年 12 月 31 日及 2021 年 10 月 31 日,柏飞
电子在中电科财务的存款余额为 1,724.60 万元、3,697.52 万元和 615.89 万元,自
中电科财务贷款余额为 5,000 万元、8,000 万元和 8,000 万元。虽然中电科财务各
项业务发展稳健,经营状况良好。但是,主要通过中电科财务开展金融服务业务,
标的公司存在融资渠道单一、资金缺乏弹性的风险。若中电科财务出现资金集中
支付等流动性压力,则将给标的公司带来流动性风险。
    四、其他风险
   (一)股票市场风险
   股票市场投资收益与投资风险并存。公司股票价格的波动不仅受上市公司盈
利水平和发展前景的影响,而且受国家宏观经济政策调整、金融政策的调控、股
票市场的投机行为、投资者的心理预期及重大突发事件等多种不可预知因素的影
响。本次重组仍然需要有关部门审批且需要一定的时间周期方能完成,在此期间
股票市场价格可能出现波动,提请投资者注意相关风险。
                           独立财务顾问报告
  (二)其他风险
 公司不排除因政治、经济、自然灾害等其他不可控因素带来不利影响的可能
性,提请投资者注意相关风险。
                                  独立财务顾问报告
             第一章 本次交易概述
   一、本次交易的背景和目的
  (一)本次交易的背景
通过的《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十四个五年规划和二〇三五年
远景目标的建议》中明确指出“加快数字化发展”,强调“发展数字经济,推进数
字产业化和产业数字化,推动数字经济和实体经济深度融合,打造具有国际竞争
力的数字产业集群。加强数字社会、数字政府建设,提升公共服务、社会治理等
数字化智能化水平。”本次交易切实贯彻党中央国务院战略部署,集中力量加快
推进产业数字化转型,赋能传统产业转型升级,有利于加快数字化发展,助力建
设数字中国。
  近年来,党中央、国务院深入推进国有企业混合所有制改革,先后出台了系
列重要件,推动国有资本保值增值、提高竞争力。2020 年 6 月 30 日召开的中央
全面深化改革委员会第十四次会议审议通过了《国企改革三年行动方案
(2020—2022 年)》,提出要积极稳妥深化混合所有制改革。本次交易将合理
整合中国电科内部的资产资源,推进资产布局优化和结构调整,进一步做强做优
做大国有资本。
  “坚持创新在我国现代化建设全局中的核心地位,把科技自立自强作为国家
发展的战略支撑”是党中央把握世界发展大势、立足当前、着眼长远作出的重大
战略部署。锻造产业链供应链长板,补齐产业链供应链短板,实施产业基础再造
工程,加大重要产品和关键核心技术攻关力度,发展先进适用技术,推动产业链
                               独立财务顾问报告
供应链多元化,是有效应对外部遏制打压和不确定不稳定风险的关键举措。本次
交易顺应国家科技发展战略,以行业数字化发展需求为牵引,积极打造软硬件一
体的生态体系,构建更加合理的产业布局,助力提升产业链供应链的竞争力。
  (二)本次交易的目的
  上市公司已进一步明确了公司战略定位,重点聚焦金融科技、工业互联网等
行业数字化转型,构建以数据中心为基础,以云网融合为底座,提供安全可信的
“云-边-端”一体化行业数字化整体解决方案,打造一体化行业数字化解决方案的
能力。
  通过收购柏飞电子,可以有力支撑上市公司形成具有提供“云-边-端”一体化
数字化整体解决方案的能力,形成“以解决方案为牵引,带动自主产品发展”的良
好态势。
  柏飞电子并入后,上市公司在长期深耕的金融科技领域行业数字化解决方案
中,利用柏飞电子强实时、高性能、高安全的软硬件系列产品,增加提升解决方
案中的自有产品比例,提升附加值,提高收入利润率,更好地为金融科技行业客
户提供高质量属性的产品及解决方案。柏飞电子叠加上市公司在金融科技、工业
互联网的优质客户资源,协助柏飞电子进入以上新的行业市场。
  柏飞电子的嵌入式系统关键软硬件可以夯实上市公司在金融科技、工业互联
网等行业的边缘计算和边缘智能的关键技术能力,在高频交易的关键时序控制节
点、高端工业控制、工业互联网 5G 应用中的强实时处理节点等场景,充分发挥
出柏飞电子嵌入式软硬件产品高实时、高可靠和功能安全的优势,实现数字化转
型各个环节从硬件到软件的自主安全,提升行业数字化解决方案的竞争力。
                                      独立财务顾问报告
    二、本次交易已履行的和尚需履行的决策和审批程序
    (一)本次交易已履行的决策和审批程序
第二十次会议及第二十四次会议审议通过;
                            (修订稿)已经上
市公司第九届董事会第二十九次及第三十一次会议审议通过;
其一致行动人免于发出要约);
公司向中电科数字科技(集团)有限公司等发行股份购买资产的批复》(证监许
可[2022]1080 号)。
    (二)本次交易尚需履行的决策和审批程序
   截至本报告书签署日,本次交易已经完成所有需要履行的决策及审批程序,
不存在尚需履行的决策或审批程序。
    三、本次交易的具体方案
    (一)本次交易方案概述
   上市公司拟以发行股份的方式向包括电科数字、三十二所、中电国睿、国元
基金在内的 12 名股东购买其合计持有的柏飞电子 100.00%股权。
    (二)本次交易标的的评估和作价情况
                                         独立财务顾问报告
   本次交易的标的资产为柏飞电子 100.00%股权,本次交易以标的资产的评估
结果作为本次交易的定价依据。
   根据资产评估机构出具并经国资监管机构备案的《资产评估报告》,资产评
估机构采用收益法和资产基础法两种评估方法对柏飞电子股东全部权益价值进
行评估,最终选用收益法评估结果作为评估结论。根据收益法评估结果,柏飞电
子股东全部权益价值在评估基准日 2020 年 12 月 31 日评估值为 233,648.79 万元,
与合并口径归属母公司的股东全部权益相比增值 167,850.83 万元,增值率
   经交易各方友好协商,以上述评估值为基础,交易各方确定标的公司
   由于上述评估报告的有效期截止日期为 2021 年 12 月 30 日,为维护上市公
司及全体股东的利益,验证柏飞电子的股权价值未发生不利变化,评估机构以
产评估报告》(银信评报字(2021)沪第 3418 号)。本次加期评估中评估机构
采用收益法和资产基础法两种评估方法对柏飞电子股东全部权益价值进行评估,
最终选用收益法评估结果作为评估结论。根据收益法评估结果,柏飞电子股东全
部权益价值在评估基准日 2021 年 6 月 30 日评估值为 237,019.01 万元,与合并口
径归属母公司的股东全部权益相比增值 168,957.10 万元,增值率 248.24%。
   经加期评估验证,柏飞电子 100.00%股权的加期评估结果为 237,019.01 万元,
较以 2020 年 12 月 31 日为评估基准日的评估结果增加 3,370.22 万元,标的公司
未出现评估减值情况。加期评估结果不会对本次交易构成实质影响。根据交易各
方签署的《发行股份购买资产协议》,本次交易标的资产的作价以 2020 年 12
月 31 日为基准日的评估结果为依据。本次加期评估结果不作为作价依据,加期
评估结果不会对本次交易构成实质影响。
    (三)本次发行股份的具体情况
                                               独立财务顾问报告
  本次交易发行股份为境内上市的人民币普通股(A 股),每股面值 1 元。
  上市公司拟以发行股份的方式向包括电科数字集团、三十二所、中电国睿、
国元基金在内的 12 名股东购买其合计持有的柏飞电子 100.00%股权。
  根据《重组管理办法》的规定,上市公司发行股份的价格不得低于市场参考
价的 90%。市场参考价为上市公司审议本次发行股份购买资产的首次董事会决议
公告日前 20 个交易日、60 个交易日或者 120 个交易日公司股票交易均价之一。
董事会决议公告日前若干个交易日公司股票交易均价=决议公告日前若干个交易
日公司股票交易总额/决议公告日前若干个交易日公司股票交易总量。
  上市公司本次发行股份购买资产定价基准日前 20 个交易日、60 个交易日及
     交易均价类型        交易均价(元/股)           交易均价的 90.00%(元/股)
定价基准日前 20 个交易日                 26.89                 24.20
定价基准日前 60 个交易日                 27.62                 24.87
定价基准日前 120 个交易日                26.62                 23.96
  本次发行股份购买资产的股份发行价格为定价基准日前 120 个交易日上市
公司股票交易均价的 90.00%(按“进一法”保留两位小数),即 23.96 元/股。
  本次发行股份购买资产的最终发行价格已经上市公司股东大会审议批准。在
本次发行股份购买资产定价基准日至本次发行完成日期间(包括首尾两日),若
上市公司发生派送现金股利、股票股利、资本公积转增股本、配股等除权除息事
项,发行价格将按下述公式进行调整,计算结果向上进位并精确至分。
  发行价格的调整公式如下:
  (1)派送股票股利或资本公积转增股本:P1=P0/(1+n);
  (2)配股:P1=(P0+A×k)/(1+k);
  上述两项同时进行:P1=(P0+A×k)/(1+n+k);
                                       独立财务顾问报告
   (3)派送现金股利:P1=P0-D;
   上述三项同时进行:P1=(P0-D+A×k))/(1+n+k)。
   其中:P0 为调整前有效的发行价格,n 为该次送股率或转增股本率,k 为配
股率,A 为配股价,D 为该次每股派送现金股利,P1 为调整后有效的发行价格。
   根据上市公司于 2021 年 6 月 10 日披露的《中电科数字技术股份有限公司
案实施前的公司总股本 426,852,228 股为基数,每股派发现金红利 0.25 元(含税),
并以 2021 年 6 月 18 日为现金红利发放日向股东派发。
   根据上述价格调整公式及利润分配情况,本次交易股票发行价格相应调整为
   根据上市公司经 2021 年年度股东大会审议通过的《2021 年度利润分配及资
本公积转增股本预案》,上市公司拟以实施权益分派股权登记日登记的总股本为
基数,每股派发现金红利 0.38 元,每股转增 0.3 股。根据上述价格调整公式及利
润分配计划,本次交易股票发行价格将相应调整为 17.95 元/股。
   本次发行股份前,上市公司如再有派息、送股、资本公积金转增股本等除权
除息事项,则对发行价格作相应除权、除息调整。
   上市公司所发行的股份数量根据以下公式计算:
   向各交易对方发行股份数量=向交易对方支付的交易对价÷本次发行股份购
买资产的发行价格。
   发行股份总数=向各交易对方发行股份数量之和。
   按上述公式计算的交易对方取得新增股份数量按照向下取整精确至股,不足
一股的部分做舍去处理。
   本次交易标的资产交易作价合计 233,648.79 万元,按照 17.95 元/股的发行价
格通过发行股份方式支付,本次向交易对方购买资产发行股份数量合计为
                                                 独立财务顾问报告
  交易对方         所持标的公司股比       交易对价(万元)          发行股份数(股)
电科数字集团               36.00%         84,113.56       46,859,924
国元基金                 11.00%         25,701.37       14,318,310
国投上海                 10.00%         23,364.88       13,016,645
中电国睿                 10.00%         23,364.88       13,016,645
柏盈投资                  9.70%         22,663.93       12,626,146
王玮                    6.53%         15,257.27        8,499,869
国核源星图                 5.00%         11,682.44        6,508,322
三十二所                  5.00%         11,682.44        6,508,322
中金启辰                  2.77%          6,472.07        3,605,610
军民融合基金                2.00%          4,672.98        2,603,329
南方工业基金                1.00%          2,336.49        1,301,664
弘盛联发                  1.00%          2,336.49        1,301,664
合计                  100.00%        233,648.79      130,166,450
     本次发行股份购买资产的股份发行数量最终以上市公司股东大会审议通过
且经中国证监会核准的数量为准。在定价基准日后至本次发行完成日期间(包括
首尾两日),若上市公司发生派送现金股利、股票股利、资本公积转增股本、配
股等除权除息事项,则发行数量将按照法律法规及上交所的相关规定做相应调
整。
     (1)交易对方通过本次交易获得的上市公司股份锁定期安排
     柏飞电子股东电科数字集团、三十二所、中电国睿、国元基金通过本次发行
股份购买资产取得的上市公司股份,自发行结束之日起 36 个月内不得上市交易
或转让,包括但不限于通过证券市场公开转让或通过协议方式转让,但在适用法
律许可的前提下的转让不受此限。本次交易完成后 6 个月内,如上市公司股票连
续 20 个交易日的收盘价低于本次发行价,或者交易完成后 6 个月期末收盘价低
于本次发行价格的,前述交易对方持有的上市公司股票的锁定期自动延长至少 6
个月。
                                     独立财务顾问报告
  柏飞电子间接持股股东罗明、邢懋腾通过柏盈投资间接享有权益的公司股份
即 403,772 股(计算方式为:按照 17.95 元/股的发行价格计算,柏盈投资通过本
次交易所认购的公司股份数量 12,626,146 股×罗明、邢懋腾合计持有的柏盈投资
的财产份额比例 3.1979%,计算的股份数量向上取整精确至股,不足一股的按一
股处理),自发行结束之日起 36 个月内不得上市交易或转让;柏盈投资通过本次
交易所取得的公司股份中的其余 12,222,374 股(计算方式为:柏盈投资通过本次
交易所认购的公司股份数量 12,626,146 股-罗明、邢懋腾通过柏盈投资间接享有
权益的公司股份数量 403,772 股),自发行结束之日起 12 个月内不得上市交易或
转让,包括但不限于通过证券市场公开转让或通过协议方式转让,但在适用法律
许可的前提下的转让不受此限。
  柏飞电子除电科数字集团、三十二所、中电国睿、国元基金、柏盈投资以外
的其他参与本次发行股份购买资产的股东通过本次发行股份购买资产所得上市
公司股份自发行结束之日起 12 个月内将不得上市交易或转让,包括但不限于通
过证券市场公开转让或通过协议方式转让,但在适用法律许可的前提下的转让不
受此限。
  若交易对方取得本次发行的股份时,对其用于认购股份的标的资产持续拥有
权益的时间不足 12 个月的,则其通过本次发行获得的上市公司股份自本次发行
结束之日起 36 个月内不得上市交易或转让,包括但不限于通过证券市场公开转
让或通过协议方式转让,但在适用法律许可的前提下的转让不受此限。
  本次交易完成后,交易对方基于本次认购而享有的上市公司送股、转增股本
等新增股份,亦遵守相应限售期的约定。若交易对方基于本次认购所取得的上市
公司股份的限售期承诺与证券监管机构的最新监管意见不相符,交易对方将根据
相关证券监管机构的监管意见进行相应调整。
  前述限售期满之后交易对方所取得的上市公司股票转让事宜按照中国证监
会和上交所的有关规定执行。
  (2)三十二所及电科投资本次交易前持有的上市公司股份锁定期安排
  根据《证券法》第七十五条、《收购管理办法》第七十四条的相关规定,三
                                    独立财务顾问报告
十二所及电科投资在本次交易前持有的上市公司股份,自本次发行结束之日起
形除外。
  限售期届满后,该等股份的转让和交易依照届时有效的法律、法规,以及中
国证监会、上交所的规定和规则办理。本次交易完成后,三十二所及电科投资基
于本次交易前持有的股份因上市公司送股、转增股本等原因而增加的上市公司股
份,亦应遵守前述锁定承诺。
  若相关法律法规及监管机构的监管政策发生调整,上述锁定期将根据法律法
规及监管机构的最新监管政策进行相应调整。
  (3)罗明、邢懋腾间接持有的上市公司股份锁定措施
  为保证确保罗明、邢懋腾通过柏盈投资间接持有的上市公司股份锁定 36 个
月,采取如下具体措施:
  ①根据柏盈投资、罗明、邢懋腾与电科数字于 2021 年 11 月 10 日签署了《发
行股份购买资产协议》、柏盈投资出具的《关于认购股份锁定期的承诺函》,罗明、
邢懋腾作为柏盈投资的合伙人,合计持有柏盈投资 3.1979%的合伙份额(对应柏
盈投资 47.01 万元的合伙人出资)。按照前述 3.1979%的合伙份额比例计算,本次
交易完成后,罗明、邢懋腾对柏盈投资取得的电科数字股份的 3.1979%部分间接
享有权益。因此,柏盈投资通过本次交易所认购的电科数字股份数量的 3.1979%
自本次交易完成后 36 个月不上市交易或转让,从而确保罗明、邢懋腾通过柏盈
投资间接持有的电科数字股份锁定 36 个月。本次交易完成后,柏盈投资因电科
数字送股、转增股本等原因导致其持有电科数字股份数量增加的,进而导致罗明、
邢懋腾通过柏盈投资间接持有的电科数字股份数量相应增加的,增加部分亦按照
前述安排予以锁定。
  ②罗明、邢懋腾已出具了《确认函》,承诺其通过柏盈投资间接享有权益的
电科数字股份数量自发行结束之日起 36 个月内不得上市交易或转让。上述锁定
期届满后,该等股份的转让和交易依照届时有效的法律、法规,以及中国证监会
和上海证券交易所的规定、规则办理。本次交易完成后,其因电科数字送股、转
                                 独立财务顾问报告
增股本等原因而增加的间接享有权益的上市公司股份,亦按照前述安排予以锁
定。
  ③柏盈投资各合伙人于 2021 年 10 月签署了《上海柏盈投资合伙企业(有限
合伙)合伙协议》之补充协议,约定罗明、邢懋腾在按照《盈利预测补偿协议》
的约定对电科数字履行完毕补偿义务或经电科数字确认无需履行补偿义务前,其
不得转让和质押所持有的柏盈投资的财产份额,亦不得退伙,且柏盈投资在此之
前减持电科数字股份的,所得收益不对其进行分配。
  本次交易取得中国证监会核准批文后,交易对方应当协助上市公司将标的资
产登记至上市公司名下,标的资产完成股权变更登记之日为标的资产交割日。自
资产交割日(包含当日)起,标的资产的风险、收益与负担自交易对方转移至上
市公司。
  根据《发行股份购买资产协议》的相关约定,过渡期间标的公司所产生的利
润归属于本次发行完成后的上市公司享有,产生的亏损由交易对方根据其于本次
发行前所持有的相应标的公司的比例对上市公司以现金方式予以补足。
  (1)盈利预测补偿协议的主要情况
  根据上市公司与补偿义务方签署的《盈利预测补偿协议》,补偿义务方对标
的公司净利润金额做出承诺,具体情况如下:
  ①补偿测算对象
  本次交易涉及的补偿测算对象为标的公司的净利润(以归属于母公司股东的
扣除非经常性损益的净利润计算)。
  ②补偿期间
  补偿期间为本次交易实施完毕日当年至本次交易实施完毕日后的第三个会
                                             独立财务顾问报告
计年度末。本次交易实施完毕日当年作为补偿期间的第一个会计年度计算,即如
本次交易于 2021 年度内实施完毕,则盈利预测补偿期间为 2021 年、2022 年和
   ③业绩承诺金额
   根据《盈利预测补偿协议》,补偿义务方承诺柏飞电子净利润数参照《资产
评估报告》载明的盈利预测数据为基础,补偿义务方承诺本次交易实施完毕后,
标的公司在盈利预测补偿期间的净利润分别为:2021 年不低于 13,757.84 万元,
规定或要求。
   ④补偿义务方
   电科数字集团、三十二所、中电国睿、国元基金作为补偿义务方应承担其所
持本次拟出售的柏飞电子股权所对应的标的公司实际净利润数与承诺净利润数
差额的补偿责任。
   罗明、邢懋腾为柏飞电子股东柏盈投资的有限合伙人,未直接持有柏飞电子
股权,其对柏盈投资所持本次拟出售的柏飞电子股权间接享有权益。罗明、邢懋
腾作为补偿义务方,应承担其对柏盈投资所持本次拟出售的柏飞电子股权间接享
有的权益对应的标的公司实际净利润数与承诺净利润数差额的补偿责任。
   ⑤业绩承诺完成情况的确定
   上市公司应在上述补偿期间内每个会计年度结束时,聘请符合《证券法》规
定的会计师事务所对标的公司实际盈利情况予以审核,并出具专项意见。标的公
司于补偿期间内每年实现的净利润数应根据前述会计师事务所出具的专项审核
意见的结果为准。
   ⑥盈利预测补偿安排
   若柏飞电子在补偿期间内各年末的累积实际净利润数高于或等于对应期间
                                独立财务顾问报告
的累积承诺净利润数,则补偿义务方无需对上市公司进行补偿。否则,补偿义务
方中的每一方应就专项审核意见核定的柏飞电子补偿期间累积实际净利润数与
累积承诺净利润数之间差额按照各补偿义务方直接或间接持有的实际参与本次
交易的标的公司股权比例,优先以股份对上市公司进行补偿,不足部分以现金方
式补偿。
  补偿义务方应补偿股份数量依照下述公式计算:
  所有补偿义务方当期应补偿金额=(截至当期期末累积承诺净利润数-截至
当期期末累积实际净利润数)÷补偿期间内各年的承诺净利润数总和×所有补偿
义务方直接或间接持有的实际参与本次交易的标的公司股权对应的交易作价-
所有补偿义务方累积已补偿金额。
  各补偿义务方当期应补偿金额=所有补偿义务方当期应补偿金额×(该补偿
义务方直接或间接持有的实际参与本次交易的标的公司股权比例÷所有补偿义务
方直接或间接持有的实际参与本次交易的标的公司股权比例)。
  如根据上述公式计算得出的当期应补偿金额小于 0 时,按 0 取值,即已补偿
的金额不冲回。
  各补偿义务方当期应补偿股份数=该补偿义务方当期应补偿金额÷本次发行
股份购买资产的每股发行价格。
  依据上述公式计算的当期应补偿股份数应向上取整精确至股,不足一股的按
一股处理。
  若上市公司在补偿期间内实施现金分红,则补偿义务方根据上述公式计算得
出的当期应补偿股份所对应的分红收益应无偿赠与上市公司。
  若上市公司在本次重组完成后实施送股、资本公积转增股本或配股等除权事
项,则补偿股份数量作相应调整,计算公式为:当期应补偿股份数(调整后)=
当期应补偿股份数(调整前)×(1+转增或送股比例)。
  各补偿义务方应在需补偿当年上市公司年度报告披露后的 10 个工作日内,
依据上述公式计算并确定补偿义务方各自需补偿的股份数量。该等应补偿股份由
                                独立财务顾问报告
上市公司以一元的总价向补偿义务方回购。
  若各补偿义务方因任何原因导致其无法以本次交易中认购或间接享有权益
的上市公司股份进行补偿,或各补偿义务方届时持有的可用于补偿的上市公司股
份数不足其实际应补偿的股份数,则其无法以股份补偿的部分或股份补偿后仍有
不足的部分由补偿义务方以现金方式补偿。各补偿义务方现金补偿金额依照下述
公式计算:
  各补偿义务方当期应补偿现金数额=(该补偿义务方当期应补偿股份数-该
补偿义务方当期已补偿股份数)×本次发行股份购买资产的每股发行价格。
  如发生补偿义务方对上市公司进行现金补偿的情形,各补偿义务方应在现金
补偿数额确定后 10 个工作日内,向上市公司支付相应的现金补偿款。
  ⑦期末减值测试补偿
  补偿期限届满后,上市公司应聘请符合《证券法》规定的会计师事务所依照
中国证监会的规则及要求,对标的资产进行减值测试并出具《减值测试报告》。
  如标的资产期末减值额×所有补偿义务方直接或间接持有的实际参与本次交
易的标的公司股权比例>所有补偿义务方补偿期限内累积补偿金额,则补偿义务
方应对上市公司另行补偿股份,计算公式如下:
  各补偿义务人需另行补偿金额=(标的资产期末减值额×所有补偿义务方直
接或间接持有的实际参与本次交易的标的公司股权比例-所有补偿义务方补偿期
间累积已补偿金额)×(该补偿义务方直接或间接持有的实际参与本次交易的标
的公司股权对应的交易作价÷所有补偿义务方直接或间接持有的实际参与本次交
易的标的公司股权对应的交易作价)。
  如根据上述公式计算得出的另行补偿金额小于 0 时,按 0 取值,即已经补偿
的金额不冲回。
  各补偿义务方需另行补偿的股份数=该补偿义务方需另行补偿金额÷本次发
行股份购买资产的每股发行价格。
  若上市公司在本次重组完成后实施派发股利、送股、资本公积转增股本或配
                                           独立财务顾问报告
股等除息除权事项,则补偿股份数量作相应调整,计算公式为:应补偿股份数(调
整后)=应补偿股份数(调整前)×(1+转增或送股比例)。
     依据上述公式计算的各补偿义务方应另行补偿的股份数量应向上取整精确
至股,不足一股的按一股处理。
     若各补偿义务方因任何原因导致其无法以本次交易中认购或间接享有权益
的上市公司股份进行补偿,或各补偿义务方届时持有的可用于补偿的上市公司股
份数不足其实际应补偿的股份数,则其无法以股份补偿的部分或股份补偿后仍有
不足的部分由补偿义务方以现金方式补偿,各补偿义务方现金补偿金额依照下述
公式计算:
     各补偿义务方应另行补偿的现金数额=(该补偿义务方因标的资产减值应补
偿的股份数-该补偿义务方因标的资产减值已补偿的股份数)×本次发行股份购
买资产的每股发行价格。
     若发生需各补偿义务方对上市公司进行补偿的情形,各补偿义务方因标的公
司未实现盈利预测或期末发生减值而向上市公司支付的股份补偿及现金补偿总
额不超过其在本次交易中以所持标的公司股权取得的交易对价。
     (2)柏盈投资各合伙人业绩补偿承诺安排的合理性
     ①截至本报告书出具日,柏盈投资的合伙人出资情况如下:
序号       合伙人名称          合伙人类型    出资额(万元) 出资比例
     宁波梅山保税港区浩蓝尖兵投资
       管理中心(有限合伙)
                合计                  1,470.00   100.00%
     ②根据柏飞电子的确认及独立财务顾问和律师核查,截至本报告书出具之
                                        独立财务顾问报告
日,柏盈投资合伙人与本次交易各方的关联关系如下:
序号          合伙人名称              与本次交易各方的关联关系
                             与标的资产出售方/柏飞电子股东王玮
                                   系夫妻关系
      宁波梅山保税港区浩蓝尖兵投资管理中心
            (有限合伙)
                             报告期内曾在标的公司柏飞电子担任董
                                     事
     ③柏盈投资各合伙人参与或不参与业绩承诺的原因
     柏盈投资各合伙人的业绩补偿安排是本次交易各方商业谈判的结果。除罗
明、邢懋腾外,柏盈投资其他合伙人不是本次交易标的资产出售方/柏飞电子控
股股东中电科数字科技(集团)有限公司的关联方,也不参与标的公司的日常生
产经营,未担任柏飞电子的现任董事、高管或其它主要管理人员,对标的公司的
经营业绩无直接影响力,故其不对标的公司的业绩承诺承担补偿义务。
     柏盈投资有限合伙人罗明担任柏飞电子的副总经理,邢懋腾担任柏飞电子的
董事及总经理,其于本次交易完成后继续作为标的公司的管理层参与标的公司未
来的日常生产经营,对标的公司未来的经营业绩有直接影响力,故经电科数字与
其协商,罗明、邢懋腾愿意作出业绩补偿承诺。
     综上所述,柏盈投资各合伙人参与或不参与本次交易业绩补偿承诺系电科数
字结合柏盈投资各合伙人的实际情况,与柏盈投资各合伙人协商确定,符合相关
法律法规及监管政策的规定,具有合理性。
     上市公司在本次发行完成前的滚存未分配利润,经上市公司审议本次交易的
股东大会批准后,由本次交易完成后的上市公司全体股东共享。
     四、本次交易的性质
     (一)本次交易构成关联交易
                                                     独立财务顾问报告
   本次交易的交易对方三十二所为上市公司控股股东,电科数字集团、中电国
睿为上市公司实际控制人控制的企业,国元基金为上市公司实际控制人控制的企
业管理的基金。
   根据《重组管理办法》和《上市规则》等相关法规,前述主体为上市公司关
联方,本次交易构成关联交易。
   上市公司董事会审议本次交易事项时,关联董事已回避表决,亦未曾代理其
他董事行使表决权。上市公司股东大会审议本次交易事项时,关联股东将回避表
决。
     (二)本次交易构成重大资产重组
   本次交易中,上市公司拟收购柏飞电子 100.00%股权。柏飞电子经审计的最
近一期末资产总额、资产净额及最近一年的营业收入占上市公司最近一个会计年
度经审计的合并财务报告相关指标的比例如下:
                                                       单位:万元
        项目              柏飞电子           电科数字            比例
资产总额与交易额孰高                233,648.79    835,689.52       27.96%
资产净额与交易额孰高                233,648.79    289,950.40       80.58%
营业收入                       42,412.39    812,961.66          5.22%
注:上市公司数据为经审计截至 2020 年 12 月 31 日的资产总额、资产净额及 2020 年度所产生的营业收入。
   根据上述计算,本次交易中标的资产的交易对价超过电科数字截至 2020 年
大资产重组。
   同时,本次交易涉及发行股份购买资产,因此需提交上市公司并购重组审核
委员会审核,并经中国证监会核准后方可实施。
     (三)本次交易不构成重组上市
   根据《重组管理办法》第十三条规定,重组上市是指:“上市公司自控制权
发生变更之日起 36 个月内,向收购人及其关联人购买资产,导致上市公司发生
以下根本变化情形之一的,构成重大资产重组,应当按照本办法的规定报经中国
                                   独立财务顾问报告
证监会核准:
   (一)购买的资产总额占上市公司控制权发生变更的前一个会计年度经审计
的合并财务会计报告期末资产总额的比例达到 100.00%以上;
   (二)购买的资产在最近一个会计年度所产生的营业收入占上市公司控制权
发生变更的前一个会计年度经审计的合并财务会计报告营业收入的比例达到
   (三)购买的资产净额占上市公司控制权发生变更的前一个会计年度经审计
的合并财务会计报告期末净资产额的比例达到 100.00%以上;
   (四)为购买资产发行的股份占上市公司首次向收购人及其关联人购买资产
的董事会决议前一个交易日的股份的比例达到 100.00%以上;
   (五)上市公司向收购人及其关联人购买资产虽未达到本款第(一)至第(四)
项标准,但可能导致上市公司主营业务发生根本变化;
   (六)中国证监会认定的可能导致上市公司发生根本变化的其他情形。”
   截至本报告书出具日,中国电科间接持有上市公司 37.15%股权,为其实际
控制人。
   本次交易前 36 个月内,中国电科一直为上市公司实际控制人。本次交易完
成后,中国电科仍为上市公司实际控制人。
   综上所述,本次交易不会导致上市公司实际控制人变化,不构成重组上市。
   五、本次交易对上市公司的影响
   (一)本次交易对上市公司股权结构的影响
   本次交易前,上市公司总股本为 426,852,228 股。根据本次交易的交易金额、
发行股份价格,本次交易上市公司拟向交易对方发行 98,544,402 股。
   本次交易前后上市公司股权结构如下表所示:
 股东名称         本次交易前             本次交易后
                                                       独立财务顾问报告
           持股数量(股)           持股比例         持股数量(股)           持股比例
三十二所          103,285,166       24.20%       108,212,386      20.60%
电科投资           55,306,024       12.96%        55,306,024      10.53%
电科数字集团                  -             -       35,475,986       6.75%
国元基金                    -             -       10,839,884       2.06%
国投上海                    -             -        9,854,440       1.88%
中电国睿                    -             -        9,854,440       1.88%
柏盈投资                    -             -        9,558,807       1.82%
王玮                37,500         0.01%         6,472,449       1.23%
国核源星图                   -             -        4,927,220       0.94%
中金启辰                    -             -        2,729,680       0.52%
军民融合基金                  -             -        1,970,888       0.38%
南方工业基金                  -             -         985,444        0.19%
弘盛联发                    -             -         985,444        0.19%
其他股东          268,223,538       62.84%       268,223,538      51.05%
合计            426,852,228      100.00%       525,396,630     100.00%
     本次交易完成后,上市公司股本将增加至 525,396,630 股,三十二所持股比
例为 20.60%,仍为上市公司控股股东。中国电科控制的企业及其控制的企业管
理的基金合计持有上市公司股份比例为 41.81%,中国电科仍为上市公司实际控
制人。本次交易不会导致上市公司实际控制人发生变更。
     根据上市公司经 2021 年年度股东大会审议通过的《2021 年度利润分配及资
本公积转增股本预案》,上市公司拟以实施权益分派股权登记日登记的总股本为
基数,每股派发现金红利 0.38 元,每股转增 0.3 股。根据上述价格调整公式及利
润分配计划,本次交易股票发行价格将相应调整为 17.95 元/股,本次交易上市公
司拟向交易对方发行股数将调整为 130,166,450 股。
     经上述调整后,本次交易前后上市公司股权结构如下表所示:
                本次交易前                         本次交易后
  股东名称                       持股比
            持股数量(股)                       持股数量(股)           持股比例
                              例
三十二所           134,270,716   24.20%           140,779,038     20.55%
电科投资            71,897,831   12.96%            71,897,831     10.49%
                                                独立财务顾问报告
电科数字集团                   -              46,859,924     6.84%
国元基金                     -              14,318,310     2.09%
国投上海                     -              13,016,645     1.90%
中电国睿                     -              13,016,645     1.90%
柏盈投资                     -              12,626,146     1.84%
王玮                 48,750      0.01%     8,548,619     1.25%
国核源星图                    -               6,508,322     0.95%
中金启辰                     -               3,605,610     0.53%
军民融合基金                   -               2,603,329     0.38%
南方工业基金                   -               1,301,664     0.19%
弘盛联发                     -               1,301,664     0.19%
其他股东           348,690,599    62.84%   348,690,599    50.90%
合计             554,907,896   100.00%   685,074,346   100.00%
注:由于上市公司 2021 年度利润分配及资本公积转增股本方案尚未正式实施,本次交易前各股东持股数量
为按照拟实施的利润分配及资本公积转增股本方案调整并四舍五入计算,实际持股数量以上述权益分派正
式实施后中国证券登记结算有限责任公司的登记结算数量为准。
     本次交易完成后,上市公司股本将增加至 685,074,346 股,三十二所持股比
例为 20.55%,仍为上市公司控股股东。中国电科控制的企业及其控制的企业管
理的基金合计持有上市公司股份比例为 41.87%,中国电科仍为上市公司实际控
制人。本次交易不会导致上市公司实际控制人发生变更。
     (二)本次交易对上市公司主营业务的影响
     电科数字是面向金融、运营商、互联网、制造、零售、能源、交通、政府和
公共服务等重点行业客户的行业解决方案提供商,为客户提供高安全可信、业务
数字化、应用上云、物联网络、数据运营、业务智能等解决方案和专业服务。当
前以数字化、网络化、智能化融合发展为特征的新一代信息技术成为新一轮科技
革命和产业变革的关键驱动力,电科数字主动融入新的发展方向,重点聚焦金融
科技、工业互联网等行业的数字化转型,构建以数据中心为基础,以云网融合为
底座,提供安全可信的“云-边-端”一体化行业数字化整体解决方案,打造一体化
行业数字化解决方案的能力。
     通过收购柏飞电子,可以有力支撑电科数字形成具有提供“云-边-端”一体化
                                                                独立财务顾问报告
数字化整体解决方案的能力,形成“以解决方案为牵引,带动自有产品发展”的格
局,增强上市公司提供行业解决方案的关键技术能力,不断拓宽数字化转型的广
度,挖掘数字化转型的深度,带动自有关键软硬件一体化发展。
  柏飞电子从事嵌入式系统关键软硬件业务,主要产品包括嵌入式计算机、高
性能信号处理、高速网络交换、数据记录存储及信息处理模块等。柏飞电子产品
具有高度软硬一体的产品特性和强实时、高可靠、高安全等产品属性,可以提升
金融科技、工业互联网领域的强实时计算能力,并在系统关键节点上利用国产化
技术有效保障信息基础设施安全,增强电科数字提供行业数字化解决方案中的关
键技术能力。
   (三)本次交易对上市公司主要财务指标的影响
  根据上市公司财务报表及大华会计师出具的《备考审阅报告》,本次交易前
后,上市公司主要财务指标变化比较如下:
                                                                    单位:万元
  项目                  交易后                                   交易后
          交易前                          增幅       交易前                      增幅
                      (备考)                                  (备考)
资产总额     784,255.89   889,270.27      13.39%   835,689.52   931,496.08   11.46%
所有者权益    306,016.35   376,156.22      22.92%   289,950.40   355,748.36   22.69%
归属于母公司
的所有者权益
营业收入     728,842.76   757,167.55       3.89%   812,961.66   855,352.64   5.21%
营业利润      30,613.81    34,910.90      14.04%    37,751.36    50,334.01   33.33%
净利润       27,991.85    32,333.76      15.51%    33,519.71    44,980.79   34.19%
归属于母公司
股东的净利润
基本每股收益
(元/股)
稀释每股收益
(元/股)
  本次交易完成后,上市公司 2020 年和 2021 年 1-10 月的营业收入、营业利
润、净利润和归属于母公司股东的净利润均有所提高。本次交易完成后,上市公
司 2020 年度每股收益较交易前有所提高,但 2021 年 1-10 月份每股收益较交易
                                 独立财务顾问报告
前有所下降,主要原因为标的公司收入和利润在 1-10 月确认较少,如标的公司
将较交易前有所提升。
                                               独立财务顾问报告
               第二章 上市公司基本情况
     一、公司基本信息
公司名称        中电科数字技术股份有限公司
公司英文名称      CETC Digital Technology Co.,Ltd.
股票上市地       上交所
证券代码        600850
证券简称        电科数字
注册地址        上海市嘉定区嘉罗公路1485号43号楼6层
办公地址        上海市浦东新区白莲泾路127号中电科信息科技大厦19层
注册资本        42,685.2228 万元
法定代表人       江波
统一社会信用代码    91310000132222692E
办公地址邮政编码    200126
联系电话        86-21-33390288,86-21-33390000
传真          86-21-33390011
公司网站        www.shecc.com
            许可项目:电气安装服务;各类工程建设活动;建筑智能化工程施工;
            建设工程设计;建筑智能化系统设计;货物进出口;技术进出口。(依
            法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动,具体经营
            项目以相关部门批准文件或许可证件为准)
            一般项目:从事数字技术、电子信息系统、计算机、电子设备、仪器
            仪表科技领域内的技术开发、技术咨询、技术服务;软件开发;网络
经营范围        与信息安全软件开发;信息系统集成服务;信息系统运行维护服务;
            信息技术咨询服务;计算机系统服务;工程管理服务;专业设计服务;
            网络技术服务;对外承包工程;电子产品销售;网络设备销售;计算
            机软硬件及辅助设备批发;计算机软硬件及辅助设备零售;仪器仪表
            销售;广播电视传输设备销售;计算机及办公设备维修;通讯设备修
            理;计算机及通讯设备租赁。(除依法须经批准的项目外,凭营业执照
            依法自主开展经营活动)
     二、公司设立及历次股本变动情况
     (一)公司设立及上市情况
                                               独立财务顾问报告
     公司系经上海市科学技术委员会 1993 年 9 月下发的《关于同意上海华东电
脑总公司改组为股份有限公司并向社会公开发行股票的批复》(经沪科〔93〕第
虹口经营部、华东电子技术服务公司和上海华东计算机系统工程公司改组于
万元,其中三十二所作为发起人持有 2,873.80 万股,持股比例 57.48%;国家股
     经上海证券管理办公室《关于同意上海华东电脑股份有限公司公开发行股票
的批复》(沪证办〔1993〕126 号)批准,公司公开发行人民币普通股(A 股)
股票 2,000.00 万股,每股面值 1 元。上海会计师事务所于 1993 年 12 月 16 日出
具了《关于上海华东电脑股份有限公司投入注册资本的验证报告》(上会师报字
〔93〕第 1215 号),确认公司首次公开发行股票 2,000.00 万股,募集资金 6,000.00
万元,其中 2,000.00 万元计入注册资本,其余部分计入资本公积。
       股份类型            持股数(万股)               所占比例(%)
发起人股:
国家股                                126.20               2.52
华东计算技术研究所(国有
法人股)
公开发行人民币普通股
个人股
  (含内部职工股 125.00
万股)
募集法人股                              750.00              15.00
合计                                5,000.00         100.00
     经上交所《关于上海华东电脑股份有限公司人民币股票上市交易的通知》
                                    (上
证上字〔94〕第 2046 号)批准,公司股票于 1994 年 3 月 24 日在上交所挂牌交
易,股票代码“600850”。
     (二)上市后公司历次股本变动情况
                                         独立财务顾问报告
方式进行分配,即以 1997 年末 5,000.00 万总股本为基数,每 10 股送红股 2 股共
派送红股 1,000.00 万股。本次派送完毕后,本公司总股本变为 6,000.00 万股。
公司以 1998 年末总股本 6,000.00 万股为基数,按每 10 股转增 2 股的比例转增股
本。转增完成后,公司总股本变为 7,200.00 万股。
                                         《关于资
本公积金转增股本的方案》,公司以 1999 年末总股本 7,200.00 万股为基数,向全
体股东每 10 股送红股 2.50 股、转增 2.50 股。利润分配及资本公积转增股本完成
后,公司总股本变为 10,800.00 万股。
准,配股方案于 2000 年 12 月实施完毕。此次配股共计配售 602.10 万股,其中
向国有法人股股东配售 62.10 万股,向社会公众股股东配售 540.00 万股。配股完
成后,公司总股本由 10,800.00 万股增至 11,402.10 万股。
积转增股本的方案,即以 2000 年末总股本 11,402.10 万股为基数,向全体股东以
非流通股股东向公司流通股股东支付的对价为:流通股股东每持有 10 股将获得
                                                   独立财务顾问报告
         股份类型                持股数(万股)             所占比例(%)
有限售条件的流通股:
信息产业部(国家股)                             408.89              2.39
华东计算技术研究所(国有法人股)                      7,751.86          45.32
募集法人股                                 2,430.00          14.21
其他流通股:
流通股份                                  6,512.40          38.08
合计                                   17,103.15         100.00
     股权分置改革方案实施后,原有限售条件的股份分三次上市流通,截至 2009
年 3 月 6 日,公司所有股份共计 171,031,500 股均为无限售条件的流通股份。
收购义务,信息产业部将其所持有的公司 4,088,880 股国有股无偿划转给华东所。
本次股权转让完成后,华东所持有华东电脑股份为 76,315,925 股,占本公司总股
本的 44.62%。
其中三十二所、宋世民等 7 名自然人分别以华讯网络 42.00%股权、华讯网络
本由 171,031,500 股增加至 321,744,887 股。
利润分配方案,即以公司 2015 年 12 月 31 日总股本为基数,按每 10 股派发现金
股利 3.50 元(含税)进行分配,以资本公积向全体股东每 10 股转增 3 股的比例
实施资本公积转增股本。利润分配及资本公积转增股本完成后,公司总股本变为
                                              独立财务顾问报告
了《关于<上海华东电脑股份有限公司股票期权激励计划(草案修订稿)等相关
议案,确定公司股票期权激励计划首次授予的股票期权总计 738.23 万份,激励
对象为 140 名。后因人员离职等原因,股权激励人数、授予股票期权数量随之相
应调整。2016 年 12 月 29 日至 2019 年 12 月 31 日,上市公司股票期权累计行权
并完成股份登记 8,583,875 股,公司股份总数由 418,268,353 股变更为 426,852,228
股。
下发的《中国电科关于无偿划转集团公司第三十二研究所所持上海华东电脑股份
有限公司部分股份有关事项的批复》
               (电科资函〔2019〕105 号):同意将三十二
所持有的华东电脑 76,630,000 股股份(占公司总股本的 17.98%)无偿划转至电
科投资持有。
   本次股份无偿划转后,三十二所持有华东电脑 103,285,166 股股份,占公司
总股本的 24.23%,电科投资持有华东电脑 76,630,000 股股份,占公司总股本的
后,电科投资持有上市公司 55,306,024 股股份,占公司总股本的 12.9567%。中
国兵器装备集团有限公司持有上市公司 21,323,976 股股份,占总股本的 4.9956%。
     三、上市公司最近三十六个月控股权变动情况
   截至本独立财务顾问报告出具日,公司最近三十六个月控制权未发生变动。
     四、控股股东及实际控制人
     (一)股权控制关系
                                         独立财务顾问报告
     截至本独立财务顾问报告出具日,上市公司的股权结构如下:
     (二)控股股东及实际控制人的基本情况
     上市公司控股股东为三十二所,持有上市公司 24.20%的股权。三十二所的
基本情况如下:
公司名称       华东计算技术研究所(中国电子科技集团公司第三十二研究所)
统一社会信用代码   12100000425160018T
住所         上海市嘉定区嘉罗路1485号
开办资金       10,219.00 万元
法定代表人      江波
营业期限       2018-09-13至2023-09-13
           开展计算技术研究,促进信息科技发展。计算机系统研制与相关产品
           开发,网络技术开发,集成电路设计,电子信息系统集成,电子信息
经营范围
           产品开发,电子信息工程设计,计算机及软件测评,相关专业培训与
           技术咨询,
               《计算机工程》出版。
     截至本独立财务顾问报告出具日,电科数字实际控制人为中国电科,基本情
况如下:
公司名称       中国电子科技集团有限公司
成立日期       2002年2月25日
注册资本       2,000,000.00万元
统一社会信用代码   91110000710929498G
                                                          独立财务顾问报告
法定代表人         陈肇雄
公司类型          有限责任公司(国有独资)
公司地址          北京市海淀区万寿路27号
              承担军事电子装备与系统集成、武器平台电子装备、军用软件和电子
              基础产品的研制、生产;国防电子信息基础设施与保障条件的建设;
              承担国家重大电子信息系统工程建设;民用电子信息软件、材料、元
              器件、整机和系统集成及相关共性技术的科研、开发、生产、销售;
              自营和代理各类商品及技术的进出口业务(国家限定公司经营或禁止
经营范围          进出口的商品及技术除外);经营进料加工和“三来一补”业务;经营对
              销贸易和转口贸易;实业投资;资产管理;从事电子商务信息服务;
              组织本行业内企业的出国(境)参、办展。(市场主体依法自主选择经
              营项目,开展经营活动;依法须经批准的项目,经相关部门批准后依
              批准的内容开展经营活动;不得从事国家和本市产业政策禁止和限制
              类项目的经营活动。
                      )
      五、股权结构及前十大股东持股情况
  (一)股本结构
  截至 2021 年 9 月 30 日,上市公司股权结构如下:
       股份类型            股份数量(万股)                          比例(%)
一、有限售条件股份                                -                            -
二、无限售条件流通股份                      42,685.22                       100.00
三、普通股股份总数                        42,685.22                       100.00
  (二)前十大股东持股情况
  截至 2021 年 9 月 30 日,上市公司总股本 42,685.22 万股,前十大股东及其
持股情况如下表:
 序号             股东名称             持股数量(万股)                 持股比例(%)
                                                独立财务顾问报告
 序号            股东名称             持股数量(万股)        持股比例(%)
        中国人民人寿保险股份有限公司
        -分红-个险分红
              合计                    22,946.71        53.76
      六、上市公司主营业务概况
  报告期内,电科数字主营业务包括行业信息化解决方案、数据中心智能化解
决方案及相关服务。作为行业信息化解决方案提供商,电科数字凭借对信息技术
迭代发展和行业应用实践的深刻理解,面向金融、运营商、互联网、制造、零售、
能源、交通、政府和公共服务等重点行业客户,提供高安全可信、业务数字化、
应用上云、物联网络、数据运营、业务智能等产品解决方案,打造从云到端的总
体解决方案供给能力。电科数字是国内数据中心智能化领域提供全生命周期解决
方案的企业,集数据中心工程建设与运营于一身,业务能力贯穿咨询设计、工程
建设、全天候运维、行业测评及运营服务等环节,在数据中心智能化领域为客户
提供高标准的数据中心整体解决方案。
  当前,电科数字主动融入新的发展格局,明确新的战略定位为“打造基于数
字化、网络化、智能化新一代信息技术与各行业深度融合的行业数字化整体解决
方案”,打造成为行业数字化解决方案头部企业。公司将重点聚焦金融科技、交
通运输、工业互联网等行业数字化转型,提供安全可信的“云-边-端”一体化行业
数字化整体解决方案;发挥资本平台核心功能,通过业务整合和协同,增强重点
行业数字化解决方案能力,持续提升盈利能力和增强核心竞争力,促进公司转型
升级和高质量发展。
      七、最近三年主要财务数据和财务指标
  电科数字最近三年及一期的主要财务数据和财务指标如下(合并报表口径,
                                                                       独立财务顾问报告
                                                                          单位:万元
   项目
                   日                  日                  日                   日
资产总额              784,255.89         835,689.52         699,175.75         625,977.20
负债总额              478,239.54         545,739.12         425,851.80         375,380.38
归属于母公司股
东的所有者权益
所有者权益合计           306,016.35         289,950.40         273,323.95         250,596.83
                                                                          单位:万元
   项目        2021 年 1-10 月          2020 年             2019 年             2018 年
营业收入              728,842.76         812,961.66         777,884.94         730,341.90
营业利润               30,613.81          37,751.36          39,343.63          36,981.26
利润总额               30,857.10          36,948.26          39,715.46          37,027.92
归属于母公司所
有者的净利润
   项目       /2021 年 10 月 31    /2020 年 12 月 31     /2019 年 12 月 31     /2018 年 12 月 31
                   日                  日                   日                   日
归属于上 市公司
股东的每 股净资               6.76                 6.38                5.99                5.53
产(元/股)
毛利率(%)                14.69              15.24               14.95                 15.72
资产负债率(%)              60.98              65.30               60.91                 59.97
   项目       2021 年 1-10 月          2020 年              2019 年              2018 年
每股收益(元/股)              0.64                 0.74                0.76                0.72
加权平均 净资产
收益率(%)
   八、最近三年重大资产重组情况
   除本次交易外,上市公司最近三年内不存在重大资产重组情形。
   九、上市公司及其董事、监事、高级管理人员未涉嫌犯罪或
违法违规及行政处罚或刑事处罚情况
                               独立财务顾问报告
  最近三年,上市公司及其现任董事、监事、高级管理人员不存在受到行政处
罚(与证券市场明显无关的除外)、刑事处罚的情形,不存在因涉嫌犯罪正被司
法机关立案侦查或涉嫌违法违规正被中国证监会立案调查的情形,不存在损害投
资者合法权益和社会公众利益的重大违法行为。
     十、上市公司及其现任董事、监事、高级管理人员最近三年
的诚信情况
  最近三年,上市公司及其现任董事、监事、高级管理人员不存在未按期偿还
大额债务、未履行承诺或受过证券交易所公开谴责和中国证监会行政处罚的情
况。
     十一、上市公司及其控股股东、实际控制人最近十二个月内
受到证券交易所公开谴责、中国证监会行政处罚或其他重大失信
行为情况的说明
  最近十二个月内,上市公司及其控股股东、实际控制人不存在受到证券交易
所公开谴责、中国证监会行政处罚或其他重大失信行为的情况。
                                                 独立财务顾问报告
                   第三章 交易对方基本情况
      一、本次交易对方总体情况
  上市公司拟以发行股份的方式向电科数字集团、国元基金、中电国睿、国投
上海、柏盈投资、王玮、三十二所、国核源星图、中金启辰、军民融合基金、南
方工业基金、弘盛联发收购其持有的柏飞电子 100.00%股权。
  截至本独立财务顾问报告出具日,各交易对方持有柏飞电子的股权比例如
下:
 序号            股东名称              出资额(万元)         出资比例
              合计                     10,000.00      100.00%
      二、本次交易对方基本情况
      (一)电科数字集团
企业名称           中电科数字科技(集团)有限公司
企业类型           有限责任公司(非自然人投资或控股的法人独资)
                                              独立财务顾问报告
企业住所       上海市嘉定区嘉罗公路 1485 号 43 幢 501-503 室
法定代表人      江波
出资总额       150,000.00 万元
统一社会信用代码   91310000059359229N
成立日期       2012 年 12 月 20 日
           计算机硬件、计算机软件、计算机嵌入式软件、网络通讯产品、汽车
           电子产品、电子设备和仪器仪表的研发和销售,计算机系统集成服务,
           电子工程设计与施工,安全防范工程设计、施工,防雷工程设计、施
经营范围       工,建筑装饰工程设计、施工,机电安装工程设计、施工,及上述专
           业领域内的技术开发、技术咨询、技术转让和技术服务,从事货物及
           技术的进出口业务。(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可
           开展经营活动)
  截至本独立财务顾问报告出具日,电科数字集团产权结构如下:
  中国电科持有电科数字集团 100.00%股权,为其控股股东及实际控制人。中
国电科基本情况如下表所示:
企业名称       中国电子科技集团有限公司
企业类型       有限责任公司(国有独资)
企业住所       北京市海淀区万寿路 27 号
法定代表人      陈肇雄
注册资本       2,000,000.00 万元
统一社会信用代码   91110000710929498G
成立日期       2002 年 2 月 25 日
经营范围       承担军事电子装备与系统集成、武器平台电子装备、军用软件和电子
                                                  独立财务顾问报告
                 基础产品的研制、生产;国防电子信息基础设施与保障条件的建设;
                 承担国家重大电子信息系统工程建设;民用电子信息软件、材料、元
                 器件、整机和系统集成及相关共性技术的科研、开发、生产、销售;
                 自营和代理各类商品及技术的进出口业务(国家限定公司经营或禁止
                 进出口的商品及技术除外);经营进料加工和“三来一补”业务;经营
                 对销贸易和转口贸易;实业投资;资产管理;从事电子商务信息服务;
                 组织本行业内企业的出国(境)参、办展。(市场主体依法自主选择
                 经营项目,开展经营活动;依法须经批准的项目,经相关部门批准后
                 依批准的内容开展经营活动;不得从事国家和本市产业政策禁止和限
                 制类项目的经营活动。)
      (1)2012 年 12 月,电科软信成立
      设立时,电科软信出资结构如下:
 序号               股东名称            出资额(万元)          出资比例
                 合计                  200,000.00      100.00%
      (2)2018 年 8 月,电科软信减资
海国盛(集团)有限公司不再对其投资。
      本次变更完成后,电科软信出资结构如下:
 序号               股东名称            出资额(万元)          出资比例
                 合计                  150,000.00      100.00%
      (3)2021 年 2 月,电科软信更名
理局发布的《企业名称变更登记通知书》((国)名内变字〔2021〕第 27217
号),电科软信名称变更为“中电科数字科技(集团)有限公司”。
                                                      独立财务顾问报告
   电科数字集团以关键软硬件产品与平台、新一代信息基础设施建设与运营服
务为主业,主要经营范围包括软件与信息服务及计算机业务。
   电科数字集团最近两年主要财务数据如下:
                                                          单位:万元
           项目                2020 年 12 月 31 日      2019 年 12 月 31 日
总资产                                1,538,669.71          1,298,219.24
总负债                                  791,700.18            657,176.88
所有者权益                                746,969.54            641,042.36
           项目                    2020 年度               2019 年度
营业收入                               1,034,991.48            980,077.38
利润总额                                  41,954.10              20,798.64
净利润                                   36,983.51              12,877.00
注:2019 年财务数据经容诚会计事务所(特殊普通合伙)审计,2020 年财务数据经立信会计师事务所(特
殊普通合伙)审计。
   电科数字集团最近一年经审计的简要财务报表如下:
   (1)简要资产负债表
                                                          单位:万元
                项目                              2020 年 12 月 31 日
流动资产                                                     1,229,021.17
非流动资产                                                      309,648.55
总资产                                                      1,538,669.71
流动负债                                                       769,852.93
非流动负债                                                        21,847.24
总负债                                                        791,700.18
所有者权益                                                      746,969.54
   (2)简要利润表
                                                          单位:万元
                项目                                 2020 年度
                                                  独立财务顾问报告
营业收入                                                  1,034,991.48
利润总额                                                    41,954.10
净利润                                                     36,983.51
     截至本独立财务顾问报告出具日,除柏飞电子外,电科数字集团主要对外投
资企业情况如下:
                 出资额(万
序号      公司名称                   出资比例            主营业务
                  元)
                                          计算机软、硬件,线路板,金加工,
      上海华验精密机电                            板金,冷作,电子器件加工,计算
      科技有限公司                              机安装及机房装潢,从事货物及技
                                          术的进出口业务
                                          计算机软件及应用系统(除计算机
                                          信息系统安全专用产品),计算机硬
                                          件、外部设备及配件,电子产品,
                                          机电产品,通信设备(除卫星电视
                                          广播地面接收设施),办公自动化产
                                          品的开发、销售及维护;计算机系
                                          统集成及工程设计施工,计算机网
                                          络产品及工程,建筑智能化工程设
                                          计施工,机电安装工程,通信工程,
                                          环保工程,公共安全防范工程设计
                                          施工,从事货物及技术的进出口业
      上海长江计算机有
      限公司
                                          机软硬件及应用产品、网络通信、
                                          系统集成工程专业领域内的技术开
                                          发、技术转让、技术咨询、技术服
                                          务,房地产开发经营,自有产权房
                                          出租,停车场(库)经营管理,交
                                          通管理设备及安防智能系统和设备
                                          的销售、租赁、安装、维修及产品
                                          的技术支持和保养服务,计算机数
                                          据处理和存储服务,商务信息咨询
                                          (不含市场调查),电子商务(不得
                                          从事增值电信、金融业务)
                                          从事安全科技、信息科技、计算机
                                          科技、网络科技、通讯科技、电子
      中电科拟态安全技
      术有限公司
                                          技术转让、技术服务,计算机系统
                                          集成,软件开发,计算机设备租赁
                                                 独立财务顾问报告
                出资额(万
序号     公司名称                   出资比例            主营业务
                 元)
                                         (不得从事金融租赁),电器设备
                                         安装、维修(除特种设备),计算
                                         机、软件及辅助设备、电子产品、
                                         电子元器件、通信设备、通讯器材、
                                         网络设备的销售
                                         计算机软硬件、计算及嵌入式软件、
                                         电子产品、电子设备、计算机系统
     上海华元创信软件
     有限公司
                                         技术咨询、技术转让及销售(除计
                                         算机信息系统安全专用产品)
                                         许可项目:第一类增值电信业务;
                                         各类工程建设活动。
                                                 (依法须经批准
                                         的项目,经相关部门批准后方可开
                                         展经营活动,具体经营项目以相关
                                         部门批准文件或许可证件为准)一
                                         般项目:技术服务、技术开发、技
                                         术咨询、技术交流、技术转让、技
                                         术推广;软件开发;大数据服务;
     中电科数智科技有                            数据处理服务;互联网数据服务;
     限公司                                 人工智能基础软件开发;人工智能
                                         公共服务平台技术咨询服务;人工
                                         智能应用软件开发;信息技术咨询
                                         服务;网络与信息安全软件开发;
                                         信息系统集成服务;计算机及通讯
                                         设备租赁;计算机软硬件及辅助设
                                         备批发;计算机软硬件及辅助设备
                                         零售;通信设备销售;电子产品销
                                         售;广告设计、代理;广告制作
                                         信息技术、计算机科技、网络科技、
                                         通讯科技、电子科技领域内的技术
                                         开发、技术咨询、技术转让、技术
                                         服务;计算机、电子产品、电子元
     上海华诚金锐信息
     技术有限公司
                                         组装、销售;计算机系统集成;计
                                         算机软件开发;网络设备、计算机
                                         软件批发零售;自有设备租赁;电
                                         器设备安装、维修
     (二)国元基金
                                                      独立财务顾问报告
企业名称        合肥中电科国元产业投资基金合伙企业(有限合伙)
企业类型        有限合伙企业
注册地址        合肥市包河区林芝路 278 号烟墩社区服务中心办公五楼 516 室
执行事务合伙人     中电科国元(北京)产业投资基金管理有限公司
出资总额        124,670.64 万元
成立日期        2016 年 7 月 21 日
统一社会信用代码    91340111MA2MXMGR37
            股权投资、投资管理及投资咨询(未经金融监管部门批准,不得从事吸收
经营范围        存款、融资担保、代客理财等金融业务)
                             。(依法须经批准的项目,经相关
            部门批准后方可开展经营活动)
     (1)产权关系结构图
     截至本独立财务顾问报告出具日,国元基金产权结构如下:
(2)主要出资人基本情况
序号        合伙人名称               合伙人性质    出资额(万元)         出资比例
     中电科国元(北京)产业投资基
     金管理有限公司
                                                       独立财务顾问报告
序号         合伙人名称              合伙人性质    出资额(万元)          出资比例
              合计                          124,670.64      100.00%
     (1)中电科国元(北京)产业投资基金管理有限公司
企业名称        中电科国元(北京)产业投资基金管理有限公司
企业类型        其他有限责任公司
企业住所        北京市石景山区金府路 30 号院 2 号楼 4 层
法定代表人       裴二章
注册资本        1,500.00 万元
统一社会信用代码    91110108MA0045TB72
成立日期        2016 年 3 月 16 日
            非证券业务的投资管理、咨询。(不得从事下列业务:1、发放贷款;
经营范围
            经营项目,开展经营活动;依法须经批准的项目,经相关部门批准后
            依批准的内容开展经营活动;不得从事国家和本市产业政策禁止和限
            制类项目的经营活动。)
     (2)国元创新投资有限公司
企业名称         国元创新投资有限公司
企业类型         有限责任公司(非自然人投资或控股的法人独资)
                                       独立财务顾问报告
           安徽省合肥市包河区包河大道 118 号包河区机关后勤服务中心三楼
企业住所
法定代表人      杨念新
注册资本       150,000.00 万元
统一社会信用代码   913401000584682396
成立日期       2012 年 11 月 28 日
           项目投资;股权投资。(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方
经营范围
           可开展经营活动)
  (3)国元农业保险股份有限公司
企业名称       国元农业保险股份有限公司
企业类型       其他股份有限公司(非上市)
企业住所       安徽省合肥市蜀山区长江西路 315 号
法定代表人      蔡皖伶
注册资本       231,392.89 万元
统一社会信用代码   9134000067092304X5
成立日期       2008 年 1 月 18 日
           许可经营项目:农业保险;财产损失保险;责任保险;法定责任保险;
           信用保险和保证保险;短期健康保险和意外伤害保险;上述业务的再
经营范围
           保险业务;公司农业保险及其他涉农保险保费收入总和占全部保费收
           入的比例不得低于 60%(凭许可证经营)
  (4)华本投资有限公司
企业名称       华本投资有限公司
企业类型       有限责任公司
           深圳市福田区香蜜湖街道香梅路 1061 号中投国际商务中心 A 栋 22
企业住所
           层 D3 单元
法定代表人      蔡继亮
注册资本       5,000.00 万元
统一社会信用代码   91440300MA5DA39K1Y
成立日期       2016 年 4 月 6 日
           一般经营项目是:投资管理;项目投资;投资咨询;投资信息;经济
           信息咨询;国内贸易;创业投资业务;创业投资咨询业务;为创业企
经营范围       业提供创业管理服务业务;参与设立创业投资企业与创业投资管理顾
           问机构;直接投资或参与企业投资建设。(法律、行政法规、国务院
           决定禁止的项目除外,限制的项目须取得许可后方可经营)
  (5)中电科投资控股有限公司
                                            独立财务顾问报告
企业名称       中电科投资控股有限公司
企业类型       有限责任公司(法人独资)
企业住所       北京市石景山区金府路 30 号院 2 号楼 7 层
法定代表人      陈永红
注册资本       300,000.00 万元
统一社会信用代码   9111000071783888XG
成立日期       2014 年 4 月 18 日
           投资管理、股权投资、投资咨询;产权经纪。(市场主体依法自主选
           择经营项目,开展经营活动;依法须经批准的项目,经相关部门批准
经营范围
           后依批准的内容开展经营活动;不得从事国家和本市产业政策禁止和
           限制类项目的经营活动。)
  (6)三峡资本控股有限责任公司
企业名称       三峡资本控股有限责任公司
企业类型       其他有限责任公司
企业住所       北京市通州区贡院街 1 号院 1 号楼二层 206-25 室
法定代表人      金才玖
注册资本       714,285.71 万元
统一社会信用代码   91110108335463656N
成立日期       2015 年 3 月 20 日
           实业投资;股权投资;资产管理;投资咨询。(1、未经有关部门批准,
           不得以公开方式募集资金;2、不得公开开展证券类产品和金融衍生
           品交易活动;3、不得发放贷款;4、不得对所投资企业以外的其他企
经营范围       业提供担保;5、不得向投资者承诺投资本金不受损失或者承诺最低
           收益”;市场主体依法自主选择经营项目,开展经营活动;依法须经
           批准的项目,经相关部门批准后依批准的内容开展经营活动;不得从
           事国家和本市产业政策禁止和限制类项目的经营活动。)
  (7)安徽和合投资有限公司
企业名称       安徽和合投资有限公司
企业类型       有限责任公司(自然人投资或控股)
企业住所       安徽省合肥市蜀山区怀宁路 288 号置地广场 A 座 12 层
法定代表人      舒启茹
注册资本       6,000.00 万元
统一社会信用代码   91340000796446269H
成立日期       2007 年 1 月 6 日
经营范围       项目投资、策划及咨询,企业资产管理及咨询,人才培训,房地产销
                                        独立财务顾问报告
           售代理及服务。(上述依法须经批准的项目经相关部门批准后方可开
           展经营活动)
  (8)安徽国元投资有限责任公司
企业名称       安徽国元投资有限责任公司
企业类型       其他有限责任公司
企业住所       安徽省合肥市庐阳区宿州路 20 号
法定代表人      沈和付
注册资本       190,000.00 万元
统一社会信用代码   9134000067588481XH
成立日期       2008 年 6 月 11 日
           股权、债权、产业投资管理及咨询,高新技术及产品开发、转让、销
           售,房地产租赁服务,物业管理,企业财务顾问,企业资产重组、兼
经营范围       并咨询服务,机械设备租赁服务,资产管理及转让咨询服务,商务信
           息咨询服务,金融信息咨询服务。(依法须经批准的项目,经相关部
           门批准后方可开展经营活动)
  (9)中兵投资管理有限责任公司
企业名称       中兵投资管理有限责任公司
企业类型       有限责任公司(法人独资)
企业住所       北京市石景山区石景山路 31 号院盛景国际广场 3 号楼 818 室
法定代表人      史艳晓
注册资本       100,000.00 万元
统一社会信用代码   91110000095357036N
成立日期       2014 年 3 月 18 日
           投资管理;资产管理;项目投资;经济信息咨询。(“1、未经有关部
           门批准,不得以公开方式募集资金;2、不得公开开展证券类产品和
           金融衍生品交易活动;3、不得发放贷款;4、不得对所投资企业以外
经营范围       的其他企业提供担保;5、不得向投资者承诺投资本金不受损失或者
           承诺最低收益”;企业依法自主选择经营项目,开展经营活动;依法
           须经批准的项目,经相关部门批准后依批准的内容开展经营活动;不
           得从事本市产业政策禁止和限制类项目的经营活动。 )
  (10)合肥华泰集团股份有限公司
企业名称       合肥华泰集团股份有限公司
企业类型       股份有限公司(非上市、自然人投资或控股)
企业住所       安徽省合肥市经济技术开发区莲花路 1599 号
                                      独立财务顾问报告
法定代表人      陈先保
注册资本       100,000.00 万元
统一社会信用代码   913401007050382283
成立日期       1998 年 2 月 28 日
           实业投资;股权管理;农副产品(除粮、油、棉)、电线电缆、机电
           设备、机械设备及配件、仪器仪表、医疗器械一类、建筑材料、装潢
           材料、钢材、木制品、塑料制品、纸制品、包装材料、金属材料、压
           缩机及配件、混凝土、重油(除危险品)、铜、铅、锌、矿产品、有
经营范围
           色金属矿产品及成品、贵金属矿产品及成品的销售;自有物业服务及
           房屋租赁;自营和代理各类商品和技术的进出口业务(但国家限定企
           业经营或禁止进出口的商品和技术除外);预包装食品销售。
                                     (依法须
           经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动。)
  (11)安徽国元信托有限责任公司
企业名称       安徽国元信托有限责任公司
企业类型       有限责任公司(国有控股)
企业住所       安徽省合肥市庐阳区宿州路 20 号
法定代表人      许斌
注册资本       420,000.00 万元
统一社会信用代码   91340000758510848J
成立日期       2004 年 1 月 14 日
           资金信托,动产信托,不动产信托,有价证券信托,其他财产或财产
           权信托,作为投资基金或基金管理公司的发起人从事投资基金业务,
           经营企业资产的重组、购并及项目融资、公司理财、财务顾问等业务,
经营范围       受托经营国务院有关部门批准的证券承销业务,办理居间、咨询、资
           信调查等业务,代保管及保管箱业务,以存放同业、拆放同业、贷款、
           租赁、投资方式运用固有财产,以固有财产为他人提供担保,从事同
           业拆借,法律法规规定或中国银行业监督管理委员会批准的其他业务
  (12)安徽全柴集团有限公司
企业名称       安徽全柴集团有限公司
企业类型       有限责任公司(国有控股)
企业住所       安徽省滁州市全椒县襄河镇吴敬梓路 788 号
法定代表人      谢力
注册资本       23,100.00 万元
统一社会信用代码   9134112415278051XU
成立日期       1997 年 8 月 7 日
经营范围       投资。与内燃机配套的农机产品、农用汽车、管件接关(塑材、铜材
                                         独立财务顾问报告
               及铸铁件)、数控机床、仪器仪表、机械、电子产品、办公自动化设
               备、工程机械、备品备件、劳保用品。生产科研所需的原辅材料的制
               造销售及相关的技术进出口业务。(依法须经批准的项目,经相关部
               门批准后方可开展经营活动)
     (13)吴俊保
姓名             吴俊保
曾用名            无
性别             男
身份证号码          3401031965********
住所             安徽省合肥市潜山路华润凯旋门******
通讯地址           安徽省合肥市潜山路华润凯旋门******
国籍             中国
是否取得其他国家
               否
或地区的居留权
学历             硕士研究生
     (14)丁忠玲
姓名             丁忠玲
曾用名            无
性别             女
身份证号码          3401031969********
住所             安徽省合肥市颍上路元一滨水城******
通讯地址           安徽省合肥市颍上路元一滨水城******
国籍             中国
是否取得其他国家
               否
或地区的居留权
学历             硕士研究生
     (1)2016年7月,国元基金成立
有限公司、国元农业保险股份有限公司、电科投资、三峡资本控股有限责任公司、
中兵投资管理有限责任公司、富饶投资管理有限责任公司、安徽国元信托有限责
任公司、安徽国元投资有限责任公司、上海长江财富资产管理有限公司、安徽和
                                            独立财务顾问报告
合投资有限公司、华本投资有限公司、华元金控资本管理(上海)有限公司签署
合伙协议投资设立国元基金,出资额为 137,000.00 万元。
     设立时,国元基金出资结构如下:
序号          合伙人名称        合伙人类别   出资额(万元)        出资比例
      中电科国元(北京)产业投资基金管
      理有限公司
      华元金控资本管理(上海)有限公
      司
                合计                 137,000.00    100.00%
     (2)2016 年 12 月,国元基金第一次减资
股有限公司退出,国元基金出资额相应调整为 132,000.00 万元,并修改原合伙协
议。
     本次变更完成后,国元基金出资结构如下:
序号         合伙人名称         合伙人类别   出资额(万元)        出资比例
     中电科国元(北京)产业投资基金管
     理有限公司
                                                独立财务顾问报告
     华元金控资本管理(上海)有限公
     司
                 合计                    132,000.00   100.00%
     (3)2021 年 3 月,国元基金第二次减资
     本次变更完成后,国元基金出资结构如下:
序号           合伙人名称           合伙人类别   出资额(万元)        出资比例
      中电科国元(北京)产业投资基金
      管理有限公司
      华元金控资本管理(上海)有限公
      司
                 合计                    124,670.64   100.00%
     (4)2021 年 4 月,出资人变更
元产业基金专项资产管理计划(由上海长江财富资产管理有限公司代表)将其所
                                               独立财务顾问报告
持 2,692.71 万元、889.70 万元、1,795.14 万元和 100.40 万元出资额分别转让给安
徽全柴集团有限公司、国元创新投资有限公司、吴俊保和丁忠玲;同意华元金控
资本管理(上海)有限公司将其所持 4,722.37 万元出资额转让给合肥华泰集团股
份有限公司,其他合伙人同意放弃优先受让权。
     本次变更完成后,国元基金出资结构如下:
序号          股东名称            合伙人类别   出资额(万元)         持股比例
      中电科国元(北京)产业
      投资基金管理有限公司
                 合计                    124,670.64    100.00
     (5)2021 年 12 月,出资人变更
股权投资有限公司进行退伙,并其将持有本合伙企业 28,334.24 万元出资额(占
合伙企业出资额的 22.73%)转让给国元创新投资有限公司。国元创新投资有限
公司承继与此相对应的其他权利和义务,对本合伙企业的债务以其认缴出资额为
限承担责任。
     本次变更完成后,国元基金出资结构如下:
                                                           独立财务顾问报告
序号          合伙人名称      合伙人性质        出资额(万元)                  出资比例
      中电科国元(北京)产业投资基
      金管理有限公司
                 合计                        124,670.64          100.00%
     国元基金主要从事股权投资、投资管理及投资咨询,围绕中国电科主责主业
及产业链上下游积极开展产业投资与产业整合,主要聚焦电子信息建设、网络安
全与信息化等核心领域,利用市场化的投融资工具与手段,充分整合内外部资源,
推动科技成果转化,促进中国电科产业发展和转型升级。
     国元基金最近两年主要财务数据如下:
                                                             单位:万元
            项目              2020 年 12 月 31 日        2019 年 12 月 31 日
总资产                                 155,544.22                148,929.22
总负债                                        1.08                 4,048.74
所有者权益                               155,543.14                144,880.48
            项目                   2020 年度                   2019 年度
                                                             独立财务顾问报告
营业收入                                          13,736.96              19,853.68
利润总额                                          11,498.66              17,401.20
净利润                                           11,498.66              17,401.20
注:2019 年、2020 年财务数据经容诚会计事务所(特殊普通合伙)审计。
     国元基金最近一年经审计简要财务报表如下:
     (1)简要资产负债表
                                                                 单位:万元
                项目                                    2020 年 12 月 31 日
流动资产                                                             148,776.45
非流动资产                                                                 6,767.77
总资产                                                              155,544.22
流动负债                                                                      1.08
非流动负债                                                                        -
总负债                                                                       1.08
所有者权益                                                            155,543.14
     (2)简要利润表
                                                                 单位:万元
                项目                                         2020 年度
营业收入                                                                 13,736.96
利润总额                                                                 11,498.66
净利润                                                                  11,498.66
     截至本独立财务顾问报告出具日,国元基金主要对外投资企业情况如下:
序号     公司名称     出资额(万元) 出资比例                              主营业务
                                             卫星遥感数据处理;地理遥感信息
                                             服务;卫星导航服务;卫星通信服
                                             务;测绘服务;卫星移动通信终端
                                             制造;卫星遥感应用系统集成;卫
      河南方达空间信
      息技术有限公司
                                             动通信终端销售;数据处理和存储
                                             支持服务;大数据服务;数据处理
                                             服务;物联网技术服务;人工智能
                                             应用软件开发;物联网技术研发;
                                                      独立财务顾问报告
序号     公司名称      出资额(万元) 出资比例                      主营业务
                                              人工智能通用应用系统;人工智能
                                              行业应用系统集成服务;信息系统
                                              集成服务;信息系统运行维护服务;
                                              信息技术咨询服务;信息咨询服务
                                              (不含许可类信息咨询服务);智能
                                              无人飞行器制造;智能无人飞行器
                                              销售;通用航空服务;雷达及配套
                                              设备制造;工业控制计算机及系统
                                              制造;工业控制计算机及系统销售;
                                              云计算设备制造;通信设备制造;
                                              通信设备销售;电子产品销售;软
                                              件开发;软件销售;第二类增值电
                                              信业务;汽车新车销售;安防设备
                                              制造;技术服务、技术开发、技术
                                              咨询、技术交流、技术转让、技术
                                              推广;货物进出口;技术进出口;
                                              代理进出口。
                                              光电探测器件及组件和整机、显示
                                              器件及组件和整机、集成电路、光
     南京国兆光电科
     技有限公司
                                              术研发、技术咨询、技术服务、技
                                              术转让、设计、生产和销售。
     国元基金已于 2017 年 7 月 26 日完成私募投资基金备案,基金管理人为中电
科国元(北京)产业投资基金管理有限公司,基金编号为 ST4392。
     (三)中电国睿
企业名称           中电国睿集团有限公司
企业类型           有限责任公司(非自然人投资或控股的法人独资)
企业住所           南京市建邺区江东中路 359 号
法定代表人          王建明
注册资本           100,000.00 万元
统一社会信用代码       91320000670120685E
成立日期           2007 年 12 月 17 日
                                               独立财务顾问报告
             电子产品、通讯设备、仪器仪表的研发,铁路专用设备及器材、配
             件研发,计算机软硬件研发、技术服务,自营和代理各类商品及技
             术的进出口业务,国内贸易,建筑智能化系统工程、电子系统工程、
经营范围         公路通信、监控、收费综合系统工程的设计、施工,航空系统咨询
             服务,农业机械及配件产品研发、技术服务,农业生产信息系统建
             设及维护(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营
             活动)
     截至本独立财务顾问报告出具日,中电国睿产权结构如下:
     中国电科持有中电国睿 100.00%股权,为其控股股东及实际控制人。
     (1)2007年12月,中电国睿设立
国睿有限公司,注册资本为5,000.00万元,十四所以现金方式出资5,000.00万元设
立江苏国睿有限公司。
     设立时,江苏国睿有限公司出资结构如下:
序号            股东名称              出资额(万元)         出资比例
             合计                     5,000.00      100.00%
     (2)2008年5月,中电国睿第一次更名
                                           独立财务顾问报告
名为“国睿集团有限公司”。
      (3)2011年5月,中电国睿第一次增资
的方式,将注册资本从5,000.00万元增加至15,000.00万元。
  本次变更完成后,国睿集团出资结构如下:
 序号             股东名称             出资额(万元)          出资比例
               合计                     15,000.00   100.00%
      (4)2014年10月,中电国睿第二次增资
  本次增资完成后,国睿集团注册资本由15,000.00万元增加至20,000.00万元,
出资结构如下:
 序号             股东名称             出资额(万元)          出资比例
               合计                     20,000.00   100.00%
      (5)2018年7月,中电国睿第二次更名
睿集团有限公司”。
      (6)2019年7月,中电国睿股权无偿划转并第三次增资
股权调整的批复》(电科资函〔2019〕55号),以十四所下属全资子公司国睿集
团为平台公司组建子集团,将十四所所持其100.00%股权无偿划转至中国电科直
接持有,并增资至100,000.00万元
  本次变更完成后,中电国睿出资结构如下:
                                                        独立财务顾问报告
序号           股东名称                 出资额(万元)                 出资比例
            合计                          100,000.00            100.00%
     中电国睿主要从事十四所及中国电子科技集团公司第二十三研究所下属民
品产业的经营管理。
     中电国睿最近两年主要财务数据如下:
                                                            单位:万元
           项目                2020 年 12 月 31 日        2019 年 12 月 31 日
总资产                                 3,421,614.38           2,974,778.05
总负债                                 1,749,608.89           1,410,196.04
所有者权益                               1,672,005.50           1,564,582.01
           项目                     2020 年度               2019 年度
营业收入                                2,180,132.85           2,068,924.94
利润总额                                 191,400.10              173,521.39
净利润                                  174,632.42              169,781.68
注:2019 年、2020 年财务数据经容诚会计事务所(特殊普通合伙)审计。
     中电国睿最近一年经审计的简要财务报表如下:
     (1)简要资产负债表
                                                            单位:万元
                 项目                             2020 年 12 月 31 日
流动资产                                                       2,388,466.09
非流动资产                                                      1,033,148.29
总资产                                                        3,421,614.38
流动负债                                                       1,723,604.36
非流动负债                                                         26,004.52
总负债                                                        1,749,608.89
所有者权益                                                      1,672,005.50
     (2)简要利润表
                                                       独立财务顾问报告
                                                          单位:万元
                 项目                                  2020 年度
营业收入                                                      2,180,132.85
利润总额                                                       191,400.10
净利润                                                        174,632.42
     截至本独立财务顾问报告出具日,除柏飞电子外,中电国睿主要对外投资企
业情况如下:
                 出资额(万
序号      公司名称                      出资比例             主营业务
                  元)
                                              射频模拟集成电路及软件的技术开
                                              发、生产、销售、技术转让、技术
                                              咨询、技术服务;自营和代理各类
      南京美辰微电子有
      限公司
                                              定公司经营或禁止的商品和技术除
                                              外)
                                               (依法须经批准的项目,经相关
                                              部门批准后方可开展经营活动)
                                              软件、电子产品及设备的研究、开
                                              发、销售;电器机械及器材、普通
                                              机械、交通运输设备、仪器仪表、
                                              金属材料(国家专控产品除外)、金
                                              属制品、橡胶制品、塑料制品、建
                                              筑材料、劳保用品、纸制品、石油
                                              制品(成品油除外)、化工产品、计
                                              量标准器具及量具、衡器、金、银
                                              及其制品的销售;自营和代理各类
      中电科技(南京)                                商品和技术的进出口业务(国家限
      公司                                      外);手机的生产、研发、销售(限
                                              分支机构经营);供应链管理咨询与
                                              服务;危险化学品经营;仓
                                              储服务;矿产品、家具销售;办公
                                              用品销售;电子商务;汽车销售;
                                              汽车配件销售;面向成年人开展的
                                              培训服务(不含国家统一认可的职
                                              业类证书)(依法须经批准的项目,
                                              经相关部门批准后方可开展经营活
                                              动)
      南京轨道交通系统                                轨道交通投资、建设;轨道交通工
      工程有限公司                                  程和市政工程的设计、咨询、监理、
                                                    独立财务顾问报告
                                            施工与承包;机电工程施工与承包;
                                            建筑工程施工与承包;地基基础工
                                            程施工与承包;建筑装修装饰工程
                                            施工与承包;提供劳务服务;通信、
                                            综合自动化、牵引等轨道交通设备
                                            及相关产品硬件和软件设计、开发、
                                            生产、系统集成、销售、安装、测
                                            试、运营和技术服务;自营和代理
                                            各类商品和技术的进出口(国家限
                                            定企业经营或禁止进出口的商品和
                                            技术除外)。
                                                 (依法须经批准的项目,
                                            经相关部门批准后方可开展经营活
                                            动)
                                            询问机、雷达、电子及通信设备、
                                            电力电气设备、家用电器、电子仪
                                            器仪表、通讯设备、电子产品制造、
                                            销售;机械加工制造;机电设备安
    中电科技扬州宝军                                装;自动控制系统与仿真系统开发,
    电子有限公司                                  系统集成,监控系统与网络工程施
                                            工;以上项目的技术咨询、技术服
                                            务、技术转让。
                                                  (依法须经批准的项
                                            目,经相关部门批准后方可开展经
                                            营活动)
                                            通信设备、计算机、电子设备、仪
                                            器仪表、文化及办公用机械的相关
                                            产品设计、开发、生产、销售、安
                                            装、调试、修理、维护、技术咨询
                                            与服务;自营和代理各类商品和技
    南京国睿安泰信科
    技股份有限公司
                                            禁止进出口的商品和技术除外);计
                                            算机系统及相关软件的研发、推广
                                            及技术服务。(依法须经批准的项
                                            目,经相关部门批准后方可开展经
                                            营活动)
    (四)国投上海
企业名称         国投(上海)科技成果转化创业投资基金企业(有限合伙)
企业类型         有限合伙企业
企业住所         上海市杨浦区控江路 1142 号 23 幢 4064-31 室
执行事务合伙人      国投(上海)创业投资管理有限公司
                                                    独立财务顾问报告
出资总额        1,000,000.00 万元
统一社会信用代码    91310000MA1FL1TP95
成立日期        2016 年 3 月 4 日
            创业投资,投资管理,创业投资管理,投资咨询。(依法须经批准的
经营范围
            项目,经相关部门批准后方可开展经营活动)
     (1)产权关系结构图
     截至本独立财务顾问报告出具日,国投上海产权结构如下:
     (2)主要出资人基本情况
序号         合伙人名称               合伙人类型    出资额(万元)         出资比例
     宁波梅山保税港区乾平涌顺投资管
     理合伙企业(有限合伙)
     宁波梅山保税港区珞佳熙明投资管
     理合伙企业(有限合伙)
                                                      独立财务顾问报告
序号         合伙人名称                 合伙人类型   出资额(万元)          出资比例
              合计                           1,000,000.00    100.00%
     (1)国投(上海)创业投资管理有限公司
企业名称        国投(上海)创业投资管理有限公司
企业类型        有限责任公司(非自然人投资或控股的法人独资)
企业住所        上海市杨浦区控江路 1142 号 23 幢 5054-61 室
法定代表人       高爱民
注册资本        10,000.00 万元
统一社会信用代码    91310110MA1G85CC55
成立日期        2016 年 5 月 13 日
            创业投资管理,创业投资,投资管理。(依法须经批准的项目,经相
经营范围
            关部门批准后方可开展经营活动)
     (2)国家开发投资集团有限公司
企业名称        国家开发投资集团有限公司
企业类型        有限责任公司(国有独资)
企业住所        北京市西城区阜成门北大街 6 号--6 国际投资大厦
法定代表人       白涛
注册资本        3,380,000.00 万元
统一社会信用代码    91110000100017643K
成立日期        1995 年 4 月 14 日
            经营国务院授权范围内的国有资产并开展有关投资业务;能源、交通
            运输、化肥、高科技产业、金融服务、咨询、担保、贸易、生物质能
            源、养老产业、大数据、医疗健康、检验检测等领域的投资及投资管
经营范围        理;资产管理;经济信息咨询;技术开发、技术服务。(企业依法自
            主选择经营项目,开展经营活动;依法须经批准的项目,经相关部门
            批准后依批准的内容开展经营活动;不得从事本市产业政策禁止和限
            制类项目的经营活动。)
     (3)宁波梅山保税港区乾平涌顺投资管理合伙企业(有限合伙)
                                            独立财务顾问报告
企业名称       宁波梅山保税港区乾平涌顺投资管理合伙企业(有限合伙)
企业类型       有限合伙企业
企业住所       北仑区梅山盐场 1 号办公楼七号 930 室
执行事务合伙人    国投(上海)创业投资管理有限公司
注册资本       192,500.00 万元
统一社会信用代码   91330206MA281WN586
成立日期       2016 年 4 月 28 日
           投资管理。
               (未经金融等监管部门批准不得从事吸收存款、融资担保、
经营范围
           代客理财、向社会公众集(融)资等金融业务)
  (4)宁波梅山保税港区珞佳熙明投资管理合伙企业(有限合伙)
企业名称       宁波梅山保税港区珞佳熙明投资管理合伙企业(有限合伙)
企业类型       有限合伙企业
企业住所       浙江省宁波市北仑区梅山七星路 88 号 1 幢 401 室 B 区 L0578
执行事务合伙人    国投(上海)创业投资管理有限公司
注册资本       192,500.00 万元
统一社会信用代码   91330206MA281WN31E
成立日期       2016 年 4 月 28 日
           投资管理。
               (未经金融等监管部门批准不得从事吸收存款、融资担保、
经营范围
           代客理财、向社会公众集(融)资等金融业务)
  (5)上海科技创业投资(集团)有限公司
企业名称       上海科技创业投资(集团)有限公司
企业类型       有限责任公司(国有独资)
企业住所       中国(上海)自由贸易试验区春晓路 289 号 1201 室 B 单元
法定代表人      傅红岩
注册资本       169,000.00 万元
统一社会信用代码   913100003123156507
成立日期       2014 年 8 月 15 日
           科技创业投资,投资管理,资产管理,创业投资业务,代理其他创业
           投资企业等机构或个人的创业投资业务,创业投资咨询业务,为创业
经营范围       投资企业提供创业管理服务业务,参与设立创业投资企业与创业投资
           管理顾问机构,科技型孵化器企业的建设及管理业务。(依法须经批
           准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动)
  (6)中国人寿保险股份有限公司
企业名称       中国人寿保险股份有限公司
                                         独立财务顾问报告
企业类型       股份有限公司(上市、国有控股)
企业住所       北京市西城区金融大街 16 号
法定代表人      王滨
注册资本       2,826,470.50 万元
统一社会信用代码   9110000071092841XX
成立日期       2003 年 6 月 30 日
           人寿保险、健康保险、意外伤害保险等各类人身保险业务;人身保险
           的再保险业务;国家法律、法规允许或国务院批准的资金运用业务;
           各类人身保险服务、咨询和代理业务;证券投资基金销售业务;国家
经营范围       保险监督管理部门批准的其他业务。(市场主体依法自主选择经营项
           目,开展经营活动;依法须经批准的项目,经相关部门批准后依批准
           的内容开展经营活动;不得从事国家和本市产业政策禁止和限制类项
           目的经营活动。)
  (7)长江养老保险股份有限公司
企业名称       长江养老保险股份有限公司
企业类型       股份有限公司(非上市、国有控股)
           中国(上海)自由贸易试验区世纪大道 1239 号 9 楼 01 单元、10 楼和
企业住所
法定代表人      苏罡
注册资本       300,000.00 万元
统一社会信用代码   91310000662467312C
成立日期       2007 年 5 月 18 日
           团体养老保险及年金业务;个人养老保险及年金业务;短期健康保险
           业务;意外伤害保险业务;上述业务的再保险业务;受托管理委托人
           委托的以养老保障为目的的人民币、外币资金;开展养老保险资产管
经营范围
           理产品业务,与资产管理业务相关的咨询业务;国家法律、法规允许
           的保险资金运用业务;经中国保监会批准的其他业务。(依法须经批
           准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动)
  (8)西藏藏财投资合伙企业(有限合伙)
企业名称       西藏藏财投资合伙企业(有限合伙)
企业类型       有限合伙企业
企业住所       西藏自治区拉萨市曲水县雅江工业园区中小企业孵化楼 307-A193 室
注册资本       1,500,000.00 万元
统一社会信用代码   91540124MA6TDDB35J
成立日期       2019 年 3 月 26 日
           一般项目:投资管理、股权投资、创业投资(仅限自有资金投资)(除
经营范围
           依法须经批准的项目外,自主开展法律法规未禁止、限制的经营活动)
                                                  独立财务顾问报告
     (9)中国太平洋人寿保险股份有限公司
企业名称        中国太平洋人寿保险股份有限公司
企业类型        其他股份有限公司
注册地址        上海市黄浦区中山南路 1 号
法定代表人       潘艳红
注册资本        842,000.00 万元
统一社会信用代码    91310000733370906P
成立日期        2001 年 11 月 9 日
            承保人民币和外币的各种人身保险业务,包括人寿保险、健康保险、
            意外伤害保险等业务,办理上述业务的再保险业务,办理各种法定人
            身保险业务,与国内外保险及有关机构建立代理关系和业务往来关
经营范围        系,代理外国保险机构办理对损失的鉴定和理赔业务及其委托的其他
            有关事宜,《保险法》及有关法律、法规规定的资金运用业务,经批
            准参加国际保险活动,经中国保监会批准的其他业务。(依法须经批
            准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动)
     (10)上海双创孵化投资中心(有限合伙)
企业名称        上海双创孵化投资中心(有限合伙)
企业类型        有限合伙企业
企业住所        上海市杨浦区伟德路 6 号 804-13 室
执行事务合伙人     上海双创投资管理有限公司
注册资本        101,000.00 万元
统一社会信用代码    91310000MA1FL3558N
成立日期        2016 年 11 月 7 日
            股权投资,股权投资管理,资产管理,投资咨询。(依法须经批准的
经营范围
            项目,经相关部门批准后方可开展经营活动)
     (1)2016年3月,国投上海成立
业投资管理有限公司为本合伙企业的执行事务合伙人。
     设立时,国投上海出资结构如下:
序号        合伙人名称               合伙人类型     出资额(万元)     出资比例
                                                     独立财务顾问报告
序号           合伙人名称         合伙人类型      出资额(万元)          出资比例
                   合计                   214,000.00      100.00%
        (2)2016年10月,国投上海第一次出资人变更
投(上海)创业投资管理有限公司作为普通合伙人入伙,认缴本合伙企业 5,000.00
万元;二、同意国投创业投资管理有限公司退伙。
        本次变更完成后,国投上海注册资本变更为 215,000.00 万元,出资结构如下:

             合伙人名称            合伙人类型   出资额(万元)          出资比例

                    合计                    215,000.00    100.00%
        (3)2016年12月,国投上海增资
海的注册资本变更为 1,000,000.00 万元;二、同意国家科技风险开发事业中心、
宁波梅山保税港区珞佳熙明投资管理合伙企业(有限合伙)、宁波梅山保税港区
乾平涌顺投资管理合伙企业(有限合伙)、中国人寿保险股份有限公司、上海科
技创业投资(集团)有限公司、上海双创孵化投资中心(有限合伙)作为有限合
伙人入伙。
        本次变更完成后,国投上海出资结构如下:

              合伙人名称           合伙人类型   出资额(万元)          出资比例

        宁波梅山保税港区珞佳熙明投资管
        理合伙企业(有限合伙)
        宁波梅山保税港区乾平涌顺投资管
        理合伙企业(有限合伙)
                                              独立财务顾问报告

           合伙人名称          合伙人类型   出资额(万元)         出资比例

              合计                   1,000,000.00    100.00%
注:2018年6月,国投上海有限合伙人国家开发投资公司名称变更为“国家开发投资集团有限公司”。
     (4)2020年6月,国投上海出资人变更
梅山保税港区珞佳熙明投资管理合伙企业(有限合伙)减少 38,500.00 万元认缴
出资额;二、同意宁波梅山保税港区乾平涌顺投资管理合伙企业(有限合伙)减
少 38,500.00 万元认缴出资额;三、同意西藏藏财投资合伙企业(有限合伙)受
让宁波梅山保税港区路佳熙明投资管理合伙企业(有限合伙)已实缴的 38,500.00
万元认缴出资额,成为有限合伙人;四、同意长江养老保险股份有限公司认缴出
资 77,000.00 万元,成为有限合伙人。
     本次变更完成后,国投上海出资结构如下:

           合伙人名称          合伙人类型   出资额(万元)         出资比例

     宁波梅山保税港区乾平涌顺投资管
     理合伙企业(有限合伙)
     宁波梅山保税港区珞佳熙明投资管
     理合伙企业(有限合伙)
              合计                   1,000,000.00    100.00%
     (5)2021年12月,国投上海出资人变更
                                                独立财务顾问报告
洋人寿保险股份有限公司因受让原有限合伙人国家科技风险开发事业中心转让
的 21,455.93 万元本合伙企业有限合伙份额,入伙本合伙企业,并成为本合伙企
业的有限合伙人,其他有限合伙人放弃就本次财产份额转让所享有的优先购买
权。二、同意国家科技风险开发事业中心向下述受让主体转让 200,000 万元本合
伙企业有限合伙份额(已实缴)后退出,其他有限合伙人放弃就本次财产份额转
让所享有的优先购买权。具体转让份额如下:
序号                 受让主体                    受让份额(万元)
                合计                                    200,000.00
     本次变更完成后,国投上海出资结构如下:
序号         合伙人名称              合伙人类型   出资额(万元)         出资比例
     宁波梅山保税港区乾平涌顺投资管
     理合伙企业(有限合伙)
     宁波梅山保税港区珞佳熙明投资管
     理合伙企业(有限合伙)
              合计                       1,000,000.00    100.00%
                                                     独立财务顾问报告
   国投上海的主营业务为股权投资。
   国投上海最近两年主要财务数据如下:
                                                          单位:万元
           项目               2020 年 12 月 31 日      2019 年 12 月 31 日
总资产                                1,367,779.20           848,994.31
总负债                                   2,753.13                853.47
所有者权益                              1,365,026.07           848,140.85
           项目                    2020 年度              2019 年度
营业收入                                119,525.83                    0.00
利润总额                                102,339.59            -10,549.08
净利润                                 102,339.59            -10,549.08
注:2019 年财务数据经天职国际会计师事务所(特殊普通合伙)审计,2020 年财务数据经立信会计师事务
所(特殊普通合伙)审计。
   国投上海最近一年经审计的简要财务报表如下:
   (1)简要资产负债表
                                                         单位:万元
                项目                             2020 年 12 月 31 日
流动资产                                                        17,711.98
非流动资产                                                   1,350,067.23
总资产                                                     1,367,779.20
流动负债                                                         2,753.13
非流动负债                                                                -
总负债                                                          2,753.13
所有者权益                                                   1,365,026.07
   (2)简要利润表
                                                         单位:万元
                项目                                2020 年度
营业收入                                                      119,525.83
利润总额                                                      102,339.59
净利润                                                       102,339.59
                                                      独立财务顾问报告
     截至本独立财务顾问报告出具日,国投上海主要对外投资企业情况如下:
序号     公司名称      出资额(万元)            出资比例            主营业务
     上海旷泰企业管                                   企业管理咨询,商务信息咨询。
                                                            (依
     伙)                                        准后方可开展经营活动)
     北京雷蒙赛博机                                   专门研发、制造和销售核电智能装
     电技术有限公司                                   备,提供安装、检修难题解决方案
                                               科学研究和技术服务业;企业管理
     天津奇安叁号科
                                               咨询;商务信息咨询。(依法须经
                                               批准的项目,经相关部门批准后方
     限合伙)
                                               可开展经营活动)
     国投上海已于 2016 年 12 月 22 日完成私募投资基金备案,基金管理人为国
投(上海)创业投资管理有限公司,基金编号为 SN9420。
     (五)柏盈投资
企业名称           上海柏盈投资合伙企业(有限合伙)
企业类型           有限合伙企业
企业住所           上海市嘉定区菊园新区环城路 2222 号 6 幢 101-J308 室
执行事务合伙人        北京浩蓝行远投资管理有限公司
认缴出资总额         1,470.00 万元
统一社会信用代码       91310104593110183A
成立日期           2012 年 3 月 26 日
               实业投资,创业投资,投资咨询(除金融、证券),投资管理。
                                          (依
经营范围
               法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动)
     (1)产权关系结构图
     截至本独立财务顾问报告出具日,柏盈投资产权结构如下:
                                                   独立财务顾问报告
     (2)主要出资人基本情况
序号         合伙人名称                合伙人类型    出资额(万元) 出资比例
     宁波梅山保税港区浩蓝尖兵投资
     管理中心(有限合伙)
                 合计                         1,470.00   100.00%
     (1)北京浩蓝行远投资管理有限公司
企业名称        北京浩蓝行远投资管理有限公司
企业类型        有限责任公司(自然人投资或控股)
企业住所        北京市丰台区丽泽路 16 号院 4 号楼 29 层 2909 室
法定代表人       杜娟娟
注册资本        1,000.00 万元
统一社会信用代码    91110108MA007WCGX9
成立日期        2016 年 8 月 29 日
            资产管理;投资管理。(“1、未经有关部门批准,不得以公开方式募
经营范围        集资金;2、不得公开开展证券类产品和金融衍生品交易活动;3、不
            得发放贷款;4、不得对所投资企业以外的其他企业提供担保;5、不
                                               独立财务顾问报告
              得向投资者承诺投资本金不受损失或者承诺最低收益”;企业依法自
              主选择经营项目,开展经营活动;依法须经批准的项目,经相关部门
              批准后依批准的内容开展经营活动;不得从事本市产业政策禁止和限
              制类项目的经营活动。)
     (2)李云飞
姓名            李云飞
曾用名           无
性别            女
身份证号码         3101051978********
住所            上海市闵行区航北路 180 弄*******
国籍            中国
是否取得其他国家
              否
或地区的居留权
     (3)宁波梅山保税港区浩蓝尖兵投资管理中心(有限合伙)
企业名称          宁波梅山保税港区浩蓝尖兵投资管理中心(有限合伙)
企业类型          有限合伙企业
企业住所          浙江省宁波市北仑区梅山七星路 88 号 1 幢 401 室 A 区 A0553
执行事务合伙人       北京浩蓝行远投资管理有限公司
注册资本          12,450.00 万元
统一社会信用代码      91330206MA2844CQXU
成立日期          2017 年 1 月 25 日
              投资管理,资产管理。
                       (未经金融等监管部门批准不得从事吸收存款、
经营范围
              融资担保、代客理财、向社会公众集(融)资等金融业务)
     (4)罗明
姓名            罗明
曾用名           无
性别            男
身份证号码         4222021981********
住所            上海市闵行区吴中路 970 弄*******
国籍            中国
是否取得其他国家
              否
或地区的居留权
     (5)方舟正
                                                       独立财务顾问报告
姓名            方舟正
曾用名           无
性别            男
身份证号码         3303261978********
住所            上海市闵行区万源路 788 弄********
国籍            中国
是否取得其他国家
              否
或地区的居留权
     (6)邢懋腾
姓名            邢懋腾
曾用名           无
性别            男
身份证号码         1101041978********
住所            北京市宣武区太平街甲 12 号楼*******
国籍            中国
是否取得其他国家
              否
或地区的居留权
     (1)2012 年 3 月,柏盈投资成立
立,注册资本为 1,470.00 万元。经柏盈投资全体合伙人协商,一致决定委托王玮
为执行事务合伙人。
     设立时,柏盈投资出资结构如下:
序号        合伙人名称               合伙人类型      出资额(万元)         出资比例
                  合计                         1470.00      100.00%
     (2)2014 年 5 月,柏盈投资第一次出资人变更
                                                  独立财务顾问报告
人岳兵将所持 1.00%出资额作价 14.70 万元转让给张旗;二、同意合伙人王玮分
别将其所持 3.40%、3.40%、2.04%和 1.04%出资额作价 50.00 万元、50.00 万元、
     本次变更完成后,柏盈投资出资结构如下:
序号        出资人名称        合伙人类型      出资额(万元)           出资比例
                 合计                    1,470.00      100.00%
     (3)2016 年 11 月,柏盈投资第二次出资人变更
张旗将所持 2.04%出资额作价 60.00 万元转让给胡芳。
     本次变更完成后,柏盈投资出资结构如下:
序号        合伙人名称        合伙人类型      出资额(万元)           出资比例
                 合计                    1,470.00      100.00%
     (4)2017 年 9 月,柏盈投资执行事务合伙人变更
执行事务合伙人身份,由方舟正担任执行事务合伙人;二、王玮由普通合伙人变
更为有限合伙人,方舟正由有限合伙人变更为普通合伙人。
     本次变更完成后,柏盈投资出资结构如下:
序号        合伙人名称        合伙人类型      出资额(万元)           出资比例
                                              独立财务顾问报告
序号        合伙人名称       合伙人类型     出资额(万元)         出资比例
                 合计                1,470.00      100.00%
     (5)2017 年 10 月,柏盈投资第三次出资人变更
胡芳将所持 2.04%出资额作价 60.00 万元转让给王玮。
     本次变更完成后,柏盈投资出资结构如下:
序号        合伙人名称       合伙人类型     出资额(万元)         出资比例
                 合计                1,470.00      100.00%
     (6)2020 年 3 月,柏盈投资第四次出资份额转让
人王玮将所持 37.59%出资额作价 10,938.78 万元转让给宁波梅山保税港区浩蓝尖
兵投资管理中心(有限合伙);二、同意合伙人方舟正分别将所持 1.40%、0.01%
出资额作价 408.16 万元、1.98 万元转让给宁波梅山保税港区浩蓝尖兵投资管理
中心(有限合伙)、北京浩蓝行远投资管理有限公司;三、同意合伙人罗明将所
持 1.40%出资额作价 408.16 万元转让给宁波梅山保税港区浩蓝尖兵投资管理中
心(有限合伙);四、同意合伙人邢懋腾将所持 0.84%出资额作价 244.90 万元转
让给宁波梅山保税港区浩蓝尖兵投资管理中心(有限合伙)。
     本次变更完成后,柏盈投资执行事务合伙人变更为北京浩蓝行远投资管理有
限公司,出资结构如下:
                                                          独立财务顾问报告

          合伙人名称         合伙人类型        出资额(万元)                出资比例

      宁波梅山保税港区浩蓝尖兵
      投资管理中心(有限合伙)
                 合计                            1,470.00      100.00%
     (7)2020 年 6 月,柏盈投资第五次出资人变更
玮将所持 53.57%出资额作价 531.22 万元转让给李云飞。
     本次变更完成后,柏盈投资出资结构如下:
序号        合伙人名称         合伙人类型        出资额(万元)                出资比例
       宁波梅山保税港区浩蓝尖兵
       投资管理中心(有限合伙)
                 合计                         1,470.00         100.00%
     除持有柏飞电子的股权外,柏盈投资未经营其他业务。
     柏盈投资最近两年主要财务数据如下:
                                                            单位:万元
           项目               2020 年 12 月 31 日       2019 年 12 月 31 日
总资产                                   2,090.71               2,229.78
总负债                                    586.10                 740.67
                                                       独立财务顾问报告
所有者权益                                   1,504.61               1,489.11
            项目                     2020 年度              2019 年度
营业收入                                             -                     -
利润总额                                         15.49                  5.90
净利润                                          15.49                  5.90
注:2019、2020 年财务数据未经审计。
   柏盈投资最近一年未经审计的简要财务报表如下:
   (1)简要资产负债表
                                                           单位:万元
                 项目                              2020 年 12 月 31 日
流动资产                                                            620.71
非流动资产                                                          1,470.00
总资产                                                            2,090.71
流动负债                                                            586.10
非流动负债                                                                  -
总负债                                                             586.10
所有者权益                                                          1,504.61
   (2)简要利润表
                                                           单位:万元
                 项目                                  2020 年度
营业收入                                                                   -
利润总额                                                              15.49
净利润                                                               15.49
   截至本独立财务顾问报告出具日,除柏飞电子外,柏盈投资未持有其他公司
股权。
   根据柏盈投资出具的说明:
   (1)柏盈投资的各投资者均以自有资金认购柏盈投资的合伙份额,柏盈投
                                                    独立财务顾问报告
资不存在以公开或非公开方式向投资者募集资金的情形;
  (2)柏盈投资仅专项投资柏飞电子,非以进行其他投资活动为目的,亦未
持有其他法人或经济组织任何权益或参与募集设立或管理私募投资基金;
  (3)柏盈投资全体合伙人按照合伙协议的约定行使合伙人权利,合伙协议
中不存在基金管理人职权、管理费收取等特殊约定,不是以私募基金运作为目的
设立并运作。
  综上,柏盈投资不属于《中华人民共和国证券投资基金法》《私券投资基金
监肾管理暂行办法》以及《私募投资基金管理人登记和基金备案办法(试行)》
所规定的私券基金,不需要按照前述规定履行私募基金备案手续。
  (六)王玮
   姓名      王玮
  曾用名      -
   性别      男
   国籍      中国
  身份证号     33021119760818****
   住所      上海市闵行区航北路 180 弄
  通讯地址     上海市徐汇区虹梅路 1535 号
是否取得其他国家
           否
 或地区的居留权
   任职单位               职务              起止时间         是否有产权关系
   电科数字            副总经理           2015 年至 2020 年     否
 华大半导体有限公司         副总经理               2021 年         否
  截至本独立财务顾问报告出具日,王玮不存其他控制的核心企业和关联企业
的情况。
                                        独立财务顾问报告
     (七)三十二所
法人名称          华东计算技术研究所(中国电子科技集团公司第三十二研究所)
法人类型          事业法人
住所            上海市嘉定区嘉罗路 1485 号
法定代表人         江波
开办资金          10,219.00 万元
统一社会信用代码      12100000425160018T
              开展计算技术研究,促进信息科技发展。计算机系统研制与相关产品
              开发,网络技术开发,集成电路设计,电子信息系统集成,电子信息
经营范围
              产品开发,电子信息工程设计,计算机及软件测评,相关专业培训与
              技术咨询,《计算机工程》出版。
     三十二所是中国电科下属的科研院所,举办单位为中国电科。
     (1)1958年10月,三十二所成立
     华东所成立于 1958 年 10 月 27 日,曾先后隶属于中国科学院、国防科委十
院、通信兵部十九院(南字 819 部队)、第四机械工业部、国家计算机工业总局、
机械电子工业部、电子工业部、信息产业部。
     成立时,华东所开办资金为 4,483.00 万元。
     (2)2002年3月,三十二所更名
科研院所划转更名的通知》(信部人〔2002〕307 号),华东所由信息产业部划
转中国电科管理,并更名为“中国电子科技集团公司第三十二研究所”。
     (3)2021年6月,三十二所增资
更至 10,219.00 万元。
                                                       独立财务顾问报告
   三十二所创建于 1958 年,是我国最早建立的计算机科学和技术的研究所之
一。近年来,三十二所专注于关键芯片、基础软件、软件定义计算平台、航天计
算机产品、大数据平台等产品及平台的研制,参与了众多国家级重要项目。
   三十二所最近两年主要财务数据如下:
                                                           单位:万元
            项目                2020 年 12 月 31 日      2019 年 12 月 31 日
总资产                                   464,091.21            468,809.68
总负债                                   148,772.27            149,037.02
所有者权益                                 315,318.94            319,772.66
            项目                     2020 年度              2019 年度
营业收入                                   97,213.40              93,940.62
利润总额                                   11,581.64              30,709.92
净利润                                    11,581.64              29,839.21
注:2019、2020 年财务数据未经审计。
   三十二所最近一年未经审计的简要财务报表如下:
   (1)简要资产负债表
                                                           单位:万元
                 项目                              2020 年 12 月 31 日
流动资产                                                        213,361.61
非流动资产                                                       250,729.60
总资产                                                         464,091.21
流动负债                                                        145,062.27
非流动负债                                                          3,710.00
总负债                                                         148,772.27
所有者权益                                                       315,318.94
   (2)简要利润表
                                                           单位:万元
                 项目                                 2020 年度
                                                   独立财务顾问报告
营业收入                                                   97,217.40
利润总额                                                   11,581.64
净利润                                                    11,581.64
     截至本独立财务顾问报告出具日,除柏飞电子外,三十二所主要对外投资企
业情况如下:
                   出资额(万
序号     公司名称                       出资比例          主营业务
                    元)
                                            电子信息系统、计算机、电子设备、
                                            仪器仪表的技术开发、技术咨询、
                                            技术服务和销售,系统集成,计算
                                            机维修,软件开发及嵌入式软件服
                                            务,电子工程设计与施工,安全防
      中电科数字技术股                              范工程设计、施工,防雷工程设计、
       份有限公司                                施工,建筑装饰工程设计、施工,
                                            机电安装工程设计、施工,网络工
                                            程,卫星电视系统设计、安装、调
                                            试,通讯工程及与上述领域有关的
                                            技术咨询和技术服务,经外经贸部
                                            批准的进出口业务
     (八)国核源星图
企业名称          杭州国核源星图股权投资合伙企业(有限合伙)
企业类型          有限合伙企业
企业住所          浙江省杭州市富阳区东洲街道黄公望村公望路 3 号 217 工位
执行事务合伙人       北京源星图创业投资有限公司
出资总额          13,000.00 万元
统一社会信用代码      91330183MA28WAKJ2A
成立日期          2017 年 7 月 27 日
              股权投资、投资管理、资产管理服务(未经金融等监管部门批准,不
经营范围          得从事向公众融资存款、融资担保、代客理财等金融服务)。
                                        (依法须
              经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动)
                                                独立财务顾问报告
     (1)产权关系结构图
     截至本独立财务顾问报告出具日,国核源星图产权结构如下:
     (2)主要出资人基本情况
序号         合伙人名称            合伙人类型   出资额(万元)         出资比例
     北京通裕恒丰投资管理中心(有限合
     伙)
     北京君和恒泰投资管理中心(有限合
     伙)
                 合计                     13,000.00    100.00%
     (1)北京源星图创业投资有限公司
企业名称       北京源星图创业投资有限公司
企业类型       有限责任公司(自然人投资或控股)
企业住所       北京市朝阳区东大桥路 9 号楼 A 座 15 层 01-06 单元内 1552 室
法定代表人      王峰
                                                独立财务顾问报告
注册资本          2,500.00 万元
统一社会信用代码      91110105351645708H
成立日期          2015 年 8 月 6 日
              项目投资;投资管理;股权投资管理(不得从事下列业务:1、发放
              贷款;2、公开交易证券类投资或金融衍生品交易;3、以公开方式募
              集资金;4、对除被投资企业以外的企业提供担保);资产管理。(“1、
              未经有关部门批准,不得以公开方式募集资金;2、不得公开开展证
经营范围          券类产品和金融衍生品交易活动;3、不得发放贷款;4、不得对所投
              资企业以外的其他企业提供担保;5、不得向投资者承诺投资本金不
              受损失或者承诺最低收益”;企业依法自主选择经营项目,开展经营
              活动;依法须经批准的项目,经相关部门批准后依批准的内容开展经
              营活动;不得从事本市产业政策禁止和限制类项目的经营活动。)
     (2)张建国
姓名            张建国
曾用名           无
性别            男
身份证号码         1201071955********
住所            天津滨海新区天津开发区二大街腾飞路******
国籍            中国
是否取得其他国家
              拥有美国绿卡
或地区的居留权
     (3)北京通裕恒丰投资管理中心(有限合伙)
企业名称          北京通裕恒丰投资管理中心(有限合伙)
企业类型          有限合伙企业
企业住所          北京市朝阳区东大桥路 9 号楼 A 座 15 层 01-06 单元内 1553 室
执行事务合伙人       北京源星图创业投资有限公司
注册资本          10,000.00 万元
统一社会信用代码      91110105MA00315D4K
成立日期          2016 年 1 月 7 日
              投资管理;资产管理。(“1、未经有关部门批准,不得以公开方式募
              集资金;2、不得公开开展证券类产品和金融衍生品交易活动;3、不
              得发放贷款;4、不得对所投资企业以外的其他企业提供担保;5、不
经营范围          得向投资者承诺投资本金不受损失或者承诺最低收益”;企业依法自
              主选择经营项目,开展经营活动;依法须经批准的项目,经相关部门
              批准后依批准的内容开展经营活动;不得从事本市产业政策禁止和限
              制类项目的经营活动。)
                                                    独立财务顾问报告
     (4)北京君和恒泰投资管理中心(有限合伙)
企业名称         北京君和恒泰投资管理中心(有限合伙)
企业类型         有限合伙企业
企业住所         北京市朝阳区东大桥路 9 号楼 A 座 15 层 01-06 单元内 1573 室
执行事务合伙人      北京源星图创业投资有限公司
注册资本         2,000.00 万元
统一社会信用代码     91110105MA00174316
成立日期         2015 年 10 月 10 日
             投资管理;资产管理;项目投资;财务咨询(不得开展审计、验资、
             查账、评估、会计咨询、代理记账等需经专项审批的业务,不得出具
             相应的审计报告、验资报告、查账报告、评估报告等文字材料)。
                                         (市
经营范围
             场主体依法自主选择经营项目,开展经营活动;依法须经批准的项目,
             经相关部门批准后依批准的内容开展经营活动;不得从事国家和本市
             产业政策禁止和限制类项目的经营活动。)
     (1)2017年7月,国核源星图成立
核源星图全体合伙人协商,一致决定委托普通合伙人国核投资有限公司为执行事
务合伙人。
     成立时,国核源星图出资额为 8,002.00 万元,出资结构如下:
序号           合伙人名称                  合伙人类型   出资额(万元)       出资比例
                 合计                            8,002.00   100.00%
     (2)2017年12月,国核源星图增资
核源星图出资额由 8,002.00 万元增至 13,000.00 万元;二、同意国核投资有限公
司出资额由 1.00 万元增至 1,999.00 万元;三、同意马靖以货币出资 3,000.00 万
元成为新有限合伙人。
                                                独立财务顾问报告
     本次变更完成后,国核源星图出资结构如下:
序号          合伙人名称      合伙人类型     出资额(万元)          出资比例
                  合计                13,000.00      100.00%
     (3)2018年4月,国核源星图第一次出资人变更
核投资有限公司出资额由 1,999.00 万元减至 0.00 万元,国核投资有限公司退伙;
二、同意北京源星图创业投资有限公司出资额由 1.00 万元增至 2,000.00 万元。
经国核源星图全体合伙人协商,一致同意北京源星图创业投资有限公司为执行事
务合伙人。
     本次变更完成后,国核源星图出资结构如下:
序号          合伙人名称      合伙人类型     出资额(万元)          出资比例
                  合计                13,000.00      100.00%
     (4)2021年2月,第二次出资人变更
靖出资额由 3,000.00 万元减至 0.00 万元,马靖退伙;二、同意北京君和恒泰投
资管理中心(有限合伙)以货币出资 700.00 万元,成为新有限合伙人;三、同
意北京通裕恒丰投资管理中心(有限合伙)以货币出资 2,300.00 万元,成为新有
限合伙人。
     本次变更完成后,国核源星图出资结构如下:
序号          股东名称       合伙人类型     出资额(万元)          出资比例
                                                             独立财务顾问报告
序号          股东名称        合伙人类型         出资额(万元)                  出资比例
      北京通裕恒丰投资管理中心
      (有限合伙)
      北京君和恒泰投资管理中心
      (有限合伙)
                 合计                            13,000.00         100.00%
     国核源星图为有限合伙型创业投资基金,专项投资于柏飞电子,无其他业务。
     国核源星图最近两年主要财务数据如下:
                                                               单位:万元
            项目               2020 年 12 月 31 日         2019 年 12 月 31 日
总资产                                   11,778.94                   8,192.11
总负债                                             -                      40.01
所有者权益                                 11,778.94                   8,152.10
            项目                    2020 年度                    2019 年度
营业收入                                            -                          -
利润总额                                        36.84                  125.64
净利润                                         36.84                  125.64
注:2019、2020 年财务数据经中证天通会计师事务所(特殊普通合伙)审计。
     国核源星图最近一年经审计简要财务报表如下:
     (1)简要资产负债表
                                                               单位:万元
                   项目                           2020 年 12 月 31 日
流动资产                                                             11,778.94
非流动资产                                                                      -
总资产                                                              11,778.94
流动负债                                                                       -
非流动负债                                                                      -
总负债                                                                        -
所有者权益                                                            11,778.94
                                        独立财务顾问报告
  (2)简要利润表
                                           单位:万元
               项目                     2020 年度
营业收入                                                -
利润总额                                            36.84
净利润                                             36.84
  截至本独立财务顾问报告出具日,除柏飞电子外,国核源星图未持有其他公
司的股权。
  国核源星图已于 2019 年 6 月 26 日完成私募投资基金备案,基金管理人为北
京源星图创业投资有限公司,基金编号为 SGT558。
  (九)中金启辰
企业名称       中金启辰(苏州)新兴产业股权投资基金合伙企业(有限合伙)
企业类型       有限合伙企业
企业住所       常熟市联丰路 58 号 4 楼 401 室
执行事务合伙人    中金资本运营有限公司
出资总额       282,030.00 万元
统一社会信用代码   91320581MA1P593R3L
成立日期       2017 年 6 月 7 日
           从事对未上市企业的投资,对上市公司非公开发行股票的投资及相关
经营范围       咨询服务。(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营
           活动)
  (1)产权关系结构图
  截至本独立财务顾问报告出具日,中金启辰产权结构如下:
                                           独立财务顾问报告
     (2)主要出资人基本情况
序号          合伙人名称         合伙人性质   出资额(万元)        出资比例
      中国国有企业结构调整基金股份有
      限公司
      中金启融(厦门)股权投资基金合伙
      企业(有限合伙)
      苏州市创新产业发展引导基金(有限
      合伙)
      深圳市招商招银股权投资基金合伙
      企业(有限合伙)
      贵州铁路人保壹期壹号股权投资基
      金中心(有限合伙)
      苏州凯润股权投资合伙企业(有限合
      伙)
                                                  独立财务顾问报告
序号         合伙人名称                合伙人性质   出资额(万元)         出资比例
      宁波保税区明之投资合伙企业(有限
      合伙)
      宁波梅山保税港区荣言投资管理合
      伙企业(有限合伙)
      珠海横琴金斧子盘古柒拾号股权投
      资基金(有限合伙)
      宁波梅山保税港区荣余投资管理合
      伙企业(有限合伙)
               合计                          282,030.00   100.00%
     (1)中金资本运营有限公司
企业名称        中金资本运营有限公司
企业类型        有限责任公司(法人独资)
企业住所        北京市朝阳区建国门外大街 1 号(二期)9 层 09-11 单元
法定代表人       黄朝晖
注册资本        200,000.00 万元
统一社会信用代码    91110000MA00CCPN2L
成立日期        2017 年 3 月 6 日
            资产管理;投资管理;项目投资;投资咨询。(市场主体依法自主选
            择经营项目,开展经营活动;依法须经批准的项目,经相关部门批准
经营范围
            后依批准的内容开展经营活动;不得从事国家和本市产业政策禁止和
            限制类项目的经营活动。)
     (2)中国国有企业结构调整基金股份有限公司
企业名称        中国国有企业结构调整基金股份有限公司
企业类型        股份有限公司(非上市、国有控股)
企业住所        北京市西城区金融大街 7 号英蓝国际金融中心 F702 室
法定代表人       朱碧新
                                          独立财务顾问报告
注册资本       9,388,478.26 万元
统一社会信用代码   91110102MA008DDL0X
成立日期       2016 年 9 月 22 日
           非公开募集资金;股权投资;项目投资;资产管理;投资咨询;企业
           管理咨询。(“1、未经有关部门批准,不得以公开方式募集资金;2、
           不得公开开展证券类产品和金融衍生品交易活动;3、不得发放贷款;
经营范围
           诺投资本金不受损失或者承诺最低收益”;市场主体依法自主选择经
           营项目,开展经营活动;依法须经批准的项目,经相关部门批准后依
           批准的内容开展经营活动;不得从事国家和本市产业政策禁止和限制
           类项目的经营活动。 )
  (3)中金启融(厦门)股权投资基金合伙企业(有限合伙)
企业名称       中金启融(厦门)股权投资基金合伙企业(有限合伙)
企业类型       有限合伙企业
           中国(福建)自由贸易试验区厦门片区翔云一路 93 号翔云楼 310 单
企业住所
           元 B070
执行事务合伙人    中金资本运营有限公司
注册资本       3,001,200.00 万元
统一社会信用代码   91350200MA2YN8FE97
成立日期       2017 年 10 月 25 日
           在法律法规许可的范围内,运用本基金资产对未上市企业或股权投资
经营范围
           企业进行投资
  (4)苏州市创新产业发展引导基金(有限合伙)
企业名称       苏州市创新产业发展引导基金(有限合伙)
企业类型       有限合伙企业
企业住所       苏州市富郎中巷 20 号、22 号、24 号及 26 号
执行事务合伙人    苏州股权投资基金管理有限公司
注册资本       1,200,000.00 万元
统一社会信用代码   91320508MA1T9M2D39
成立日期       2017 年 11 月 14 日
           创业投资、实业投资及投资管理。(依法须经批准的项目,经相关部
经营范围
           门批准后方可开展经营活动)
  (5)常熟市高新产业经营投资有限公司
企业名称       常熟市高新产业经营投资有限公司
                                        独立财务顾问报告
企业类型       有限责任公司
企业住所       江苏省常熟经济开发区高新园联丰路 58 号
法定代表人      陈璐
注册资本       15,000.00 万元
统一社会信用代码   913205817596865702
成立日期       2004 年 4 月 1 日
           公有资产控股、参股、投资经营,项目开发与经营,基础设施投资,
           投资咨询服务,国内物资贸易与进出口业务,标准厂房出租。房地产
经营范围
           开发经营。(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营
           活动)
  (6)深圳市招商招银股权投资基金合伙企业(有限合伙)
企业名称       深圳市招商招银股权投资基金合伙企业(有限合伙)
企业类型       有限合伙企业
           深圳市前海深港合作区前湾一路 1 号 A 栋 201 室(入驻深圳市前海商
企业住所
           务秘书有限公司)
执行事务合伙人    深圳市招商盈葵股权投资基金管理有限公司
注册资本       1,002,700.00 万元
统一社会信用代码   91440300MA5DT3223P
成立日期       2017 年 1 月 10 日
           一般经营项目是:投资管理(根据法律、行政法规、国务院决定等规
           定需要审批的,依法取得相关审批文件后方可经营);受托管理股权
           投资基金(不得从事证券投资活动;不得以公开方式募集资金开展投
经营范围
           资活动;不得从事公开募集基金管理业务);对未上市企业进行股权
           投资;受托资产管理(不得从事信托、金融资产管理、证券资产管理
           等业务);股权投资;投资咨询
  (7)常熟市国发创业投资有限公司
企业名称       常熟市国发创业投资有限公司
企业类型       有限责任公司(非自然人投资或控股的法人独资)
企业住所       常熟市金沙江路 8 号
法定代表人      陶少锋
注册资本       50,860.00 万元
统一社会信用代码   91320581565308432R
成立日期       2010 年 11 月 25 日
           创业投资、创业投资咨询、代理其它创业投资企业等机构或个人的创
经营范围       业投资业务,为创业企业提供创业管理服务,参与设立创业投资企业
           与创业投资管理顾问机构,其它项目投资。(以上项目涉及审批项目
                                        独立财务顾问报告
           的批准后方可经营、涉及行政许可的凭许可证经营)
                                 。(依法须经批准
           的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动)
  (8)贵州铁路人保壹期壹号股权投资基金中心(有限合伙)
企业名称       贵州铁路人保壹期壹号股权投资基金中心(有限合伙)
企业类型       有限合伙企业
企业住所       贵州省贵安新区贵安综合保税区黔中路贵安综合保税区园区内
执行事务合伙人    贵州铁路发展基金管理有限公司
注册资本       750,500.00 万元
统一社会信用代码   91520900MA6DKJJF4W
成立日期       2016 年 3 月 1 日
           法律、法规、国务院决定规定禁止的不得经营;法律、法规、国务院
           决定规定应当许可(审批)的,经审批机关批准后凭许可(审批)文
经营范围
           件经营;法律、法规、国务院决定规定无需许可(审批)的,市场主体
           自主选择经营。(项目投资、投资咨询、投资管理。)
  (9)上海张江科技创业投资有限公司
企业名称       上海张江科技创业投资有限公司
企业类型       有限责任公司(非自然人投资或控股的法人独资)
企业住所       中国(上海)自由贸易试验区龙东大道 3000 号 1 号楼群楼 209 室
法定代表人      余洪亮
注册资本       100,000.00 万元
统一社会信用代码   913100007679066259
成立日期       2004 年 10 月 9 日
           创业投资业务,代理其他创业投资企业等机构或个人的创业投资业
           务,创业投资咨询业务,为创业企业提供创业管理服务业务,参与设
经营范围
           立创业投资企业与创业投资管理顾问机构。(依法须经批准的项目,
           经相关部门批准后方可开展经营活动)
  (10)苏州凯润股权投资合伙企业(有限合伙)
企业名称       苏州凯润股权投资合伙企业(有限合伙)
企业类型       有限合伙企业
企业住所       常熟市联丰路 58 号 4 楼 401 室
法定代表人      寒林
注册资本       6,681.00 万元
统一社会信用代码   91320581MA1PWXH47D
                                           独立财务顾问报告
成立日期           2017 年 7 月 14 日
               私募股权投资、投资管理、资产管理。(依法须经批准的项目,经相
经营范围
               关部门批准后方可开展经营活动)
     (11)成都武海置业有限公司
企业名称           成都武海置业有限公司
企业类型           有限责任公司(自然人投资或控股)
企业住所           成都市桐梓林北路 10 号
法定代表人          车勇
注册资本           5,000.00 万元
统一社会信用代码       91510107709283378L
成立日期           1998 年 6 月 22 日
               房地产开发、经营,自有房屋租赁;装饰装修工程设计施工;酒店管
               理;花卉种植;园林绿化工程;健身服务;洗衣服务;娱乐设备租赁;
               住宿;洗浴服务;浴足服务;茶座;咖啡馆;游泳池管理;餐饮服务;
经营范围
               会议服务;卷烟零售;销售:工艺美术品(不含文物)、预包装食品、
               散装食品、乳制品、酒,日用百货。(依法须经批准的项目,经相关
               部门批准后方可开展经营活动)
     (12)王志宇
姓名             王志宇
曾用名            无
性别             男
身份证号码          2105041980********
住所             辽宁省本溪市明山区紫西路******
国籍             中国
是否取得其他国家
               否
或地区的居留权
     (13)滕文宏
姓名             滕文宏
曾用名            无
性别             男
身份证号码          4401061967********
住所             广州市天河区长兴路********
国籍             中国
                                         独立财务顾问报告
是否取得其他国家
              否
或地区的居留权
     (14)薛原
姓名            薛原
曾用名           无
性别            男
身份证号码         3201131989********
住所            南京市栖霞区雁鸣山庄雁杨苑******
国籍            中国
是否取得其他国家
              否
或地区的居留权
     (15)叶佳
姓名            叶佳
曾用名           无
性别            男
身份证号码         4401021971********
住所            广州市越秀区大沙头路 24 号大院******
国籍            中国
是否取得其他国家
              无
或地区的居留权
     (16)王悦
姓名            王悦
曾用名           无
性别            女
身份证号码         1301061983********
住所            山东省青岛市市南区大尧三路******
国籍            中国
是否取得其他国家
              否
或地区的居留权
     (17)浙江融洲商贸有限公司
企业名称          浙江融洲商贸有限公司
                                            独立财务顾问报告
企业类型       有限责任公司(自然人投资或控股)
企业住所       浙江省义乌市江东街道东苑工业区(浙江新光饰品股份有限公司内)
法定代表人      朱兴良
注册资本       5,000.00 万元
统一社会信用代码   91330782MA28EDYY45
成立日期       2016 年 10 月 14 日
           实物现场批发、网上销售:饰品、服装、日用百货、家居日用品、工
           艺品、户外野营用具;资产管理(不含国有资产等国家专项规定的资
           产)、投资管理、投资咨询服务、财务信息咨询服务、实业投资、私
经营范围       募股权投资、股权投资(以上经营范围不含证券、期货等金融业务并
           且未经金融等行业监管部门批准不得从事吸收存款、融资担保、代客
           理财、向社会公众集(融)资等金融业务);货物进出口、技术进出
           口。(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动)
  (18)宁波保税区明之投资合伙企业(有限合伙)
企业名称       宁波保税区明之投资合伙企业(有限合伙)
企业类型       有限合伙企业
企业住所       浙江省宁波市北仑区新碶进港路 406 号 2 号楼 3358-2 室
执行事务合伙人    上海雷溢资产管理有限公司
注册资本       2,100.00 万元
统一社会信用代码   91330201MA2AJXAQXE
成立日期       2018 年 5 月 24 日
           实业投资、投资管理、投资咨询。(未经金融等监管部门批准不得从
经营范围       事吸收存款、融资担保、代客理财、向社会公众集(融)资等金融业
           务)。(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动)
  (19)宁波梅山保税港区荣言投资管理合伙企业(有限合伙)
企业名称       宁波梅山保税港区荣言投资管理合伙企业(有限合伙)
企业类型       有限合伙企业
企业住所       浙江省宁波市北仑区梅山七星路 88 号 1 幢 401 室 A 区 E0915
执行事务合伙人    上海雷溢资产管理有限公司
注册资本       4,835.00 万元
统一社会信用代码   91330206MA2AGFH497
成立日期       2017 年 12 月 21 日
           投资管理、投资咨询。
                    (未经金融等监管部门批准不得从事吸收存款、
经营范围       融资担保、代客理财、向社会公众集(融)资等金融业务)(依法须
           经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动)
                                            独立财务顾问报告
  (20)珠海横琴金斧子盘古柒拾号股权投资基金(有限合伙)
企业名称       珠海横琴金斧子盘古柒拾号股权投资基金(有限合伙)
企业类型       有限合伙企业
企业住所       珠海市横琴新区宝华路 6 号 105 室-48281(集中办公区)
执行事务合伙人    深圳市任君资本管理有限公司
注册资本       802.00 万元
统一社会信用代码   91440400MA51MC5T9L
成立日期       2018 年 5 月 4 日
           协议记载的经营范围:股权投资(私募基金应及时在中国证券投资基
经营范围       金业协会完成备案)。
                    (依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可
           开展经营活动)
  (21)宁波梅山保税港区荣余投资管理合伙企业(有限合伙)
企业名称       宁波梅山保税港区荣余投资管理合伙企业(有限合伙)
企业类型       有限合伙企业
企业住所       浙江省宁波市北仑区梅山七星路 88 号 1 幢 401 室 A 区 E0919
执行事务合伙人    上海雷溢资产管理有限公司
注册资本       1,600.00 万元
统一社会信用代码   91330206MA2AGFHR7N
成立日期       2017 年 12 月 21 日
           投资管理、投资咨询、实业投资。(未经金融等监管部门批准不得从
经营范围       事吸收存款、融资担保、代客理财、向社会公众集(融)资等金融业
           务)(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动)
  (22)常熟市发展投资有限公司
企业名称       常熟市发展投资有限公司
企业类型       有限责任公司(非自然人投资或控股的法人独资)
企业住所       常熟市金沙江路 8 号
法定代表人      徐学峰
注册资本       788,381.30 万元
统一社会信用代码   913205817266459759
成立日期       2001 年 2 月 28 日
           投资交通、能源、城镇基础设施建设;投资其他产业基础设施建设;
经营范围       市场开发建设、市场配套服务。(上述经营范围不含国家法律法规规
           定禁止、限制和许可经营的项目)。
                          (依法须经批准的项目,经相关部
                                                独立财务顾问报告
             门批准后方可开展经营活动)
     (1)2017 年 6 月,中金启辰成立
万元。经中金启辰全体合伙人协商,一致决定委托普通合伙人中金启誉(苏州)
股权投资基金管理有限公司为执行事务合伙人。
     设立时,中金启辰出资结构如下:
序号          合伙人名称           合伙人类型   出资额(万元)       出资比例
      中金启誉(苏州)股权投资基金管
      理有限公司
                合计                     501.00      100.00%
     (2)2017 年 7 月,中金启辰第一次出资人变更
万元出资额转让给苏州凯润股权投资合伙企业(有限合伙)。
     本次变更完成后,中金启辰出资结构如下:
序号          合伙人名称           合伙人类型   出资额(万元)       出资比例
      中金启誉(苏州)股权投资基金管
      理有限公司
      苏州凯润股权投资合伙企业(有限
      合伙)
                合计                     501.00      100.00%
     (3)2018 年 3 月,中金启辰第一次增资
的注册资本变更为 195,300.00 万元;二、同意中国国有企业结构调整基金股份有
限公司、常熟市国发创业投资有限公司、常熟市高新产业经营投资有限公司、成
都武海置业有限公司、浙江融洲商贸有限公司、苏州市创新产业发展引导基金(有
限合伙)、深圳市招商招银股权投资基金合伙企业(有限合伙)、上海张江科技
创业投资有限公司、薛原、王悦、滕文宏、王志宇、叶佳作为有限合伙人加入中
                                                  独立财务顾问报告
金启辰;三、同意合伙人中金启誉(苏州)股权投资基金管理有限公司出资额由
限合伙)出资额由 1.00 万元增加至 4,700.00 万元。
      本次变更完成后,中金启辰出资结构如下:
序号            股东名称          合伙人类型   出资额(万元)         出资比例
       中金启誉(苏州)股权投资基金管
       理有限公司
       中国国有企业结构调整基金股份有
       限公司
       苏州市创新产业发展引导基金(有
       限合伙)
       深圳市招商招银股权投资基金合伙
       企业(有限合伙)
       苏州凯润股权投资合伙企业(有限
       合伙)
                合计                   195,300.00      100.00%
      (4)2019 年 1 月,中金启辰第二次增资
的注册资本变更为 282,030.00 万元;二、同意中金启融(厦门)股权投资基金合
伙企业(有限合伙)、宁波保税区明之投资合伙企业(有限合伙)、宁波梅山保税
港区荣言投资管理合伙企业(有限合伙)、宁波梅山保税港区荣余投资管理合伙
企业(有限合伙)作为有限合伙人加入中金启辰;三、同意合伙人中金启誉(苏
州)股权投资基金管理有限公司将所持 100.00 万元出资额作价 40.00 万元转让给
中金资本运营有限公司,并委托中金资本运营有限公司为执行事务合伙人;四、
                                                    独立财务顾问报告
同意合伙人中国国有企业结构调整基金股份有限公司出资额由 56,000.00 万元增
加至 83,000.00 万元,合伙人苏州市创新产业发展引导基金(有限合伙)出资额
由 37,000.00 万元增加至 45,000.00 万元,合伙人苏州凯润股权投资合伙企业(有
限合伙)出资额由 4,700.00 万元增加至 7,430.00 万元。
      本次变更完成后,中金启辰出资结构如下:
序号           合伙人名称          合伙人类型   出资额(万元)           出资比例
       中金启誉(苏州)股权投资基金管
       理有限公司
       中国国有企业结构调整基金股份有
       限公司
       苏州市创新产业发展引导基金(有
       限合伙)
       深圳市招商招银股权投资基金合伙
       企业(有限合伙)
       苏州凯润股权投资合伙企业(有限
       合伙)
       宁波保税区明之投资合伙企业(有
       限合伙)
       宁波梅山保税港区荣言投资管理合
       (有限合伙)
       宁波梅山保税港区荣余投资管理合
       (有限合伙)
                合计                     282,030.00      100.00%
      (5)2019 年 11 月,中金启辰第二次出资人变更
                                                 独立财务顾问报告
伙人浙江融洲商贸有限公司将所持 1,000.00 万元出资额转让给滕文宏;二、同意
合伙人苏州凯润股权投资合伙企业(有限合伙)将所持 750.00 万元出资额转让
给珠海横琴金斧子盘古柒拾号股权投资基金(有限合伙);三、同意合伙人苏州
市创新产业发展引导基金(有限合伙)将所持 8,000.00 万元出资额转让给贵州铁
路人保壹期壹号股权投资基金中心(有限合伙)。
     本次变更完成后,中金启辰出资结构变如下:
序号          合伙人名称          合伙人类型   出资额(万元)         出资比例
      中金启誉(苏州)股权投资基金管
      理有限公司
      中国国有企业结构调整基金股份有
      限公司
      苏州市创新产业发展引导基金(有
      限合伙)
      深圳市招商招银股权投资基金合伙
      企业(有限合伙)
      贵州铁路人保壹期壹号股权投资基
      金中心(有限合伙)
      苏州凯润股权投资合伙企业(有限
      合伙)
      宁波保税区明之投资合伙企业(有
      限合伙)
      宁波梅山保税港区荣言投资管理合
      伙企业(有限合伙)
      珠海横琴金斧子盘古柒拾号股权投
      资基金(有限合伙)
      宁波梅山保税港区荣余投资管理合
      伙企业(有限合伙)
                                                   独立财务顾问报告
序号            合伙人名称         合伙人类型    出资额(万元)         出资比例
                合计                    282,030.00      100.00%
      (6)2021 年 5 月,中金启辰第三次出资人变更
熟市高新产业经营投资有限公司将所持 9,000.00 万元出资额转让给常熟市发展
投资有限公司。
      本次变更完成后,中金启辰出资结构如下:
序号            合伙人名称         合伙人类型 出资额(万元)            出资比例
        中国国有企业结构调整基金股份有
        限公司
        中金启融(厦门)股权投资基金合
        伙企业(有限合伙)
        苏州市创新产业发展引导基金(有
        限合伙)
        深圳市招商招银股权投资基金合伙
        企业(有限合伙)
        贵州铁路人保壹期壹号股权投资基
        金中心(有限合伙)
        苏州凯润股权投资合伙企业(有限
        合伙)
                                                         独立财务顾问报告
序号           合伙人名称           合伙人类型 出资额(万元)                    出资比例
       宁波保税区明之投资合伙企业(有
       限合伙)
       宁波梅山保税港区荣言投资管理合
       伙企业(有限合伙)
       珠海横琴金斧子盘古柒拾号股权投
       资基金(有限合伙)
       宁波梅山保税港区荣余投资管理合
       伙企业(有限合伙)
                 合计                           282,030.00        100.00%
      中金启辰主营业务是私募股权投资,在最近三年专注于大科技、大医疗两个
投资方向,整体经营稳健。
      中金启辰最近两年主要财务数据如下:
                                                              单位:万元
            项目                2020 年 12 月 31 日       2019 年 12 月 31 日
总资产                                   341,515.72              209,042.90
总负债                                     1,289.10                 436.31
所有者权益                                 340.226.62              208,606.59
            项目                     2020 年度                2019 年度
营业收入                                   66,118.72               22,733.08
利润总额                                   60,548.30               17,354.39
净利润                                    60,548.30               17,354.39
注:2019、2020 年财务数据未经审计。
      中金启辰最近一年未经审计的简要财务报表如下:
      (1)简要资产负债表
                                                              单位:万元
                                                           独立财务顾问报告
                  项目                                 2020 年 12 月 31 日
流动资产                                                              61,504.20
非流动资产                                                           280,011.52
总资产                                                             341,515.72
流动负债                                                               1,289.10
非流动负债                                                                     -
总负债                                                                1,289.10
所有者权益                                                           340,226.62
     (2)简要利润表
                                                               单位:万元
                  项目                                    2020 年度
营业收入                                                              66,118.72
利润总额                                                              60,548.30
净利润                                                               60,548.30
     截至本独立财务顾问报告出具日,中金启辰主要对外投资企业情况如下:
序号       公司名称          出资额(万元)            出资比例      主营业务
      苏州中金卓誉股权投                                     私募股权投资、投资管理、
      资中心(有限合伙)                                     资产管理
     中金启辰已于 2019 年 2 月 26 日完成私募投资基金备案,基金管理人为中金
资本运营有限公司,基金编号为 SEZ596。
     (十)军民融合基金
企业名称          上海军民融合产业股权投资基金合伙企业(有限合伙)
企业类型          有限合伙企业
企业住所          上海市闵行区申南路 515 号 2 幢 2 层 B-201 室、B-202 室
执行事务合伙人       上海军民融合产业投资管理有限公司
出资总额          292,900.00 万元
                                                   独立财务顾问报告
统一社会信用代码    91310000MA1FL5EP4E
成立日期        2018-05-18
            股权投资,投资管理,资产管理,创业投资。
                               (依法须经批准的项目,
经营范围
            经相关部门批准后方可开展经营活动)
     (1)产权关系结构图
     截至本独立财务顾问报告出具日,军民融合基金的产权结构如下:
     (2)主要出资人基本情况
序号         合伙人名称                 合伙人类型   出资额(万元)        出资比例
     上海军民融合产业投资管理有限公
     司
     军民融合发展产业投资基金(有限合
     伙)
     上海临港经济发展集团资产管理有
     限公司
     上海市闵行区创新创业投资引导基
     中心)
                                                    独立财务顾问报告
序号         合伙人名称                  合伙人类型   出资额(万元)        出资比例
                合计                          292,900.00   100.00%
     (1)上海军民融合产业投资管理有限公司
企业名称        上海军民融合产业投资管理有限公司
企业类型        其他有限责任公司
企业住所        上海市闵行区申南路 515 号 2 幢 2 层 B-201、B-202 室
法定代表人       戴敏敏
注册资本        1,000.00 万元
统一社会信用代码    91310000MA1FL53J5X
成立日期        2018 年 2 月 2 日
            投资管理,股权投资管理。(依法须经批准的项目,经相关部门批准
经营范围
            后方可开展经营活动)
     (2)上海国盛(集团)有限公司
企业名称        上海国盛(集团)有限公司
企业类型        有限责任公司(国有独资)
企业住所        上海市长宁区幸福路 137 号 3 幢 1 楼
法定代表人       寿伟光
注册资本        2,006,600.00 万元
统一社会信用代码    91310000667805050M
成立日期        2007 年 9 月 26 日
            开展以非金融为主,金融为辅的投资,资本运作与资产管理,产业研
经营范围        究,社会经济咨询。(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可
            开展经营活动)
     (3)上海国际集团有限公司
企业名称        上海国际集团有限公司
企业类型        有限责任公司(国有独资)
企业住所        上海市静安区威海路 511 号
法定代表人       俞北华
注册资本        3,000,000.00 万元
                                       独立财务顾问报告
统一社会信用代码   91310000631757739E
成立日期       2000 年 4 月 20 日
           以金融为主、非金融为辅的投资,资本运作与资产管理,金融研究,
经营范围       社会经济咨询。(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展
           经营活动)
  (4)军民融合发展产业投资基金(有限合伙)
企业名称       军民融合发展产业投资基金(有限合伙)
企业类型       有限合伙企业
企业住所       上海市闵行区万源路 2800 号 U188 室
执行事务合伙人    国投创合(上海)投资管理有限公司
注册资本       906,500.00 万元
统一社会信用代码   91310000MA1FL57H4G
成立日期       2018 年 3 月 21 日
           股权投资,创业投资,投资管理,投资咨询。
                              (依法须经批准的项目,
经营范围
           经相关部门批准后方可开展经营活动)
  (5)上海紫竹高新区(集团)有限公司
企业名称       上海紫竹高新区(集团)有限公司
企业类型       其他有限责任公司
企业住所       上海市闵行区剑川路 468 号
法定代表人      沈雯
注册资本       250,000.00 万元
统一社会信用代码   913100007366636160
成立日期       2002 年 3 月 11 日
           实业投资,创业投资,产业孵化及投资服务,土地开发,房地产开发、
经营范围       经营、销售,商务咨询,企业管理咨询,国内贸易,物业管理。(依
           法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动)
  (6)上海纺织投资管理有限公司
企业名称       上海纺织投资管理有限公司
企业类型       有限责任公司(非自然人投资或控股的法人独资)
企业住所       上海市长宁区虹桥路 1488 号
法定代表人      胡宏春
注册资本       1,000.00 万元
                                         独立财务顾问报告
统一社会信用代码   91310105672698237B
成立日期       2008 年 3 月 20 日
           投资管理,实业投资,自有房屋租赁。(依法须经批准的项目,经相
经营范围
           关部门批准后方可开展经营活动)
  (7)上海仪电(集团)有限公司
企业名称       上海仪电(集团)有限公司
企业类型       有限责任公司(国有独资)
企业住所       上海市徐汇区田林路 168 号
法定代表人      吴建雄
注册资本       350,000.00 万元
统一社会信用代码   91310000132228728T
成立日期       1994 年 5 月 23 日
           计算机系统集成、计算机网络通讯产品、设备及相关的工程设计、安
           装、调试和维护,计算机领域的技术开发、技术转让、技术咨询、技
           术服务,销售计算机硬件、软件及外围设施,机电设备安装工程,建
           筑智能化工程,工程管理服务,合同能源管理,办公自动化设备、公
经营范围       共安全设备及器材、照明器具、电子产品、汽车零部件及配件(除蓄
           电池)、仪器仪表、电子元器件、通信设备、船用配套设备、家用电
           器的研发、设计、销售及技术咨询,从事货物及技术进出口业务,产
           权经纪,以及上海市国资委授权范围内的国有资产经营与管理业务。
           (依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动)
  (8)上海临港经济发展集团资产管理有限公司
企业名称       上海临港经济发展集团资产管理有限公司
企业类型       有限责任公司(非自然人投资或控股的法人独资)
企业住所       浦东新区新元南路 600 号 12 号厂房 501 室
法定代表人      顾伦
注册资本       215,000.00 万元
统一社会信用代码   91310115312114170D
成立日期       2014 年 8 月 12 日
           房地产开发经营,物业管理,资产管理,实业投资,综合配套设施的
经营范围       投资、开发和建设,商务信息咨询,企业管理咨询,会议及展览服务。
           (依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动)
  (9)上海市闵行区创新创业投资引导基金管理中心(上海市闵行区金融服
务中心)
                                              独立财务顾问报告
           上海市闵行区创新创业投资引导基金管理中心(上海市闵行区金融服
单位名称
           务中心)
举办单位       上海市闵行区财政局
单位地址       沪闵路 6358 号 510 室
法定代表人      杨琳
开办资金       106.54 万元
统一社会信用代码   12310112551526455Y
成立日期       2010 年 2 月 24 日
           为加大政府引导基金扶持企业,设立闵行区创新创业引导基金,加强
           对基金的资金管理和拨付,跟踪基金运行情况等;为促进本区金融创
经营范围
           新成果运用;加强对区级公司的融资债务管理,协调、规范融资计划;
           加强本区中小企业贷款的信用担保工作和财政周转金的清理等工作
  (10)上海市信息投资股份有限公司
企业名称       上海市信息投资股份有限公司
企业类型       其他股份有限公司(非上市)
企业住所       上海市静安区江场路 1401 弄 25、26 号 3、4、5 层
法定代表人      秦健
注册资本       37,500.00 万元
统一社会信用代码   91310000132291639W
成立日期       1997 年 10 月 17 日
           对信息产业及相关产业项目及企业技术改造进行投资、建设、制造、
           销售及咨询服务,国内贸易(除专项规定),实业投资,物业管理及
经营范围
           各类咨询服务,电子数据交换系统的研究、开发、设计。(依法须经
           批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动)
  (11)上海云锋新呈投资中心(有限合伙)
企业名称       上海云锋新呈投资中心(有限合伙)
企业类型       有限合伙企业
企业住所       上海市杨浦区军工路 1436 号 64 幢一层 K163 室
执行事务合伙人    上海众付资产管理中心(有限合伙)
注册资本       1,000,000.00 万元
统一社会信用代码   91310110MA1G831M15
成立日期       2016 年 2 月 3 日
           实业投资,投资管理,投资咨询。(依法须经批准的项目,经相关部
经营范围
           门批准后方可开展经营活动)
                                             独立财务顾问报告
     (1)2018 年 5 月,军民融合基金成立
海军民融合产业投资管理有限公司为军民融合基金的执行事务合伙人。
     设立时,军民融合基金出资结构如下:
序号           合伙人名称           合伙人类型   出资额(万元) 出资比例
      上海军民融合产业投资管理有限公
      司
      上海临港经济发展集团资产管理有
      限公司
                合计                    111,100.00   100.00%
     (2)2019 年 12 月,军民融合基金增资
意军民融合基金的注册资本由 111,100.00 万元增至 292,900.00 万元;二、同意普
通合伙人上海军民融合产业投资管理有限公司由原出资额 1,100.00 万元增至
(代表上海产业转型升级投资基金)入伙,成为军民融合基金的有限合伙人,以
货币出资 10,000.00 万元;五、同意上海国际集团有限公司入伙,成为军民融合
基金的有限合伙人,以货币出资 50,000.00 万元;六、同意上海市闵行区创新创
业投资引导基金管理中心(上海市闵行区金融服务中心)入伙,成为军民融合基
金的有限合伙人,以货币出资 10,000.00 万元;七、同意军民融合发展产业投资
基金(有限合伙)入伙,成为军民融合基金的有限合伙人,以货币出资 50,000.00
万元。
                                                           独立财务顾问报告
      本次变更完成后,军民融合基金的注册资本变更为 292,900.00 万元,出资结
构如下:
序号            股东名称             合伙人类型         出资额(万元) 出资比例
       上海军民融合产业投资管理有限公
       司
       军民融合发展产业投资基金(有限合
       伙)
       上海临港经济发展集团
       资产管理有限公司
       上海市信息投资股份有限公司
       (代表上海产业转型升级投资基金)
       上海市闵行区创新创业投资引导基
       (上海市闵行区金融服务中心)
                  合计                                292,900.00    100.00%
      军民融合基金主营业务是股权投资,投资管理以及资产管理等。
      军民融合基金最近两年主要财务数据如下:
                                                                 单位:万元
            项目                2020 年 12 月 31 日         2019 年 12 月 31 日
总资产                                   297,406.31                 121,215.27
总负债                                     6,898.33                    737.83
所有者权益                                 290,507.98                 120,477.44
            项目                     2020 年度                 2019 年度
营业收入                                         1.89                         -
利润总额                                   81,387.76                   1,932.51
净利润                                    81,387.76                   1,932.51
注:2019、2020 年财务数据未经审计。
                                                   独立财务顾问报告
     军民融合基金最近一年未经审计的简要财务报表如下:
     (1)简要资产负债表
                                                       单位:万元
                项目                           2020 年 12 月 31 日
流动资产                                                    297,406.31
非流动资产                                                              -
总资产                                                     297,406.31
流动负债                                                       6,898.33
非流动负债                                                              -
总负债                                                        6,898.33
所有者权益                                                   290,507.97
     (2)简要利润表
                                                       单位:万元
                项目                              2020 年度
营业收入                                                            1.89
利润总额                                                      81,387.76
净利润                                                       81,387.76
     截至本独立财务顾问报告出具日,军民融合基金主要对外投资企业情况如
下:
序号      公司名称      出资总额(万元) 出资比例                 主营业务
      上海唐轩企业管理中
      心(有限合伙)
      嘉兴岚轩投资合伙企
      业(有限合伙)
      上海唐梁企业管理中                            一般项目:企业管理;企业管
      心(有限合伙)                              理咨询。
                                           企业管理咨询。(依法须经批
      上海联恪企业管理中
      心(有限合伙)
                                           方可开展经营活动)
                                           企业管理及咨询。(依法须经
      上海联硒企业管理中
      心(有限合伙)
                                           后方可开展经营活动)
                                                   独立财务顾问报告
序号      公司名称      出资总额(万元) 出资比例                  主营业务
                                           一般项目:实业投资、股权投
     嘉兴垣轩投资合伙企                             资。(除依法须经批准的项目
     业(有限合伙)                               外,凭营业执照依法自主开展
                                           经营活动)。
                                           微系统技术的研发、并提供相
                                           关的技术咨询、技术服务、技
                                           术转让;软件的研发、制作、
                                           销售;系统集成;投资、投资
                                           管理、投资咨询(除经纪);
                                           从事货物与技术的进出口业
     上海复控华龙微系统                             务;集成电路、其他电子器件
     技术有限公司                                生产(除显示器件、含前工序
                                           的集成电路;不含有分割、焊
                                           接、酸洗或有机溶剂清洗工艺
                                           的)
                                            (限长江南路 180 号 C618
                                           经营)、研发、销售。(依法须
                                           经批准的项目,经相关部门批
                                           准后方可开展经营活动)
                                           研发、设计、生产、销售、维
                                           修:航空、航天专用设备,核
                                           能专用设备,搅拌摩擦(点)
                                           焊特种设备,电子和电工机械
                                           设备,输配电及控制设备,通
                                           用仪器仪表,泵、阀门、压缩
                                           机及类似机械,金属加工机
                                           械,通用零部件;研发、设计、
                                           生产、销售:电力设备;机电
     航天工程装备(苏州)
     有限公司
                                           务;技术推广服务;自营和代
                                           理各类商品及技术的进出口
                                           业务。
                                             (依法须经批准的项目,
                                           经相关部门批准后方可开展
                                           经营活动)一般项目:非居住
                                           房地产租赁;机械设备租赁
                                           (除依法须经批准的项目外,
                                           凭营业执照依法自主开展经
                                           营活动)
     军民融合基金已于 2018 年 8 月 1 日完成私募投资基金备案,基金管理人为
上海联新资本管理有限公司,基金编号为 SEB047。
                                                  独立财务顾问报告
     (十一)南方工业基金
企业名称          重庆南方工业股权投资基金合伙企业(有限合伙)
企业类型          有限合伙企业
企业住所          重庆市北碚区云汉大道 117 号附 276 号
执行事务合伙人       重庆南方工业股权投资基金管理有限公司
出资总额          303,030.30 万元
统一社会信用代码      91500000MA5U4YJJ4R
成立日期          2016 年 3 月 11 日
              股权投资(不得从事吸收公众存款或变相吸收公众存款、发放贷款
经营范围
              以及证券、期货等金融业务)
     (1)产权关系结构图
     截至本独立财务顾问报告出具日,南方工业基金的产权结构如下:
     (2)主要出资人基本情况
序号       合伙人名称            合伙人类型         出资额(万元)    出资比例(%)
                                                       独立财务顾问报告
序号       合伙人名称               合伙人类型     出资额(万元)          出资比例(%)
     重庆南方工业股权投资基金
     管理有限公司
     国华军民融合产业发展基金
     (有限合伙)
     中国国有资本风险投资基金
     股权有限公司
     重庆产业引导股权投资基金
     有限责任公司
     南方工业资产管理有限责任
     公司
            合计                            303,030.30        100.00
     (1)重庆南方工业股权投资基金管理有限公司
企业名称       重庆南方工业股权投资基金管理有限公司
企业类型       有限责任公司
企业住所       重庆市北碚区云汉大道 117 号附 182 号
法定代表人      王晓畅
注册资本       1,000.00 万元
统一社会信用代码   91500000MA5YMPE124
成立日期       2017 年 11 月 1 日
           一般项目:股权投资管理(不得从事吸收公众存款或变相吸收公众存
           款、发放贷款以及证券、期货等金融业务)。【依法须经批准的项目,
经营范围
           经相关部门批准后方可开展经营活动】(除依法须经批准的项目外,
           凭营业执照依法自主开展经营活动)
     (2)国华军民融合产业发展基金(有限合伙)
企业名称       国华军民融合产业发展基金(有限合伙)
企业类型       有限合伙企业
           广州市南沙区海滨路 171 号南沙金融大厦 11 楼 1101 之一 J75(仅限办
企业住所
           公用途)(JM)
执行事务合伙人    国华军民融合产业发展基金管理有限公司
注册资本       3,520,000.00 万元
统一社会信用代码   91440101MA59EE5R1N
成立日期       2016 年 8 月 18 日
经营范围       股权投资管理;股权投资;投资管理服务;投资咨询服务
                                          独立财务顾问报告
  (3)中国国有资本风险投资基金股份有限公司
企业名称       中国国有资本风险投资基金股份有限公司
企业类型       股份有限公司
           深圳市前海深港合作区南山街道桂湾五路 128 号基金小镇对冲基金中
企业住所
           心 504
法定代表人      周渝波
注册资本       10,200,000.00 万元
统一社会信用代码   91440300MA5DHX6U4H
成立日期       2016 年 8 月 8 日
           一般经营项目是:受托管理产业投资基金、创业投资基金、股权投资
           基金(不得从事证券投资活动;不得以公开方式募集资金开展投资活
           动;不得从事公开募集基金管理业务);对未上市企业进行股权投资、
           开展股权投资和企业上市咨询业务(不得从事证券投资活动;不得以
经营范围       公开方式募集资金开展投资活动;不得从事公开募集基金管理业务);
           投资咨询(不含限制项目);股权投资;创业投资业务;受托管理创
           业投资企业等机构或个人的创业投资业务;创业投资咨询业务;为创
           业企业提供创业管理服务业务;参与设立创业投资企业与创业投资管
           理顾问
  (4)重庆产业引导股权投资基金有限责任公司
企业名称       重庆产业引导股权投资基金有限责任公司
企业类型       有限责任公司
企业住所       重庆市北碚区云汉大道 117 号附 339 号
法定代表人      杨文利
注册资本       1,020,000.00 万元
统一社会信用代码   91500000305000634P
成立日期       2014 年 5 月 13 日
           股权投资;股权投资管理;投融资管理及相关咨询服务(不得从事银
           行、证券、保险等需要取得许可或审批的金融业务)。
                                  (以上经营范围
经营范围
           国家法律、法规禁止的不得经营;法律、法规限制的取得许可或审批
           后方可经营)
  (5)南方工业资产管理有限责任公司
企业名称       南方工业资产管理有限责任公司
企业类型       有限责任公司(法人独资)
企业住所       北京市海淀区车道沟 10 号院 3 号科研办公楼 6 层
法定代表人      肖勇
                                                    独立财务顾问报告
注册资本        330,000.00 万元
统一社会信用代码    911100007109287788
成立日期        2001 年 8 月 28 日
            实业投资;信息咨询。(市场主体依法自主选择经营项目,开展经营
            活动;依法须经批准的项目,经相关部门批准后依批准的内容开展经
经营范围
            营活动;不得从事国家和本市产业政策禁止和限制类项目的经营活
            动。)
     (1)2016年3月,南方工业基金成立
业基金前身)在重庆市工商行政管理局设立,出资额为 200,000.00 万元。经重庆
德茂股权投资基金合伙企业(有限合伙)全体合伙人协商,一致决定委托普通合
伙人南方德茂资本管理有限公司为重庆德茂股权投资基金合伙企业(有限合伙)
执行事务合伙人。
     成立时,南方工业基金出资结构如下:
序号         股东名称                  合伙人类型   出资额(万元)        出资比例
               合计                          200,000.00   100.00%
     (2)2018年4月,南方工业基金更名及增资
变更:一、同意南方工业基金出资份额由 200,000.00 万元增加至 303,030.30 万元;
二、同意普通合伙人南方德茂资本管理有限公司、上海中民银孚投资管理有限公
司退伙;三、同意重庆南方工业股权投资基金管理有限公司、南方工业资产管理
有限责任公司、中国国有资本风险投资基金股份有限公司和国华军民融合产业发
展基金(有限合伙)分别新增出资额 3,030.30 万元、50,000.00 万元、100,000.00
万元和 100,000.00 万元,其中重庆南方工业股权投资基金管理有限公司为普通合
伙人,其他为有限合伙人。经南方工业基金全体合伙人协商,一致决定委托普通
                                                           独立财务顾问报告
合伙人重庆南方工业股权投资基金管理有限公司为南方工业基金的执行事务合
伙人。
     本次变更完成后,南方工业基金出资结构如下:
序号         股东名称           合伙人类型       出资额(万元)                出资比例
      重庆南方工业股权投资基金管理有
      限公司
      中国国有资本风险投资基金股份有
      限公司
      国华军民融合产业发展基金(有限
      合伙)
                合计                            303,030.30       100.00%
     南方工业基金依托军工企业集团及合作上市公司、地方政府的产业资源,重
点围绕汽车电子、汽车安全、新能源汽车等零部件产业,智能化设备、光电信息
等高端装备制造产业,国家战略新兴产业及海外核心技术产业领域进行股权投
资。
     南方工业基金最近两年主要财务数据如下:
                                                             单位:万元
           项目                2020 年 12 月 31 日       2019 年 12 月 31 日
总资产                                  209,814.17                98,908.24
总负债                                         25.14                    24.28
所有者权益                                209,789.03                98,883.95
           项目                     2020 年度                  2019 年度
营业收入                                  11,757.96                 9,317.24
利润总额                                   9,970.98                 7,937.52
净利润                                    9,970.98                 7,937.52
注:2019、2020 年财务数据经普华永道中天会计师事务所(特殊普通合伙)审计。
     南方工业基金最近一年经审计简要财务报表如下:
                                                       独立财务顾问报告
     (1)简要资产负债表
                                                           单位:万元
                 项目                              2020 年 12 月 31 日
流动资产                                                          95,079.48
非流动资产                                                       114,734.69
总资产                                                         209,814.17
流动负债                                                             25.14
非流动负债                                                                 -
总负债                                                              25.14
所有者权益                                                       209,789.03
     (2)简要利润表
                                                           单位:万元
                 项目                                 2020 年度
营业收入                                                          11,757.96
利润总额                                                           9,970.98
净利润                                                            9,970.98
     截至本独立财务顾问报告出具日,南方工业基金主要对外投资企业情况如
下:
序号     公司名称      出资额(万元) 出资比例                      主营业务
                                            一般项目:以私募基金从事股权投
                                            资、投资管理、资产管理等活动(须
                                            在中国证券投资基金业协会完成登
     德茂海润股权投资
                                            记备案后方可从事经营活动);以
                                            自有资金从事投资活动;信息咨询
     业(有限合伙)
                                            服务(不含许可类信息咨询服务)
                                            (除依法须经批准的项目外,凭营
                                            业执照依法自主开展经营活动)
                                            一般项目:股权投资(不得从事吸
                                            收公众存款或变相吸收公众存款、
     重庆德茂—期股权                               发放贷款以及证券、期货等金融业
     (有限合伙)                                 相 关部门 批准后 方可 开展 经营 活
                                            动)(除依法须经批准的项目外,
                                            凭 营业执 照依法 自主 开展 经营 活
                                                   独立财务顾问报告
                                           动)
    嘉兴鑫联股权投资                               一般项目:股杈投资及相关咨询服
    伙)                                     营业执照依法自主开展经营活动)
                                           光电产品、功能性薄膜、装备、材
    河南镀邦光电股份                               料及相关产品的研发、生产与销售,
    有限公司                                   技术支持及服务;货物进出口和技
                                           术进出口业务
    南方工业基金已于 2018 年 12 月 17 日完成私募投资基金备案,基金管理人
为重庆南方工业股权投资基金管理有限公司,基金编号为 SEV458。
    (十二)弘盛联发
企业名称         厦门弘盛联发智能技术产业股权投资基金合伙企业(有限合伙)
企业类型         有限合伙企业
企业住所         厦门市集美区杏林湾路 492 号 2205 单元 A01
执行事务合伙人      国信弘盛私募基金管理有限公司
出资总额         30,000.00 万元
统一社会信用代码     91350200MA2YQGJWXX
成立日期         2017 年 11 月 22 日
             在法律法规许可的范围内,运用本基金资产对未上市企业或股权投
             资企业进行投资;依法从事对非公开交易的企业股权进行投资以及
经营范围
             相关咨询服务;投资管理(法律、法规另有规定除外)
                                    ;受托管理股
             权投资,提供相关咨询服务。
    (1)产权关系结构图
    截至本独立财务顾问报告出具日,弘盛联发的产权结构如下:
                                             独立财务顾问报告
     (2)主要出资人基本情况
序号         合伙人名称            合伙人类型   出资额(万元)        出资比例
       宁波禾久股权投资合伙企业(有限
       合伙)
       国信联发集美(珠海)股权投资基
       金(有限合伙)
                  合计                   30,000.00    100.00%
     (1)国信弘盛私募基金管理有限公司
企业名称        国信弘盛私募基金管理有限公司
企业类型        有限责任公司(法人独资)
企业住所        深圳市罗湖区红岭路 1010 号深圳国际信托大厦 1608 室
法定代表人       袁超
                                        独立财务顾问报告
注册资本       405,000.00 万元
统一社会信用代码   91440300678590155F
成立日期       2008 年 8 月 8 日
           一般经营项目是:创业投资业务;代理其他创业投资企业等机构或个
           人的创业投资业务;创业投资咨询业务;为创业企业提供创业管理服
经营范围
           务业务;参与设立创业投资企业与创业投资管理顾问机构(以上均不
           含法律、行政法规、国务院决定规定需前置审批和禁止的项目)
  (2)联发集团有限公司
企业名称       联发集团有限公司
企业类型       有限责任公司(台港澳与境内合资)
企业住所       厦门市湖里区湖里大道 31 号
法定代表人      赵胜华
注册资本       210,000.00 万元
统一社会信用代码   913502006120000284
成立日期       1983 年 10 月 18 日
           投资兴办独资、合资、合作及内联企业;房地产开发、经营、管理;
           经营进出口贸易、转口贸易、边境贸易,“三来一补”、租赁、仓储及
经营范围       相关代理业务;从事宾馆、酒店、商场管理及旅游业务;咨询服务业
           务;经营对外民间劳务输出业务;对文化产业的投资及投资管理、投
           资咨询(法律、法规另有规定除外)
  (3)厦门市集美区产业投资有限公司
企业名称       厦门市集美区产业投资有限公司
企业类型       有限责任公司(国有独资)
企业住所       厦门市集美区杏林湾路 492 号 2502 单元
法定代表人      吴祥江
注册资本       87,000.00 万元
统一社会信用代码   91350211303001553B
成立日期       2015 年 4 月 1 日
           许可项目:私募股权投资基金管理、创业投资基金管理服务(须在中
           国证券投资基金业协会完成登记备案后方可从事经营活动);以私募
           基金从事股权投资、投资管理、资产管理等活动(须在中国证券投资
           基金业协会完成登记备案后方可从事经营活动)。
                                (依法须经批准的项
经营范围
           目,经相关部门批准后方可开展经营活动,具体经营项目以相关部门
           批准文件或许可证件为准)。一般项目:自有资金投资的资产管理服
           务;以自有资金从事投资活动。(除依法须经批准的项目外,凭营业
           执照依法自主开展经营活动)
                                            独立财务顾问报告
  (4)湖北宏泰产业投资基金有限公司
企业名称       湖北宏泰产业投资基金有限公司
企业类型       有限责任公司(非自然人投资或控股的法人独资)
企业住所       武昌区洪山路 64 号湖光大厦 19 层 1 室
法定代表人      王宜军
注册资本       200,000.00 万元
统一社会信用代码   91420106MA4KNCL8X4
成立日期       2016 年 8 月 24 日
           从事非证券业务类股权投资并从事相关咨询服务业务(不含国家法律
           法规、国务院决定限制和禁止的项目:不得以任何方式公开募集和发
经营范围
           行基金);创业投资;实业投资;投资管理及咨询。
                                 (依法须经审批的
           项目,经相关部门审批后方可开展经营活动)
  (5)宁波禾久股权投资合伙企业(有限合伙)
企业名称       宁波禾久股权投资合伙企业(有限合伙)
企业类型       有限合伙企业
企业住所       浙江省宁波市北仑区梅山七星路 88 号 1 幢 401 室 A 区 C1464
执行事务合伙人    河南中鑫企业集团有限公司
注册资本       3,000.00 万元
统一社会信用代码   91330206MA290QEK2J
成立日期       2017 年 5 月 3 日
           股权投资。
               (未经金融等监管部门批准不得从事吸收存款、融资担保、
经营范围       代客理财、向社会公众集(融)资等金融业务)(依法须经批准的项
           目,经相关部门批准后方可开展经营活动)
  (6)国信联发集美(珠海)股权投资基金(有限合伙)
企业名称       国信联发集美(珠海)股权投资基金(有限合伙)
企业类型       有限合伙企业
企业住所       珠海市横琴新区宝华路 6 号 105 室-43447(集中办公区)
执行事务合伙人    国信弘盛私募基金管理有限公司
注册资本       1,225.00 万元
统一社会信用代码   91440400MA5197E04C
成立日期       2018 年 1 月 18 日
           合伙协议记载的经营范围:股权投资(私募基金应及时在中国证券投
经营范围
           资基金业协会完成备案)(依法须经批准的项目,经相关部门批准后
                                                 独立财务顾问报告
              方可开展经营活动)
     (1)2017年11月,弘盛联发成立
一致决定委托普通合伙人国信弘盛创业投资有限公司、国信弘盛联发(厦门)股
权投资基金管理有限公司为弘盛联发的执行事务合伙人。
     成立时,弘盛联发注册资本为 31,500.00 万元,出资结构如下:
序号         合伙人名称                 合伙人类型   出资额(万元)        出资比例
      国信弘盛联发(厦门)股权投资
      基金管理有限公司
      厦门市集美区产业投资有限公
      司
      宁波禾久股权投资合伙企业(有
      限合伙)
      湖北宏泰产业投资基金有限公
      司
      厦门友道善路投资合伙企业(有
      限合伙)
                  合计                        31,500.00   100.00%
     (2)2018年11月,弘盛联发增资
变更:一、同意弘盛联发出资额由 31,500.00 万元增至 34,700.00 万元;二、同意
国信联发集美(珠海)股权投资基金(有限合伙)作为有限合伙人以出资额
     本次变更完成后,弘盛联发出资额变更为 34,700.00 万元,出资结构如下:
序号         合伙人名称                合伙人类型    出资额(万元)        出资比例
      国信弘盛联发(厦门)股权投资
      基金管理有限公司
                                              独立财务顾问报告
序号        合伙人名称           合伙人类型     出资额(万元)         出资比例
      厦门市集美区产业投资有限公
      司
      宁波禾久股权投资合伙企业(有
      限合伙)
      湖北宏泰产业投资基金有限公
      司
      厦门友道善路投资合伙企业(有
      限合伙)
      国信联发集美(珠海)股权投资
      基金(有限合伙)
                 合计                     34,700.00   100.00%
     (3)2018年12月,弘盛联发减资
出变更:一、同意弘盛联发出资额由 34,700.00 万元减少至 30,000.00 万元;二、
同意普通合伙人国信弘盛联发(厦门)股权投资基金管理有限公司减少 200.00
万元出资额;三、有限合伙人厦门友道善路投资合伙企业(有限合伙)减少
由 4,000.00 万元减至 2,000.00 万元。全体合伙人一致决定委托普通合伙人国信弘
盛创业投资有限公司为执行事务合伙人。
     本次变更完成后,弘盛联发出资额变更为 30,000.00 万元,出资结构如下:
序号        合伙人名称           合伙人类型     出资额(万元)         出资比例
      厦门市集美区产业投资有限公
      司
      湖北宏泰产业投资基金有限公
      司
      宁波禾久股权投资合伙企业(有
      限合伙)
      国信联发集美(珠海)股权投资
      基金(有限合伙)
                 合计                     30,000.00   100.00%
注:2019 年 6 月,国信弘盛创业投资有限公司更名为“国信弘盛私募基金管理有限公司”。
                                                      独立财务顾问报告
   弘盛联发的主营业务为股权投资。
   弘盛联发最近两年主要财务数据如下:
                                                          单位:万元
           项目                2020 年 12 月 31 日      2019 年 12 月 31 日
总资产                                   37,506.73              31,300.85
总负债                                     570.21                 595.02
所有者权益                                 36,936.51              30,705.83
           项目                     2020 年度              2019 年度
营业收入                                   6,771.29               1,169.94
利润总额                                   6,230.68                615.86
净利润                                    6,230.68                615.86
注:2019 年、2020 年财务数据经天健会计师事务所(特殊普通合伙)审计。
   弘盛联发最近一年经审计的简要财务报表如下:
   (1)简要资产负债表
                                                          单位:万元
                项目                              2020 年 12 月 31 日
流动资产                                                         37,497.65
非流动资产                                                              9.08
总资产                                                          37,506.73
流动负债                                                           570.21
非流动负债                                                                 -
总负债                                                            570.21
所有者权益                                                        36,936.51
   (2)简要利润表
                                                          单位:万元
                项目                                 2020 年度
营业收入                                                          6,771.29
利润总额                                                          6,230.68
净利润                                                           6,230.68
                                         独立财务顾问报告
     截至本独立财务顾问报告出具日,弘盛联发无控制的对外投资企业。
     弘盛联发已于 2019 年 1 月 8 日完成私募投资基金备案,基金管理人为国信
弘盛私募基金管理有限公司,基金编号为 SER109。
     三、其他事项说明
    (一)关于本次交易对手与电科数字以及参与本次交易的其他主体
的关联关系
     本次交易对手中柏飞电子股东包括:
基金、国投上海、柏盈投资、国核源星图、中金启辰、军民融合基金、南方工业
基金及弘盛联发。
     截至本独立财务顾问报告出具日,柏飞电子股东与电科数字以及参与本次交
易的其他主体的关联关系如下:
                                  与参与本次交易的其他主体的
序号    股东名称/姓名     与电科数字的关联关系
                                      关联关系
                (1)与电科数字均为中国电科控
                制的企业;             (1)与柏飞电子、中电国睿、
                (2)电科数字集团的董事长江波
                                  三十二所、国元基金均为中国电
                担任电科数字董事长;        科投资/控制的企业/单位;
                (3)电科数字集团总经理吴振锋   (2)电科数字集团总会计师赵
                担任电科数字董事          新荣担任柏飞电子董事长且担
                (4)电科数字集团总会计师赵新   任三十二所总会计师
                荣担任电科数字董事
                                  (1)与柏飞电子、电科数字集
                                  团、中电国睿、三十二所均为中
                与电科数字均为中国电科投资/
                控制的企业
                                  (2)国元基金之执行事务合伙
                                  人副总裁赵竞开担任柏飞电子
                                                独立财务顾问报告
                                        与参与本次交易的其他主体的
序号    股东名称/姓名      与电科数字的关联关系
                                            关联关系
                                        董事
                                        与柏飞电子、电科数字集团、三
                与电科数字均为中国电科控制的
                企业
                                        投资/控制的企业/单位
                (1)与电科数字均为中国电科控         (1)与柏飞电子、电科数字集
                制的企业/单位;                团、中电国睿、国元基金均为中
                (2)三十二所党委书记江波担任         国电科投资/控制的企业/单位;
                电科数字董事长;                (2)三十二所副所长柴小丽担
                (3)三十二所副所长吴振锋担任         任柏飞电子董事;
                电科数字董事                  (3)三十二所总会计师赵新荣
                (4)三十二所总会计师赵新荣担         担任柏飞电子董事长且担任电
                任电科数字董事                 科数字集团总会计师
                                        (1)柏盈投资有限合伙人李云
                                        飞与柏飞电子股东王玮为夫妻
                                        关系;
                                        (2)柏盈投资有限合伙人邢懋
                                        腾担任柏飞电子董事、高级管理
                                        (3)柏盈投资有限合伙人方舟
                                        正过往 12 个月内担任柏飞电子
                                        的董事;
                                        (4)柏盈投资有限合伙人罗明
                                        担任柏飞电子高级管理人员
                王玮曾担任电科数字常务副总经
                                        与柏盈投资有限合伙人李云飞
                                        为夫妻关系
                司公告其辞去上述职务
     (二)交易对方向本公司推荐的董事及高级管理人员情况
     截至本独立财务顾问报告出具日,除三十二所作为本公司控股股东和本次交
易的交易对方向本公司推荐董事江波、吴振锋、赵新荣外,本次交易的其他交易
对方不存在向本公司推荐董事及高级管理人员的情况。
                                     独立财务顾问报告
 (三)交易对方及其主要管理人员最近五年受到行政处罚(与证券
市场明显无关的除外)、刑事处罚、或者涉及与经济纠纷有关的重大
民事诉讼或者仲裁情况说明
     截至本独立财务顾问报告出具日,交易对方及其主要管理人员最近五年内未
受到任何与证券市场有关的行政处罚或刑事处罚,也不涉及与经济纠纷有关的重
大民事诉讼或仲裁。
 (四)交易对方最近五年的诚信情况说明
     截至本独立财务顾问报告出具日,交易对方及其主要管理人员最近五年不存
在损害投资者合法权益和社会公共利益的其他重大违法行为或不诚信行为,也不
存在未按期偿还大额债务、未履行承诺、被中国证监会采取行政监管措施或受到
证券交易所纪律处分的情况。
 (五)交易对方之间的关联关系说明
     交易对方存在下列关联关系:
      股东名称/
序号                  与参与本次交易的其他主体的关联关系
       姓名
              (1)与柏飞电子、中电国睿、三十二所、国元基金均为中国电科投
      电科数字集   资/控制的企业/单位;
      团       (2)电科数字集团总会计师赵新荣担任柏飞电子董事长且担任三十
              二所总会计师
              (1)与柏飞电子、电科数字集团、中电国睿、三十二所均为中国电
              (2)国元基金之执行事务合伙人副总裁赵竞开担任柏飞电子董事
              与柏飞电子、电科数字集团、三十二所、国元基金均为中国电科投资
              /控制的企业/单位
              (1)与柏飞电子、电科数字集团、中电国睿、国元基金均为中国电
              科投资/控制的企业/单位;
              (3)三十二所总会计师赵新荣担任柏飞电子董事长且担任电科数字
              集团总会计师
                                               独立财务顾问报告
                (1)柏盈投资有限合伙人李云飞与柏飞电子股东王玮为夫妻关系;
                (2)柏盈投资有限合伙人邢懋腾担任柏飞电子董事、高级管理人员;
                (3)柏盈投资有限合伙人方舟正过往 12 个月内担任柏飞电子董事;
                (4)柏盈投资有限合伙人罗明担任柏飞电子高级管理人员
    (六)关于本次交易相关交易对方的补充说明
情况
        报告期内,国核源星图、国投上海、军民融合基金、南方工业基金、弘盛联
发和中金启辰受让柏飞电子股权的情况如下:
序                                              转让价格及定
        转让方名称   受让方名称     转让时间         转让原因
号                                               价依据
                                      柏盈投资自身
                                      管理运作需求   23 元/每一注册
                                      图自身投资策   确定
                                      略需求
                                      王玮个人减持
                                      需求及国投上
                                      海自身投资需
                                               确定
                                      求
                                      国元基金自身
                                      基金管理运作   30 元/每一注册
                                      融合资金自身   确定
                                      投资策略需求
                                      国元基金自身
                                      基金管理运作
                                      的需求以及南
                                      方工业基金自
                                               确定
                                      身投资策略需
                                      求
                                      国元基金自身
                                      基金管理运作   30 元/每一注册
                                      盛联发自身投   确定
                                      资策略需求
                                      王玮个人减持
                                      需求及中金启
                                      辰自身投资需
                                               确定
                                      求
                                                独立财务顾问报告
  国核源星图、国投上海、军民融合基金、南方工业基金、弘盛联发和中金启
辰作为专业投资机构,基于自身投资策略及看好柏飞电子的发展前景,以财务投
资者的身份成为柏飞电子股东,并不参与柏飞电子日常经营管理工作。
  报告期内,柏飞电子主要业绩情况如下:
                                                  单位:万元
       项目         2021 年 1-10 月   2020 年          2019 年
营业收入                  28,326.91     42,412.39       41,522.06
营业利润                   4,297.09     12,582.65       14,226.17
利润总额                   4,296.00     12,581.33       14,225.61
净利润                    4,341.91     11,461.08       12,833.27
归属于母公司所有者的净利润          4,341.91     11,461.08       12,833.27
扣除非经常性损益后归属于母
公司所有者的净利润
公司与上述主体是否存在补偿协议或其他协议安排
  本次交易价格与国核源星图的受让价格不存在显著差异,与国投上海、军民
融合基金、南方工业基金、弘盛联发和中金启辰的受让价格存在差异,主要原因
如下:
  (1)定价基准日不同
  本次交易选择以 2020 年 12 月 31 日为基准日确定柏飞电子的股权价值。国
投上海、军民融合基金、南方工业基金、弘盛联发、中金启辰等交易对方入股柏
飞电子的协议签署时间均位于 2019 年,主要参考 2018 年净利润情况而确定股权
交易价格。而柏飞电子 2018 年净利润为 1.26 亿元,2020 年净利润为 1.15 亿元,
交付、为提升产品竞争力增加研发费用支出、原材料采购价格提升等因素影响,
进而导致柏飞电子估值水平有所下降,具有合理性。
  (2)定价方式不同
                                 独立财务顾问报告
  为确定本次重组交易定价,聘请了专业评估机构,按照财政部发布的资产评
估基本准则和中国资产评估协会发布的资产评估执业准则和职业道德准则编制
专项的评估报告,评估结果的确定符合相关职业规范和规章要求,并已通过国务
院国资委评估备案;而 2019 年、2020 年柏飞电子股东变动主要系自然人股东与
投资机构、投资机构相互之间的股权转让,未进行专项评估工作,定价依据主要
系基于商业谈判而定,与本次交易定价方式存在差异。
  (3)股权流动性不同
  本次交易系上市公司通过发行股份的形式收购柏飞电子 100%的股权,交易
完成后柏飞电子的股东将换股成为上市公司股东,进而享有上市公司股票的流动
性。而 2019 年、2020 年投资机构入股柏飞电子,取得的股权为持有的非上市公
司股权,流动性较差。柏飞电子相关股东为换取上市公司股票的流动性,在本次
交易中经过内部审议决策程序同意接受相对较低的交易作价,商业上具有合理
性。本次交易完成后,上市公司将在业务、资产、财务、人员和机构等方面对标
的资产进一步整合,促进业务有效融合,以优化资源配置,提高经营效率和效益,
提升上市公司整体的盈利能力,后续柏飞电子换股股东也有机会享受上市公司股
票增值带来的收益。
  综上所述,本次交易中标的资产的定价以具有证券期货相关业务资格的评估
机构确认且经国资监管机构备案的评估值为基础,由交易各方友好协商并履行其
内部决策审批程序后确定,标的资产定价公允、合理,符合相关法律、法规的规
定。
  除在重组报告书中披露的交易各方为本次交易正式签署的《发行股份购买资
产协议》和《盈利预测补偿协议》之外,上市公司与上述主体不存在另行签署补
偿协议或其他协议安排的情形。
 (七)交易对方中合伙企业的每层合伙人取得相应权益的时间、出
资方式、资金来源等信息
                                                      独立财务顾问报告
                                          是否存
               取得相应权                      在其他   出资方
层级     出资人名称                 设立日期                      资金来源
                益的时间                      对外投    式
                                           资
       安徽全柴集   2021 年 4 月   1997 年 8 月                合法自有或自筹
       团有限公司      27 日         7日                       资金
       全椒县人民   1997 年 8 月                             合法自有或自筹
         政府       7日                                    资金
       安徽省财政   2021 年 3 月                             合法自有或自筹
         厅        30 日                                  资金
       国元创新投      27 日      2012 年 11                 合法自有或自筹
       资有限公司   2021 年 12     月 28 日                     资金
                 月8日
       国元证券股   2012 年 11    1997 年 6 月                合法自有或自筹
       份有限公司    月 23 日         6日                       资金
       合肥华泰集
         公司
       上海华圳投
                月 31 日         5日                       资金
         公司
                月 31 日                                  资金
                月 18 日                                  资金
       合肥景山投
                月 31 日         7日                       资金
         公司
                月 18 日                                  资金
       中电科投资
         司
       中兵投资管
         公司
                                                      独立财务顾问报告
                                          是否存
               取得相应权                      在其他   出资方
层级     出资人名称                 设立日期                      资金来源
                益的时间                      对外投    式
                                           资
       安徽国元信
         公司
       安徽和合投   2016 年 7 月   2007 年 1 月                合法自有或自筹
       资有限公司      21 日         6日                       资金
       安徽国元投
         公司
       国元农业保
         公司
       三峡资本控
         公司
       中电科国元
       (北京)产
       管理有限公
         司
       中电科网信
       私募基金管   2022 年 1 月   2019 年 10                 合法自有或自筹
       理(北京)      20 日       月 30 日                     资金
        有限公司
       中电科投资
       控股有限公                              是     货币
 -1             月 23 日         18 日                     资金
         司
       安徽国元资
                月 30 日         3日                       资金
         公司
       安徽国元金
                                          是     货币
 -1    有限责任公    月 31 日       月 30 日                     资金
         司
                                -         是     货币
-1-1     政府       24 日                                  资金
       华本投资有   2016 年 7 月   2016 年 4 月                合法自有或自筹
        限公司       21 日         6日                       资金
                                                        独立财务顾问报告
                                           是否存在
                 取得相应权                            出资方
层级     出资人名称                    设立日期       其他对外           资金来源
                 益的时间                              式
                                            投资
       国家开发投                                      货币
                      日         1995 年 4                 筹资金
        公司                                        货币
                      日                                  筹资金
       国务院国有
       理委员会
       宁波梅山保 2017 年 3 月 4                               合法自有或自
                                                  货币
       税港区乾平       日                                     筹资金
       理合伙企业                                      货币
                   日                                     筹资金
       (有限合伙)
       深圳红树林
        限公司
       国投(上海)
       理有限公司
       宁波梅山保 2017 年 3 月 4                               合法自有或自
       税港区珞佳                                      货币
                  日             2016 年 4                 筹资金
                                 月 28 日
       理合伙企业 2022 年 1 月 4                         货币
                                                        合法自有或自
       (有限合伙)     日                                      筹资金
       兴业财富资
        公司
       中国国投高
       有限公司
       国投(上海)
       理有限公司
       上海科技创                                      货币
                      日         2014 年 8                 筹资金
       团)有限公司                                     货币
                      日                                  筹资金
       上海国有资     2014 年 8 月                             合法自有或自
       产监督管理        15 日                                 筹资金
                                                        独立财务顾问报告
                                           是否存在
                取得相应权                             出资方
层级    出资人名称                    设立日期        其他对外           资金来源
                益的时间                               式
                                            投资
        委员会
      中国人寿保                                       货币
       公司                                         货币
                     日                                   筹资金
      长江养老保
                     日          月 18 日                   筹资金
       公司
      西藏藏财投
                  日             月 26 日                   筹资金
      (有限合伙)
      西藏股权投     2019 年 3 月     2017 年 7                 合法自有或自
      资有限公司        26 日         月7日                      筹资金
      西藏提贝资
      有限公司
      中国太平洋
                     日           月9日                     筹资金
      份有限公司
      中国太平洋
      保险(集团) 2014 年 12 月       1991 年 5                 合法自有或自
      股份有限公     31 日            月 13 日                   筹资金
        司
      申能(集团) 2014 年 12 月       1996 年 11                合法自有或自
       有限公司     31 日            月 18 日                   筹资金
      上海国有资
       公司
      上海海烟投
       公司
      云南合和(集
        公司
      上海双创孵
      (有限合伙)
      上海杨浦创
       公司
                                                         独立财务顾问报告
                                            是否存在
                  取得相应权                            出资方
层级      出资人名称                   设立日期        其他对外           资金来源
                  益的时间                              式
                                             投资
        上海双创科
        (有限合伙)
                                                   货币
        上海襄银创
        (有限合伙)
                                                   货币
                      日                                   筹资金
        上海双创投
        资中心(有限                               是     货币
 -1                  10 日        月 30 日                   筹资金
         合伙)
        上海宝山城
                                             是     货币
 -1-1   经营有限公       30 日         月 18 日                   筹资金
          司
        上海科技创
        业投资(集                                是     货币
 -1-2               30 日         月 15 日                   筹资金
        团)有限公司
                                             是     货币
 -1-3   资有限公司       30 日         月6日                      筹资金
        上海双创宝
        励股权投资
        管理合伙企                                是     货币
 -1-4               30 日         月 14 日                   筹资金
        业(有限合
         伙)
        厦门杉南文
        化传播合伙     2022 年 3 月    2020 年 12                合法自有或自
-1-4-                                        是     货币
        企业(有限合       18 日        月 28 日                   筹资金
          伙)
        上海弘赛企     2022 年 2 月    2018 年 9                 合法自有或自
-1-4-                                        是     货币
        业管理中心        17 日        月7日                      筹资金
-1-4-    张赛美                       -         -     货币
                      日                                   筹资金
        上海双创企     2022 年 2 月    2016 年 8                 合法自有或自
-1-4-                                        是     货币
        业管理中心        17 日        月8日                      筹资金
                                                        独立财务顾问报告
                                           是否存在
                 取得相应权                            出资方
层级      出资人名称                  设立日期        其他对外           资金来源
                 益的时间                              式
                                            投资
-1-4-                日                                    筹资金
-1-4-   俪企业管理                               是     货币
        上海双创投
        资管理有限                               是     货币
 -2                 10 日        月 31 日                   筹资金
         公司
                                                  货币
        上海双创投                                     货币
         合伙)                                      货币
                                                  货币
        上海双创集                                     货币
        银创业投资                  2017 年 5
        中心(有限合   2019 年 7 月     月 25 日                  合法自有或自
                                                  货币
          伙)        12 日                                 筹资金
        上海双创盈    2020 年 4 月                             合法自有或自
                                                  货币
                                            是
 -1     心(有限合    2021 年 4 月     月 15 日                  合法自有或自
         伙)                                       货币
        宁波荣骊企
        业管理中心                               是     货币
 -1-1               21 日        月 30 日                   筹资金
        (有限合伙)
-1-1-   业咨询事务                               是     货币
        上海梓宛企    2020 年 7 月    2018 年 11                合法自有或自
-1-1-                                       是     货币
        业管理中心       30 日        月 21 日                   筹资金
        上海柠佰企    2020 年 7 月    2018 年 11                合法自有或自
-1-1-                                       是     货币
        业管理中心       30 日        月 26 日                   筹资金
        上海懿润新
        能源科技合                               是     货币
 -1-2               16 日        月 10 日                   筹资金
        伙企业(有限
                                                         独立财务顾问报告
                                            是否存在
                 取得相应权                             出资方
层级      出资人名称                   设立日期        其他对外           资金来源
                 益的时间                               式
                                             投资
         合伙)
        上海柠佰企    2021 年 2 月 9   2018 年 11                合法自有或自
-1-2-                                        是     货币
        业管理中心         日          月 26 日                   筹资金
-1-2-    陈冬梅                       -         -     货币
-1-2-   业投资管理                                是     货币
        上海宣敏企
        业管理咨询                                否     货币
 -2                 20 日         月 17 日                   筹资金
         中心
         徐强                        -         -     货币
 -2-1               17 日                                  筹资金
        上海双创孵
        化投资中心                                是     货币
 -3                 29 日          月7日                     筹资金
        (有限合伙)
        上海双创宝
        励股权投资
        管理合伙企                                是     货币
 -4                 22 日         月 14 日                   筹资金
        业(有限合
         伙)
        上海双创盈
        企业管理中    2020 年 4 月     2019 年 5                 合法自有或自
        心(有限合       23 日         月 15 日                   筹资金
         伙)
        上海懿杉新                                      货币
         限公司                                       货币
        上海文棠企
        (有限合伙)
                                                   货币
        上海双创文       27 日                                  筹资金
                                             是
 -1     中心(有限合      12 日         月 26 日                  合法自有或自
                                                   货币
          伙)     2019 年 11 月                              筹资金
                                                         独立财务顾问报告
                                            是否存在
                  取得相应权                            出资方
层级      出资人名称                   设立日期        其他对外           资金来源
                  益的时间                              式
                                             投资
                                             是     货币
 -1-1   资有限公司        26 日        月7日                      筹资金
        上海双创科
        技投资中心                                是     货币
 -1-2             26 日           月 11 日                   筹资金
        (有限合伙)
        渤海国际信
        托股份有限                                是     货币
 -1-3                 日           月9日                     筹资金
         公司
        上海市闵行
        区创新创业
        投资引导基
        金管理中心                                是     货币
 -1-4                26 日        月 24 日                   筹资金
        (上海市闵
        行区金融服
        务中心)
        上海双创文
        化产业投资
        管理合伙企                                是     货币
 -1-5                26 日        月 10 日                   筹资金
        业(有限合
         伙)
-1-5-   资管理有限                                是     货币
        厦门杉南文
        化传播合伙     2022 年 3 月    2020 年 12                合法自有或自
-1-5-                                        是     货币
        企业(有限合       28 日        月 28 日                   筹资金
          伙)
        上海双创宝
                                             是     货币
 -2     中心(有限合        日          月 31 日                   筹资金
          伙)
        上海双创科                                      货币
        技投资中心                                是
 -2-1             2020 年 6 月     月 11 日                  合法自有或自
        (有限合伙)                                     货币
                                             是     货币
 -2-2   业管理中心       12 日         月 21 日                   筹资金
                                                         独立财务顾问报告
                                            是否存在
                  取得相应权                            出资方
层级      出资人名称                   设立日期        其他对外           资金来源
                  益的时间                              式
                                             投资
-2-3    业投资合伙       15 日         月6日                       筹资金
        企业(有限合
          伙)
-2-3-   技投资中心                                是     货币
-2-3-   导创业投资                                是     货币
                      日          月 15 日                   筹资金
        上海精文投    2015 年 5 月 6   1995 年 6                 合法自有或自
-2-3-                                        是     货币
        资有限公司         日          月7日                      筹资金
-2-3-     林凌                       -         -     货币
                      日                                   筹资金
-2-3-     祁军                       -         -     货币
-2-3-   业投资管理                                是     货币
                      日          月 13 日                   筹资金
        上海双创贺                                      货币
                                             是
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          伙)                                       货币
-2-4-   资中心(有限                               是     货币
        上海盈团企    2021 年 9 月 3   2020 年 10                合法自有或自
-2-4-                                        否     货币
        业管理中心         日          月 13 日                   筹资金
-2-4-    卢庆红                       -         -     货币
-2-4-   资管理有限                                是     货币
                      日          月 31 日                   筹资金
                                                                独立财务顾问报告
                                                 是否存在
                      取得相应权                               出资方
层级         出资人名称                      设立日期       其他对外             资金来源
                      益的时间                                 式
                                                  投资
-2-4-      技投资中心         18 日          月 11 日                     筹资金
-2-4-      资管理有限                                  是       货币
                           日           月 31 日                     筹资金
           上海国灏创
           业投资管理                                  是       货币
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           有限公司
           上海双创文                                          货币
           化产业投资
           管理合伙企                                  是       货币
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           业(有限合
            伙)                                            货币
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            公司
           国投(上海)                                         货币
           理有限公司                                          货币
                       日                                          筹资金
           国投创业投
            公司
               出资人名       取得相应权                  是否存在其
   层级                                   设立日期               出资方式    资金来源
                称          益的时间                  他对外投资
                                                                   合法自有
                                                                    金
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                                                                    金
                                                       独立财务顾问报告
            出资人名    取得相应权                    是否存在其
  层级                              设立日期               出资方式   资金来源
             称       益的时间                    他对外投资
                                                             金
                                                            合法自有
                                                             金
            宁波梅山
            保税港区
                                                            合法自有
            浩蓝尖兵    2020 年 3 月    2017 年 1
            投资管理       25 日        月 25 日
                                                             金
            中心(有限
             合伙)
            宁波梅山
            保税港区
            迦明稳盛                   2017 年                   合法自有
            合伙企业                      日                      金
            (有限合
             伙)
                                                            合法自有
            上海在创    2020 年 3 月    2015 年 7
            商贸中心       16 日        月 14 日
                                                             金
                                                            合法自有
                                                             金
            北京信远                                            合法自有
            有限公司                                             金
            北京信远
            业隆投资    2016 年 1 月
            管理有限       27 日
                                      日                      金
             公司
                                                            合法自有
                                                             金
                                                            合法自有
                                                             金
            北京信远                   1995 年                   合法自有
             公司                       日                      金
            北京信远    2010 年 11 月    1999 年                   合法自有
            地产股份       22 日        10 月 18                  或自筹资
                                                        独立财务顾问报告
              出资人名   取得相应权                    是否存在其
   层级                              设立日期               出资方式   资金来源
               称      益的时间                    他对外投资
              有限公司                     日                      金
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                                                              金
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                                                              金
                                                             合法自有
                                                              金
              北京信远
              业隆投资   1999 年 10 月
              管理有限      18 日
                                       日                      金
               公司
              上海厚稳
              企业管理                  2016 年                   合法自有
              (有限合                     日                      金
               伙)
                                                             合法自有
                                                              金
                                                             合法自有
                                                              金
                                                             合法自有
                                                              金
                                                             合法自有
                                                              金
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                                                              金
                                                             合法自有
                                                              金
                                                             合法自有
                                                              金
                                                      独立财务顾问报告
            出资人名   取得相应权                    是否存在其
  层级                             设立日期               出资方式   资金来源
             称      益的时间                    他对外投资
                                                            金
            上海国鑫                                           合法自有
            有限公司                                            金
                                                           合法自有
                                                    货币     或自筹资
            上海国有       9日
                                  月 24 日                   合法自有
            有限公司   2017 年 7 月
                                                    货币     或自筹资
                                                            金
                                                           合法自有
                                                    货币     或自筹资
            上海国际      12 日
                                  月 20 日                   合法自有
             公司    2015 年 10 月
                                                    货币     或自筹资
                                                            金
                                                           合法自有
            上海市国                                    货币     或自筹资
            有资产监                                            金
            督管理委                                           合法自有
             员会                                     货币     或自筹资
                                                            金
            北京浩蓝
                                                           合法自有
            行远投资   2017 年 1 月    2016 年 8
            管理有限      25 日        月 29 日
                                                            金
             公司
                                                           合法自有
                                                            金
                                                           合法自有
                                                            金
                                                           合法自有
                                                            金
                                                           合法自有
                                                            金
                                                           合法自有
                                                            金
                                                         独立财务顾问报告
          出资人名    取得相应权                    是否存在其
 层级                            设立日期                 出资方式         资金来源
           称       益的时间                    他对外投资
                                                                  金
                                                                 合法自有
                                                                  金
          宁波梅山
          保税港区
          润格投资    2018 年 2 月
          管理中心       24 日
                                   日                              金
          (有限合
           伙)
                                                                 合法自有
                                                                  金
                                                                 合法自有
                                                                  金
                                                                 合法自有
                                                                  金
                                                                 合法自有
                                                                  金
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                                                                  金
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                                                                  金
          北京浩蓝
                                                                 合法自有
          行远投资    2020 年 3 月   2016 年 8
          管理有限       25 日       月 29 日
                                                                  金
           公司
                                                   是否存       出
                       取得相应权                       在其他       资   资金来
层级        出资人名称                           设立日期
                       益的时间                        对外投       方    源
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                                                          独立财务顾问报告
                                                    是否存   出
                       取得相应权                        在其他   资   资金来
  层级         出资人名称                      设立日期
                       益的时间                         对外投   方    源
                                                     资    式
                                                              筹资金
            北京君和恒泰投资                                          合法自
                            日           月 10 日            币
               伙)                                             筹资金
                                                              合法自
                                                              筹资金
                                                              合法自
            北京源星图创业投   2015 年 10 月     2015 年 8 月         货
             资有限公司        10 日            6日              币
                                                              筹资金
                                                              合法自
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                                                              筹资金
            枣庄悦顺欣和经济                                          合法自
                            日           月 17 日            币
             (有限合伙)                                           筹资金
                                                              合法自
                                                              筹资金
            协泰合隆项目管理                                          合法自
               公司                                             筹资金
                                                              合法自
                                                              筹资金
                                                              合法自
                                                              筹资金
                                                              合法自
                            日                             币
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                                                              筹资金
            北京通裕恒丰投资                                          合法自
                            日             7日              币
               伙)                                             筹资金
                                                              合法自
                                                              筹资金
                                                     独立财务顾问报告
                                               是否存       出
                   取得相应权                       在其他       资    资金来
层级      出资人名称                      设立日期
                   益的时间                        对外投       方     源
                                                资        式
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                                                              合法自
      北京源星图创业投    2016 年 1 月 7    2015 年 8 月             货
       资有限公司           日             6日                  币
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                                                              合法自
      北京源星图创业投    2017 年 7 月      2015 年 8 月             货
       资有限公司         27 日            6日                  币
                                                              筹资金
                                          是否存
                  取得相应
                                          在其他       出资
层级     出资人名称      权益的时         设立日期                          资金来源
                                          对外投       方式
                   间
                                           资
      中金资本运营有限    2019 年 1     2017 年 3                  合法自有或
         公司        月 18 日       月6日                       自筹资金
      中国国有企业结构
                   月 12 日       月 22 日                    自筹资金
         公司
      中金启融(厦门)股
                   月 18 日      月 25 日                     自筹资金
       业(有限合伙)
      亚投银欣(厦门)投   2017 年 10   2017 年 11                  合法自有或
       资管理有限公司     月 25 日      月6日                        自筹资金
      中金资本运营有限    2017 年 10    2017 年 3                  合法自有或
         公司        月 25 日       月6日                       自筹资金
      苏州市创新产业发
                   月 12 日      月 14 日                     自筹资金
         伙)
      苏州青圭投资管理    2019 年 8     2017 年 9                  合法自有或
        有限公司       月 14 日       月 14 日                    自筹资金
                                                      独立财务顾问报告
                                               是否存
                       取得相应
                                               在其他   出资
 层级         出资人名称      权益的时        设立日期                   资金来源
                                               对外投   方式
                        间
                                                资
           合伙企业(有限合     月 13 日     月 25 日                 自筹资金
              伙)
           江苏新华报业传媒    2021 年 8    2002 年 7               合法自有或
            集团有限公司      月 25 日      月 11 日                 自筹资金
                        月 11 日                             自筹资金
           江苏新华沣裕资本    2021 年 8    2017 年 9               合法自有或
            管理有限公司      月 25 日      月 29 日                 自筹资金
                                                     货币
           江苏新华日报资产     月 29 日     2016 年 6                自筹资金
            管理有限公司     2020 年 4     月7日                   合法自有或
                                                     货币
                        月 13 日                             自筹资金
           南京金裕股权投资
                        月 13 日      月 17 日                 自筹资金
              伙)
           紫金财产保险股份    2021 年 9    2009 年 5               合法自有或
             有限公司       月 17 日      月8日                    自筹资金
           江苏省国信集团有    2009 年 5    2002 年 2               合法自有或
             限公司        月8日         月 22 日                 自筹资金
           云南合和(集团)股   2009 年 5    2014 年 12              合法自有或
             份有限公司      月8日         月 31 日                 自筹资金
           江苏金财投资有限    2009 年 5    2013 年 9               合法自有或
              公司        月8日         月 26 日                 自筹资金
           南京紫金投资集团    2009 年 5    2008 年 6               合法自有或
            有限责任公司      月8日         月 17 日                 自筹资金
           南京市河西新城区
           国有资产经营控股    2009 年 5    2003 年 1               合法自有或
           (集团)有限责任公    月8日         月6日                    自筹资金
               司
           苏州城市建设投资    2009 年 5    2001 年 8               合法自有或
           发展有限责任公司     月8日         月1日                    自筹资金
           南京市建邺区高新
                        月8日         月 11 日                 自筹资金
              公司
           江苏舜天股份有限    2009 年 5    1981 年 10              合法自有或
              公司        月8日         月 21 日                 自筹资金
           江苏沙钢集团有限    2009 年 5    1996 年 6               合法自有或
              公司        月8日         月 19 日                 自筹资金
                                                    独立财务顾问报告
                                             是否存
                      取得相应
                                             在其他   出资
 层级         出资人名称     权益的时       设立日期                   资金来源
                                             对外投   方式
                       间
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            团有限公司      月8日       月 30 日                 自筹资金
           江苏汇鸿国际集团   2009 年 5   1992 年 10              合法自有或
            股份有限公司     月8日        月 13 日                 自筹资金
           苏州营财投资集团   2009 年 5   1993 年 7               合法自有或
             有限公司      月8日        月 30 日                 自筹资金
           常高新金隆控股有   2009 年 5   2012 年 3               合法自有或
             限公司       月8日        月5日                    自筹资金
           江苏省高科技产业   2009 年 5   1997 年 4               合法自有或
           投资股份有限公司    月8日        月8日                    自筹资金
           江苏省苏豪控股集   2009 年 5   1994 年 4               合法自有或
            团有限公司      月8日        月 29 日                 自筹资金
           江苏省农垦集团有   2009 年 5   1997 年 6               合法自有或
             限公司       月8日        月 25 日                 自筹资金
           江苏新华报业传媒   2009 年 5   2002 年 7               合法自有或
            集团有限公司     月8日        月 11 日                 自筹资金
           扬州市现代金融投
                       月8日        月 25 日                 自筹资金
              司
           江苏舜天国际集团   2009 年 5   1999 年 2               合法自有或
             有限公司      月8日        月3日                    自筹资金
           江苏洋河酒厂股份   2009 年 5   2002 年 12              合法自有或
             有限公司      月8日        月 27 日                 自筹资金
           泰州华健创业投资   2009 年 5   2007 年 6               合法自有或
             有限公司      月8日        月8日                    自筹资金
                       月8日        月 13 日                 自筹资金
           常熟市发展投资有   2009 年 5   2001 年 2               合法自有或
             限公司       月8日        月 28 日                 自筹资金
           江苏苏豪国际集团   2009 年 5   1981 年 9               合法自有或
            股份有限公司     月8日        月5日                    自筹资金
           江苏国泰国际集团   2009 年 5   1998 年 5               合法自有或
            股份有限公司     月8日        月7日                    自筹资金
           南通国有资产投资   2009 年 5   2003 年 3               合法自有或
            控股有限公司     月8日        月 30 日                 自筹资金
           金陵饭店股份有限   2009 年 5   2002 年 12              合法自有或
              公司       月8日        月 30 日                 自筹资金
           苏州和基投资有限   2009 年 5   2005 年 3               合法自有或
              公司       月8日        月7日                    自筹资金
                                                     独立财务顾问报告
                                              是否存
                      取得相应
                                              在其他   出资
 层级         出资人名称     权益的时        设立日期                   资金来源
                                              对外投   方式
                       间
                                               资
           化纤集团有限公司    月8日        月 12 日                 自筹资金
           江苏省吴中经济技
                       月8日         月 15 日                 自筹资金
              司
           徐州经济技术开发
                       月8日         月7日                    自筹资金
            限责任公司
           江苏海州湾发展集   2009 年 5    2003 年 11              合法自有或
            团有限公司      月8日         月7日                    自筹资金
           镇江国有投资控股   2009 年 5    1996 年 8               合法自有或
            集团有限公司     月8日         月8日                    自筹资金
                       月8日         月 16 日                 自筹资金
           徐州市交通控股集   2009 年 5    2008 年 5               合法自有或
            团有限公司      月8日         月 12 日                 自筹资金
           常熟开关制造有限
                       月8日         月 28 日                 自筹资金
              厂)
           常州交通建设投资   2009 年 5    1993 年 4               合法自有或
            开发有限公司     月8日         月 15 日                 自筹资金
           扬州市创业投资有   2009 年 5    2007 年 5               合法自有或
             限公司       月8日         月 21 日                 自筹资金
           江苏黄海金融控股   2009 年 5    2015 年 1               合法自有或
            集团有限公司     月8日         月 16 日                 自筹资金
           盐城市城市建设投   2009 年 5    2006 年 12              合法自有或
            资集团有限公司    月8日         月 29 日                 自筹资金
           徐州市国有资产投
                       月8日         月 16 日                 自筹资金
              司
           山东雅博科技股份   2009 年 5    2002 年 10              合法自有或
             有限公司      月8日         月 21 日                 自筹资金
           江苏港洋实业股份   2009 年 5    1998 年 7               合法自有或
             有限公司      月8日         月9日                    自筹资金
           江苏新华沣裕资本   2021 年 9    2017 年 9               合法自有或
            管理有限公司     月 17 日      月 29 日                 自筹资金
           中国信达资产管理   2020 年 11   1999 年 4               合法自有或
            股份有限公司     月4日         月 19 日                 自筹资金
           中新苏州工业园区   2021 年 7    1994 年 8               合法自有或
           开发集团股份有限    月2日         月 13 日                 自筹资金
                                                  独立财务顾问报告
                                           是否存
                   取得相应
                                           在其他   出资
层级       出资人名称     权益的时        设立日期                   资金来源
                                           对外投   方式
                    间
                                            资
           公司
        建信人寿保险股份   2021 年 7    1998 年 10              合法自有或
          有限公司      月2日         月 12 日                 自筹资金
        中国建设银行股份   2017 年 9    2004 年 9               合法自有或
          有限公司      月 22 日      月 17 日                 自筹资金
        中国人寿保险股份   2017 年 9                           合法自有或
        有限公司(台湾)    月 22 日                             自筹资金
        全国社会保障基金   2017 年 9    2019 年 6               合法自有或
          理事会       月 22 日      月 13 日                 自筹资金
        上海锦江国际投资   2017 年 9    1990 年 2               合法自有或
         管理有限公司     月 22 日      月 26 日                 自筹资金
        上海华旭投资有限   2017 年 9    2002 年 12              合法自有或
           公司       月 22 日      月 20 日                 自筹资金
        中国建银投资有限   2011 年 7    1986 年 6               合法自有或
          责任公司      月 22 日      月 21 日                 自筹资金
        苏州国际发展集团   2017 年 11   1995 年 8               合法自有或
          有限公司      月 14 日      月3日                    自筹资金
        苏州股权投资基金   2017 年 11   2017 年 5               合法自有或
         管理有限公司     月 14 日      月 27 日                 自筹资金
        苏州市产业投资集   2017 年 11   2003 年 9               合法自有或
         团有限公司      月 14 日      月 26 日                 自筹资金
        杭州璞致资产管理   2017 年 11   2017 年 9               合法自有或
          有限公司      月 14 日      月 19 日                 自筹资金
        深圳市招商招银股
                    月 12 日      月 10 日                 自筹资金
         业(有限合伙)
        宁波梅山保税港区
                    月 27 日      月8日                    自筹资金
           公司
        招商局资本控股有   2017 年 1    2012 年 8               合法自有或
         限责任公司      月 10 日      月8日                    自筹资金
        上海招银股权投资   2017 年 1    2014 年 3               合法自有或
        基金管理有限公司    月 10 日      月 20 日                 自筹资金
        深圳市招商盈葵股
                    月 10 日      月 27 日                 自筹资金
          限公司
        深圳和葵投资合伙   2017 年 3    2017 年 2               合法自有或
        企业(有限合伙)    月 23 日      月 23 日                 自筹资金
                                                   独立财务顾问报告
                                            是否存
                    取得相应
                                            在其他   出资
层级       出资人名称      权益的时        设立日期                   资金来源
                                            对外投   方式
                     间
                                             资
                     月 27 日                            自筹资金
                                                  货币
                     月 11 日                             自筹资金
                                                  货币
                     月 27 日                             自筹资金
                                                  货币
                     月 23 日                             自筹资金
                                                  货币
                     月 11 日                             自筹资金
        常熟市发展投资有    2021 年 5    2001 年 2               合法自有或
          限公司        月 24 日      月 28 日                 自筹资金
        常熟市国有资本投
                     月 31 日      月 30 日                 自筹资金
           司
        常熟市财政局(常熟
                     月 30 日                             自筹资金
         督管理办公室)
        常熟市高新产业经    2018 年 5    2004 年 4               合法自有或
         营投资有限公司     月 12 日      月1日                    自筹资金
        常熟市国发创业投    2018 年 5    2010 年 11              合法自有或
         资有限公司       月 12 日      月 25 日                 自筹资金
        贵州铁路人保壹期
                     月 31 日      月1日                    自筹资金
        中心(有限合伙)
        人保资本投资管理    2016 年 3                           合法自有或
          有限公司       月1日                                自筹资金
        贵州铁路投资集团    2016 年 3    2008 年 11              合法自有或
         有限责任公司      月1日         月 24 日                 自筹资金
        贵州铁路发展基金    2016 年 3    2015 年 8               合法自有或
         管理有限公司      月1日         月 26 日                 自筹资金
        上海张江科技创业    2018 年 5    2004 年 10              合法自有或
         投资有限公司      月 12 日      月9日                    自筹资金
        苏州凯润股权投资
                     月 14 日      月 14 日                 自筹资金
           伙)
                     月 14 日                             自筹资金
                     月 14 日                             自筹资金
                                                  独立财务顾问报告
                                           是否存
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层级      出资人名称      权益的时        设立日期                   资金来源
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                    月1日                                自筹资金
                    月1日                                自筹资金
                    月 26 日                             自筹资金
       成都武海置业有限    2018 年 5    1998 年 6               合法自有或
          公司        月 12 日      月 22 日                 自筹资金
                    月 12 日                             自筹资金
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                    月 12 日                             自筹资金
                    月 12 日                             自筹资金
       浙江融洲商贸有限    2018 年 5    2016 年 10              合法自有或
          公司        月 12 日      月 14 日                 自筹资金
       宁波保税区明之投
                    月 18 日      月 24 日                 自筹资金
          伙)
                    月9日                                自筹资金
       上海雷溢资产管理    2018 年 5    2016 年 3               合法自有或
         有限公司       月 24 日      月 21 日                 自筹资金
       宁波梅山保税港区
                    月 18 日      月 21 日                 自筹资金
       企业(有限合伙)
                    月 22 日                             自筹资金
                    月 22 日                             自筹资金
                    月 22 日                             自筹资金
                                                 独立财务顾问报告
                                          是否存
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层级       出资人名称     权益的时        设立日期                  资金来源
                                          对外投   方式
                    间
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                    月 22 日                            自筹资金
                    月 20 日                            自筹资金
                    月 20 日                            自筹资金
        上海雷溢资产管理   2017 年 12   2016 年 3              合法自有或
          有限公司      月 21 日      月 21 日                自筹资金
                    月 22 日                            自筹资金
                    月 22 日                            自筹资金
                    月 22 日                            自筹资金
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                    月 22 日                            自筹资金
                    月 22 日                            自筹资金
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                    月 22 日                            自筹资金
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                    月 22 日                            自筹资金
                    月 22 日                            自筹资金
                    月 22 日                            自筹资金
                                           独立财务顾问报告
                                    是否存
                取得相应
                                    在其他   出资
层级      出资人名称   权益的时        设立日期               资金来源
                                    对外投   方式
                 间
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                 月 22 日                         自筹资金
                 月 22 日                         自筹资金
                 月 22 日                         自筹资金
                 月 22 日                         自筹资金
                 月 22 日                         自筹资金
                 月 22 日                         自筹资金
                 月 22 日                         自筹资金
                 月 22 日                         自筹资金
                 月 22 日                         自筹资金
                 月 22 日                         自筹资金
                 月 22 日                         自筹资金
                 月 22 日                         自筹资金
                 月 22 日                         自筹资金
                 月 22 日                         自筹资金
                 月 22 日                         自筹资金
                 月 22 日                         自筹资金
                                                  独立财务顾问报告
                                           是否存
                   取得相应
                                           在其他   出资
层级       出资人名称     权益的时        设立日期                   资金来源
                                           对外投   方式
                    间
                                            资
                    月 22 日                            自筹资金
                    月 22 日                             自筹资金
                    月 22 日                             自筹资金
                    月 22 日                             自筹资金
        珠海横琴金斧子盘
                    月 31 日      月4日                    自筹资金
        基金(有限合伙)
                    月 20 日                             自筹资金
                    月 20 日                             自筹资金
                    月 20 日                             自筹资金
                    月 20 日                             自筹资金
                    月 20 日                             自筹资金
                    月 20 日                             自筹资金
        深圳市任君资本管   2019 年 6    2015 年 1               合法自有或
         理有限公司      月 20 日      月 28 日                 自筹资金
        宁波梅山保税港区
                    月 18 日      月 21 日                 自筹资金
        企业(有限合伙)
                    月7日                                自筹资金
                    月7日                                自筹资金
                    月 18 日                             自筹资金
                    月7日                                自筹资金
                    月 18 日                             自筹资金
        上海雷溢资产管理   2017 年 12   2016 年 3               合法自有或
          有限公司      月 21 日      月 21 日                 自筹资金
                                                          独立财务顾问报告
                                             是否存在
        出资人名    取得相应权                               出资方
层级                            设立日期           其他对外          资金来源
         称       益的时间                                式
                                              投资
        上海国盛                                        货币
         限公司                                        货币
        军民融合
        发展产业
        (有限合
         伙)
        国家开发                                        货币
        有限公司                                        货币
                 月 25 日                                     资金
        上海国盛
                 月 25 日         26 日                        资金
         限公司
        上海市闵
        行区创新
        创业投资
        引导基金
                 月 25 日                                     资金
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