项目负责人： 吕 智 zhlv@ccxi.com.cn
项目组成员： 张俊宇 jyzhang01@ccxi.com.cn
唐淏毅 hytang@ccxi.com.cn
评级总监：
电话：(010)66428877
传真：(010)66426100
China Chengxin International Credit Rating Co.,Ltd.
声 明
? 本次评级为发行人委托评级。除因本次评级事项使中诚信国际与评级对象构成委托关系外，中诚信国际
与发行人不存在任何其他影响本次评级行为独立、客观、公正的关联关系；本次评级项目组成员及信用评
审委员会人员与发行人之间亦不存在任何其他影响本次评级行为独立、客观、公正的关联关系。
? 本次评级依据发行人提供或已经正式对外公布的信息，相关信息的合法性、真实性、完整性、准确性由
发行人负责。中诚信国际按照相关性、及时性、可靠性的原则对评级信息进行审慎分析，但对于发行人提
供信息的合法性、真实性、完整性、准确性不作任何保证。
? 本次评级中，中诚信国际及项目人员遵照相关法律、法规及监管部门相关要求，按照中诚信国际的评级
流程及评级标准，充分履行了勤勉尽责和诚信义务，有充分理由保证本次评级遵循了真实、客观、公正的
原则。
? 本评级报告的评级结论是中诚信国际遵照相关法律、法规以及监管部门的有关规定，依据合理的内部信
用评级流程和标准做出的独立判断，不存在因发行人和其他任何组织或个人的不当影响而改变评级意见的
情况。本评级报告所依据的评级方法在公司网站（www.ccxi.com.cn）公开披露。
? 本信用评级报告对评级对象信用状况的任何表述和判断仅作为相关决策参考之用，并不意味着中诚信国
际实质性建议任何使用人据此报告采取投资、借贷等交易行为，也不能作为使用人购买、出售或持有相关
金融产品的依据。
? 中诚信国际不对任何投资者（包括机构投资者和个人投资者）使用本报告所表述的中诚信国际的分析结
果而出现的任何损失负责，亦不对发行人使用本报告或将本报告提供给第三方所产生的任何后果承担责任。
? 本次信用评级结果自本评级报告出具之日起生效，有效期为受评债券的存续期。债券存续期内，中诚信
国际将定期或不定期对评级对象进行跟踪评级，根据跟踪评级情况决定维持、变更评级结果或暂停、终止
评级等。
? 本跟踪评级报告及评级结论不得用于其他债券的发行等证券业务活动。
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[2022]跟踪 0286
南京银行股份有限公司：
中诚信国际信用评级有限责任公司对贵公司及贵公司存续期内相
关债项进行了跟踪评级。经中诚信国际信用评级委员会审定：
维持贵公司主体信用等级为 AAA，评级展望为稳定；
维持“18 南京银行 02”、
“18 南京银行 04”、
“19 南京银行 02”
、
“20 南京银行二级 01”
“19 南京银行二级”、 、“南银转债”
、“21 南京
银行绿色金融债 01”
“21 南京银行绿色金融债 02”、
、 “21 南京银行 01”
、
“21 南京银行 02”、
“22 南京银行 01”和“22 南京银行 02”的信用等
级为 AAA。
特此通告
中诚信国际信用评级有限责任公司
二零二二年五月二十日
北京市东城区朝阳门内大街南竹杆胡同 2 号银河 SOHO5 号楼
邮编：100010 （8610）6642 8877
电话： （8610）6642 6100
传真：
Building 5, Galaxy SOHO, No.2 Nanzhuganhutong,ChaoyangmenneiAvenue,
Dongcheng District,Beijing, 100010
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评级观点：中诚信国际维持南京银行股份有限公司（以下称“南京银行”或“该行”）主体信用等级为 AAA，评级展望为稳定；
维持“18 南京银行 02”、
“18 南京银行 04”、
“19 南京银行 02”、 “20 南京银行二级 01”
“19 南京银行二级”、 、“南银转债”、
“21
南京银行绿色金融债 01”
、“21 南京银行绿色金融债 02”、
“21 南京银行 01”、
“21 南京银行 02”、
“22 南京银行 01”和“22 南京
银行 02”的信用等级为 AAA。以上等级是中诚信国际基于对宏观经济、区域经济和行业环境、南京银行自身财务实力以及各期
债券条款的综合评估之上确定的，肯定了南京银行所处的良好区域经济环境、多元化的资本补充渠道、良好的业务发展态势、较
好的盈利水平和优良的资产质量等信用优势。评级同时反映了南京银行面临的诸多挑战，包括国内宏观经济下行对业务拓展和
资产质量造成不利影响、负债结构有待改善、同业竞争较为激烈以及跨区域经营对该行管理能力提出更高要求等。本次评级也考
虑了南京市政府及中央政府对该行的支持。
概况数据 正 面
南京银行（合并口径） 2019 2020 2021 ? 业务主要集中在综合经济实力雄厚的南京市及长三角地区，发
资产总额（亿元） 13,434.35 15,170.76 17,489.47 达的区域经济和良好的信用环境为其业务开展创造了较好的运
总资本（亿元） 879.28 1,080.33 1,225.65
营环境；
不良贷款余额（亿元） 50.82 61.74 72.33
净营业收入（亿元） 323.07 343.10 407.78 ? 作为上市银行，股权结构合理，公司治理良好，拥有多元化的
拨备前利润（亿元） 229.81 232.54 272.04 资本补充渠道；
净利润（亿元） 125.67 132.10 159.66
? 公司银行业务具有一定竞争力，零售业务快速发展，投行、资
净息差(%) -- 1.67 1.67
拨备前利润/平均风险加权资产(%) -- 2.53 2.63 金和金融同业业务在城商行中具有领先优势，各项业务稳步增
平均资本回报率(%) 15.08 13.48 13.85 长；
成本收入比(%) 27.51 28.58 29.32
? 盈利能力和资产质量保持在较好水平。
不良贷款率(%) 0.89 0.91 0.91
不良贷款拨备覆盖率(%) 417.73 391.76 397.34 关 注
资本充足率(%) 13.03 14.75 13.54 ? 国内经济下行和疫情冲击对该行业务拓展和资产质量造成不
注：1、本报告数据来源为南京银行提供的经安永华明会计师事务所（特殊普
利影响；
通合伙）审计的 2019 年、2020 年和 2021 年财务报告，审计意见类型均为标
准无保留意见，其中 2019 年财务数据为 2020 年经审计财务报告期初数，2020 ? 存款稳定性有待提升，对市场资金依赖程度上升加大资产负债
年财务数据为 2021 年经审计财务报告期初数，2021 年财务数据为 2021 年经 期限错配风险，负债结构有待改善；
审计财务报告期末数；2、受会计政策变更影响，2019 年起证券投资总额为交
易性金融资产、债权投资、其他债权投资和其他权益工具投资之和，2019 年起 ? 经营区域为银行业高度集中地区，同业竞争压力较大，跨区域
存放中央银行款项、对同业债权、证券投资、贷款净额、向中央银行借款、对 经营和业务规模扩张对管理能力提出更高要求。
同业负债、借款及应付债券均含应计利息，2019 年起净利息收入和非利息净收
入与 2019 年之前年度不具有可比性；3、为保证数据分析的可行性，贷款总额 评级展望
和存款总额均不含应计利息，贷款减值准备包含以摊余成本计量的贷款减值准 中诚信国际认为，南京银行股份有限公司信用水平在未来 12~18
备和以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的贷款减值准备；4、本报告
个月内将保持稳定。
中的数值若出现总数/差值与各分项数值之和/之差尾数不一致，均为四舍五入
原因造成；5、本报告中所引用数据除特别说明外，均为中诚信国际统计口径； ? 可能触发评级下调因素：宏观经济形势恶化；外部支持意愿下
对于基础数据不可得或可比适用性不强的指标，本报告中未加披露，使用“--” 降；竞争加剧导致市场地位下降；财务状况恶化，如资产质量大
表示。
资料来源：南京银行，中诚信国际整理
幅下降、资本金严重不足等。
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同行业比较
总资产 所有者权益 总存款 总贷款 净利润 不良率 资本充足率
银行名称
（亿元） （亿元） （亿元） （亿元） （亿元） (%) (%)
江苏银行 26,188.74 1,980.56 14,512.16 14,001.72 204.09 1.08 13.38
宁波银行 20,156.07 1,500.00 10,528.87 8,627.09 196.09 0.77 15.44
南京银行 17,489.47 1,225.65 10,717.04 7,903.22 159.66 0.91 13.54
杭州银行 13,905.65 900.71 8,106.58 5,885.63 92.61 0.86 13.62
注：上表中总存款和总贷款均不含应计利息。
资料来源：中诚信国际整理
本次跟踪债项情况
债券简称 本次债项信用等级 上次债项信用等级 上次评级时间 发行金额（亿元） 债券期限 发行时间
南银转债 AAA AAA 2021/06/25 200.00 6年 2021/06/11
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力依然是经济运行的长期风险，重点区域重点领域
跟踪评级原因
的风险不容小觑；房地产市场依然处在探底过程中，
根据国际惯例和主管部门要求，中诚信国际需 不仅对投资增速修复带来较大拖累，并有可能将压
对公司存续期内的债券进行跟踪评级，对其风险程 力向地方财政、城投企业以及金融机构等其他领域
度进行跟踪监测。本次评级为定期跟踪评级。 传导。与此同时，尾部企业的信用风险释放依然值
宏观经济和政策环境 得关注。第四，全球大宗商品价格高位波动，输入
型通胀压力有所加大，加之中美利差时隔 12 年后
宏观经济：2022 年一季度 GDP 同比增长 4.8%，
再次出现倒挂，或会对我国货币总量持续宽松及政
总体上扭转了去年二至四季度当季同比增速不断
策利率继续调降形成一定掣肘。第五，海外经济活
回落的局面，但低于去年同期两年复合增速，且增
动正常化进程加快，或对我国出口增速持续带来回
速企稳主要源于政策性因素的支撑。随着稳增长政
落压力；俄乌冲突加剧地缘政治不稳定性，或将在
策持续发力及政策效果显现，我们维持后续各季度
能源、金融以及供应链等领域对我国经济产生一定
同比增速“稳中有进”的判断，但疫情多地爆发或
外溢性影响。
会加剧需求收缩及预期转弱，实现全年 5.5%的预期
宏观政策：2022 年政府工作报告提出的 5.5%
增长目标仍有较大压力。
增速目标是“高基数上的中高速增长”
，因此“政策
从一季度经济运行来看，产需常态化趋势受疫
发力应适当靠前，及时动用储备政策工具”
，我们认
情扰动影响较大，实体融资需求偏弱背景下金融数
为，稳增长将是全年宏观调控的重心。其中，货币
据总量强但结构弱，多因素影响下价格水平基本保
政策宽松取向仍将延续，4 月全面降准之后总量宽
持稳定。从生产端来看，第二产业及工业增加值保
松依然有操作空间，但在实体融资需求较弱及流动
持在常态增长水平，但疫情影响下月度数据逐月放
性充裕背景下，货币政策的结构性功能或更加凸显，
缓；第三产业当季同比增速仍低于第二产业，服务
后续央行或优先通过增加支农支小再贷款额度、扩
业生产指数 3 月同比增速再度转负。从需求端来看，
大普惠小微贷款支持工具规模、配合地方政府因城
政策性因素支撑较强的需求修复较好，表现为基建
施策稳定房地产市场等结构性措施引导“宽信用”。
和高技术制造业投资延续高增长；政策性因素支撑
财政政策的发力空间依然存在，与传统财政扩张不
较弱的需求相对疲软，表现为房地产投资持续回落，
同，今年将主要实施以减税退税为重点的组合式税
社零额增速延续放缓，替代效应弱化出口增速有所
费政策，并通过动用特定国有金融机构和专营机构
回调。从金融数据来看，社融规模增量同比高增，
利润等非常规方式解决财政资金来源问题，以避免
但剔除政府债券净融资之后社融增速仅与去年末
加大长期风险积累，加之专项债投资绩效约束压力
持平。从价格水平来看，受食品价格低位运行影响，
并未放松，总体上看，当前财政政策或仍在力图避
CPI 总体保持平稳运行，大宗商品价格走高输入型
免过度刺激和无效刺激，主要通过提前发力、精准
通胀压力有所上升，但市场需求偏弱背景下 PPI 同
发力叠加扩大转移支付的方式支撑经济尽快企稳，
比延续回落。
并为后续调整预留政策空间。
宏观风险：2022 年经济运行面临的风险与挑战
宏观展望：疫情再次扰动中国宏观经济运行，
有增无减。首先，疫情扩散点多、面广、频发，区
实现全年经济增长目标压力有所加大，延续我们此
域经济活动受限带来的负面影响或在二季度进一
前判断，政策性因素将持续支撑经济运行企稳，
步显现。其次，内生增长动能不足经济下行压力加
大，政策稳增长的压力也随之上升。第三，债务压
中诚信国际认为，2022 年中国经济面临的风险
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与挑战进一步加大，实现目标增长任务需要宏观政 稳健运行
策更加稳健有效，需要微观政策进一步激发市场主 2021 年以来，为巩固疫情防控成果并推动经济
体活力。从中长期看，亿万人民追求美好生活的愿 持续稳定恢复，监管部门出台包括延长两项直达实
望强烈，畅通内循环将带动国内供应链、产业链运 体经济货币政策工具实施期限等在内的多项政策，
行更为顺畅，扩大内需的基础更加广泛，中国经济 鼓励银行业在提供稳定高效信贷供给的同时加大
运行长期向好的基本面未改。
对战略性领域的金融支持。此外，监管部门继续优
近期关注 化银行业存、贷款利率监管，促进社会综合融资成
经济逐步修复，宏观政策不断向常态化回归，保持 本稳中有降。在稳增长的同时，监管部门推进防风
流动性合理充裕，为经济发展营造适宜的金融环境， 险各项工作。2021 年以来，监管机构持续规范银行
但未来中国经济运行仍面临内外部多重风险和挑 业存款竞争秩序，信贷方面则主要围绕房地产行业
战 集中度、互联网贷款、地方政府隐性债务风险防范
化解出台多项政策。另外，监管部门高度重视银行
中诚信国际对中国银行业维持“稳定”展望。
业公司治理监管，不断完善相关领域政策并开展专
项整治活动，细化关联交易管理要求，补齐有关系
续修复态势，取得了 8.1%的较高同比增长。2021 年
统重要性银行监管制度短板，为防范化解重大风险、
宏观政策持续向常态化回归，财政政策虽然较 2020
维护金融稳定提供制度保障。总体来看，金融监管
年的非常规扩张略有收缩，但总体保持积极基调，
围绕服务实体经济、防控金融风险、深化金融改革
更加注重提质增效，减税降费政策进一步优化，对
等重点领域持续强化政策发布和专项检查，同时注
地方政府隐性债务的监管也有所加强。2021 年稳健
重提升监管协调、政策落地和管理精细化水平，统
的货币政策坚持灵活精准，保持流动性合理充裕，
筹把握政策实施节奏和力度，对于促进银行业提升
保持货币供应量和社会融资规模增速同名义经济
服务实体经济质效、确保稳健运行、实现高质量发
增速基本匹配，央行两次下调金融机构存款准备金
展起到积极作用。
率，推动金融机构资金成本下降，两次上调外汇存
款准备金率，促进人民币双向波动，持续发挥结构 实体经济复苏背景下银行业务结构持续优化调整，
性货币政策工具的精准导向作用，同时注重加大对 整体业务运营保持平稳；银行业财务基本面持续修
中小微企业的政策支持力度，为经济高质量发展营 复，但仍需关注行业分化及风险滞后暴露问题
造适宜的货币金融环境。 2021 年以来随着疫情得到控制，货币政策回归
展望未来，中国宏观经济仍不断向常态化水平 稳健，银行金融机构总资产和总负债规模增速有所
回归，但同时中国经济运行中仍面临多重风险与挑 放缓，截至 2021 年末，银行业金融机构总资产和总
战。中美大国博弈仍将持续，全球经济修复或会带 负债分别较年初增长 7.82%和 7.56%。从业务结构
来主要经济体宽松政策的边际调整，需关注其带来 来看，银行资产业务进一步回归本源，信贷资产占
的外溢效应对我国政策正常化及金融市场运行带 比持续提升，金融投资继续趋于稳健，负债结构不
来的扰动。国内经济复苏并不平衡，大宗商品价格 断改善，同业杠杆保持稳定；理财业务基本完成过
高位运行、地方政府债务风险上升以及非金融部门 渡期整改任务，理财子公司逐步成熟，但也面临转
在此前政策刺激之下债务的较快增长等因素，将影 型深化压力。未来银行应加快专业化经营和特色化
响经济修复的可持续性和质量。 发展，进一步提高经营效率和综合实力。
监管政策旨在巩固疫情防控成果并推动经济持续 表 1：2019-2021 年末银行业指标
稳定恢复，持续推进防风险各项工作，确保银行业
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总资产（万亿） 290.00 319.74 344.76
中小银行延展期贷款拉长总体资产期限，同时在融
净息差（%） 2.20 2.10 2.08
资端也面临一定压力，增加流动性风险管控难度。
资本利润率（%） 10.96 9.48 9.64
不良率（%） 1.86 1.84 1.73 资本方面，随着盈利能力的回升，截至 2021 年末商
拨备覆盖率（%） 186.08 184.47 196.91 业银行核心一级资本充足率较年初上升 0.06 个百
资本充足率（%） 14.64 14.70 15.13
分点至 10.78%；在使用资本补充工具的推动下，资
资料来源：银保监会，中诚信国际整理
本充足率较年初上升 0.43 个百分点至 15.13%。但
步回归常态化，但在让利实体经济政策持续推进以 行金融机构更为明显，2021 年以来监管继续支持中
及小微贷款领域竞争不断加剧的影响下，银行业净 小银行通过发行二级资本债和无固定期限资本债
息差持续走低但降幅有所收窄，2021 年银行业净息 券等补充资本，提升风险抵御能力。
差同比下降 0.02 个百分点至 2.08%。由于银行业整
江苏省经济实力在全国名列前茅，经济持续恢复向
体资产质量下行压力有所缓解，拨备计提力度减弱
好，传统产业转型升级持续推进，新兴产业和数字
推动盈利能力回升，2021 年全行业资本利润率同比
经济发展步伐加快，为银行业务发展提供了有利的
上升 0.16 个百分点至 9.64%。不同类型机构间盈利
外部环境
表现仍呈现分化，中小银行净息差持续收窄，而大
型银行得益于多元化的业务模式和积极的资产负 江苏省是国内经济最为发达的省份之一，综合
债调整推动息差趋于平稳。 经济实力雄厚，经济发展水平较高。2021 年江苏省
实现国内生产总值 116,364.2 亿元，较上年增长
银行业资产质量在经历了 2020 年疫情的冲击
后，2021 年以来随着实体经济的复苏以及小微企业
延期还本付息政策的延续，不良贷款余额增速有所
全国各省区之首；完成一般公共预算收入 10,015.2
放缓，年末商业银行不良余额较年初上升 1,455 亿
亿元，较上年增长 10.6%，其中税收收入占比达
元至 2.85 万亿元，在信贷投放增加推动下，不良率
较年初下降 0.11 个百分点至 1.73%；拨备覆盖率较
年初上升 12.44 个百分点至 196.91%，整体信贷资
收入 26,791 元，较上年增长 10.7%，均高于全国平
产质量有所好转，但仍需警惕延期还本付息贷款到
均水平。
期以及信贷规模快速增长所带来的不良贷款滞后
暴露风险。非信贷资产方面，近年来债券市场违约 江苏省已逐步建立起以高新技术产业为主导、
事件频发，疫情等因素加剧融资主体偿债压力，同 先进制造业为支撑、现代农业为基础的现代产业体
时同业信用风险分化加剧，进而加大银行投资和同 系。江苏省形成了全国规模最大的制造业集群，
业资产的信用风险管控难度。此外，银行业各类型 2021 年全省制造业增加值占地区生产总值比重达
机构资产质量分化程度依然明显，中小银行由于客 35.8%，占比居全国首位；同时持续推动先进制造业
户定位下沉、风险管理水平相对较弱，未来仍面临 与现代服务业深度融合，2021 年软件和信息技术服
较大的资产质量下行压力。 务业、科学研究和技术服务业、互联网及相关服务
业营业收入同比分别增长 19.2%、26.0%和 30.9%。
银行业流动性状况保持稳定，根据银保监会公
近年来江苏省深入开展供给侧结构性改革，持续推
开 数 据 ， 截 至 2021 年末 银 行 业 流动 性 比 例 为
进“三去一降一补”工作，加大“僵尸企业”处置
力度，以智能化、绿色化、高端化为导向，推动钢
型银行与中小银行之间流动性分层仍然持续，部分
铁、化工、纺织、机械等传统产业转型升级。此外，
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江苏省提出“产业强链”三年行动计划，实施“531” 对公贷款方面，2021 年该行继续围绕国家和经
产业链递进培育工程和“壮企强企”工程，培育壮 营区域的重大战略，巩固银政关系，支持重大基础
大龙头企业，提升产业链供应链竞争力，创建具有 设施建设和民生项目；同时强化对制造业金融、绿
标杆示范意义的国家级先进制造业集群和战略性 色金融、乡村振兴和科技金融等领域的信贷投放，
新兴产业集群。同时，江苏省积极实施创新驱动发 截至 2021 年末，该行制造业、绿色金融和涉农贷款
展战略，加快发展数字经济，聚焦先进材料、高端 余额分别较年初增长 26.65%、46.39%和 25.29%；
芯片、工业软件、生物医药等领域，打造智能制造 此外，该行持续创新小微企业产品，提供综合金融
示范工厂、工业互联网平台和“互联网+先进制造 服务方案，巩固科技文化领域小微金融服务优势。
业”特色基地，推动制造业智能化改造和数字化转 截至 2021 年末，该行对公贷款余额为 5,520.40 亿
型，2021 年全省规上工业中数字产品制造业增加值 元，较年初增长 16.12%，占总贷款的 69.85%；其
同比增长 19.7%。此外，江苏省依托区位优势，对 中监管全口径小微贷款余额 2,167.88 亿元，较年初
外开放程度不断提升，稳步推进自贸试验区和境内 增长 7.86%
外合作园区建设，加强与“一带一路”沿线国家贸 交易银行方面，该行持续深化交易银行战略，
易合作，2021 年全省进出口总额达 52,130.6 亿元， 聚焦现金管理、国际业务和供应链金融三条业务主
同比增长 17.1%，其中对“一带一路”沿线国家出 线，持续拓展服务场景。2021 年该行推出企业银行
口额占全省出口总额的 27.4%。
APP“鑫 e 伴”，为中小企业提供全方位金融和非金
江苏省金融形势良好，金融行业对地区经济发 融服务，重点打造金融生态圈和企业经营生态圈。
展的支持力度较强，信贷供给基本满足全省经济发 2021 年鑫 e 伴累计服务客户 4.81 万户，全年结算
展的资金需求。截至 2021 年末，江苏省金融机构人 金额超过 400 亿元。
民币存款余额 189,433.1 亿元，同比增长 9.8%；年 在大零售战略推动下，继续加强渠道建设、产品创
末金融机构人民币贷款余额 177,970.1 亿元，同比 新和科技投入，客户基础持续扩大，个人存款和贷
增长 15.2%。 款业务保持良好增长，但对全行贡献度仍有待继续
综合运用交易银行、投行等的金融服务工具，加大 提升
重点项目、绿色金融、乡村振兴和小微客户服务力 南京银行个人银行业务主要包括个人存款业
度，公司存贷款稳步增长
务、个人贷款业务和代客理财等，近年来该行推进
南京银行与当地政府机构和大中型企业建立 “大零售”战略转型，优化协作机制与客户多维度
了较为深厚的联系，同时依托于异地分行业务拓 精细化经营，依托科技赋能、渠道升级、团队建设、
展，该行公司银行业务实现稳步发展，公司银行业 流程优化及产品创新提升客户服务体验。2021 年个
务营业收入贡献保持在 50%左右。 人银行业务对营业收入贡献度增至 22.22%。
粘性，深化对公客户分层分类管理，实施差异化服 系，强化私人银行机构和团队建设，并积极开发互
务；通过银企交流、资源整合、信息互通，提升获 联网新型营销渠道，拓展线上服务场景。截至 2021
客和活客能力；强化电子渠道建设，加强投行、交 年末，该行零售客户 AUM 为 5,667.48 亿元，较年
易银行产品的综合应用，推动对公存款保持增长。 初增长 16.35%，其中个人存款余额为 2,404.21 亿
截至 2021 年末，该行对公存款同比增长 12.24%至 元，较年初增长 16.69%，在各项存款中占比为
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个人贷款方面，2021 年该行促进住房、消费和 行持续压缩非标投资占比。截至 2021 年末，基金占
经营性贷款协同发展，加速推进零售智能化、场景 比 15.34%，较年初上升 7.09 个百分点；信托及资
化转型。消费贷款方面，该行强化线上与线下融合 管计划占比较年初下降 4.02 个百分点至 24.43%。
力度，以“你好 e 贷”
、数字信用卡“N Card”产品
投资银行业务方面，该行以直接融资为中心，
作为消费贷款转型发展方向，推进自营业务发展，
综合运用间接融资、资产证券化、银团贷款等多种
提升数字化精准获客能力和全流程信贷管理能力；
产品形式为客户提供多元化的投融资服务。2021 年
同时该行继续与互联网头部平台合作，推进业务合
该行债务融资工具发行量连续四年在江苏省内市
规升级和模式转型，持续投放互联网贷款。住房贷
场排名保持第一。
款方面，该行顺应“房住不炒”基调，重点支持居
民首套住房及民生改善性住房信贷需求，保持住房 理财业务方面，随着理财子公司运营逐步成熟，
类贷款投放稳步增长。经营性贷款方面，2021 年该 该行建设多样化销售渠道，加大产品丰富度，全面
行推出标准化经营性抵押类业务，提高线上获客效 推进理财净值化。截至 2021 年末，该行理财子公司
率，同时探索商圈集群等获客模式，推动经营性贷 管理理财产品总规模 3,271.07 亿元，较年初增长
款投放。该行个人贷款规模保持良好增长，截至 19.46%，存量预期收益型产品已全部清零，净值化
年初增长 19.64%，在各项贷款中占比上升 0.62 个 财务分析
百分点至 30.15%。
盈利资产规模扩张推动净利息收入稳步增长，同时
市场资金融入力度有所上升，加大基金投资力度，
在非利息净收入增长较快的影响下，净利润增速有
压降非标资产占比；理财业务在净值化转型的同时 所回升
不断丰富产品和营销渠道
该行顺应监管要求和市场行情变化持续调整
资产规模增长较快。受市场利率下行以及投资结构
同业业务结构。2021 年以来，为支持业务发展，该
调整等因素影响，该行债券投资等资产收益率下
行通过卖出回购等方式，适当加大市场资金融入力
行，利息收入/平均盈利资产有所下降；该行持续优
度，截至 2021 年末，该行同业负债（含同业存单）
化存款结构，加强负债成本精细化管理，同时受市
余额为 3,276.98 亿元，较年初增长 43.64%，占总负
场资金成本下降影响，该行整体付息成本有所改
债的 20.15%，较年初上升 3.96 个百分点；同业债
善，2021 年净息差为 1.67%，与上年持平。受上述
权余额为 539.63 亿元，较年初下降 19.73%，在总
因素共同影响，该行全年实现净利息收入 271.03 亿
资产中占比 3.09%。
元，同比增长 14.39%。
证券投资方面，投资资产为该行最大的资产组
非利息收入方面，该行在开展传统业务的同
成部分，截至 2021 年末，该行证券投资余额为
时，大力发展金融市场业务拓展营收来源。2021 年
在代理及咨询等业务收入增加的推动下，该行手续
费及佣金净收入实现良好增长。受投资资产规模增
性相对较高的政府债券和金融债券为主，并根据市
长和市场环境波动影响，该行投资收益及公允价值
场收益水平灵活调整策略，通过开展波段交易获得
变动损益均明显上升；由于核算方式变化，该行将
了较好的收益。该行加大公募基金投资以增厚收
结构性存款期权费支出计入汇兑损益，导致汇兑损
益，同时出于资管新规以及流动性等因素考虑，该
益大幅下降。2021 年该行实现非利息净收入 136.75
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亿元，同比增长 28.81%。受上述因素共同影响，2021 非标资产占比约 25%；公募基金占比 15.34%，其中
年该行实现净营业收入 407.78 亿元，同比增长 货币基金占比较高；其余投资资产为少量理财产
经营效率方面，2021 年社保减免政策到期后该 业务制定了合作机构准入标准，严格在交易对手和
行员工薪酬支出有所增加，推动业务及管理费上 融资客户授信额度内开展业务，并定期进行风险分
升，成本收入比同比上升 0.74 个百分点至 29.32%。 类。相较标准化资产，非标资产透明度较弱，加大
此外，受表外贷款承诺业务规模增加等因素影响， 了该行信用风险的管理难度。截至 2021 年末，该行
该行计提相应减值损失力度有所上升，全年共计提 债权投资和其他债权投资中共计 25.61 亿元和 14.37
非信贷减值损失 11.46 亿元，同比增长 37.04%。受 亿元分别划分为预期信用损失模型第二和第三阶
上述因素推动，2021 年该行实现拨备前利润 272.04 段，减值准备余额分别为 43.83 亿元和 15.66 亿元。
亿元，同比增长 16.98%；拨备前利润/平均风险加权 信贷资产方面，受国内宏观经济下行以及疫情
资产为 2.63%，同比上升 0.10 个百分点。 冲击的影响，部分企业资金周转困难，还款能力下
贷款拨备计提方面，2021 年以来该行信贷资产 降，导致该行不良贷款有所增长。为稳定资产质量，
质量较为稳定，全年共计提贷款减值损失 80.17 亿 该行重点管控大额问题资产，强化资产质量考核与
元，同比增加 4.45%，在拨备前利润中的占比较上 问责管理，通过清收、核销、债权转让等多种方式
年下降 3.54 个百分点至 29.47%。
受上述因素影响， 加大不良资产处置力度，2021 年该行共处置不良贷
长 20.86%，增速较上年有所回升；平均资本回报率 亿元，以物抵债 14.31 亿元，其他方式 5.32 亿元；
和平均资产回报率分别为 13.85%和 0.98%，分别同 截至年末，不良贷款余额为 72.33 亿元，较年初增
比上升 0.37 和 0.06 个百分点。 长 10.59 亿元；不良贷款率为 0.91%，与年初持平，
处于同业较低水平。该行母公司口径中，对公不良
宏观经济下行和疫情冲击使资产质量面临下行压
贷款主要集中于批发零售业，在对公总不良中占比
力，加大不良贷款核销处置力度，资产质量保持较 43.05%；受个别客户调入不良影响，信息传输、软
好水平；非标投资加大信用风险管理难度
件和信息技术服务业不良贷款增长较快，在对公总
截至 2021 年末，南京银行证券投资资产、信贷 不良中的占比上升至 16.37%，不良率上升至 7.47%。
资产净额、对央行和同业债权在总资产中的占比分 拨备覆盖方面，南京银行执行较为谨慎的拨备
别为 45.47%、43.68%和 8.73%。该行同业交易对手 计提政策，截至 2021 年末，拨备覆盖率较年初上升
方主要包括银行同业、证券公司和基金公司，截至 5.58 个百分点至 397.34%，处于较好水平；不良贷
元，与年初基本持平。 0.12 个百分点。
证券投资方面，截至 2021 年末，该行证券投资 贷款行业投向方面，受各分支行所在区域资源
余额为 7,952.99 亿元，较年初增长 20.02%，其中安 禀赋和经济结构特征影响，截至 2021 年末，该行信
全性较好的政府债券、金融债券和同业存单占比 贷投放前五大行业分别为租赁和商务服务业，制造
部评级 AA 级及以上非民营企业；信托及券商资管 及房地产业，前五大行业贷款合计在总贷款中占比
产品占比 24.43%，底层资产主要包括信托贷款、票 58.50%。房地产贷款方面，截至 2021 年末，该行房
据资产、债券及结构化主体的优先级份额等，其中 地产贷款（含个人按揭贷款）余额为 1,193.98 亿元，
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在总贷款中占比 15.11%，在房地产调控政策持续的 长期贷款占比较高，负债端以短期存款为主，截至
背景下，相关风险需保持关注。该行按照监管部门 2021 年末，该行一年内到期的金融资产占比为
要求开展政府类客户信贷业务，截至 2021 年末，地 36.49%，一年内到期的金融负债占比为 73.15%，三
方政府融资平台贷款余额为 590.13 亿元，较年初增 个月以内的表内流动性缺口为-4,578.60 亿元，存在
长 5.74%，无不良贷款。客户集中度方面，2021 年 一定的资产负债期限错配风险，短期流动性风险管
以来该行继续加强大额贷款授信管理，贷款客户集 控压力较大。
中度有所下降，截至 2021 年末，最大单一贷款和最 资本充足性方面，2021 年 6 月该行发行 200.00
大十家贷款合计 占资本净额 的比重分别 下降至 亿元可转债，其中 20.75 亿元作为权益成分补充核
放保证贷款为主，截至 2021 年末，保证贷款在总贷 该行核心一级资本充足率较年初上升 0.19 个百分
款中占比 50.51%，该类贷款出现风险后可能面临担 点至 10.16%；由于业务规模持续扩张以及赎回部分
保主体财务实力或代偿意愿不足的风险；抵押贷款 资本补充类债券，截至 2021 年末，该行资本充足率
占比 22.17%，抵押物主要为房产和土地；在个人消 较年初下降 1.21 个百分点至 13.54%。
费贷款规模增加等因素的推动下，信用贷款占比较
年初上升 3.50 个百分点至 19.61%。 外部支持
存款结构有待改善，市场资金融入力度上升加大资 考虑到地方政府对该行日常经营的支持记录、国有
产负债期限错配风险，短期流动性风险管控难度上 法人持股比例以及该行在江苏省及全国金融体系
升；作为上市银行资本补充渠道较为丰富，通过利 中的系统重要性，中诚信国际认为中央及地方政府
润留存、发行可转债等多种方式补充资本 具有较强的意愿和能力在有需要时对南京银行给
予支持
南京银行的资金主要来源于客户存款，近年来
该行总存款/总融资保持在 70%左右。从存款结构来 近年来江苏省经济保持较快增长，综合经济实
看，截至 2021 年末，该行对公存款（含保证金存 力位居全国前列，南京银行在江苏省内市场份额保
款）在总存款中占比 77.41%，
定期存款占比 68.39%， 持领先，异地业务规模不断增长，资产规模已位居
存款结构仍有待改善。 全国城市商业银行第四位，在江苏省和全国金融体
从资产负债结构来看，由于贷款增长较快，截 系当中具有一定的系统重要性。当地政府在该行业
至 2021 年末，该行总贷款/总存款为 73.74%，较年 务发展过程中持续为该行提供支持。截至 2021 年
初上升 2.45 个百分点。证券投资方面，截至 2021 末，南京市国资委全资控股的南京紫金投资集团有
年末，该行流动性较好的政府债券、金融债券和同 限责任公司（含紫金信托）
、南京高科股份有限公司
业存单在总投资中占比 48.16%，企业债券占比 和南京市国有资产投资管理控股（集团）有限责任
比 24.43%，期限主要在 5 年以内；基金占比 15.34%， 江苏省国资委全资公司江苏交通控股有限公司持
期限主要在 1 年以内。由于信托及资管产品即时变 有该行 9.99%的股份。考虑到地方政府对该行日常
现能力较弱、期限较长，且该行市场资金融入力度 经营的支持记录、国有法人持股比例以及该行在江
相对较高，截至 2021 年末，同业负债及发行同业存 苏省及全国金融体系中的系统重要性，中诚信国际
单余额合计在总负债中占比 20.15%，较年初上升 认为中央及地方政府具有较强的意愿和能力在有
（市场资金-高流动性资产）/总资产 需要时对南京银行给予支持，并将此因素纳入本次
指标仍有待改善。由于该行投资资产期限较长且中 评级考虑。
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评级结论
综上所述，中诚信国际维持南京银行股份有限
公司的主体信用等级为 AAA，评级展望为稳定；维
持“18 南京银行 02”“18 南京银行 04”
、 、
“19 南京
银行 02”、
“19 南京银行二级”、“20 南京银行二级
、“21 南京银行绿色金融债 01”、
“21 南京银行绿色金融债 02”
、“21 南京银行 01”
、
“21 南京银行 02”“22 南京银行 01”和“22 南京
、
银行 02”的信用等级为 AAA。
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附一：南京银行股份有限公司 2021 年末前十大股东持股情况
序号 股东名称 占比(%)
合计 60.94
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附二：南京银行股份有限公司主要财务数据
财务数据（单位：百万元） 2019 2020 2021
现金及对中央银行的债权 94,704.19 97,972.59 99,802.74
对同业债权 51,548.72 67,227.67 53,963.28
证券投资 618,721.13 662,634.16 795,298.61
贷款总额 568,864.26 674,586.70 790,321.92
贷款损失准备 (21,229.87) (24,188.98) (28,741.36)
贷款净额 549,477.59 652,628.95 763,867.26
关注贷款 6,893.09 8,148.18 9,625.53
不良贷款（五级分类） 5,082.22 6,174.39 7,233.49
总资产 1,343,435.37 1,517,075.77 1,748,946.75
风险加权资产 867,075.40 971,966.73 1,096,459.16
存款总额 849,915.98 946,210.82 1,071,704.27
向中央银行借款 93,065.68 117,195.43 108,630.18
对同业负债 66,457.25 91,422.94 180,819.38
借款及应付债券 203,941.90 205,947.62 221,402.81
总负债 1,255,507.18 1,409,042.79 1,626,381.96
总资本（所有者权益） 87,928.20 108,032.97 122,564.79
净利息收入 21,380.05 23,693.60 27,102.90
手续费及佣金净收入 4,044.29 4,965.12 5,800.85
汇兑净损益 12.84 461.32 (1,949.11)
公允价值变动净收益 931.59 0.84 2,519.62
投资净收益 5,761.30 4,994.35 7,069.24
其他净收入 176.57 194.90 234.35
非利息净收入 10,926.60 10,616.53 13,674.95
净营业收入合计 32,306.65 34,310.13 40,777.85
业务及管理费用（含折旧） (8,887.36) (9,807.37) (11,957.42)
拨备前利润 22,980.54 23,254.34 27,203.81
贷款损失准备支出 (8,042.15) (7,675.25) (8,016.69)
税前利润 14,893.04 15,501.34 19,184.46
净利润 12,566.50 13,210.33 15,965.74
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附三：南京银行股份有限公司主要财务指标
财务指标 2019 2020 2021
增长率(%)
贷款总额 18.43 18.58 17.16
不良贷款 18.97 21.49 17.15
贷款损失准备 7.41 13.94 18.82
总资产 8.06 12.93 15.28
总资本 11.63 22.86 13.45
存款总额 10.30 11.33 13.26
净利息收入 -- 10.44 14.39
拨备前利润 19.04 1.19 16.98
净利润 12.32 5.12 20.86
盈利能力(%)
净息差 -- 1.67 1.67
拨备前利润/平均风险加权资产 -- 2.53 2.63
拨备前利润/平均总资产 1.78 1.63 1.67
平均资本回报率 15.08 13.48 13.85
平均资产回报率 0.97 0.92 0.98
平均风险加权资产回报率 -- 1.44 1.54
非利息净收入占比 33.59 30.94 33.54
营运效率(%)
成本收入比 27.51 28.58 29.32
资产费用率 0.72 0.77 0.83
资本充足性(%)
核心一级资本充足率 8.87 9.97 10.16
资本充足率 13.03 14.75 13.54
资本资产比率 6.55 7.12 7.01
资产质量(%)
不良贷款率 0.89 0.91 0.91
(不良贷款＋关注贷款)/总贷款 2.10 2.12 2.13
关注贷款/不良贷款 135.63 131.97 133.07
不良贷款拨备覆盖率 417.73 391.76 397.34
贷款损失准备/(不良贷款＋关注贷款)款) 177.28 168.89 170.48
不良贷款/(资本＋贷款损失准备) 4.67 4.68 4.80
贷款损失准备/总贷款 3.67 3.59 3.64
最大单一客户贷款/资本净额 2.96 2.64 2.12
最大十家客户贷款/资本净额 17.91 15.30 13.66
流动性(%)
高流动性资产/总资产 31.07 28.74 32.85
总贷款/总存款 66.93 71.29 73.74
(总贷款–贴现)/总存款 64.30 67.36 70.59
净贷款/总资产 40.90 43.02 43.68
总存款/总融资 70.05 69.53 67.72
(市场资金–高流动性资产)/总资产 (4.02) (1.41) (3.64)
注：总贷款/总存款、(总贷款－贴现)/总存款计算剔除应计利息。
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附四：银行主要财务指标计算公式
指标 计算公式
拨备前利润 税前利润+贷款损失准备－营业外收支净额－以前年度损失调整
手续费及佣金净收入+汇兑净损益+公允价值变动净收益+投资净收益+其他净
非利息净收入
收入
净营业收入 净利息收入+非利息净收入
营业费用（含折旧）+税金及附加+资产减值损失准备支出－贷款损失准备支
非利息费用
出
现金+贵金属+存放中央银行款项+存放同业款项+拆放同业款项+买入返售资
盈利资产 产+贷款及垫款+证券投资（交易性金融资产、债权投资、其他债权投资和其
盈利能力
他权益工具投资之和）
净利息收入/平均盈利资产＝(利息收入－利息支出)/[(当期末盈利资产+上期
净息差
末盈利资产)/2]
平均资本回报率 净利润/[(当期末净资产+上期末净资产)/2]
平均资产回报率 净利润/[(当期末资产总额+上期末资产总额)/2]
平均风险加权资产回报率 净利润/[(当期末风险加权资产总额+上期末风险加权资产总额)/2]
非利息净收入占比 非利息净收入/净营业收入
成本收入比 业务及管理费用（含折旧）/净营业收入
资产费用率 非利息费用/[(当期末资产总额+上期末资产总额)/2]
资产质量
不良贷款率 五级分类不良贷款余额/贷款总额
不良贷款拨备覆盖率 贷款损失准备/不良贷款余额
现金及现金等价物+对央行的债权+对同业的债权+交易性金融资产+其他债权
高流动性资产
流动性
投资+其他权益工具投资
中央银行借款+同业存款+同业拆入+票据融资+卖出回购+短期借款及债券+
市场资金
长期借款及债券
中央银行借款+同业存款+同业拆入+票据融资+卖出回购+短期借款及债券+
总融资
长期借款及债券+存款总额
资本充足性
资本资产比率 股东权益（含少数股东权益）/资产总额
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附五：信用等级的符号及定义
主体等级符号 含义
AAA 受评对象偿还债务的能力极强，基本不受不利经济环境的影响，违约风险极低。
AA 受评对象偿还债务的能力很强，受不利经济环境的影响较小，违约风险很低。
A 受评对象偿还债务的能力较强，较易受不利经济环境的影响，违约风险较低。
BBB 受评对象偿还债务的能力一般，受不利经济环境影响较大，违约风险一般。
BB 受评对象偿还债务的能力较弱，受不利经济环境影响很大，有较高违约风险。
B 受评对象偿还债务的能力较大地依赖于良好的经济环境，违约风险很高。
CCC 受评对象偿还债务的能力极度依赖于良好的经济环境，违约风险极高。
CC 受评对象在破产或重组时可获得保护较小，基本不能保证偿还债务。
C 受评对象不能偿还债务。
注：除 AAA 级，CCC 级及以下等级外，每一个信用等级可用“＋”、“－”符号进行微调，表示略高或略低于本等级。
债券等级符号 含义
AAA 债券安全性极强，基本不受不利经济环境的影响，违约风险极低。
AA 债券安全性很强，受不利经济环境的影响较小，违约风险很低。
A 债券安全性较强，较易受不利经济环境的影响，违约风险较低。
BBB 债券安全性一般，受不利经济环境影响较大，违约风险一般。
BB 债券安全性较弱，受不利经济环境影响很大，有较高违约风险。
B 债券安全性较大地依赖于良好的经济环境，违约风险很高。
CCC 债券安全性极度依赖于良好的经济环境，违约风险极高。
CC 基本不能保证偿还债券。
C 不能偿还债券。
注：除 AAA 级，CCC 级及以下等级外，每一个信用等级可用“＋”、“－”符号进行微调，表示略高或略低于本等级。
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