益丰药房: 益丰药房投资者关系活动会议纪要(20220505)

来源:证券之星 2022-05-06 00:00:00
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证券代码:603939                             证券简称:益丰药房
              益丰大药房连锁股份有限公司
               投资者关系活动会议纪要
   一、会议基本情况
  公司参会人员:董事长 高毅先生、副总裁 汪飞先生、营运总监 胡建霞女
士、商品总监 唐家锡先生、新零售事业群总经理 颜俊先生、财务总监 邓剑琴
女士、董事会秘书 范炜、证券事务代表 罗功昭
  机构参会人员:中信证券、东北证券、兴业证券、海通证券、开源证券、中
泰证券、广发证券、华创证券、上海证券、财信证券、浙商证券、安信证券、方
正证券、开源证券、AIHCAIHC、易方达、汇添富基金、致顺投资、中银基金、
中金公司、中信建投、雪石资产、火星资产、驭秉投资、彬元资本、中信资本、
重阳投资、鲍尔太平、太平洋、文渊资本、睿远基金、国寿安保基金、中信自营、
永赢基金、广东奶酪投资、丹羿投资、FIRSTMA、高盛中国、普信资产管理、嘉
实基金、安信基金、承周资产、中金基金、东方证券资管、淡水泉投资、清和泉
资本、上银基金、拾贝投资、上海宽远资产、通用投资、中航信托、交银施罗德
基金、源峰基金、天安人寿、华泰证券资管、信达澳银、长盛基金、兴全基金、
思晔投资、淡马锡、中信建投基金、敦和资产等 106 位投资者。
   二、会议内容
利润保持了较好的增长。具体而言:            营业收入 153.26 亿元,同比增长 16.6%,
其中,公司按内生与外延增长做划分,内生增长约 12.16%,外延增长约 4.5%。
归属于上市公司股东的净利润为 8.88 亿元,同比增长 19.42%。扣非后利润为 8.59
亿元,同比增长 20.3%。每股收益为 1.25 元。截至 2021 年 12 月 31 日,公司总
资产 170.52 亿元,比上年末增长 11.25%。负债 91.87 亿元,比上年末减少 4.93%。
资产负债率从 63.05%下降到 53.88%。归属于母公司所有者权益为 74.8 亿元,比
上年末增长 39.6%,2021 年底,公司门店总数为 7809 家,全年净增 1818 家。公
司门店扩张有三种方式,分别为自建、并购与加盟。自建门店约 1200 家,并购
门店约 425 家,加盟门店约 297 家。
   公司在 2022 年第一季度的业绩情况具体如下:营业收入 41.48 亿元,同比
增长 14.29%,其中,内生增长(包括老店、新店、次新店的贡献等)为 9.92%,
外延增长为 4.37%。归母净利润 2.74 亿元,同比增长 12.82%。扣非净利润 2.66
亿元,同比增长 14.12%。
   新增门店总数 454 家,净增 416 家。其中,自建门店 232 家,收购门店 158
家,加盟店 64 家,关闭 38 家。一般而言,一季度在全年内属于扩张力度较大的
季度。截至一季度末,公司拥有连锁药店 8,225 家,其中,直营门店 7,229 家,
加盟门店 996 家。
   问题 1:关于九芝堂合作的展望?
   回答:九芝堂是有 300 余年的中华老字号品牌,非物质文化遗产,在整个华
南地区,都享有盛誉。
   公司与九芝堂合作:1、在零售端:能够直接提高公司在湖南的市场占有率;
过开设九芝堂中医药特色门店,与益丰现有门店形成差异化经营;3、数字化时
代的工商业跨界协同。九芝堂的优势在于生产与品牌,益丰的优势在于渠道,通
过资金、技术、产品等纽带进行共建,形成新的合作模式。通过供应链优化和品牌
共建,最终达到互利共赢。
   问题 2:公司 2022 年门店扩张策略?
   回答:在已有省份坚持聚焦拓展,同时拓展新的省份市场,通过门店布局深度
和广度的平衡,既保证在现有省份相对聚焦,又保证未来发展空间足够。
   问题 3:疫情之后,处方外流的变化有哪些?
  回答:1、处方外流市场与疫情关系不大,只与带量采购推进速度有关,目
前带量采购金额占医院采购金额比例还较低;2、处方外流的品种主要包括做临
床的原研药、品牌药等,具有一定的品牌性,有一定的忠实客户群体;3、目前
处方外流处于缓慢外流状态,销售占比每年提升 1%左右。
  问题 4:双通道药店扩展的情况如何?
  回答:1、国家目前正大力推进双通道药店。截至 2022 年 1 季度末,公司拥
有双通道药店 130 家,慢性病和特殊病的统筹药房 1000 多家,院边店(100 米
之内)超 500 家,其中 DTP 专业药房 237 家,基本实现对二甲以上医院的全网
络覆盖;2、公司经营与医保协议内的谈判药品 200 个,处方外流品种 650 个,
公司已与 150 个处方药供应商建立深度合作关系。
  问题 5:2021 年新租赁准则对公司的影响?
  回答:公司采用完全追溯法,年报已将 2020 年数据进行追溯调整,已消除
新准则对 2021 年的影响。
  问题 6:对未来行业的展望?
  回答:1、疫情前,公司增速平稳,但疫情打乱了行业的整体发展节奏,季
度波动幅度较大,但从 2020 和 2021 两个年度的复合增长来看,公司发展仍处于
预期之内。
层推动行业集中度,兼并重组频繁。2021 年,公司进行小型并购共计 28 起,收
购兼并的频率会越来越大。
来的红利。参考国外经验,因处方外流,日本经历了 15 年红利期,美国 11 年。
更高的顾客价值,将成为我们行业的核心能力。
                            益丰大药房连锁股份有限公司
                                  董事会

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