德邦证券股份有限公司
关于湖南松井新材料股份有限公司
根据《证券发行上市保荐业务管理办法》、
《上海证券交易所科创板股票上市
规则》、
《上海证券交易所上市公司持续督导工作指引》等有关法律、法规的规定，
德邦证券股份有限公司（以下简称“德邦证券”或“保荐机构”）作为湖南松井
新材料股份有限公司（以下简称“松井股份”、“公司”）持续督导工作的保荐机
构，负责松井股份上市后的持续督导工作，并出具持续督导跟踪报告。
一、持续督导工作情况
序号 工作内容 持续督导情况
建立健全并有效执行持续督导工作制度，并 保荐机构已建立健全并有效执行了
计划。 作计划。
根据中国证监会相关规定，在持续督导工作 保荐机构已与松井股份签订承销与
开始前，与上市公司或相关当事人签署持续 保荐协议，该协议明确了双方在持
督导协议明确双方在持续督导期间的权利 续督导期间的权利和义务，并报上
义务，并报上海证券交易所备案。 海证券交易所备案。
保荐机构通过日常沟通、定期或不
通过日常沟通、定期回访、现场检查、尽职 定期回访、现场检查等方式，了解
调查等方式开展持续督导工作。 松井股份业务情况，对松井股份开
展持续督导工作。
持续督导期间，按照有关规定对上市公司违
法违规事项公开发表声明的，应于披露前向
上海证券交易所报告，并经上海证券交易所
开发表声明的违法违规情况。
审核后在指定媒体上公告。
持续督导期间，上市公司或相关当事人出现 2021 年度，松井股份在持续督导期
违法违规、违背承诺等事项的，应自发现或 间未发生违法违规或违背承诺等事
应当发现之日起五个工作日内向上海证券 项。
交易所报告，报告内容包括上市公司或相关
当事人出现违法违规、违背承诺等事项的具
体情况，保荐人采取的督导措施等。
督导上市公司及其董事、监事、高级管理人
及其董事、高级管理人员遵守法律、
员遵守法律、法规、部门规章和上海证券交
易所发布的业务规则及其他规范性文件，并
发布的业务规则及其他规范性文
切实履行其所做出的各项承诺。
件，切实履行其所做出的各项承诺。
督导上市公司建立健全并有效执行公司治
保荐机构督促松井股份依照相关规
理制度，包括但不限于股东大会、董事会、
监事会议事规则以及董事、监事和高级管理
执行公司治理制度。
人员的行为规范等。
督导上市公司建立健全并有效执行内控制
保荐机构对松井股份的内控制度的
度，包括但不限于财务管理制度、会计核算
设计、实施和有效性进行了核查，
制度和内部审计制度，以及募集资金使用、
关联交易、对外担保、对外投资、衍生品交
要求并得到了有效执行，能够保证
易、对子公司的控制等重大经营决策的程序
公司的规范运行。
与规则。
督导上市公司建立健全并有效执行信息披
露制度，审阅信息披露文件及其他相关文 保荐机构督促松井股份严格执行信
交易所提交的文件不存在虚假记载、误导性 其他相关文件。
陈述或重大遗漏。
对上市公司的信息披露文件及向中国证监
会、上海证券交易所提交的其他文件进行事 保荐机构对松井股份的信息披露文
促公司予以更正或补充，公司不予更正或补 向上海证券交易所报告的情况。
充的，应及时向上海证券交易所报告；对上
市公司的信息披露文件未进行事前审阅的，
应在上市公司履行信息披露义务后五个交
易日内，完成对有关文件的审阅工作，对存
在问题的信息披露文件应及时督促上市公
司更正或补充，上市公司不予更正或补充
的，应及时向上海证券交易所报告。
关注上市公司或其控股股东、实际控制人、
董事、监事、高级管理人员受到中国证监会
行政处罚、上海证券交易所纪律处分或者被
上海证券交易所出具监管关注函的情况，并
理人员未发生该等事项。
督促其完善内部控制制度，采取措施予以
纠正。
持续关注上市公司及控股股东、实际控制人
等履行承诺的情况，上市公司及控股股东、
实际控制人等未履行承诺事项的，及时向上
况。
海证券交易所报告。
关注公共传媒关于上市公司的报道，及时针
对市场传闻进行核查。经核查后发现上市公
股份不存在应披露未披露的重大事
司存在应披露未披露的重大事项或披露的
信息与事实不符的，及时督促上市公司如实
存在应及时向上海证券交易所报告
披露或予以澄清；上市公司不予披露或澄清
的情况。
的，应及时向上海证券交易所报告。
发现以下情形之一的，督促上市公司做出说
明并限期改正，同时向上海证券交易所报
告：（一）涉嫌违反《上市规则》等相关业
况。
出具的专业意见可能存在虚假记载、误导性
陈述或重大遗漏等违法违规情形或其他
不当情形；
（三）公司出现《保荐办法》第
七十一条、第七十二条规定的情形；
（四）
公司不配合持续督导工作；
（五）上海证券
交易所或保荐人认为需要报告的其他情形。
保荐机构已制定了对松井股份的现
制定对上市公司的现场检查工作计划，明确
场检查工作计划，并明确了现场检
查工作要求，确保现场检查工作质
量。
量。
上市公司出现以下情形之一的，保荐机构、
保荐代表人应当自知道或者应当知道之日
起 15 日内进行专项现场核查：
（一）存在重
大财务造假嫌疑；
（二）控股股东、实际控
形。
占上市公司利益；
（三）可能存在重大违规
担保；（四）资金往来或者现金流存在重大
异常；（五）上海证券交易所或者保荐机构
认为应当进行现场核查的其他事项。
二、保荐机构和保荐代表人发现的问题及整改情况
无。
三、重大风险事项
公司目前面临的风险因素主要如下：
（一）核心竞争力风险
下游高端消费类电子产品具有更新迭代速度快、发展方向不确定性大等特点。
因此随着下游应用领域的变化，行业内的企业被要求具有更快速灵活的研发机制
和具备突破性创新或颠覆性改变的工艺技术。如果公司不能具备产品方案解决能
力，及时创新并掌握相关技术，适时推出差异化的创新产品不断满足客户需求，
则公司的市场竞争力及持续盈利能力将会削弱。
此外，公司注重技术、产品的研发创新投入，未来预期仍将保持较高的研发
投入支出，但由于产品研发需要投入大量资金和人力，耗时较长且研发结果存在
一定的不确定性，如果出现研发项目失败、产品研发未达预期或开发的新产品缺
乏竞争力等情形，将会对公司的经营业绩及长远发展造成不利影响。
公司核心技术人员均为现有专利、非专利技术、科研项目等主要参与人，并
担任现有在研项目的主要负责人。尽管公司已推出多层次、多样化的激励机制与
管理层、核心技术团队进行深度绑定，若因上述人员离职产生技术人员流失，则
会对公司在研项目的推进以及现有知识产权的保密性产生不利影响。
（二）经营风险
公司研发和生产的涂料、特种油墨等新型功能涂层材料主要用于手机及相关
配件、笔记本电脑及相关配件、可穿戴设备、智能家电等高端消费类电子领域和
乘用汽车领域。公司经营业务发展与上述应用领域各主要终端客户的出货量具有
较大相关性，未来如果全球经济情况、以核心产品为代表的各下游应用领域市场
需求发生重大或持续波动，将会对公司经营业务带来不利影响。
公司产品主要应用于 3C 消费类电子和乘用汽车等高端消费品领域，上述领
域产品需求呈现一定的季节性波动特征。如在高端消费类电子领域，消费电子厂
商大多在三季度或第四季度推出新产品，其销售季节性比较明显。基于上述行业
特点，公司的销售收入呈现季节性波动特征。未来，随着产品结构的调整该现象
会有所改善，但公司的财务状况和经营成果仍然面临季节性波动的风险。
从高端消费类电子领域的新型功能涂层材料行业经营模式来看，鉴于终端对
最终产品的品质负全部责任，对构成产品的涂层材料选择，有强管控权等特点，
使得公司采用“终端指引、模厂落地”的销售模式，上述业务模式特点导致公司
对下游客户（特别是终端客户）存在较大的依赖性。
与此同时，下游行业领域高度集中的市场格局使得公司客户集中度较高。
况发生重大不利变化、采购需求大幅下降或调整采购策略，可能导致公司订单大
幅下降，从而对公司经营业绩产生不利影响。
公司主要原材料包括溶剂、金属颜料、树脂和助剂等，直接材料成本占主营
业务成本比例在 80%左右。其中部分原材料为石油化工产业链下相关产品，价格
走势与上游原油价格走势具有较强相关性。报告期内，受原油价格震荡走高趋势
影响，相关原材料价格呈上升趋势。未来，若原材料价格持续上涨，而公司不能
有效降本提效、维持产品价格议价能力，将对公司经营业绩产生不利影响。。
（三）财务风险
报告期内，公司毛利率始终保持较高水平。未来，若公司未能持续保持技术
领先，不能持续推出系列创新产品，导致优质客户流失，将会对公司毛利率水平
产生不利影响。
和 47.24%。
随着公司销售规模的进一步增长，应收账款将继续上升，如果未来客户信用
情况或与发行人合作关系发生恶化，将形成坏账损失。此外，应收账款规模的增
加、账龄延长，计提坏账准备也将相应增加，对公司盈利水平产生不利影响。
报告期内，公司享受高新技术企业所得税税收优惠政策。未来，公司若不能
被持续认定为高新技术企业或国家税收优惠政策发生变动导致公司不能持续享
受上述税收优惠，将对公司盈利水平产生不利影响。
（四）行业风险
公司所处新型功能涂层材料行业竞争较为激烈，与公司经营业务构成直接竞
争关系的主要为国际知名的综合性化工集团，如阿克苏诺贝尔、PPG 等。上述企
业拥有较长的发展历史、技术储备深厚、资金实力强，产品应用领域广，具有较
强的品牌优势和市场竞争力。
此外，以高端消费类电子和乘用汽车为代表的一系列产业逐渐向国内转移，
为包括公司在内的国内涂层材料企业带来发展机遇，预期未来国内市场竞争趋势
将日益加剧。
面对上述情况，公司若未能在技术研发、产品创新、市场开拓等方面持续保
持强劲动力，则存在被竞争对手赶超的可能，从而对公司的持续盈利能力造成不
利影响。
随着国家对安全生产、环境保护等相关监管政策日趋严格等因素影响，公司
安全与环保要求将逐步提高，可能会出现设备故障、人为操作不当等管理事故风
险或自然灾害等不可抗力事件导致的安全环保事故风险。一旦发生安全环保事故，
可能会影响客户与公司的合作，公司或面临被政府监管部门处罚、责令整改或停
产停工的风险。
（五）宏观环境风险
公司所处的新型功能涂层材料行业的发展与下游消费类电子、乘用汽车行业
的发展状况、发展趋势密切相关，当前全球的宏观经济形势仍然存在一定的不确
定性。如果宏观经济环境发生重大不利变化、经济步入下行周期或影响下游终端
消费电子、乘用汽车行业的市场需求因素发生显著变化，则可能对公司经营业绩
造成不利影响。
四、重大违规事项
五、主要主要会计数据和财务指标
（一）主要会计数据
单位：万元
主要会计数据 2021年度 2020年度 比上年同期增减(%)
营业收入 50,823.20 43,492.63 16.85
归属于上市公司股东的
净利润
归属于上市公司股东的
扣除非经常性损益的净 8,002.52 7,565.65 5.77
利润
经营活动产生的现金流
量净额
主要会计数据 2021年末 2020年末 比上年度末增减（%）
归属于上市公司股东的
净资产
总资产 134,441.17 124,258.08 8.20
（二）主要财务指标
主要财务指标 2021 年度 2020 年度 比上年同期增减（%）
基本每股收益（元/股） 1.24 1.26 -1.59
稀释每股收益（元/股） 1.23 1.26 -2.38
扣除非经常性损益后的基本每
股收益（元/股）
加权平均净资产收益率（%） 8.61 19.45 减少 10.84 个百分点
扣除非经常性损益后的加权平 7.08 16.88 减少 9.80 个百分点
均净资产收益率（%）
研发投入占营业收入的比例（%） 11.56 12.07 减少 0.51 个百分点
六、核心竞争力的变化情况
（一）公司的核心竞争力情况分析
（1）高素质的研发团队
公司坚持以技术为导向，培育了一支研发经验丰富、自主研发能力优秀的高
素质研发队伍。截至报告期末，公司拥有专业研发人员 159 名，占公司总人数
科技动态，进行前瞻性产品技术和应用技术的研究，并根据客户的需求进行实用
性产品技术和应用技术升级，不断提高产品的技术含量和应用价值。
（2）前瞻性研发储备
公司注重对研发的投入，在研项目储备丰富，项目覆盖乘用汽车零部件涂层、
水性涂料、特种树脂、油墨、胶黏剂等各新型功能性涂层产品领域。其中，公司
前瞻性储备的水性涂料技术，可满足对溶剂型涂料技术的全面替代，在“油改水”
政策推动下，对现有产品进行全面水性化的研发，并获得了可喜的成绩。公司生
产的涂料在施工状态下挥发性有机物(VOCs)含量可满足 2020 年 12 月 1 日颁布
实施的新国标 GB30981--2020《工业防护涂料中的有害物质限量》的国家标准。
同时鉴于产业现状，公司加强低 VOC 油性产品的开发，基本完成了低 VOC 油
性产品的技术开发和储备，并已在市场进行推广。
（3）高效的研发成果转化
为持续保持技术创新的领先性，公司不断加大研发费用投入。高强度的研发
投入带来高效率的研发成果转化。截至报告期末，公司拥有 3 项行业领先核心技
术和 4 项行业先进核心技术，参与制定 5 项国家标准，2 项行业团体标准，拥有
机硅手感涂料技术、系列 PVD 涂料技术、系列 UV 色漆技术、系列水性涂料技
术等具有行业领先或行业先进性，并形成规模生产销售力。
此外，公司下设“北京松井研究院”、
“湖南松井研究院”、
“广东松井研究院”，
聚焦国家战略性新兴产业需求，就解决表面处理、涂层及防腐蚀一体化解决方案
领域共性关键技术问题开展研究；承建“湖南省 UV 高分子涂料工程技术研究中
心”“湖南省认定企业技术中心”两个省级科研技术平台，具备整合社会研发资
源的能力；与中山大学、中南大学、湖南大学等高校进行产学研联合，共同开展
基础课题研究；公司系中国感光学会辐射固化协会副理事长单位、湖南省石油化
学工业协会涂料工业分会副会长单位，充分吸收行业资源，提升公司研发实力。
强大的研发能力及丰富的研发储备将为公司持续推出新产品，迎合终端个性化需
求，为实现业绩持续增长提供有力保障。
公司持续聚焦重点应用领域，贴合市场需求，凭借优秀稳定的技术研发团队、
高强度的研发投入、集成交互式高效研发模式，及不断增加的创新科研成果，新
型功能性涂料的开发助力公司在新型功能涂层材料领域持续领跑。
公司自成立以来，一直专注于高端消费类电子领域和乘用汽车领域的新型功
能涂层材料的研发、生产、销售，聚焦目标市场深耕细作，良好的信誉赢得了众
多知名客户的信赖，积累了一批以北美消费电子大客户、华为、小米、惠普、VIVO、
OPPO、MOTO 等高端客户群，并与其建立了长期而稳定的合作关系；在乘用汽车
领域，公司主要终端客户覆盖亚洲、美洲、欧洲等地区的国内外知名整车企业，
世界级的市场布局正逐步形成。
同时，基于公司所处行业的特殊性和客户专业性，进入下游产业链供应体系，
需要完成“终端”+“模厂”双重认证，具有较高的市场壁垒。随着下游终端品
牌客户市场集中度的不断提升及其对涂层材料产品创新需求的不断增加，具有品
牌影响力和市场竞争优势的涂层材料企业市场集中度将逐步增加。公司凭借优质
而稳定的客户资源，及多年来与知名终端品牌长期合作积累的良好口碑，有助于
业务快速推进及市场份额的提升。
涂料、油墨、胶黏剂被广泛应用于高端消费品领域，具有客户群体相同，产
品性能、用途互补性强等特征。公司现有研发实力和生产系统可实现从涂料、油
墨产品快速过渡到胶黏剂产品，有助于构建完善的“涂料、油墨、胶黏剂”三位
一体产品结构体系，一站式满足客户基于不同基材、固化方式、涂层性能、环保
标准的涂层产品需求，增强下游市场客户粘性。
公司旗下拥有东莞鸥哈希、松润新材、广西贝驰、昕逸辰等多家控股子公司，
分别在智能家电、乘用汽车零部件相关细分业务领域渗透、发力，可与公司在技
术研发、客户资源、产品结构等实现深度融合及资源共享。
公司围绕核心终端品牌及重点模厂所在区域建立研发、生产、销售、技术服
务机构。截至报告期末，公司以（分）子公司、研发实验室、销售服务点等方式，
在北京、河北、上海、江苏、广东、香港、台湾、广西、重庆、厦门等地建立了
技术、营销服务中心，并推动实施以募集资金在海外建立四个营销网点并配备技
术服务中心。国际化的区位布局，有利于快速响应客户需求，为公司快速响应终
端、模厂等下游市场客户需求提供有力保障，不断提高客户渗透率和系统营销能
力。
（二）公司的核心竞争力变化情况
七、研发支出变化及研发进展情况
（一）研发支出及变化情况
发投入总额占营业收入的比重达到 11.56%，较去年同期减少 0.51 个百分点。
（二）研发进展
报告期内，公司继续加大技术研发方面的投入，强化优秀研发人员的引进与
培养，充分利用内外技术资源，提升公司在新型功能涂层材料领域的自主创新能
力和研发水平，巩固和保持公司产品和技术的领先或先进地位。
八、新增业务进展是否与前期信息披露一致
不适用。
九、募集资金的使用情况及是否合规
截至 2021 年 12 月 31 日，公司募投项目累计使用 139,246,687.71 元，期末
尚未使用的募集资金余额 497,344,221.12 元。
本期募集资金使用及余额情况如下：
单位：人民币元
项目 2021 年 12 月 31 日金额
募集资金净额 619,026,314.76
加：募集资金存款利息收入 6,289,754.36
理财产品利息收入 11,282,315.39
减：募投项目已投入金额（不含支付的发行费用） 139,246,687.71
手续费支出 7,475.68
期末尚未使用的募集资金余额 497,344,221.12
其中：专户存款余额 497,344,221.12
理财产品余额 -
截至 2021 年 12 月 31 日，公司募集资金专户资金存放情况如下：
单位：人民币元
开户银行 银行账户账号 存入方式 余额
招商银行股份有限公司长沙湘府
支行
上海浦东发展银行股份有限公司
长沙科创新材料支行
中国民生银行股份有限公司长沙
东塘支行
中国银行股份有限公司宁乡支行 589875457421 活期 23,940,523.01
上海浦东发展银行股份有限公司
长沙井湾子支行
长沙银行股份有限公司麓山支行 800000205617000001 活期 50,974,417.88
合 计 497,344,221.12
公司 2021 年度募集资金存放与使用情况符合《上海证券交易所科创板股票
上市规则》、《上海证券交易所上市公司募集资金管理办法（2013 年修订）》、公
司《募集资金管理制度》等法律法规和制度文件的规定，对募集资金进行了专户
存储和专项使用，并及时履行了相关信息披露义务，募集资金具体使用情况与公
司已披露情况一致，不存在变相改变募集资金用途和损害股东利益的情况，不存
在违规使用募集资金的情形。
十、控股股东、实际控制人、董事、监事和高级管理人员的持股、质
押、冻结及减持情况
（一）控股股东、实际控制人持股情况
截至 2021 年 12 月 31 日，公司控股股东长沙茂松科技有限公司直接持有公
司股票 38,488,000 股，本期持股数未发生增减变动。
截至 2021 年 12 月 31 日，公司实际控制人凌云剑：1、持有长沙茂松科技有
限公司 100%的出资额，通过长沙茂松科技有限公司间接持有公司 38,488,000 股；
松源企业管理咨询合伙企业（有限合伙）间接持有公司 290,131 股。凌云剑合计
持有公司 38,778,131 股。公司实际控制人本期持股数未发生增减变动。
（二）董事、监事和高级管理人员持股情况
截至 2021 年 12 月 31 日，公司董事、监事、高级管理人员及核心技术人员
直接持有公司股份情况如下：
姓名 职务 持股数量（股） 持股比例
王卫国 董事、总经理 991,734 1.25%
缪培凯 董事、副总经理 226,031 0.28%
杨波 董事 1,698,000 2.13%
伍松 董事 2,122,500 2.67%
FuRaosheng 董事 123,061 0.15%
唐小勤 监事 172,214 0.22%
徐瑞红 监事 157,145 0.20%
张瑛强 副总经理、财务总监 201,634 0.25%
伍俊芸 董事会秘书 27,267 0.03%
李平 核心技术人员 127,367 0.16%
李玉良 核心技术人员 125,573 0.16%
合计 5,972,526 7.50%
截至 2021 年 12 月 31 日，公司董事、监事、高级管理人员及核心技术人员
通过长沙茂松科技有限公司、长沙松源企业管理咨询合伙企业（有限合伙）间接
持有公司股份的情况如下：
（1）通过长沙茂松科技有限公司间接持有股份情况
姓名 职务 间接持股数量（股） 间接持股比例 限售期限
凌云剑 董事长 38,488,000 48.35% 36 个月
合计 38,488,000 48.35%
（2）通过长沙松源企业管理咨询合伙企业（有限合伙）间接持有股份情况
姓名 职务 间接持股数量（股） 间接持股比例 限售期限
凌云剑 董事长 290,132 0.36% 36 个月
合计 290,132 0.36%
除上述情形外，公司董事、监事、高级管理人员、核心技术人员不存在以任
何方式直接或间接持有公司股份的情况。
（三）上述人员股权质押、冻结及减持情况
截至 2021 年 12 月 31 日，公司董事、监事、高级管理人员及核心技术人员
减持公司股份情况如下：
年初持股 年初持 年末持股 年末持 2021 年减持 减持比
姓名 职务
数（股） 股比例 数（股） 股比例 股份数量（股） 例
杨波 董事 2,264,000 2.84% 1,698,000 2.13% 566,000 0.71%
伍松 董事 2,830,000 3.56% 2,122,500 2.67% 707,500 0.89%
除上述减持外，公司控股股东、实际控制人、董事、监事和高级管理人员持
有的公司股份均不存在质押、冻结及减持的情形。
十一、上海证券交易所或保荐机构认为应当发表意见的其他事项
无。
（以下无正文）
（本页无正文，为《德邦证券股份有限公司关于湖南松井新材料股份有限公司
保荐代表人：_________________ ________________
吕雷 刘平
德邦证券股份有限公司
年 月 日
首页
微信公众号
证券之星APP
