证券代码：300057 证券简称：万顺新材 公告编号：2022-008
债券代码：123012 债券简称：万顺转债
债券代码：123085 债券简称：万顺转 2
汕头万顺新材集团股份有限公司
SHANTOU WANSHUN NEW MATERIAL GROUP CO., LTD.
（广东省汕头市保税区万顺工业园）
关于 2022 年度向特定对象发行股票募集
资金运用可行性分析报告
二零二二年一月
汕头万顺新材集团股份有限公司
关于 2022 年度向特定对象发行股票募集资金运用的
可行性分析报告
为推动汕头万顺新材集团股份有限公司（以下简称“万顺新材”、“公司”）
业务的快速发展，进一步增强竞争能力，优化公司产品结构，提高盈利能力，公
司拟向特定对象发行股票，募集资金用于年产 10 万吨动力及储能电池箔项目及
补充流动资金。公司董事会对本次向特定对象发行股票募集资金运用的可行性分
析如下：
一、本次向特定对象发行股票募集资金运用概况
本次募集资金总额不超过 170,000.00 万元（含本数），扣除发行费用后的募
集资金净额将全部用于如下项目：
单位：万元
项目投资 拟投入
序号 项目名称
总额 募集资金额
合计 258,242.00 170,000.00
若本次发行实际募集资金净额少于拟投入募集资金总额，在本次发行募集资
金投资项目范围内，公司将根据实际募集资金数额，按照项目的轻重缓急等情况，
调整并最终决定募集资金的具体投资项目、优先顺序及各项目的具体投资额，募
集资金不足部分由公司自筹或通过其他融资方式解决。
在本次发行的董事会审议通过之后至发行募集资金到位之前，公司将根据募
集资金投资项目的实际情况，以自筹资金先行投入，并在募集资金到位后按照相
关规定的程序予以置换。
二、募集资金投资项目的可行性
（一）年产 10 万吨动力及储能电池箔项目
本项目预计投资总额为 208,242 万元，拟投入募集资金不超过 120,000.00 万
元，建成后可年产 10 万吨动力及储能电池箔。本项目产品为电池铝箔，主要应
用于动力、储能等离子电池的正极集流体材料，属于国家重点支持的产业发展方
向。
（1）国家相关规划和产业政策鼓励电池箔项目建设
本次发行募集资金投资项目“年产 10 万吨动力及储能电池箔项目”属于国
类”十九款“轻工”第 14 条“锂离子电池用三元和多元、磷酸铁锂等正极材料”，
本项目产品为电池铝箔，主要应用于动力、储能等离子电池的正极集流体材料，
属于国家重点支持的产业发展方向。
②项目为《国民经济和社会发展第十四个五年规划和 2035 年远景目标纲要》
（以下简称“十四五”规划）支持发展的产业领域
“十四五”规划提出要发展壮大战略性新兴产业，聚焦新一代信息技术、生
物技术、新能源、新材料、高端装备、新能源汽车、绿色环保以及航空航天、海
洋装备等战略性新兴产业，并在类脑智能、量子信息、基因技术、未来网络、深
海空天开发、氢能与储能等前沿科技和产业变革领域，组织实施未来产业孵化与
加速计划，谋划布局一批未来产业。本项目产品可应用于下游的新能源、新能源
汽车领域以及储能领域，符合“十四五”规划的鼓励方向。
③项目符合《新能源汽车产业发展规划（2021—2035 年）》的规划要求
《新能源汽车产业发展规划（2021—2035 年）》指出要实施电池技术突破
行动，开展正负极材料、电解液、隔膜、膜电极等关键核心技术研究，加强高强
度、轻量化、高安全、低成本、长寿命的动力电池和燃料电池系统短板技术攻关，
加快固态动力电池技术研发及产业化；支持动力电池梯次产品在储能、备能、充
换电等领域创新应用。
入实施主体功能区战略，统筹协调东北和东中西部四大板块，发挥区域比较优势，
推进差异化协同发展，综合考虑能源资源、环境容量、市场空间等因素，促进生
产要素有序流动和高效集聚，推动产业有序转移，构建和完善区域良性互动、优
势互补、分工合理、特色鲜明的现代化产业发展格局。包括安徽在内的中部地区
承东启西、连接南北，生产要素富集、产业门类齐全、工业基础坚实、市场潜力
广阔，具备较强的承接产业转移能力。
（2）新能源汽车行业成为未来各国汽车发展方案的主角，驱动动力电池行
业持续高速增长
随着车企停止销售燃油车计划的逐步推出与各国碳中和政策的陆续实施，新
能源汽车无疑成为未来汽车行业的发展方向。新能源汽车融汇新能源、新材料和
互联网、大数据、人工智能等多种技术，推动汽车从单纯的交通工具向移动智能
终端、储能单元和数字空间转变。世界主要经济体提出了相应的“碳达峰”、“碳
中和”方案，欧盟制定了严苛的绿色经济复苏计划，2021 年起对所有新车实施
二氧化碳排放量不超过 95g/km 的规定，同时欧盟委员会计划要求新车和货车的
排放量从 2030 年起下降 65%，从 2035 年开始下降 100%，欧洲各大车企也最迟
将于 2035 年前停止销售燃油车型。我国也提出相应“碳中和”发展目标，大力
发展新能源交通方式，根据 2020 年 11 月 2 日国务院办公厅发布《新能源汽车产
业发展规划（2021-2035 年）》，到 2025 年，纯电动乘用车新车平均电耗降至
到 2035 年，纯电动汽车将成为新销售车辆的主流，将为世界经济发展注入新动
能。
中国及全球新能源车销量预测（万辆）
受益全球新能源汽车的快速发展，动力电池进入快速成长期。自 2011 年后，
以特斯拉、比亚迪等为代表的新能源汽车高速发展，动力电池也进入爆发期。2021
年 1-11 月中国新能源汽车产量和销量分别为 302.3 万辆和 299 万辆，同比累计增
长分别为 167.4%和 166.8%，新能源汽车的市场渗透率达 12.7%。根据《节能与
新能源汽车技术路线图 2.0》预测，2030 年我国新能源汽车渗透率将达到 40%，
将从 2020 年 331.1 万辆增长至 2025 年的 1640 万辆，对应动力电池出货量将从
市场需求快速增长。
（3）全球能源结构加速向新能源转变，带来储能电池的广阔市场需求
储能指的是将较难储存的能源形式转换成技术上较容易且成本上较低廉的
形式储存起来。根据能量存储形式的不同，广义储能包括电储能、热储能和氢储
能三类。电储能是最主要的储能方式，按照存储原理的不同又分为电化学储能和
机械储能两种技术类型。其中，电化学储能是指各种二次电池储能主要包括锂离
子电池、铅蓄电池和钠硫电池等。当前，全球能源系统正在从传统的火力发电转
变为以再生能源为主的能源结构。但现有的电网消纳能力有限，高比例间歇性的
可再生能源电力并网，不仅会对现有电网稳定性造成冲击，而且还有可能导致弃
风、弃光率回升。对电网配置储能，不仅可以降低弃风、弃光率，更能平抑电网
的电力波动，并参与系统调峰调频，增强电网的稳定性。
全球存量储能项目中，抽水蓄能占比较高，但锂电储能正成为新增装机主要
力量。据 CNESA 统计，相对其他储能技术而言，电化学储能连续多年保持较高
的增长速度，近五年（2016-2020）的复合增速高达 63%。从新增投运储能项目
规模看，2020 年全球新增投运储能项目装机规模为 6.44GW，同比增长 80%：其
中，电化学储能单年新增规模达 4.73GW，占全球新增装机规模的 73.4%。从全
球已投运的电化学储能项目的技术分布上看，锂离子储能占据绝对主导地位，近
年来锂电池的装机规模一直在快速增长，年均复合增速（2015-2020）达 107%。
截至 2020 年底，全球锂电池的累计投运规模已达 13.1GW，占比已超 90%。
与全球储能结构相似，我国锂电储能也正在快速发展。从新增投运储能项目
规模看，2020 年我国新增投运储能项目装机规模为 3.16GW，占全球储能市场的
同比增长 145%。从我国己投运的电化学储能项目的技术分布上看，锂离子储能
同样占据绝对主导地位，2020 年新增投运规模 1.5GW，占比近 98%，同比增长
“十二五”相比，新增投运规模增长近 65 倍。
意见》，提出“十四五”发展的指导思想、基本原则和发展目标，并首次明确了
多项具体举措，将加速推进新型储能由商业化初期向规模化发展转变。随着全球
及中国加速向新能源经济转变，主要国家在储能领域全面发力，将带来储能电池
市场高速发展的格局。根据德邦证券的预测，到 2025 年，全球电力系统锂电池
储能新增装机有望达到 178.4GWh，中国电力系统锂电池储能新增装机有望达到
（4）钠离子电池等新技术的商业化有望落地，电池铝箔未来迎来更广阔的
市场需求
近期以宁德时代和中科海钠为代表的企业开始布局钠离子电池，有望推动钠
离子电池的商业化进程。工信部近期也表示，有关部门将支持钠离子电池加速创
新成果转化，支持先进产品量产能力建设。同时，根据产业发展进程适时完善有
通信基站等领域加快应用；通过产学研协同创新，推动钠离子电池全面商业化。
这意味着钠离子电池有望迎来国家政策支持，商业化进程有望获得政策助力。
锂、钠、钾同属于元素周期表 IA 族碱金属元素，在物理和化学性质方面有
相似之处，理论上都可以作为二次电池的金属离子载体。锂的离子半径更小、标
准电势更高、比容量远远高于钠和钾，因此在二次电池方面得到了更早以及更广
泛的应用。但锂资源的全球储量有限，随着新能源汽车的发展对电池的需求大幅
上升，资源端的瓶颈逐渐显现，由此带来的锂盐供需的周期性波动对电池企业和
主机厂的经营造成负面影响，因此行业内部加快了对资源储备更加丰富、成本更
低的电池体系的研究和量产进程，钠作为锂的替代品的角色出现，在电池领域得
到越来越广泛的关注。
钠离子电池具备以下特点：（1）能量密度弱于锂电，强于铅酸。仅从能量
密度和循环寿命考虑，钠电池有望首先替代铅酸和磷酸铁锂电池主打的启停、低
速电动车、储能等市场，但电动汽车和消费电子等领域锂电仍将是主流选择。
（2）
安全性高，高低温性能优异。钠离子电池的内阻比锂电池高，在短路的情况下瞬
时发热量少，温升较低，热失控温度高于锂电池，具备更高的安全性。钠离子电
池高低温性能优于其他二次电池。（3）倍率性能好，快充具备优势。钠离子电
池能够适应响应型储能和规模供电，是其在储能领域应用的又一大优势。
钠离子电池将促进电池铝箔需求增长。目前锂离子电池的正负极的集流体分
别是铝箔和铜箔。由于钠离子不会与铝形成合金，因此钠离子电池的正负极集流
体均可以使用成本更低的铝箔。相比锂离子电池，由于正负极集流体采用铝箔，
钠离子电池中集流体成本占比仅为 4%，远低于锂离子电池的 13%。
根据平安电新组预测，在储能、低速交通工具和部分低续航电动汽车领域实
现替代下，2025 年钠离子电池的潜在市场容量约为 250GWh。未来钠离子电池
发展将极大推升电池铝箔需求。
（1）提高公司产能，满足公司业务的长远发展
铝加工业务特别是铝箔加工业务目前已成为公司收入和利润的主要来源。公
司全资子公司江苏中基现有铝箔生产线的产能为 8.3 万吨/年，基本达到满负荷生
产。公司发行的可转换公司债券“万顺转 2”募集资金投资项目“年产 7.2 万吨
高精度电子铝箔生产项目”由安徽中基实施，一期年产 4 万吨高精度电子铝箔生
产项目已于 2021 年年底开始投产，并正在加快二期年产 3.2 万吨高精度电子铝
箔生产项目的建设。然而随着下游市场的发展，客户需求量不断增加，即使公司
“年产 7.2 万吨高精度电子铝箔生产项目”全部投产后，仍将难以满足市场快速
增长的需求，将成为制约公司发展的瓶颈。
通过本次项目建设，公司将引进国内外先进技术水平的铝箔轧机、分卷机、
轧辊磨床等高端装备，新增 10 万吨电池铝箔产能，并依托公司现有的销售渠道
和技术优势，抓住电池铝箔发展契机，进一步提升公司产品附加值和竞争力，为
公司业务的长远发展奠定基础。
（2）利用公司在电池铝箔方面的已有技术、销售渠道，抓住新能源行业爆
发的历史机遇
公司在以电池铝箔为代表的战略性产品方面的市场开发工作取得突破性进
展，截至 2021 年三季度已实现销量 1,199 吨，同比增长 742%。通过实施“年产
同时积累了电池铝箔市场的优秀客户资源。该项目一期年产 4 万吨高精度电子铝
箔生产项目已于 2021 年年底开始投产，产品的品质和稳定性得到了下游客户的
认可。
随着新能源行业在全球范围内蓬勃发展，带动了动力电池的爆发性增长，并
为电池铝箔行业带来历史性的发展机遇。通过本次向特定对象发行股票募集资金
投资项目，公司将进一步优化升级自身的铝加工业务，在具有较高发展潜力的新
能源相关细分市场站稳脚跟，从而支撑公司业务的长远可持续增长。
（1）技术和人才保障
在研发机制方面，公司设立由总经理直接负责管辖的研发中心，形成了集工
艺研发、高效生产线研发设计为一体的系统性研发体系，在铝箔领域获得多项专
利，如公司在 2018 年取得的发明专利“电池铝箔重卷夹具”、“锂离子电池软
包装铝塑膜用铝箔及其生产工艺”；在团队建设方面，通过合理的人才引进、公
司内部培养来保证人才的供给。目前公司已拥有多位铝箔产品的核心技术人员，
包括高精度双零箔、电池铝箔等多种产品工艺的专家。因此，公司深厚的技术积
累和优秀的研发团队是本次项目顺利实施的重要基础。
（2）生产工艺保障
公司子公司江苏中基已在铝箔生产行业深耕十多年，是国内大型铝箔生产企
业，拥有成熟的生产线及工艺流程，具备生产不同规格、不同性能的铝箔产品的
能力，多项生产、技术指标在行业内处于领先水平，产品远销国内外多家知名企
业，产品质量频受好评。依托江苏中基的平台优势，安徽中基在铝板带、电池铝
箔生产、技术核心人才的储备，丰富的生产制造和生产组织经验以及先进的生产
装备将为公司未来持续经营和盈利提供支持，是本次项目顺利实施的重要保障。
（3）营销体系保障
公司已建立了国内外成熟的营销体系和广泛的客户基础，拥有营销经验与专
业知识兼备的营销团队，市场开拓能力较强。为了能够及时把握客户需求及市场
变化，划分了销售区域及对应的业务代表，为客户提供更为完善的信息和贴心的
服务，凭借稳定的产品质量，不断提升的工艺水平、完善的服务体系及良好的企
业信誉，为公司在市场树立了品牌优势。公司完善的营销体系和良好的品牌形象
为日后产品的推广奠定了夯实的基础，为项目的顺利实施提供了保障。
本项目由万顺新材全资孙公司安徽中基电池箔科技有限公司实施，项目建设
期共 24 个月。
本项目选址于安徽省濉溪经济开发区樱花西路，总建筑面积 55,000 平方米，
拟建设厂房 40,000 平方米，仓库、辅助用房 15,000 平方米。本项目将购置铝箔
轧机、分切机等生产设备，配套建设环保设施、公用工程等。
本项目预计投资总额为 208,242 万元，其中建安工程费 17,000 万元、设备购
置费 109,132 万元、土地购置费等工程建设其他费用 3,710 万元、预备费 6,492
万元、建设期利息 2,752 万元、铺底流动资金 69,156 万元。本次拟使用募集资金
本项目内部收益率为 12.28%（所得税后），项目经济效益前景良好。
本项目涉及的项目备案及环评手续正在办理中。
（二）补充流动资金
本次募集资金中 50,000.00 万元将用于补充流动资金。本次募集资金补充流
动资金的规模综合考虑了公司现有的资金情况、实际运营资金需求缺口以及公司
未来发展战略，整体规模适当。
随着公司经营规模的迅速扩张，公司流动资金需求也不断增加。公司通过本
次发行补充流动资金，可以更好的满足公司业务迅速发展所带来的资金需求，为
公司未来经营发展提供资金支持，从而巩固公司的市场地位，提升公司的综合竞
争力，为公司的健康、稳定发展夯实基础。
同时，通过本次向特定对象发行股票补充流动资金，可以有效降低公司营运
资金平均融资成本，减小财务费用负担，有利于优化公司的资本结构、提升公司
的抗风险能力。
因此，公司综合考虑了行业现状、财务状况、经营规模及市场融资环境等自
身及外部条件，拟将本次募集资金中的 50,000 万元用于补充流动资金，以满足
公司业务不断发展对营运资金的需求，促进主营业务持续稳健发展。
三、本次发行对公司经营管理和财务状况的影响
（一）本次发行对公司经营管理的影响
本次募集资金投资项目符合国家相关产业政策，符合公司整体战略发展方
向，具有较好的发展前景和经济效益。
本次募集资金投资项目建成投产后，将有利于优化公司铝箔业务的产品结
构，有助于进一步提升公司研发技术水平和市场竞争力，有助于为全体股东带来
持续、良好的投资回报，实现并维护全体股东的长远利益。
（二）本次发行对公司财务状况的影响
本次发行完成后，公司资产总额、净资产规模将同时增加，资金实力将得到
有效提升。但同时，本次发行完成后，由于募集资金投资项目产生的经营效益在
短期内无法体现，因此短期内公司的每股收益存在被摊薄的可能。但从中长期来
看，本次发行有利于公司扩大业务规模，提升竞争实力，对公司的可持续发展能
力和盈利能力起到良好的促进作用。
四、可行性分析结论
综上所述，本次募集资金投资项目符合国家相关产业政策、公司所处行业发
展趋势和公司未来发展规划，具有良好的市场前景和经济效益，有利于提升公司
的盈利能力。本次募集资金投资项目合理、可行，符合公司及公司全体股东的利
益。
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