坚持价值投资 险资私募钟情高股息大市值公司

上市公司半年报披露收官，险资私募基金持股曝光。

成立最早、规模最大的鸿鹄基金已跻身至少6家上市公司前十大股东名单。其中，鸿鹄基金二期二季度末现身于中国石油、中国神华前十大股东，鸿鹄基金三期1号位列中国石化前十大股东。鸿鹄基金一期跻身伊利股份、陕西煤业、中国电信的前十大股东。

鸿鹄基金投资范围包括中证A500指数成份股中符合条件的大型上市公司，标的选取的标准是治理良好、经营运作稳健、股息相对稳定、流动性较好，且具备良好回报的大盘蓝筹公司。

从上述6家上市公司来看，呈现出股息率较高、市值较大的特征。股息率方面，陕西煤业、中国神华、中国石油股息率超过5%，伊利股份、中国石化在4%左右，中国电信超过3%。从市值来看，最小的伊利股份市值也超千亿元，陕西煤业市值接近2000亿元，中国石化、中国电信、中国神华市值在6000亿元—8000亿元之间，中国石油市值超过1.6万亿元。

鸿鹄基金是保险资金长期投资改革试点基金，已设立一期、二期、三期1号和三期2号等4只基金，合计规模1100亿元，由国丰兴华担任基金管理人，国丰兴华由国寿资产和新华资产联合设立。

鸿鹄基金一期规模500亿元，2024年3月开始投资，至今年3月投资已悉数落地。新华资产总裁陈一江近日表示，截至二季度末，鸿鹄基金二期基本完成建仓工作；三期从7月初开始启动，进展顺利。今年上半年，试点基金的风险指标低于基准，收益指标高于基准，实现了功能性与盈利性双丰收，试点基金业绩有信心保持长期韧性。截至目前，保险资金长期投资改革试点已有三批，试点金额合计2220亿元。前两批试点机构均已获批成立私募基金公司。

据记者了解，险资长期投资改革试点基金通过优化会计处理，可以有效降低权益工具投资的收益波动，优化资产负债管理。有助于保险公司提升权益投资并实现长期投资，发挥保险资金的市场稳定器作用；有利于资本市场平稳运行，实现保险资金与资本市场的良性互动、共同发展。