以岭药业：Q3净利同比增长超40%，高质量发展再提速

10月27日晚间，创新中药龙头企业以岭药业发布2022年第三季度业绩报告。

第三季度公司实现营业总收入23.80亿元，同比增长7.41%；实现归属于上市公司股东的净利润3.66亿元，同比增长40.92%；扣非归母净利润为3.65亿，同比增长49.32%。前三季度研发费用5.52亿，研发费用率同比增长2.6%，经营性净现金流同比增长338.20%，再次彰显其业绩稳健增长的良好势头。

以岭药业始终坚持“市场龙头，科技驱动”的发展战略，以络病理论创新承上启下，引领企业可持续高质量发展。在创新中药现代化、产业化、国际化发展的道路上奋勇向前，加速迈向创新中药发展新阶段。

三季度业绩增长超预期，创新中药矩阵日渐丰富

在受疫情反复影响较大的市场环境下，以岭药业取得这样的成绩难能可贵。在交出Q3归母净利润同比大增40.92%超预期答卷的同时，还向公众展现了其财务数据持续优化，抗风险能力显著增强的韧性

前三季度，公司经营活动产生的现金流量净额为12.24亿元，同比增长338.20%；货币资金17.61亿元，较去年全年(下同)增长76.91%；合同负债5.81亿元，同比增长92.78%；财务费用同比下降80.78%。为以岭药业的创新研发提供有利保障。

以岭药业以研发立身，引领创新中药可持续高质量发展。作为中国中药10强、中国医药上市20强、中国品牌价值100强、中国上市公司市值500强企业，以岭药业凭借着过硬的产品疗效及科研创新实力，系统构建络病理论体系，打造公司独有的科技核心竞争力。

上市10余年间，以岭药业逐渐构建起从单一的中药，发展到中药、化药、大健康全产业链的医药健康产业新格局；打造中医药理论、人用经验、临床试验“三结合”的创新中药证据链，践行“理论+临床+新药+实验+循证”一体化的中医学术创新与转化新模式。以理论创新带动中药研发，科学焕发中药活力。

1-9月，以岭药业研发投入5.52亿元，占营业收入比重为6.94%，同比增长2.6%。持续加码的研发投入，使得公司创新中药产出累累硕果，形成了丰富的在研项目产品阵列，为公司销售收入和利润的持续、稳定增长打下坚实基础。

代表性创新中药研发进展

除此之外，以岭药业致力于开展专利中药持续开展上市后再研究，将学术优势转化为市场优势，进一步提升产品临床价值，驱动销量增长。

公司坚持对新药筛选、立项、研发、上市后再研究等不同阶段项目管理不断升级，探索产品的适用人群及临床应用优势和作用特点，客观评价产品的疗效优势、安全性，持续推进新产品研发，丰富已上市产品核心科技内涵。

顶层设计持续支持，推动构建新发展格局

近年来，中药创新产业政策正迎来边际改善。二十大报告指出，推进健康中国建设，把保障人民健康放在优先发展的战略位置，建立生育支持政策体系，实施积极应对人口老龄化国家战略，促进中医药传承创新发展，健全公共卫生体系，加强重大疫情防控救治体系和应急能力建设，有效遏制重大传染性疾病传播。

这充分体现了党中央对卫生健康事业和中医药事业的高度重视和亲切关怀，无疑使得中医药行业的发展更具长期确定性。

在国家顶层设计的重视下，中医药迎来最好的时代，未来中医药行业的发展更值得期待。尤其是在后疫情时代，人们的健康意识逐渐增强，中医药在疫情中发挥的重要力量，为产业化发展提供了良好契机，助力中医药产业蓬勃向上。

具体来看，那些拥有持续核心竞争优势的中药创新企业和具备临床价值的中药企业未来长期增长空间广阔。

华西证券在研报中表示：“以岭药业在心脑血管、呼吸系统等领域全面布局，且延伸至化生药和大健康产业领域，同时公司具备以络病理论体系打造的科研壁垒，公司后续中药创新药及化生药物的逐步兑现将带来估值进一步提高。”

“公司作为国内中药创新药龙头，背靠优秀中药研发团队，以络病理论创新带动中医药产业化，为公司新药研发和市场营销提供强大理论支持。公司近三年来获批1.1类中药新药数量居同类企业之首。在顶层持续鼓励中药传承创新背景下，中药创新药的审批环境与支付环境明显改善。”可以预见，在中医药传承创新发展的时代潮流中，以岭药业的发展前景值得期待。