今年以来69名上市公司董事长离职

ST康得新2月12日早间公告，公司董事长钟玉辞职。当日公司股价涨停，报4.38元/股。数据显示，2019年以来，已有69名上市公司董事长离职。而2018年604名董事长离职，数量创新高。以A股3584家公司估算，平均每6家上市公司就有1名董事长离职。

离职潮延续

数据显示，2018年，上市公司频繁“换帅”的情况延续，当年达604起。而2014年仅为189起，到了2015年大幅飙升至479起，2016年增至548起，2017年达561起。

其中，广安爱众、利德曼、天圣制药、永清环保等19家公司更是在一年内多次更换董事长。以永清环保为例，2018年8月10日，代董事长申晓东离职，2018年10月19日董事长刘正军离职。

分析人士指出，上市公司董事长的离职原因各不相同，包括工作岗位调动、控股权变更、失联、被调查等。

有的上市公司由于重大资产重组导致控股股东变更，公司原董事会集体“换血”。比如，2018年12月，利德曼因控股股东变更，其董事长、董事JIN ZHAO SHEN(沈今钊)、董事丁耀良、独立董事黄振中、常明以及监事会主席张雅丽分别递交了辞职申请。

中泰证券指出，上市公司高管变更的影响主要包括两种：一是上市公司面临业绩回落，经营活动面临重大风险，更换管理人员成为公司“避险”的一种方式。但在这种情境下，更换人员不一定会带来公司绩效的好转。如若新任管理人员不具有与其职位相匹配的能力，经营可能进一步探底。二是正向激励作用。新上任的管理层能及时止损，有更明晰的发展规划与管理能力，对相关公司的经营有促进作用。

基本面变化的信号

根据中泰证券研报，从上市公司自身特征看，2018年民营企业尤其是市值小于50亿元的民企高管与董事离任人数明显超过2017年。据其统计，在高管与董事离任样本中，民营企业占据60%；在市值小于50亿元的上市公司中，民营企业占比近70%。在2018年上市公司董事长变更的样本中，民营企业的占比达40%。

中国证券报记者统计，2018年发生董事长离职的上市公司中，245家为民营企业，占比40%。其中，市值小于50亿元的民营上市公司98家，而2017年为55家。

中泰证券研报指出，从财务数据看，2018年与董监高“大换血”相伴随的是上市公司现金流状况不佳，财务杠杆上升，加速上市公司重大人员的变动。高管变更的背后，相关公司往往面临业绩回落压力。

东北证券研究总监付立春认为，2018年下半年以来，不少上市公司经营出现问题，控股权随之发生变化。这将导致2019年上市董事长变更潮延续。

“董事长的变更对上市公司经营是重大事件。”付立春说，“不少董事长是上市公司控股股东、法定代表人或公司创始人，董事长变更对公司的基本面会产生比较重大的影响，可能股权结构发生重大变化，包括基本面如业务、经营等方面都可能发生较大变化。这是一个重要信号。”