科学家发现新方法研发病毒疫苗 6股一衣带水

第5页:海利生物:动保、人保交谊舞 整装待发新征程

第1页:新方法有助研发诺如病毒疫苗

第2页:智飞生物:签署HPV疫苗采购协议 为公司业绩增长提供保障

第3页:康泰生物:联合国际疫苗企业 有望打造疫苗研发新平台

第4页:沃森生物:费用数据改善 13价肺炎疫苗审批进展顺利

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第6页:　华兰生物;流感疫苗独占鳌头 血制品去库存接近完成,龙头率先受益

第7页:科华生物:业绩符合预期 “产品渠道”加速布局

海利生物（个股资料 操作策略 股票诊断）

海利生物:动保、人保交谊舞 整装待发新征程

海利生物 603718

研究机构：国泰君安 分析师：钟凯锋 撰写日期：2018-04-08

投资建议:维持增持。维持公司2017-2019年EPS0.17、0.31、0.48元,招采影响过去,口蹄疫等产品蓄势即将结束,人保布局加速,公司的业绩拐点将逐步到来,维持目标价16.95元,维持增持。

动保:卡位最优赛道,大品种驱动业绩快速增长可期。受益于规模化养猪比例加速提升,动保市场苗市场目前正面临3-5年的黄金发展时期,公司在既有成熟产品基础上,于2017年成为仅有的7家拥有口蹄疫生产批文的厂家,口蹄疫是真正意义上的大容量、高增长、优格局的品种,公司成功卡位最优赛道。不仅如此,依托合作方阿根廷BB公司在全球口蹄疫生产工艺的领先性,2018年公司已中标多个省份,销售拐点正逐步体现,后期有望快速步入口蹄疫品质第一梯队。此外,储备新品高致病性禽流感DNA核酸疫苗是首个禽类DNA疫苗,目前已通过新兽药证书的复核、复审,进入最后的行政制证阶段,公司将成为仅有的几家同时拥有两大动保最重磅品种的公司之一。

人保:优质资产积聚,双轮驱动格局逐步形成。公司动保+人保的布局思路非常明确,目前上市公司已从2016年9月开始陆续参股序康医疗、裕隆生物,投资捷门生物,迈出了标志性的步伐。此外,通过同属公司实际控制人影响下的通和毓承平台,已经储备大量优质的人保资产,人保驱动后劲十足,双轮驱动的格局正在加速体现。

催化剂:新疫苗市场拓展加速。

风险提示:新疫苗上市时间低于预期,生猪存栏回升不及预期。