多家券商火线解读影响 厘清掘金主线
经过两天紧张艰苦谈判,当地时间19日上午,中美经贸华盛顿磋商终于修成正果,双方以《中美就经贸磋商发表联 合声明》宣布了此轮磋商成绩单,为早前“此次磋商是积极的、建设性的、富有成果的”划上句号。这张成绩单来之不易,虽没有满足双方的全部诉求,但至少是积极、公平、合理、分阶段和有建设性的,对引领中美关系健康发展、推进全球经济贸易稳定繁荣具有重大意义。
鉴于此事,多家券商第一时间进行了解读,其中,中信建投认为,从全市场来看,中美贸易关系的缓和有助于改善市场情绪,而相关出口行业和进口依赖度较高的行业也将受益。
国君策略:贸易战风险暂息 催化二季度倒U形
长期看,中美经贸合作规模扩大、利益捆绑,作为压舱石,或为中国赢得1-3年的时间窗口。中期看,2018年内,中美贸易摩擦或从“高强度”回落至“略有缓和”的高平台期。短期看,本轮协商可能只解决了较容易达成一致的部分问题,未来双边谈判或进入深水区。
中信建投策略:中美达成协议 四大主线把握投资机会
从全市场来看,中美贸易关系的缓和有助于改善市场情绪,而相关出口行业和进口依赖度较高的行业也将受益。从行业来看,知识产权的重视程度提升有利于成长板块的发展;消费板块作为中国出口重点也将直接受益;能源类、农产品、通信等成本依赖于国际市场的版块也将提升盈利能力;金融市场的开放将在长期受益金融板块。我们依然维持成长>;消费>;金融地产>;周期的配置策略。
申万宏源:为何削减美中逆差优于关税回击?
中国选择通过扩大进口的方式缩小对美顺差,相对而言是代价最小的方案,其冲击主要体现在短期GDP增速承压。但从长远看,扩大对美进口,只要结构合理,不但能继续拉动国内的技术进步,还将有利于调整中国国际收支结构、扩大内需和消费升级。
安信策略:贸易摩擦暂缓 有利A股市场风险偏好修复
虽然中美关系和美国对华贸易逆差缩减等问题都存在高度复杂性,但中美贸易磋商联合声明体现了一个积极进展,贸易摩擦升级失控产生系统性风险的概率得以降低,有利当前A股市场风险偏好修复。
方正证券:贸易战靴子落地 风险偏好将得到改善
贸易战靴子落地,外需景气持续和全球经济复苏的不确定性降低,风险偏好将得到改善。年初以来下跌主要原因在于经济预期偏悲观,对地产和基建下行担忧;利率水平处于高位,金融实体流动性均偏紧;监管政策趋严,资管新规迟迟未落地;中美贸易摩擦大幅挫伤风险偏好。
海通策略:中美不打贸易战!A股震荡区间向上进阶
海通策略荀玉根、姚佩发文称,2016年1月底以来A股震荡中枢每3个季度左右抬升一次,源于企业盈利增长,3月22日中美贸易摩擦升级后震荡中枢从第三区间回落到第二区间。中美双方达成共识,不打贸易战,市场震荡中枢将重新回到第三区间,未来等待基本面数据确认再抬高中枢。稳中求进,价值成长均衡配置,白马股基本面不差,成长股相对估值不高。