周三策略汇总提醒开启防御模式,周五午后市场再度共振跳水。上涨无量,贸易战、资管新规等阴霾仍未散去,难言乐观。挣扎的行情持续到何时?
17年及18年一季度财报已告披露完成,盘面一定程度上是财报的反应。各家机构也基本上完成了财报汇总,尝试从中发现未来行情演绎的线索。
主创分化
先来看组数据对比:
一季度上证指数下跌4.18%;
一季度创业板指数上涨8.43%。
大部分投资者更直观的印象可能是题材炒作带动创业板炒作热情,读研君觉得将真相归结于业绩可能更合理:
对比后民生证券发现18年Q1主要指数成份营收增速均回落,创业板却显著回升!大盘下跌除了外界因素困扰外,更多的是内生增长不足。
所以A股涨不动,谁都别赖,怪就怪自己实力不够!
放低预期
来看一下浙商证券介绍的整体情况:
梳理完年报及一季报,信达证券得出三点结论:
企业融资成本可能进一步抬高,读研君感觉或使得主板盈利修复更“缓慢”。平安证券分析了盈利走弱的原因:
大背景是18年初GDP下行,ROE改善只能说埋下伏笔。申万宏源做了18年盈利展望:
行业概况
再来看一下行业方面,民生证券比较Q1行业盈利后认为:周期高增速趋缓,消费、TMT改善幅度大。
申万宏源结合Q2业绩预告后进一步阐述:
对于行业配置,因为1季度的景气,以创业板为代表的成长股获得基金倾慕。东兴证券就重点提到公募增配成长:
主线配置
作为从17年底就开始鼓吹创业板的安信证券,剖析并总结出关于创业板业绩的十大关键事实并提醒投资者注意:
前6条是大势概述,老生常态。核心还是鼓吹创业板的景气度。
后4条是选股标准:
医药、电子、传媒和通信行业;
入选创业板50指数更好;
市值在200~500亿。
平安证券建议关注财报景气分化背后的三条投资主线:
不知不觉2季度已近过半,市场仍未释放出好的信号,结构性行情仍在持续,所以选股是多注意安全边际更高的个股,也就是业绩持续向好。
读研君觉得放低预期其实是一件好事,操作的时候会更加冷静一点,并且能够及时止盈。