重点关注白酒板块白马股修复空间 基金抢四股

第1页:食品饮料行业：关注白酒板块白马股修复空间

第1页:食品饮料行业：关注白酒板块白马股修复空间

第2页:酒鬼酒:经营逐步改善,上调盈利预测,建议持续关注

第3页:晨光生物中报业绩点评:收入稳健增长,原料降价拉高毛利率

第4页:西王食品:双主业增长稳健,财务费用有望改善

第5页:盐津铺子:新品推广+渠道扩张,未来前景看好

食品饮料行业：关注白酒板块白马股修复空间

白酒板块在食品饮料行业中跌幅较大，其中酒鬼酒、山西汾酒等白马股跌幅超5%，而其发布的中报和预报显示净利都有50%以上的增长。我们认为，进入8月下旬后，随着经销商双节备货增加，9-10月白酒进入销售旺季，白酒景气度将迎来再次上升，股价也会随之修复上涨。

市场表现

本周食品饮料指数整体上涨，涨幅1.15%。相较于上证综指(1.88%)低0.7个百分点。细分板块中，调味品、果蔬饮料、肉制品涨幅较好，涨幅分别为4.90%、4.00%和3.71%。个股方面，晨光生物(11.66%)、千禾味业(8.29%)及绝味食品(8.04%)涨幅最大。

关键指标

2017年7月，我国白酒产量100.4万千升，同比增长4.8%；1-7月，白酒累计产量782.8万千升，同比增长6.6%。

2017年7月，我国啤酒产量515.5万千升，同比增长1.6%；1-7月，啤酒累计产量2781.7万千升，同比增长0.8%。

行业动态：

1.近年来啤酒精酿产品年均40%逆势增长(中国国际啤酒网)；2.第三、四批婴幼儿乳粉配方注册名单落地，包括澳优、伊利、圣元等9个企业的44个配方(食药监总局)；3.茅台销售新政：各专卖店、特约经销商、自营公司须将30%以上的未执行合同量通过云商平台销售(微酒)。

公司动态：

1.多家上市公司发布中报，其中酒鬼酒(000799)、晨光生物(300138)营收和净利实现了较高增长，酒鬼酒营收、净利润涨幅分别为27.33%和113.62%，晨光生物营收和净利涨幅分别为23.3%和53.87%；2.贝因美(002570)重大事项进展：公司拟出售的资产确认为贝因美(安达)奶业有限公司100%股权及相关资产；3.涪陵榨菜(002507)董事赵平计划减持公司股份46.6752万股(占公司总股本0.0591%)。

风险提示：食品安全问题；经济增速下滑。

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