“新周期”席卷资本市场 周期行业分析师却难寻
股市热点风云变幻，券商分析师在选择研究行业时，也往往就像高 考选专业一样，谁火就选谁！入行选择甚至决定了职业生涯的辉煌程度。
周期股强势上涨
从2011年开始冷淡了多年的周期行业，2017年下半年伊始强势回归，突然成了市场的主流热点，分析师纷纷喊出了“新周期”的口号，煤炭、钢铁、有色等板块也都活跃起来，股市走出了一波周期行情。
伴随着黑色系、有色商品价格的大涨，7月1日至今，方大炭素、洛阳钼业、五矿稀土、山西焦化等股价齐齐飙升，甚至有投资者戏称一个月间股价连续翻倍的方大炭素为“宇宙总龙头”。
而年初至今，不少周期股已经走出一波波澜壮阔的走势。
周期股强势上涨，钢铁、有色、基建等各行业的分析师、研究员也在不断为周期股摇旗呐喊。只是昔日的周期行业王牌分析师已各奔东西……
昔日周期行业分析师：改行研究“二次元”
一般而言，周期股的表现与整体经济密切相关：当整体经济上升时，这些股票的价格会随之上升，当经济低迷的时候，这些股票的价格也随之下跌。
从2011年、2012年周期行业低迷，到2016年大宗商品的崛起，中间经历了漫长的熊市阶段。彼时，有不少券商研究所为了节省成本，甚至撤掉了周期行业的研究组，周期行业分析师们也随之选择了改行。
一位曾经担任某券商研究所负责人的周期行业分析师，在2012年至2015年漫长的周期熊市中，离开这个行业，选择到一家上市公司担任高管。
原沪上某大型证券公司机械行业的分析师，由于之前几年建筑、机械都没有机会，转投了私募。
一位曾经研究航运方面的分析师，由于自己所在的研究所选择撤掉了周期行业研究组，转型到TMT组去研究“二次元”。但随着近期周期股重新活跃起来，“二次元”分析师又开始看起了航运板块。
90后研究员：幸在牛市入行
而对于刚刚进入周期行业的分析师来说，可能还没有经历过周期行业的“牛熊”变化。
一位周期行业研究员告据记者，自己是2016年初进入到钢铁研究组的。“我来的时候刚刚是周期的牛市起点，所以比较幸运，路演和调研很有感觉，每天非常忙碌充实。”但他坦言“还没有经历过周期行业的破灭和熊市阶段”。
一位已经离职的周期行业分析师表示，现在谁都眼红研究周期行业的，但是周期股的特征就是“周期性”，市场低迷的时候，将是他们最难熬的时候。
投资经理：找不到经历过完整周期的分析师
“穿越牛熊，经历过完整的周期波动的分析师才是可靠的分析师。”有基金经理如是说。
但是由于漫长的周期低迷阶段，甚至有基金经理表示，自己居然找不到经历过完整周期的分析师。比如想找煤炭领域对历年数据跟踪完整的人都不太多。
在和多位业内人士交流中，记者发现，不少昔日牛人去向已变，有的已成为管理层。在券商分析师奋力“追逐”的“新财富”榜单上，看周期行业的分析师也早已多番更替。
今年以来，方正证券首席经济学家任泽平一直强烈看好周期股，可以说是对本轮周期股上涨呼声最高的分析师了。中泰首席李迅雷、海通首席姜超则持有不同观点。此外，华泰证券戴康、申万研究所李慧勇都对此有所论断。
但是投资经理也困惑：宏观论战看着很热闹，分析框架总是自上而下，想找具体到行业分析师，却有难度。眼看着大涨追着大宗商品价格上涨的逻辑加仓，心里总有点不踏实。
不得不说，能够耐得住寂寞的研究员少之又少，能够穿越牛熊周期的基金经理同样寥寥无几。
周期即人性
有人为新周期摇旗，也有人觉得只是老故事。
在天风首席经济学家刘煜辉看来，“新周期”无疑是“薛定谔的猫”。“新周期”是一个新造词，理论的空白使得这个词成为“任人打扮的小姑娘”。价格趋势的车头上被人插上了“周期”的标。没有新周期，只有老故事。
业内泰斗，“周期天王”周金涛已去，但他的“周期即人性”，却始终留在“二级狗”心中……
周金涛生前曾在著作周期的要义中讲到：“从冷眼到喧哗，这就是年初以来周期的华丽转身，从最初我们的孤独到现在全球的山呼，难道周期真的发生了这么大的变化？周期即人性，这就是周期理论的形而上层次。周期的剧烈波动，每次都体现人性的贪婪与恐惧。所以我们才有结论，周期即是人类集体行为的结果，自然作为群体的人来讲，绝大部分都不明周期的真实义，所以才有从恐惧到贪婪的转换，但这就是周期运动的一部分。”
这个周末，再回看一遍周天王的研究预言：每个人的财富积累一定不要以为是你多有本事，财富积累完全来源于经济周期运动的时间给你的机会。(国际金融报)
长江策略：近两个月股市流动性在持续下滑
长江策略公众号6日发表观点称，虽然宏观流动性的确在近两个月出现了改善，然而从长江策略组的股票市场流动性跟踪指数来看，近两个月股市流动性却在持续下滑，从细分项拆解来看，基金发行体量的减少以及增发规模的增加，是导致7月股票市场流动持续下行的重要因素。6月至7月的涨跌比水平较前期出现了一定的下滑，这意味着，指数的上涨是由少数个股所带动。流动性仍在影响着市场的结构分化。(证券时报网)
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