发行放缓 新一批IPO家数减至4家

（原标题：发行放缓 新一批IPO家数减至4家）

昨日，证监会核准了4家企业的IPO(新股首发)申请，这是继上周核发7家批文以来，证监会连续两周核发批文数少于10家，且批文数连续缩量，本批次募资额也减至15亿元。

该批4家获得批文的企业中，上交所主板有两家，分别为广州酒家集团股份有限公司、唐山三孚硅业股份有限公司，深交所中小板1家，为江苏中设集团股份有限公司，深交所创业板1家，为杭州沪宁电梯部件股份有限公司。其中，江苏中设集团股份有限公司将直接定价发行。

证券时报记者统计显示，今年以来，已经有199家企业拿到IPO批文，其中主板有102家，中小企业板36家，创业板61家，筹资总额约1014亿元。

自2016年11月以来，证监会审批脚步明显加快，IPO批文的下发时间固定在每周五。记者统计显示，基本上批文下发是按照每周10～12家的发行速度向前推进，同时，单批次融资额保持在50亿元左右。这一规律在上周五被打破，5月26日证监会仅下发了7家公司的IPO批文，而本周这一数字下降至4家。

近期A股市场出现了一些调整，部分个股跌幅较大，有市场人士认为，监管层对IPO发行节奏的调整是顺应市场需求的体现，调整IPO节奏可取，但在舆论压力下暂停IPO不可行。

武汉科技大学金融证券研究所所长董登新指出，暂停IPO的后果是形成了强烈的市场预期与过度依赖，只要股市大跌，股民就会异口同声地要求证监会暂停IPO，否则就会威胁、谩骂甚至进行人身攻击。即便投资者明白哪怕关闭一级市场后股市仍会照跌不误，却可以自我安慰，并能顺理成章地绑架监管层。“IPO节奏与股指涨跌挂钩的旧格局必须打破。”董登新指出，IPO常态化发行，一方面有利于化解IPO堰塞湖，另一方面可以大大缩短IPO排队时间，提高IPO效率、降低IPO成本，引导优秀企业进IPO大门、关买壳后门，同时，充分满足股民打新、投资新股的巨大需求，服务实体经济，有利于平衡供求，化解小盘股泡沫。

安信证券首席经济学家高善文也指出，从经验上看，停发新股可以救市的证据并不清晰；从理论上看，停发新股可以救市的逻辑也存在许多明显的漏洞。特别是考虑到制度上的机会主义倾向具有长期明显的危害，停发新股的做法是不可取的。从我国台湾的情况看，更可行、成本更低的做法，似乎是明确地建立市场稳定基金。

值得注意的是，在IPO发行节奏调整的同时，首发申请通过的概率也大大降低。统计显示，截至6月1日，今年以来，证监会共审核了233家企业的IPO申请，其中195家获通过，28家被否，其他10家为暂缓表决、取消审核等，过会率为83.6%，远低于去年同期94.8%的过会率，也分别低于2015年、2016年新股发行92.3%和91.2%的通过率。