盘面三点现象值得关注 围绕3135点震荡筑底

（原标题：盘面三点现象值得关注 围绕3135点震荡筑底）

周三，沪深两市小幅低开，三大指数一度小幅翻红，但旋即再度翻绿，并逐级震荡走低，创业板指盘中最低一度探至1832点，两点后，跌幅收窄，但两市仍双双收阴，上证综指跌破5日线，市场成交量较前日小幅放大。盘面观察，有三点现象值得关注：

一、次新板块多只个股涨停。以坤彩科技(603826)、新宏泽(002836)为代表的次新板块个股持续大涨，刺激调整多时、跌幅巨大的次新板块展开报复性反弹，自然涨停的个股中60%来自次新板块，形成了较强的板块联动及赚钱效应。说明在指数持续弱势整理、主流热点雄安新区短期上涨接近尾声的态势下，资金开始趋于谨慎，持续在无解禁压力且短期调整相对充分的次新股板块寻找机会。

二、雄安板块剧烈分化，1只个股涨停，5只个股跌停，跌幅达5%个股有22只。说明资金继续追逐低位启动的直接受益雄安新区的阶段强势个股；同时随着短线板块涨幅过大，获利盘丰厚的相关个股获利回吐的意愿十分明显，这难免会对市场人气有所打击，但同时在存量博弈的市场环境下，或将对其它热点板块带来“跷跷板”效应。

三、“一带一路”板块持续强势。以天山股份(000877)为代表的 “一带一路”板块延续强势反弹，多只个股涨停。说明一方面，部分“一带一路”相关个股短期跌幅较大，超跌反弹的要求较为强烈；另一方面，“一带一路”高峰论坛即将召开，政策预期再次升温。

总之，指数跌破趋势线下轨后，出现持续弱势整理格局。主线热点雄安新区随着板块剧烈分化，短期调整的要求越发明显。不过，场内存量的活跃资金制造局部的热情仍在，目前市场资金追逐热点基本是：业绩增长，次新，雄安，国改，一带一路，环保。投资者在严控仓位的前提下，在市场震荡中逢低吸纳上述热点品种是目前比较安全的策略。

消息面上，金融领域高压监管和资金面偏紧，仍是短期压抑市场情绪和风险偏好的核心因素。3月以来，一行三会为金融业“防风险、去杠杆”已密集出台了多项政策。4月底中央政治局罕见强调金融监管，对金融风险防范工作做出了进一步定位。央行旗下金融时报周三文章指出，莫让市场短期波动成为强监管障碍。可以理解为去杠杆、防风险力度在5月或将继续持续，央行与银监会将采取一系列监管新举措推动“缩表”。资金面上，周三，央行将通过公开市场净投放1400亿元。目前10年期国债收益率升破3.50%，隔夜回购利率创25个月高位，质押式回购开盘利率跳涨，使得加息预期加强。宏观调控重点向防风险、去杠杆倾斜，难免会以适度牺牲流动性的稳定性及抬高市场利率水平为代价。因此目前在金融机构超储规模下降，并与金融去杠杆等多种因素形成共振效应的局面下，流动性压力犹存，波动性或难以明显下降。

综合来看，短期严监管及流动性紧张仍然压抑市场情绪和风险偏好，增量资金大规模入市尚需等待，短期市场存量博弈的特征会愈加明显，由于市场前期经过持续调整，短期大幅下跌概率不大，市场恐慌心态有所缓解，局部的结构性行情将在市场存量资金博弈下再度呈现，但市场整体上抵抗式反弹筑底仍是主基调。预计股指短线或将围绕3135点在3095-3175点箱体内震荡筑底。