安信证券：VR产业链尚处于投入建设阶段
VR技术的核心价值在于提升视听体验。虽都涉及虚拟成像，但VR和AR在技术实现方面还是存在本质上的区别：1)VR的视觉呈现方式是阻断人眼与现实世界的连接，通过设备实时渲染的画面，营造出一个全新的世界；2)AR的视觉呈现方式是在人眼与现实世界连接的情况下，叠加全息影像，加强其视觉呈现的方式。MR(混合现实)没有一个准确的定义，通常是指虚拟信息和真实信息在某种程度上相结合。
相比传统娱乐方式，虚拟现实技术将用户的视听体验带到了一个全新高度。
VR的主要设备构成包括输出设备、输入设备等。1935年，VR开始出现学术作品描述；1962年，VR的研发工作开始启动；1994年，业内持续迭代研发产品；2016年，部分厂商开始推出价格亲民的设备，助推了VR产业的发展。VR技术专利集中于美国，分布在内容生产、显示设备、传输技术上。
国内VR产业链中的主要组成部分包括：1)VR硬件设备研发商(灵镜、3Glasses、暴风魔镜、ANTVR、乐蜗科技、凌感、乐相科技等)；2)VR拍摄/动作捕捉技术商(Noitom，Insta360、Ximmerse、完美幻境、疯景科技、微动等)；3)VR内容研发商(天舍、超凡视幻、酷炫游、指挥家、时光机虚拟现实、zanadu等)；4)VR平台门户企业(87870、IM.NET、赛欧必弗等)；5)其他产业链相关企业(顺网科技、焰火工坊、齐心暴维、一点网络等)。
VR/AR行业覆盖了硬件、系统、平台、开发工具、应用以及消费等诸多方面，VR产业链尚处于投入建设阶段。
1.目前全球VR硬件产量不足，受制于：1)不同平台标准难以统一，内容开发者受到抑制；2)VR硬件性价比不高，市场购买意愿较低。
2.资本市场未来更关注VR软件。当VR软件的发展滞后于硬件时，硬件的变现也明显受阻；据投中研究院统计，趋势上，VR软件逐渐取代VR硬件，成为资本在VR领域最重视的部分。
3.应用场景广阔，游戏内容有望最先获突破。随着VR硬件的不断升级，其功能已经基本达到VR软件所需要的“沉浸感”体验，但VR软件的变现能力较VR硬件差，一直没有现象级的VR内容出现。
VR的应用场景包括游戏娱乐类、生活服务类和商业服务类。游戏有望成为最先突破领域。
投资标的：暴风集团、顺网科技、光线传媒、奥飞娱乐、联络互动等。
风险提示：VR内容的研发低于预期。（中国证券网）
首页
微信公众号
证券之星APP
