茂硕电源上市三年陷入亏损境地

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IPO项目未盈利分文

茂硕电源上市三年陷入亏损境地

茂硕电源(002660)于2012年3月16日登陆中小板上市，上市第二年业绩便跌去近五成，上市第三年公司业绩更是大变脸，由盈转亏，亏损额度近5000万元。而去年11月下旬公布再融资方案后，公司二级市场股价也应声而落，再融资遭遇中小股东“用脚投票”。

上市三年业绩大变脸

昨日，茂硕电源披露年报，2014年实现营业收入6.28亿元，同比增长3.54%，而净利润为亏损4785.94万元，每股亏损0.19元。

“2014年因竞争激烈、劳动力成本上升和厂房租金增加等因素影响，毛利率有所下滑;募投项目惠州工厂竣工投产，产能提升尚未完全体现，折旧费用增加……公司出现较大亏损。”茂硕电源将上述问题归于业绩亏损的主因。

大众证券报和财信网记者注意到，实际上，公司业绩变脸始于上市年——2012年。上市前一年(2011年)，公司盈利5372.55万元，业绩增速为14.07%。但上市当年(2012年)，公司业绩便滑落至4751.61万元，同比下滑11.56%。2013年业绩变脸更为严重，仅实现净利2492.24万元，同比下滑47.55%，业绩近乎“腰斩”。2014年茂硕电源便沦为亏损企业，亏损额高达4785.94万元。进入2015年，业绩变脸情况并未改观，今年一季度公司预计亏损1000万元至3000万元。

IPO项目未盈利又忙重组

需要提及的是，2012年上市时，茂硕电源募集资金总额41418.55万元，投资项目分别有茂硕能源电源驱动生产项目、茂硕能源研发中心建设项目和茂硕能源信息化系统建设项目。

上市三年时间，上述项目并未盈利，部分项目反而亏损。2014年，茂硕能源电源驱动生产项目不但未实现预计收益，反而亏损634.16万元。其他两项目也无任何盈利。

对于IPO项目迟迟未达预期效益，茂硕能源均有理由：“研发中心建设项目因工厂刚落成投产，研发中心正在建设;信息化系统建设项目的生产在逐步搬迁中，许多项目未开展、已实施项目未完工，分期付款部分款项未支付。”

不过，在上市项目未有收益、业绩变脸亏损的背景下，公司却逆势筹划再融资。

再融资遭遇“脚投票”

2014年10月22日，茂硕电源公布发行股份购买资产进展情况;2014年11月18日，公司公布发行股份收购湖南方正达股权方案。该方案显示，公司以8.64元/股定增1870万股+现金3009.60万元收购方正达55%股权，交易价格为19166.40万元。方正达的业务方向为柔性印制电路板(FPC)的研发、生产和销售，产品主要应用于LED节能照明行业。

“项目多多，心比天高，命比纸薄……”就在昨日上午，依然有小股东在公共平台上向公司表达不满。实际上，对公司业绩下滑、频繁融资有意见的股东不在少数，自上述方案出炉后不久，公司股价开始扭头向下，从去年11月底的11.90元，快速探低至8.41元，方案遭遇二级市场股东“用脚投票”。而根据最新公告，今年3月7日，公司完成对方正达55%股权资产过户。

令投资人不解的是，上市后，公司手里有钱了，为何业绩反而不行了?去年11月后公司二级市场股价飞速下滑，期间还伴随再融资，是否是市场不看好融资方案?IPO项目和再融资项目，公司准备如何兼顾?侧重点在哪?带着上述问题，记者致电公司证券部，一自称证券事务代表的女士告诉记者：“我刚来公司，对业务不熟悉，会转告董秘回电。”但截至发稿时，记者并未收到公司任何回复。