容诚会计师事务所（特殊普通合伙）
总所：北京市西城区阜成门外大街 22 号
容诚会计师事务所（特殊普通合伙） TEL:010-66001391FAX:010-66001392
E-mail:bj@rsmchina.com.cn
https://www.rsm.global/china/
关于辽宁福鞍重工股份有限公司
容诚专字2025110Z0311 号
上海证券交易所：
贵所于 2025 年 5 月 28 日出具的《关于辽宁福鞍重工股份有限公司 2024 年年
度报告的信息披露监管问询函》
（上证公函20250671 号，以下简称“《问询函》”）
已收悉。容诚会计师事务所（特殊普通合伙）作为辽宁福鞍重工股份有限公司（以
下简称“福鞍股份”、“公司”）的年审会计师，对问询函涉及会计师的相关问题
进行了逐项核查，现回复如下，请予以审核。
问题 1、关于环境治理业务
公告显示，公司于 2019 年向控股股东收购辽宁冶金设计研究院有限公司（以
下简称设计研究院）100%股权，2019 年至 2021 年业绩承诺期内设计研究院平均
每年实现净利润 1.26 亿元。承诺期后，设计研究院利润出现连续大幅下滑，2024
年实现收入 6.70 亿元，同比增长 24.85%，但净利润仅为 0.15 亿元，较 2021 年减
少 89.57%，毛利率从 2021 年的 37.00%下滑至 23.70%。此外，设计研究院应收
账款期末余额 7.88 亿元，占收入的比重为 117.62%；坏账准备金额 1.36 亿元，计
提比例 17.22%，较上年大幅增加 5.53 个百分点。
请公司补充披露：
（1）结合向主要客户的销售情况，说明设计研究院的毛利率
在业绩承诺期后持续下滑的原因，所在行业与前期披露是否发生显著变化，与同
（2）2024 年设计研究院的净利润进一步加速下滑的原因，
行业可比公司是否相符；
净利润与收入变化不一致的合理性；（3）设计研究院应收账款前五名欠款方的情
况，包括客户名称、交易背景、合作期限、关联关系、交易金额、应收账款余额与
坏账计提情况；
（4）设计研究院应收账款规模较高、计提比例快速增加的原因，对
比同行业可比公司分析合理性，说明相关款项回款风险是否显著增加，相关业务
是否具备商业实质，前期收入确认是否符合准则要求。请年审会计师发表意见。
一、公司回复
（一）结合向主要客户的销售情况，说明设计研究院的毛利率在业绩承诺期
后持续下滑的原因，所在行业与前期披露是否发生显著变化，与同行业可比公司
是否相符
（1）设计研究院 2019 年至 2024 年毛利率情况
单位：万元
项目 2024 年度 2023 年度 2022 年度 2021 年度 2020 年度 2019 年度
营业收入 67,037.31 53,692.81 65,387.58 60,973.55 52,070.33 44,106.58
其中：工程总承包 49,630.43 35,197.51 49,255.94 46,731.50 40,193.31 31,766.83
托管运营 16,721.85 17,185.49 13,963.70 11,919.94 10,703.19 11,453.83
设计咨询及其他 685.02 1,309.81 2,167.94 2,322.11 1173.83 885.92
营业成本 51,168.72 39,699.51 44,466.88 38,410.51 33,856.14 28,480.74
其中：工程总承包 36,747.96 24,524.69 34,729.26 30,890.27 27,647.28 21,688.39
托管运营 14,199.98 14,357.67 8,864.24 6,883.06 6,080.28 6,488.30
设计咨询及其他 220.78 817.15 873.38 637.18 128.58 304.05
销售毛利率 23.67% 26.06% 31.99% 37.00% 34.98% 35.43%
其中：工程总承包毛利率 25.96% 30.32% 29.49% 33.90% 31.21% 31.73%
托管运营毛利率 15.08% 16.45% 36.52% 42.26% 43.19% 43.35%
设计咨询及其他毛利率 67.77% 37.61% 59.71% 72.56% 89.05% 65.68%
上表可知，设计研究院工程总承包毛利率整体变化不大，保持在 30%，2024
年度受行业竞争及工期要求等影响毛利率降低到 25.96%；托管运营毛利率在业绩
承诺期后受运维成本大幅增加，发生了较大变化；设计咨询根据设计内容不同毛利
率变化较大，但由于收入占比较小，对设计院整体盈利能力影响不大。
（2）营业收入、成本与毛利率按产品类别分析
①工程总承包业务
单位：万元
项目 2024 年度 2023 年度 2022 年度 2021 年度 2020 年度 2019 年度
工程总承包收入 49,630.43 35,197.51 49,255.94 46,731.50 40,193.31 31,766.83
工程总承包成本 36,747.96 24,524.69 34,729.26 30,890.27 27,647.28 21,688.39
工程总承包毛利率 25.96% 30.32% 29.49% 33.90% 31.21% 31.73%
上表可知，工程总承包收入 2019 年至 2022 年持续上升， 2023 年收入下降，
工程总承包毛利率 2019 年至 2023 年波动较小，维持在 30%左右，2024 年工程总
承包收入较 2023 年增长但毛利率下降至 25.96%。
三年行动计划 (2018-2020)设定了明确的、大幅改善空气质量的目标（如 PM2.5 浓
度下降比例、优良天数比例），非电行业超低排放改造全面铺开。“蓝天保卫战”和
“非电超低排放”两大政策引擎强力驱动，创造了巨大的、刚性的、紧迫的市场需求。
运输部联合发布《关于推进实施钢铁行业超低排放的意见》，文件指出要加强对各
地指导，明确企业改造任务。到 2022 年度， 针对非电行业工况复杂、污染物成分
多样的特点，多种技术路线（如活性焦/炭脱硫脱硝、SCR/SNCR 组合、湿法脱硫、
高效除尘技术等）不断优化、成熟并实现工程化应用，对多污染物（SO₂, NOx, PM,
VOCs 等）协同控制技术的需求提升，加速了集成化、一体化解决方案的发展。 拥
有核心技术、工程总承包能力和资金实力大型环保工程公司占据市场主导地位并
提供第三方治理，专业化运营维护的需求开始显现并拉动环保企业收益增长。
设计研究院依托于鞍钢集团，很早就开始从事与钢铁行业相关的大气污染物
治理业务，是当时省内为数不多的同时具有环保甲级、市政甲级和环保总承包一级
资质的设计院所。2019 年开始环保市场需求量增大，省内具有专项解决能力，资
质专利技术全面的总承包企业寥寥无几，设计研究院在短时间内依靠完善的设计
能力，严格的施工管理体系，完备的安全运维服务基础，在此期间抓住市场契机，
布局钢铁行业超低排放，保持了业绩的快速的增大和较高的毛利率水平。
然而，这种高景气度和高毛利是特定政策周期和市场阶段的产物，也伴随着竞
争加剧、成本上升、回款压力等挑战。进入 2023 年后，随着主要政策驱动项目进
入尾声、钢铁行业周期性调整、原材料成本高企等因素叠加，市场增速放缓，竞争
更加激烈，行业的整体毛利率普遍面临下行压力，回归到一个更常态化的水平。
②托管运营业务
单位：万元
项目 2024 年度 2023 年度 2022 年度 2021 年度 2020 年度 2019 年度
托管运营收入 16,721.85 17,185.49 13,963.70 11,919.94 10,703.19 11,453.83
托管运营成本 14,199.98 14,357.67 8,864.24 6,883.06 6,080.28 6,488.30
托管运营毛利率 15.08% 16.45% 36.52% 42.26% 43.19% 43.35%
托管运营收入、托管运营成本 2019 年至 2023 年呈上涨趋势，2024 年呈下降
趋势。毛利率呈持续下降趋势，2023 年下降幅度较大，2024 年较 2023 年略有下
降。
较少，设计研究院凭借在鞍钢自备电厂运维业绩快速打开托管运营市场。陆续承接
鞍钢集团多个运营项目。由于符合资质企业较少，市场需求较大，运维中标单价较
高。收入维持在 1 亿元以上。2021 年设计院与鞍钢集团合作的 BOO 项目，自主投
资建设运维，该项目于 2022 年 7 月进入运营期，2022 年运维收入进一步提升，
地托管运营服务，依托运维项目总体数量的增加，设计研究院 2023 年托管运营总
体收入增加明显，2024 年依旧维持 2023 年多运营点模式，收入变动较小。
高，2019-2021 年，运维业务中不包含能源费用，处置固废也主要是简单外运，毛
利润率较高。随着 2022 年后期，更多企业进入钢铁行业环保改造市场中，环保运
维业务开始加速竞争。新固废法实施后，脱硫灰处置成本逐年上涨，伴随着人工及
原材料成本增加、环保设施运营年限增加，导致运维成本加大，且呈现逐年上涨的
趋势。2023 年业主方经过几年运维期后，根据掌握数据开始逐步压降运维费用，
要求运维包含能源费用，能源费用本身无法产生利润，加入后，收入与成本同步提
升，压降后单个项目收入下降，整体毛利率下降明显。2024 年度托管运营项目数
量较为稳定，托管运营成本小幅提高，毛利率下降幅度较小。
③设计咨询及其他业务
单位：万元
项目 2024 年度 2022 年度 2021 年度 2020 年度 2019 年度
度
设计咨询及其他收入 685.02 1,309.81 2,167.94 2,322.11 1,173.83 885.92
设计咨询及其他成本 220.78 817.15 873.38 637.18 128.58 304.05
设计咨询及其他毛利率 67.77% 37.61% 59.71% 72.56% 89.05% 65.68%
设计研究院 2019 年至 2024 年设计咨询及其他收入与成本均呈现先增后降趋
势，2022 年至 2024 年设计咨询及其他收入及成本下降较多，变动较大，主要是因
为设计服务为定制化非标产品，业务的获取无周期波动规律，主要受客户实际需求
影响，同时设计研究院总包工程增加，使得主要设计力量更加集中于总包工程，综
合导致设计咨询及其他业务收入与成本下降，毛利率受客户定制化影响波动较大。
本金额、当期成本占比、当期毛利率情况如下：
单位：万元
前五名客户当 当期销售占 当期成本金 当期成本占比 当期毛利率
年度
期销售金额 比（%） 额 （%） （%）
通过比较业绩承诺期前后 2019 年至 2024 年各年度前五名客户的销售情况及
毛利率情况可知，2019 年、2022 年至 2024 年各年度前五名客户的销售金额占比
及成本金额占比均超过 50%，2019 年至 2024 年前五名客户销售毛利率分别为
研究院 2019 年至 2024 年毛利率变动情况相符。
环保市场处于规模庞大但增速放缓的阶段，2024 年中国环保行业总产值已突
破 2 万亿元，涵盖水处理、固废处理、大气治理等多个细分领域，大气污染防治资
金增至 340 亿元，重点支持钢铁、焦化、水泥等行业的深度治理项目，生态环境部
明确提出将逐步把超低排放要求转化为强制性标准，倒逼传统行业升级转型。随着
基础设施建设趋于完善，增量市场趋于饱和，增长变缓，竞争格局呈现分化状态。
行业龙头企业通过并购整合进一步扩大市场份额，中小企业生存空间被压缩，催生
出技术创新驱动转型的动力，从传统的污染治理向资源化和智慧化转变。利用物联
网、人工智能等技术实现环保设施的智慧化运营。
钢铁与焦化行业作为超低排放改造的“主战场”，烟气治理技术、装备和市场
趋于成熟，市场增长放缓。随着环保政策的推进，多地要求 2025 年前完成超低排
放改造。市场空间将进一步向智慧化运营转变。
设计院所处行业存在增速趋缓，污染治理市场新建需求收窄，污染防治板块向
提质增效更深层次推进的转变。
项目 主营业务 2024 年度 2023 年度 2022 年度 2021 年度 2020 年度 2019 年度
销售毛利率
环境治理
设计研究院 23.67% 26.06% 31.99% 37.00% 34.98% 35.43%
业务
烟气治理
同兴科技 20.02% 23.16% 31.52% 36.55% 40.28% 42.61%
工程
大气治理
清新环境 16.83% 17.78% 22.95% 22.60% 17.34% 22.45%
业务
大气治理
远达环保 和特许经 13.05% 14.60% 13.04% 13.62% 14.20% 15.39%
营业务
德创环保 大气治理 23.53% 20.81% 25.87% 10.96% 12.65% 23.66%
项目 主营业务 2024 年度 2023 年度 2022 年度 2021 年度 2020 年度 2019 年度
和危废治
理业务
可比公司平均 19.42% 20.48% 25.07% 24.15% 23.89% 27.91%
设计研究院毛利率变动趋势与同行业可比公司平均趋势基本一致，2019 年至
为稳定且处于同行业低位外，其他可比公司毛利率均出现下滑趋势，且 2023 年度
下降幅度较大。
综上所述，设计研究院毛利率在业绩承诺期后持续下滑具有合理原因，所在行
业与前期披露未发生显著变化，与同行业可比公司变动趋势相符。
（二）2024 年设计研究院的净利润进一步加速下滑的原因，净利润与收入变
化不一致的合理性
设计研究院 2024 年度主要业绩指标如下表所示：
单位：万元
主要财务指标 2024 年度 2023 年度 变动额 变动率（%）
营业收入 67,037.31 53,692.81 13,344.50 24.85
营业成本 51,168.72 39,699.51 11,469.21 28.89
销售费用 197.67 231.99 -34.32 -14.79
其中：股权激励 86.32 20.88 65.44 313.41
管理费用 4,078.20 2,526.46 1,551.74 61.42
其中：股权激励 1,678.36 447.82 1,230.54 274.78
研发费用 1,780.81 1,059.47 721.34 68.08
其中：股权激励 256.37 51.05 205.32 402.19
财务费用 1,724.15 1,741.99 -17.84 -1.02
信用减值损失 -6,028.24 -2,501.44 -3,526.80 140.99
资产减值损失 -336.95 36.65 -373.60 -1,019.37
净利润 1,542.41 5,123.12 -3,580.71 -69.89
由上表可知，2024 年度，设计研究院营业收入增加 24.85%，营业成本增加
用减值损失增加的影响。
股权激励费用增加主要是设计研究院为吸引和留住人才，于 2023 年 10 月对
设计研究院核心人员进行了股权激励，2023 年 10-12 月确认股权激励费用合计
股权激励费用合计增加额为 2,021.04 万元，增幅较大，进而导致设计研究院净利润
降幅较大。
收账款坏账准备增加 3,452.44 万元，本期应收账款坏账准备增加主要是应收账款
余额增加及设计研究院依据预期信用损失率确定的应收账款坏账计提比例增加所
致。具体情况如下：
单位：万元
项目 2024 年度 2023 年度 变动额 变动率（%）
应收账款余额 81,686.47 74,709.68 6,976.79 9.34%
应收账款坏账准备 16,478.06 10,558.76 5,919.29 56.06%
信用减值损失 -6,028.24 -2,501.44 -3,526.80 140.99%
其中：应收账款坏账损失 -5,941.29 -2,488.85 -3,452.44 138.72%
综上，2024 年设计研究院的净利润进一步加速下滑的主要原因是毛利率下降、
股权激励费用增加、信用减值损失增加，净利润与收入变化不一致具有合理原因。
（三）设计研究院应收账款前五名欠款方的情况，包括客户名称、交易背景、
合作期限、关联关系、交易金额、应收账款余额与坏账计提情况
单位：万元
关 5 2024
序 客户 合作 联 其中：1 年 年坏账 期后回
交易背景 交易金 应收账 1-2 年 2-3 年 3-4 年 5
号 名称 期限 关 年以内 以 准备金 款金额
额 款余额 年
系 上 额
鞍钢 设计研究院
集团 前身为鞍钢
工程 附企设计
至今
技术 院，成立即
有限 为鞍钢承接
公司 配套业务，
根据鞍钢业
务需求进行
招投标
设计研究院
前身为鞍钢
附企设计
鞍钢
院，成立即 1992
股份
有限
配套业务， 至今
公司
根据鞍钢业
务需求进行
招投标
设计研究院
鞍钢
前身为鞍钢
股份
附企设计
有限
院，成立即 1992
公司
鲅鱼
配套业务， 今
圈钢
根据鞍钢业
铁分
务需求进行
公司
招投标
河北新烨原
为宣钢设计
院，设计研
究院 2019-
河北
点布局河北
新烨
省钢铁企 2019
工程
技术
期承接了大 今
有限
量河北地区
公司
钢铁企业环
保项目，通
过招标比价
确定合同关
系。
国家对京津
冀地区环保
要求严格，
唐山 设计研究院
中厚 2019-2021 2021
有限 河北省钢铁 今
公司 企业，同一
时期承接了
大量河北地
区钢铁企业
环保项目，
其中唐山中
厚板是重点
关注企业，
设计研究院
主动进行投
标。
合
计
注：期后回款金额统计截止 2025 年 5 月 31 日。
合同约定，付款执行鞍钢集团财务政策，信用期后安排付款。—年以内应收账
款未到账期，尚未安排付款；—年以上到期质保金，需经业主方内部审计后付款。
截止 2025 年 5 月 31 日，该客户期后回款金额 481.00 万元，占 2024 年末应收账款
余额的 4.32%。
合同约定，付款执行鞍钢集团财务政策，信用期后安排付款。目前执行最新政
策为信用期后鞍钢集团内部平衡资金决定付款金额。应收账款中 50%左右为未到
账期的应收账款，50%左右为已到账期经业主方平衡后尚未付款的应收账款。截止
额的 54.51%。
合同约定，付款执行鞍钢集团财务政策，信用期后安排付款。目前执行最新政
策为信用期后鞍钢集团内部平衡资金决定付款金额。应收账款中大部分为已到付
款期经业主方平衡后尚未付款的应收账款。截止 2025 年 5 月 31 日，该客户期后
回款金额 733.52 万元，占 2024 年末应收账款余额的 14.77%。
河北新烨工程技术有限公司承接项目为鞍钢鲅鱼圈焦炉环保 BOT 项目及运营，
建成后按月收取业主方结算款，设计研究院承接部分工程和阶段性运维业务，由于
收款周期较长，双方协商河北新烨工程技术有限公司母公司河北汉尧碳科新能科
技股份有限公司将欠设计研究院款项优先支付，2024 年回款 1,200.00 万元，2025
年回款 533.04 万元，截止目前河北汉尧欠款已全部支付完毕。公司已催促河北新
烨工程技术有限公司尽快支付 BOT 项目剩余款项，要求其在 12 个月内支付完毕。
设计研究院与河北新烨工程技术有限公司及其控股股东河北汉尧碳科新能科
技股份有限公司应收账款均按照公司会计政策计提坏账，明细如下：
单位：万元
供应
项目 合同金额 2024 年应收账款 2024 年坏账金额 2025 年回款额
商
鲅鱼圈焦炉烟气脱硫
脱销 BOT 项目
包钢钢联仓储中心原
河北
燃料一部料场封闭项 2,909.20
新烨
目
工程
河北张宣高科高端装 3,422.46 959.71 -
技术
备核心零部件制造项
有限 800.60
目废钢加工中心钢结
公司
构加工工程
鲅鱼圈焦炉烟气脱硫
按月结算
脱销 BOT 项目运营
河北
汉尧
碳科
新能 河北汉尧环保科技河
科技 钢乐亭钢铁除尘项目
股份
有限
公司
唐山中厚板材有限公司其控股公司为上市公司河钢股份（000709 SZ.）。设计
研究院 2021 年与其签订 EPC 建造工程合同。唐山中厚板材有限公司近年受钢材价
格波动影响，盈利能力减弱，故支付设计研究院工程款有所延后。设计研究院已经
与唐山中厚板材有限公司及其所属集团多次沟通，目前达成一致，在 2025 年 6 月
底开始处理所有现场提出的缺陷问题，唐山中厚板材有限公司同意自 2025 年 7 月
起陆续支付回款。截止 2025 年 5 月 31 日，该客户期后回款金额 100.00 万元，占
设计研究院与唐山中厚板材有限公司应收账款按照公司会计政策计提了坏账，
明细如下：
单位：万元
供应
项目 合同金额 2024 年应收账款 2024 年坏账金额 2025 年回款额
商
轧钢环保整改综合治
理一期改造项目轧钢
二线轧机塑烧板除尘
工程
型钢环保整改综合治
理一期改造项目型钢
唐山 3,450.16
线轧机塑烧板除尘工
中厚
程
板材 3,340.92 1,137.21 100.00
炼铁区域环保升级改
有限
造筒仓仓上新建除尘 1,038.75
公司
器工程
炼铁区域环保升级改
造 YC6、YC7 转运
站与焦炭上料地仓、 998.00
焦炭 1 号转运站新建
除尘器工程
（四）设计研究院应收账款规模较高、计提比例快速增加的原因，对比同行业
可比公司分析合理性，说明相关款项回款风险是否显著增加，相关业务是否具备
商业实质，前期收入确认是否符合准则要求
工程完成情况良好，营业收入较去年同期增加 24.85%，因环保板块业务为烟气治
理（脱硫脱硝除尘）EPC 工程总包模式，单笔总包合同金额较大，客户性质多具备
国有背景，同行业可比公司 EPC 建设周期同样较长，各步骤验收结算款项较慢，
客户往往在项目完全竣工验收后并运行一段时间无重大问题后才陆续支付款项，
导致应收账款余额较高，较期初增加 9.34%。
公司应收账款坏账计提比例依据预期信用损失率而确定。具体如下：应收账款
按账龄划分组合的预期信用损失率的确定依据为：以账龄表为基础的减值矩阵模
型计算得出预期信用损失率，在账龄分析法的基础上利用迁徙率对历史损失率进
行估计，并在考虑前瞻信息后对信用损失进行预测。
截止 2024 年 12 月 31 日，公司测算的近 5 年（2019-2023 年）公司应收账款
迁徙率均值如下：
账龄 迁徙率
公司依据上述迁徙率对历史损失率进行计算，考虑前瞻性信息后得出的预期
信用损失率和参照计算出的预期信用损失率赋值后的坏账计提比例为：
账龄 预期信用损失率（测算） 预期信用损失率（实际）
下：
单位：万元
同业 1 同业 3
项目 设计研究院 同业 2 远达环保 同业 4 同兴科技 同业平均
清新环境 德创环保
应收账款
账面余额
坏账准备 16,478.06 82,407.36 13,829.64 10,761.02 10,175.97 /
坏账准备
计提比例
上表可知，设计研究院整体坏账比例与清新环境、德创环保、同兴科技等基本
一致，略高于同行业平均水平。
如下：
同业 3
设计研究 同业 1 清新环 同业 2 远达环 同业 4 同兴科 同业平
账龄 德创环
院 境 保 技 均
保
内
上
根据上表可知，设计研究院 1 年以内、1-2 年、4-5 年账龄段预期信用损失率
接近并略高于同行业平均水平，2-3 年、3-4 年账龄段预期信用损失率略低于同行
业平均水平，5 年以上账龄段预期信用损失率与同行业平均水平一致。设计研究院
应收账款各账龄段预期信用损失率与同行业上市公司相比，未出现显著差异，计提
比例较上年度增加主要为 2024 年度预期信用损失率增加所致，具有合理原因。
设计研究院环保板块业务主要通过公开招标、邀标、竞争性谈判的方式取得订
单和合同。设计研究院现有客户多具备央企背景，设计研究院与鞍钢（包括本溪钢
铁、鞍钢鲅鱼圈钢铁分公司、鞍钢朝阳钢铁、凌源钢铁）、河北钢铁集团、湖南华
菱湘潭钢铁、吉林建龙钢铁等大型钢铁企业建立了长期合作关系。主要客户一直是
围绕大气污染防治中的钢铁行业、工业炉窑的烟气治理，延伸向环保其他方向拓展。
设计研究院主要客户群体未发生重大变化，相关款项回款风险未显著增加，相关业
务具备商业实质。
设计研究院主营环境治理业务，其中烟气治理工程服务主要面向燃煤火力发
电厂、市政供暖公司燃煤锅炉、钢铁行业冶金系统球团、烧结等提供配套的烟气治
理工程设计服务、工程总承包服务、运营服务，主要涉及脱硫、脱硝、除尘等领域；
能源管理工程服务主要面向化工、钢铁等高耗能行业，提供热电联产及环保方面的
工程设计服务、工程总承包服务。设计研究院主营业务未发生变化，主要收入类别
主要包括工程总承包、托管运营、设计咨询及其他，收入确认原则未发生变化，具
体如下：
（1）工程总承包
公司与客户之间的工程总承包合同通常包含工程建设项目的设计、采购、施工
等履约义务，
“设计”、
“采购”、
“施工”之间存在重大整合，不满足收入准则规定
的单项履约义务条件，与合同中承诺的其他商品或服务不可单独区分，应作为一项
履约义务。由于公司履约过程中所提供的服务具有不可替代用途，且公司在整个合
同期间内有权就累计至今已完成的履约部分收取款项，故公司将其作为在某一时
段内履行的履约义务，按照履约进度确认收入，履约进度不能合理确定的除外。公
司根据工程承包项目的合同预算，对于合同预计总收入、合同预计总成本作出合理
估计后，根据经委托方所确认的工程结算单中实际完工量占预计总工作量的比例
确定。对于履约进度不能合理确定时，公司已经发生的成本预计能够得到补偿的，
按照已经发生的成本金额确认收入，直到履约进度能够合理确定为止。
在资产负债表日，按照合同预计总收入乘以履约进度扣除以前会计期间累计
已确认收入后的金额，确认为当期合同收入；同时，按照合同预计总成本乘以履约
进度扣除以前会计期间累计已确认费用后的金额，确认为当期合同费用。
当期确认的合同收入=合同预计总收入×履约进度－以前会计年度累计已确
认的收入
当期确认的合同费用=合同预计总成本×履约进度－以前会计年度累计已确
认的合同费用
当期确认的合同毛利=（合同预计总收入－合同预计总成本）×履约进度－以
前会计年度累计确认的毛利
（2）运营业务
运营收入是指烟气治理运营收入。公司与客户之间的运营合同包含运营的履
约义务，根据履约情况，确认运营收入。
具体分为固定价格合同运营收入和变动价格合同运营收入。其中，固定价格合
同按照合同履约价格根据项目运营期按月分摊确认收入；变动价格合同根据实际
运营过程中燃煤量、烟气排放量或者脱硫剂等原材料的使用情况，按照合同约定的
结算单价，按月计算确认运营收入。
（3）工程工艺设计
公司按照合同规定，将工程工艺设计图纸或可行性研究报告等成果交付给客
户，取得收款的权利时确认收入。
工程总承包收入为设计研究院主要收入构成，与可比公司收入确认政策对比
如下：
公司 主营业务 收入确认政策 是否存在重大差异
公司与客户之间的建造合同包含烟气治理工程、
脱硝设备及除尘设备建设的履约义务，由于客户
烟气治理 能够控制公司履约过程中在建的商品，公司将其
同兴科技 否
工程 作为在某一时段内履行的履约义务，按照履约进
度确认收入，履约进度不能合理确定的除外。公司
按照投入法确定提供服务的履约进度。
对于工程 EPC 合同，由于不可单独区分项目设计、
大气治理
设备安装、工程建造，本公司将其作为组合确认为
远达环保 和特许经 否
在某时段内履行的履约义务，按照履约进度确认
营业务
收入。
公司提供烟气治理工程业务属于在某一时段内履
行的履约义务，根据已发生成本占预计总成本的
大气治理 比例确定提供服务的履约进度，并按履约进度确
德创环保 和危废治 认收入。履约进度不能合理确定时公司已经发生 否
理业务 的成本预计能够得到补偿的，按照已经发生的成
本金额确认收入，直到履约进度能够合理确定为
止。
建造合同收入：建造合同不满足时段确认的三个
条件的，验收时确认收入；建造合同满足时段确认
大气治理 条件的，采用完工百分比法确认收入。对于在某一
清新环境 否
业务 时段内履行的履约义务，本集团在该段时间内按
照履约进度确认收入，并按照投入法确定履约进
度。履约进度不能合理确定时，本集团已经发生的
公司 主营业务 收入确认政策 是否存在重大差异
成本预计能够得到补偿的，按照已经发生的成本
金额确认收入，直到履约进度能够合理确定为止。
公司与客户之间的工程总承包合同通常包含工程
建设项目的设计、采购、施工等履约义务，“设计”、
“采购”、“施工”之间存在重大整合，不满足收入准
环境治理
设计研究院 则规定的单项履约义务条件，与合同中承诺的其 否
业务
他商品或服务不可单独区分，应作为一项履约义
务，公司将其作为组合确认为在某时段内履行的
履约义务，按照履约进度确认收入。
上表可知，公司工程总承包业务的收入确认政策与同行业可比公司的工程
EPC 收入确认政策不存在重大差异，符合行业惯例及准则要求。
二、会计师核查程序与核查意见
（一）核查程序
会计师执行了下列核查程序：
有效性，并测试关键控制执行的有效性；
业与前期披露是否发生显著变化；
动情况；
与收入变化不一致的合理性。
作期限、关联关系、交易金额、应收账款余额与坏账计提情况，并获取期后回款明
细表，检查期后回款情况，了解未回款的原因；
坏账准备计提金额是否准确；
确认原则进行比较分析，检查是否存在重大差异。
（二）核查意见
经核查，会计师认为：
滑的原因主要是受钢铁行业低迷，竞争加剧所致，所在行业与前期披露未发生显著
变化，与同行业可比公司相符；
权激励费用增加、信用减值损失增加，净利润与收入变化不一致具有合理原因；
骤验收结算款项较慢所致；计提比例快速增加主要是依据预期信用损失率确定的
应收账款坏账计提比例增加所致；对比同行业可比公司具有合理性，相关款项回款
风险未见显著增加，相关业务具备商业实质，前期收入确认符合准则要求。
问题 2、关于关联交易
公告显示，公司长期存在采购商品、销售商品、提供劳务等多种类型的关联交
易情形。2024 年，公司认定其他关联方企业共 16 家，向其中 11 家关联企业进行
采购、向 4 家关联企业进行销售，部分存在重叠。
请公司补充披露：（1）公司长期与多数关联方开展各类关联交易的主要考虑
及必要性，最近三年向部分关联企业同时存在采购和销售的原因，相关交易是否
均具备商业实质；
（2）报告期内关联采购的主要内容，对比与非关联方同类交易情
况，说明上述关联交易定价是否公允，付款安排是否存在明显差异；
（3）核实公司
前十大供应商和客户中是否存在应认定关联方未认定的情形，非关联供应商和客
户与控股股东关联方是否存在业务或资金往来。请年审会计师发表意见。
一、公司回复
（一）公司长期与多数关联方开展各类关联交易的主要考虑及必要性，最近
三年向部分关联企业同时存在采购和销售的原因，相关交易是否均具备商业实质
公司长期与多数关联方开展的关联交易主要包括以下类型：提供劳务、购买商
品、接受劳务、租赁房屋、监测服务以及咨询服务等。
（1）业务协同
福鞍股份主营业务涉及重工装备、环保设备等，关联方中，辽宁福鞍特种装备
制作安装厂、鞍山天石环保设备有限公司，均从事相近领域的生产或服务辽宁福鞍
特种装备制作安装厂、鞍山天石环保设备有限公司在工程施工资质、鞍钢入场资质、
产品、质量、工期等方面都具有优势资源，能够给公司在特定项目中提供高质量且
及时的服务支持。
辽宁福鞍特种装备制作安装厂前身是鞍钢附属企业公司建筑机装公司，与设
计研究前身同属鞍钢附属企业公司，在鞍钢集团内部承接工程数十年，施工资质全
面，具有丰富的鞍钢集团内部施工业绩，符合双鞍融合政策，是业主方认可的分包
工程商之一。由于辽宁福鞍特种装备制作安装厂具备上述竞争优势，设计研究院在
工程分包中邀请其参与投标。
鞍山天石环保设备有限公司为专业环保设备加工制作单位，拥有多项环保设
备制作专利，属于高新技术企业，具备专业的加工设备及成熟的产业工人，在成本
控制方面优于公司部分供应商。随着公司业务逐渐扩大，为保证工期及质量，鞍山
天石环保设备有限公司入围公司合格供应商。公司与其签订合同均通过招投标的
模式，节约了公司采购成本。
（2）成本及工期控制
与关联方建立长期合作关系有利于公司在原材料采购、加工服务等方面实现
规模经济，可以享受更优惠的价格条款，公司能够有效地节约和降低采购费用，提
高采购效率，同时也能保证供应的稳定性，从而有效降低成本及保证供应产品的工
期。关联方中，辽宁华圣模具有限公司、鞍山衡栋树脂固化剂有限公司、鞍山中石
油昆仑福鞍燃气有限公司分别为公司供应木型、树脂及固化剂、天然气，且合作多
年。
木型与铸件需保持严格的规格尺寸一致性，对技术精度要求较高，为确保木型
质量及工期，实际工作中公司与华圣模具建立了深度协同工作机制，并派技术代表
常年驻厂进行技术指导、督促工期、把控质量、执行“三检制度”（自检、互检、
专检）。由于公司生产特性，为保证稳定的供应及供应价格、工期，对于木型选定
合作厂家后，无法轻易更换，辽宁华圣模具有限公司凭借专业的技术实力，能够匹
配公司所需的产能，成为公司重要的供应商。
树脂、固化剂为砂型铸造所需必要粘合剂，为化学产品，具有化学产品的时效
性特质，对温度、湿度敏感，易变质，公司年采购规模较大，其质量稳定性直接关
系到铸件产品的质量和生产效率。公司前期经过严格的供应商评审程序，最终选定
鞍山衡栋树脂固化剂有限公司为公司供应树脂、固化剂产品。得益于与公司处于同
一地理位置，温度湿度相同，实现了“当天生产、当日使用”的高效供应模式，保
证了最佳的产品特性，且运输距离近，节约了运输成本。公司与其合作多年，供货
稳定，产能能够满足公司要求。
鞍山中石油昆仑福鞍燃气有限公司经营范围为石油、天然气管道、燃气经营，
公司向其采购天然气。鞍山地区天然气相对紧缺，燃气经营单位较少，公司生产作
业需要稳定的天然气供应。鞍山中石油昆仑福鞍燃气有限公司通过直供的方式将
燃气管道与公司燃气管道相连，保证了燃气的稳定供应，同时价格优势明显，节约
了生产成本，与公司形成了长期合作关系。
（3）风险控制
关联方能够在市场波动或供应商变更时，为公司提供持续的产品和服务支持，
减少因外部因素变化带来的风险。可以在一定程度上降低信用风险和合同执行风
险。同时，对于一些关键物资和服务的采购，选择可靠的关联企业作为供应商，能
够保障公司业务的连续性和稳定性。
（4）满足日常运营需求
公司与各关联方之间的交易涵盖了从设计费到货物采购、从租赁房屋到提供
劳务等多个方面，这些都是维持公司正常运作不可或缺的部分。为公司正常经营业
务所需，属正常商业行为。
单位：万元
采购商 销售商 是否具备
年度 关联交易方 采购商品类型 销售商品类型
品金额 品金额 商业实质
木型 850.75 氧化镁 0.18 是
年度 限公司
租赁房屋 5.29 235.88 是
年度 司 资产
精河叶片 6.60 281.40 是
年度 属有限公司 务、汽缸体等
年度 备有限公司 装、工程施工 等
年度 备制作安装厂 施工
年度 属有限公司 劳务费 等
公司向部分关联企业同时存在采购和销售，均出于业务经营的需要，采购与销
售行为真实独立，不存在对同一客户供应商采购销售完全一致商品的情况。从交易
价格公允性方面而言，采购与销售均为客户供应商的不同部门，采购和销售独立定
价，公司均参考当时市场价格与对方协商或履行询比价程序后确定，价格公允，相
关交易具备商业实质。
（二）报告期内关联采购的主要内容，对比与非关联方同类交易情况，说明上
述关联交易定价是否公允，付款安排是否存在明显差异
公司 2024 年度关联采购的主要内容及付款方式与非关联方同类交易对比情况
如下：
单位：万元
关
非关 定价是否
联 交
供应 联方 公允，付
交 易 关联方交易定 关联方付款政 关联方付款安 非关联方
商名 交易 款安排是
易 金 价政策 策 排 付款政策
称 定价 否存在明
内 额
政策 显差异
容
根据检测内容
鞍山 根据
结合成本报 委托方应 定价公
韩湖 检 检测
价，公司与以 已按照合同约 在取得检 允，付款
机械 测 委托内容完成 内容
金属 服 后一次性付款 结合
有限 务 成本
近，双方协商 清合同款 异
公司 定价
确定价格
每月 5 日之前
根据定制木型 结算上月木型
各部门按照合
难度、成本、 费用，合同签
同约定，并根
辽宁 利润等因素综 订后 2 日内乙
据业务进度与
华圣 合报价，公司 方给甲方开具
木 其他供应商统 采购的木型材料受定制化影
模具 850 结合客户定价 全额发票，甲
型 .75 一上报付款计 响，无非关联方可比政策
有限 中的木型费用 方在乙方开具
划，财务部根
公司 后，与其协商 发票的当月 25
据付款计划统
确定每件木型 日之前以承兑
一安排付款
价格 或电汇方式付
全额款项
每月签订合同
后三日内按照
合同金额支付
酚 月 15 日-18 日 各部门按照合
鞍山
醛 内支付合同总 同约定，并根
衡栋
树 金额的 50%货 据业务进度与
树脂 无固定单价，
脂 2,6 款；月末结账 其他供应商统 询比价后确认采购来源，无
固化 受原料市场价
、 89. 后，按已经检 一上报付款计 非关联方可比政策
剂有 49 格波动影响
固 验合格入库后 划，财务部根
限公
化 总吨数开具当 据付款计划统
司
剂 月全额增值税 一安排付款
专用发票，收
到发票后 3 日
内结清剩余全
部款项
辽宁 设 合同签订后支 各部门按照合 根据 合同签订 根据《辽
福鞍 备 付一定比例预 同约定，并根 单项 后支付一 宁省建设
根据单项工程
特种 安 付款，按照工 据业务进度与 工程 定比例预 工程计价
装备 装 程进度验收单 其他供应商统 工程 付款，按 依据》设
制作 、 40 确认工程量， 一上报付款计 量进 照工程进 置工程量
中标
安装 工 并支付对应工 划，财务部根 行招 度验收单 招标控制
厂 程 程量工程款 据付款计划统 标报 确认工程 价，在此
关
非关 定价是否
联 交
供应 联方 公允，付
交 易 关联方交易定 关联方付款政 关联方付款安 非关联方
商名 交易 款安排是
易 金 价政策 策 排 付款政策
称 定价 否存在明
内 额
政策 显差异
容
施 一安排付款 价， 量，并支 基础上竞
工 低价 付对应工 价招标，
中标 程量工程 付款安排
款 不存在明
显差异
按成
本价
结
算、
中科 根据 乙方向甲 定价按成
按成本价结
（辽 往返 方提供检 本价结
监 算，根据往返 提供检测报告 已按照合同约
宁） 路 测报告 算，付款
测 15. 路费和人员工 前一次性支付 定的付款条件
实业 费、 前，甲方 安排不存
费 22 资及税金结算 检测费 支付
有限 人员 一次性支 在明显差
费用
公司 工资 付检验费 异
及税
金结
算费
用
无固
鞍山 定单 定价受天
中石 价， 然气交易
油昆 无固定单价， 买卖双方天然 受天 平台价格
天
仑福 2,2 受天然气交易 气购销结算遵 然气 波动影
然 按照合同预付 预付款
鞍燃 08. 平台价格波动 循先款后货原 交易 响，付款
气 69
气有 影响 则 平台 安排不存
限公 价格 在明显差
司 波动 异
影响
合同签订
按照
后支付一
各部门按照合 当期
辽宁 合同签订后支 定比例预 定价按照
同约定，并根 钢材
福鞍 钢 付一定比例预 付款，制 当期钢材
按照当期钢材 据业务进度与 价加
矿山 构 付款，制作完 作完成具 价加制作
价加制作费进 其他供应商统 制作
环保 件 460 成具备发货条 备发货条 费确定，
行报价，低价 一上报付款计 费进
设备 制 .56 件后支付提货 件后支付 付款安排
中标 划，财务部根 行报
有限 作 款，预留一定 提货款， 不存在明
据付款计划统 价，
公司 比例质保金 预留一定 显差异
一安排付款 低价
比例质保
中标
金
辽宁 钢 按照当期钢材 合同签订后支 各部门按照合 按照 合同签订 定价按照
福鞍 构 118 价加制作费进 付一定比例预 同约定，并根 当期 后支付一 当期钢材
关
非关 定价是否
联 交
供应 联方 公允，付
交 易 关联方交易定 关联方付款政 关联方付款安 非关联方
商名 交易 款安排是
易 金 价政策 策 排 付款政策
称 定价 否存在明
内 额
政策 显差异
容
国际 件 .00 行报价，低价 付款，制作完 据业务进度与 钢材 定比例预 价加制作
贸易 制 中标 成具备发货条 其他供应商统 价加 付款，制 费确定，
有限 作 件后支付提货 一上报付款计 制作 作完成具 付款安排
公司 款，预留一定 划，财务部根 费进 备发货条 不存在明
比例质保金 据付款计划统 行报 件后支付 显差异
一安排付款 价， 提货款，
低价 预留一定
中标 比例质保
金
定价按照
当期钢材
合同签订 价加制作
除
后支付一 费确定，
尘 按照
合同签订后支 定比例预 工程施工
器 各部门按照合 当期
付一定比例预 付款，制 根据《辽
鞍山 制 同约定，并根 钢材
付款，制作完 作完成具 宁省建设
天石 作 按照当期钢材 据业务进度与 价加
成具备发货条 备发货条 工程计价
环保 安 1,0 价加制作费进 其他供应商统 制作
件或验收通过 件或验收 依据》设
设备 装 71. 行报价，低价 一上报付款计 费进
有限 、 中标 划，财务部根 行报
或进度款，预 付提货款 招标控制
公司 工 据付款计划统 价，
留一定比例质 或进度 价，在此
程 一安排付款 低价
保金 款，预留 基础上竞
施 中标
一定比例 价招标付
工
质保金 款安排不
存在明显
差异
按成
本价 签订合同
结 后，甲方
辽宁 合同签订后三
算， 向乙方支
省石 技 个工作日内支 定价按成
按成本价结 根据 付全部合
油化 术 付全部费用的 本价结
算，根据往返 已按照合同约 往返 同金额，
工规 咨 50%，报告完成 算，付款
划设 询 0 资及税金结算 并评审通过后 安排不存
支付 和人 全款后向
计院 服 三个工作日内 在明显差
费用 员工 甲方提供
有限 务 一次性支付剩 异
资及 报告并开
公司 余全部费用
税金 具增值税
结算 专用发票
费用
（三）核实公司前十大供应商和客户中是否存在应认定关联方未认定的情形，
非关联供应商和客户与控股股东关联方是否存在业务或资金往来
单位：万元
是否存在应认定关
供应商全称 采购额 是否公司关联方
联方未认定的情形
否，辽宁能源环境工程技术有限公
司成立时为福鞍股份控股股东福鞍
控股有限公司的全资子公司。2016
辽宁能源环境工程技术 年，根据股权转让协议，福鞍控股
有限公司 有限公司将辽宁能源环境工程技术
有限公司 100%股权转让给辽宁华兴
石墨有限公司，股权转让完成后与
福鞍股份无关联关系。
否，鞍山锅炉厂有限公司 2006 年为
福鞍股份实际控制人吕世平控制的
企业，经历次变更，中国华贸工经
鞍山锅炉厂有限公司 3,451.60 否
有限公司于 2020 年 9 月持有其
有限公司与福鞍股份无关联关系。
否，大连金源矿业有限公司成立至
大连金源矿业有限公司 3,273.01 否
今与福鞍股份无关联关系。
否，子公司设计研究院与鞍山冶金
集团电力工程有限公司历史上同为
鞍钢附属企业公司转制单位，经历
鞍山冶金集团电力工程
有限公司
泰实业有限公司持有其 100%股权，
鞍山冶金集团电力工程有限公司与
福鞍股份无关联关系。
辽宁福鞍特种装备制作
安装厂
否，鞍山卓辉特种环保设备有限公
鞍山卓辉特种环保设备
有限公司
系。
鞍山衡栋树脂固化剂有
限公司
武汉旭能环保科技有限 否，武汉旭能环保科技有限公司成
公司 立至今与福鞍股份无关联关系
否，新再生（辽宁）产业园发展有
新再生（辽宁）产业园
发展有限公司
关系。
辽阳鑫晟设备制造有限 否，辽阳鑫晟设备制造有限公司成
公司 立至今与福鞍股份无关联关系。
小计 28,790.27
单位：万元
是否存在应认定
客户全称 销售额 是否公司关联方 关联方未认定的
情形
否，子公司设计研究院历史上为鞍
钢附属企业公司转制单位，2015
年 12 月福鞍控股有限公司取得设
鞍钢股份有限公司 22,032.33 计研究院 100%股权，经历次变 否
更，设计研究院为福鞍股份全资子
公司，鞍钢股份有限公司与福鞍股
份无关联关系。
GE 轨道交通 14,065.30 否，与福鞍股份无关联关系 否
哈尔滨电机厂有限责
任公司
本钢板材股份有限公
司
否，子公司设计研究院历史上为鞍
钢附属企业公司转制单位，2015
年 12 月福鞍控股有限公司取得设
鞍钢集团工程技术有
限公司
更，设计研究院为福鞍股份全资子
公司，鞍钢集团工程技术有限公司
与福鞍股份无关联关系。
三菱重工业股份有限
公司
哈尔滨汽轮机厂有限
责任公司
四川省达州钢铁集团
有限责任公司
否，子公司设计研究院历史上为鞍
钢附属企业公司转制单位，2015
年 12 月福鞍控股有限公司取得设
鞍山钢铁集团耐火材
料有限公司
更，设计研究院为福鞍股份全资子
公司，鞍山钢铁集团耐火材料有限
公司与福鞍股份无关联关系。
否，子公司设计研究院历史上为鞍
钢附属企业公司转制单位，2015
年 12 月福鞍控股有限公司取得设
鞍钢股份有限公司鲅
鱼圈钢铁分公司
更，设计研究院为福鞍股份全资子
公司，鞍钢股份有限公司鲅鱼圈钢
铁分公司与福鞍股份无关联关系。
小计 91,074.88
（1）公司前十大供应商中非关联供应商与控股股东关联方业务或资金往来情
况如下：
单位：万元
与控股股东关
供应商全称 是否控股股东关联方 联方业务或资 交易或往来金额
金往来情况
辽宁能源环境工程技术有限公司销
辽宁能源环境 1、存在销售 售钢结构等金属制品，销售净额
工程技术有限 否 业务；2、存 20.19 万元；2、福鞍控股代绿地国
公司 在资金往来 丰管理人支付债权人（辽宁能源环
境工程技术有限公司）第二期重整
清偿款 929.44 万元
及辽宁福鞍矿山环保设备有限公司
鞍山锅炉厂有
否 业务；2、存 等钢结构件 319.34 万元；2、辽宁
限公司
在销售业务 福鞍国际贸易有限公司向鞍山锅炉
厂有限公司销售钢材、备件等材
料，销售净额 16.75 万元
辽宁福鞍国际贸易有限公司向大连
大连金源矿业
否 存在销售业务 金源矿业有限公司销售石灰石，销
有限公司
售净额 0.68 万元
辽宁福鞍国际贸易有限公司向鞍山
鞍山冶金集团
冶金集团电力工程有限公司销售电
电力工程有限 否 存在销售业务
线电缆等材料，销售净额 52.39 万
公司
元
向鞍山卓辉特种环保设备有限公司
采购钢结构件等材料 1,199.79 万
鞍山卓辉特种 1、存在采购
元；2、辽宁福鞍国际贸易有限公
环保设备有限 否 业务；2、存
司及辽宁福鞍矿山环保设备有限公
公司 在销售业务
司向鞍山卓辉特种环保设备有限公
司销售钢材、五金等材料，销售净
额 433.14 万元
武汉旭能环保 未发生业务或
否 -
科技有限公司 资金往来
新再生（辽
未发生业务或
宁）产业园发 否 -
资金往来
展有限公司
辽阳鑫晟设备 未发生业务或
否 -
制造有限公司 资金往来
（2）公司前十大客户中非关联客户与控股股东关联方业务或资金往来情况如
下：
单位：万元
是否
控股
与控股股东关联方业务
客户全称 股东 交易或往来金额
或资金往来情况
关联
方
辽宁福鞍特种装备制作
安装厂承接鞍钢股份有
鞍钢股份有限公司 否 存在销售业务
限公司工程项目，销售
GE 轨道交通 否 未发生业务或资金往来 -
哈尔滨电机厂有限责任公司 否 未发生业务或资金往来 -
本钢板材股份有限公司 否 未发生业务或资金往来 -
辽宁福鞍特种装备制作
安装厂承接鞍钢集团工
鞍钢集团工程技术有限公司 否 存在销售业务 程技术有限公司工程项
目，销售金额 2,283.07
万元
三菱重工业股份有限公司 否 未发生业务或资金往来 -
哈尔滨汽轮机厂有限责任公司 否 未发生业务或资金往来 -
四川省达州钢铁集团有限责任公司 否 未发生业务或资金往来 -
鞍山钢铁集团耐火材料有限公司 否 未发生业务或资金往来 -
鞍钢股份有限公司鲅鱼圈钢铁分公司 否 未发生业务或资金往来 -
二、会计师核查程序与核查意见
（一）核查程序
会计师执行了下列核查程序：
控制设计的合理性以及执行的有效性；
管理制度，获取管理层编制的关联方及其交易清单，与前期清单进行比较；
近三年向部分关联企业同时存在采购和销售的原因，相关交易是否均具备商业实
质；
定价的公允性，付款安排是否存在明显差异；
资金往来；
动开展情况，是否存在应认定关联方未认定的情形，询问与控股股东关联方是否存
在业务或资金往来；
公开信息、公司实际控制人、董事、监事、高级管理人员和公司其他关联方的对外
投资情况进行网络查询，检查是否存在潜在关联关系及其他应披露未披露的关联
方；
应商和客户是否存在业务或资金往来。
（二）核查意见
制、风险控制、日常运营需求等因素，公司保留向第三方采购的权利，公司已履行
关联交易的相关审批程序；最近三年向部分关联企业同时存在采购和销售，均出于
业务经营的需要，采购与销售行为真实独立，相关交易具备商业实质；
比与非关联方同类交易情况，关联交易定价公允，付款安排未发现存在明显差异；
联供应商和客户与控股股东关联方存在业务或资金往来具有合理理由。
问题 3、关于预付款项
公告显示，公司长期存在预付款项的情形，2022 年至 2024 年金额分别为 1.11
亿元、1.37 亿元和 1.10 亿元，其中账龄在 1 年以上的预付款占比分别为 41.17%、
期曾被认定存在参与关联方占用上市公司资金的情形，公开资料显示该公司目前
处于注销状态。2024 年末，公司预付设备款 1286.77 万元。
请公司补充披露：
（1）公司长期存在大额预付款项的原因，部分预付款项账龄
较长但对方长期不履约的原因及合理性；
（2）预付款项单位中的关联方情况，向关
联方预付款项的业务背景和必要性，与同类型客户付款政策是否相同，是否存在
非经营性占用上市公司资金的情形;（3）预付设备款具体情况，包括但不限于资产
名称、对应供应商名称、账龄、预计履约时间、是否为关联方等。请年审会计师发
表意见。
一、公司回复
（一）公司长期存在大额预付款项的原因，部分预付款项账龄较长但对方长
期不履约的原因及合理性
公司 2024 年末按照行业列示的预付款项构成情况如下：
单位：万元，%
按行业列示的预付款项 金额 占比
装备制造板块 3,735.11 34.07
其中：货款 3,585.78 32.71
其他 149.33 1.36
环境治理业务 7,227.42 65.93
其中：工程款 2,167.54 19.77
设备材料款 4,987.70 45.50
其他 72.18 0.66
合计 10,962.53 100.00
公司存在大额预付款项的主要原因包括以下方面：
EPC 工程总承包业务属于典型的工程施工业务，公司作为总包方需先向分包
商或设备供应商支付预付款，以确保项目启动和供应链稳定。预付款是确保工程项
目顺利启动和设备按时交付的必要条件，符合行业惯例。
公司与多个供应商签订的合同中明确规定了预付款的比例。根据合同约定，工
程项目往往按照工程进度分阶段付款，预付款项是项目启动和初期采购的必要条
件，同时，多数设备制作（如除尘器、钢结构）和材料采购合同中，明确要求支付
合同额的 30%-60%预付款。
公司主要原材料为废钢以及钼铁、镍板、低铬、微铬等二十余种铁合金，对于
重要原材料，存在一定价格波动、供应受限等问题，公司采取预付一定款项锁定重
要原材料的价格。
公司采购的一些产品具有复杂或定制化特点，如高中压内外气缸缸体、阀体等，
这些产品需要根据公司的具体需求进行生产，预付款有助于供应商提前投入生产
资源。公司与部分供应商建立了长期合作关系，预付款也是维持这种合作关系的一
种方式。
此外，存在部分供应商受开票限额影响等因素，导致期末余额为尚未开具发票
的进项税额。
截止 2024 年 12 月 31 日，公司账龄 1 年以上预付款项具体情况如下：
单位：万元
其中： 2 至 3 3 年以 期后
供应商名 1 年以上
序号 结算方式 采购内容 1至2 年 上 结算 未偿还或未结转的原因
称 预付金额
年 金额
攀华项目对应成本的预付款，
河北净达
按合同约 采购攀华菲 项目业主方停滞 2 年，2024 年
华结环保
工程有限
款 需除尘器等 求陆续发货，并已与供应商沟
公司
通陆续供货
与鞍山堤理金属材料加工有限
鞍山鼎峰
公司签署三方抹账协议，鞍山
鼎峰将债务转移至鞍山堤理，
有限公司
随后鞍山鼎峰注销，鞍山鼎
峰与鞍山堤理为同一实控人
供应商主要为鞍钢鲅鱼圈干熄
辽宁新烨 按合同约 焦气体循环优化系统等提供安
建设工程施
工 167.65
有限公司 款 由于业主方尚未与设计院结
算，设计院仅支付预付款尚未
与该公司结算。
部分货物参数有问题，不合格
振打设备、
产品已退回，未全部提货，由
本溪百事 按合同约 电动葫芦、
于是定制产品双方协商后续项
有限公司 款 阀、蜂窝沉
项目中，预计 2025 年 10 月中
淀极组等
旬提货。
宽甸满族
镁铬罐、镁
自治县城 按合同约
碳砖、真空
罐炉盖等耐 121.84
耐火材料 款
火材料
经销处
除尘器本
海城长达建 按合同约 体、收尘管
进项税额，已协商陆续开具，
其余款项为工程预付款，预计
有限公司 款 件、输灰系
统管道
攀华项目对应成本的预付款，
辽宁劲达
按合同约 预热器、冷 项目业主方停滞 2 年，2024 年
华杰工程
技术有限 102.00
款 配套设备 求陆续发货，并已与供应商沟
公司
通陆续供货
鞍山韩湖 非标设备及
按月结算 期末余额为尚未开具发票的
单结算 105.00 进项税额，已协商陆续开具
有限公司 作、劳务等
提供的钢材因设计沟通型号尺
沈阳鹤达 按合同约
寸出现偏差，未全部提货，经
限公司 款
使用
沈阳泰工 按合同约 提供的钢材因设计沟通型号尺
公司 款 续项目使用
鞍山中祥
期末余额为尚未开具发票的进
项税额，已协商陆续开具
公司
海城达顺
按合同约
建筑安装 对方开具发票受限，已协商开
工程有限 票中
款
公司
小计 2,273.50 996.93 724.72 551.87 525.75
注：选取 2024 年末预付款项账龄 1 年以上且余额 100 万元以上的供应商，上
述供应商余额占 2024 年末 1 年以上预付账款的比例为 47.73%。
上表可知，部分预付款项账龄较长但对方长期不履约的原因主要有：
（1）客户需求影响
公司因客户需求变化未安排发货，如河北净达华结环保工程有限公司、辽宁劲
达华杰工程技术有限公司均为购买的攀华菲律宾项目所需设备，公司已根据客户
需求变化及时与供应商协商陆续发货。
（2）采购货物质量影响
部分供应商提供的商品因型号、尺寸等存在问题，未全部提货，后续继续合作，
主要涉及供应商有本溪百事恒兴商贸有限公司（采购振打设备、电动葫芦、星型卸
灰阀、蜂窝沉淀极组等）、沈阳鹤达强商贸有限公司（采购钢材）、沈阳泰工贸易有
限公司（采购钢材）。
（3）发票获取问题
部分供应商受开票限额影响等因素，导致期末余额为尚未开具发票的进项税
额，已与供应商协商陆续开具。
综上所述，部分预付款项的账龄较长是由于客观原因导致供应商未能按照合
同约定履行义务，如因客户需求变化产品制作未完成，同时存在部分供应商因货物
质量问题未及时结算等，公司保留预付款项符合商业连续性原则，且留存资金可用
于未来同类采购。部分预付款项的账龄较长具有合理原因。
（二）预付款项单位中的关联方情况，向关联方预付款项的业务背景和必要
性，与同类型客户付款政策是否相同，是否存在非经营性占用上市公司资金的情
形
预付款项单位中的关联方情况及与同类型供应商付款政策比较情况如下：
单位：万元
付款
供应商名 年末 关联交 是否 经营性占用
关联方付款政策 非关联方付款政策
称 预付 易内容 存在 上市公司资
余额 明显 金的情形
差异
合同签订后，甲方支付给乙方合同
额的 50%作为预付款，除尘系统全
非标设
预付款 80%，验收合格后支付 部制作完成发货到现场支付合同额
备及结
合同总额的 15%，剩余 5%为质 的 30%作为提货款，除尘系统全部 否
构件制
保金 安装完成经项目部和业主验收合格
作
鞍山韩湖 后支付合同额的 15%作为验收款，
机械金属 153.95 预留合同额的 5%作为质保金。 否
有限公司 乙方完工后经甲方验收合格，甲 乙方每月 20 日上报当月实际完成工
方按结算单金额以汇款方式按月 作量，甲方审批确认形成劳务作业
劳务 否
向乙方支付费用，同时乙方开具 量月结算单，电汇或银行承兑支
发票 付。
检测服 委托方应在取得检测报告前一次性
委托内容完成后一次性付款 否
务 结清合同款
每月 5 日之前结算上月木型费
辽宁华圣 用，合同签订后 2 日内乙方给甲
采购的木型材料受定制化影响，无 不适
模具有限 0.48 木型 方开具全额发票，甲方在乙方开 否
非关联方可比政策 用
公司 具发票的当月 25 日之前以承兑
或电汇方式付全额款项
鞍山中石 买卖双方天然气购销结算遵循先
油昆仑福 款后货原则，实行预付款周期 7
鞍燃气有 天、结算周期 10 天，月末结
限公司 清。
合同成立后甲方支付给乙方合同
额的 60%作为预付款，钢结构 合同签订后，甲方支付给乙方合同
全部制作完成具备发货条件，支 额的 50%作为预付款，除尘系统全
辽宁福鞍
付合同额的 35%作为提货款， 部制作完成发货到现场支付合同额
矿山环保 钢构件
设备有限 制作
按供货情况支付进度款，全部到 安装完成经项目部和业主验收合格
公司
货完成验收合格后支付至合同额 后支付合同额的 15%作为验收款，
的 95%，剩余 5%作为质保金， 预留合同额的 5%作为质保金。
质保期 1 年。
合同签订后乙方立即安排生产， 合同签订后甲方付合同总金额的
产品制造完成后 2 个日历日内甲 30%作为预付款，预付款支付后视
方支付合同总额的 90%乙方将 为合同生效，乙方收到预付款立即
鞍山天石 检修更 全部货物发出，按交货期时间要 安排生产，产品制造
环保设备 31.80 换导料 求到货，同时 7 个日历日内乙方 完成后甲方支付合同总金额的 65% 否 否
有限公司 槽 需开具合同总金额税率为 13% 提货款，乙方收到提货款 2 个日历
的增值税专用发票发至甲方。货 日内将全部货物发出，按交货期时
到现场验收合格后甲方支付合同 间要求到货，同时 7 个日
总额的 5%验收款，余款 5%为 历日内乙方需开具合同总金额税率
质保金。 为 13%的增值税专用发票发至甲
方，余款 5%为质保金。
中科清能
签订合同后，甲方向乙方支付全部
燃气技术 技术服 款项的支付进度：完成服务的
（北京） 务 100%
提供报告并开具增值税专用发票。
有限公司
押贰付叁，先付后用，乙方应于本
合同签订后三个工作日内支付首期
租金按年一次性收取，乙方不晚
福鞍控股 房屋租 费用，除首期费用外，其他应付费
有限公司 赁 用每 3 个月交纳一次，于每期起算
金。
日的前一个月的 20 日支付该期费
用。
比例为 2.55%，占比较小。其中，预付鞍山韩湖机械金属有限公司的 153.95 万元
为尚未开具发票的进项税额，已协商陆续开具。向其他关联方预付款项主要包括采
购定制化木型材料、钢构件制作、天然气等生产经营所需物资，与非关联方付款政
策不存在显著差异。
（三）预付设备款具体情况，包括但不限于资产名称、对应供应商名称、账龄、
预计履约时间、是否为关联方等。
单位：万元
期末余
供应商名称 资产名称 账龄 预计履约时间 是否关联方
额
铸造车间翻沙地坑改造钢
鞍山冶金集团烧结修 截止问询函回复日，
结构采购、热处理炉窑钢 83.13 1 年以内 否
造有限公司 已到货
结构采购
鞍山冶金集团电力工 12 台热处理炉节能改造项 截止问询函回复日，
程有限公司 目施工工程 已完工
辽宁福鞍特种装备制 铸造车间翻沙地坑改造土 截止问询函回复日，
作安装厂 建工程 已完工
鞍山卓辉特种环保设 冶炼及清砂除尘器节能改 截止问询函回复日，
备有限公司 造工程等 已完工
辽宁沈辽机床销售有 截止问询函回复日，
横梁 60.67 1 年以内 否
限公司 已到货
沈阳泓山成套设备制 截止问询函回复日，
造有限公司 已到货
立车、260 数控落地镗
合计 1,166.04 占 2024 年末预付设备款的比例为 90.62%
二、会计师核查程序与核查意见
（一）核查程序
会计师执行了下列核查程序：
对方长期不履约的原因；
核查预付款项单位中的关联方情况，分析公司预付款项发生的交易背景及必要性，
分析与同类型供应商付款政策是否相同，是否存在非经营性占用上市公司资金的
情形；
是否存在利益输送情形。
同支付，分析预付设备款未核销的原因；
后转销情况，分析资产负债表日预付设备款的真实性和完整性。
（二）核查意见
经核查，会计师认为：
备供应商支付预付款、主要原料采购需要等；部分预付款项账龄较长但对方长期不
履约的原因主要包括客户需求影响、采购货物质量影响、发票获取问题等，具有合
理原因；
比较小，业务发生原因主要为日常运营需求，与同类型供应商付款政策相比未发现
重大差异，未发现存在非经营性占用上市公司资金的情形；
名称、账龄、预计履约时间、是否为关联方等，公司预付的设备款均为公司生产经
营实际需要，符合实际情况。
问题 4、关于资金情况
年报显示，公司 2024 年末货币资金余额 1.40 亿元，受限比例较大，其中因司
法冻结受限银行存款为 1495.67 万元，因票据保证金及涉诉冻结票据保证金的公司
受限资金为 5426.94 万元；2024 年末预计负债为 19.73 万元。2022 年至 2024 年，
公司收到其他与经营活动有关的现金分别为 8600.47 万元、7253.93 万元和 5492.35
万元，支付其他与经营活动有关的现金分别为 9931.72 万元、11648.15 万元和
请公司补充披露：
（1）受限资金对应业务、涉诉或冻结的具体情况，资金受限
的具体原因，并结合涉诉冻结情况，说明预计负债计提的充分性；
（2）上述往来科
目的主要构成，包括但不限于主要交易对象、关联关系、金额、款项用途以及形成
原因等，并说明最近三年变化的合理性。请年审会计师发表意见。
一、公司回复
（一）受限资金对应业务、涉诉或冻结的具体情况，资金受限的具体原因
公司 2024 年 12 月 31 日受限资金的具体情况如下所示：
单位：万元
项目
账面余额 受限类型 受限情况
银行存款 1,495.67 冻结 司法冻结
银行存款 556.74 其他 售后回租业务预留租金
银行存款 0.01 冻结 网银冻结
票据保证金及涉诉冻结票据保
其他货币资金 5,426.94 其他
证金
小计 7,479.36
货币资金 13,986.16
受限资金占比 53.48%
涉诉冻结款项 1,495.67 万元，主要系福鞍股份因两个涉诉案件涉诉导致冻结
款项：一是福鞍股份与赤峰市富岭建筑材料有限公司的涉诉冻结 1,351.90 万元，二
是子公司设计研究院与山东康源环保科技有限公司诉讼案件，福鞍股份作为母公
司而冻结 143.77 万元。具体情况如下：
（1）赤峰市富岭建筑材料有限公司诉讼冻结
公司与客户赤峰市富岭建筑材料有限公司存在工程合同纠纷，具体情况如下：
（（2023）
内 0422 民初 3632 号）民事判决结果，被告辽宁福鞍重工股份有限公司于判决生
效后立即赔付原告赤峰市富岭建筑材料有限公司修复费用 7,842,925.00 元。
（（2023）
内 0422 民初 3745 号）民事判决结果，被告赤峰市富岭建筑材料有限公司于判决
生效后立即给付原告辽宁福鞍重工股份有限公司工程款 11,129,036.00 元。
（（2024）内 04 民终 4443 号）裁定，一、撤销内蒙古自治区巴林左旗人民法院
（2023）内 0422 民初 3632 号民事判决；二、本案发回内蒙古自治区巴林左旗人民
法院重审。
公司已再次上诉，最终的判决结果尚不确定，无法预计对公司的影响，最终实
际影响以法院判决为准。
（2）山东康源环保科技有限公司诉讼冻结
公司子公司设计研究院与山东康源环保科技有限公司的建设工程合同存在纠
纷，经鞍山市中级人民法院终审判决（（2024）辽 03 民终 4041 号），设计研究院需
向山东康源环保科技有限公司支付剩余工程款及利息，同时承担诉讼费及保全费，
福鞍股份作为母公司而冻结 143.77 万元，截止问询函回复日，该笔资金已解除冻
结。
具体情况如下：2021 年 12 月 15 日，设计研究院与攀钢集团融资租赁（成都）
有限公司签署了《融资租赁合同》
（PGZL-ZZ-201-01），攀钢集团融资租赁（成都）
有限公司与设计研究院、交通银行股份有限公司鞍山分行签署了编号为
ASHFSCGHT202100382 的《账户监管协议（租金收取阶段-应收账款监管）》及编
号为 ASHFSCGHT202100382-BCXY 的《账户监管补充协议》。
津）融资租赁有限公司（受让方）于 2022/9/28 签订的了《租赁资产转让协议》
（AZZL-
ZZ-2209-01-ZCZR），约定 2022/9/30 日为转让日，实际转让日为受让方向转让方支
付转让价款为准，转让日即为《融资租赁合同》项下出租人全部义务转让给受让方
之日。各方同意，转让方按照受让方的委托继续履行《账户监管协议》项下权利义
务并保留账户记录以备受让方核查，且承租人同意按《账户监管协议》的约定将《融
资租赁合同》及本协议项下应付租金等款项支付至受让方指定账户。
网银冻结的 0.01 万元是子公司辽宁九企贸易有限公司在中国建设银行股份有
限公司账户 21050163916100000555 余额，因长期未使用，账户余额不足支付年度
银企收费，导致冻结使用受限，截至 2025 年 5 月 31 日，该账户已解除冻结状态
并正常使用。
票据保证金及涉诉冻结票据保证金 5,426.94 万元，其中：
（1）3,387.60 万元是
福鞍股份支付的承兑汇票保证金，其中中信银行保证金账户 8112901062600962378
的保证金 29.36 万元因与赤峰市富岭建筑材料有限公司的诉讼而被冻结；（2）
（二）结合涉诉冻结情况，说明预计负债计提的充分性
（（2023）
内 0422 民初 3632 号）民事判决结果，被告辽宁福鞍重工股份有限公司于判决生
效后立即赔付原告赤峰市富岭建筑材料有限公司修复费用 7,842,925.00 元。
（（2024）内 04 民终 4443 号）裁定，一、撤销内蒙古自治区巴林左旗人民法院
（2023）内 0422 民初 3632 号民事判决；二、本案发回内蒙古自治区巴林左旗人民
法院重审。
公司已再次上诉，最终的判决结果尚不确定，截至财务报表批准报出日，无法
预计对公司的影响，因此未确认预计负债。
公司子公司设计研究院与山东康源环保科技有限公司的建设工程合同存在纠
纷，经鞍山市中级人民法院终审判决（（2024）辽 03 民终 4041 号），设计研究院需
向山东康源环保科技有限公司支付剩余工程款及利息，同时承担诉讼费及保全费，
共计 379.32 万元，设计研究院已于 2024 年 12 月 31 日确认应付账款 359.59 万元、
预计负债计 19.73 万元。
截至 2025 年 5 月 31 日，公司子公司设计研究院已将判决的工程款支付完毕。
（三）上述往来科目的主要构成，包括但不限于主要交易对象、关联关系、金
额、款项用途以及形成原因等，并说明最近三年变化的合理性。
性
况如下：
单位：万元
项目 2024 年度金额 占比(%) 2023 年度金额 占比(%) 占比(%)
额
押金 11.63 0.48 115.65 11.27 4.22 0.26
备用金 355.06 14.58 796.61 77.60 863.37 53.02
其他往来 2,067.85 84.94 114.27 11.13 760.91 46.72
合计 2,434.54 100.00 1,026.52 100.00 1,628.50 100.00
公司收到其他与经营活动有关的现金中往来款主要为公司收回的押金、备用
金等。
（1）收回的押金
收回的押金主要是公司收到的客户返回的安全抵押金及风险抵押金等。收回
的押金金额较小，主要是收回客户的安全抵押金及风险抵押金等额度不同所致。
（2）收回的备用金
备用金项目为报告期内员工报销后归还的备用金款项。备用金主要用于员工
日常业务开支，如差旅费、业务招待费等。收到的备用金金额逐年下降，主要是公
司进一步加强了对员工备用金的审批与使用监管。2024 年末，应收员工备用金余
额 2.63 万元，不存在关联方资金占用和关联关系。
（3）收到的其他往来
收到的其他往来主要是代收的生育险、工伤险及部分往来事项等，收到的大额
往来主要有：2024 年收到解除冻结资金 1,357.58 万元，占 2024 年收到其他往来款
的 65.65%；2022 年收到鞍山冶金集团动力工程有限公司项目终止结算返回款项
系。
收到的其他往来变动主要是代收的保险类款项及往来款变动所致，2024 年收
到的其他往来大幅增加主要是解除冻结资金影响所致。
性
况如下：
单位：万元
项目 2024 年度金额 占比(%) 2023 年度金额 占比(%) 占比(%)
度金额
押金 14.52 0.38 133.92 3.11 11.34 1.04
项目 2024 年度金额 占比(%) 2023 年度金额 占比(%) 占比(%)
度金额
备用金 513.26 13.56 973.72 22.64 861.87 79.31
其他往来 3,256.17 86.05 3,193.92 74.25 213.56 19.65
合计 3,783.95 100.00 4,301.56 100.00 1,086.77 100.00
公司支付其他与经营活动有关的现金中往来款主要为公司支付的押金、备用
金等。
（1）支付的押金
支付的押金主要是公司支付客户的安全抵押金及风险抵押金等。支付的押金
金额较小，主要是支付客户的安全抵押金及风险抵押金等额度不同所致。
（2）支付的备用金
支付的员工备用金项目是报告期内员工支取的备用金款项。2023 年支付的备
用金增长 13%，主要是部分项目需要员工外出执行任务，临时支取备用金增加，
付金额大幅回落。2024 年末，应收员工备用金余额 2.63 万元，不存在关联方资金
占用和关联关系。
（3）支付的其他往来
支付的其他往来主要是代付的生育险、工伤险及部分往来事项等，支付的大额
往来主要有：2024 年支付承兑汇票保证金 3,171.39 万元，占 2024 年支付其他往来
款的 97.40%；2023 年支付冻结资金 2,853.26 万元，占 2023 年支付其他往来款的
所致，其他年度为常规代付社保款及往来款项。
二、会计师核查程序与核查意见
（一）核查程序
会计师执行了下列核查程序：
情况以及账务处理方式；
合规性；
生的损失或收益的可能性及金额的估计。
关的现金中往来款的主要构成及变动情况。
（二）核查意见
经核查，会计师认为：
银冻结、票据保证金及涉诉冻结票据保证金；结合公司涉诉冻结情况，预计负债计
提充分；
等，最近三年变化主要是诉讼保全冻结资金及承兑汇票保证金影响所致，具有合理
原因。
问题 5、关于参股公司业务
较 2022 年增长率不低于 70%，即 6867.47 万元。报告期内，公司确认对联营企业
和合营企业的投资收益 8375.25 万元，同比增长 291.29%，占公司净利润的比例为
请公司补充披露：结合主要参股公司业务开展情况及可比公司业绩趋势，说
明公司投资收益大幅增长的原因和合理性，结合行业情况说明是否具有可持续性
以及对公司未来业绩的可能影响。请年审会计师发表意见。
一、公司回复
（一）结合主要参股公司业务开展情况及可比公司业绩趋势，说明公司投资
收益大幅增长的原因和合理性
（1）合作背景情况介绍
公司（“福鞍控股”），合资成立四川瑞鞍新材料科技有限公司（“四川瑞鞍”），携手
在四川省雅安市芦山县建设 10 万吨锂离子电池负极材料项目，在第十八届中国西
部国际博览会开幕式上现场签约（《年产 10 万吨锂电池负极材料前驱体和成品生
产线项目合作协议》），以合资公司为主体投资生产年产 10 万吨锂电池负极材料前
驱体和成品生产线项目。
将持有的四川瑞鞍 49%股权转让给福鞍股份，并转移未实缴的出资义务（福鞍股
份需认缴 1.47 亿元），福鞍股份通过承接股权正式切入负极材料领域，整合控股股
东资源以加速业务转型。福鞍股份与贝特瑞互相协同，贝特瑞提供技术、客户资源
及行业经验，福鞍股份承担资金及本地化运营支持。
（2）四川瑞鞍近三年业绩情况
四川瑞鞍 2022 年至 2025 年 3 月业绩情况如下：
单位：万元
四川瑞鞍新材料科技有限公司
项目 2025 年 3 月 31 2024 年 12 月 31 2023 年 12 月 31 2022 年 12 月 31
日/2025 年 1-3 月 日/2024 年度 日/2023 年度 日/ 2022 年度
流动资产 96,213.10 78,775.81 72,852.49 55,030.24
非流动资产 59,455.31 61,043.94 65,442.34 64,182.42
资产合计 155,668.41 139,819.75 138,294.83 119,212.66
流动负债 64,930.74 55,480.50 63,894.18 69,084.92
非流动负债 36,538.75 36,583.88 43,400.48 35,447.30
负债合计 101,469.49 92,064.38 107,294.66 104,532.22
股东权益 54,198.92 47,755.37 31,000.17 14,680.44
营业收入 40,024.96 124,151.64 110,452.25 62,994.55
四川瑞鞍新材料科技有限公司
项目 2025 年 3 月 31 2024 年 12 月 31 2023 年 12 月 31 2022 年 12 月 31
日/2025 年 1-3 月 日/2024 年度 日/2023 年度 日/ 2022 年度
净利润 6,439.41 17,092.34 4,368.25 -3,568.79
权益法核算的长
期股权投资收益
注：四川瑞鞍 2022 年至 2024 年财务数据已经中审众环会计师事务所（特殊
普通合伙）审计并出具审计报告，2025 年一季度数据未经审计。
四川瑞鞍与同行业可比公司相关业务业绩变动情况如下：
单位：万元
细分行业/产
公司简称 主营业务 收入增
品类别 营业收入 营业收入 收入增长率
长率
中科电气 锂电负极业务、
锂电材料 501,146.75 13.50% 441,541.26 -8.54%
（300035） 磁电装备业务等
锂电池负极材料
翔丰华
的研发、生产和 石墨负极材料 138,203.24 -17.51% 167,529.41 -28.41%
（300890）
销售
锂离子电池负极
杉杉股份 材料和电解液的
负极材料 819,645.23 12.80% 726,666.81 -9.82%
（600884） 研发、生产和销
售。
锂离子电池负极
尚太科技 材料以及碳素制
负极材料 470,661.35 25.97% 373,642.12 -11.81%
（001301） 品的研发、生产
加工和销售
平均值 482,414.14 8.69% 427,344.90 -14.65%
锂离子电池负极
锂离子电池负
四川瑞鞍 材料的研发、生 124,151.64 12.40% 110,452.25 75.34%
极材料
产和销售
注：数据来源为上市公司公开披露信息。
四川瑞鞍 2024 年度业绩增长率与同行业可比公司业绩增长率平均水平接近。
四川瑞鞍 2023 年度业绩增长率高于同行业可比公司，主要是因为 2023 年四
川瑞鞍产能逐步释放，订单充裕，产品覆盖宁德时代、比亚迪等头部企业，支撑业
绩持续增长。
综上，四川瑞鞍业绩与同行业可比公司业绩变动趋势基本一致。
福鞍股份持有四川瑞鞍 49%股权，按照权益法核算，投资收益大幅增长的原
因主要是四川瑞鞍盈利增加所致，四川瑞鞍主要财务指标情况具体如下：
单位：万元
主要财务指标 2024 年度 2023 年度 变动情况
营业收入 124,151.64 110,452.25 12.40%
营业成本 97,752.60 99,731.95 -1.98%
期间费用 5,986.44 5,672.06 5.54%
净利润 17,092.34 4,368.25 291.29%
主要财务指标 2024 年度 2023 年度 变动情况
销售毛利率 21.26% 9.71% 11.55%
销售净利率 16.06% 4.32% 11.74%
总资产报酬率 12.22% 3.16% 9.06%
期间费用率 4.82% 5.14% -0.31%
注：期间费用包括销售费用、管理费用、研发费用以及财务费用。
上表可知，四川瑞鞍期间费用率变动较小，净利润的增加主要是毛利率提升所
致，其中营业收入的增长贡献利润总额 13,699.39 万元，营业成本的下降贡献利润
总额 1,979.35 万元。四川瑞鞍与可比公司毛利率对比情况如下：
公司简称 主营业务 细分行业/产品类别
毛利率 毛利率比上年同期增减
中科电气 锂电负极业务、磁
锂电材料 19.94% 增加 7.10 个百分点
（300035） 电装备业务等
翔丰华 锂电池负极材料的
石墨负极材料 22.59% 增加 0.31 个百分点
（300890） 研发、生产和销售
锂离子电池负极材
杉杉股份
料和电解液的研 负极材料 18.45% 增加 6.68 个百分点
（600884）
发、生产和销售。
锂离子电池负极材
尚太科技 料以及碳素制品的
负极材料 23.81% 减少 3.35 个百分点
（001301） 研发、生产加工和
销售
平均值 21.20% 增加 2.69 个百分点
公司简称 主营业务 细分行业/产品类别
毛利率 毛利率比上年同期增减
锂离子电池负极材
四川瑞鞍 料的研发、生产和 锂离子电池负极材料 21.26% 增加 11.56 个百分点
销售
瑞鞍毛利率表现符合行业水平。毛利率比上年同期增加 11.56 个百分点，高于行业
平均水平，主要是因为四川瑞鞍 2022 年 11 月正式投产，2023 年处于产能逐步释
放阶段，2024 年进入产能全面爬坡阶段，并持续通过工艺革新等举措降本增效，
综合导致毛利率增加。
综上，四川瑞鞍盈利大幅增加导致公司投资收益增长具有合理原因。
（二）结合行业情况说明是否具有可持续性以及对公司未来业绩的可能影响
四川瑞鞍主要业务为锂离子电池负极材料的研发、生产和销售。锂离子电池负
极材料处于新能源锂离子电池行业上游关键材料领域，终端市场主要是新能源汽
车市场、储能市场、消费数码市场等，终端市场的发展造就了锂离子电池及其负极
材料的市场需求。
从锂离子电池主要应用领域——新能源汽车市场来看，国内市场方面，2024 年，
在“双新”
（推动大规模设备更新和消费品以旧换新）政策加码、新能源汽车产品
力不断提升且价格下探、基础设施持续改善等多重因素作用下，国内新能源汽车市
场继续保持稳健增长。根据中国汽车工业协会统计数据，2024 年国内新能源汽车
持续快速增长，新能源汽车产销量为 1288.8 万辆和 1286.6 万辆，同比分别增长
根据 EVTank 统计数据，欧洲和美国 2024 年全年新能源汽车销量分别为 289.0 万
辆和 157.3 万辆，同比增速分别为-2.0%和 7.2%。
从锂离子电池主要应用领域—―储能市场来看，2025 年 2 月 9 日，国家发展
改革委、国家能源局联合发布《关于深化新能源上网电价市场化改革促进新能源高
质量发展的通知》
（发改价格〔2025〕136 号），决定推进新能源全电量入市、实现
上网电价全面由市场形成。新能源电量正式迎来市场驱动阶段，2025 年 6 月 1 日
被明确为新能源项目“新老划断”的时间节点。短期内，储能行业会受到一定冲击，
后，部分依赖强制配储的储能项目需求可能减少，已规划的储能项目可能面临延期
或取消风险；由于入市后投资成本回收不确定性增加，配储动力会下降，会一定程
度影响锂电池市场需求，增加了负极材料未来需求的不确定性。
负极材料行业在上游需求的带动下继续保持增长，EVTank 统计数据显示，
量 211.5 万吨，全球占比进一步提升至 95.9%。同时，全球锂电行业呈现出市场集
中度高、技术创新加速、产业链整合加强、竞争加剧等特点。中国锂电行业对内经
历了产能的快速扩张时期，已经进入到比拼产品力的深层竞争阶段；海外市场，尤
其是欧美市场对中国锂电企业的贸易与政策风险在逐步增加，锂离子电池产业链
企业挑战与机遇并存。
综上，锂离子电池受产能释放、竞争加剧等影响，参股公司所处行业未来市场
利好与挑战并存。
根据四川瑞鞍母公司贝特瑞（835185）披露的 2024 年年报，2024 年度四川瑞
鞍母公司贝特瑞实现负极材料收入 106.92 亿元，负极材料毛利率 27.76%。贝特瑞
负极材料销量同比增长，突破 43 万吨，业绩变动主要是因贝特瑞负极材料受到价
格下降影响。2025 年 1-3 月，四川瑞鞍实现营业收入 40,024.96 万元，占 2024 年
营业收入的 32.24%，实现净利润 6,439.41 万元，占 2024 年净利润的 37.67%，四
川瑞鞍经营状况良好。
福鞍股份 2025 年 1-3 月归属于上市公司股东的净利润为 2,643.12 万元，2025
年 1-3 月，福鞍股份按照权益法确认投资收益 3,155.31 万元，占 2025 年 1-3 月归
属于上市公司股东的净利润为 119.38%，权益法确认的投资收益占比较高。
近年来，由于锂电池行业的发展前景较好，产业资本加大对该领域的投入。随
着市场新增产能的陆续释放、原材料价格的上涨、产品价格的下降及下游需求增速
放缓，市场竞争日趋加剧可能会影响公司的盈利水平。福鞍股份未来业绩受参股公
司负极材料业务变动、毛利率、降本增效措施、市场开拓与客户关系、产业链布局
等因素影响较大。福鞍股份同时关注负极材料价格下降压力、成本上升风险和市场
竞争加剧等潜在挑战，督促参股公司制定有效的应对策略，保持业绩的稳定。
二、会计师核查程序与核查意见
（一）核查程序
会计师执行了下列核查程序：
告；
伙）；
势是否一致。
（二）核查意见
经核查，会计师认为：
参股公司四川瑞鞍业绩与同行业可比公司业绩变动趋势基本一致；公司投资
收益大幅增长的原因主要是四川瑞鞍盈利增加所致；公司未来业绩受参股公司四
川瑞鞍负极材料业务变动、毛利率、降本增效措施、市场开拓与客户关系、产业链
布局等因素影响。
（以下无正文）
（此页为容诚会计师事务所（特殊普通合伙）关于辽宁福鞍重工股份有限公司
容诚会计师事务所
（特殊普通合伙）
首页
微信公众号
证券之星APP
