力生制药：平衡企业发展与股东回报

证券之星消息，力生制药(002393)12月17日在投资者关系平台上答复投资者关心的问题。

投资者： 公司货币资金充裕却偏好理财，历年分红比例并不突出。董事会能否承诺一个清晰、可预期（如不低于净利润30%）且与现金流匹配的长期分红政策？而非将利润沉淀在账面或进行风险不明的投资。
力生制药董秘：尊敬的投资者您好，公司作为一家历史悠久且肩负社会责任的企业，始终将回馈广大投资者作为重要的经营理念之一。公司的分红政策严格遵循“平衡企业发展与股东回报”这一核心原则，具体方案的制定会审慎考量行业周期性特点、各报告期的实际盈利水平以及现金流状况等多重因素。其目标是既要确保公司有充足的资源用于核心业务的持续拓展、关键技术的研发创新以及长远战略的落地，从而夯实企业高质量发展的根基，又要维护分红政策的连续性和稳定性，让投资者能够可持续地分享公司成长的成果。我们深知清晰、稳定的分红预期对于吸引长期价值投资者的重要性，公司管理层将持续优化相关工作，在制定未来利润分配方案时，会严格依照《公司章程》及相关法律法规，并结合当期的实际经营情况和未来资金需求进行综合决策，力求在保障公司健康运营与给予股东合理回报之间找到最佳平衡点。感谢您对公司的关注。

投资者：贵公司高达1.15亿元的补税事件，暴露了公司过去数年财务内控的重大缺陷。请问，除了缴纳款项，公司对导致该问题的具体责任人员（包括前后任财务负责人）是否进行了内部问责和经济追偿？具体的整改措施和加强内控的预算投入是什么？中小股东如何相信类似问题不会在未来其他环节重演？
力生制药董秘：投资者您好，根据国家税务总局天津市西青税务局对公司检查情况，以及公司自查情况，公司应补 缴税款及滞纳金等共计约3,511万元，其中：需补缴所得税及滞纳金3,088万元，需补缴增 值税及滞纳金423万元，本次不涉及行政处罚。上述税款及滞纳金已全部缴纳完毕。 根据《企业会计准则第28号--会计政策、会计估计变更和差错更正》，上述补缴税款及 滞纳金事项不属于前期会计差错，不涉及前期财务数据追溯调整。公司补缴的税款及滞纳 金将计入2025年当期损益，预计将减少公司2025年度归属于上市公司股东的净利润3,511 万元，具体影响金额最终以会计师事务所审计数据为准。 公司管理层对上述事项高度重视，将进一步加强税务管理，持续开展税务专业培训和学习，强化责任意识，切实维护公司及股东利益。敬请广大投资者注意投资风险。感谢关注。

投资者：贵公司在利润严重依赖不可持续的理财收益、主业增长缓慢的背景下，管理层的绩效薪酬是否仍大幅增长？请说明高管奖金与“扣非后净利润”等反映主业经营质量的指标如何挂钩，以确保激励导向与股东长期利益一致。
力生制药董秘：尊敬的投资者您好，首先，关于高管薪酬增长情况，根据2025年3月21日发布的《关于公司董事、监事及高级管理人员2024年度薪酬情况及2025年度薪酬方案的公告》，公司高级管理人员的薪酬是根据其担任的具体管理职务，按公司相关薪酬标准与当年绩效考核情况领取薪酬。其次，关于激励导向与主业经营质量的挂钩机制，公司于2025年2月13日发布的《关于向2024年限制性股票激励计划激励对象首次授予限制性股票的公告》中详细规定了股权激励的考核体系。此外，激励计划还设置了营业收入增长率考核指标：以2023年业绩为基数，2025年营业收入增长率不低于20%，2026年不低于30%，2027年不低于40%，且均不低于同行业平均水平。同时还包括存货周转率、现金分红比例以及药品注册证书获得数量等多维度考核指标。公司通过设置以扣非基本每股收益增长率为核心的考核体系，确保了管理层激励与反映主业经营质量的指标紧密挂钩，引导管理层关注公司长期可持续发展。感谢您对公司的关注。

投资者：贵公司利润增长主要依赖理财收益，在建工程投入反而在收缩。这给市场的直观感受是“脱实向虚”。请管理层清晰回答：力生制药的未来战略定位，究竟是一家以研发和创新驱动的制药企业，还是一家以现金管理为主的投资公司？董事会如何扭转当前这种被视为“不务正业”的市场印象？
力生制药董秘：尊敬的投资者您好，公司聚焦医药健康产业核心，贯彻“聚焦核心、三力合一、全面创新、合作共赢”的战略思路，实施“23456”战略。具体而言，公司以“双轮”驱动增加发展动力，在打造“三大优势”、建设“四大板块”和“五大领域”上精准发力，落实“六大措施”，核心目标是实现“研发带动销售，销售助力研发”的良性循环，最终铸就公司的核心竞争力、行业影响力和国际化能力。公司的业务聚焦体现在各子公司的专业化定位：力生制药本部为口服固体制剂生产基地、中央药业为软胶囊生产基地、生化制药为无菌制剂生产基地、昆仑制药为原料药生产基地、青春康源为中药生产基地。这体现了公司深耕制药主业的决心。在创新方面，公司明确提出“全面创新”，以科改示范为契机，通过机制创新、产品创新、技术创新、营销创新和业务模式创新，全面提升企业活力。同时，公司参与设立产业医药基金（建生国鑫泰达股权投资基金），投资方向包括创新药、医疗器械、生物技术等大健康领域，这是公司“合作共赢”战略的体现，旨在通过资本纽带布局前沿技术、整合产业资源，为主营业务的长期发展提供项目储备和协同效应，而非转向以现金管理为主。董事会通过上述清晰的战略规划与扎实的产业布局，持续聚焦医药制造与研发核心。感谢您对公司的关注。

投资者：贵公司作为一家制药企业，公司的研发投入占营业收入的比例长期显著低于同行业平均水平。在核心产品面临集采压力、急需新品补充的背景下，这种低研发投入策略是否意味着管理层已主动放弃自主创新，准备长期依靠投资收益和现有产品维持？请解释该战略的合理性。
力生制药董秘：尊敬的投资者您好，首先，关于研发投入比例，2025年上半年公司研发投入为60,513,073.28元，占营业收入的比例为8.27%。公司研发强度持续保持在7%以上，2024年研发投入为1.27亿元，占营业收入的比例为9.54%，且较去年同期研发投入占比增加0.45个百分点。其次，公司的自主创新采取了更加多元化的研发策略。公司实施"内生外引并举"战略，通过自主研发、合作开发、许可引进、CMO孵化等多种方式，推进高端仿制药、创新药、合成生物学、细胞与基因治疗等业务布局。公司重点推进缓控释技术平台建设，打造四大专业化基地，着力开发具有技术壁垒的原料药，与制剂形成产业互补。第三，公司在研发成果方面取得了显著进展。2022年获得批件6个，2023年获得批件4个，2024年获得批件16个，创历史新高。2025年上半年，公司申请专利9项、获授权专利2项，完成7个仿制药及一致性评价产品的申报工作，头孢克洛缓释片、伏立康唑和替格瑞洛原料药3个核心产品成功获批。公司还布局合成生物学新赛道，与科研单位合作开展"鲲01"、"鲲02"项目研究。第四，公司构建了"原料药+制剂"一体化优势，2024年培哚普利叔丁胺盐、培哚普利精氨酸盐、盐酸普萘洛尔、阿普米斯特、替格瑞洛5个原料药获得批准，进一步强化了这一优势。缓控释平台初步建成，吲达帕胺缓释片、甲磺酸多沙唑嗪缓释片的获批，扩大了公司的技术优势。最后，公司认识到医药行业新品研发周期长、投入大、不确定性强，会面临研发不成功或研发效果不及预期的风险。为此，公司坚持以市场需求为导向，加强市场研究，确保研发方向与市场需求紧密贴合；着力打造高素质的研发人才队伍，并注重完善薪酬体系和激励机制。公司的研发策略是基于自身发展阶段和资源禀赋的理性选择，既注重短期效益，也布局长期发展，通过多元化的创新模式在控制风险的同时推进产品升级。感谢您对公司的关注。

投资者：贵公司账面货币资金充裕，却将大量资金用于购买理财产品（交易性金融资产较年初激增41%），而2024年度现金分红比例仅为归母净利润的约30%。请问董事会：将资金用于理财而非提高分红或加大主业投资，是否表明公司已陷入“主业增长瓶颈”？ 管理层是否评估过，将理财资金直接用于回购股份或提高分红，对中小股东而言是更直接、高效的回报？
力生制药董秘：尊敬的投资者您好，感谢您对公司资金使用策略的关注。公司董事会和管理层始终致力于平衡主业发展、资金使用效率和股东回报，关于货币资金与理财投资，公司本着安全性、流动性和收益性原则，在保障日常经营和战略投入的前提下，对部分闲置资金进行现金管理，以提高资金使用效率。这是公司财务管理的常规举措。关于2024年度分红，公司于2025年4月实施，每股现金红利0.35元。分红政策综合考虑了公司盈利能力、现金流状况、未来投资计划和股东回报需求，旨在实现长期可持续的股东价值。公司董事会和管理层将持续评估资金使用方案，在保障主业发展的基础上，通过分红等多种方式积极回报股东。未来公司将密切关注市场环境和发展机遇，动态优化资金配置，力求实现股东利益最大化。感谢您对公司的关注。

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