股市必读：金宏气体（688106）11月14日披露最新机构调研信息

截至2025年11月14日收盘，金宏气体(688106)报收于20.62元，下跌2.96%，换手率1.56%，成交量7.53万手，成交额1.57亿元。

当日关注点

• 来自交易信息汇总：11月14日主力资金净流出1691.82万元，占总成交额10.79%。
• 来自机构调研要点：山东睿霖高分子空分供气项目预计2026年年底开始试生产，2027年一季度全面达产。
• 来自机构调研要点：公司超纯氨产品已实现对海力士的稳定供应，高纯二氧化碳产品正在测试中。
• 来自公司公告汇总：金宏气体拟将节余募集资金24,123.18万元全部用于“山东睿霖高分子空分供气项目”，并向控股孙公司淄博金宏提供三年期借款。

交易信息汇总

11月14日主力资金净流出1691.82万元，占总成交额10.79%；游资资金净流入1476.91万元，占总成交额9.42%；散户资金净流入214.91万元，占总成交额1.37%。

机构调研要点

大型现场制气项目通常配置部分富余液体产能，可就近销往周边区域，与大宗零售业务形成协同效应。稷山铭福及云南呈钢项目已建成投产并稳定运营；湛江中集绿色甲醇项目进入试生产阶段；营口建发空分项目预计2026年第三季度试生产；山东睿霖高分子空分供气项目预计2026年年底试生产，2027年一季度全面达产。电子大宗载气项目中，芯成汉奇半导体、汕尾项目等预计2025年四季度开始供气。公司现场制气业务在手订单充足，持续推进新建项目拓展与存量客户替代需求挖掘，提升收入占比和抗风险能力。西班牙项目为配套当地锂电材料项目的现场制气工程，公司将建设深冷制气装置，预计2026年四季度投产，助力海外业务拓展。公司可为半导体客户提供特种气体、电子大宗载气及TGCM运维服务的一站式解决方案，增强客户粘性。受行业调整影响，超纯氨在光伏领域价格处于周期底部，公司已调整策略，聚焦大客户并收缩供应量，保障利润空间；2025年第三季度，集成电路领域成为超纯氨下游第一大营收来源。超纯氨及氢气因新增产能释放，短期产能利用率有所下降，但随着客户拓展和销量提升，长期利用率将逐步改善。公司超纯氨产品已稳定供应海力士，高纯二氧化碳正处测试阶段，其他产品导入也在推进中。未来增量来自多个方面：现场制气项目陆续投运带来稳定营收；大宗零售业务稳步提升，苏相空分项目将增强原材料自给能力；特种气体通过“自产+贸易”模式拓展综合服务能力；氦气业务通过建设提取纯化装置实现氦源自主可控并降低成本；国际业务深化“一带一路”出口合作，扩大海外布局。公司承认气体行业属资本密集型，需持续投入，当前在建项目资金已匹配，后续将运用银行贷款、专项贷款等多元工具保障资金需求。

公司公告汇总

金宏气体拟变更募集资金投资项目投资规模并结项，原项目累计投入募集资金16,430.12万元，预计节余募集资金24,123.18万元，将全部用于“山东睿霖高分子空分供气项目”。公司拟向控股孙公司淄博金宏提供借款，金额为24,123.18万元，期限3年，利率按LPR执行。该项目总投资35,000.00万元，差额部分由公司自筹解决，募集资金实行专户管理，并签署四方监管协议。同时，因可转债转股，公司总股本由481,977,548股增至481,977,600股，拟相应变更注册资本，修订《公司章程》中相关条款，并授权管理层办理工商变更登记。

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