每周股票复盘：华纳药厂（688799）推进高端制剂产研基地建设

截至2025年11月14日收盘，华纳药厂（688799）报收于51.95元，较上周的48.18元上涨7.82%。本周，华纳药厂11月14日盘中最高价报53.09元。11月10日盘中最低价报48.0元。华纳药厂当前最新总市值68.22亿元，在化学制药板块市值排名85/151，在两市A股市值排名2660/5165。

本周关注点

• 来自机构调研要点：公司推进“高端制剂产研基地”及“年产3000吨高端原料药及中间体绿色智造基地”项目建设。
• 来自机构调研要点：公司2025年前三季度研发投入10,591.73万元，同比增长5.33%。
• 来自机构调研要点：公司坚持“仿创结合”战略，布局中药、化药小分子、改良型新药三条创新药管线。

机构调研要点

公司秉承“科技 服务 健康”的企业宗旨，坚持走专业化发展道路，以创新为引领、质量为保障、服务为依托，致力于成为“值得信赖的健康产品供应商”。公司持续推进“仿制药集约化夯实根基、创新药点状突破培植潜能”的“仿创结合”发展战略，通过自主研发、合作研发、投资孵化等方式加大新技术、新产品投入，丰富产品管线，提升仿制药技术内涵与市场竞争力，加快高临床价值新药上市进程。

公司围绕增长与可持续增长制定发展目标。研发方面将持续加大投入，确保新品注册数量持续增长；生产方面以成本、质量与人均效率为目标优化管理体系，保障新产品注册、投产与供应；销售方面以团队建设和履职能力提升为核心，推动客户、区域、产品规模扩张；管理方面推进信息化建设，完善人才培养与激励机制，全面提升公司综合实力。

创新驱动是公司战略基石，公司正全力推进“高端制剂产研基地”及“年产3000吨高端原料药及中间体绿色智造基地”建设，强化原料药制剂一体化的产业链优势，提升整体竞争力。

公司目前在创新药领域布局三条管线：一是中药管线，包括1类创新药乾清颗粒及以天玑珍稀为平台的濒危动物药材替代品（ZY系列产品）；二是化药小分子管线，以至根医药为平台的ZG系列产品；三是改良型新药管线，聚焦透皮、气雾剂、纳米晶等方向的临床价值发掘。

公司2025年前三季度研发投入达10,591.73万元，同比增长5.33%。研发投入重点支持消化、呼吸、抗感染等优势领域的产品集群建设，同步搭建制剂共性技术平台，打造具有国际竞争力的高端化药产业化平台。同时，以濒危动物药材替代品为抓手，建设特色创新中药产业化平台，并通过多种研发模式探索创新药物开发路径。

风险提示：公司经营目标及产品规划受宏观经济、行业政策、市场环境等因素影响，存在不确定性。部分前瞻性陈述不构成对投资者的业绩承诺，敬请注意投资风险。

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