每周股票复盘：天鹅股份（603029）收获机械营收占比达60.35%

截至2025年11月14日收盘，天鹅股份（603029）报收于20.5元，较上周的20.18元上涨1.59%。本周，天鹅股份11月12日盘中最高价报20.65元。11月13日盘中最低价报20.0元。天鹅股份当前最新总市值24.88亿元，在专用设备板块市值排名165/177，在两市A股市值排名4944/5165。

本周关注点

• 来自机构调研要点：收获机械营收占比提升至60.35%，成第一大业务板块
• 来自机构调研要点：收获机械毛利率为36.83%，高于公司综合毛利率水平
• 来自机构调研要点：采棉机出口收入同比增长，驱动三季度业绩增长
• 来自公司公告汇总：2025年第三次临时股东会通过续聘会计师事务所议案

机构调研要点

问：请公司未来的发展战略是什么？围绕主业会做哪些投资？
答：公司将按照“立足棉机主业不动摇，围绕棉花产业链前展后拓，拓展高端农机装备”总体规划，以国内国际市场双循环为“引擎”，锚定“做强棉机主业，突破采棉机，拓展农机”三大战略目标，加快棉花加工机械、收获机械、其他农机设备三大业务板块技术创新，构建“一体双擎三翼”新发展格局。感谢您的关注。

问：公司收入、利润增长的原因有哪些？
答：公司第三季度营业收入增长主要系收获机械类产品收入增加，随着国际市场开拓，公司采棉机出口实现销售收入较上年同期增长。归属于上市公司股东净利润的增长主要由于公司收入和政府补助的增加。感谢您的关注。

问：收获机械占总营收比重提升至60.35%，成为第一大业务板块，这一结构优化对公司整体毛利率的具体影响如何？
答：2025年上半年，收获类机械产品营业收入占公司总营业收入的60.35%，该板块毛利率为36.83%，高于公司的综合毛利率水平。因此，收获机械营业收入占比的提升，对公司整体毛利率起到了积极作用。

问：传统优势的棉花加工机械正在推进智能化优化，请问升级后的产品在市场推广和客户反馈方面表现如何？
答：公司研制的60包/时机采棉智能化生产线整体解决方案在新疆得到推广应用，显著提升了行业智能化、规模化加工水平，有效助力我国棉花加工产业转型升级。未来，公司将继续深化“数智并举”的战略，推动我国棉花加工产业的整体升级。

公司公告汇总

山东天鹅棉业机械股份有限公司于2025年11月14日召开2025年第三次临时股东会，审议通过《关于续聘会计师事务所的议案》。出席会议股东共75人，代表有表决权股份71,180,502股，占公司总股本的58.6611%。议案获同意票71,151,602股，反对15,800股，弃权13,100股，议案通过。北京国枫律师事务所认为会议召集、召开程序及表决结果合法有效。

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