每周股票复盘：三孚新科（688359）复合铜箔设备量产在即

截至2025年11月14日收盘，三孚新科（688359）报收于81.48元，较上周的75.27元上涨8.25%。本周，三孚新科11月13日盘中最高价报82.81元，股价触及近一年最高点。11月10日盘中最低价报69.0元。三孚新科当前最新总市值79.65亿元，在电子化学品板块市值排名22/34，在两市A股市值排名2341/5165。

本周关注点

• 来自机构调研要点：复合铜箔电镀设备已完全具备量产出货能力。
• 来自公司公告汇总：三孚新科拟注销168,903股回购股份，注册资本将相应减少。
• 来自机构调研要点：3D复合铜箔材料已送样多家头部电池厂商，测试反馈良好。
• 来自机构调研要点：脉冲电镀化学品已用于AI服务器板生产。
• 来自公司公告汇总：2025年第一次临时股东大会审议通过取消监事会等多项议案。

机构调研要点

公司已实现复合铜箔电镀设备及专用化学品端从测试验证到量产应用的突破。目前，公司已经与下游核心客户建立了深度战略合作，并提前规划产能布局，为迎接产业化的全面到来做好了充分准备。未来，随着终端电池厂商需求的加速释放，该业务有望快速放量，为公司发展提供强劲动力。

公司控股子公司明毅电子长期专注于卷对卷系列专用设备的研发、制造与销售，业务聚焦新能源与PCB领域，核心产品包括复合铜箔电镀设备、电子铜箔电镀设备、片式VCP电镀设备、柔性卷对卷VCP电镀设备、半导体电镀设备、湿制程水平设备等。

公司已向下游提供高端电子铜箔生产线，主要用于生产高频超低轮廓铜箔。因与客户签有保密协议，暂不便披露客户信息。

公司新产品商业化已取得突破，持续转化为订单与市场优势。PCB专用化学品已在主流客户高端产线成熟应用；新能源领域复合铜箔电镀设备已具备量产出货能力；3D复合铜箔材料已进入多家头部电池厂商测试阶段。

公司积极开展3D复合铜箔产品的客户送样及认证测试，已提供卷样给多家下游厂家，测试反馈情况良好。

公司脉冲电镀专用化学品、PCB化学镍金专用化学品已供应下游PCB厂商，用于AI服务器板的生产。

未来若有新的股权激励计划，公司将依规履行信息披露义务。

公司公告汇总

广州三孚新材料科技股份有限公司于2025年11月10日召开2025年第一次临时股东大会，审议通过取消监事会、变更注册资本并修订公司章程、变更回购股份用途并注销暨减少注册资本等议案。会议还补选夏海为非独立董事，选举兰娟、王聘、孙国庆为独立董事。所有议案均获通过，出席会议股东所持表决权占公司总表决权的47.4009%。

公司于2025年10月30日和11月10日分别召开董事会及临时股东大会，审议通过变更回购股份用途并注销以减少注册资本的议案。公司将注销已回购的168,903股股份，总股本将由97,759,050股减至97,590,147股，注册资本相应减少。公司已依法通知债权人申报债权。

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