股市必读：新 希 望（000876）11月11日披露最新机构调研信息

截至2025年11月11日收盘，新 希 望(000876)报收于10.05元，上涨0.0%，换手率0.86%，成交量38.61万手，成交额3.87亿元。

当日关注点

• 来自交易信息汇总：11月11日主力资金净流出1998.01万元，散户资金净流入2789.73万元。
• 来自机构调研要点：公司定增项目已获国家发改委认可，中央网信办相关整改完成，正等待监管后续意见。
• 来自机构调研要点：公司规划到2028年海外饲料产能达1000万吨，支撑900万吨销量目标。
• 来自机构调研要点：三季度养猪成本同比下降约1.6元/公斤，主要得益于苗种和饲料成本各下降0.6元/公斤。
• 来自机构调研要点：公司预计未来1-2年内养猪业务有望实现保本微利，转2转股可能性上升。

交易信息汇总

资金流向

11月11日主力资金净流出1998.01万元；游资资金净流出791.72万元；散户资金净流入2789.73万元。

机构调研要点

• 定增项目持续推进，已回应国家发改委及中央网信办相关问题并完成整改，目前等待监管后续意见，获批后将择机发行，市场预沟通反响积极。
• 国家生猪产能调控政策持续强化，公司已于9月下旬上报至明年1月底前逐步调减能繁母猪存栏及出栏量的目标，并定期向主管部门报送监测数据。
• 海外饲料业务重点布局印尼、越南、埃及、孟加拉、菲律宾等国，2028年规划产能达1000万吨，支撑900万吨销量目标，优先深耕现有市场。
• 今年前三季度海外饲料销量同比增长21%，主因资金状况改善带动产能建设与信用销售放宽。
• 三季度养猪成本同比降低约1.6元/公斤，其中苗种成本下降0.6元/公斤，饲料成本下降约0.6元/公斤，合计贡献降幅约3/4。
• 苗种成本下降源于断奶成本持续优化，由2023年超350元/头降至2025年三季度的240元/头；饲料成本改善受益于料肉比降至2.58，较一季度改善超0.1，及成活率提升1个百分点。
• 近期猪价急跌主因去年能繁母猪高位传导至当前出栏峰值、防疫成效好提升生产效率、上半年仔猪抢购与二次育肥加剧供应集中。
• 当前猪价已致行业全面亏损，将加速产能出清，有利于现金流充裕的龙头企业中长期发展。
• 公司产能利用率偏低，正推进与外部投资方合作处置闲置场线，同时提升自育肥比例至35:65，以提高产能利用、减少折旧影响。
• “转1”余额约9亿元，计划于明年1月初到期兑付，对公司流动性压力有限；“转2”剩余期限近两年，公司预期经营改善后股价有望接近转股价10.59元，推动转股，同时做好分期兑付准备。

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