股市必读：博盈特焊（301468）11月11日披露最新机构调研信息

截至2025年11月11日收盘，博盈特焊(301468)报收于47.7元，上涨17.03%，换手率26.6%，成交量19.95万手，成交额9.17亿元。

当日关注点

• 来自交易信息汇总：11月11日主力资金净流入1.16亿元，显著高于游资与散户资金流出。
• 来自机构调研要点：公司预计越南生产基地将建设共计12条HRSG生产线，二期预计明年二季度投产。
• 来自机构调研要点：HRSG产品生产周期约为6个月，收入确认以FOB模式为主，在货物装船后确认收入。
• 来自机构调研要点：海外垃圾焚烧市场前景广阔，发展中国家因城市化推进垃圾焚烧需求上升，发达国家则存在设施升级改造需求。

交易信息汇总

资金流向

11月11日主力资金净流入1.16亿元；游资资金净流出4841.46万元；散户资金净流出6777.66万元。

机构调研要点

• HRSG产品的生产周期约为6个月，公司主要采用“FOB”贸易模式，完成生产、出口报关并装船后确认收入。
• 公司生产的HRSG产品主要包括省煤器、蒸发器、过热器、再热器、汽包、集箱、钢结构等，主要用于燃气轮机余热回收，服务于燃气发电项目的二次发电，主要供应美国市场。国内大凹生产基地设有2条HRSG生产线，为非美国客户提供产品制造。
• 越南生产基地一期已投产，拥有4条HRSG生产线；二期建设正稳步推进，预计明年二季度投产。公司根据市场需求调整产能规划，计划在越南共建设12条HRSG生产线。
• 美国电力需求结构性增长推动HRSG市场需求，人工智能数据中心扩张、制造业回流和电动车充电设施普及提升电网负荷，HRSG作为燃气轮机核心设备可提升发电效率。同时，在能源清洁化转型背景下，天然气作为低碳过渡能源地位增强，HRSG有助于降低单位发电碳排放，契合美国碳中和目标。
• 全球油气管道市场呈结构性增长态势，受天然气需求扩大（尤其亚太及新兴市场）、地缘冲突引发的能源项目投资以及欧美老旧管网改造等因素驱动。随着油气开采难度加大、含硫化氢浓度升高及旧管更换需求增加，堆焊复合管道的应用需求持续上升。公司将布局靠近市场的生产区域，实行国际化生产管理，采取以销定产模式，在客户附近建立稳定合作关系。
• 海外垃圾焚烧发电市场前景广阔。在东南亚、中亚、拉美等发展中国家和地区，快速城市化带来垃圾产量激增，“垃圾围城”问题突出，传统填埋方式难以为继，垃圾焚烧作为资源化、无害化处理手段成为必然选择。越南、泰国、印尼等国已将其列为国家战略，并出台补贴和电价优惠政策推动行业发展。在欧洲、北美等发达地区，行业成熟但早期建设的焚烧设施面临升级与改造需求，形成新的市场空间。

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