【机构调研记录】中信建投调研成都先导、欧陆通等4只个股（附名单）

证券之星消息，根据市场公开信息及11月7日披露的机构调研信息，中信建投近期对4家上市公司进行了调研，相关名单如下：

1）成都先导 （中信建投参与公司特定对象调研&现场参观&现场调研）
调研纪要：成都先导表示，DEL库规模达1.2万亿，强调分子多样性、新颖性和成药性比数量更重要。公司正扩展多肽DEL库，已建成超500亿环肽和1500亿线性肽库。未来3-5年将推动DEL与FBDD/SBDD融合、核酸业务延伸、蛋白降解布局，并推进HG146实体瘤II期临床，计划年底前公布IIa数据。先衍生物高血压药进入二期临床，代谢类管线预计年底报IND。并购将聚焦现有技术强化、上下游延伸及潜力型标的。

2）欧陆通 （中信建投证券参与公司券商策略会、线上会议）
调研纪要：2025年前三季度公司实现营业收入33.87亿元，同比增长27.16%；归母净利润2.22亿元，同比增长41.53%。毛利率20.47%，净利率6.54%。前三季度研发费用2.11亿元，同比增38.31%。数据中心电源涵盖全功率段，已推出3,200W钛金M-CRPS、GPU服务器电源及液冷方案。公司已为浪潮、富士康、联想等供货，并拓展海外客户。未来将聚焦高功率、高密度、高效液冷等方向。电源适配器业务将持续拓展品类与客户。可转债募投项目含新总部建设、年产145万台数据中心电源等。2025年营收目标增长65%，2026年达90%。

3）复旦微电 （中信建投参与公司特定对象调研）
调研纪要：2025年第三季度集团实现营业收入约为11.86亿元，较上年同期增加约33.28%；归母净利润约1.37亿元，同比增长72.69%，毛利率由52.15%升至61.06%。1-9月净利润下降主因存货跌价、研发项目减值及政府补助减少。毛利率提升得益于高可靠领域收入增长。库存管理动态进行，前期战略备货提供支撑。前三季度减值准备较充分。可转债未通过不影响经营，暂无再融资计划。管理层加强投资者沟通，参与调研交流。公司深耕FPGA，布局4TOPS至128TOPS算力产品，首颗32TOPS芯片推广良好。FPGA应用于边缘推理、图像处理、智能驾驶等领域，支持通信等传统领域需求，配套自主EDA工具ProciseTM。

4）智明达 （中信建投基金参与公司特定对象调研&业绩说明会&策略会&电话会议）
调研纪要：目前公司在手订单中机载类产品占比最高，弹载类次之，合计超50%。未来无人装备和商业航天产品订单将大幅增加，收入增速提升。AI技术已应用于多个产品线，随着型号量产，AI+产品收入比重将上升。商业航天方面，星载嵌入式计算机将随卫星发射加速而放量，地面站和终端设备布局也在加强。三季报收入增长因交付提前，未来营收具季节性。截至9月30日，公司在手订单4.5亿，近7000万为明年交付。今年产能接近饱和，四季度满产，预计明年订单超今年。公司预计四季度收入将超过三季度。未来将深耕机载、弹载领域，同时加大无人装备、商业航天及智慧视觉、具身智能等新方向投入。

中信建投成立于2005年，截至目前，资产管理规模(全部公募基金)269.58亿元，排名108/211；资产管理规模(非货币公募基金)0.0亿元，排名211/211；管理公募基金数1只，排名189/211；旗下公募基金经理1人，排名189/211。旗下最近一年表现最佳的公募基金产品为中信建投悦享6个月持有期债券C，最新单位净值为2.74，近一年增长148.33%。

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