每周股票复盘：晋西车轴（600495）高铁车轴国产化加速推进

截至2025年11月7日收盘，晋西车轴（600495）报收于5.2元，较上周的5.19元上涨0.19%。本周，晋西车轴11月4日盘中最高价报5.33元。11月3日盘中最低价报5.14元。晋西车轴当前最新总市值62.83亿元，在轨交设备板块市值排名13/31，在两市A股市值排名2806/5166。

本周关注点

• 来自机构调研要点：公司时速350公里高速动车组车轴已实现批量订货，正有序组织生产和交付。
• 来自机构调研要点：高铁车轴国产化进程加快，预计早期动车组将进入集中更换周期，带动采购需求增长。
• 来自机构调研要点：公司持续参与CR450型高速动车组、新能源机车等新产品用车轴研发试制。
• 来自机构调研要点：海外业务覆盖北美、欧洲、印度，客户包括西屋制动、阿尔斯通，并拓展“一带一路”沿线市场。
• 来自机构调研要点：防务装备业务已取得新成效，预计今年实现一定增量，为公司转型发展重点方向。

机构调研要点

公司时速350公里高速动车组车轴已实现批量订货，正在按照客户要求有序组织生产和交付。目前高铁车轴国产化进程和节奏有所加快，预计较早投入运营的动车组未来将进入集中更换周期，预计带来采购需求增长。公司将密切关注市场需求信息，通过持续提升动车组车轴等高端车轴产品制造能力和质量保证能力，实现动车组车轴市场的进一步突破。

国内车轴寿命通常与整车一致，货车车轴寿命为25年，动车组车轴为30年，达到检修条件时将进行维修或更换。公司将紧跟高铁车轴国产化进程和行业市场环境变化，发挥专业化、特质化生产能力优势，持续拓展高速动车组车轴、机车车轴等高端轴类产品市场，提升高附加值产品占比，同时积极参与新一代通用敞车、新能源机车、CR450型高速动车组、地铁轻轨列车等重大整机新产品用车轴的研发试制，持续稳定高端铁路装备发展。

公司海外业务集中在北美、欧洲、印度等区域，客户包括美国西屋制动、法国阿尔斯通等全球轨道交通装备行业领军企业，主要涉及铁路车轴和摇枕侧架产品。公司一直将海外市场开拓作为重点，在维护现有市场和产品的基础上，正在主动对接东南亚、“一带一路”沿线等新兴国家市场，积极推动国际业务走出去，努力拓展新的空间。

防务装备业务是近年来公司在发挥自身工艺、装备和制造能力优势的基础上拓展的新领域，主要是在承制范围内承揽军品业务以及相关产品零部件、工装器具等的协作配套，是公司转型发展的主要方向，目前已取得新的成效，预计今年会实现一定的增量。公司将继续加大防务装备业务的拓展力度，加快产业布局优化和结构调整，积极构建铁路装备、防务装备等多产业协同的新发展格局。

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