【机构调研记录】兴业基金调研捷邦科技、协创数据等5只个股（附名单）

证券之星消息，根据市场公开信息及11月3日披露的机构调研信息，兴业基金近期对5家上市公司进行了调研，相关名单如下：

1）捷邦科技 （兴业基金参与公司分析师会议&电话会议）
调研纪要：随着公司第三季度营业收入增加导致第三季度末应收账款金额亦相应增加，进而导致公司根据会计政策对应收账款余额计提坏账准备亦相应增加。公司客户主要为消费电子及新能源电池行业龙头企业，具备较强的资金实力和较高的信誉度，应收账款的收有较好的保障。公司目前已获得某北美大客户的临时供应商代码，取得液冷散热模组产品的送样资格，并持续开展相关产品的导入工作。目前公司项目处于项目导入及开发阶段，今年内不会进行大规模量产。公司在蚀刻工艺方面具有深厚的技术积累及储备。赛诺高德生产经营情况符合公司预计，终端客户项目推进顺利。如果使用VC均热板，按常理来说平板电脑应用VC均热板的面积应该会更大，带来的单机价值量应该也会更大。Meta是去年新增的客户之一，会继续加大越南基地的投入。

2）协创数据 （兴业基金参与公司特定对象调研）
调研纪要：2025年前三季度研发费用达2.30亿元，同比增长约8350万元，持续升级算力服务平台五大能力。平台已渗透云游戏、云手机、AI应用、具身机器人等领域。公司在美国、香港、深圳盐田保税区布局服务器再制造，产品主销境外。依托早期再制造经验，形成GPU模组维保能力，并建有就近维修中心。出口美国收入占比低，正推进海外产能建设应对贸易风险。基于英伟达NCP资质，合作开展机器人推理平台与具身智能开发，聚焦大脑驱动的训练仿真。截至上半年，智能算力产品及服务营收约12.21亿元，服务器再制造业务收入约8.35亿元。存储芯片供应商包括海力士、铠侠、Solidigm，毛利率随市况波动。

3）博盈特焊 （兴业基金参与公司特定对象调研&线上调研(腾讯会议)）
调研纪要：截至2025年9月30日，公司垃圾焚烧发电收入占比约59%，在手订单增速超30%。越南生产基地二期预计明年二季度投产，主要生产燃气轮机余热回收装置（HRSG），交付周期约6个月。公司掌握MIG、TIG、激光堆焊技术，应用于节能环保、电力、化工等领域。全球燃机市场持续增长，北美、中东、欧洲为主要需求区域。美国关税变动对公司影响较小。公司通过越南基地和合资公司拓展海外市场，布局油气及燃气轮机领域，堆焊复合管道需求随油气开采难度提升而增加。

4）德科立 （华宝兴业基金管理有限公司参与公司业绩说明会）
调研纪要：DCI产品订单实现跨越式增长，今年订单额已突破1亿元，销售占比提升至22%。电信侧业务收入稳定但毛利率承压，DCI业务对公司收入形成正向支撑，利润贡献尚未充分释放。公司已将薄膜铌酸锂调制器应用于800G/1.6T光模块，800G产品功耗低至11w，技术领先。国内新增约2亿元产能处于爬坡阶段，预计明年上半年全面达产；泰国工厂将于2026年第一季度起逐步释放产能，全年新增约2亿元。公司于今年上半年设立日本子公司，旨在提升本地化服务响应速度，拓展日本与韩国市场，把握I算力领域光通信需求增长机遇。

5）豪威集团 （兴业基金参与公司特定对象调研&现场参观&电话会议&线上视频会议等）
调研纪要：公司半导体设计业务收入结构稳定，图像传感器在手机、汽车、新兴市场贡献主要份额。2024年公司在全球汽车CIS市场排名第一，智能手机CIS市场排名第三，技术领先推动份额增长。OV50R为高端主摄设计，具备110dB HDR、高帧率和优秀暗态表现，已量产交付。OX0820提升帧率至60fps，增强暗态性能，支持网络安全功能，2026年Q4量产。公司推出集成NPU的图像传感器用于智能眼镜，实现感知与计算融合。LCOS用于数据中心光电路交换，具高可靠性、低成本优势，支持高速光互连。公司正在筹划H股上市，有序推进相关工作。未来将持续深化“人工智能+”终端布局。2025年中期拟每10股派息4元，现金分红占净利14.98%，已完成股份回购注销。

兴业基金成立于2013年，截至目前，资产管理规模(全部公募基金)4171.34亿元，排名27/211；资产管理规模(非货币公募基金)2450.14亿元，排名24/211；管理公募基金数207只，排名34/211；旗下公募基金经理27人，排名49/211。旗下最近一年表现最佳的公募基金产品为兴业研究精选混合A，最新单位净值为1.83，近一年增长46.66%。

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