截至2025年11月3日收盘，皓元医药(688131)报收于75.4元，下跌5.5%，换手率3.74%，成交量7.94万手，成交额6.01亿元。
11月3日主力资金净流出736.98万元，占总成交额1.23%；游资资金净流出663.95万元，占总成交额1.11%；散户资金净流入1400.92万元，占总成交额2.33%。
2025年前三季度，公司实现营业收入20.6亿元，同比增长27.2%；实现归母净利润2.4亿元，同比增长65.1%，综合毛利率49.7%。其中第三季度营收7.5亿元，同比增长32.8%，环比增长6.1%；归母净利润8,489.7万元，同比增长16.4%。业绩增长主要得益于毛利率较高的前端生命科学试剂业务快速发展，该业务前三季度收入14.5亿元，同比增长超31%，第三季度收入5.4亿元，同比增长超36%；同时公司持续推进提质增效，优化运营管理，提升人效并严控成本费用。
从经营趋势看，国内医药市场需求逐步回暖，尤其早期研发需求回升明显。公司坚持“工具化合物和生化试剂”“分子砌块”“原料药和中间体、制剂”三大引擎协同发展，深化产业化、全球化、品牌化战略，致力于打造覆盖药物研发与生产全链条的一体化服务平台。
2025年1-9月，公司计提资产减值准备合计10,363.69万元，其中存货跌价准备9,096.26万元，主要受产品预计售价及存货库龄影响。公司依据成本与可变现净值孰低原则计提跌价准备，工具化合物 дополнительно按库龄计提。通过动态优化产品矩阵与库存结构、完善全球供应链调拨体系，提升周转效率；采用三年一次复检机制，复检合格率超90%，并加强复检产品后续转销。
2025年前三季度期间费用合计64,550.5万元，同比增长22.7%，整体费用率31.4%，同比下降1.1个百分点。经营活动现金流净额9,457.9万元，其中第三季度单季超1.0亿元，环比显著改善。公司将持续推行全面预算管理、流程优化与业财融合，强化应收账款分级管理、库存动态监控及应付账款账期优化，提升资金使用效率与现金流管控水平。
截至三季度末，后端小分子业务在手订单超6.3亿元，同比增长超50%，已连续四个季度实现环比正增长，支撑后续业绩稳步提升。
公司持续推进ADCCDMO业务布局，重庆抗体偶联CDMO基地于2025年3月正式投运，形成上海、马鞍山、重庆“三位一体”的XDC全方位服务体系，具备Payload-Linker开发、抗体发现、偶联工艺优化至商业化生产的全链条服务能力。目前重庆基地新签订单快速增长，产能有序爬坡。公司坚持“以客户利益最大化”为准则，夯实DC业务基础，提升工艺水平与响应速度，推动更多订单落地与产能释放。
公司坚持长期主义，自2017年起推进“产业化、全球化、品牌化”战略，打造三大业务引擎：工具化合物和生化试剂为“第一引擎”，具备国际影响力，贡献稳定利润与现金流；分子砌块为“第二引擎”，产品体系丰富，定制能力强，品牌效应显现；原料药和中间体、制剂为“第三引擎”，随产能释放具爆发潜力。2025年重点强化三大引擎间的技术、产品与客户协同，深化“前端+后端”一体化模式，全面提升核心竞争力与价值创造能力。
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