每周股票复盘：耐科装备（688419）Q3净利降0.18%但现金流下降52.15%

截至2025年10月31日收盘，耐科装备（688419）报收于29.0元，较上周的29.99元下跌3.3%。本周，耐科装备10月28日盘中最高价报31.8元。10月31日盘中最低价报28.92元。耐科装备当前最新总市值33.22亿元，在半导体板块市值排名159/164，在两市A股市值排名4325/5163。

本周关注点

• 来自业绩披露要点：2025年第三季度归母净利润2458.94万元，同比下降0.18%。
• 来自股本股东变化：截至2025年9月30日股东户数为6865户，较6月30日增加28.56%。
• 来自公司公告汇总：首次公开发行部分限售股28,736,544股将于2025年11月7日上市流通，占总股本25.09%。
• 来自业绩披露要点：年初至报告期末经营活动现金流净额2563.34万元，同比减少52.15%。

股本股东变化

截至2025年9月30日，耐科装备股东户数为6,865户，较6月30日增加1,525户，增幅28.56%。户均持股数量由1.54万股增至1.67万股，户均持股市值为52.7万元。

业绩披露要点

耐科装备2025年三季报显示，营业收入2.20亿元，同比增长11.59%；归母净利润6,624.05万元，同比增长14.70%；扣非净利润5,785.64万元，同比增长24.71%。2025年第三季度单季营业收入7,986.01万元，同比下降10.43%；单季归母净利润2,458.94万元，同比下降0.18%；单季扣非净利润2,160.37万元，同比增长8.20%。前三季度经营活动现金流净额为2,563.34万元，同比减少52.15%。研发投入合计1,761.14万元，同比增长24.54%，占营收比例7.99%。负债率为14.91%，毛利率为43.1%。

公司公告汇总

耐科装备2025年第三季度报告显示，截至报告期末总资产为12.03亿元，较上年末减少1.50%；归属于上市公司股东的所有者权益为10.24亿元，较上年末增长1.35%。前十名股东中，铜陵松宝智能装备股份有限公司持股14.74%，安徽拓灵投资有限公司持股10.35%，郑天勤等自然人股东持股比例在2.85%-7.32%之间。黄明玖、郑天勤、吴成胜、胡火根和徐劲风签署《一致行动协议》，构成一致行动人。

首次公开发行部分限售股将于2025年11月7日起上市流通，涉及股东为铜陵松宝智能装备股份有限公司和安徽拓灵投资有限公司，锁定期36个月。本次上市流通数量为28,736,544股，占公司总股本的25.09%。公司总股本因2024年度权益分派实施资本公积转增股本，由82,000,000股增至114,551,669股。此次解禁后，有限售条件流通股减少至55,042,126股，无限售条件流通股增至59,509,543股。保荐机构国元证券对本次限售股上市流通无异议。

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