ST东易（002713）2025年三季报财务分析：营收大幅下滑但亏损收窄，盈利能力指标改善但资产负债压力仍存_股票频道

近期*ST东易（002713）发布2025年三季报，证券之星财报模型分析如下：

概述

ST东易（002713）发布的2025年三季报显示，公司实现营业总收入5.44亿元，同比下降52.02%；归母净利润为-5826.22万元，同比上升89.97%；扣非净利润为-5688.78万元，同比上升86.18%。

从单季度数据来看，2025年第三季度营业总收入为1.84亿元，同比下降27.31%；归母净利润为-678.3万元，同比上升83.53%；扣非净利润为-1571.17万元，同比上升75.56%。

尽管公司持续处于亏损状态，但亏损幅度显著收窄，盈利能力相关指标同比明显改善。

盈利能力分析

报告期内，公司毛利率为37.82%，同比增幅达20.13%；净利率为-9.89%，同比增幅为80.78%。虽然净利率仍为负值，但相比去年同期的-89.6%已有显著提升，表明公司在控制成本和提升附加值方面取得一定成效。

期间费用方面，销售费用、管理费用和财务费用合计为2.16亿元，三费占营收比例为39.74%，较上年同期下降32.72个百分点，反映出公司在降本控费方面的努力初见成效。

资产与负债状况

截至报告期末，公司货币资金为3.15亿元，同比增长304.12%；应收账款为1.83亿元，同比下降7.95%；有息负债为1.39亿元，同比下降56.95%，显示出公司在优化债务结构、降低杠杆水平方面取得进展。

然而，每股净资产为-2.78元，同比减少125.43%，说明股东权益进一步被侵蚀，资不抵债情况加剧，存在较高的财务风险。

现金流与运营效率

每股经营性现金流为-0.18元，同比改善22.83%；每股收益为-0.14元，同比上升89.93%。尽管现金流仍为净流出，但流出速度有所放缓，运营现金流压力略有缓解。

主营业务与投资回报

根据财报分析工具提示，公司历史上净利率波动剧烈，2024年曾低至-89.6%，近10年中位数ROIC为10.55%，但2024年ROIC为-538.81%，投资回报极差。公司上市以来共披露10份年报，出现亏损的年份达4次，整体财务表现不稳定。

公司业绩主要依赖营销驱动，需警惕该模式可持续性及背后潜在风险。

风险提示

综上所述，ST东易在2025年前三季度虽营收大幅下滑，但通过成本控制实现了亏损大幅收窄，多项盈利指标显著改善。然而，净资产持续为负、现金流紧张等问题依然突出，长期经营稳定性仍面临挑战。

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