快克智能（603203）2025年三季报财务分析：盈利能力提升，现金流改善显著但需关注应收账款风险

近期快克智能（603203）发布2025年三季报，证券之星财报模型分析如下：

盈利能力持续增强

快克智能（603203）2025年前三季度实现营业总收入8.08亿元，同比增长18.3%；归母净利润达1.98亿元，同比增长21.83%；扣非净利润为1.76亿元，同比增长32.56%，显示出公司核心盈利能力和业绩增长动能进一步增强。

单季度数据显示，2025年第三季度营业收入为3.04亿元，同比增长30.82%；归母净利润为6554.48万元，同比增长48.77%；扣非净利润为6270.3万元，同比增长76.66%，表明公司三季度增长加速，盈利能力显著提升。

毛利率和净利率同步上升，分别达到49.45%和24.48%，较去年同期分别提升2.37个百分点和3.77个百分点，反映出公司在成本控制与产品附加值方面的优势持续显现。

费用管控成效明显

报告期内，销售费用、管理费用、财务费用合计为8906.49万元，三费占营收比例为11.02%，同比下降9.29%，体现出公司在运营效率和费用管理方面取得积极进展。

资产质量与现金流表现良好

截至报告期末，公司货币资金为3.26亿元，较上年同期的1.51亿元大幅增长115.76%；有息负债仅为116.87万元，远低于上年同期的546.99万元，降幅达78.63%，说明公司资金充裕且债务压力极低。

每股经营性现金流为0.91元，同比增长98.74%，显著高于同期每股收益增速，反映主营业务回款能力大幅提升，盈利质量较高。

此外，每股净资产为5.75元，同比增长4.95%，体现股东权益稳步积累。

需关注的风险点

尽管整体财务状况健康，但财报体检工具提示需关注应收账款情况。当前应收账款为3.07亿元，虽较上年同期的3.31亿元下降7.16%，但应收账款与利润的比例已达144.62%，处于较高水平，可能对公司未来现金流稳定性构成一定压力。

结合公司去年ROIC为14.57%，历史中位数ROIC为20.4%，最低年份2023年仍达12.13%，显示长期资本回报能力较强，具备较好的投资价值基础。

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