甘李药业（603087）2025年三季报：营收与盈利双增长，扣非净利润大幅上升，但应收账款增速显著

近期甘李药业（603087）发布2025年三季报，证券之星财报模型分析如下：

财务表现概览

甘李药业（603087）2025年三季报显示，公司整体财务表现向好。截至报告期末，营业总收入达30.47亿元，同比增长35.73%；归母净利润为8.18亿元，同比增长61.32%；扣非净利润为6.92亿元，同比增幅高达122.83%，显示出公司核心盈利能力显著增强。

盈利能力提升

公司在报告期内盈利能力持续改善。毛利率为76.18%，较去年同期上升1.09个百分点；净利率为26.86%，同比提升18.86个百分点，反映出公司在成本控制和经营效率方面取得积极进展。

费用管控成效明显

期间费用方面，销售费用、管理费用和财务费用合计为11.14亿元，三费占营收比例为36.55%，同比下降12.98个百分点，表明公司在费用管控方面取得显著成效，助力净利率提升。

单季度表现稳健

第三季度单季数据显示，营业总收入为9.8亿元，同比增长5.39%；归母净利润为2.15亿元，同比增长3.02%；扣非净利润为2.05亿元，同比增长11.25%。尽管增速相较前三季度累计值有所放缓，但仍保持正向增长，体现经营基本面稳定。

资产与现金流情况

报告期末，公司货币资金为20.64亿元，同比下降41.02%；应收账款为5.3亿元，同比大幅增长102.96%。有息负债为844.04万元，较上年同期的1378.16万元有所下降。每股净资产为18.88元，同比增长1.27%；每股经营性现金流为0.81元，同比增长4.19%；每股收益为1.38元，同比增长62.35%。

风险提示

尽管财务指标整体向好，但需关注应收账款快速增长的风险。财报分析工具指出，应收账款与利润的比例已达86.17%，需警惕未来回款风险及潜在坏账压力。

综合评价

综合来看，甘李药业在2025年前三季度实现了营业收入和盈利能力的双重提升，费用控制有效，资本结构趋于优化。然而，应收账款的快速上升值得持续关注，可能对公司未来现金流质量构成影响。

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