千禾味业（603027）2025年三季报净利润下滑，营收与盈利能力双降但毛利率小幅提升

近期千禾味业（603027）发布2025年三季报，证券之星财报模型分析如下：

概述

千禾味业（603027）于近期发布2025年三季报。财报显示，公司盈利水平出现明显下滑。截至报告期末，公司营业总收入为19.87亿元，同比下降13.17%；归母净利润为2.6亿元，同比下降26.13%；扣非净利润为2.57亿元，同比下降25.93%。

从单季度数据来看，2025年第三季度实现营业总收入6.69亿元，同比下降4.29%；归母净利润为8634.44万元，同比下降14.55%；扣非净利润为8546.34万元，同比下降14.82%。

盈利能力分析

尽管收入和利润双双下滑，公司在成本控制方面有所改善。2025年三季报显示，毛利率为37.41%，同比增长3.34个百分点。然而，净利率为13.07%，同比减少14.93个百分点，反映出在销售、管理和财务费用上升的压力下，整体盈利能力减弱。

费用与资产状况

报告期内，销售费用、管理费用和财务费用合计为3.72亿元，三费占营收比达18.73%，较上年同期增长17.15个百分点。有息负债为2.45亿元，相比2024年同期的1.52亿元，增长61.65%，显示公司债务压力有所上升。

货币资金为13.8亿元，较去年同期的14.07亿元略有下降，降幅为1.89%。应收账款为1.04亿元，同比下降22.31%，表明公司在回款管理方面有所加强。

股东回报与现金流

每股净资产为3.32元，同比下降2.81%；每股收益为0.25元，同比下降25.84%；每股经营性现金流为0.37元，与去年同期持平，微增1.63%。

业务模式与投资回报

据证券之星价投圈财报分析工具显示，公司上年度ROIC为12.91%，资本回报率较强。历史数据显示，公司上市以来中位数ROIC为14.02%，最低年份2021年仍达到10.99%，整体投资回报表现稳定。公司净利率在上年度为16.73%，产品附加值较高。当前业绩主要依赖营销驱动，需关注其可持续性。

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