广州港（601228）2025年三季报财务分析：营收增长但盈利承压，应收账款与债务风险需关注

近期广州港（601228）发布2025年三季报，证券之星财报模型分析如下：

营收与利润表现

截至2025年三季度末，广州港营业总收入为111.63亿元，同比增长11.06%；归母净利润为7.48亿元，同比下降9.2%；扣非净利润为6.82亿元，同比下降17.68%。

单季度数据显示，2025年第三季度营业总收入达42.53亿元，同比增长31.44%；第三季度归母净利润为1.96亿元，同比下降9.41%；扣非净利润为2.03亿元，同比上升1.5%。

盈利能力指标

公司毛利率为20.68%，同比下降16.04个百分点；净利率为8.14%，同比下降18.18个百分点。三费合计为14.05亿元，三费占营收比为12.59%，同比下降1.94个百分点。

资产与现金流状况

货币资金为60.75亿元，较上年同期的59.68亿元增长1.79%；应收账款为15.01亿元，同比增长33.55%；有息负债为196.98亿元，同比增长10.04%。

每股净资产为2.81元，同比增长2.77%；每股收益为0.1元，同比下降8.33%；每股经营性现金流为0.28元，同比下降20.73%。

风险提示与财务健康度

根据财报分析工具提示，需重点关注以下风险：- 公司现金流状况，货币资金/流动负债为79.12%；- 债务状况，有息资产负债率为36.9%；- 应收账款状况，应收账款/利润为155.59%。

此外，公司近年来资本回报率偏低，2024年ROIC为3.64%，上市以来中位数ROIC为5.8%，投资回报整体一般。公司业绩主要依赖资本开支驱动，需关注资本支出项目的效益及资金压力情况。

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