龙江交通（601188）2025年三季报财务分析：营收稳步增长但应收账款激增需警惕

近期龙江交通（601188）发布2025年三季报，证券之星财报模型分析如下：

概述

龙江交通（601188）于近期发布2025年三季报。报告期内，公司实现营业总收入4.69亿元，同比增长13.0%；归母净利润为1.56亿元，同比增长3.21%；扣非净利润达1.59亿元，同比增长1.27%。整体业绩保持小幅增长态势。

单季度数据显示，2025年第三季度公司营业总收入为2.25亿元，同比增长18.02%；但归母净利润为6170.79万元，同比下降14.36%；扣非净利润为6035.87万元，同比下降13.68%，显示盈利质量有所下滑。

盈利能力分析

公司本期毛利率为43.64%，较上年同期下降7.25个百分点；净利率为34.99%，同比下降5.38个百分点。尽管盈利能力仍处于较高水平，但利润率同比出现明显回落。

每股收益为0.12元，同比增长3.48%；每股净资产为3.54元，同比增长1.58%，反映股东权益持续积累。

成本与费用控制

销售费用、管理费用和财务费用合计为4849.38万元，三费占营业收入比例为10.34%，较上年同期下降28.4个百分点，表明公司在期间费用控制方面取得显著成效。

资产与现金流状况

货币资金为7.13亿元，较上年同期的10.03亿元减少28.93%。应收账款大幅上升至2.03亿元，相较去年同期的2169.33万元，增幅高达835.45%，已引起关注。

有息负债为1.91亿元，同比下降4.03%，债务压力略有缓解。

每股经营性现金流为-0.09元，较上年同期的0.15元下降162.81%，现金流状况恶化明显。

投资回报与风险提示

据财报分析工具显示，公司去年ROIC为2.96%，历史中位数ROIC为6.74%，资本回报能力一般。2022年最低ROIC为2.68%，长期投资回报表现平稳但不突出。

值得注意的是，当前应收账款与利润之比已达133.16%，提示回款风险上升，可能对公司未来现金流造成压力，建议重点关注应收账款管理情况。

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