中国一重（601106）三季报：营收大幅下滑但亏损收窄，费用压力与债务风险仍存

近期中国一重（601106）发布2025年三季报，证券之星财报模型分析如下：

财务表现概览

中国一重（601106）2025年三季报显示，公司实现营业总收入65.3亿元，同比下降51.99%；归母净利润为-7859.95万元，同比上升57.04%；扣非净利润为-1.93亿元，同比上升29.36%。尽管业绩仍处亏损状态，但亏损幅度明显收窄。

单季度数据显示，2025年第三季度营业总收入为18.49亿元，同比下降62.23%；归母净利润为2704.33万元，同比上升374.01%；扣非净利润为1936.66万元，同比上升204.37%，表明当季盈利能力有所改善。

盈利能力分析

报告期内，公司毛利率为14.13%，同比增101.48%；净利率为-0.09%，同比增93.88%。虽然毛利率显著提升，但净利率仍为负值，反映整体盈利水平尚未转正。

每股收益为-0.01元，同比增56.93%；每股净资产为0.77元，同比减少40.29%。净资产下降明显，股东权益承压。

费用与现金流状况

销售费用、管理费用和财务费用合计8.28亿元，三费占营收比达12.68%，同比增幅高达81.3%。费用负担加重，对企业盈利形成持续压制。

每股经营性现金流为0.01元，同比增127.84%，由负转正，短期现金流压力略有缓解。货币资金为36.83亿元，同比增长33.13%；应收账款为32.39亿元，同比下降32.93%，回款效率有所提升。

债务与财务风险

有息负债为209.82亿元，较上年同期的205.74亿元增长1.98%；有息资产负债率为54.52%，处于较高水平。近3年经营活动产生的现金流净额均值为负，叠加经营性现金流均值/流动负债仅为-1.48%，显示公司长期偿债能力偏弱，存在一定的流动性风险。

综合评价

中国一重2025年前三季度营收大幅下滑，但亏损明显收窄，尤其是第三季度实现单季盈利。毛利率大幅提升，费用占比急剧上升，叠加高企的有息负债和偏弱的现金流表现，反映出公司在运营效率和财务结构方面仍面临较大挑战。

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