法拉电子（600563）2025年三季报财务分析：营收利润稳健增长，应收账款与现金流压力需关注

近期法拉电子（600563）发布2025年三季报，证券之星财报模型分析如下：

营收与盈利表现

法拉电子（600563）2025年前三季度实现营业总收入39.44亿元，同比增长14.69%；归母净利润为8.88亿元，同比增长14.58%；扣非净利润为8.67亿元，同比增长15.35%。整体盈利能力保持稳定增长态势。

单季度数据显示，2025年第三季度营业总收入为14.45亿元，同比增长9.31%；归母净利润为3.18亿元，同比增长8.69%；扣非净利润为3.11亿元，同比增长6.87%，增速较前期略有放缓。

盈利能力与费用控制

报告期内，公司毛利率为32.88%，同比下降3.63个百分点；净利率为22.53%，同比下降0.04个百分点，整体维持在较高水平。

期间费用方面，销售费用、管理费用和财务费用合计为1.66亿元，三费占营业收入比例为4.21%，同比下降13.19%，反映出公司在费用管控方面的持续优化。

资产与现金流状况

截至2025年三季度末，公司货币资金为2.94亿元，较去年同期的9.99亿元大幅下降70.57%；应收账款为15.9亿元，较上年同期的16.38亿元微降2.96%。

值得注意的是，本期应收账款占最新年报归母净利润的比例高达152.99%，表明公司存在较大的回款压力，可能对现金流安全构成潜在风险。

此外，货币资金与流动负债的比值为98.93%，接近临界水平，短期偿债能力需重点关注。

股东回报与运营效率

每股收益为3.95元，同比增长14.83%；每股净资产为25.45元，同比增长13.99%；每股经营性现金流为4.75元，同比增长11.97%，显示出公司在股东价值创造和经营性现金获取方面具备较强能力。

资本回报方面，公司上年度ROIC为20.45%，历史10年中位数ROIC为19.19%，最低年份（2019年）亦达到16.26%，体现出长期稳定且优异的投资资本回报水平。

综合评价

法拉电子2025年前三季度业绩延续稳健增长趋势，核心盈利指标表现良好，费用控制成效显著，长期资本回报能力强。但需警惕应收账款规模偏高及货币资金明显下滑带来的流动性压力，未来应密切关注其现金流管理和回款效率变化。

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