国药一致（000028）2025年三季报财务简析：净利润同比下降10.18%

据证券之星公开数据整理，近期国药一致（000028）发布2025年三季报。根据财报显示，国药一致净利润同比下降10.18%。截至本报告期末，公司营业总收入551.24亿元，同比下降2.38%，归母净利润9.57亿元，同比下降10.18%。按单季度数据看，第三季度营业总收入183.28亿元，同比下降1.89%，第三季度归母净利润2.91亿元，同比下降9.58%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率10.49%，同比减3.57%，净利率1.85%，同比减4.69%，销售费用、管理费用、财务费用总计43.75亿元，三费占营收比7.94%，同比减8.5%，每股净资产33.11元，同比增1.81%，每股经营性现金流-0.83元，同比减136.15%，每股收益1.72元，同比减9.95%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为1.68%，资本回报率不强。去年的净利率为0.32%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为8.45%，中位投资回报一般，其中最惨年份2024年的ROIC为1.68%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般，公司上市来已有年报31份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。
• 商业模式：公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为38.64%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达3861.11%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在13.23亿元，每股收益均值在2.38元。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：展望医保控费持续的力度，公司对于分销板块业绩的预期？
答：公司对分销的整体预期是与去年基本持平。集采扩面、支付改革对利润率的压力客观存在，但集采商品的款周期将会缩短。此外，公司有效填补缺口的模式是国产和进口新药的上市速度变快，医保也给予适当通路。同时，公司也在持续推动医院的SPD项目的推广，目前成效较好。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。