浦东建设（600284）三季报财务分析：营收利润双降，现金流与应收账款压力凸显

近期浦东建设（600284）发布2025年三季报，证券之星财报模型分析如下：

概述

浦东建设（600284）发布的2025年三季报显示，公司经营业绩出现明显下滑。截至报告期末，营业总收入为98.02亿元，同比下降30.35%；归母净利润为2.41亿元，同比下降47.73%；扣非净利润为1.7亿元，同比下降55.27%。

单季度数据显示，2025年第三季度营业总收入为29.94亿元，同比下降29.86%；第三季度归母净利润为1415.68万元，同比下降92.97%；第三季度扣非净利润为-803.68万元，同比下降104.61%，已陷入亏损状态。

主要财务指标变动情况

盈利能力分析

公司盈利能力持续承压。2025年三季报毛利率为7.29%，同比下降10.39个百分点；净利率为2.52%，同比下降24.19个百分点。销售费用、管理费用和财务费用合计占营业收入比重为2.14%，同比上升61.09%。

资产与负债状况

货币资金为25.06亿元，较去年同期下降32.69%；应收账款为39.26亿元，同比增长34.98%。有息负债为19亿元，较去年同期减少37.48%，显示公司在主动去杠杆。

现金流与运营风险

每股经营性现金流为-1.26元，同比下降318.87%，反映主营业务现金回笼能力显著恶化。财报体检工具提示需重点关注公司现金流状况（近3年经营性现金流均值/流动负债为16.28%）以及应收账款风险（应收账款/利润达661.62%）。

综合评价

从业务模式看，公司业绩被认为主要依靠研发驱动，但历史资本回报率偏低——2024年ROIC为5.96%，近十年中位数为5.97%，投资回报整体偏弱。尽管现金资产状况健康，但营收下滑、利润大幅缩水、应收账款高企及经营性现金流恶化等问题值得警惕。

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