三六零（601360）2025年三季报简析：营收上升亏损收窄，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期三六零（601360）发布2025年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入60.68亿元，同比上升8.18%，归母净利润-1.22亿元，同比上升78.88%。按单季度数据看，第三季度营业总收入22.41亿元，同比上升16.88%，第三季度归母净利润1.6亿元，同比上升167.13%。本报告期三六零盈利能力上升，毛利率同比增幅3.97%，净利率同比增幅79.49%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率67.32%，同比增4.43%，净利率-2.16%，同比增79.49%，销售费用、管理费用、财务费用总计19.22亿元，三费占营收比31.68%，同比增19.82%，每股净资产4.19元，同比减1.93%，每股经营性现金流-0.05元，同比减46.38%，每股收益-0.02元，同比增75.0%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：去年的净利率为-13.94%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为14.67%，投资回报也较好，其中最惨年份2022年的ROIC为-8.43%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报0份，亏损年份3次，显示生意模式比较脆弱。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（近3年经营性现金流均值/流动负债仅为11.34%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在-3.68亿元，每股收益均值在-0.05元。

持有三六零最多的基金为嘉实中证软件服务ETF，目前规模为50.25亿元，最新净值0.9395（10月31日），较上一交易日上涨2.18%，近一年上涨19.12%。该基金现任基金经理为田光远。

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