安徽建工（600502）2025年三季报简析：净利润同比下降15.94%，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期安徽建工（600502）发布2025年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入450.26亿元，同比下降16.56%，归母净利润8.09亿元，同比下降15.94%。按单季度数据看，第三季度营业总收入148.41亿元，同比下降27.61%，第三季度归母净利润2.56亿元，同比下降26.71%。本报告期安徽建工盈利能力上升，毛利率同比增幅7.26%，净利率同比增幅5.42%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率13.1%，同比增7.26%，净利率2.55%，同比增5.42%，销售费用、管理费用、财务费用总计31.17亿元，三费占营收比6.92%，同比增14.04%，每股净资产6.5元，同比增6.92%，每股经营性现金流-1.15元，同比增62.57%，每股收益0.47元，同比减16.07%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为4.38%，资本回报率不强。去年的净利率为2.1%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为4.89%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2018年的ROIC为3.74%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司预估股息率6%。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为27.46%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为2.16%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达38.34%、有息负债总额/近3年经营性现金流均值已达57.63%）
3. 建议关注财务费用状况（财务费用/近3年经营性现金流均值已达147.55%）
4. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达3777.41%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在13.86亿元，每股收益均值在0.81元。

持有安徽建工最多的基金为鹏华双债保利债券A，目前规模为1.97亿元，最新净值1.1047（10月31日），较上一交易日下跌0.05%，近一年上涨8.01%。该基金现任基金经理为祝松 吴国杰。

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