达利凯普（301566）2025年三季报财务分析：盈利能力显著提升，费用管控成效明显

近期达利凯普（301566）发布2025年三季报，证券之星财报模型分析如下：

财务表现概览

达利凯普（301566）2025年三季报显示，公司经营业绩持续向好。报告期内，公司实现营业总收入2.86亿元，同比增长13.75%；归母净利润达1.26亿元，同比增长43.2%；扣非净利润为1.2亿元，同比增长36.51%，显示出较强的盈利增长能力和主营业务的稳健发展。

单季度经营情况

2025年第三季度单季数据显示，公司营业总收入为9053.94万元，同比增长8.23%；归母净利润为3719.06万元，同比增长23.12%；扣非净利润为3702.9万元，同比增长23.32%。三季度延续了整体增长趋势，利润增速高于收入增速，反映盈利能力进一步增强。

盈利能力分析

公司盈利能力持续改善。2025年三季报毛利率为66.77%，同比提升12.03个百分点；净利率为44.23%，同比提升25.88个百分点。高毛利率和不断提升的净利率表明公司在成本控制和产品附加值方面具备较强优势。

费用与运营效率

期间费用方面，销售费用、管理费用和财务费用合计为3156.0万元，三费占营收比例为11.05%，同比下降12.75个百分点，体现出公司在费用管控方面的显著成效。

资产与现金流状况

截至报告期末，公司货币资金为9.39亿元，较上年同期的8.37亿元有所增长；应收账款为1.09亿元，同比增长5.54%。尽管应收账款处于较高水平，且财报体检提示需关注应收账款状况（应收账款/利润已达95.73%），但公司现金资产整体保持健康状态。

每股指标方面，每股净资产为3.6元，同比增长8.76%；每股收益为0.32元，同比增长45.45%；每股经营性现金流为0.28元，同比增长96.84%，反映出公司股东权益和现金流创造能力稳步提升。

投资回报与风险提示

据证券之星价投圈分析，公司去年ROIC为7.48%，资本回报率一般，但历史中位数ROIC为17.36%，长期投资回报表现良好。当前净利率达35.19%，显示产品或服务具有较高的附加值。

需关注的风险点在于应收账款相对利润占比较高，可能对公司未来现金流稳定性带来一定压力，建议持续跟踪其回款情况。

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